Operator
大家早上好，感谢各位参加迅雷2018年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层陈述结束后将进行问答环节。现在请允许我将会议交给今天的主持人，迅雷投资者关系经理Charlene Lu女士。
Unidentified Company Representative
谢谢Annie。大家早上好、晚上好，感谢各位今天参加我们的会议。欢迎参加迅雷2018年第四季度及全年业绩电话会议。我是迅雷投资者关系经理Charlene Lu。今天与我一同参会的有我们的首席执行官陈磊先生和首席财务官周宇先生。陈述结束后，我们将很高兴回答各位的问题，每位提问者每次限提两个问题，以便其他参会者也有机会参与本次电话会议。今天的电话会议正在录音，会议回放将在会后在我们的投资者关系网站上提供。我们的业绩新闻稿已于今天早些时候发布，现在也可在我们的投资者关系网站上查阅。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们的当前预期存在重大差异。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响我们业绩的风险因素的更详细描述。除非适用法律要求，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在本次电话会议中，我们将同时参考GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标与相应GAAP指标的调节表附在我们的业绩新闻稿中，该新闻稿也可在我们的网站上找到。请注意，除非另有说明，所有数字均以美元计。接下来，请我们的首席执行官陈磊先生进行准备好的发言。
Lei Chen
大家早上好，早上好。感谢各位今天参加我们的电话会议。首先，让我回顾一下近期的发展情况以及2018年第四季度和全年的财务亮点。随后，Eric将提供更多财务业绩细节，并带大家了解2019年第一季度的业绩指引。2018年是迅雷转型的一年。我们已从一家传统互联网公司转变为创新型技术提供商，由共享经济的力量和区块链技术的潜力驱动。我们的共享云计算使我们能够推进通过技术创新赋能个人的使命。早在2015年，当我们看到物联网、增强现实、人工智能和大数据带来的显著增长机遇时，我们就启动了共享云计算解决方案。我们利用用户的闲置带宽和存储资源，为企业客户提供云计算服务。通过我们的共享云计算模式，我们帮助企业客户降低成本并提升性能。我们的云计算和IVAS业务是我们长期的增长驱动力，2018财年收入同比增长29.6%，约占我们总收入的52.8%。我们通过创新产品大幅扩展了网络规模，与中国多家知名互联网公司签订了合同，我们的销售带宽在2018年12月达到历史新高。我们计划在2019年继续扩大带宽容量。我们相信共享云计算将成为重要的行业趋势，也是我们长期增长的关键驱动力。我们认为这一趋势将持续下去，原因有几个。首先，随着5G技术的部署，我们预计物联网领域和其他行业将出现显著增长，这将推动对边缘计算的需求，并开始从根本上改变我们的生活和工作方式。这导致了各种应用的出现，使市场上出现更多智能设备，并创造了对边缘计算、设备间通信以及部署我们技术的潜在节点的更多需求。其次，对带宽、存储和计算能力的需求快速增长，而CPU闪存和其他计算单元的成本下降速度要慢得多，我们甚至看到其中一些单元的价格出现反向趋势。能够从根本上降低成本的解决方案在这个市场上将变得越来越受欢迎。我们相信我们的先发优势和技术优势使我们能够很好地抓住这一巨大机遇。这也是我们大力投资这项技术的原因。鉴于5G技术时代的到来，我们正在寻找部署边缘计算技术的机会。正如2018年5月宣布的那样，我们的共享云计算平台星域云已经开始为客户提供边缘计算和函数计算解决方案。我们还加大了支持新跨业务和跨行业网络的力度，并与中国移动物联网有限公司（中国移动的全资子公司）建立了战略合作伙伴关系，共同投资于共享云计算、区块链和物联网技术的创新应用研发。中国移动是全球领先的电信服务提供商，在中国物联网应用方面处于领先地位。我们预计这一合作伙伴关系将促进我们将共享云计算和区块链等技术整合到新兴的物联网技术中，以提高效率和安全性。得益于我们不断发展的区块链生态系统，我们也成为知名的区块链参与者，提供高性能的区块链服务，这为未来市场成熟时带来了重大机遇。我们已经在多个行业的应用方面积累了丰富的经验。区块链解决了用户和公司之间的信任激励问题，我们相信区块链不仅将为共享云计算，也将为各种其他应用带来令人兴奋的机遇。2018年，我们为区块链的研发提交了数十项专利申请，并相信我们将能够收获投资带来的回报。我们继续在传统业务上提供增值服务。第四季度订阅用户数量下降的趋势出现逆转，这一积极势头延续到了2019年。尽管宏观经济环境存在一些不利因素，我们仍然保持乐观。我们预计2019年共享计算业务将持续增长，并将继续寻求举措以改善传统业务的业绩。第四季度，我们的总收入约为4230万美元，符合我们的季度指引，尽管近期季度收入有所下降，但我们相信我们的创新和业务价值的长期性。正如您所见，第四季度带宽成本比率持续下降，这主要归因于通过共享云计算服务获得的低成本云源带宽容量的杠杆效应增加。全年，我们的毛利率从41%提高到49.5%。我们相信毛利率的提高清楚地表明我们的产品和服务受到了市场的欢迎。除了上述财务亮点外，我们在第四季度和全年在几项战略举措上取得了稳步进展。2018年，通过战略联盟，我们为有兴趣获得第一手区块链行业见解和实践经验的参与者举办或联合赞助了一系列竞赛、技术沙龙和教程。我们还与不同行业的公司联系或建立了合作伙伴关系，以开发商业区块链应用。一些项目已成功启动并部署在我们的迅雷链开放平台上。我很高兴地说，我们正在开展的区块链项目将真正有益于我们的经济，我们预计未来会有更多项目。我们还探索了共享云计算的新业务机会。据报道，2019年中国将有约3.5亿部手机被更换或处置。根据我们的市场调查，约94%的受访者表示他们家中至少有一部手机，这些手机通常闲置不用，预计二手手机的数量将会增加。今年1月，我们在2019年国际消费电子展上推出了一款概念性共享云计算手机智能设备——玩客云mini。这款新的概念产品玩客云mini旨在聚合闲置智能手机的计算资源，并将这些资源转化为价格合理的云服务。我们很高兴地报告，玩客云mini在众多参赛作品中脱颖而出，获得了2019年国际消费电子展的TWICE Picks奖。现在让我简要介绍一下我们的传统产品和服务。多年来，我们的会员订阅业务为我们提供了稳定的现金流，以追求增长和创新机会。订阅业务收入相对稳定，在2018年第四季度约占我们总收入的43.1%。与上一季度相比，我们看到会员数量下降的趋势出现逆转。我们感到鼓舞的是，截至2018年12月31日，订阅用户数量增至378万，并且这一势头在2019年的前两个月仍在继续。我们将继续增强产品功能并改善用户体验。值得注意的是，今年早些时候，我们在最新版本的迅雷X和迅雷移动版上正式启用了IPv6支持。随着IPv6的实施，我们成为中国下一代互联网项目的早期采用者。第四季度，我们的在线广告收入受到游戏广告商需求下降的不利影响，收入环比下降6.3%。由于移动游戏是我们在线广告收入的主要来源，我们预计短期内广告收入将疲软，原因是广告商集中在游戏领域以及该行业的普遍疲软。因此，我们正在努力多元化在线广告收入来源，以减轻游戏行业的影响。至于我们的直播业务，视频和语音直播产品均实现了连续出色的季度增长，这主要归功于年终促销活动。尽管来自其他直播平台的竞争日益激烈，但我们打算通过增强产品功能和改善用户体验来开发利基市场。在结束之前，我想重申，我们正在为下一波技术突破开发一个创新的共享云计算和基于区块链的生态系统。我相信，我们的业务充满活力，充满了令人兴奋的机遇。凭借坚实的客户基础和强大的研发能力，我们为增长和创造长期股东价值做好了充分准备。接下来，我将把电话交给Eric，回顾财务业绩并介绍2019年第一季度的业绩指引。Eric，请。
Eric Zhou
谢谢，雷总。大家好。再次感谢各位参加迅雷2018年第四季度及全年财报电话会议。现在我将详细介绍我们的财务业绩。第四季度总收入为4230万美元，符合我们的指引范围，较上一季度下降6.6%。总收入环比下降主要归因于云计算和互联网增值服务业务以及订阅业务的收入下降。云计算和互联网增值服务收入为1810万美元，较上一季度下降8.5%，主要由于硬件销售下降。订阅收入为1820万美元，较上一季度下降4.8%。订阅收入环比下降主要由于期间每用户平均收入下降。2018年第四季度每订阅用户平均收入为人民币33.1元，较2018年9月30日的人民币38.5元有所下降。截至2018年12月31日，订阅用户数为378万，较2018年9月30日的340万有所增加。在线广告收入为600万美元，较上一季度下降6.3%，主要由于游戏广告主需求减少。收入成本为2320万美元，占我们总收入的54.9%。收入成本减少主要由于带宽成本降低。2018年第四季度带宽成本为930万美元，占总收入的22%，而上一季度为1020万美元，占总收入的22.6%。下降主要归因于众包带宽容量的使用增加。其余收入成本主要为直播业务的收入分成成本。2018年第四季度毛利润为1870万美元，环比下降21.4%。2018年第四季度毛利率为44.3%，而上一季度为52.7%。2018年第四季度研发费用为2150万美元，占我们总收入的50.7%，而上一季度为1970万美元，占总收入的43.4%。2018年第四季度销售和营销费用为900万美元，占我们总收入的21.3%，而上一季度为1000万美元，占总收入的22.1%。2018年第四季度一般及行政费用为1180万美元，占我们总收入的27.8%，而上一季度为1240万美元，占总收入的27.3%。第四季度资产减值净额为630万美元，占我们总收入的15%，这代表了减值及可收回性评估后核销的应收账款，扣除已收回的减值资产金额。运营亏损为2980万美元，而上一季度运营亏损为1820万美元。运营亏损增加主要由于收入下降以及如前所述的一次性资产减值。2018年第四季度持续经营业务净亏损为3240万美元，而上一季度净亏损为1590万美元。2018年第四季度非GAAP持续经营业务净亏损为3090万美元，而上一季度非GAAP净亏损为1450万美元。2018年第四季度持续经营业务每ADS摊薄亏损约为0.48美元，而上一季度亏损为0.24美元。2018年全年总收入为2.321亿美元，同比增长15%。总收入增长主要归因于共享云计算、直播和移动广告业务的增长。云计算和互联网增值服务收入为1.225亿美元，同比增长29.6%。云计算和互联网增值服务收入增长主要由于硬件销售增加以及直播业务增长。订阅收入为8190万美元，同比下降3.6%。订阅收入下降主要由于年内平均订阅用户数下降。在线广告收入为2780万美元，同比增长23.6%。收入成本为1.157亿美元，占我们总收入的49.8%。带宽成本为4810万美元，占总收入的20.7%，而去年为6840万美元，占总收入的33.9%。下降主要归因于通过共享云计算服务获得的低成本众包带宽容量的使用增加。全年毛利润为1.149亿美元，同比增长39%。毛利率为49.5%，而去年为41%。毛利润增长主要由于云计算业务改善以及带宽成本下降。全年研发费用为7680万美元，占我们总收入的33.1%，而去年为6690万美元，占总收入的33.2%。增加是因为我们继续招聘员工以加强竞争地位并扩大产品和服务范围。全年销售和营销费用为3530万美元，占我们总收入的15.2%，而去年为1990万美元，占总收入的9.8%。增加主要由于年内因更多业务活动产生的营销和促销费用增加。全年一般及行政费用为4080万美元，占我们总收入的17.6%，而去年为3650万美元，占总收入的18.1%。增加主要由于员工成本及相关费用增加。全年资产减值净额为630万美元，占我们总收入的2.7%，这代表了年内减值及可收回性评估后核销的应收账款，扣除已收回的减值资产金额。去年资产减值余额为1360万美元，占我们总收入的6.7%。运营亏损为4430万美元，而去年运营亏损为5420万美元。运营亏损减少主要由于2017年与2015年处置迅雷看看业务相关的一次性核销约1170万美元。2018年持续经营业务净亏损为4080万美元，而去年净亏损为4420万美元。2018年非GAAP持续经营业务净亏损为3550万美元，而去年亏损为3590万美元。持续经营业务净亏损和非GAAP持续经营业务净亏损减少主要因为2018年一次性核销较2017年减少。2018年持续经营业务每ADS摊薄亏损为0.61美元，而去年亏损为0.67美元。截至2018年12月31日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资3.195亿美元，每ADS金额为4.77美元。最后，我想谈谈我们对2019年第一季度的指引。我们预计2019年第一季度总收入将在3900万美元至4300万美元之间。该范围中点代表环比下降约3%。至此，我们今天的准备好的发言结束，现在将电话转交给接线员进行问答环节。接线员，我们现在开放提问，请开始。
Operator
好的，谢谢。现在我们将开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自Steve Chan，请提问。
Q
您好，陈先生。我有一个问题。2019年的增长战略是什么？哪些业务线将是您的优先重点？[外语]
Lei Chen
[外语] 迅雷致力于分布式计算技术已超过15年，在中国云加速产品和服务市场得到广泛认可。为持续满足个人和企业用户不断变化的需求，我们将继续投资未来，围绕云加速、共享云计算和区块链技术发展我们的竞争优势。同时，我们看到5G技术时代带来了更大的机遇。这对物联网行业是一个关键趋势，导致对边缘计算解决方案的需求增加。经过多年投资，我们已经建立了全国性的共享云计算节点网络，并为商业用途提供边缘计算解决方案。我们相信我们的先发优势和技术优势使我们能够很好地抓住这一重大机遇。因此，在2019年，我们将重点关注以下优先事项。我们预计通过扩大带宽容量和云计算服务，共享云计算业务将持续增长。我们将继续寻求举措来改善传统业务的性能。至于区块链技术，我们将继续支持商业区块链用例的开发，并持续建设区块链生态系统。非常感谢。这就是您问题的答案。
Q
实际上，我还有一个关于区块链业务的后续问题。最新的发展情况如何？您认为哪些里程碑将成为区块链业务发展的转折点？[外语]
Lei Chen
[外语] 最近，我们看到一些实际用例已经在我们迅雷链开放平台上推出或正在部署中。我们已经与来自不同行业的商业伙伴建立了合作，包括媒体出版、医疗保健、食品行业、金融服务和知识产权保护。我们的研发也在区块链技术及其应用面临的一些关键问题上持续取得进展。2018年，我们提交了数十项专利申请，我们相信我们将能够很好地收获投资回报。我相信迅雷是少数几家拥有专门资源并战略性地专注于区块链技术的公司之一，特别是在其基础能力和大规模应用方面。我相信我们在技术专长和行业经验方面的优势将使我们在未来市场成熟时处于有利的增长位置。非常感谢您的问题。
Q
谢谢。
Lei Chen
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自[听不清]。请提问。
Unidentified Analyst
[外语]
Lei Chen
[外语] 那么，回答您的问题，我们CDN业务售出的带宽实际上已经增加，并且增幅也很大。然而，由于云计算企业之间甚至与一些传统CDN供应商之间的激烈竞争，2018年的CDN成本定价已显著降低了CDN服务的市场价格。我们的定价在市场上一直非常有竞争力，因此我们也降低了价格。所以，尽管我们售出的带宽大幅增加，但这并没有显著提升我们的CDN收入。再次感谢您的问题。
Unidentified Analyst
[外语]
Lei Chen
嗯，我们目前不披露CDN业务具体的带宽销售量和收入数据，但我可以分享的一点是，截至2018年12月的售出带宽几乎是2017年12月售出带宽的两倍。所以我们在2018年，特别是2018年后期，售出了更多的带宽。我们不对同行业的其他公司发表评论。因此，我目前无法具体评论网宿科技。但如今市场对我们云计算服务的需求非常巨大。我们也已将大量业务从传统IDC带宽获取方式转型——我们显著减少了通过传统方式获取的带宽。所以今天，我们特意专注于销售通过我们云计算基础设施——共享云计算基础设施获取的带宽。因此，我们现在面临的或许是一个不同的问题、不同的挑战，即通过共享经济获取的带宽已接近满负荷。所以我们需要做的是进一步扩大通过共享经济获取更多带宽的能力，利用家庭冗余容量。总体而言，我们非常有信心，我们的共享云计算服务在当今市场上非常受欢迎，我们预计该业务将会增长，并且我认为我们在技术能力以及通过冗余计算和家庭带宽容量获取的节点方面具有非常强大的优势。所以在这两个方面，我们在当今市场上都处于领先地位，尽管我们看到有模仿者正在追随我们目前采取的方法。希望这能回答您的问题。
Operator
谢谢。[操作员指示] 目前没有问题。请继续。
Eric Zhou
好的。今天的会议到此结束。再次感谢各位的关注。如果您将来有任何问题，请与我们联系。祝您有美好的一天。
Lei Chen
非常感谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束，感谢各位的参与。现在大家可以全部断开连接。