Operator
各位好，欢迎参加大全新能源2019年第四季度及全年业绩电话会议。所有与会者将处于只听模式。[接线员指示] 今天的演示结束后，将有机会提问。[接线员指示] 请注意，本次活动正在录音。现在我将会议转交给投资者关系部Kevin He。请开始。
Kevin He
大家好，我是大全新能源投资者关系部Kevin He。感谢大家参加我们今天的电话会议。大全新能源刚刚发布了2019年第四季度及全年财务业绩，可在我们的网站www.dqsolar.com上查阅。为方便今天的电话会议，我们还准备了PPT演示文稿供您参考。今天参加电话会议的有我们的首席执行官张龙根先生和首席财务官杨明先生。今天的电话会议将由张先生介绍市场和运营最新情况，然后杨先生将讨论公司2019年第四季度及全年的财务表现。之后，我们将开放听众问答环节。在开始正式发言前，我想提醒大家，今天电话会议中的某些陈述，包括预期的未来运营和财务表现以及行业增长，是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。这些陈述涉及固有风险和不确定性。多种因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关这些及其他风险的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会提交或提供的报告或文件中。这些陈述仅反映我们截至今天的当前和初步观点，可能会发生变化。我们实现这些预测的能力受到风险和不确定性的影响。今天电话会议中提供的所有信息均为截至今天的信息，除适用法律要求外，我们没有义务更新此类信息。另外，在电话会议期间，我们偶尔会以美元术语提及货币金额。请记住，我们的功能货币是人民币。我们提供这些美元换算仅为了方便听众。闲话少说，我现在将电话会议转交给我们的首席执行官张先生，请。
Longgen Zhang
谢谢Kevin。大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。我们很高兴报告一个出色的季度，为这一年画上了圆满的句号，我们在运营和财务方面都取得了强劲的业绩。在第三季度末完成了新的35,000公吨4A期扩建项目后，我们在第四季度迅速提升了4A期项目的产能，并于2019年12月达到满负荷生产。我们提前数月完成了产能爬坡进度，并能够在所有关键指标上取得出色的运营成果，包括产量、制造成本和产品质量。我要感谢我们整个团队的辛勤工作和奉献精神。我们在2019年第四季度生产了16,204公吨，较第三季度增长了72%。此外，我们在本季度成功将总生产成本降至每公斤6.38美元，环比下降8.5%，低于我们之前每公斤6.50美元的目标。随着我们新增产能的全面爬坡，我们看到了规模经济和制造效率带来的显著效益。例如，在单位能耗显著降低的推动下，我们的能源相关成本环比下降了10%以上。我们还看到了原材料利用效率的提高。在运营协同效应方面，单位人工成本较第三季度下降了20%以上，单位折旧成本也显著下降。在产品质量方面，本季度我们约81%的产量是高纯度单晶级多晶硅。这是非常出色的表现，因为我们在第四季度正在爬坡和优化4A期生产。在设备优化过程中，质量出现波动是典型情况。由于制造成本的降低，我们第四季度的毛利率提高至29.5%，较第三季度21.5%的毛利率提升了800个基点。我们本季度的EBITDA改善至4,540万美元，环比增长130%。调整后净利润增至2,450万美元，高于第三季度的950万美元。我们为我们的财务表现感到自豪，并相信这反映了我们公司现在在4A期满产产能下的能力。根据我们目前的估计，我们预计在2020年第一季度将满负荷运行我们的设施，生产约18,000至19,000公吨多晶硅。我们还在通过进一步提高运营效率和最大化规模经济来推进成本降低工作。因此，我们预计我们的生产成本将在2020年第一季度继续降低至约每公斤6.10美元。同时，我们将继续提高产品质量，并预计单晶级多晶硅产品在2020年第一季度将占我们销量的约90%。2019年对中国国内太阳能光伏市场来说是充满挑战的一年。由于去年补贴政策的延迟宣布，中国全年新增太阳能光伏装机量约为30吉瓦，显著低于市场和政府最初预期的40至50吉瓦。然而，2020年补贴政策的草案已于今年1月下旬发布，预计将在2020年3月或4月的某个时间最终确定。结合2019年一些延迟的项目，我们预计中国2020年新增装机量约为40吉瓦。随着整体成本的进一步下降以及越来越多的国家和地区实现电网平价，海外市场的需求预计将在2020年健康增长。随着中国国内市场预计将复苏以及海外需求持续增长，我们相信2020年全球太阳能光伏需求将超过140吉瓦，较2019年显著增长。在2019年底，我们看到多晶级多晶硅产品的市场份额显著转向单晶级多晶硅产品。虽然单晶级多晶硅需求持续旺盛且价格稳定，但多晶级产品的需求减弱，价格大幅下降，而我们正处在从这一向单晶级多晶硅转变中受益的理想位置。这将对我们一些主要生产多晶级多晶硅产品的竞争对手产生不利影响。同时，我们看到一些主要竞争对手由于重大财务亏损和缺乏竞争力的成本结构而关闭运营、退出市场并裁员。我们相信这一趋势将持续下去，除非平均售价能够恢复到健康水平，让我们的竞争对手能够继续生产。为了限制和控制COVID-19冠状病毒疾病在中国的传播，政府从今年1月下旬开始实施了严格的控制和政策。这对中国制造业许多公司的物流和供应链产生了不利影响。我们立即成立了由高级管理团队领导的危机应对工作组，并迅速开始推出确保业务连续性的举措，包括对我们的供应链和物流进行详细评估、立即采购关键原材料以及制定员工返岗计划，这使我们在这个充满挑战的时期实现了不间断生产和满负荷运行。我们很高兴地报告，凭借我们团队的奉献精神以及我们从原材料供应商和物流合作伙伴那里获得的强有力支持，我们能够补救疫情及相关政府控制对生产、销售和发货造成的任何影响。我们相信，在单晶硅片生产商积极扩产、新多晶硅产能上线有限以及竞争对手关闭产能和降低利用率等因素的推动下，2020年单晶级多晶硅的供需平衡将显著改善。到目前为止，在第一季度，我们看到主要客户对单晶级多晶硅的需求强劲，平均售价逐月改善，我们相信这一趋势很可能持续下去。结合我们预期的较低生产成本，我们相信2020年第一季度的毛利率可以较2019年第四季度有所改善。我相信我们将继续受益于从多晶技术向单晶技术的转变，从而带来对单晶级多晶硅的强劲需求和定价。我们预计在2020年第一季度将生产约18,000至19,000公吨多晶硅，并向外部客户销售约17,500至18,000公吨多晶硅。对于2020年全年，公司预计生产约73,000至75,000公吨多晶硅。包括公司及其设施维护的影响在内，这一展望反映了大全新能源截至本新闻稿发布之日的当前和初步观点，并可能发生变化。公司实现这些预测的能力受到风险和不确定性的影响。现在，我将把电话会议交给我们的首席财务官杨先生，他将讨论公司2019年第四季度和财年的财务表现。
Ming Yang
感谢龙根。各位下午好。感谢大家参加我们今天的电话会议。现在我将讨论我们2019年第四季度及财年的财务表现。营收为1.189亿美元，较2019年第三季度的8390万美元增长42%。营收增长主要得益于多晶硅销量增加，但部分被平均售价下降所抵消。本季度公司生产了16,204公吨多晶硅，销售了13,291公吨。产量与销量之间的差异主要归因于成品库存增加，这与我们2019年12月产能翻倍有关（相比2019年第三季度），其中大部分为在途发往客户的货物。此外，用于生产硅籽晶棒的多晶硅用量也有所增加，硅籽晶棒是多晶硅生产过程中的原材料。基于我们当前产能，每季度约使用500吨多晶硅生产硅籽晶棒，这已反映在我们2020年第一季度的指引中。毛利润为3510万美元，较2019年第三季度的1810万美元增长94%。毛利率为29.5%，较2019年第三季度的21.5%提升800个基点。毛利率增长主要得益于生产成本降低。销售、一般及行政费用为900万美元，2019年第三季度为820万美元。增长主要源于销量增加导致的运输成本上升。本季度SG&A费用中包含400万美元与公司股权激励计划相关的非现金股份支付费用。研发费用为120万美元，2019年第三季度为120万美元，2018年第四季度为100万美元。研发费用可能因期间而异，反映了本季度进行的研发活动。营业利润为3010万美元，较2019年第三季度的880万美元增长240%。营业利润率为25.3%，较2019年第三季度的10.4%大幅提升。利息支出为390万美元，2019年第三季度为260万美元。增长主要源于银行贷款增加。2019年第四季度大全新能源股东应占净利润为2010万美元，2019年第三季度为500万美元。现在我想就2019年第四季度的税率和税务费用提供最新信息。我们的新疆大全子公司是高新技术企业，在子公司层面适用15%的税率。本季度，随着我们新的4A期项目完工，我们利用了中国的税收新政策，该政策允许对某些新资本投资项目进行一次性折旧扣除。根据这项新税收政策，我们获得了2000万美元的税务一次性扣除。这将使我们2019年地方应纳税所得额减少2000万美元，并减少2019纳税年度300万美元的现金税款支付。然而，根据GAAP会计准则，我们需要记录与此一次性固定资产扣除相关的额外186万美元税务费用。排除这一会计处理的影响，我们本季度的GAAP净利润本应为2200万美元。2019年第四季度基本每ADS收益为1.45美元，2019年第三季度为0.37美元。非GAAP调整后净利润（不包括与股份支付相关的非现金费用）在2019年第四季度为2450万美元，2019年第三季度为950万美元。2019年第四季度非GAAP调整后基本每股收益为1.77美元，2019年第三季度为0.69美元。持续经营EBITDA为4540万美元，2019年第三季度为1970万美元。EBITDA利润率为38.2%，2019年第三季度为23.5%。现在谈谈公司的财务状况。截至2019年12月31日，公司拥有1.144亿美元现金及现金等价物和受限现金，而截至2019年9月30日为6820万美元。截至2019年12月31日，应收票据余额为560万美元，而截至2019年9月30日为430万美元。截至2019年12月31日，银行借款总额为2.801亿美元，其中1.515亿美元为长期借款；而截至2019年9月30日，借款总额为2.488亿美元，包括1.635亿美元长期借款。截至2019年12月31日的12个月内，经营活动产生的净现金为1.81亿美元，2018年同期为9560万美元。截至2019年12月31日的12个月内，投资活动使用的净现金为2.618亿美元，2018年同期为1.647亿美元。2019年和2018年投资活动使用的净现金主要与我们新疆3B期和4A期多晶硅项目的资本支出相关。截至2019年12月31日的12个月内，融资活动提供的净现金为1.023亿美元，而2018年同期融资活动使用的净现金为8670万美元。我们的正式发言到此结束。主持人，现在开始问答环节。
Operator
[操作员指令] 第一个问题来自Roth Capital Partners的Philip Shen。请提问。
Philip Shen
大家好。感谢提问，也祝贺你们出色的执行表现。在你们的准备发言中，你们提到本季度每月定价都有改善。我想了解改善幅度有多大，或许可以谈谈你们对Q1的预期ASP是多少？然后针对你们自身，随着今年各季度推进，你们对定价有何预期？谢谢。
Longgen Zhang
好的，Philip。关于Q4的ASP，我们的ASP大约在8.77美元。我认为，排除汇率变动因素，我们看到1月份ASP略有下降，2月份则大幅上涨了3%到4%。目前3月份的价格尚未确定。但我们相信价格会保持稳定，可能与2月份持平。所以我们认为Q1的ASP会略高于或与去年Q4持平。
Philip Shen
好的。谢谢，Longgen。那么随着我们进入2020年，你对Q2和Q3的ASP有何看法？
Longgen Zhang
好的。我认为，正如我所说，从供应端来看，我不认为会有更多新产能进入市场——因为目前销售价格ASP已经很低。而且我们看到很多竞争对手，包括中国生产商甚至一些外国生产商，可能会关闭他们的产能或工厂。所以我们看到供应端不会继续增加。从需求端来看，我认为尽管冠状病毒疫情可能会影响全球需求，但我们相信中国硅片产能扩张非常迅速且规模巨大。我可以告诉你，Shen，目前从硅片到电池组件的下游环节，今天几乎已经100%恢复生产。所以我想说的是，价格可能在Q2会略有回升。但可以肯定的是，Q3价格将会回升，我认为涨幅可能在5%到8%左右。总体而言，今年ASP可能会在9美元左右——大约9美元。
Philip Shen
好的，很好。谢谢，Longgen。转到你们的成本结构，或许我们可以按照同样的流程来了解你们预期成本结构的变化趋势。我想你提到Q1的总成本结构大约是每公斤6.10美元。你对Q2和Q3以及全年平均成本有何预期？
Ming Yang
好的。关于我们的成本，我认为我们在制造规模经济方面表现出非常好的趋势，特别是在能源消耗降低以及劳动力成本节约方面，正如我们讨论过的。对于Q1，我们看到成本大约在6.10美元。我认为Q2可能会进一步略微下降，可能在6美元左右。目前来看，我们认为下半年也可能在6美元左右。所以今年平均成本可能在6美元左右。这是我们的成本目标。
Philip Shen
好的，谢谢Ming。你能谈谈对于4B阶段需要看到什么条件吗？我知道现在中国以外地区的新冠疫情存在一些不确定性，这可能影响需求，尽管中国的供应情况看起来非常健康。那么你们需要哪些条件来做出4B阶段扩建的决定？你认为这个决定的时机可能会是什么时候？
Longgen Zhang
好的。Philip，我认为首先我们仍然希望优化4A生产能力的运行并改善我们的资产负债表。到目前为止，我们还没有决定何时启动4B阶段。但可以肯定的是，我认为我们可能会在今年下半年考虑。
Philip Shen
好的，这很有帮助，再次感谢。最后一个问题，然后我会把话筒交给别人。关于你们根据现有合同预期的2020年生产或出货量，你们已经预订了2020年出货量的百分之多少？
Longgen Zhang
我认为，基本上，目前我们的长期合同已经预订了大约72%。但我们还有三个客户正在与我们洽谈，希望签署长期合同。所以实际上，目前所有产能都是有限的。
Philip Shen
那么如果那三家签约，他们可能在什么时候签约？另外，剩余的28%产能或出货量中，有多少可以...
Longgen Zhang
嗯，也许——我们可能没有足够的产能来签约剩下的...目前这三个主要客户，我不会透露名字。但其中一家规模也较大。所以我们可能只会与这三家中的一两家签约。基本上，我们可能会签约大约80%到90%的总产能，仍然保留10%给市场...
Philip Shen
好的...
Longgen Zhang
抱歉，是客户。
Philip Shen
明白了。你们希望保留一些现货市场的敞口？
Longgen Zhang
是的。
Philip Shen
好的。谢谢。我会转达的。
Longgen Zhang
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞士信贷的Gary Zhou。请讲。
Gary Zhou
你好。感谢回答我的问题。我是瑞士信贷的Gary Zhou。我有两个问题。首先，正如刚才提到的，今年我们可能会看到下游硅片客户有很多产能扩张。那么您认为，到今年年底，多晶硅行业是否仍然有足够的单晶级多晶硅供应给那些单晶硅片生产商？其次，关于贵公司今年第一季度进一步的成本降低。我想请管理层能否详细说明一下，这是来自更低的能源成本还是其他原因？谢谢。
Longgen Zhang
好的。Gary，谢谢。我想第一个问题，基本上，如果你看中国，去年，多晶硅方面的总硅消耗量，我认为太阳能领域大约是46万吨，其中，我认为有14万吨是从国外进口的，主要来自OCI和Wacker。我认为今年，坦率地说，进口多晶硅可能会大幅减少。另外，如果你看中国，我认为主要的供应，我们已经看到，可能前五大供应商，一个是大全，一个是Gary Zhou，然后是通威，接着可能是重庆和新疆希望。所以基本上，供应是存在的。然后，你的问题是——因为我们也看到很多，我认为，现在，硅片产能扩张宣布的投资大约是，我们已经计算过，可能现在，基于到今年底的公告，我认为单晶硅片产能，可能达到约150吉瓦。但它们是否真的能达到其产能，我们不知道。但暂时，在第三季度、第四季度，短期内，我认为供应，也许我们应该供应。供应与需求相比。所以这始终是市场机制。如果说需求大于供应，那么价格上涨，可能一些小生产商会继续回来。所以这都取决于，我认为，供需关系。但我相信，我认为，在目前的情况下，我认为平均售价可能会反弹到10美元甚至，比如说，11美元。我不认为会进一步上涨。所以今年，肯定地，我认为第三季度、第四季度，多晶硅价格可能会回升。第二个问题是关于我们第一季度成本将继续下降，可能到6美元左右，大约6美元。我认为主要的一点是，如果你看我们第四季度是大约6.38美元。但只有，我认为，1.5个月满负荷运行。所以基本上，我认为第一季度，我们是满负荷运行。我认为规模经济效益将完全实现。这是第一点。其次是我们也最大化我们的规模经济。所以这也会降低很多单位可变成本。最重要的是4A。4A产能运行因为效率相比所有现有生产线全面提高。例如，消耗——电力、公用事业成本会下降。然后转化率也会下降。所以所有这些都将改善并帮助我们，我认为，实现目标。Gary，这回答了你的问题吗？
Gary Zhou
是的，谢谢。不，不，这非常有帮助。
Operator
好的。下一个问题来自中金公司的Alan Wang。请继续。
Unidentified Analyst
张先生您好，感谢您接受提问。我们有两个问题，一个是关于冠状病毒影响，另一个是关于产能扩张。关于影响方面，我们知道物流可能受到一些管控措施的影响，那么公司的库存水平如何？您如何看待硅产品的供应链限制，硅产品价格上涨是否会影响本季度的成本水平？然后是第二个问题，正如您提到的，公司目前可能正在考虑40亿项目。在40亿项目之后，您认为中国哪些地区可能为未来的多晶硅扩张提供更低的电价？或许可以分享一些想法？谢谢。
Longgen Zhang
好的。Alan Wang，感谢来自CICC的提问。我想首先回答您的问题，我认为，在这次疫情期间，我认为最困难的时期基本上已经过去了。我想，在一月下旬，情况非常艰难，因为政府对运输施加了很多限制。员工返岗不仅是我们公司的问题，也是很多运输公司面临的问题。所以基本上，你找不到运输设施。然后很多供应商现在也复工了。他们不像化工企业那样。所以基本上，我们面临很多挑战。但我们——好的一点是，在春节前，我们的库存，我认为至少，我想，有20到25天的原材料。例如，像MGSi，我们库存了差不多20天。所以基本上，然后，我认为好的一点是我们与至少三家供应商签订了长期合同，针对每种主要原材料。例如MGSi，我们正在与[听不清]合作，那是亚洲公司之一。他们也位于石河子，当地城市。所以他们新增了四条生产线，专门为我们提供，每天大约210，我想，MGSi粉末来供应我们。然后还有包装等问题，我们——一个一个地解决了这些问题。所以基本上，现在，今天，几乎现在，我认为政府现在宣布了消息，要求所有制造企业复工。所以基本上，现在，我认为一切都很顺利。我们已经看到很多供应商回来了。所以我不认为在中国，如果你能看到我们现在每天发现的病例，每日新增实际上在减少。所以在中国，情况实际上真的，我认为，改善了。我更担心的是未来，全球形势可能会对需求端造成伤害。所以我认为从现在开始，我不认为冠状病毒会对我们的行业影响太大，可能会影响一些下游，比如硅片电池组件产能，但影响不大。你可以看到隆基的公告。我想这是第一个问题。第二个问题是关于4B的。我想我已经回答了，我想是对Gary。基本上，现在，我们想要预测我们的4A，优化4A产能。我们目前不会考虑4B。当然，我们已经看到，我认为，我们的一个竞争对手，我想，在新疆扩建了35,000吨。我认为在硅料领域进行新扩建，一个关键是质量。我们有先进技术来保持，我认为，高质量产品。其次是你需要以更低的成本运行。当然，能源是关键因素之一。所以我相信的是，今天，也许只有如果你不卖电的话。我认为今天，也许两个地区，一个是内蒙古，一个是新疆，可能是继续投资的好地方。其次，我们还需要在全球范围内进行IR，因为不仅是中国，全球范围内，我们认为仍然有一些地方可能能为我们提供更低的公用事业价格。所以我们一直密切关注这一点。对我们来说，我们的策略是因为我们认为我们的强项仍然在硅料方面。所以我们仍然认为未来，我们还是会做4B。唯一的问题是何时进行，我认为最重要的是我们将选择的地点。谢谢，Alan。
Unidentified Analyst
好的。谢谢。这非常有帮助。是的，谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Alan Hon。请提问。
Alan Hon
你好。我是摩根大通的Alan。祝贺你们在第四季度取得的出色运营业绩。我有两个问题。第一个问题是关于我们今年潜在的资本支出趋势，假设我们还没有进行4B项目，那么4A项目在2020年还会有多少剩余资本支出？另外，管理层在什么时候会考虑分红等问题？我的第二个问题是，我想问管理层，一般来说，我知道大全在实现高单晶级产品方面有着出色的记录。那么中国的其他竞争对手呢？他们是否达到了与大全相似的水平？这就是我的两个问题。谢谢。
Longgen Zhang
我想你要回答这个问题。
Ming Yang
是的，Alan。谢谢你的问题。关于我们的资本支出计划，我们今年的总资本支出目前计划约为1亿至1.2亿美元，其中约8000万至9000万美元将用于根据我们的付款计划和付款时间表支付4A产能扩张的剩余款项。然后大约1500万美元用于新的研发项目，这应该有助于提高我们的制造效率并改善质量。另外约1000万至1500万美元是常规维护资本支出。这就是整体的资本支出计划。至于分红或公司可能进行的股票回购，这很可能是我们会在今年下半年考虑的事情，届时我们预计现金流和现金余额将比现在有显著改善。
Longgen Zhang
关于你的第二个问题关于产品质量，我们认为，大全应该是第一家生产获得SunPower认证的反向硅的公司，现在也获得了主要生产商如隆基、晶科等公司的认证。如果你看我们的质量，由于4A项目的投产，我们第四季度的单晶硅比例为81%。但我们认为第一季度将达到90%。我不打算评论其他公司的单晶产能比例是多少。这都取决于下游的硅片生产商。有些硅片生产商可能会购买我们的硅料，然后与其他厂家的硅料混合使用。基本上，我们肯定可以100%替代进口多晶硅。并且是中国生产商中最好的硅料，我认为是第一名。
Alan Hon
明白了。谢谢。明白了，非常感谢。
Operator
下一个问题来自大和证券的Colin Yang。请提问。
Colin Yang
您好。谢谢张先生、杨先生。我是大和证券的Colin。我有几个关于我们运营的问题。第一个问题是关于我们第四季度的外部销售，当然13.2吨，而我们的产量大约是16.2吨。所以销售率只有大约82%，这远低于前三个季度的平均水平，前三个季度都超过95%。那么为什么会出现超过10到15个百分点的下降？第二个问题是关于我们的平均销售价格。根据我的计算，我们2019年全年的平均销售价格大约在9.1、9.2左右，同比下跌了约30%。而正如您所见，单晶级多晶硅的市场价格仅下跌了约9%，多晶级多晶硅下跌了27%。我的问题是，为什么我们的ASP同比下跌更接近多晶级市场价格的下跌，因为我们的单晶级占比已经超过80%了？谢谢。
Ming Yang
好的。你好，Colin。感谢你的提问。关于我们的外部销量相对于生产量的问题。如果你看我们的生产能力或产量——第三季度末的日产量，截至9月30日大约是每季度9,000吨，对吧？然后到12月底，随着我们12月份全月生产，我们现在的数字是每季度18,000到19,000公吨，对吧？所以我们的日产量几乎翻了一番，对吧？同时，当你考虑——假设成品库存天数和在途运输天数相同，那么这期间成品库存就需要翻倍。所以你看到的第四季度销量差异反映了在短时间内产量大幅跃升时发生的情况。我认为这——实际上，我想说，对于任何其他制造公司来说，这通常都会非常不正常，对吧？所以这是主要影响。然后较小的影响来自用于生产硅籽晶棒的多晶硅，对吧？例如，在第三季度及更早时期，我们只需要基于产能所需量的一半左右。然后在规划我们的产能增加时，我们实际上认为需要大约一个月或更长时间，可能长达六周来规划和生产我们需要使用的硅籽晶棒。所以我们在第四季度不得不使用比正常所需更多的多晶硅来生产硅籽晶棒。这两种效应的结合导致了这一差异。但如果你看第一季度，现在，我们2019年底与2020年第一季度末的生产水平非常相似，对吧？所以你不再看到销量与产量之间的这种差异。所以这基本上就是原因。
Longgen Zhang
另外，我认为第二个问题是关于ASP的，对吧？我认为对于ASP，关于补贴的使用，我们说81%是单晶硅，我们说产量，总产量，第四季度我们生产了13,148吨，但在销售方面，我们确认收入。我们总共销售了11,780吨——总共——不，抱歉。在生产方面，总量是16,204吨——16,204吨中，81%是单晶硅。这就是13,147吨。但在收入确认的销售方面是13,291吨，其中单晶硅是11,780吨，在收入确认方面约占89%。对于多晶硅，是11%。所以ASP是8.77美元，不含增值税。对于单晶硅，ASP约为8.99美元，对于多晶硅约为7.10美元。
Colin Yang
明白了。谢谢。那么我的下一个问题是关于我们的生产成本。正如您提到的，我们预计全年生产成本将降至每公斤6美元，这个水平非常非常低，因为基本上会是42或43元，在中国是最低的。所以如果我们假设电价衰退[听不清]，您能否详细说明一下我们如何能够实现约15%的同比下降，达到每公斤6美元的生产成本？谢谢。
Longgen Zhang
我认为基本上，产品销售成本继续下降，这得益于4A项目，4A产能的运行因为——我们在第一季度达到了满负荷运行，实现了规模经济效益。所以我认为每公斤——每单位成本会继续下降。例如，像劳动力方面，没有4A时我们的人员大约是1,200人。但现在有了4A，我们只有1,800人——我认为是1,800人，我们只增加了600人。然后您看4A，新产能的效率更高。例如，每公斤的公用事业消耗，电力消耗也更低。大约是63到65千瓦时。但与现有工厂相比，大约是68千瓦时。所以所有这些都会有所帮助。当然，因为我们——我认为4A满负荷运行，并且我们根据与当地供应商——电力供应商公司的投资协议获得了有吸引力的电价。我认为所有这些因素共同作用，基本上是效率提升、规模效应，以及能源方面的价格优势。我认为这将帮助我们持续改善成本。
Colin Yang
谢谢，张先生。我的最后一个问题，正如您在PPT幻灯片中提到的，我们预计2020年中国装机容量约为40吉瓦，全球为140吉瓦。正如您所见，目前正在爆发的疫情，尤其是中国以外的疫情——我们不知道是否会失控？那么您认为是否会有任何下调，将我们的全球装机目标降低到140吉瓦以下？谢谢。
Longgen Zhang
我认为对于整个行业来说，如果谈到最终产品——组件，我对中国市场非常乐观。这主要是因为2019年我们仍有遗留项目，现在有15吉瓦加上政府已经开始补贴约15亿元人民币。据我所知，10亿元项目对应约20吉瓦，另外5亿元用于户用分布式产品，约5-7吉瓦。所以基本上，我认为在组件方面，中国市场肯定能达到40吉瓦，即使保守估计减少到75吉瓦。但就全球而言，由于当前组件价格较低，例如现在全球组件售价约为每瓦0.20美元，而美国因关税可能售价在0.45-0.48美元。我们看到很多国家今年约有1吉瓦需求，可能超过15个国家。我认为由于达到电网平价所需的成本如此之低，全球市场需求确实很旺盛。当然，全球市场可能会受到新冠疫情影响而略有放缓，但我不认为影响会太大。这是第一点。其次，对我们而言，我们生产多晶硅，主要客户是硅片制造商。基本上，如果看现在中国硅片产能扩张情况，目前已经上线很多。我刚才提到，到今年年底，仅单晶硅片产能可能就达到约150吉瓦。所以今年短期内，我认为多晶硅需求已经很明显。我不认为组件需求和供应可能会出现一段时期的[听不清]。但多晶硅需求强劲。供应方面，我认为不会有太大变化。但在成本方面，我认为其他公司现在可能会投资并持续扩张多晶硅产能。但多晶硅是化工产品，需要投入大量资本，建设周期至少1年。所以我认为可能到明年年中，一些新产能才会上线。因此在我看来，未来1.5年内，多晶硅价格肯定会小幅上涨。但我不希望多晶硅价格回到每公斤12美元以上。那样可能会刺激一些已经关闭的旧产能重新启动。所以基本上，我对多晶硅价格非常乐观，特别是今年单晶品质多晶硅的价格。
Colin Yang
好的。谢谢管理层。我的问题问完了。
Longgen Zhang
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自AllianceBernstein的Min Zhou。请讲。
Min Zhou
大家好，我是来自AllianceBernstein的Min Zhou。非常感谢您回答我的问题。我有三个问题。第一个问题是关于您提到的90%订单已由客户预定的快速跟进。我的问题是，对于这90%的订单，价格是否已经确定，还是也基于实时市场价格？这是第一个跟进问题。第二个问题，我想听听您对供应端的看法，正如您提到的，海外竞争对手正在加速产能退出。我们看到韩国制造商OCI和Hanwa已经宣布退出，那么Wacker的情况如何？您预计他们会很快退出市场吗？还是认为他们仍需观望？这是第二个问题。第三个问题是关于成本方面。您能否向我们更新一下与当地政府和电力供应商的电价安排情况？谢谢。
Longgen Zhang
好的。我想——敏，对于你的第一个问题，我想你可能有些误解。我们说过我们已经签订了长期合同。今年大约有72%的产能已经签约。但我们还有可能和三个客户进行费率谈判，也许我们会选择其中一两个。所以我们将——也许我们会分配90%的产能，明白吗？因为长期合同不仅限于今年，可能还包括明年，所以也会延伸到明年。因此我们会保留10%的缓冲空间。这是对你第一个问题的回答。第二个问题关于供应端，是的，由于ASP持续下降，很多生产商，包括中国国内和国外的。现在基本上，如果生产线，我认为，小产能的生产线，小产能的生产线现在成本更高。不仅是效率问题，实际上还有公用事业价格。所以基本上，即使在中国，去年可能有大约25家多晶硅生产商存在。现在可能只有13家，但其中可能只有5家是真正还在生产的。我不评论其他公司，OCI已经宣布，我认为他们关闭了韩国的工厂。但我不打算评论瓦克，因为瓦克是一家好公司。它是一家非常出色的公司。他们有多元化的业务，并且主要专注于半导体技术。对于太阳能级硅，我不认为——也许到今天为止，我不认为他们在成本和数量方面有太多优势。但我不打算预测他们是否会关闭，我不知道。我想对于第三个问题，基本上，在成本方面，正如我刚才提到的，我们与当地一家韩国供应商签订了合同，这是保密的。但如果你想知道确切的公用事业价格，你可以查看我们的公告，我认为提交给SEC的文件，你可以找到。我不打算在电话会议上说这个。但可以肯定的是，我认为由于我们的大额投资和对当地城市的税收和就业贡献，当地的电网供应——电力供应，给了我们非常有吸引力的电价。谢谢。
Min Zhou
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自CMBI的Robin Joe。请讲。
Unidentified Analyst
嗨，管理层。我有两个问题。第一个是关于单晶级多晶硅供应。考虑到韩国厂商正在退出这个市场，您如何看待中国单晶级产品的整体供应量？如果价格以非常快的速度反弹，比如说第三季度反弹到每公斤11美元，您认为韩国厂商会重返这个业务吗？
Longgen Zhang
我认为Robin回答你的问题，首先关于单晶硅的问题，我想到的是质量。基本上，最重要的硅材料——重要的多晶硅来自国外，主要来自OCI、瓦克，历史上大部分，我认为80%到90%是单晶硅，我认为用于单晶硅片制造，对吧？在中国，我认为我不是——我认为，前5名中，单晶硅比例可能在60%到90%左右，新希望可能稍低一些。但无论如何，我认为这仍然是技术、专有技术和质量问题。有些公司，也许他们可以——他们仍然可以增加单晶多晶硅的产能，但成本很高。他们需要消耗更多电力。所以基本上，你必须以较低成本生产高质量产品。所以我认为这非常有竞争力。我认为然后回答你的问题，今年，如果你看整个需求，我认为最终产品，组件，比如说140吉瓦。所以对于单晶方面——我认为单晶可能超过90%。所以我认为对于单晶硅，可能需要至少35万吨，也许我认为38万吨左右。然后在单晶硅和多晶硅之间，实际上有时差异很小。原因是一些公司可能——会使用我们高质量的单晶硅，而主要是一小部分多晶硅，对吧？我们不了解下游情况，对吧？所以基本上，我认为需求大约在35万到40万吨单晶硅。如果你考虑现在，如果OCI只有马来西亚工厂，2万吨。我目前无法预测在每公斤8.77美元这样的价格下，瓦克会供应多少，我肯定不知道。但我认为供需关系是存在的，对吧？回答你的第二个问题，硅料价格是否会回到11美元，我不这么认为。原因是因为我不想那样做。我认为也许暂时会达到11美元、12美元，但我仍然认为价格可以在9美元到——9.50美元到10.50美元之间稍微稳定。我认为这对行业来说是合理的，我认为对行业健康发展有利，并鼓励行业投入更多资金改进技术、提高质量，继续扩张以满足需求侧。所以基本上，我不认为即使回到11美元、12美元，一些公司会回来。当然，对于小产能生产线肯定会长期——永久关闭。所以只有这可能鼓励你，一些公司可能会加快扩张，对吧？这就是为什么我们也会在今年下半年的某个时间，权衡所有事实，决定何时何地投资扩张到4B。谢谢Robby。
Unidentified Analyst
谢谢管理层。我还有一个关于单晶和多晶产品之间价差的问题。那么你认为2020年价差会进一步扩大吗？长期来看，如果多晶产品需求有限，这对你的业务来说会是成本而不是产品销售吗？
Longgen Zhang
好的。首先，即使像我们这样的公司，今天——第一季度，大约90%是单晶。我们仍然有一些多晶产品，对吧？如果你想达到100%单晶，成本会很高，不划算。比如说，即使是瓦克这样拥有最先进技术的公司，他们也生产多晶硅，对吧？首先回答你这个问题，然后随着行业继续向单晶转型，我认为组件方面，是的，肯定，我认为仍然大约90%是单晶。仍然有10%——至少10%在多晶方面。这是因为多晶硅仍然——供应仍然存在，价格更低，大约低7美元左右，基本上有2美元的价差。所以虽然效率不高，但成本更低，仍然有市场存在。比如利基市场，屋顶光伏，对吧？所以基本上，我认为你无法完全取代多晶硅——多晶组件市场。所以你仍然需要保留一些产品在那里。唯一的问题是，比如说像我们这样的公司，如果单晶硅比例，对吧？如果低于，比如说60%，那么现在看价格差异是存在的。平均售价会急剧下降。那么你怎么盈利呢，对吧？所以你的毛利率会很糟糕。这样你在行业内就没有竞争力。所以如果你处于行业前列，我认为必须保持较高的单晶硅比例，我认为在一个合理的成本效益、较低成本的水平上。罗比，这回答了你的问题吗？
Unidentified Analyst
是的。谢谢。我没有更多问题了。我转给下一位。
Operator
我们的问答环节到此结束。现在请将会议交还给Kevin He做结束发言。
Kevin He
好的，再次感谢各位参加今天的电话会议。如果您有任何进一步的快速问题，请随时联系我们。谢谢，再见。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。