Operator
欢迎参加大全新能源股份有限公司2014年第四季度财务业绩电话会议。所有与会者将处于只听模式。[接线员指示] 今天的演示结束后，将有机会提问。[接线员指示] 请注意本次电话会议正在录音。现在我将会议转交给首席财务官孙兵先生。请开始。
Bing Sun
谢谢，Andrew。感谢各位今天参加大全新能源2014年第四季度及财年未经审计财务业绩电话会议。大全新能源刚刚发布了2014年第四季度及财年的财务业绩，可在公司网站上查阅。为方便今天的电话会议，我们还准备了PPT演示文稿供您参考。今天参加电话会议的有姚博士（首席执行官）和我本人。今天的电话会议将由姚博士介绍业务和运营发展最新情况，然后我将讨论公司2014年第四季度及财年的财务表现。之后，我们将开放给听众提问。事不宜迟，我现在将电话会议转交给姚博士。
Gongda Yao
感谢Bing。感谢各位今天参加电话会议。2014年第四季度，我们在新疆多晶硅工厂继续实现强劲业绩，季度产量进一步提升至1,791公吨，创下新纪录，而2014年第三季度为1,748公吨。为最大化多晶硅产量，我们从外部采购了部分TCS原料，导致现金成本小幅上升至每公斤10.88美元，而2014年第三季度为每公斤10.72美元。随着我们的氢氯化系统即将上线（该系统将在2015年6月底前为12,150公吨产能提供充足的TCS），我们预计之后不再需要从外部采购TCS。2014年第四季度，我们出货了1,537公吨多晶硅和1,780万片硅片。我们实现了29.6%的EBITDA利润率和760万美元的营业利润。归属于大全股东的净利润为360万美元。关于将我们多晶硅产能从当前6,150公吨提升至12,150公吨的2b期多晶硅项目，我们正按计划推进，目标是在2015年6月底前全面投产，并将总生产成本降至每公斤12美元的水平。展望未来，我们也在考虑中期内通过3期项目进一步扩大新疆工厂的产能。董事会已批准公司启动3期项目的早期研究。经过对重庆机械设备产能和兼容性的全面分析，公司得出结论：在3期项目中使用部分机械设备比在2b期项目中使用全部设备更为高效。因此，我们改变了原有的搬迁计划，决定在新疆的3期扩建项目中使用部分这些设备。根据市场和行业状况，我们预计3期扩建（可能分两个阶段进行）将使我们总多晶硅产能进一步提升至25,000公吨。2015年2月，我们通过公开后续发行筹集了约3,000万美元。我们计划将净收益用于3期扩建的可行性研究、设计和部分资本支出，以及其他一般公司用途。2014年第四季度，多晶硅的平均售价（ASP）为每公斤20.47美元，而2014年第三季度为每公斤21.50美元。第四季度，国外多晶硅制造商增加了对中国的多晶硅供应，以利用中国海关完全通过加工贸易封锁多晶硅进口前的宽限期。因此，我们看到第四季度多晶硅ASP面临压力。然而，我们预计在中国政府暂停政策（预计在可预见的未来仍将有效）下，现有加工贸易协议合同条款到期后，国外多晶硅制造商的供应增加不会持续。2014年全球太阳能光伏装机总量约为45吉瓦，较2013年的36.5吉瓦增长23.2%。目前大多数分析报告预测，2015年全球太阳能光伏装机量将在52至55吉瓦之间，较2014年装机量增长16%至22%。2014年，中国年度太阳能光伏装机量据报道约为10.6吉瓦。2015年3月，中国国家能源局发布了2015年太阳能光伏装机目标17.8吉瓦，较最初目标15吉瓦高出19%，较2014年的10.6吉瓦增长近70%。尽管2015年下半年可能有一些额外的多晶硅供应进入市场，但我们相信，在全球市场（包括中国市场）按预期增长的前提下，多晶硅的供需将保持平衡。作为领先的多晶硅生产商之一，我们相信我们已具备非常有利的地位：最低的成本结构（将进一步改善）、快速增长的产能（2015年下半年将翻倍，中期内可能再次翻倍）以及一流的质量（这对生产高效太阳能光伏产品至关重要）。对于2015年第一季度，公司预计出货1,500公吨多晶硅。公司还预计出货约1,750万至1,800万片硅片。此展望反映了我们当前和初步的看法，可能会发生变化。我们实现此预测的能力面临风险和不确定性。我现在将电话转交给孙兵先生，请他提供财务业绩的最新情况。Bing，请讲？
Bing Sun
谢谢姚博士。让我们回顾一下2014年第四季度及财年的财务表现。收入方面，第四季度收入为4950万美元，而2014年第三季度为4730万美元，2013年第四季度为3700万美元。公司第四季度多晶硅业务收入为3380万美元，而2014年第三季度为3280万美元。与第三季度相比的增长主要源于销售量的增加，但被平均售价下降所部分抵消。公司硅片销售收入为1570万美元，而第三季度为1450万美元。与2014年第三季度相比的增长主要源于销售量的增加。第四季度硅片的平均售价保持平稳。第四季度毛利润约为1260万美元，而2014年第三季度为1160万美元，2013年第四季度约为100万美元。毛利率为25.4%，而2014年第三季度为24.5%，2013年第四季度为2.6%。与重庆非运营多晶硅工厂相关的总成本（包括折旧）在第四季度为330万美元，而2014年第三季度为340万美元。剔除这些成本后，第四季度非GAAP毛利率约为32.1%，而第三季度为31.7%。单独来看，新疆多晶硅设施的非GAAP毛利率在第四季度为42.5%，与第三季度基本持平。硅片设施的非GAAP毛利率在第四季度为10%，而第三季度为7.6%。硅片毛利率的改善主要源于原材料成本的下降以及我们与硅片生产成本相关的降本措施。第四季度销售、一般及行政费用为470万美元，而2014年第三季度为250万美元，2013年第四季度为400万美元。销售、一般及行政费用较第三季度的增加主要有三个原因。首先，将重庆闲置设备搬迁至新疆的费用约为80万至100万美元。其次，第四季度坏账准备转回较少。第三，第四季度计提了设备预付款。请注意，与2b期相关的搬迁费用已全部计入2014年第四季度，我们预计未来2b期还会发生此类费用。综合以上因素，第四季度营业利润为760万美元，而2014年第三季度为950万美元，2013年第四季度营业亏损为410万美元。营业利润率为15.4%，而2014年第三季度为20%，2013年第四季度为负11%。第四季度净利息支出为410万美元，而第三季度为350万美元。增加的主要原因是第四季度贴现银行票据产生的利息费用。第四季度息税折旧摊销前利润为1470万美元，而2014年第三季度为1640万美元，2013年第四季度为810万美元。本季度息税折旧摊销前利润率为29.6%，而2014年第三季度为34.7%，2013年第四季度为21.9%。息税折旧摊销前利润及其利润率较第三季度的下降主要源于第四季度销售、一般及行政费用的增加。再次强调，关于销售、一般及行政费用，与2b期相关的搬迁费用已全部计入2014年第四季度，我们预计未来2b期还会发生此类费用。第四季度归属于大全新能源公司股东的净利润为360万美元，而第三季度为590万美元。第四季度每份基本美国存托凭证收益为0.40美元，而第三季度为0.66美元。多晶硅库存更新：自2014年第四季度起，我们开始向公众投资者提供多晶硅库存更新。如您所见，我们将多晶硅库存保持在非常低的水平。目前，我们的日均多晶硅产量约为18至20公吨。截至报告期末，我们的多晶硅库存仅为22公吨。财务状况：截至2014年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及受限现金共计2920万美元，而截至2014年9月30日为3000万美元。应收账款余额为870万美元，而截至9月30日为680万美元。应收票据余额为5020万美元，而截至9月30日为3680万美元。净财产、厂房及设备为5.59亿美元，较9月30日的5.179亿美元有所增加。财产、厂房及设备的增加源于2b期多晶硅扩产项目。截至2014年12月31日，总借款为2.371亿美元，其中长期借款为7730万美元；而截至2014年9月30日，总借款为2.464亿美元，包括1.166亿美元长期借款。我们在2014年第四季度净偿还了660万美元的银行借款。截至2014年12月31日，应付票据为4890万美元，较2014年9月30日的2870万美元有所增加。截至12月31日，银行票据的可用信贷额度约为850万美元，而截至2014年9月30日为480万美元。现金流量：截至2014年12月31日的12个月内，经营活动产生的净现金为4560万美元，而截至2014年9月30日的9个月内为4770万美元。请注意，在当前的商业环境和行业中，大部分客户付款采用银行票据形式。通常，到期日在六个月以内。到期前，在资产负债表上记为应收票据。公司可以通过支付利息费用将银行票据贴现为现金。然而，考虑到票据具有追索权，通过贴现银行票据获得的现金被视为短期银行贷款，并暂时计入融资活动提供的现金。我们在第四季度贴现了3960万美元的银行票据，而第三季度为1260万美元。截至2014年12月31日的12个月内，投资活动使用的净现金为9060万美元，而截至2014年9月30日的9个月内为8100万美元。增加主要与新疆2b期多晶硅项目的资本支出有关。截至2014年12月31日，公司记录了新疆2b期项目8110万美元的资本支出，其中1810万美元发生在2014年第四季度。我们预计2015年将进一步支出5640万美元，2016年再支出1440万美元。截至2014年12月31日的12个月内，融资活动提供的净现金为4430万美元，而截至2014年9月30日的9个月内为3810万美元。再次强调，截至9月31日的未使用信贷额度为850万美元，而截至9月30日为480万美元。现在来看2014年全年财务业绩：收入。收入从2013年的1.09亿美元增长67.5%至2014年的1.826亿美元。总收入增长主要归因于多晶硅和硅片销售量的增加以及平均售价的提高。2014年，公司发货约5,962公吨多晶硅和7,040万片硅片，而2013年为4,240公吨多晶硅和3,350万片硅片。2014年毛利润为4330万美元，而2013年毛亏损为2610万美元。2014年毛利率为23.7%，而2013年为负23.9%。毛利率和毛利润较2013年的改善主要源于成本结构的优化以及多晶硅和硅片平均售价的大幅提高。2014年全年销售、一般及行政费用为1030万美元，而2013年为1810万美元。销售、一般及行政费用的下降主要源于2014年随着长期应收账款的结算而转回了坏账准备。综合以上因素，2014年营业利润为3200万美元，而2013年营业亏损为2.006亿美元。请注意，公司在2013年第二季度确认了其重庆多晶硅设施长期资产1.584亿美元的减值损失。2014年未确认此类损失。2014年营业利润率为17.5%。净利息支出从2013年的1920万美元下降至2014年的1530万美元。较2013年的下降主要源于银行借款余额的减少。2014年所得税费用为零，而2013年为130万美元。基于上述因素，2014年归属于我们股东的净利润为1670万美元，而2013年归属于我们股东的净亏损为7090万美元。2014年全年每份基本美国存托凭证收益为2.02美元，而2013年全年每份美国存托凭证亏损为10.25美元。我们演示的正式部分到此结束。现在进入问答环节。Andrew，请开始？
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自ROTH Capital Partners的Philip Shen。请提问。
Philip Shen
嗨，Bing，Gongda。感谢回答我的问题。
Gongda Yao
嘿，Philip。
Philip Shen
嘿。那么，我们看到多晶硅价格最近从20美元跌到了大约17美元。考虑到2015年大部分时间加工贸易漏洞的持续使用，您预计多晶硅价格在第二季度和第三季度将如何走势？
Gongda Yao
嗯，我认为看起来是的。目前多晶硅价格大约在17美元左右，或者略高于17美元区间。我们预计加工贸易将受到影响，可能大约在第二季度末。就像我们上次在加州讨论的那样。其次，中国的需求将从第二季度开始回升。我们看到出货量有所改善的迹象，特别是最近几周。我认为市场疲软最糟糕的时期是在中国春节之后，大概在三月左右。因此，我们仍然坚信中国市场的下半年将会复苏。两个原因是中国安装需求的国家指导目标约为18吉瓦，其次，我认为加工贸易最迟应在2015年8月完全停止。
Philip Shen
好的。
Bing Sun
我们也在密切关注。我们也在非常密切地监控进口数据，确实看到从海外进口后放缓的迹象。
Philip Shen
好的。很好。在你们的新闻稿中，我认为你们提到第三阶段扩建可能分两个阶段进行。您能否详细说明一下这两个阶段可能是什么样子，也许在时间安排和...方面？
Gongda Yao
是的。当然，就像我说的，第三阶段仍处于设计前期的研究阶段。第三阶段的决定取决于市场状况以及我们公司的财务状况。我们正在考虑30,000公吨的产能。如果新建一个工厂，成本将接近约3亿美元，这对我们来说作为一个单阶段项目来说太大了。所以如果我们减半，我们最有可能考虑的是一个两阶段的项目。这样我们可以增加5,000到6,000公吨的项目。我们可以大大减少完成这样一个项目所需的资本金额。就像我在演示中说的，基本上我们将利用重庆的剩余设备或搬迁到新疆，加上完成约5,000到6,000公吨项目所需的现金要少得多，这对我们在当前环境下更为可行。我们仍然——目前看来，我们很可能在今年年底开始一些基础建设工作。但主要建设——如果我们进行的话，主要工作将在明年进行，并在明年年底完成，很可能在2017年初投产。
Philip Shen
很好。谢谢，Gongda。谢谢，Bing。我将回到队列中。
Gongda Yao
谢谢，Philip。
Bing Sun
谢谢。
Operator
下一个问题来自Wolfe Research的Gordon Johnson。请讲。
Gordon Johnson
感谢回答我的问题。嘿，你好吗？我想我的第一个问题某种程度上是上一个问题的后续。显然，今年多晶硅价格一直相当疲软。您能否给我们一些关于您认为价格疲软的原因以及推动价格上涨的关键因素的分析？然后关于第一季度指引，我在这里做一些粗略计算。鉴于您第四季度的制造成本为每公斤13.23美元，而目前第一季度多晶硅价格平均为18.46美元。如果我用这两个数字计算第一季度，每售出一公斤多晶硅的利润为5.23美元。那么，如果按照您1500公吨的指引，这将带来784.5万美元的毛利润，但考虑到您的净利息支出和运营费用约为900万美元。这意味着使用所有这些数字，看起来我们今年第一季度可能会出现亏损。所以，您能否回答这两个问题？谢谢。
Gongda Yao
我们尚未讨论第一季度数据。但我们将在下个月公布相关数据。首先，我们提到第四季度数据——与第三季度相比盈利减少，纯粹是因为SG&A成本增加。这只是一次性增加。我们的正常成本通常在300万美元左右。所以本季度——我们报告的第四季度要高得多。因此我认为您的计算不正确。我不想在这次电话会议上明确讨论第一季度数据。
Bing Sun
我想问题的第一部分您询问了我们对ASP趋势的看法。
Gongda Yao
是的。ASP趋势较低。我们知道这一点，因为去年我们看到第四季度到整个2014年进口多晶硅约为10万公吨。这远高于历史高位，而且去年中国的安装量也低于预期。这推动多晶硅价格在2015年继续走低……我认为中国第一季度安装量通常较弱。我们已经看到下游生产有所回升。我们预计第三季度、第四季度将持续改善。因此我认为至少可以说多晶硅价格将在第二季度企稳，并且由于去年中国[稀释][ph]将完全停止多晶硅的加工贸易，第三季度和第四季度价格有可能小幅上涨。
Bing Sun
我想就第一季度预测补充一点说明。正如姚博士所说，我们通常不会评论第一季度的财务预测。我们可以稍微谈谈市场趋势。平均销售价格方面，与第四季度市场平均销售价格相比，第一季度看起来仍呈小幅下降趋势。但正如姚博士所说，销售及管理费用方面，如果回顾我们之前的季度，我们一直提到正常的季度销售及管理费用约为300万美元。这次正如我提到的，有很多一次性费用。所以必须考虑这一点。此外，在第四季度，我们购买了一些外部TCS，这使我们的成本略有增加。从成本角度看，这不是最好的季度。但我们相信未来我们仍能在成本控制方面做到最好。考虑到这些因素，我认为我们对未来的运营持乐观态度，是的。
Gordon Johnson
好的，这很有帮助。最后，你们能否谈谈——关于中国项目业务方面存在一些担忧，涉及限电和获取上网电价补贴的能力。我记得有中国组件制造商公开表示，一旦并网，实际上需要12个月才能获得上网电价补贴支付。你们能否提供任何最新情况，说明你们观察到的情况，是否有改善、缺乏改善，或者能提供任何相关信息？谢谢提问。
Gongda Yao
是的。嗨，Gordon，这对我们来说是个非常困难的问题。我们听说并网这些项目大约需要6到12个月。这在中国下游领域历来是个问题。这影响了我们客户的现金流，特别是在中国的安装项目。我没有像你看到的那么多细节，因为实际上我们并不参与这类领域。但我们了解到的所有信息都来自客户发布的公开数据，和你看到的一样。所以我对此没有进一步评论。
Gordon Johnson
再次感谢。
Operator
下一位是来自Dougherty的Pierre Maccagno。请讲。
Pierre Maccagno
嘿，早上好，Gongda和Sun。
Gongda Yao
早上好，Pierre。
Pierre Maccagno
祝贺你们在6月底前的执行表现。我想就硅料价格获得更多反馈。我的意思是，硅料价格方面，你是否认为中国以外的价格不会产生影响？我的意思是，中国内外价格是否相同，或者你预计未来会存在差异？
Gongda Yao
我们确实预期会有一些价格差异，但正如您所知，多晶硅，我认为目前价格差异已经小了很多，大概您知道，大约70%用于太阳能应用的多晶硅消费将在中国。因此我们看到进口多晶硅出现了一些非常激进的价格削减，因为他们想要在这个市场销售，其中一些担心贸易流程会被关闭。所以我们在第一季度，特别是3月份期间看到了非常激进的定价。我们看到当前月份至少出现了一定程度的稳定。进入4月后，当然现在说第二季度会稳定还为时过早，但我们预期价格会稳定下来，因为中国需求将在第二季度回升，特别是今年，因为第一季度中国给出了2015年安装量的指导，这是非常好的消息。这比正常年份要好得多。很明显，这是全国人大会议关于环境改善的首要目标之一。当然，太阳能是中国改善能源结构和清洁能源倡议的答案之一。因此我们对第二和第三季度充满信心，预计会比第一季度有所改善。所以我们认为当前多晶硅价格不正常，至少我们会说是因为进口多晶硅再次激进地涌入中国，而且第一季度通常是中国市场较弱的季度，因为春节和天气条件，每年都是如此。所以我们不认为低价会长期稳定。我们相信第二季度会稳定，第三、第四季度价格至少会回升到比当前阶段稍高的水平。这是我们的预测。
Bing Sun
是的。皮埃尔，我想补充一点。如果您将我们的EBITDA利润率与国际多晶硅制造商进行比较，您仍然可以看到我们享有更好的EBITDA利润率。因此，国际多晶硅制造商向中国倾销多晶硅是不可持续的。
Pierre Maccagno
那么当您说多晶硅价格稳定时，能否大致估计一下您对第三、第四季度的看法？我知道您需要猜测，但您认为价格可能会是多少？
Gongda Yao
好的。当然，关于未来第三季度和第四季度的价格走势，正如我所说，我们只是预期，但从需求角度来看，我们大致提到我们知道中国多晶硅供应有限增长。当然，我们注意到WACO表示将在美国投产工厂。但WACO北美地区的产出将无法与中国竞争，因为存在超过50%的基础关税。因此，我们对第三季度和第四季度的看法完全基于中国需求，我们正在与几家公司洽谈长期多晶硅供应协议。我认为这几乎已经准备就绪，我们将通过此确保第二阶段扩建新增的6000公吨产能供应，我们将确保这份新合同，这些进展非常顺利。所以我们认为中国需求将会增加——仍将逐季度持续增长。考虑到这一点，同时我们也审视竞争对手的成本结构，我认为17美元的价格已经非常接近他们能够提供的极限了。正如Bing所说，从我们的数字来看，我们在这个价格下仍能保持盈利，但许多竞争对手将面临非常困难的财务状况。因此，我们相信当前价格可能会更好，即使不是更好，当然也会更好。我们认为随着需求增加，价格将在第三季度和第四季度得到改善。
Gongda Yao
是的。如果我们假设大型多晶硅制造商，他们的成本结构，如果我们相信他们的成本在15美元左右，就让我们做这个假设。那么要获得25%的毛利率，价格就必须达到20美元，对吧。这就是我能补充的全部内容，是的。
Pierre Maccagno
好的。那么，在中国国内，您是否担心硅材料的任何过度生产，比如GCL？还有很多人谈论的FBR工艺成本更低，您怎么看？
Gongda Yao
当然，我们担心竞争问题。我们密切关注市场变化。到目前为止，我不相信FBR技术会在2015年实现规模化。我认为我们将继续在中国这个行业中保持成本领先地位。我仍然相信中国生产的多晶硅无法满足全部中国需求。因此，中国在2015年仍需要从国外进口部分多晶硅。所以这两点在2015年不会发生显著变化。
Pierre Maccagno
好的。很好。非常感谢，季度表现不错。
Gongda Yao
谢谢。谢谢，Pierre。
Bing Sun
谢谢。
Operator
下一个问题来自Luminus Management的Wei Feng先生。请提问。
Wei Feng
您好，姚博士和Sun。在第四季度管理营运资本方面做得很好。回到那个运营费用问题，抱歉，已经有很多人问过这个问题了？但您说的300万美元SG&A，或者说每季度300万美元左右的运营费用是正常水平吗？
Bing Sun
我是Bing。我所说的300万美元是每个季度正常化的SG&A费用。
Wei Feng
仅加上研发等各项费用，每季度大概在3.2到3.5美元之间。
Bing Sun
对，大致正确。
Wei Feng
谢谢。关于晶圆部分，能否提供更多关于第四季度加工成本和平均售价的详细信息？您提到第四季度晶圆毛利率为10%，这是纯晶圆毛利率，不包括多晶硅毛利率，对吗？
Bing Sun
不包括多晶硅毛利率，对。
Gongda Yao
对，对，对。因为我们仍然保持独立交易关系，这意味着我们将多晶硅销售给内部。我们在这个细分市场一直按照市场价格进行交易。这是正确的。
Wei Feng
那么平均售价和加工成本呢？
Gongda Yao
我们通常不披露这些细节。
Wei Feng
好的。
Gongda Yao
但我可以分享的是，当前期间成本较上一期间下降了0.04美元。在这0.04美元中，0.02美元来自原材料成本（即多晶硅成本）的降低，另外0.02美元来自加工成本的降低。
Wei Feng
明白了。您提到2015年资本支出大约还有5600万美元，2016年为6000万美元，这是针对第二阶段的。
Bing Sun
没错。如果你把所有项目加起来，我想总额应该达到大约1.5亿美元。这也是这个项目的一部分。
Wei Feng
好的，明白了。那么排除增长性资本支出，当我们看维护性资本支出时，一旦第二阶段产能爬坡完成，维护性资本支出的运行率是多少？
Bing Sun
嘿，Wei，能重新表述一下你的问题吗？抱歉。
Wei Feng
所以你们有增长性资本支出，也应该有维持性资本支出或维护性资本支出？
Bing Sun
我们不太记得维持性资本支出的具体数字。我们有的是维护成本，这部分已经包含在生产成本中了。
Wei Feng
好的。
Bing Sun
通常来说...
Wei Feng
另外，2015年你们的资本支出大概是5600万美元，2016年如果不进行第三阶段扩张，将保持在1600万美元。
Bing Sun
没错。
Gongda Yao
没错。是的。完全正确。
Wei Feng
另外有消息称，你们实际上讨论了全国电价上涨4%到5%的问题，在你们的供电合同中，你们会从这4%到5%的价格成本上涨中受益吗？还是……
Gongda Yao
不会。我们使用的是地方级电价。这与稳定级电价不同。我们目前的电价已经比全国平均州级电价低约40%甚至更低。所以在当前扩建完成后，我们将享受约3%到4%的电价优惠，当我们产能提升到12,000公吨时，电费成本将再降低4%。
Wei Feng
这就是我们获得的节省吗？
Gongda Yao
是的。这是因为大约一年前我们签署的协议。在2013年底，我们实际上发布了一些公告，当时是关于进一步扩建和进一步降低电费成本的。
Wei Feng
明白了。我最后一个问题。外币折算，我的理解是非现金项目，对吗？你能给我们解释一下这是什么吗？
Bing Sun
是的。这更像是一个会计问题，只是将财务报告从人民币折算为美元的方式。这与运营完全无关，也不是交易相关的。
Wei Feng
好的。所以是非现金项目。好的。谢谢。
Gongda Yao
是的，是非现金项目。
Wei Feng
就这些了。谢谢。
Gongda Yao
谢谢。
Operator
下一个问题来自申万研究的Vincent Yu。请提问。
Vincent Yu
您好，姚总和孙总。我是申万研究的Vincent Yu。我有两个问题。第一个问题是，我们业内都在讨论2015年初可能出现的太阳能[听不清]削减。如果这是真的，第三季度和第四季度可能会有一些有趣的紧急订单。您对此有什么看法吗？这是第一个问题。第二个问题是，根据您的了解，中国本土是否有新的产能即将上线？大概就是这两个问题。
Gongda Yao
第二个问题是我们确实对2015年有非常明确的规划，我们将增加6,000公吨产能。我们知道亚洲硅业可能也会增加一些，但他们的积极因素尚未完全确定。所以他们可能会增加大约3,000公吨产能，这是我们所了解的。据我所知，因为GCL完全是FBR技术，但他们现在能增加多少是另一个我们不知道的问题。关于关税削减，实际上我没有听到任何官方公告。但通常出于任何原因，特别是财务原因，考虑到关税条件，第四季度在中国总是抢装季度。但关税削减是我从未在任何官方渠道找到的信息。不过我不确定。我不了解这些。历史上第四季度总是抢装季度。是的。
Vincent Chi
好的。好的。明白了。谢谢。那么，我们可以期待多晶硅价格走强吗？
Gongda Yao
我们预计第三季度和第四季度是非常好的季度，但明年是最困难的。好的。
Vincent Chi
好的。谢谢。谢谢。谢谢。
Operator
问答环节到此结束。现在请将会议交回给首席财务官孙冰先生进行结束致辞。
Bing Sun
再次感谢大家参加本次电话会议。和往常一样，如果之后有任何进一步的问题，请随时直接联系我或与Kevin沟通。再次感谢。
Gongda Yao
谢谢。
Bing Sun
早上好。再见。
Gongda Yao
再见。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。