Operator
女士们、先生们，感谢各位参加泛华控股集团2020年第一季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。所有线路已设为静音以防止背景噪音。管理层发言结束后将进行问答环节。届时如需提问，请遵循相关指示。请注意，本次电话会议正通过互联网进行实时直播。会议结束后三小时内将提供网络直播回放。请访问泛华控股集团投资者关系网站ir.fanhuaholdings.com的'活动与网络直播'栏目。今天的会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在有请今天会议的主持人，泛华控股集团投资者关系经理邱绿洲女士。
Oasis Qiu
早上好。希望大家都能保持安全与健康。欢迎参加我们2020年第一季度的业绩电话会议。业绩报告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站以及新闻专线上查阅。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述的准确性可能受到诸多业务风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与预期或预测存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于我们向美国证券交易委员会提交的文件（包括20-F表格注册声明）中概述的内容。除适用法律要求外，我们无义务更新此前瞻性信息。今天参加会议的有我们的首席执行官王春林先生；首席财务官葛鹏先生。王先生将回顾我们2020年第一季度的财务和运营亮点。发言结束后将进行问答环节。现在我将电话转交给王先生。
Chunlin Wang
[外语] 感谢各位参加今天的电话会议。与我一同出席的是我们的首席财务官葛鹏先生。今天的会议我们将从概述2020年第一季度财务和运营业绩以及我们对长期趋势的看法开始。报告结束后，葛先生和我将回答各位的问题。泛华在行业中表现优异，克服了COVID-19带来的成本挑战。全球经济受到COVID-19疫情的严重冲击，寿险行业也面临严峻挑战。2020年第一季度，中国寿险行业保费同比增长2.7%，而泛华的寿险业务同比增长9.3%，总承保保费达到24亿元人民币，超越行业增长。在这24亿元中，首年定期保费为5亿元，续期保费为18.8亿元。营业利润超出预期，验证了我们盈利模式的滚雪球效应。受疫情影响，国内外大量企业遭受严重损失，许多企业艰难求生。在此背景下，泛华确实实现了6000万元的营业利润和1.346亿元的净经营现金流入，充分验证了泛华盈利模式的滚雪球效应，并确认了其商业模式的韧性和实力。泛华线上线下融合的业务和运营模式已经成熟，代表了行业最先进的生产力。我们坚信，线上线下融合模式是长期寿险分销和服务最科学的模式。过去六年，泛华一直致力于推行线上线下融合模式，此次疫情期间已充分验证其为保险销售和服务最科学的方式。任何仅在线或仅离线的模式都难以保持竞争力和持续发展。面对疫情，我们通过整合线上线下模式，利用我们在数字技术和广泛的线下分销及服务网络方面的优势，开展了培训、营销、代理人招募、客户获取、销售实践和交易完成等运营活动，以最大程度地减少COVID-19疫情的影响。截至4月底，懒掌柜日均访问量超过23万次。还举办了超过1.2万场在线培训，吸引了超过160万在线参与。此外，我们全国各地的机构举办了超过1万场产品研讨会、创业代理人招募研讨会和客户参与活动，总计吸引了超过100万人次参与。尽管全球疫情带来了不确定性，但通过采取有效对策，泛华有信心超越行业增长，并在2020年第二季度实现环比正增长。此前，我们曾预测COVID-19疫情将在3月底在中国基本结束。因此我们的业务可以在第二季度开始快速复苏。然而，随着疫情在全球迅速蔓延，中国的复工复产受到了一定程度的制约。我们原计划开展的代理人招募、培训、产品研讨会、创业代理人研讨会等业务活动无法进行，这在一定程度上影响了我们的销售代理人与客户之间的互动，导致高额储蓄型保险产品的比例下降。例如，2020年第一季度，年金保险和终身寿险产品在APE中的比例从上一季度的54.1%下降至26.3%，而重疾险销售从44.2%上升至71%。同样，预计这将继续对我们的第二季度业绩产生重大影响。然而，随着疫情结束，储蓄型保险产品的销售将大幅反弹，推动业务增长。自疫情爆发以来，泛华以科学有力的对策应对，包括为员工和代理人推出全面支持政策，承诺不裁员、不降薪，为受冠状病毒影响的员工和代理人提供CARE补贴，并为创业团队提供支持以促进业务发展。这些政策得到了社会、行业和所有泛华团队成员的高度认可。它们也有助于保持我们的员工和代理人团结一致、充满动力。自5月初以来，我们在全国各地的代理人已逐步恢复线下培训、代理人招募和销售活动。我们对业务发展很快恢复正常保持乐观。对于2020年第二季度，我们预计APE将不低于3.5亿元，营业收入将不低于7000万元。由于保险行业对于中国发展成为金融强国的愿景至关重要，我们坚信中国保险行业长期快速增长的趋势保持不变。疫情过后，消费者的风险意识也将大大增强，主动购买保险将成为趋势，这将为泛华带来巨大的增长机遇。持续的季度股息政策，尽管疫情带来了不确定性，公司确实有信心保持盈利能力和稳定的现金流。因此，管理层重申公司的季度股息政策将保持不变。2020年第一季度的股息为每ADS 0.25美元，将于2020年6月24日左右支付给2020年6月10日登记在册的股东。我的报告到此结束。现在开放提问环节。
Oasis Qiu
好的，Christian，我们可以开始问答环节了。
Operator
当然，女士们先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示]第一个问题来自中金公司的薛源。请提问。
Yuan Xue
[外语]我有两个问题。第一个问题是关于5月份代理人复工情况。我想知道这与正常水平、正常业务水平相比如何？第二个问题是，灿谷在第一季度出现亏损，公司预计灿谷何时能够恢复盈利？
Chunlin Wang
[外语]第一个问题将由王先生回答，第二个问题将由我们的首席财务官葛先生回答。正如我刚才提到的，我们从5月份开始恢复线下业务活动。然而，这些线下活动仍然受到某种限制。例如，政府可能会对聚集人数规模施加限制，在某些地区，聚集活动仍需获得地方政府批准。除此之外，代理人本身也仍然有些不愿意立即参加线下活动。线下活动可能不等于全面复工，也许通过我们的业务结果来量化会更好。根据我们5月份的初步结果，我们的新销售额大约是正常水平的80%。我想请葛先生回答这个问题。
Peng Ge
[外语]灿谷的亏损主要是由于COVID-19的影响。如您所知，灿谷主要向小微企业家发放贷款，这些企业家以个人住宅作为抵押品来申请贷款担保还款。由于COVID-19，第一季度小微企业家的收入大幅下降。因此，第一季度贷款违约数量也有所增加。此外，1月1日实施了一项新的会计准则CECL（当前预期信用损失法），这是一种新的会计模型，要求考虑COVID-19对未来经济前景持续时间的影响。由于这种更严格的会计政策，灿谷增加了不良贷款拨备，这是亏损的主要原因。除此之外，灿谷在复工和线下客户互动方面也面临困难。因此，他们预计第二季度违约或不良贷款可能进一步增加，但他们预计第三季度情况会趋于好转并改善。尽管如此，他们向小微企业主发放的贷款以个人住宅作为抵押，贷款价值比约为60%至70%。因此，即使考虑到违约贷款拨备，其信贷质量仍然良好。谢谢。
Operator
下一个问题来自Crystal Equity Research的Debra Fiakas。请提问。
Debra Fiakas
非常感谢您接受我的英文提问。我有两个问题。第一个是关于疫情导致的失业问题。我希望您能向一位美国人介绍一下中国人如何处理失业情况？中国消费者是否优先考虑保险？是否有理由担心您可能会看到续期保费受到负面影响，因为人们无法支付保费？还是他们会将其设为非常高的优先级并确保支付这笔账单？我的第二个问题是关于新闻稿中提到的总承保保费，我注意到这一数字有所增加，我想知道您能否帮我定义一下什么是总承保保费？它们是指已承保但尚未支付的保单吗？谢谢。
Oasis Qiu
谢谢您的问题。[外语]
Chunlin Wang
[外语] 在中国定义就业情况对我们来说有些困难。因为在中国，许多人在农村地区实际上也拥有土地。所以除了在城市的工作外，他们可能还保留着土地，失业时可以成为农民。因此在中国，我们没有看到失业率方面的巨大压力，因为很多人并不完全依赖社会保障基金生活，他们有其他谋生手段。由于我们主要专注于销售长期寿险业务，所以续期率对我们来说至关重要。确实，COVID-19对续期率，特别是大额保单的续期率造成了一些压力。我们看到一些被保险人面临支付续期保费的困难，因为他们中的一些人是企业主，由于COVID-19导致收入大幅减少。所以他们短期内遇到困难，但我们正在努力做出一些安排，帮助他们按时支付续期保费。此外，需要知道的是，中国是一个很多人拥有大量储蓄的国家。因此六个月的COVID-19影响并没有对续期率造成巨大影响。根据我们第一季度的业绩，2020年第一季度的13个月续期率与去年水平非常相似，超过90%。关于总承保保费，我们只考虑常规保险产品的已支付保费。这些保费不包括短期产品的保费。总承保保费包括新单首年保费和续期保费，这些保费已经由保险公司收取并结算。这意味着这些是所有有效保险单的保费。谢谢。
Operator
[接线员指示] 谢谢。如果此时没有进一步的问题，我想将会议交还给今天的演讲者，请继续。
Oasis Qiu
感谢您参加今天的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时与我联系。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。