Operator
各位好，欢迎参加大全新能源2021年第二季度业绩电话会议。[接线员提示]请注意，本次会议正在录音。现在我将会议转交给Kevin He。请开始。
Kevin He
大家好，我是大全新能源投资者关系部Kevin He。感谢大家参加我们今天的电话会议。大全新能源刚刚发布了2021年第二季度的财务业绩，您可以在我们的网站www.dqsolar.com上查看。为方便今天的电话会议，我们还准备了PPT演示文稿供您参考。今天参加电话会议的有我们的首席执行官张龙根先生和首席财务官杨明先生。今天的电话会议将由张先生介绍市场和运营的最新情况，然后杨先生将讨论公司本季度的财务表现。之后，我们将开放听众问答环节。在开始正式发言之前，我想提醒大家，今天电话会议中的某些陈述，包括预期的未来运营和财务表现以及行业增长，是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。这些陈述涉及固有的风险和不确定性。多种因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关这些及其他风险的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会提交或提供的报告或文件中。这些陈述仅反映我们截至今日的当前和初步观点，可能会发生变化。我们实现这些预测的能力受到风险和不确定性的影响。今天电话会议中提供的所有信息均截至今日，除适用法律要求外，我们没有义务更新此类信息。另外，在电话会议期间，我们偶尔会以美元术语提及货币金额。请记住，我们的功能货币是人民币——即中国人民币。我们提供这些美元换算仅为方便听众。现在，我将电话会议转交给我们的首席执行官张先生。请开始。
Longgen Zhang
谢谢凯文。大家好。感谢各位今天参加我们的电话会议。我们非常高兴地报告了一个出色的季度，实现了强劲的收入增长和超出预期的盈利能力，公司创下了历史最高的产量、毛利润和净利润。随着全球聚焦应对气候挑战并计划实现碳中和，多晶硅行业的市场环境依然强劲。下游需求的强劲增长导致多晶硅供应短缺，使我们的多晶硅平均售价从第一季度的每公斤11.90美元大幅上涨至第二季度的每公斤20.81美元。7月和8月，单晶级多晶硅的市场价格保持在每公斤约26至28美元，我们预计强劲的价格势头将持续到今年下半年。尽管今年上半年太阳能组件价格上涨，我们仍然看到市场需求比预期更强劲，即使是在新的市场价格水平下。最近，太阳能价值链在新的市场价格下保持稳定，下游制造商目前能够将价格上涨传导给客户。在8月9日当周，中国主要太阳能硅片和太阳能电池制造商宣布提高太阳能硅片和电池价格，进一步证明了终端市场的强劲需求。过去两周我们看到多晶硅价格上涨，来自我们多元化客户群的订单激增。我们预计受限的多晶硅供应将是今年全球太阳能市场规模的主要限制因素。多晶硅生产是一个复杂的化学过程，在太阳能价值链中具有最高的进入壁垒。根据我们的研究，考虑到其他多晶硅生产商可能需要6个月的爬坡期，我们预计2022年将新增约18万至22万公吨的多晶硅供应。这一全球多晶硅总供应量可用于生产约240至250吉瓦的太阳能组件，可支持2022年约200至210吉瓦的太阳能安装量。因此，多晶硅行业仍将是2022年主要太阳能光伏制造价值链中供应最受限的环节。在需求方面，越来越多的国家制定了碳达峰和碳中和目标的时间表，这将显著增加包括太阳能光伏在内的可再生能源需求。此外，整个价值链仍有显著的成本降低空间，这将有效刺激更大的需求，特别是考虑到太阳能光伏已在全球许多国家和地区实现平价上网。因此，我们相信多晶硅价格在2022年将保持健康，鉴于其高进入壁垒和运营复杂性，从长远来看，我们的行业将成为太阳能光伏产业中最具吸引力的领域之一。在政策方面，在7月30日中共中央政治局关于2021年下半年经济活动的会议上，由中国国家主席习近平主持，中央政府重申了国家协调碳达峰和碳中和目标的紧迫性，并尽早制定2030年碳达峰行动计划和相关政策。此外，中国最近宣布了一项雄心勃勃的计划，在地方政府层面（即县级层面）大规模部署分布式发电太阳能项目。我们相信太阳能将继续成为政府政策和支持的强劲受益者。关于我们的ESG举措，我们正在将环境、社会和治理因素纳入所有重大业务决策中，并于7月发布了首份ESG可持续发展报告。我们已经在可持续发展方面取得了实质性进展，包括在2018年安装了新的废水处理设施，使2020年的废水排放密度比2018年降低了60%。此外，通过提高能源效率和能源回收以及优化生产工艺，我们在2020年的综合能耗密度比2017年降低了40%。我们将继续推进ESG工作，包括规划未来增加可再生能源作为我们能源来源的一部分。我们继续专注于加强公司长期竞争力的举措。我们的主要运营子公司新疆大全新能源成功完成了在中国A股市场的首次公开募股，并于2021年7月22日在上海证券交易所科创板开始交易，股票代码为688303。此次IPO的总募集资金约为64.5亿元人民币，将用于新疆大全的多晶硅扩建项目，并为我们的未来增长计划提供额外资金。新疆大全IPO后，大全新能源直接持有新疆大全约79.6%的股份，并通过大全新能源的全资子公司重庆大全间接持有新疆大全1.1%的股份，总计持有该A股上市子公司80.7%的股权。大全新能源与新疆大全之间不存在可变利益实体（VIE）结构。成功的IPO将为我们提供另一个进入中国有吸引力的资本市场的渠道，以支持未来的增长和扩张。凭借我们具有竞争力的成本结构、质量和技术进步、卓越的运营专业知识和经验丰富的管理团队的优势，我们已经制定了路线图，计划到2024年底将产能提高到72万公吨，这意味着未来3年我们的产能年均增长率约为50%，以更好地服务于快速增长的全球太阳能光伏市场。现在我将讨论公司今年的展望和指引。公司今年上半年生产了41,287公吨多晶硅，销售了约42,531公吨多晶硅，代表了公司生产设施的完全利用率水平。对于2021年下半年，公司预计将保持完全利用率，销售量与产量相近。对于2021年全年，公司将生产指引从之前的81,000至83,000公吨提高到约83,000至85,000公吨多晶硅，其中包括公司年度设施维护的影响。现在我将把电话会议交给我们的首席财务官杨先生，他将讨论公司本季度的财务表现。谢谢。
Ming Yang
感谢龙根，大家好。感谢各位今天参加我们的电话会议。现在我将讨论我们2021年第二季度的财务表现。我们很高兴地报告，第二季度财务表现非常强劲，收入增长强劲，盈利能力创下纪录。收入为4.414亿美元，而2021年第一季度为2.561亿美元，2020年第二季度为1.335亿美元。由于我们产品的市场需求强劲，2021年第二季度平均销售价格为每公斤20.81美元，而第一季度为每公斤11.90美元。正如龙根提到的，在7月和8月，单晶级多晶硅的市场价格进一步上涨至约每公斤26至28美元。我们预计强劲的价格势头将在今年下半年持续。毛利润为3.032亿美元，而2021年第一季度为1.189亿美元，2020年第二季度为2270万美元。毛利率为68.7%，而2021年第一季度为46.4%，2020年第二季度为17%。毛利率的增长主要得益于更高的平均销售价格。销售、一般及行政费用为930万美元，而2021年第一季度为900万美元，2020年第二季度为1010万美元。本季度的SG&A费用包括240万美元与公司股权激励计划相关的非现金股份支付成本，而2021年第一季度为300万美元，2020年第二季度为450万美元。研发费用为210万美元，而2021年第一季度为120万美元，2020年第二季度为200万美元。研发费用在不同期间有所波动，反映了季度内进行的研发活动。基于上述情况，运营收入为2.924亿美元，而2021年第一季度为1.092亿美元，2020年第二季度为1080万美元。运营利润率为66.3%，而2021年第一季度为42.6%，2020年第二季度为8.1%。利息支出为720万美元，而2021年第一季度为780万美元，2020年第二季度为670万美元。归属于大全新能源公司股东的净利润为2.321亿美元，而2020年第一季度为8320万美元，2020年第二季度为240万美元。基本每ADS收益为3.15美元，而2020年第一季度为1.13美元，2020年第二季度为0.03美元。EBITDA为3.117亿美元，而2021年第一季度为1.281亿美元，2020年第二季度为2680万美元。EBITDA利润率为70.6%，而2021年第一季度为50%，2020年第二季度为20%。截至2021年6月30日，公司拥有现金及现金等价物和受限现金2.697亿美元，而截至2021年3月31日为2.278亿美元，截至2020年6月30日为1.158亿美元。截至2021年6月30日，应收票据余额为9700万美元，而截至2021年3月31日为3850万美元，截至2020年6月30日为820万美元。凭借公司强劲的盈利和经营现金流，我们在本季度抓住机会进一步减少了计息债务余额。截至2021年6月30日，银行借款总额为1.566亿美元，其中7090万美元为长期银行借款，而截至2021年3月31日，银行借款总额为2.222亿美元，包括1.004亿美元的长期银行借款；截至2020年6月30日，银行借款总额为2.648亿美元，包括1.169亿美元的长期银行借款。凭借我们今年强劲的现金余额和现金生成能力，我们预计将在年底前偿还所有计息银行借款。2021年上半年，经营活动产生的净现金为4.423亿美元，而2020年同期为4700万美元。截至2021年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为2.55亿美元，而2020年同期为6000万美元。2021年和2020年投资活动使用的净现金主要与公司多晶硅扩建项目的资本支出相关。2021年上半年，尽管与多晶硅扩建相关的资本支出大幅增加，公司仍产生了1.86亿美元的自由现金流。截至2021年6月30日的六个月，融资活动使用的净现金为3700万美元，而2020年同期融资活动提供的净现金为1600万美元。2021年融资活动使用的净现金主要与偿还银行贷款相关。以上是我们的准备发言。主持人，我们现在将开放给听众提问。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自ROTH Capital Partners的Phil Shen。请提问。
Philip Shen
大家好。感谢回答我的问题。Longgen，您提到2022年多晶硅价格前景依然健康。我想请问您预计第三季度和第四季度以及2022年的价格走势如何？谢谢。
Longgen Zhang
好的。基本上到今年年底，我们看到——没有新的产能或新的供应进入市场。所以，我们认为目前的价格，平均价格大约在每公斤26到28美元，现在已经传导到组件价格，目前售价大约在每瓦1.75元到1.99元人民币。所以，我们认为目前多晶硅供应非常紧张。正如我们提到的，对于明年，我们认为从现在到今年年底，价格将继续保持高位。原因是组件价格高于预期，显示出强劲的需求预期。同时电池片和硅片环节的价格上涨也表明需求非常强劲。我们认为在2022年，基于我们的行业研究，我们预计将新增约18万到28万公吨的多晶硅供应，可用于生产约240到250吉瓦的太阳能组件。我们认为整体成本下降将贡献约每瓦0.05到0.10元人民币，将组件价格降至约每瓦1.65元人民币。所以如果多晶硅价格继续下降，比如每公斤22到23美元，组件价格可以进一步降至每瓦1.55元人民币。所以基本上，您可以继续基于组件价格进行计算。因此我们相信明年上半年，多晶硅的平均售价约为每公斤150元人民币。下半年，我们认为应该在每公斤130元人民币左右。我指的是大约范围，可以有10%的浮动，所以是每公斤130元人民币。所以我认为，明年随着我们4B产能将在今年年底投产，我们预计产量将有50%的增长。因此底线将继续保持增长，Phil。
Philip Shen
很好。谢谢，Longgen。这非常有帮助。然后从成本方面来看，我们看到您的成本略有上升，虽然不多，但确实有所增加。您对今年以及第三季度、第四季度以及2022年的成本结构——现金成本结构有何展望？
Longgen Zhang
好的。如果看第二季度，现金成本约为5.41美元，而第一季度为5.37美元。销售成本为6.31美元，而第一季度为6.29美元。包含所有成本在内的总成本，我认为是7.30美元，而第一季度为7.15美元。所以，是的，我认为我们略有增加。原因是因为我认为当销售价格上涨，平均售价上升时，增值税也会增加。这增加了运营费用。所以，基本上，我认为从现在开始，特别是在第三季度，我们看到多晶硅、粉末——硅粉价格上涨。所以，我认为第三季度和第四季度我们的成本可能会继续略微保持——也许相同，也许略微，我认为小幅上涨1%，因为我们的政策——金属粉末价格大幅上涨。特别是本周，我认为目前价格大多达到每吨20,000元人民币。但对于明年，肯定地，因为额外的4B产能完成，生产线的可扩展性，再加上总产量、规模，我们认为我们仍然有2%到5%的成本削减空间在未来的一年。
Philip Shen
很好。好的，谢谢。祝贺你们在中国成功上市。想了解您对美国存托凭证的看法。一些投资者询问在什么条件下您会考虑将美国股票私有化，考虑到您在整个周期中产生的现金，以及未来的资本筹集。您可能会使用A股实体。所以，您的股票在中国表现良好，而纽约证券交易所的股票则呈下降趋势。那么，在什么条件下您也会考虑回购或分红？所以，只是好奇您如何看待美国存托凭证。谢谢。
Longgen Zhang
这是个很好的问题。实际上，这也是一个因素，我们目前在美国市场的股价相比亚洲市场被低估了。基本上，根据您的计算，目前大全新能源在美国上市持有亚洲上市子公司80.7%的总所有权。现在几乎折价超过80%，它们被低估了，对吧。所以大全新能源也不是大全新能源与新疆大全之间的VIE结构。因此新疆大全目前是——大全新能源的持股——新疆大全可以在新疆大全IPO后在亚洲市场交易2年，我认为是2024年7月22日。这意味着我们可以出售股份。我认为——我认为要回报美国股东，这意味着从现在起2年后，从IPO算起。新疆大全也向其股东做出了承诺函，将在未来3年内支付现金股息，不低于其3年期间可分配利润的30%。在中国，亚洲平均以年利润的10%作为基准，对吧。所以我们认为，新疆大全也需要获得其股东大会批准，并与其2021年年报一起公布，通常在2022年4月中旬。作为新疆大全80%的股东，我们预计将收到现金股息作为潜在回购的资金来源，甚至在美国市场分配股息。当然，为了进一步的发展扩张，我们可以继续在亚洲以高估值筹集资金。所以我们需要——所有这些我认为都是信息。我还想提醒您，我们不能保证新疆大全的股息计划，因为它需要获得新疆大全股东的批准。所以，基本上，是的，我们未来有一些套利渠道。但可以肯定的是，我认为我们不是套利者。我们是制造商。我认为我们是管理公司，并尽一切努力回报我们在亚洲和美国的股东。谢谢，Philip。
Philip Shen
非常感谢您的详细解释。最后一个问题。如果新疆大全董事会批准了股息计划，将现金从中国汇出以支付美国股东有多困难？是没问题吗？还是您认为可能会有资金汇出的挑战？
Longgen Zhang
这没问题，因为您看当我们在亚洲上市时，正如您所见，中国，我想，中国证监会称之为CR——CSRC，已经批准了。大全新能源作为股东是外国持有者。所以当我们宣布股息时，基本上我们需要——基本上很容易兑换成美元，但我们只需要支付股息税。所以如果我们设立一个中间公司，在香港，我们只需支付10%。如果我们直接支付给[听不清]公司，我们必须支付10%的股息税。所以有了那笔钱，我们可以进行回购，或者继续向美国股东分配股息。
Philip Shen
很好。非常感谢您的详细说明。再次感谢，Longgen，我会转达的。
Longgen Zhang
谢谢。
Kevin He
谢谢，Philip。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Gary Zhao。请讲。
Gary Zhou
你好。我是瑞士信贷的Garry。首先，祝贺第二季度业绩非常强劲。我有三个简短的问题。第一个问题实际上是对之前关于美国上市平台计划的补充。我想知道，管理层也提到亚洲和美国ADR之间存在巨大的估值差距。所以这里似乎存在很大的套利机会。我想知道，公司或其他国家的控股股东是否考虑过，比如[听不清]。所以实际上，如果你们将美国ADR私有化，就能获得更高的估值。我想知道这是否是公司可能考虑的选项？谢谢。
Longgen Zhang
好的，Gary。我想，首先，据我所知，董事会以及控股股东，我认为至少短期内我们对私有化不感兴趣。我们知道有很多套利机会。将美国股票私有化比转移到亚洲更容易。但这并不完美，因为我们认为目前公司处于上升阶段。我们希望美国股东能够享受回报。所以我们的策略是继续在亚洲市场筹集资金，继续扩大未来的产能。未来几年，平均每年增长50%，持续增加以保证或确保我们的底线能够继续增长20%、25%，以维持市值，回报股东。同时，我们将继续分配股息，最大限度地利用中国法律，正如您所见，至少30%的可分配利润可以用于分配。所以，我们会这样做。宣布股息并将美元兑换成[听不清]公司，然后要么回购，要么继续向美国股东宣布股息。Ming，你对这个问题有什么补充吗？Gary，谢谢。
Gary Zhou
好的。谢谢。这非常有帮助。我的第二个问题是关于扩张计划。之前您提到到2024年目标实现27万吨多晶硅产能。我想知道这个扩张是否有更具体的时间表。其次，考虑到你们目前的经济状况非常强劲，现金状况良好，而且亚洲IPO还有进一步的收益。那么，如果太阳能需求继续增长，扩张目标是否有可能进一步提高？
Longgen Zhang
首先，我认为，如果你看一下我们的资产负债表，截至7月30日，我认为资产负债表非常强劲。而且我认为，我们想要维持——我们想要保持市场份额，我认为市场份额会继续保持。当然，是的，我们想要扩张。首先，我们成功进行了IPO，我认为4B项目的产能是35,000吨——公吨。我们正在启动，我认为我们尝试在今年年底前投产。明年，我们将实现满负荷运行。所以我们认为这将为明年增加大约40,000到50,000公吨的产能。但具体的数字我们会在今年晚些时候的某个时间点公布。然后对于后年，正如我提到的，为了保持市场份额，我们看到整个市场——太阳能市场继续——终端市场至少保持平均20%的复合增长率。因此，在亚洲市场，我认为公司内部产生现金流的情况下，资本获取是可能的。凭借我们强大的管理团队，我认为我们有能力保持市场份额，从现在开始维持在20%左右。所以我们正在计划寻找除了新疆之外的另一个生产基地。我认为可能是云南省、青海省、内蒙古甚至山西省。这是我们可以继续扩张的另一个地方，大约200,000吨。所以，我们将其分为两个阶段。第一阶段是[听不清]吨，我认为半导体生产线是1,500公吨。所以，我认为我们正在规划。我们现在正在寻找。一旦我们确定了地点，我们就会宣布。谢谢，Gary。
Gary Zhou
好的。谢谢。好的。谢谢。是的，所以我最后一个问题是，我知道现在可能还为时过早，但只是想了解一下您对多晶硅价格的长期看法。例如，到2023年，届时可能会有更多的多晶硅产能投产。那么您认为何时或在哪里可以实现一个更可持续的多晶硅价格？谢谢。
Longgen Zhang
我认为要回答这个问题，Philip关于今年和明年ASP的问题。是的，对于2023年、2024年，我们确实需要考虑供需关系。从供应侧来看，我认为中国很多现有厂商在持续扩张，同时也有一些新进入者，但你必须考虑到这一点。随着技术不断进步，我认为下一代技术将从P型转向N型硅片——从P型电池转向N型，这要求更高的质量。那么谁能生产N型多晶硅？这才是最重要的。市场份额方面，你可以继续保持市场份额。其次，我们刚才提到CMC，化学制造控制对新进入者来说并不容易，即使是现有厂商、新希望也是如此。对于单晶硅，我认为结构纯度只有大约50%。而我们能达到几乎99.5%。所以我认为质量也很重要，而且这是化学制造，要达到我们所说的实际供应量需要时间。所以这是供应侧的情况。从需求侧来看，我真的无法告诉你，因为看看全球碳中和目标，我们认为至少复合增长率应该在20%左右。中国目前，如果你从国家层面来看，分布式发电是一个非常、非常有潜力的市场，潜力非常大。当然，除了中美贸易战之外，但我仍然认为新能源，也就是可再生能源是未来。这是实现全球碳中和目标的主要工具。所以，从需求侧来看，Gary，你可能是专家，因为我们真的不知道。有些人说2025年可能达到500吉瓦——千瓦。而李先生，我认为他估计到2030年甚至可能达到1000千瓦。所以这是高质量硅的需求。大约在300万——不，是300万吨。所以我们并不担心这一点。原因是我们认为我们在新疆拥有最大规模、更大规模的产能，据我们所知，4B项目的产能可能在12万到13万吨左右。然后我们还有另一个新地点，我们正在考虑可能在2022年中投入运营。大约1000吨，然后继续增加另外1000吨。我们认为我们具有竞争优势。所以这就是我们所有的长期战略规划。
Gary Zhou
好的，好的。是的，这非常有帮助。这就是我的所有问题。
Ming Yang
很好。谢谢你，Gary。
Operator
下一个问题来自BOCI的Tony Fei。请讲。
Tony Fei
大家好。晚上好，管理层。我是BOCI的Tony。我有三个问题。第一个问题仍然是关于行业产能扩张的。就在昨天，国家发改委召开会议更新了中国能源消耗状况，根据会议内容，今年上半年中国有九个省份的能源强度有所上升，包括新疆、青海和宁夏。我们知道这三个省份承载了你们同行宣布的大部分新产能。那么您认为这会减缓新产能扩张的步伐吗？
Longgen Zhang
是的。大家都看到了国家发改委的报告。它给出了三个级别的警告。我认为——不幸的是，我认为青海、云南和[听不清]这些能源供应大省是第一个——我认为是第一个警告。但你必须考虑到这一点。中国有——我们有一个优先顺序。我们认为多晶硅生产线、多晶硅产能是支持太阳能产业持续发展的。我认为这是第一优先级的。所以政府肯定会优先考虑为新的太阳能多晶硅项目提供额外的能源供应。因此，即使现有的能源消耗，一些省份也必须调整结构来减少碳排放，增加绿色能源供应。所以，我并不担心这个问题，因为我认为政府非常明确要实现这些目标。他们需要太阳能产业持续增长。太阳能产业的发展肯定需要多晶硅。Tony？
Tony Fei
好的，很好。那么我的第二个问题是关于硅粉供应的后续问题。您刚才提到最近价格有所上涨。似乎较小的生产商受到电价上涨以及能源控制措施的影响。当然，考虑到目前的多晶硅价格，当前的价格对你们的利润率不会构成大问题。但从长期来看，您认为硅粉供应是否会成为未来多晶硅生产的瓶颈，因为中国不允许你们建设硅粉产能？
Longgen Zhang
我们认为目前多晶硅粉价格上涨的情况是短期现象。原因是在中国，硅料主要产自该省份，同时新疆地区可能由于水力发电站关闭导致许多多晶硅金属工厂停产。其次，一些优秀企业也暂时关闭了他们的硅金属工厂，这导致了短期硅金属价格上涨。我们认为未来价格会回落。我们非常关注这一情况，正在寻求向上游垂直整合，这意味着我们正在寻找硅金属项目，未来可能投资1个30万吨项目中的1个，或者收购一些现有工厂，以维持多晶硅粉供应的可持续性，而不是仅仅依赖单一现有供应商。未来我们肯定会投资这一领域，因为30万吨总投资仅约35亿卢布，投资额不大，技术也不是大问题。硅金属的关键问题是矿石资源，其次是[听不清]供应。
Tony Fei
但您认为能源配额会成为粉末供应的一个问题吗？
Longgen Zhang
我不这么认为。原因在于我认为这也是太阳能产业价值链的一部分。多晶硅金属不仅为我们的太阳能产业提供粉末，还提供硅材料，同时也供应给其他[听不清]领域，用途广泛。
Tony Fei
好的，很高兴知道这一点。我最后一个问题关于你们的激励计划。我们都知道你们过去为美国存托凭证制定了非常出色的激励计划。现在你们已在亚洲上市，并将大部分员工转移到亚洲实体。那么是否可以合理推测，未来你们也会在亚洲层面制定新的激励计划，并减少美国存托凭证层面的股权激励支出？
Longgen Zhang
我们认为，需要一个强有力的执行团队来匹配激励政策。我认为这非常重要。我们在美国的激励计划，我认为有助于保持我们强大的团队团结一致并持续扩张，让人员能够继续扩张。所以今天，您看到我们的管理团队没有人离开，因为在中国外部有很多吸引力。我认为，对于亚洲地区，目前我们还没有新的激励计划。是的，未来我们会做这件事。但是，看，估值如此之大，对吧？几乎达到1200亿美元。所以我认为我们可以称之为第二个，比如说，股票计划。我们可以以股价或市场价的一半价格向员工发行股票，管理期限从3年到5年。所以是的，我们正在考虑在今年下半年实施这个计划。
Tony Fei
好的。非常好。非常感谢，Longgen。我会转达的。
Kevin He
很好。谢谢，Tony。[接线员指示]下一个问题来自Bernstein的Lu Wang。请继续。
Lu Wang
感谢您回答我们的问题。我是Bernstein的Lu Wang。我有两个问题。首先，到2024年，您在太阳能级多晶硅方面是否有目标市场份额？其次，能否请您分享半导体级多晶硅生产的进展和未来计划？谢谢。
Longgen Zhang
谢谢，陆。基本上，如果你回顾今年上半年，我认为我们的市场份额大约在18%到20%之间。坦率地说，在太阳能多晶硅方面，我没有额外的数据。未来，是的，我们将继续保持50%的产能，无论如何平均来说，保持增长。但我们认为所有竞争对手的扩张速度可能都比我们快。因此，我们认为到2024年，我们的产能可以达到27万吨，市场份额可以维持在18%左右。这就是我们的目标。其次，是的，我们正在开始生产半导体多晶硅。首先，是的，我认为是1500公吨，加上新项目的1000吨多晶硅生产线。我们需要至少2到3年的时间才能使这条生产线成功。我所说的成功不仅是指生产出半导体多晶硅，还包括获得下游用户的认证。这需要时间。如你所知，半导体芯片和晶圆至少需要2到3年。但总的来说，目前中国的好消息是下游半导体行业扩张非常迅速。这给了我们机会，也许可以将认证周期缩短到1到2年。是的，未来我无法告诉你我们在半导体方面能获得多少市场份额。但我可以告诉你，目前半导体多晶硅的供应量大约为5万吨。我们认为目前中国的使用量大约在2万吨左右。我们的首要目标是替代进口。这是我们的首要目标。谢谢，陆。
Lu Wang
谢谢。关于目标市场份额的后续问题，我认为一个潜在的问题是，行动更快的先行者可能会抢占那些拥有廉价电力以及能源配额（包括总能耗和能源强度）的省份或地区。这可能导致大全新能源只能选择电价较高的省份，并且在获取能源配额方面遇到瓶颈。你认为这可能是一个潜在问题吗？即使大全新能源能够扩大产能，新产能的成本是否必须高于新疆现有产能的成本？
Longgen Zhang
陆先生，我认为这是个好问题。但如果你看看我们的历史，大全新能源向来是做得比说得多。坦率地说，我们非常保守。原因在于，我们开始寻找另一个地方并不是今天才开始的，我想大约2年前，就像半导体3年前——5年前，我们就开始收集技术了。对于新地点，我们已经开始进行可行性研究，相关内容已经超过1.5年了。不用担心这个。我认为今天，主要是因为地方政府将太阳能产业作为首要任务，正如所说，从电价来看，目前我们联系了四五个地方，新疆以外的地方，电价大约在每千瓦时0.25到0.30美元。我们认为未来——我认为电价是主要的竞争关键因素，而不是多晶硅质量和成本控制及可扩展性，我认为这才是最重要的。还有劳动力和管理。所以你可以看到我们的成本结构，我们历史上的成本削减路线图，以及未来的规划。我认为我们在中国是第一的。所以坦率地说，我们并不担心。即使有些人已经签署了一些协议，比如现在[技术困难]，在[听不清]地方，价格大约是0.26美元。现在我们与地方政府沟通，他们非常欢迎我们去那里。价格也是一样的。唯一的区别可能是激励政策不同。但我们——就像我们说的，我们也想——作为一家企业，我们也想为社会、政府治理和当地人民做出贡献。所以我们从不想要索取。基本上，我们不担心这个。原因在于，即使今天，我们在新疆的所有产能，都运往硅片制造中心，比如内蒙古、云南或贵州，运输成本几乎每公斤2元人民币。想想看，今天多晶硅每公斤消耗量在Q2、Q1大约是660千瓦时。所以这几乎增加了0.03美元的成本，因为我们从新疆运往硅片生产商。所以如果我们能搬到，比如说，内蒙古、云南，我们就可以从电价中节省那0.03美元每千瓦时，对吧，支付给地方政府。当地的电网，所以我不担心这个。
Lu Wang
谢谢。这真的很有帮助。
Operator
下一个问题来自大和证券的Colin Yang。请讲。
Colin Yang
晚上好，管理层。我是大和证券的Colin。我有两个问题。第一个，您能分享一下当前P型和N型多晶硅的成本差异吗？您对P型和N型多晶硅价格的潜在差异有什么预期吗？因为这关系到2023年及以后的ASP。
Longgen Zhang
Colin，我认为这是个很好的问题。基本上我们现在，我刚才提到今天我们已经开始向我们的主要——四大客户提供N型硅料。目前唯一的问题是，中国N型硅料的生产线规模还不大。我认为它仍然处于研究阶段——还不是非常商业化的高水平。例如，我们向四大主要客户提供的量大约是每月200吨左右——可能大约每月600到800吨。所以价格没有增加太多，大约只增加了每公斤2元人民币。但今天，我认为基本上从我们的产量来看，N型硅料大约占30%到40%。所以如果未来从P型向N型转变，我认为下游N型电池生产线普及，我们认为基于今天的技术，我们可以继续将N型比例提高到70%、80%。所以这不是什么大问题。成本方面，我们不认为成本或其他方面增加太多，可能大约每公斤增加1-2元人民币。唯一的问题是产量，产量可能会下降。原因是因为沉积过程需要更多时间，炉子需要更多时间。但这可能影响产量大约5%到80%，所以对我们来说从P型转向N型不是什么大问题，就我们目前所知。我不是在说其他厂商。对我们来说，因为我们非常数字化，还有AI，我认为炉子的计算，所以是非常现代的技术。所以对我们来说转型很容易。谢谢，Colin。
Colin Yang
谢谢。谢谢，Longgen。非常清楚。那么我的第二个问题，我们一直在增加[听不清]至少已经快2个月了。我想知道美国客户的实际检查情况如何？我们是否有任何产品，其中粉末部分实际上得到了美国客户的确认？所以我想知道这方面是否有任何更新？
Longgen Zhang
我们没有确切的信息。基本上我们只能从美国获取一些信息，我认为，来自一些——我想是研究机构。基本上，我们看到现在一些组件生产商，我认为有一些运往美国客户的货物。我认为基本上我们的美国客户正在观望，想要看到可追溯性。对我们来说，我们在生产多晶硅。我们在中国的客户——几乎全部在中国，都是硅片生产商。所以我们没有任何最终产品运往国外——特别是运往美国。因此，是的，目前我认为对我们没有影响。当然，我们看到某些产品可能出口到美国，可能被搁置。然后未来在组件方面，组件制造商可能必须展示可追溯性。所以我不认为这样做是个好主意。原因在于对我们产生的影响将是暂时的且非常有限的。但如果这个问题持续下去，我认为对美国市场的负面影响将远大于对中国太阳能企业的负面影响，因为他们看到大约85%的多晶硅和98%的硅片是在中国生产的。相反，美国没有替代来源可以取代。因此我们相信，尽快解决这个问题符合美国市场和中国太阳能生产商的共同利益，特别是要实现碳中和目标。所以我不担心这一点。
Colin Yang
谢谢。谢谢大家。最后，我可以确认一件事吗？因为我想我听到您提到长期来看净利润同比增长20%到25%。那么这是公司官方的指导性预测吗？比如，至少2020年至2023年及以后，净利润每年同比增长20%到25%？
Longgen Zhang
好的。我想强调的是，我们无法给出——考虑到未来，我认为预测。唯一能说的是，因为我们只是假设，比如说，明年产能可以继续保持50%的扩张，好的。一旦我们完成4B项目，我认为大约会增加40,000到50,000公吨到现有工厂。所以我认为对于明年，我刚才提到假设今年上半年的销售价格，明年大约在[听不清]，明年下半年大约在[听不清]，我们相信底线肯定可以实现20%到25%的增长。未来我们唯一能做的就是继续努力扩张，我认为年均扩张率约为50%。但我们不能保证底线，因为我无法预测未来多晶硅的供需情况。正如我刚才提到的。在供应方面，我们有两个因素，对吧？我们能供应多少实际多晶硅？如果技术转型，就像你说的从P型转向N型，我们能提供多少N型硅。从需求方面，我们真的不知道未来潜在市场的增长情况。所以基本上，我无法回答你关于未来的问题。但是的，我们会尽最大努力。
Colin Yang
[听不清]。谢谢，Longgen。这就是我的所有问题。
Operator
我们的问答环节到此结束。现在我将会议交回给Kevin He进行任何结束语。
Kevin He
感谢各位参加今天的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时给我们发送电子邮件或打电话。谢谢。再见，再见。祝您有美好的一天。
Operator
会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。