Operator
各位好，欢迎参加大全新能源2020年第四季度及全年业绩电话会议。所有与会者将处于只听模式。今天的演示结束后，将有机会提问。[接线员说明]请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给投资者关系部的Alex Schwarz[音]。请开始。
Kevin He
大家好，我是大全新能源投资者关系部的Kevin He。感谢大家参加我们今天的电话会议。大全新能源刚刚发布了2020年第四季度的财务业绩，可在我们的网站www.dqsolar.com上查看。为方便今天的电话会议，我们还准备了PPT演示文稿供您参考。今天参加电话会议的有我们的首席执行官张龙根先生和首席财务官杨明先生。今天的电话会议将首先由张先生介绍市场和运营情况的最新进展，然后杨先生将讨论公司2020年第四季度及全年的财务表现。之后，我们将开放给听众提问。在开始正式发言之前，我想提醒大家，今天电话会议中的某些陈述，包括预期的未来运营和财务表现以及行业增长，是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。这些陈述涉及固有的风险和不确定性。多种因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。有关这些及其他风险的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会提交或提供的报告或文件中。这些陈述仅反映我们截至今天的当前和初步观点，可能会发生变化。我们实现这些预测的能力受到风险和不确定性的影响。今天电话会议中提供的所有信息均截至今天，除适用法律要求外，我们没有义务更新此类信息。另外在会议期间，我们偶尔会以美元术语提及货币金额。请记住，我们的功能货币是人民币。我们提供这些美元换算仅为了方便听众。闲话少说，现在我将电话转交给我们的首席执行官张先生。
Longgen Zhang
谢谢Kevin。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。我们非常高兴地报告，在运营和财务业绩方面，本季度表现强劲，为2020年画上了圆满的句号。我要感谢我们整个团队为实现这些优异成果所付出的辛勤工作、承诺和奉献。本季度，我们生产了21,008公吨多晶硅，创下了公司历史新高。以人民币计，我们的生产成本降低了2.7%，这主要归功于我们在额外节能方面的努力，但部分被第四季度硅原料成本高于预期的上涨所抵消。与第三季度相比，以美元计的成本增加是由于人民币升值带来的汇率波动所致。2021年，我们将继续努力降低成本，因为我们开始受益于新实施的数字化制造系统，以最大化产出、优化生产流程，并进一步提高运营稳定性和产品质量。在2020年11月和12月期间，我们看到客户对多晶硅的需求显著回升，以满足他们日益增长的生产需求，服务于不断扩大的太阳能终端市场。第四季度，我们销售了23,186公吨多晶硅，这是公司有史以来最高的季度销售量。自2021年初以来，我们继续看到多晶硅市场价格上涨，最近市场多晶硅平均售价已达到每公斤15美元至16美元的范围。随着我们的单晶硅片客户在强劲的下游市场需求支持下继续推进产能扩张计划，考虑到今年新增多晶硅供应非常有限，我们认为全年多晶硅供应将持续紧张。关于我们新疆大全子公司在科创板进行首次公开募股的提议进展，上海证券交易所科创板股票上市委员会于2021年2月2日审议了新疆大全的申请，并确定新疆大全已满足其潜在科创板IPO相关的发行、上市和信息披露要求。下一步，新疆大全需要在中国证券监督管理委员会完成注册程序，然后才能在科创板进行IPO。其潜在IPO的募集资金将用于资助我们年产能为35,000公吨的4B期多晶硅项目。我们已经开始了4B期的准备工作，包括设计和采购流程。我们计划在3月中旬开始建设，预计在2021年底完成项目，并在2022年第一季度末达到满产。我在太阳能行业已经超过十年，太阳能行业的前景从未如此光明。在太阳能平价上网和应对气候变化的迫切需求双重趋势的推动下，该行业正处于未来几年无需政府补贴即可实现巨大增长的边缘。太阳能现在是有史以来最具竞争力的发电形式之一——甚至与化石燃料相比也是如此，我们开始看到实际应用中，太阳能是满足日益增长的能源需求和替代传统碳基发电的最佳选择。世界主要经济体也开始实施雄心勃勃的政策和倡议，以支持和强制要求使用可再生能源发电。欧盟宣布了其绿色协议，通过渐进式政策应对气候变化，目标是到2050年实现温室气体净零排放，并使能源部门脱碳，打造气候中和、可持续的欧盟。未来几年，《欧洲气候法》预计将把这一政治承诺转化为法律义务。在中国，习近平主席宣布中国力争在2030年前实现碳排放达峰，2060年前实现碳中和，我们预计包括国家能源局和国家发改委在内的各政府机构将出台并实施政策，强制和支持可再生能源的使用。对于2021年，国家能源局已表示有意加快风能和太阳能的发展，目标是2021年新增风电和太阳能发电装机合计120吉瓦。在美国，随着拜登政府承诺应对气候变化并计划进行清洁能源革命，目标是实现100%清洁能源经济，并在2050年前实现净零排放，我们相信支持可再生能源在美国发展的有利政策即将出台。我们正站在一个新时代的开端，这个时代将需要越来越多清洁、可再生且具有成本效益的能源资源，其中太阳能光伏是最具竞争力的之一。我们将专注于核心业务，继续扩大产能并进一步提高质量，以更好地服务于快速增长的太阳能光伏市场。现在，让我谈谈我们对未来的展望和指引。公司预计在2021年第一季度生产约19,500公吨至20,500公吨多晶硅，并向外部客户销售约20,000公吨至21,000公吨多晶硅。对于2021年全年，公司预计生产约80,000至81,000公吨多晶硅，其中包括公司年度设施维护的影响。不，我将把电话会议交给我们的首席财务官。杨先生将讨论公司2020年第四季度和财年的财务业绩。
Ming Yang
谢谢，Longgen。大家好，感谢各位参加我们今天的电话会议。现在我将讨论公司2020年第四季度的财务表现。营收为2.477亿美元，而2020年第三季度为1.255亿美元，2019年第四季度为1.189亿美元。第四季度营收较第三季度增长97%，主要得益于多晶硅销量增加以及多晶硅平均售价上涨。第四季度毛利润为1.095亿美元，而2020年第三季度为4530万美元，2019年第四季度为3510万美元。毛利率为44.2%，而2020年第三季度为36%，2019年第四季度为29.5%。毛利率上升主要由于平均售价提高。我们第四季度的多晶硅平均生产成本为每公斤5.92美元，而第三季度为每公斤5.82美元。平均售价略有上升主要是由于本季度人民币兑美元升值所致。以人民币计算，我们第四季度的生产成本较第三季度降低了2.7%，这主要得益于能源和运营效率的提升，尽管第四季度金属硅原材料成本的上涨超出预期。销售、一般及行政费用为1120万美元，而2020年第三季度为920万美元，2019年第四季度为900万美元。SG&A成本增加主要由于第四季度销量增长导致的运输成本上升，以及人员成本增加。本季度SG&A费用中包含450万美元的非现金股份薪酬成本，与公司的股份激励计划相关。本季度研发费用包括与N型多晶硅质量和纯度改进相关的项目，以及其他技术升级项目，这些费用可能因季度而异，反映了本季度进行的研发活动。营业利润为9800万美元，而2020年第三季度为3330万美元，2019年第四季度为3010万美元。营业利润率为39.6%，而2020年第三季度为26.6%，2019年第四季度为25.3%。利息支出为830万美元，而2020年第三季度为540万美元，2019年第四季度为390万美元。增加主要由于利息费用上升，以及与中资银行票据相关的银行费用。EBITDA为1.151亿美元，而2020年第三季度为5160万美元，2019年第四季度为4540万美元。EBITDA利润率为46.5%，而2020年第三季度为41.1%，2019年第四季度为38.2%。归属于大全新能源公司股东的净利润为7280万美元，而2020年第三季度为2080万美元，2019年第四季度为2010万美元。基本每ADS收益为1.01美元，而2020年第四季度为0.29美元，2019年第四季度为0.29美元。现在关于公司的财务状况。截至2020年12月31日，公司拥有1.184亿美元的现金及现金等价物和受限现金，而截至2020年9月30日为1.098亿美元。截至2020年12月31日，应收票据余额为20万美元，而截至2020年9月30日为190万美元。截至2020年12月31日，银行借款总额为1.937亿美元，其中1.232亿美元为长期借款，而截至2020年9月30日，银行借款总额为2.71亿美元，包括1.4亿美元的长期借款。截至2020年12月31日的12个月内，经营活动产生的净现金为2.097亿美元，而2019年同期为1.81亿美元。2020年全年，投资活动使用的净现金为1.185亿美元，而2019年同期为2.618亿美元。2020年和2019年投资活动使用的净现金主要与公司第四期A阶段多晶硅项目的资本支出相关。截至2020年12月31日的12个月内，融资活动使用的净现金为9550万美元，而2019年同期融资活动提供的净现金为1.023亿美元。现在关于公司2020年全年业绩。营收为6.756亿美元，而2019年为3.5亿美元。营收增长主要由于多晶硅销量增加，2020年多晶硅销量为74,812吨，而2019年为38,110吨。毛利润为2.34亿美元，而2019年为8010万美元。毛利率为34.6%，而2019年为22.9%。毛利率上升主要由于多晶硅生产成本降低。2020年销售、一般及行政费用为3950万美元，而2019年为3290万美元。SG&A费用增加主要由于销量增长导致的运输成本上升，以及人员成本增加。研发费用为690万美元，而2019年为530万美元。营业利润为1.879亿美元，而2019年为4750万美元。营业利润率为27.8%，而2019年为13.6%。归属于大全新能源股东的净利润为1.292亿美元，而2019年为2950万美元。基本每ADS收益为1.82美元，而2019年为0.43美元。调整后归属于大全新能源股东的净利润为1.471亿美元，而2019年为4740万美元。调整后基本每ADS收益为2.07美元，而2019年为0.70美元。我们的准备发言到此结束。主持人，现在我们将开放电话会议，接受听众提问。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自瑞士信贷的Gary Zhou。请讲。
Gary Zhou
谢谢。感谢回答我的问题。祝贺你们取得强劲业绩。我有两个问题。首先是关于多晶硅价格展望。我们注意到春节后多晶硅价格大幅上涨，从大约90元人民币上涨到上周的约100元人民币。管理层能否分享您对接下来几周多晶硅价格的近期展望？同时能否分享您对今年第二季度以及下半年的预估？第二个问题是关于库存。想了解管理层能否分享公司最新的多晶硅库存情况，以及您是否了解竞争对手和硅片公司的库存水平？谢谢。
Longgen Zhang
你好，Gary。首先，我认为你知道价格情况，基本上，你知道，1月份我们的平均售价（含增值税）大约是每公斤80元人民币，2月份大约是81元，但现在3月份，我认为我们售价在100元以上——高于100元。基本上，我们看到售价在上涨。特别是本周，我们的产品售价大约在每公斤120元人民币。所以相当于不含增值税的话，我认为是高于每公斤16美元。我们看到价格上涨的原因是因为今年多晶硅供应端没有新增产能。但需求端我们看到很多硅片扩产项目正在进行中。正如你所见，最近我们刚刚宣布了两份长期合同，一份是与中环，另一份是与无锡上机。基本上，这两份长期合同的大部分——我认为90%的数量是预测2022年、2023年、2024年的。今年实际上数量不多。所以你可以看到现在人们甚至更关注明年，到明年年中，可能的需求仍然高于供应。因此，我们看到多晶硅价格每周持续上涨。我们相信第二季度平均售价可能在每公斤120-130元人民币之间，对于下半年，我们肯定相信会高于每公斤120元人民币。我无法预测具体会涨到多高，但正如我们今天所说，多晶硅成本在组件中的占比，在组件中仅占约15%到16%，在总项目成本中可能只占约7%到8%，比玻璃成本还低。现在玻璃成本占组件成本的近18%、19%。所以，我们认为多晶硅价格小幅上涨不会对最终产品组件价格产生太大影响。今天，我认为主要问题是，主要价格回调到大约1.7元人民币时，我们仍然认为是有销路的，市场仍然存在，特别是在中国。因此，我们相信多晶硅价格可能会持续到明年上半年，仍然保持在每公斤100元以上，明年年中之后我无法预测，这取决于终端市场，以及硅片扩产速度和多晶硅供应增加的速度。我们看到明年隆基的产能可能达到我们的3.5万吨，然后可能增加到约8万吨，我们还看到亚洲硅业和新疆（根据IPO计划）也在规划扩产。所以他们的产能可能在明年年底前增加。因此，我们真的认为即使明年供应也不会增加太多。也许到2023年，产能会回来一些。所以我不确定——我们仍然不知道明年之后的情况。基本上我认为，今年硅料供需非常紧张，这种情况将持续到明年年中。关于库存问题，让Ming来回答第二个问题。
Ming Yang
好的。嗨，Gary。让我快速讨论一下我们的库存水平。我想您记得，在第三季度末，由于某个特定客户的订单延迟，我认为我们的库存比正常情况要紧张一些。当时库存运行超过三周。我认为在第四季度，随着需求改善和订单正常化，特别是在12月份客户订单非常强劲，库存已减少到不到两周，大约10天左右。这已经是正常化的库存水平。而现在我们的库存运行在非常精简的水平。目前库存不到一周，这确实是我们为不同等级产品准备和发货给不同客户所需的最低水平。所以我们现在基本上以不到一周的最低库存水平运行。我认为在整个行业以及我们的客户中，我们也看到目前库存水平非常精简。
Gary Zhou
好的。非常感谢。这非常有帮助。谢谢。这非常有帮助。我会继续。谢谢。
Ming Yang
很好。谢谢。
Longgen Zhang
谢谢。
Operator
下一个问题来自中金公司的Karl Liu。请讲。
Karl Liu
嗨。谢谢管理层回答我的问题。我只有两个问题。第一个，是的，我认为我们对今年价格趋势的潜力毫无疑问。但我们看到当前需求疲软的一些变化，特别是在三月份。我认为我们的一些渠道检查显示组件公司最近已经削减了产能利用率，您能否给我们一些关于当前市场动态的信息？您认为当前价格增长趋势会放缓吗？或者，我们预计价格会合理稳定吗？我的意思是，我们对今年整体价格趋势毫无疑问，但近期会如何？那么，我们预计组件变化会给我们带来一些压力吗？第二个问题是关于预付款的。我们知道我们与客户签订了一些预付款协议。您能否分享我们与客户签订的预付款比例，或者也许只是提供一些信息，比如当我们与客户签订合同时，我们可以收到多少预付款？这就是我的所有问题。
Longgen Zhang
Karl，我认为第一个问题，您知道，今天基本上——好的，组件市场，我认为欧洲和美国市场仍然非常火热。
Karl Liu
是的。
Longgen Zhang
就像我说的，我认为，您知道，显然每瓦约0.25美元的售价感觉不错。唯一的问题是，我知道中国目前是……
Karl Liu
是的。
Longgen Zhang
增加到1.65、1.7，看起来有点轻微，原因是因为大家都在等待NEA，那两个会议，你知道的，新政策。但我肯定认为，4月中旬之后，中国的需求肯定会很快恢复。这一点我相当确定。但回答你的问题，是的。我认为组件销售可能在中国一个月内就售罄了。但如果你看库存，可能有些库存类型在销售。原因是因为我认为现在，我们今天，几乎单晶硅片没有库存，正如我们所说。
Karl Liu
好的。
Longgen Zhang
我认为还有一些公司，为了保持高毛利率，他们继续提高硅片价格。我不确定你知道，他们能继续这样做多久，基本上我在某些细分市场说的是因为毛利率不平衡，以及通过中间产业的传导，我说的是硅片销售和组件，成本可能是暂时的，组件销售可能有点放缓。但对于未来，你看，我认为组件就像建筑，你建起来后总是可以销售的，只是价格问题。
Karl Liu
是的。
Longgen Zhang
所以最后，你们是以较低价格销售组件，对吗？唯一的问题是，谁会亏损，或者说不是亏损，而是在某些领域调整毛利率，降低他们的毛利率。我认为未来硅片毛利率应该会不错，而且，你知道，组件毛利率应该合理，达到一个合理的利润率来推动组件继续销售。所以我不只担心我们自己，你看，即使多晶硅价格继续上涨每公斤10、20元。但这个因素，你知道，对最终产品影响很小。如果我们每公斤上涨10元人民币，可能只会使组件价格上涨0.5%、3%、0.3%，这不会影响太大。影响比现在玻璃价格对组件的影响还要小。所以我认为，由于供需关系和市场机制，你知道，对我们来说，因为我们是化工行业，这是困难的长期投资，你知道，是资本密集型投资。所以很难及时一次性增加产能。所以，正如你所知，供需关系是存在的。所以即使今年，所有生产的多晶硅可能只能支持大约150吉瓦。但是，正如你所看到的，到今年年底，中国的硅片产能持续扩张，可能达到400吉瓦以上。所以我们不知道，基本上，你知道，但我可以告诉你的是，市场在那里，中国会继续上涨。即使今天国家能源局，国家能源局局长刚刚表示，我们将详细制定政策，鼓励风电、太阳能产业，并鼓励各省继续发展，你知道，加起来可能超过我们原来的规划，全国范围内可能达到60、80吉瓦。所以我认为，我对中国市场非常有信心。其次是预付款。我们签署了两份长期合同，一份是与中环。中环的合同实际上是在春节前签署的。所以我们基于当时的价格，我认为我们收取了合同总金额的5%作为预付款。对于上机，基本上我们基于现在，我认为是上周的平均销售价格，我们收取了6%的预付款。我们还将签署另一份合同，继续保持6%。所以你可以看到，我们签署的合同主要是针对未来三年，而不是今年，好吗？今年，我们只是要挤压，可能是年初的库存，可能是年底，你看我们的4B，甚至12月，或者我们可能会预订一些明年1月的数量。我们有一些合同有10%的上下调整。所以我们仍然可以做些什么，你知道，帮助一些公司，特别是那些未来规模较大的公司。我们的策略是，未来一个客户不能占我们销售额的20%以上。
Karl Liu
是的。感谢您的回答。我实际上对您的前景展望有一个后续问题。有趣的是，我们注意到晶圆价格总是与多晶硅价格联动，当多晶硅价格上涨时，晶圆价格总是跟随上涨。但是，如果我们看产能，应该看到一些，嗯，是的，产能过剩，或者晶圆侧的竞争，但实际上在价格层面，我们并没有看到这一点。那么您能就此给我们一些见解吗？您认为这只是肯定会发生但尚未发生的情况吗？还是因为目前销售多样性不够大？所以，我们仍然有——我的意思是，整个行业，多晶硅行业确实与领先企业有销售或合同关系。所以实际上，二线企业无法获得足够的多晶硅，因此即使他们计划建设更多产能，但实际上无法生产更多晶圆。您对此有何看法？
Longgen Zhang
是的。我认为，您知道，目前组件组装增长较低。所以我认为这并没有抑制中国市场的组件销售，只是暂时的。但如果我们看销售，我认为库存是存在的。我认为有些公司，也许是大型企业——在历史上，他们几乎操纵了晶圆产能。但在未来，现在他们是垂直整合的。如果他们销售晶圆，您知道，全部用于组件，我认为没问题。但如果他们继续提高晶圆价格，您知道，如果他们销售组件，您知道下一步会怎样？他们必须降低组件、晶圆价格吗？好吧。所以我认为时间会证明一切。因此我不打算做任何评论。我认为股价会告诉所有人，对吧？
Karl Liu
好的。非常感谢。这就是我的所有问题。
Longgen Zhang
谢谢。
Ming Yang
谢谢。
Operator
下一个问题来自ROTH Capital Partners的Philip Shen。请讲。
Philip Shen
大家好。感谢回答我的问题。第一个问题是对中国需求前景的后续跟进。您能分享一下您认为今年整体需求会是多少吗？您认为是60吉瓦吗？还是例如80吉瓦？也许可以谈谈季度分布情况？
Longgen Zhang
Philip，我认为，您知道，我对中国市场非常乐观，尽管——我认为下降并没有设定国家层面的目标，但我认为这是鼓励各省制定自己的目标。今天，在北京的两个会议上，国家能源局负责人基本上设定了目标，我认为大约——我认为未来10年1200吉瓦。所以，正如您所看到的，我相当确定特别是分布式，您知道，中国的屋顶和分布式太阳能电站将继续发展。我认为今年肯定应该超过60吉瓦，甚至可能达到80吉瓦。
Philip Shen
很好。谢谢，Longgen。我认为你们2021年和2022年的产能已经基本排满，我相信新合同签订后可能也会完全排满。所以想了解更多关于产能扩张的考虑。显然，通过在中国上市，你们将为4B阶段扩建筹集资金。能否谈谈对4B阶段资本支出的预期？我记得大概是每公吨13,000美元，抱歉，是13,000……
Longgen Zhang
人民币3.5，是的……
Philip Shen
可以用人民币表示，但您预计4B阶段的单位资本支出是否类似？我们是否有4B阶段的单位资本支出数据？另外，4B阶段之后，你们现在有什么考虑？扩张地点可能会在哪里？那部分的资本支出大概会是多少？谢谢。
Longgen Zhang
好的。Philip，我想我能告诉您的是，我们正在持续扩张。正如您所见，即使现在还没有完成IPO上市，我们已经用自有资金启动了4B项目。4B的设计产能是35,000吨。但这会与我们现有的工厂整合。所以我们认为额外产出应该能达到40,000吨。基本上，今年我们已经给出了80,000到81,000公吨的指引。所以明年，虽然不是最终数字，但如果我们能快速提升4B产能，我认为明年的计划是将产能提高50%，达到120,000吨。这是两年的规划。至于两年之后，正如您所见，我们正在筹划在中国股市的IPO。目前我们还不知道估值。但我们非常乐观，预计能筹集——目前估计是50亿元人民币。如果能筹集更多资金，加上我们现有的自由现金流，今年的净利润加上折旧或EBITDA等，我们认为可以继续规划扩张。具体规模我们还不能透露，我们正在新疆以外的地方寻找新址。可能考虑新建40、80甚至1000吨的新工厂。所以，基本上我们正在等待IPO的募集资金、时间安排以及市场情况。
Philip Shen
很好，谢谢。能否再详细介绍一下中国上市的时间安排？您预计证监会何时会给出最终批准？最后一个问题，关于成本结构，您提到第四季度由于汇率原因成本略有上升。您对第一季度每瓦成本的预期是多少？2021年这个趋势会如何发展？
Longgen Zhang
好的，关于这个成本问题，我想还是留给我们的CFO Ming来回答。基本上，关于IPO的进展状态，我想可能已经提到过了。到目前为止，我们已经通过了2月2日的审核，我认为科创板上市委员会已经批准了。我们满足了所有的上市要求和条件。目前我们正在进行注册程序。我想我们是第一家，你知道的，美国公司在中国上市获得补贴的。所以我们相信，我们可能在本月底前快速完成注册，然后希望能在4月底或5月初在中国股市上市，这是目前的进展状态。另外，我想我忘了第一个关于4B总投资的问题。4B总投资，因为我们整合了现有计划，所以总投资大约在35亿元人民币左右。我们的4A总投资大约是29亿元人民币。所以差不多增加了5-6亿元人民币，增加的原因是在某些领域的产能，我们的产能高于35,000吨。基本上这就是为什么我们与现有系统整合。所以经过整合后，我认为工厂的产能应该超过12万吨，这是实际产出均值。
Ming Yang
好的。嗨，Phil。关于我们的成本结构，对于第一季度，我们预计以人民币计的成本与第四季度大致相似，可能由于高硅金属成本而略高一些。我认为就美元汇率变动而言，由于当前人民币持续升值，我们可能会看到第一季度以美元计的成本相对于去年第四季度增加约3%到4%。这就是我们目前看到的情况。
Longgen Zhang
可能是因为美国政府继续发行约1.9万亿美元。所以人民币继续升值。
Philip Shen
好的。那么这是第一季度的，Ming，你对第二、三、四季度怎么看？成本结构的趋势如何？谢谢。
Ming Yang
好的。我们认为今年剩余时间的成本应该相似，至少第二和第三季度应该与第一季度相似，然后假设美元汇率保持不变，成本应该在第四季度下降。
Philip Shen
好的……
Longgen Zhang
但是4B，当4B完全投产后，我们的成本将继续至少降低5%。
Ming Yang
是的。比当前成本降低5%以上的幅度。
Philip Shen
好的。很好。非常感谢。我会把话筒传下去。
Ming Yang
很好。谢谢。
Operator
下一个问题来自大和证券的Colin Yang。请讲。
Colin Yang
晚上好，各位投资者。我是大和的Colin。我的第一个问题与Philip的问题有些相似，因为您知道，我认为市场对2021年再次取得出色业绩并不担心，因为整个行业运营非常有限，但人们开始担心2022年的报告，特别是随着所有主要竞争对手，包括通威和Suntan，他们都宣布了非常激进的产能扩张计划。所以真正担心的是，如果我们不扩张[听不清]次要产能，可能会失去市场份额。那么如果我们预期您会宣布另一个扩张计划，我们是否计划通过股权配售或债务融资来支持？这是我的第一个问题。我的第二个问题是关于FBR方面[ph]，因为您可能注意到通威和GCL-Poly对FBR的评价存在很大差异。那么我们对FBR的看法是什么，包括安全成本等方面？谢谢。
Longgen Zhang
Colin，对于第一个问题，我想与通威进行比较。我知道通威目前至少有两个地方或没有扩张，大约8万吨，但你必须考虑到通威也与其他公司进行了股权合作，例如隆基、天合光能。所以基本上，即使到2023年，就像他们声称的产能达到29万吨，实际可销售多少我们并不知道。因为我认为其中可能有超过1000吨他们会用于自己的垂直一体化生产，因为他们要做硅片销售甚至组件，对吧。所以我们——我认为围绕他们的重点，我们的扩张是合理的。我们是基于我们的资本状况、现金状况来考虑的。我们计划进行4B扩张。所以到今年年底，我们预计将投入生产。希望我们能在年底前提升产量。所以我认为明年，我们的产能将增加近50%达到12万吨，我们认为这个增长幅度更大，以满足客户需求。正如你现在看到的，几乎所有大型硅片生产商都与我们签订了长期合同。例如隆基、晶科、天合、阿特斯，我认为晶科、上机、中环，我们很快会宣布另一家公司。所以我们现在几乎与这些大客户签订了未来两到三年的合同。所以我认为与客户的牢固关系不仅仅是你能生产多少数量，还包括产品质量。正如你所见，我们的质量、我们的服务，我们对未来非常有信心，始终在持续扩张并维护客户关系。其次，关于FBR，我们不会——你知道，对我们来说，我不会评论另一家香港上市公司，他们正在做FBR。但正如你所知，我们在披露成本结构、产品良率方面是最透明的公司之一。然而，我们现在没有看到FBR的成本结构，他们的成本是多少，良率是多少？据我们所知，他们已经有1万吨的生产线，他们生产了多少，200吨还是300吨？我们不知道。当然，我们不是FBR多晶硅的用户。然而，我们非常关注这个问题，通过定期与客户沟通，与客户分享信息。很明显，今天FBR多晶硅的质量仍有很大的改进空间，需要与我们改良的西门子法技术生产的多晶硅相匹配。所以我没有更多评论，你知道，我们的竞争对手，甚至他们所说的替代技术、革命性技术。所以基本上，正如你所见，我们的一个客户——实际上是我们的大多数客户，但其中一个客户声称他们将投资FBR。他们刚刚与我们签订了长期合同，支付了6%的预付款。所以我认为这有力地证明了两种方法中哪一种是最好的。
Colin Yang
[听不清] 谢谢，Longgen。
Ming Yang
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Alan Han。请讲。
Alan Han
你好。我有两个小问题，因为大部分问题已经得到了解答。我注意到去年第四季度，实际价格约为10.8美元。如果我们将PV和硅料中国[ph]的平均价格进行比较，似乎平均价格会略高一些。我想了解原因，是否是因为我们在12月份价格相对较低时销售量略高？
Longgen Zhang
Alan，我认为最重要的是，如果你看一下我们第四季度产品销售结构，我们销售的产品大约是23,186公吨，几乎100%都是该产品。与第三季度相比，我们的模块化产品仍占98%。所以基本上，我们现在销售的主要是单晶硅产品。当然，其中大部分是高质量的单晶级多晶硅。正如你所见，即使是单晶硅分类，现在也有4种产品。所以我们目前销售的主要是最高价格的产品。这就是为什么我们的平均售价较高，大约在10.80美元左右。我想这就是我的答案。基本上，我认为我们将继续享受这一优势。原因是我去年年中提到的，我们采用了主要的数字化管理，甚至在沉积处理中使用单个盒子进行AI计算。所以现在，我们的单晶硅产品每月产量约为99%。
Ming Yang
补充一下Longgen所说的，Alan，我认为你说得对，第四季度确实有些特殊。我们在12月份的销售量确实比10月或11月要多。我认为部分原因是一些客户利用了当时非常有吸引力的价格，同时他们也在为春节期间的生产准备额外库存。是的，这就是平均售价形成的原因。
Alan Han
明白了。我的第二个问题，也是最后一个问题，我注意到你们的其他营业收入从2019年的550万美元下降到0.2美元。从多年趋势来看，通常不会下降到几乎为零。我想了解一下这背后的原因。
Ming Yang
好的，其他营业收入历史上主要来自各种政府机构的研发补助和技术补助，今年恰好这些补助比往年要少。实际上，我认为未来期间，我们预计这些收入水平会更接近当前年份的较低水平，而不是往年的水平。
Alan Han
仅限于当前年份，而不是往年？
Ming Yang
是的，其他往年也是如此。
Alan Han
明白了。我想我会转达的。谢谢。
Ming Yang
好的。谢谢。
Longgen Zhang
谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛集团的Chao Ji。请提问。
Chao Ji
您好。感谢您回答我的问题。我记得您提到2020年部分研发投入用于反产品研究。能否请您分享一些关于进展或反多晶硅方面的信息？谢谢。
Ming Yang
好的。基本上，我们正在进行研发以提高纯度水平。N型要求比标准单晶型水平严格得多。目前，由于客户需求强劲，我们正在优化单晶多晶硅的整体生产，但我们预计从今年开始，并在接下来的两年内，反晶片需求以及相应的反多晶硅需求将在此期间增加。因此，我们正在通过研发努力提高反多晶硅在我们生产中的占比。其中一个关键目标是提高生产比例，同时不对我们的生产成本产生重大影响。这就是我们当前的目标。
Chao Ji
好的。非常感谢。
Ming Yang
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自BOCI Research的Tony Fei。请提问。
Tony Fei
您好，管理层。感谢您的时间。我的第一个问题是关于您1000吨半导体级产能，我理解目前还处于非常早期阶段，但您能否分享对该项目质量、ASP以及可寻址市场的预期？它是否会与第四阶段B项目同时投产？第二个问题是关于今年的维护计划，将在哪个季度进行，对特定季度的生产量会产生多大影响？谢谢。
Longgen Zhang
好的。我想第一个问题是关于1000公吨半导体级多晶硅。这也是我们IPO募集资金用途的一部分。这取决于IPO的成功。我认为现在是时候开始建设那条生产线了。基本上，我们将与一家——我想，你知道，我不能公布名字，好吧——那是知名的公司成立合资企业。我认为是下游半导体晶圆，我想我们会继续共同推进这个项目。我们的角度是从最高质量出发，我认为多晶硅是经过调整的。我认为多晶硅应该是最高的，基本上现在大约是12英寸晶圆——半导体晶圆的质量。所以，我们希望从上到下，而不是像我们的竞争对手，比如新华，但并非[听不清]，他们失败了，因为他们是从底部开始，我认为是较低质量的半导体。所以基本上，我们有这个规划，取决于现在——我认为是IPO募集资金以及我们何时成功上市。届时我们肯定会公布。其次，是年度维护。年度维护主要会在第三季度进行，这只是常规的，我认为，你知道，这不会影响我们今年80,000到81,000吨的产量指引，这个产量已经考虑了年度维护。
Tony Fei
好的。谢谢，龙根。
Ming Yang
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Dora Lu。请讲。
Unidentified Analyst
你好。我想我的大部分问题都已经被问过了，所以我只跟进两个小问题。第一个是关于我们的长期合同。您能分享一下我们2021年的产量中有多少比例已经通过长期合同锁定了吗？第二个问题更多与财务报表相关。我注意到2020年的应收票据大幅下降？您能分享一下原因吗？谢谢。
Longgen Zhang
好的。Dora，我想我回答你的第一个问题，基本上现在我们与[听不清]签署了两家客户，我想，然后与另外五家主要的晶圆生产商签订了长期合同。我认为我们几乎预定了100%的2021年产能。唯一可能的是——我们可能会再签一份合同，我想尽快，你知道，也许下半年我们可以挤出一点质量用于合同，然后预定2022年、2023年、2024年的产能。所以基本上，我的回答是2021年80,000吨的产量，几乎100%已预定。第二个问题，我想——我想我们的CFO，明，会回答那个问题。
Ming Yang
好的，特别是应收票据数字下降，所以在年底，我们实际上偿还了一些中国银行贷款，因为资金来源之一是应收票据，我们将其转换为偿还中国银行贷款，这就是为什么你看到余额下降。
Unidentified Analyst
好的，非常感谢。这一点非常清楚。
Ming Yang
很好。谢谢。
Operator
下一个问题来自CNBM的Robin South [ph]。请讲。
Unidentified Analyst
感谢管理层回答我的问题。我想询问关于多晶硅的客户库存水平。您认为您的客户是否在建立库存以应对即将到来的供应短缺？这是我的第一个问题。
Longgen Zhang
好的。首先，我不确定您是否知道我们的客户是否在建立库存。但基本上您可以看到硅片行业的所有主要参与者。正如您所见，隆基、新疆[ph]、晶科，我认为，我相信他们不会在硅片环节建立库存。我相信他们正在销售所有产品——要么销售硅片，要么一体化到组件销售。所以对我来说，正如我刚才所说，今年多晶硅总产能只能支持大约150或160吉瓦的最终产品。所以我们可能正在努力进口一些多晶硅，我认为这是存在的。所以可能去年的某些库存会延续到今年的最终产品。所以我要说的是，今天，我不认为——即使是今天，我认为我们多晶硅生产商，如大全、通威，都没有库存，但通威除外，好吧。我不知道，因为通威是垂直一体化的。所以我不认为特变电工[ph]或其他公司现在有多晶硅库存。同样，我也不认为硅片生产商，即使是今天像晶科或新疆这样的公司，他们的管道中有硅片库存，我不这么认为。
Unidentified Analyst
好的，谢谢。非常清楚。我的第二个问题是关于付款条件。鉴于供应相当紧张，下游多晶硅短缺，我们是否获得了更好的多晶硅销售付款条件？
Longgen Zhang
我们仍然，我认为，像往常一样，对我们来说，我认为您可以看到大多数交付都是货到付款。所以现在大多数情况下，是的，我们接受他们的银行票据。当我们接受银行票据时，再加上现金汇款。所以基本上，我们基于此。现在，由于供需关系，我们可能在每个季度和月份要求更多的现金汇款，而不是银行票据，我认为减少了。所以，我认为这就是我正在做的。但基本上，我认为我们的交付是基于收到现金。正如您所知，银行票据也非常像现金。
Ming Yang
所以基本上，现在的情况是——一方面，客户愿意签订长期合同，并支付更高的预付款，无论是按每公斤计算还是按合同金额的更高比例预付。我认为这确实表明客户真的愿意提前付款，以确保供应。我们目前看到的另一种情况是，实际上我们通常会在月底或下个月签订数量合同。而现在客户在合同签署后都急于提前付款，以便能够进入交付名单。这样他们也能为自己的订单更早地获得多晶硅的交付。
Longgen Zhang
所以，基本上，正如明总刚才所说，我认为最重要的一点是，我们现在正在利用供应紧张的优势。因此，我们打算签订一些合同，基本上，我认为大部分数量是针对未来三年的预测。所以我们收取高比例的预付款，我认为这就是我们目前正在做的事情，以锁定未来的供应。
Unidentified Analyst
好的。关于竞争格局，我还有一个问题。对于多晶硅供应业务的相对长期发展，您有什么看法？您认为未来会出现一个大玩家和几个规模大致相当的小玩家，还是预计会有四到五家规模相似的制造商？第二个相关问题是，大全新能源的长期市场份额目标是多少？
Longgen Zhang
我认为基本上，硅料行业与中游不同，我认为太阳能行业也是如此，比如硅片销售和组件。我们是化工行业，首先需要有资本投资，产能正如您在我们的资产负债表上看到的。其次是长期投资，周期，第三是环境要求、安全要求等等。我认为这个行业，如果您看去年第二季度，我们的销售价格几乎——您知道，这个行业我认为只有我们赚了一点钱，我认为其他所有行业参与者都在亏损。所以基本上这个行业不像您看到的玻璃行业那样，玻璃行业的技术含量甚至比多晶硅还要低。然后您还必须记住，在这个行业中，有一个参与者，您知道他们有资金，对吧，在晶科[ph]？但他们花了五年时间，仍然没有，您知道，保持住质量，就像第一年的参与者一样。所以，基本上，我认为未来，也许在这个行业，可能只有四到五家参与者能够生存下来，而这四到五家参与者我认为会继续投资和扩大产能。我认为，毫无疑问，通威是较大的参与者之一，正如您所看到的，但他们也在继续垂直整合。我们不知道未来会发生什么，多晶硅有多少比例会走向垂直整合？有多少会流向市场？但毫无疑问，我认为大全新能源是纯粹的硅料生产商之一，我们不会涉足下游，我们只专注于我们擅长的领域。所以我认为我们肯定会成为幸存者之一。然后也许，我认为通威是其中之一。另外，我认为亚洲硅业即将进行IPO。我们不知道未来他们能否成功IPO，筹集足够的资金来跟上我们，与我们竞争。另一个是新特能源。我认为这是目前剩下的主要参与者了。
Unidentified Analyst
好的。谢谢，我会转达这个问题。
Ming Yang
很好，谢谢。
Longgen Zhang
谢谢，Robin。
Operator
我们的问答环节到此结束。现在请Alex Schwarz [ph]做结束发言。
Kevin He
再次感谢各位参加本次电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时与我们联系。谢谢。再见。
Operator
本次会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。