Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加迅雷2019年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后将进行问答环节。现在我将会议交给今天的主持人，我们的投资者关系经理陆女士。请开始，女士。
Charlene Lu
谢谢大家。早上好、晚上好，感谢各位今天参加我们的会议。欢迎参加迅雷2019年第三季度财报电话会议。我是迅雷投资者关系经理陆女士。今天与我一同参会的有我们的首席执行官陈磊先生和首席财务官周先生。我们将在演示结束后回答各位的问题。请每位提问者将问题限制在两个以内，以便其他参会者也能提问。今天的电话会议正在录音，会议回放稍后将在我们的投资者关系网站上提供。我们的财报新闻稿已于今天早些时候发布，现在也可在我们的投资者关系网站上查阅。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层在当前市场条件下的当前预期，并受到难以预测的风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响我们业绩的风险因素的更详细描述。除非适用法律要求，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在本次电话会议中，我们将同时参考GAAP和非GAAP财务指标。非GAAP指标与可比GAAP指标的对账可在我们的财报新闻稿中找到。请注意，除非另有说明，所有数字均以美元计。现在，请我们的首席执行官陈磊先生进行准备好的发言。
Lei Chen
大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加我们的电话会议。首先，我将介绍公司近期的发展动态以及2019年第三季度的财务亮点。随后，Eric将详细解读财务业绩，并为大家提供2019年第四季度的业绩指引。本季度我们的总收入约为4380万美元，低于我们此前给出的季度收益指引区间。这主要是由于订阅收入和直播收入低于预期，原因包括季节性因素以及缺乏促销活动。然而，我们很高兴看到云计算收入依然强劲并持续增长，这得益于市场对我们共享云计算资源日益增长的需求。展望未来，我们将集中资源，进一步在云计算市场建立我们的影响力，我们在此看到了高增长机遇，以及在伴随企业客户及其发展进程中的巨大潜力。迅雷坚定致力于我们的业务发展和转型战略举措，并将继续推进我们的使命，即通过技术创新以及共享云计算和基于区块链的生态系统的发展来赋能个人。共享上行带宽容量是我们宝贵的资源，我们旨在通过技术创新将其商业化并加以利用。近期，我们基于手机的共享云计算智能设备——玩客云mini，进行了公开测试。该设备可以轻松插入手机使用，并利用手机闲置的计算资源，包括带宽、CPU和存储。此前，玩客云mini在2019年CES上两次获奖。我们还在共享云计算和区块链生态系统中进行了机器学习和AI模型的研发。近期，我们在首届中国人工智能多媒体信息识别技术竞赛中获得认可，包括在近似重复视频检索和近似重复图像检索中获得两项最高级别的A类证书。这些奖项将为我们持续利用共享云计算和AI技术的努力提供进一步动力。关于我们的区块链服务，我们为关键区块链项目获得了国家互联网信息办公室（简称网信办）颁发的区块链备案编号。近期，网信办发布了已备案的区块链信息服务公司及相关产品清单，其中包括我们在中国的主要运营实体和项目：深圳市迅雷网络技术有限公司的迅雷链，以及深圳市网心科技有限公司的迅雷链开放平台。第三季度期间，美国地区法院法官驳回了针对迅雷的证券集体诉讼。该集体诉讼最初于2018年1月在纽约南区法院提起。法院批准了我们驳回该集体诉讼的动议，且为'有偏见'驳回，案件现已终结。现在，我将简要介绍我们各业务的进展和创新。我们是共享云计算领域的创新者，通过共享经济运营着广泛的节点网络。本质上，我们通过鼓励数百万参与者共享其闲置计算资源，创建了一个共享云计算网络。利用这个共享云计算网络，我们为客户提供高质量、高性价比的云服务，更重要的是，与计算数据中心相比，我们的共享计算模式节省能源并减少二氧化碳排放。我们相信，共享云计算将是我们不可忽视的重要市场，并将成为我们长期增长的关键驱动力。我们正在持续扩展我们具有竞争力的、高质量的云计算服务解决方案组合。星域云是我们发展共享计算和区块链生态系统的重要组成部分，为包括百度、优酷、爱奇艺、趣头条、小米等在内的企业客户提供云计算服务，包括边缘计算、函数计算、共享CDN、边缘存储和数据通信解决方案，其成本远低于行业平均水平。与之前几个季度一样，第三季度我们云计算服务的需求依然强劲，这主要得益于我们的企业客户基础。随着5G移动网络的快速部署，我们预计将开发出更多具有更高计算资源的智能设备。这些设备可能成为我们共享云计算网络的潜在云计算节点。我们相信，我们的先进技术将使星域云能够为其企业用户提供高效、经济地访问强大云计算解决方案的途径，并可以帮助公司向云计算转型，包括内容分发、直播、数据存储和人工智能。随着越来越多的公司实现数字化，我们预计物联网领域及其他相关行业将出现显著增长，这反过来将推高对边缘计算的需求，并可能催生多种应用。因此，我们相信，我们的共享云计算模式和先进技术将重新定义云计算，并为行业的未来发展带来更多可能性。根据中国知识产权新闻网站IPR Daily对2019年上半年所有已披露区块链产品的调查，中国在区块链技术的采用方面已取得相当大的领先优势。公共领域和金融行业是这项技术的主要采用者。特别是在金融行业，供应链金融、支付、证券和银行业是利用区块链技术最热门的领域。在我们自身的业务中，我们在为多个市场领域实施基于区块链的解决方案方面拥有丰富的经验，例如版权保护、溯源、公益、保险、交通、供应链和新零售等。迅雷链是一个区块链解决方案，已与超过30家企业和机构合作，包括国家互联网应急中心、中国版权保护中心，并且我们最近获得了一个独特的机会，为泰国约500家诊所和社区医院网络提供区块链服务。这些医疗机构地理位置分散，加上患者信息量巨大以及不同的健康信息系统标准，使得它们之间的数据互联和管理变得困难，导致患者记录形成信息孤岛。此外，在不同HIS系统之间检索数据可能导致患者隐私泄露，从而对患者体验和/或医疗服务质量产生不利影响。在我们的技术支持下，泰国得以实施一个既能实现互联互通和可追溯性，又能保护患者隐私的HIS系统。在与金融行业客户讨论潜在机会时，我们看到了区块链广泛采用的三个障碍。首先，区块链系统必须具有高性能，银行和金融机构通常要求系统能够处理极高的交易量。其次，也许更重要的是，必须解决数据保护问题。这在金融服务中尤为重要。然而，公有链是去中心化的，所有信息对所有人开放。即使信息在链上加密存储，交易信息对所有参与记账过程的节点也是已知的。这对于银行家、经纪人及其客户来说通常是不可接受的。最后但同样重要的是，使用区块链可能会受到更严格的审查。区块链的使用需要符合金融行业的监管规定。因此，在区块链领域，我们为我们的成就感到自豪。去年，我们推出了迅雷链，作为我们构建区块链驱动的共享云计算生态系统战略的一部分，并一直在区块链技术的进步上持续努力。为了解决区块链采用的一些关键问题，我们开发了一种专有解决方案，通过交易的零知识验证来保护用户隐私，同时兼顾监管考量。我相信我们的专有区块链解决方案将在推进区块链理论和应用方面发挥重要作用。近期，我们的区块链项目迅雷链和迅雷链开放平台已成功获得国家互联网信息办公室颁发的区块链备案编号。我们致力于探索区块链在多个行业和领域的实际应用，并为区块链开发提供工具、框架和指南。我们一直在改进迅雷链的性能，并基于我们近期的区块链进展申请了四项区块链专利。我们希望迅雷链凭借其高性能和密码学方面的增强，能够促进区块链技术在更多行业和商业应用中的落地。迄今为止，我们已经与多个行业的公司合作开发具有真实用户的区块链应用，例如与国家计算机网络应急技术处理协调中心等机构合作，以及作为区块链驱动的国家电子合同备案存证平台的监管网络节点成员。与高灯数字科技有限公司合作开发区块链驱动的消费者价值平台，以提升数字营销效果。与中国版权保护中心合作，支持其数字版权标识系统的运营。与广东南方新媒体股份有限公司合作，提供数字媒体版权保护的技术解决方案。以及与香港科技大学合作建立区块链技术联合实验室。迅雷链旨在为各领域的开发者提供一个平台，解决他们在应用区块链时面临的困难，从而使他们能够专注于应用创新和功能开发。与上一季度相比，直播业务收入下降，主要是由于季节性因素以及本季度举办的促销活动较少。我们将继续关注直播业务的底线，并预计该指标将有所改善。本季度，我们在品牌和产品线方面进行了一些调整，希望这些调整能改善我们的直播用户体验，并增加我们平台上的活跃主播和观众数量。第三季度订阅收入为1920万美元，较上一季度下降约10%。下降的主要原因是订阅用户基数减少。截至2019年9月30日，我们的订阅用户基数为380万，低于2019年6月30日的430万。2019年第三季度每用户平均收入为人民币35.1元，高于2019年6月30日的人民币33.9元。多年来，我们的会员订阅业务为我们提供了现金流，以寻求增长和创新机会。我们将继续努力提高用户参与度和产品性能。在线广告收入为370万美元，较上一季度下降4.4%，主要原因是移动广告收入下降。总而言之，尽管总收入表现疲软，但我们很高兴看到云计算收入持续增长，这得益于技术改进和容量扩张。因此，我们相信我们与业务伙伴和客户保持着更稳健、更互利的关系。近期，区块链作为实现中国技术创新突破的核心技术的重要性被强调。我们对这个新兴产业的机遇感到兴奋，同时也意识到其挑战。一如既往，我们将努力保持我们在技术上的领先地位，并为客户提供高质量的服务。接下来，我将把电话交给Eric，请他回顾财务业绩并给出2019年第四季度的指引。Eric，请。
Eric Zhou
谢谢，雷总。大家好，再次感谢各位参加迅雷2019年第三季度财报电话会议。现在我将详细介绍我们的财务业绩。总收入为4380万美元，较上一季度下降8.3%。云计算和其他互联网增值服务收入合计为2090万美元，环比下降7.4%。这一下降主要是由于其他互联网增值服务收入因促销活动减少而下降，以及季节性因素影响了我们的直播收入。订阅收入为1920万美元，较上一季度下降9.9%。截至2019年9月30日，订阅用户数为380万，而截至2019年6月30日为430万。每用户平均收入为人民币35.1元，上一季度为人民币33.9元。广告收入为370万美元，较上一季度下降4.4%。收入成本为2450万美元，占总收入的55.8%。2019年第三季度带宽成本为1580万美元，占总收入的36.1%，而上一季度为1270万美元，占总收入的26.6%。其余收入成本主要由云计算产品成本和直播产品的收入分成成本构成。第三季度毛利润为1930万美元，较第二季度下降13.6%。第三季度毛利率为44.1%，而第二季度为46.7%。毛利率和毛利润的下降主要是由于订阅收入下降所致。2019年第三季度研发费用为1760万美元，占总收入的40.1%，而上一季度为1780万美元，占总收入的37.3%。2019年第三季度销售和营销费用为620万美元，占总收入的14.2%，低于上一季度的680万美元（占总收入的14.3%）。2019年第三季度一般及行政费用为910万美元，占总收入的20.8%，而上一季度为1020万美元，占总收入的21.4%。这一下降主要是由于法律费用和租金支出减少。2019年第三季度资产减值净额为贷方40万美元，代表先前减值资产的净回收，而上一季度为贷方70万美元。第三季度运营亏损为1320万美元，而2019年第二季度运营亏损为1180万美元。2019年第三季度净亏损约为2460万美元，而上一季度净亏损为200万美元。第三季度非GAAP净亏损为2310万美元，而第二季度非GAAP净亏损为70万美元。净亏损增加主要是由于一次性非现金注销1430万美元，这与公司2016年对一家VR公司的长期投资有关。2019年第三季度每ADS稀释亏损为0.36美元，而上一季度每ADS稀释亏损为0.03美元。截至2019年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资2.648亿美元。最后，我想谈谈我们对2019年第四季度的业绩指引。我们预计下一季度总收入将在4500万美元至5000万美元之间。该范围的中点代表环比增长约8.4%。至此，我们今天的准备好的发言结束。现在我将把电话转交给接线员进行问答环节。接线员，我们现在开始接受提问。
Operator
谢谢，先生。[操作员指示] 我们的第一个问题来自投资者Steve Chang。请开始提问，先生。
Steve Chang
感谢您回答我的问题。我有两个问题。首先，您是否已经从区块链相关产品、区块链业务中产生了任何实质性收入？其次，基于您当前的可见性，从公司角度和行业角度来看，您预计何时我们能从区块链业务中看到实质性收入？实现区块链在实体经济中大规模应用的主要障碍和挑战是什么？谢谢。
Lei Chen
非常感谢，先生。借此机会我想表达我们对区块链及其创收能力的看法。区块链技术提供了许多潜在商业利益，包括更高的透明度、增强的安全性、更好的可见性，提高效率并加速交易，以及降低成本等。作为我们云计算生态系统的重要组成部分，区块链技术已帮助我们产生收入，而我们的区块链产品和服务如StellarCloud、OneThing Cloud和ThunderChain开放平台。作为云计算和区块链的早期参与者之一，我们致力于探索区块链在多个行业和领域的实际应用，并为区块链开发提供工具、框架、指导和指南。到目前为止，我们已经支持开发了数十个区块链应用。我认为区块链服务的商业模式可以归类为或至少非常类似于面向客户的SaaS部署模式。在项目开始时，会有一笔项目费用，作为应用程序开发本身的一部分。从长远来看，通常会针对各种不同应用收取技术维护费。我们在公司产品网站上提供了定价信息，但目前尚未对区块链收入进行细分。迄今为止，区块链收入规模还不大，尚未成为我们收入的很大一部分。尽管交易量有所增加，但我们的区块链项目尚未为我们带来实质性收入。我们一直在持续改进ThunderChain的性能，以及提出的多重加密算法和ThunderChain的零知识证明，可以在不泄露个人和私人信息的情况下验证交易。如果需要，我们还能够为授权用户和监管机构提供不可篡改的审计追踪。我们相信这种独特能力为区块链技术在金融行业许多应用场景中的应用打开了大门，而在此之前这些场景是不接受区块链技术应用的。我们的努力正获得业界越来越多的认可。展望未来，随着对数据隐私和安全性的日益关注，我们相信ThunderChain的高性能增强可能成为金融和其他需要额外保密性和隐私性的行业的潜在解决方案。我相信我们在区块链性能、可扩展性、隐私保护、监控机制和用户体验等方面取得了显著进展。我认为要让区块链得到广泛应用，我们需要政府政策支持以及行业升级现有IT系统下业务结构的强大动力。正如我在准备好的发言中所说，从我们能看到的信息、公开信息和研究信息来看，中国今年已领先成为区块链应用开发和发布最多的国家。总体而言，ThunderChain旨在为各行业开发者提供一个平台，解决他们在应用区块链技术时面临的困难，从而使他们能够专注于应用创新和功能开发。从这个意义上说，我们欢迎与区块链社区和各行业监管机构进一步合作的机会，以增进对区块链底层技术的理解。我们预计行业将加速发展，并将继续研发以把握这些令人兴奋的机遇。非常感谢，先生。希望这回答了您的所有问题。
Steve Chang
感谢您的回答。我有一个后续问题。之前您提到区块链业务与SaaS业务模式非常相似。那么关于企业云客户已经接入迅雷链的情况，您能否披露一些数字？
Eric Zhou
我不太确定是否完全听清——您能先用中文重复一遍问题，然后再用英文说一遍吗？
Lei Chen
音频效果不是很好——不太完美。我可能在句子中漏听了几个词。很抱歉。
Steve Chang
好的。让我重复一下我的问题。那么您能否讨论一下已经接入迅雷链的企业级客户数量？
Lei Chen
那么——迅雷链开放平台主要为企业客户提供区块链解决方案。我们目前不会披露我们所有的企业客户，但在准备好的发言中我已经提到了几个例子。例如，国家计算机网络应急技术处理协调中心、高凌数字解决方案有限公司、中国版权保护中心、广东南方新媒体股份有限公司，我们在泰国也有客户，这些也都是企业客户。所有这些客户都通过我们的迅雷链开放平台利用迅雷链技术为其企业服务，我认为这些客户都可以归类为企业或机构客户。顺便提一下，迅雷的区块链技术在创收方面有两个不同的角色。正如我所说，迅雷链开放平台在某种程度上是SaaS业务模式，我们从项目费用和维护费用中获得收入。但区块链技术也是我们共享计算生态系统的一部分。它补充了我们的共享云计算系统。因此，它也帮助我们通过云计算业务产生收入。希望这回答了您的问题？
Steve Chang
是的。谢谢。
Lei Chen
非常感谢。
Operator
谢谢您，先生。[接线员指示]抱歉，目前我们没有更多问题了。请您继续。
Lei Chen
既然没有更多问题，我想我们今天的话会议就到此结束。非常感谢大家对迅雷的关注。
Operator
谢谢您，先生。女士们、先生们，我们今天的会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接了。