Operator
女士们、先生们，感谢您参加泛华2017年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。[接线员指示] 请注意，本次电话会议正在通过互联网进行现场直播。网络直播回放将在会议结束后3小时内提供。请访问泛华投资者关系网站ir.fanhuaholdings.com的
Oasis Qiu
早上好。欢迎参加我们2017年第三季度财报电话会议。财报结果已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站以及新闻专线上查阅。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述的准确性可能受到许多商业风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与预期或预测存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于我们在美国证券交易委员会提交的文件中概述的风险，包括我们的20-F表格注册声明。除非适用法律要求，否则我们不承担更新此前瞻性信息的义务。今天参加会议的有我们的首席执行官王春林先生；董事会主席胡一男先生；首席财务官葛鹏先生。王先生将带您了解我们2017年第三季度的财务业绩。在准备好的发言后，他和葛先生将回答您的问题。现在，我将电话转交给王先生。
Chunlin Wang
感谢各位参加今天的电话会议。与我一同出席的是我们的首席财务官彭革先生。今天的会议我们将首先回顾2017年第三季度的财务和运营表现，随后简要讨论业务展望，之后将进行问答环节。2017年第三季度，我们录得净收入人民币11亿元，其中寿险收入达到人民币7.305亿元，同比增长177.5%。营业利润超出预期，达到人民币8,320万元，较去年同期增长10倍。2017年前三季度总营业利润达到人民币2.176亿元，这意味着我们已经完成并超过了人民币1.8亿元的年度营业利润目标，远超预定计划。第三季度，归属于公司股东的净利润为人民币1.123亿元，同比增长249.8%。 现在，让我们看看各主要业务板块的表现。首先，寿险业务方面，2017年5月，保监会发布了134号通知，禁止将万能险或投连险作为附加险销售，以及在前5年内支付生存金或养老年金保险产品，且年支付金额不得超过已缴保费的20%。这项于2017年10月1日生效的规定是推动我们年金寿险产品在9月份销售爆发性增长的主要催化剂之一。当月寿险业务首年保费达到人民币5.7亿元，同比增长380%，创下公司有史以来单月保单销售最高纪录。第三季度，寿险业务首年保费达到人民币8.5亿元，同比增长197.5%。13个月续保率为93.6%，使我们跻身行业最佳表现者之列。因此，2017年第三季度我们的续期保费同比增长一倍，达到人民币4.7亿元。 其次，财险业务方面，第三季度财险收入同比下降67.5%，这主要是由于我们决定削减低利润渠道业务，我们认为这部分业务对我们的核心竞争力贡献不大。相反，我们仅保留了零售财险业务，正如我们在2017年第二季度宣布的那样，这有利于寿险业务的发展。我们很高兴财险板块已完成向平台模式的转型。从第四季度开始，我们将继续在新模式下为销售代理和客户提供最佳服务。我们相信，这一转型不仅能使我们继续满足客户对多样化产品的需求，还能让我们集中资源拓展寿险业务，并为在不久的将来抓住财险领域的新增长机遇做好准备。 我们的四大在线平台在2017年第三季度保持了稳定快速增长。其中，CNpad App截至2017年9月30日的注册用户数达到33万。第三季度活跃用户近10万，同比增长91.9%。平台保费交易额录得人民币14亿元，同比增长39%。Baoxian.com截至2017年9月30日，注册用户数已达130万。第三季度活跃用户超过7万。平台第三季度交易额超过人民币1.1亿元，同比增长492.3%。最重要的是，该平台已连续三个季度实现盈利。 第三，e互助经过三年多的运营，已成为行业内有效理赔数量最大的在线互助平台。截至2017年9月30日，注册用户数较2016年同期翻倍，达到220万，平台已发布超过535个有效理赔案例，累计互助金额超过8,700万元。 第四，[听不清]是中国首个基于共享经济的在线保险查勘定损服务平台。截至2017年9月30日，注册用户数达到3.2万，自成立以来已处理超过120万笔订单。 2017年第三季度对我们来说是一个特殊的季度。10年前，即2007年10月31日，泛华在纳斯达克全球市场上市，成为首家在主板交易所上市的亚洲保险经纪公司。自那时起，我们进入了一个积极的发展周期，并取得了卓越成就。过去十年，我们的收入增长了近10倍，从2007年第三季度的人民币1.2亿元加速增长至今年第三季度的人民币11亿元。过去十年，我们建立了一支与大多数保险公司产品相匹配的销售团队。10年前，我们的销售网络仅覆盖8个省份，包括171个销售网点和1.1万名代理人。如今，我们的网络覆盖29个省份，拥有15.3万个网点、41万名销售代理人和1,300名查勘定损员。与10年前的1,200名员工相比，我们现在拥有超过4,000名员工，其中200名中高层管理人员平均服务年限超过8年。 过去十年，我们不断拓宽产品线并优化业务结构。多元化的金融产品供应已成为我们核心竞争力的组成部分，凭借庞大的销售规模和销售网络以及行业领先的业务质量，我们赢得了业务合作伙伴的信任，并成为许多保险公司在保险分销方面的首选合作伙伴。我们的保险业务合作伙伴从10年前的45家增加到如今的90家，其中70%的合作是基于总部对总部的战略伙伴关系。收入结构发生了巨大变化。10年前，我们的收入来自寿险和财险业务，前者仅占10%，后者占90%。如今，我们拥有三条成熟的业务线：寿险、财险和查勘定损，其中具有更高内含价值的寿险业务收入占总收入的67.6%，成为我们收入和利润的基石。 过去十年，我们高度重视并持续投资于技术，这使我们在互联网应用方面处于行业领先地位。我们的核心业务系统不仅运行高效，而且通过标准化运营和管理流程得到了实质性增强。自2010年以来我们投资建立的CNPad App、Baoxian.com、e互助和[听不清]互联网项目在各自的细分市场中均处于领先地位。CNPad上的车险交易额在2017年有望达到近人民币30亿元，几乎所有寿险新业务都通过CNPad进行。Baoxian.com作为意外险和健康险等标准化产品的在线平台，预计将保持强劲的盈利增长，2017年交易额有望超过人民币5亿元。[听不清]平台2017年处理的理赔数量预计同比增长超过55%，并可能在2018年实现盈亏平衡。幸运的是，我们没有像其他公司那样在互联网热潮中迷失方向，投入巨额资金却一无所获。事实上，我们利用互联网技术赋能线下销售和服务网络，提升服务质量和效率，为客户提供卓越体验。我们坚信，线上加线下的发展模式是保险中介公司的趋势，而我们正引领这一趋势。 过去十年，我们始终领先于市场趋势，抓住业务机遇，并优化发展模式以应对不断变化的市场环境。我们相信，正是我们的创新和变革精神使我们自10年前上市以来，不断巩固在中国保险中介市场的领先地位。连续四个季度营业利润的环比增长是我们上市10周年的明证，2017年第三季度营业利润达到人民币8,320万元，较去年同期增长超过10倍。归属于公司股东的净利润达到人民币1.12亿元，同比增长250%。这些结果既证明了我们增长战略的成功，也表明我们正走在可持续盈利增长的道路上。 鉴于此，2017年9月18日，我们的董事会通过了定期季度股息政策，并于2017年11月19日宣布每股普通股季度股息为0.01美元，这相当于公司2017年第三季度归属于股东净利润的75.3%。股息将于2017年12月22日左右支付给2017年12月10日登记在册的股东。我们有信心在未来继续为股东带来可观回报。 每年第一季度通常是寿险公司和分销渠道为来年开门红做准备的时候。考虑到这一点，加上134号通知的实施可能导致许多高收益寿险产品在全行业下架，我们预计寿险业务的增长可能会环比略有放缓。然而，我们有信心第四季度的营业利润将不低于人民币6,000万元。谢谢。现在，管理层将开放提问环节。
Operator
谢谢。[操作员说明] 今天第一个问题来自中金公司[indiscernible]。请提问。
Unidentified Analyst
首先祝贺来自中金公司[indiscernible]。他有两个问题。第一个问题关于我们的财险业务。我们在向财险平台模式转型方面进展如何？在这方面我们取得了哪些成就？第二个问题关于我们的销售队伍，目前我们有约410,000名销售代理人，我们计划如何提高代理人未来的生产力和留存率？未来3年我们是否会继续增加销售代理人数量？
Chunlin Wang
到目前为止，我们在第三季度向平台模式转型方面进展顺利。在这一转型过程中，我们没有遇到任何内部冲突。其次，我们还通过向[indiscernible]网络出售股份的方式剥离了我们的财险子公司，该公司经营汽车保险平台业务。其次，关于我们的销售队伍，我们认为行业分工将是未来的趋势。独立保险中介机构将看到销售代理人从保险公司向独立保险中介结构的迁移。我们仍然有信心实现年度目标，到今年年底将销售代理人数量增长到500,000名，并进一步在2019年底前将数量增长到100万名。同时我们相信，积累销售队伍和认证销售队伍需要时间，我们肯定会加强培训，并改善对销售代理人的文化建设，以优化他们的生产力。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
今天下一个问题来自摩根大通的MW Kim。请提问。
MW Kim
是的。感谢您回答我的问题。我是来自摩根大通的MW。首先，感谢贵公司强劲的季度业绩报告，这是公司上季度5000万元人民币营业收入指引的一部分。我有两个问题。我的第一个问题是关于贵公司的盈利前景。正如管理层提到的，尽管行业存在精准需求，但第三季度业绩显示公司的收入和盈利结构可能已从非寿险经纪业务转向寿险经纪模式。我们认为，中国的寿险消费看起来已形成结构性增长趋势，目前仍处于非常早期的阶段。未来几年，如果中国保险行业以健康方式增长，到2020年保险渗透率增长5%，这将如何影响寿险经纪行业以及公司的收入和盈利结构？我的第二个问题是关于佣金结构。我相信与其他东亚国家相比，中国保险市场发展仍处于早期阶段，这意味着迄今为止监管机构尚未高度关注客户保护或充足的寿险附加费用率结构。从今年开始，我们看到保监会发布了多份文件来控制产品利润率和保险风险管理实践。因此，当前公司强劲的盈利增长势头或许是在行业佣金结构保持相对稳定的假设下实现的。那么，我的问题是，随着寿险保障或健康保险市场的发展，我们是否应该担心未来几个季度行业佣金结构可能发生变化？谢谢。
Chunlin Wang
关于营收和利润结构的问题，我们认为寿险业务对保险中介机构来说是更有价值的业务，这使我们能够产生更稳定的收入和经常性收入及利润。因此，我们将继续专注于扩大寿险业务。其次，我们也相信线上加线下模式对于独立保险中介机构的发展也是更好的模式。展望未来，我们相信从第四季度开始，我们90%的收入将来自寿险业务，超过90%的利润将来自寿险业务。第二个问题，我们认为所有成熟的保险市场都发展出了完善的保险中介机构，只有随着保险中介机构的发展，行业才能保持健康快速的发展。因此，我们相信银保监会将继续鼓励保险中介机构的发展，以及保险公司支付的佣金。正如我们所知，中小型公司如果通过自有渠道分销，实际上需要支付150%到200%的成本来获取新业务，这远高于他们支付给独立保险中介机构的分销成本。而大型保险公司获取新业务的成本大约为100%，略低于独立保险中介机构的成本，但我们相信随着独立中介机构的进一步发展以及市场竞争的加剧，这种情况可能会随时间改变。因此，我们不认为保险公司支付给独立保险中介机构的佣金会降低。然而，随着竞争加剧，我们确实相信利润率可能会随时间略有压缩。
MW Kim
谢谢。
Operator
我们今天的下一个问题来自BeaconLight Capital的Howie Xia。请提问。
Howie Xia
谢谢。有两个问题。首先是关于过去四到五个季度的销售人员数量，我们的代理人每个季度环比增长4万到5万人。然而，在第三季度，我们的代理人相比上一季度增加了8.5万人，这比前几个季度有所增加。那么，整体市场发生了什么变化推动了这种快速增长？第二个问题是关于——目前我们有41万名销售人员，其中每月有多少人产生保单或寿险业务？
Chunlin Wang
确实，自从我们一两年前开始实施百万销售代理人计划以来，代理人数量增长相当迅速。我们的所有子公司都必须承担一个目标，这是他们KPI的一部分，即实现一定数量的代理人。而本季度代理人数量增长快于上一季度的原因，与行业内的常规做法有关。通常在7月和8月，大多数保险公司或保险分销商会专注于招募销售代理人，而不仅仅是简单地专注于发展新业务。所以，这是主要原因。我们的目标是实现代理人50%的活跃率，即能够产生车险业务、寿险业务、牙科或健康险业务，甚至推荐新会员加入e互助的代理人比例。在总会员中，每季度将有10%的代理人销售寿险保单。目前，我们在车险和寿险产品方面的代理人占比为60%。
Howie Xia
谢谢。
Operator
今天线上没有更多问题了。我现在将会议交还给管理层进行结束发言。
Oasis Qiu
感谢您参加今天的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。谢谢。