Operator
大家早上好，感谢各位参加迅雷2019年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后将进行问答环节。现在有请今天的主持人，投资者关系经理陆女士。请开始。
Charlene Lu
谢谢Amber。大家早上好、晚上好，感谢各位今天参加我们的会议。欢迎参加迅雷2019年第一季度财报电话会议。我是迅雷投资者关系经理陆女士。今天与我一同参会的有我们的首席执行官陈磊先生和首席财务官周先生。我们将在演示结束后回答大家的问题。请每位提问者将问题限制在两个以内，以便其他参会者也有机会提问。今天的电话会议正在录音，会议回放稍后将在我们的投资者关系网站上提供。我们的财报新闻稿已于今天早些时候发布，现在也可在我们的投资者关系网站上查阅。在开始之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的某些前瞻性陈述。这些陈述基于管理层在当前市场条件下的当前预期，并受到难以预测的风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响我们业绩的风险因素的更详细描述。除非适用法律要求，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在本次电话会议中，我们将同时参考GAAP和非GAAP财务指标。非GAAP指标与可比GAAP指标的对账可在我们的财报新闻稿中找到。请注意，除非另有说明，所有数字均以美元计。现在，有请我们的首席执行官陈磊先生进行准备好的发言。
Lei Chen
大家早上好，晚上好。感谢各位今天参加我们的电话会议。首先，让我回顾一下近期的发展动态以及2019年第一季度的财务亮点。随后，Eric将详细介绍财务业绩，并带大家了解2019年第二季度的业绩指引。本季度我们的总收入约为4130万美元。我们很高兴看到，在过去一个月中，我们增强的产品和服务组合以及传统订阅业务的复苏都显示出令人鼓舞的进展和发展迹象。我们还与几家中国顶级互联网公司签订了云计算合同，因此预计在未来几天内将增加带宽销售并扩大我们的云计算服务。与2018年第四季度相比，本季度我们的带宽和云产品销售均有所增长。我们继续在企业客户群中保持稳定增长，并从上一季度较低的硬件销售中恢复过来。其他互联网增值服务收入本季度出现下降，主要是由于春节是直播的淡季，导致直播收入下降。尽管收入有所下降，但我们的毛利率有所改善。我们将在未来几个季度继续寻求不同方式来改善这些指标。云计算和IVAS业务仍然是我们长期增长的驱动力。我们坚定致力于业务发展和转型的战略举措，并通过开发共享云计算和基于区块链的生态系统，继续推进我们通过技术创新赋能个人的使命。即使面对宏观经济不确定性的背景，我们仍然对增长前景持乐观态度，因为我们拥有强大的研发能力和增强的产品及服务组合作为后盾。现在，我将简要介绍我们各业务的增长势头和创新情况。对于共享云计算，我们相信共享云计算将成为一个重要的行业趋势，也是我们长期增长的关键驱动力。由于我们在稳步扩大企业客户群方面取得成功，对我们云计算服务的需求依然强劲。这体现在过去几个季度我们带宽销售的持续增长上。本季度，我们通过与一些中国顶级云服务提供商合作，进一步扩大了产品和服务组合。例如，我们的星域云平台被选为优酷在线视频流媒体平台提供IaaS服务，这为第一季度云计算收入的增长做出了贡献。为了确保为不断增长的客户群提供足够的共享云计算资源，我们不断努力通过产品创新和外部合作来扩大网络容量规模。例如，我们与一家企业客户签订合同，探索通过聚合商业级网络设备的冗余计算资源并将其转化为共享云计算服务来扩大网络带宽容量的方法。此外，随着5G时代的到来，我们预计将开发出更多具有更高计算资源的智能设备。这些设备可以成为我们共享云计算商业模式中潜在的可利用节点。我们不断扩大在云计算服务中具有竞争力的高性价比解决方案组合。星域云作为我们正在发展的共享计算和区块链生态系统的重要组成部分，以远低于行业平均水平的成本为企业提供云计算服务，包括边缘计算、函数计算和共享CDN解决方案。随着越来越多的公司实现数字化转型，我们预计物联网领域及其他相关行业将出现显著增长，这将推动对边缘计算的需求，并可能催生多种应用。三月份，我们推出了新产品——星域云平台，该平台将改善物联网设备及其复杂网络条件的连接性。我们相信，我们的先进技术将使星域云能够为其企业用户提供高效且经济实惠的强大云计算解决方案，并可以帮助这些公司向云计算转型，包括内容分发、直播、数据存储和人工智能。我们相信，我们的共享云计算模式和先进技术将重新定义云计算，并为行业未来发展带来更多可能性。我们相信，我们不仅在共享云计算方面创下纪录，而且在区块链消费级应用商业化方面也处于领先地位。最近，我们宣布与中国版权保护中心进行技术合作，共同构建基于区块链的数字版权标识系统。迅雷作为区块链服务提供商，将利用其高性能区块链技术能力，支持CPCC数字版权标识系统的运营，特别是在美术和摄影作品的版权登记方面。通过这次合作，我们期望迅雷的高性能区块链服务能够帮助CPCC的版权授权和交易系统变得更加高效。我们致力于探索区块链在各个行业和领域的实际应用，并为区块链开发提供工具、框架和指南。2018年5月，我们推出了高性能区块链平台迅雷链，这是我们正在发展的共享计算和区块链生态系统的另一个重要组成部分。我们希望迅雷链能够成为解决区块链可扩展性困境的方案，因为它能够每秒并发处理数百万笔交易。我们正在不断改进迅雷链的性能。今年四月，我们升级了迅雷链的底层技术，并完成了一系列增强功能。例如，我们提高了平台兼容性，以帮助我们的开发者更轻松地构建大规模、实用的区块链应用。此外，我们相信，通过与不同行业的公司建立合作和伙伴关系，开发具有实际应用价值的区块链应用，我们正在引领区块链商业化进程。我们已经利用我们的高性能区块链服务协助开发了数千个区块链项目。我们的一手行业洞察和实践经验促成了最近的一个项目成功，即为广东南方新媒体股份有限公司（一家在深圳证券交易所上市的公司，在中国开发IPTV、互联网电视、移动电视等多种新媒体服务）的数字媒体版权保护区块链技术开发提供技术支持和实用解决方案。与上一季度相比，第一季度直播收入下降，因为春节通常是我们直播业务的淡季。总体而言，直播行业竞争激烈，已经有多家成熟且成功的参与者。因此，我们打算通过增强产品功能和改善用户体验来开发利基市场。我们看到该服务的毛利率有所改善。因此，我们将继续推动该指标的改善。现在，谈谈我们的传统业务。我们的云加速订阅服务始于2009年3月。我们通过为用户提供独家服务（例如高速在线传输、高级加速或访问特权）来赚取基于时间的订阅费。第一季度订阅收入为2110万美元，较上一季度增长16.1%。我们对重组努力的这些初步成果感到满意，并希望继续保持这一积极势头。截至2019年3月31日，我们的订阅用户数为457万，高于2018年12月31日的378万。我们致力于通过使会员计划更具娱乐性、实用性和回报性来持续改善用户体验。多年来，会员订阅收入一直是我们追求增长和创新的稳定现金流来源。我们将继续利用这一势头和热情，增加用户参与度并改善产品性能。2019年第一季度，由于在线广告平台需求下降（主要来自移动游戏行业），我们产生的在线广告收入大幅下降。正如我们之前的电话会议所提到的，由于我们的广告需求集中在游戏广告商以及宏观经济不确定性的背景，我们预计短期内广告收入会疲软。因此，我们正在努力多元化在线广告收入来源，以减轻游戏行业的影响。最后，我想重申，我们致力于共享云计算和区块链技术。我们正在为下一波技术突破而开发的创新共享云计算和基于区块链的生态系统，对于我们通过技术创新赋能个人的使命至关重要。我们预计未来这两个领域都有巨大的增长机会。我们相信我们的业务充满活力，机遇无限。凭借坚实的客户基础和强大的研发能力，我们相信我们已为增长和创造长期股东价值做好了充分准备。此外，我们努力构建一个基于区块链的共享云计算平台，并成为技术创新的推动力。接下来，我将把电话交给Eric，请他回顾财务业绩并提供2019年第二季度的业绩指引。Eric，请。
Eric Zhou
谢谢Lee。大家好。再次感谢各位参加迅雷2019年第一季度财报电话会议。现在，我将详细介绍我们的财务业绩。总收入为4130万美元，较上一季度下降2.3%。云计算和IVAS业务合并收入为1600万美元，环比下降11.4%。这主要是由于本季度直播视频流收入大幅下降，因为春节是我们直播视频流业务的淡季。订阅收入为2120万美元，较上一季度增长16.1%。截至2019年3月31日，订阅用户数为457万，而截至2018年12月31日为378万。每用户平均收入为人民币31.1元，而上一季度为人民币33.1元。订阅收入和用户数量的增长得益于对订阅用户服务的改善以及本季度开展的季节性活动和促销活动。在线广告收入为410万美元，较上一季度下降30.8%，反映了本季度移动游戏行业在线广告需求的下降。收入成本为1990万美元，占总收入的48.1%。2019年第一季度的带宽成本为1080万美元，占总收入的26%，而上一季度为930万美元，占总收入的22%。其余收入成本包括直播收入分成成本和云计算成本。第一季度毛利润为2120万美元，较上一季度增长13%。第一季度毛利率为51.2%，而上一季度为44.3%。毛利润的增长主要得益于订阅业务的改善以及直播产品收入分成成本的降低。2019年第一季度的研发费用为1880万美元，占总收入的45.6%，低于上一季度的2150万美元（占总收入的50.7%）。环比下降主要是由于上一季度计提了2018年度员工绩效激励。2019年第一季度的销售和营销费用为760万美元，占总收入的18.4%，低于上一季度的900万美元（占总收入的21.3%）。下降主要是由于本季度开展的营销和促销活动较少。2019年第一季度的行政及管理费用为940万美元，占总收入的22.6%，低于上一季度的1180万美元（占总收入的27.8%）。2019年第一季度的资产减值净额为90万美元的贷项，代表本季度减值资产的净回收。上一季度630万美元的借方余额主要代表减值及可收回性评估后的一次性应收账款核销。运营亏损为1370万美元，低于上一季度的2980万美元。下降主要是由于本季度发生的运营费用较少以及上一季度报告的一次性应收账款核销。第一季度持续经营净亏损为860万美元，而上一季度净亏损为3240万美元。第一季度非GAAP持续经营净亏损为720万美元，而上一季度净亏损为3090万美元。第一季度持续经营每ADS稀释亏损为0.13美元，而上一季度亏损为0.48美元。截至2019年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资2.987亿美元，每ADS金额为4.47美元。最后，我想介绍一下我们对2019年第二季度的指引。我们预计下一季度总收入将在4200万美元至4600万美元之间。该范围的中点代表环比增长约6.5%。至此，我们今天的准备好的发言结束。现在，我将把电话转交给接线员进行提问。接线员，我们现在开始接受提问。
Operator
谢谢。[操作员说明]。第一个问题来自PVT Investor的Tom Ding。请开始提问。丁先生，您的线路已接通。请开始提问。
Unidentified Analyst
[外语]
Lei Chen
[外语] 所以，本季度云计算收入环比有所增长。至于直播收入，我们预计下一季度不会进一步下降。我们不预期下一季度会有显著下降。是的。关于第二个问题，关于公司的业务战略，迅雷致力于分布式计算技术已超过15年，在中国云加速产品和服务市场得到广泛认可。为持续满足个人和企业用户不断变化的需求，我们将继续投资未来，发展我们的竞争优势，即云加速、共享云计算和区块链技术。同时，我们看到5G技术时代即将到来带来的巨大机遇。这对物联网行业来说是一个关键趋势，将导致对边缘计算解决方案的更多需求。随着更多公司实现数字化转型，我们预计物联网空间及其他相关行业将显著增长，这将推动对边缘计算的需求，并可能催生各种应用。因此，我们正在做好准备迎接挑战，拥抱这一趋势以实现未来增长。经过多年投资，我们已经建立了全国性的共享云计算节点网络，并为商业用途提供边缘计算解决方案。我们相信我们的先发优势和技术优势使我们能够很好地抓住这一巨大机遇。因此，在2019年，我们将重点关注以下优先事项。我们预计通过扩展带宽容量和云计算服务，我们的共享云计算业务将持续增长。我们将继续寻求举措来改善传统业务的性能。至于区块链技术，我们将继续支持商业区块链用例的开发，并持续建设我们的区块链生态系统。非常感谢您的问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自(听不清)。请开始提问。
Unidentified Analyst
你好。能听到我说话吗？
Lei Chen
是的，请讲。
Unidentified Analyst
好的。我是来自香港的Krista。我有几个问题。首先，随着5G手机的推出，加速服务可能不像以前那样需要了。那么，请问您的移动战略是什么？
Lei Chen
实际上，对于这个问题的不同视角，我们认为即将到来的5G技术时代实际上为我们的业务带来了更大的机遇，主要从两个角度来看。首先，根据我们过去的经验，我们的加速技术，特别是订阅服务——我们的订阅用户往往是那些相比普通人群或我们应用程序的一般用户拥有更高网络带宽的用户。因此，我们实际上预计当网络带宽增加时，我们有机会改善我们的业务，即传统的加速业务。我们也预计内容产业将抓住更快网络带宽的机遇，开发更大、更高清晰度的内容供用户消费。
Unidentified Analyst
好的。
Lei Chen
与此同时，我们的共享云计算平台星域云已经向客户提供边缘计算解决方案，包括中国一些顶级互联网公司。今年三月，我们还在星域云平台上推出了新产品，将提高物联网设备的生产力和紧凑网络条件下的性能。我们相信这种先发优势和技术优势使我们能够很好地抓住5G的巨大机遇，并刺激我们共享云计算业务的增长。同时，得益于5G连接，我们预计移动用户，特别是年轻一代，将对高质量数字娱乐体验（如视频、游戏和音乐）有更多需求。我们也预计企业客户将出现更多不同的使用场景，这将增加我们未来为他们提供更广泛服务的机会。非常感谢您的问题。
Unidentified Analyst
好的，很好。我还有另一个问题。我了解到你们是中国区块链领域的领导者。第二个问题是，请告诉我们区块链业务的最新发展。特别是，我想知道区块链何时将为迅雷产生收入和利润。谢谢。
Lei Chen
非常感谢您的问题。正如我之前所说，我们已经看到一些实际用例已经上线或正在开发中，迅雷链开放平台。我们已经与来自不同行业的商业伙伴建立了合作关系，包括媒体出版、医疗健康、食品行业、金融服务和知识产权保护等领域。今年三月，我们在广东南方新媒体股份有限公司的区块链项目招标中胜出，击败了该行业的顶级竞争对手。作为区块链服务提供商，迅雷将为数字媒体版权保护领域的区块链技术发展提供技术支持和实际解决方案。我们的研发工作也在持续攻克区块链技术及其广泛应用面临的一些关键问题。首先，我们相信我们的区块链——迅雷链的性能处于行业领先地位，其每秒交易处理能力超过一百万笔。今年四月，我们对迅雷链的底层技术进行了升级。例如，我们完成了多项迅雷链增强功能，包括WebAssembly虚拟机（简称WASM），以帮助应用开发者构建大规模、实用的区块链应用。我相信迅雷是少数几家拥有专门资源并战略聚焦于区块链技术的新兴公司之一。我不打算逐一列举过去一个季度及近期完成的所有技术改进细节。但我们专注于区块链的基础能力和实际应用。我们在技术专长和行业经验方面的优势，使我们能够在未来市场成熟时实现良好增长。再次感谢您的问题。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示]
Eric Zhou
接线员，如果没有更多问题了，我们现在可以结束电话会议。
Operator
谢谢。没有更多问题了。请继续。
Eric Zhou
好的，明白了。感谢大家今天的参与。如有任何问题，请联系我们。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。