Operator
欢迎各位女士们、先生们，感谢您的耐心等待。您已加入迅雷2025年第二季度财报电话会议。[操作员说明]请注意，今天的会议正在录音。现在，我将电话转交给主持人，投资者关系经理唐璐涵女士。
Luhan Tang
大家早上好，晚上好，感谢您参加迅雷2025年第二季度财报电话会议。今天与我一同出席的有首席财务官Eric Zhou和财务副总裁李莉。我们的投资者关系网站上有我们的财报新闻稿，以补充我们在电话会议期间的准备发言。今天的议程包括董事长兼首席执行官李金波先生关于第二季度运营亮点的准备开场发言，随后是首席财务官Eric Joe介绍2025年第二季度财务业绩详情以及2025年第三季度营收指引，然后我将开放问答环节。请注意，本次电话会议已录音，可在我们的投资者关系网站ir.xunlei.com上重播。在开始之前，我想借此机会提醒您，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的某些前瞻性陈述。这些陈述基于我们管理层在当前市场条件下的预期，并受到难以预测的风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响我们结果的更详细的风险因素描述。除非适用法律要求，迅雷没有义务更新任何前瞻性陈述。在本次电话会议上，我们将使用GAAP和非GAAP财务指标。非GAAP指标与可比GAAP指标的调节表可在我们的财报新闻稿中找到。请注意，除非另有说明，所有数字均以美元计。以下是迅雷有限公司董事长兼首席执行官李金波先生的准备发言。
Jinbo Li
[口译] 大家早上好，晚上好。感谢大家今天参加我们的会议。2025年第二季度对迅雷而言是一个重要的里程碑。在此期间，我们取得了一系列显著成就：成功收购了领先的体育爱好者在线社区虎扑，扩大了迅雷在新用户群体和内容领域的影响力。同时，我们投资的公司之一岚图视觉的首次公开募股，突显了我们的战略投资能力以及识别高潜力企业的能力。此外，我们报告了同比增长30.6%的收入，这得益于各关键业务板块的强劲表现。这一增长凸显了我们商业模式的韧性以及增长战略的有效性。正如我之前提到的，我们所有核心业务在第二季度都展现出强劲增长。我想花点时间带大家逐一了解各个业务板块，并分享推动这一表现的关键驱动因素。在第二季度，我们的订阅业务创造了3640万美元的收入，较2024年同期增长10.5%。值得注意的是，我们创下了订阅用户数达到640万的新纪录。这一增长主要得益于我们对现有功能的持续改进、为满足不断变化的用户需求所做的努力，以及旨在扩大我们多元化用户基础的更精细的营销策略。此外，选择我们最高级别服务——高级订阅的用户比例上升至81%，高于2021年第二季度的77.1%。这证明我们的产品和服务获得了用户的认可，我们相信我们的订阅服务将继续在我们重视的用户群体中受到欢迎。我们也很高兴地报告，我们的直播及其他服务在第二季度实现了85.5%的强劲同比增长，达到3760万美元。这一增长主要由我们海外音频直播业务的扩张以及近期收购虎扑带来的广告收入推动。我们致力于通过提高用户参与度、持续增强功能和服务来巩固我们在国际市场的地位。此外，我们很高兴欢迎虎扑加入迅雷大家庭。我们预计虎扑的整合将带来宝贵的互补优势和协同效应，特别是在社区驱动内容、体育与生活方式领域，以及广告资源和策略方面。我们相信此次合作为未来的增长创造了有前景的新机遇。此外，我们的云计算业务带来了3000万美元的收入，较2024年同期增长13.6%。这一增长主要得益于从先前挫折中的恢复以及主要客户需求的上升。我们专注于提供经济高效、可扩展且安全的解决方案，以满足企业客户的多样化需求。同时，我们积极应对竞争和市场不确定性等持续挑战，将其转化为创新和扩张的机遇。我们团队敏锐的商业嗅觉和敏捷的方法有助于加强我们的市场地位和探索未来选择的能力。在第二季度，我们确认了约7.2亿美元的税前已实现资本收益，这来自我们对岚图视觉公司的投资。我相信，这项投资的未来回报将为我们持续努力提升运营效率、在新兴产业中寻求创新增长机遇奠定坚实基础。展望未来，我相信从这一成功中获得的财务灵活性将使我们能够进一步加强核心业务、投资尖端技术并拓展高增长市场。我们打算探索所有选项，为股东以及所有利益相关者创造价值。接下来，我将把电话会议交给Eric。Eric将详细回顾我们2025年第二季度的财务业绩，并提供2025年第三季度的收入指引。
Zhou Naijiang
感谢陆涵。感谢各位参加迅雷2025年第二季度财报电话会议。第二季度，我们的总收入为1.04亿美元，同比增长30.6%。总收入的增长主要归因于主要业务运营产生的收入增加。订阅收入为3640万美元，同比增长10.5%。订阅收入的增长主要受订阅用户数量增加和每用户平均收入提升的推动。截至2025年6月30日，订阅用户数为640万，而2024年6月30日为571万。第二季度每用户平均收入为人民币40.8元，去年同期为人民币39.5元。每用户平均收入的提高是由于高ARPU的优质订阅用户比例增加。直播及其他服务收入为3760万美元，同比增长85.5%。这一增长主要得益于海外音频直播业务的增长以及今年6月收购虎扑带来的广告业务增长。第二季度业绩包含了虎扑1个月的财务数据。云计算收入为3000万美元，同比增长13.6%。云计算收入的增长主要归因于前期贷款的回收以及主要客户对云计算服务需求的增加。营收成本为5230万美元，占总收入的50.3%，而2024年同期为3860万美元，占总收入的48.5%。营收成本的增加主要由于海外音频直播运营中带宽成本和收入分成费用的增长，这与收入增长基本一致。2025年第二季度毛利润为5120万美元，同比增长25.9%。2025年第二季度毛利率为49.3%，而2024年同期为51.1%。毛利润的增长主要受海外音频直播业务、订阅业务和广告业务的推动。毛利率的下降主要归因于云计算业务毛利率的降低。2025年第二季度研发费用为1840万美元，占总收入的17.7%，而2024年同期为1750万美元，占总收入的21.9%。研发支出的增加主要由于本季度劳动力成本的上升。2025年第二季度销售与营销费用为2160万美元，占总收入的20.8%，而2024年同期为1090万美元，占总收入的13.7%。这一增长主要由于本季度为订阅和海外音频直播业务投入了更多营销费用，作为我们持续获客努力的一部分。2025年第二季度一般及行政费用为980万美元，占总收入的9.4%，而2024年同期为1120万美元，占总收入的14.1%。这一下降主要由于2025年第二季度诉讼拨备、折旧费用和劳动力成本的减少。营业利润为110万美元，而2024年同期营业利润为100万美元。其他净收入为721.8万美元，而2024年同期其他净收入为250万美元。这一增长主要归因于我们对Arashi Vision Inc.长期投资的公允价值变动，该公司于2025年6月完成首次公开募股。净利润为727.4万美元，而2024年同期净利润为250万美元。净利润的增长主要由于其他收入的增加。2025年第二季度非GAAP净利润为830万美元，而2024年同期为320万美元。非GAAP净利润的增长主要由于营业利润的增加和所得税优惠。2025年第二季度每ADS摊薄收益为11.48美元，而2024年第二季度每ADS摊薄收益为0.04美元。第二季度非GAAP每ADS摊薄收益为0.13美元，而2024年同期非GAAP每ADS摊薄收益为0.05美元。截至2025年6月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资2.756亿美元，而截至2025年3月31日为2.746亿美元。这一增长主要由于银行借款增加和经营活动净现金流入，部分被收购虎扑的付款所抵消。2024年6月4日，迅雷宣布其董事会授权了一项新计划，在未来12个月内回购最多2000万美元的股票。截至2025年6月4日，公司已根据新的股票回购计划花费650万美元进行股票回购，2025年第二季度未购买任何股票。现在让我们转向2025年第三季度的业绩指引。对于2025年第三季度，迅雷预计总收入将在1.16亿美元至1.24亿美元之间。该范围的中点表示环比增长约15.4%。这一估计代表管理层截至本新闻发布之日的初步看法，可能会发生变化，且任何变化都可能具有重大影响。现在我们的电话会议准备发言部分到此结束。接线员，我们准备好回答问题了。
Operator
[操作员指示] 我们现在将接受来自[李迪]的第一个问题。
Unidentified Analyst
[外语]。
Zhou Naijiang
感谢[听不清]的高维护，并祝贺你们在2025年第二季度的良好表现。她提到我们的直播业务实现了超过80%的环比增长。她想知道Hupu直播和其他服务的细分构成。感谢您的问题。Hupu的收购于今年5月底完成。在第二季度，仅Hupu 6月份的财务数据被合并，贡献了约320万美元，约占我们总收入的3.1%。我们预计在接下来的季度中会报告更多关于Hupu运营数据的信息。
Luhan Tang
[外语]。
Unidentified Analyst
[外语]。
Zhou Naijiang
排除Hupu的贡献，我们海外直播业务的增长率会是多少？直播和其他服务的总收入为3760万美元，同比增长85.5%。如果我们排除Hupu的贡献，第二季度海外直播业务单独的增长率约为80.3%。
Luhan Tang
[外语]。[操作员指示] 我们现在将接受来自[HWS基金的周伟]的下一个问题。
Unidentified Analyst
[外语]。
Zhou Naijiang
好的。基本上他想了解我们三个主要业务板块各自的表现。他还想知道我们的Hupu运营是否会对我们的整体业绩做出积极贡献？基本上，正如我提到的，我们有三个主要业务。对于订阅业务，它贡献了我们所有的正运营收入。对于我们的直播业务，它仍处于增长阶段，我们仍在大力投资这项业务。到目前为止，它仍在亏损。对于我们的云计算业务，最近其表现有所改善。但总体而言，该板块仍在亏损。所以我们有一个板块盈利，另外两个板块仍在亏损。至于我们的Hupu业务，在6月份，它为我们的营收做出了贡献，并且也为净利润做出了积极贡献。虽然我们不提供盈利或净利润指引，但我们确实预计Hupu业务在全年基础上将对我们的整体业绩做出积极贡献。
Luhan Tang
[外语]。[操作员指示] 目前没有更多问题。我现在将会议交还给管理层进行结束发言。
Zhou Naijiang
再次感谢您的时间和参与。如有任何问题，请访问我们的网站 ir.xunlei.com 或发送电子邮件至我们的投资者关系部门。祝您有美好的一天。接线员，我们今天的电话会议到此结束。谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话。[本记录中标有[口译]的部分由现场电话会议上的口译员翻译。]