Operator
各位女士、先生，大家好。欢迎参加阿里巴巴集团2015年6月季度业绩电话会议。[接线员说明]现在请将会议转交给阿里巴巴集团投资者关系主管Jane Penner。请开始。
Jane Penner
大家好，欢迎参加阿里巴巴集团2015年6月季度业绩电话会议。出席本次会议的有：执行副主席蔡崇信、首席执行官张勇、首席财务官武卫。另外，如您所知，我们通过阿里巴巴集团投资者关系网站www.alibabagroup.com发布业绩公告。请访问我们的IR网站获取业绩公告以及本次电话会议的补充幻灯片。您也可以访问我们的公司网站了解最新的公司新闻和动态。请查看。本次电话会议也通过我们公司网站IR部门进行网络直播。会议录音将于今天晚些时候在我们的网站上提供。现在，让我快速说明安全港声明。今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。可能导致实际结果出现重大差异的因素已在今天的新闻稿中说明。要了解这些风险和不确定性，请参阅我们于2014年5月6日最初向美国证券交易委员会提交的经修订的F-1表格。我们在本次电话会议上所作的任何前瞻性陈述均基于截至今日的假设，除非适用法律要求，否则我们不承担更新这些陈述的义务。请注意，我们在本次电话会议上使用的某些财务指标，如非GAAP EBITDA（包括非GAAP EBITDA利润率和非GAAP净利润率）均以非GAAP为基础表示。我们还调整了经营活动提供的净现金，剔除了物业和设备及无形资产购置（不包括土地使用权购置和在建工程），并调整了与中小企业贷款业务小额贷款相关的贷款应收账款变动，我们称之为自由现金流。我们的GAAP结果以及GAAP与非GAAP指标的调节表可在我们的业绩新闻稿中找到。现在，我将会议转交给蔡崇信。
Joseph Tsai
谢谢Jane。晚上好或早上好，取决于您所在的位置。感谢各位的参与。在Daniel和Maggie带您了解本季度情况之前，我先简要评论几句。我们本季度表现非常出色，四大运营指标均实现强劲增长。在6月季度，我们中国零售市场的GMV达到6730亿元人民币，即1080亿美元，同比增长34%。对于像我们这样规模的生态系统，我们继续看到稳健的增长。为了更直观地理解，仅6月季度相比去年同期，我们GMV增长的绝对美元金额就达到了约280亿美元。我们的增长不仅得益于更多消费者来到我们的市场购物，还得益于他们在越来越多产品类别中消费活动的频率和广度。这反映了我们提供卓越客户体验的能力，并证明我们的平台已成为中国消费者日常生活的一部分。我们在移动端也实现了强劲增长，移动货币化进展令人鼓舞。今年6月季度，我们移动商务应用的月活跃用户达到3.07亿，较3月净增1800万，较去年同期增长63%。我们的货币化方面，来自中国零售市场的移动收入接近80亿元人民币，同比增长225%。接下来，我想简单谈谈我们与苏宁的战略联盟，这是我们周一宣布的。苏宁是中国领先的消费电子零售连锁企业，在289个城市拥有超过1600家门店。根据协议，阿里巴巴将投资46亿美元获得苏宁19.9%的股份，苏宁将在天猫开设专注于消费电子、家电和母婴产品的在线旗舰店。这一合作伙伴关系的战略意义有三方面。首先，苏宁在天猫的线上店铺将提供广泛的高品质消费电子产品选择，为天猫用户提供无与伦比的购物体验。这进一步巩固了天猫作为品牌和零售商建立在线存在并与客户直接互动的主要平台地位。其次，苏宁拥有覆盖全国的广泛物流和售后服务网络，包括65个全国和区域配送中心、353个城市转运中心以及超过1700个最后一公里配送站。这覆盖了中国几乎所有的2800个县和乡镇，以及超过3000个售后服务点和320个城市的5000多家合作服务伙伴。这一广泛网络将与我们的物流关联公司菜鸟的智能数据网络对接，为天猫客户提供物流服务。通过这一合作，我们将提升消费者体验，客户最快可在两小时内收到订单。第三，由于我们移动商务应用拥有庞大的用户基础，我们能够利用这一客户基础和数据技术，在正确的时间将合适的客户引导至合适的门店位置。此外，消费者可以在店内体验产品并享受售后服务，同时在移动设备上无缝完成下单、支付和预约，实现线上线下一体化体验。我们在移动端的优势使阿里巴巴成为像苏宁这样的线下零售商发展全渠道战略的最佳合作伙伴。现在，Daniel将为您介绍我们主要战略举措和业务发展的最新情况。
Daniel Yong Zhang
谢谢，Joe。大家好。我想回顾一下我们业务中几个关键领域的进展和战略，包括移动业务、物流、云计算、国际业务、移动互联网服务、本地服务以及我们平台上的消费者体验。首先，让我们谈谈我们在移动业务方面的势头。正如Joe提到的，我们在吸引消费者通过移动应用进行交易以及将移动流量变现方面取得了巨大成功。6月季度移动GMV达到600亿美元，占总GMV的55%。随着我们持续改进移动应用的用户体验，我们预计移动GMV占总GMV的比例将继续增长。6月季度移动收入占我们中国商业零售收入的51%，而移动变现率在该期间攀升至2.16%。随着买家转向移动端，广告商越来越愿意投入广告资金在移动端推广他们的产品，这反过来又改善了拍卖的愉悦度和竞价行为。我们将继续为广告商优化我们的P4P服务，并开发更复杂的工具来帮助商家在我们的移动应用上销售和推广产品。接下来谈谈物流，这是我们日益关注的重点领域。通过我们的物流关联公司菜鸟，我们已经建立了一个规模无与伦比的配送网络。我们正在加大对服务质量和客户满意度的重视。消费者现在可以在41个城市享受次日达服务，包括北京、上海、广州、深圳和杭州，到今年年底将扩展到50个城市。我们还推出了生鲜当日达服务，最初从北京和上海开始，取得了非常成功的反响。通过战略投资，我们在提升特定产品类别的消费者体验方面取得了实质性进展，包括通过与海尔电子的物流部门日日顺合作的白电产品。我们与苏宁的合作将进一步改善消费电子和家电类别的用户体验。接下来，我想讨论一下我们的云计算业务，该业务在6月季度实现了三位数增长。我们是中国云计算服务市场的领导者，并开始收获多年来在该业务上投资的成果。6月季度云计算业务的加速增长是由付费客户数量的增加以及他们对我们的云计算服务（包括更复杂的服务，如内容分发网络和数据服务）使用量的增加所推动的。除了在中国拥有最全面的服务产品外，我们的云业务在公共和私营行业（包括电子商务、金融服务、游戏等）拥有不断增长且多样化的客户群。现在谈谈我们的跨境业务。近几个月来，我们在为国际品牌提供接触在我们市场上购物的中国消费者方面取得了实质性进展。越来越多的品牌将我们的天猫平台视为发展中国业务的唯一电子商务渠道。6月，我们还宣布与12个国家合作推出国家馆，这些是精心策划的垂直购物网站，旨在推广来自各国精选中小企业的热门产品和正宗特色产品。上周，我们任命Michael Evans为阿里巴巴集团总裁。他将领导团队推动中国与世界之间更高水平的跨境商务。我们非常高兴欢迎Mike加入阿里巴巴。现在谈谈移动互联网服务。移动增值服务对用户体验和扩展我们的生态系统至关重要。在过去一年中，我们成功整合了UCWeb的移动互联网业务，UCWeb是中国排名第一的移动浏览器，也是印度和印度尼西亚最受欢迎的第三方移动浏览器。UCWeb在2015年6月全球月活跃用户数超过3.3亿。凭借UCWeb庞大的移动用户规模，我们的移动互联网服务部门在移动搜索、应用分发和移动游戏社区方面具备良好的执行增长战略的条件。现在，我想讨论一下本地服务的最新发展。在2015年6月季度，我们宣布与关联公司蚂蚁金服成立合资公司，以
Maggie Wu
谢谢Daniel。大家好，以下是一些财务亮点。GMV同比增长34%至6730亿元人民币，若排除暂停彩票业务的影响，GMV本应同比增长36%。收入同比增长28%至202亿元人民币，若不计入彩票销售暂停以及我们已在前几个季度沟通过的将中小企业贷款业务转移至蚂蚁金服的影响，我们的同比收入增长本应为36%。非GAAP EBITDA利润率为52%，低于去年同期的54%，这反映了我们在前几个季度沟通的战略投资增加。非GAAP净利润同比增长30%至95亿元人民币。稀释后非GAAP每股收益（不包括股权激励、无形资产摊销及某些其他项目）为3.68元人民币，较2014年同期的3.05元人民币增长21%。现在，让我们深入细节。在六月季度，我们的综合变现率为2.33%，而去年同期为2.52%。同比下降主要是由于移动GMV占总GMV的比例更高，而移动端的变现率较低。这也受到PC端变现率下降的推动，但部分被移动端变现率的同比增长所抵消。我们的移动变现率从三月季度的1.73%显著提升至2.16%。这是由于我们在移动业务发展和改进变现方面取得的巨大成就，而PC端变现率较去年同期有所下降。我们预计这一趋势将持续，但鉴于我们对移动流量变现的长期能力充满信心，我们不认为这对我们的业务构成重大或持久的阻力。展望未来，我们预计移动变现率的提升将得益于我们已证实的为移动设备买家提供价值并增加他们在我们平台参与度的能力。这将反过来激励广告主将更多预算分配给我们平台的移动端，这一趋势我们已经看到。请记住，考虑到季节性以及每季度变化的其他因素，移动变现率的提升可能并非总是线性的。我们仍然相信，从长期来看，移动变现率将接近甚至超过历史PC变现率。同比来看，我们的收入增长28%至202亿元人民币，主要得益于新增活跃买家的增加。较低的同比收入增长源于三个因素：第一，2015年2月底在线彩票业务暂停；第二，转移至蚂蚁金服的中小企业贷款业务收入减少；第三，聚划算广告定价降低，这是我们在4月份为吸引优质商家所做的调整。若排除去年同期彩票销售和中小企业贷款业务收入，六月季度总收入本应同比增长36%。中国商业零售收入在六月季度同比增长24%，但若调整彩票销售，本应同比增长29%。佣金收入本应同比增长42%。云计算和互联网基础设施收入同比增长106%，反映了我们云计算业务的加速增长。其他收入在六月季度同比增长82%，主要得益于UCWeb和高德地图的并表。另外请注意，去年六月季度，我们有来自中小企业贷款业务的利息收入，而根据2月份完成的与蚂蚁金服关系重组，我们不再确认此项收入。在六月季度，我们的非GAAP EBITDA利润率为52%，低于去年同期的54%。利润率下降与我们前几个季度的信息一致，即我们将继续对新业务和现有业务进行重大投资，以推动长期收入和利润增长。我们仍然相信，我们核心业务的非GAAP EBITDA利润率在高位50%区间将保持稳定。在2016财年，我们将继续将部分自由现金流投资于新业务，并且新的投资支出占收入的比例将会增长。现在，让我们谈谈运营费用。非GAAP收入成本为57亿元人民币。非GAAP产品开发费用为20亿元人民币。非GAAP销售和营销费用为17亿元人民币。非GAAP一般及行政费用为10亿元人民币。非GAAP收入成本占收入的比例同比上升，主要是由于第三方联盟营销生态系统扩张带来的流量获取成本增加，以及新业务举措（主要是我们的移动操作系统和OTT服务）相关成本的增加。非GAAP产品开发费用占收入的比例同比略有下降，因为我们在9月中旬IPO后停止向雅虎支付特许权使用费。排除该因素，非GAAP产品开发费用和非GAAP一般及行政费用占收入的比例同比保持稳定。销售和营销费用占收入的比例因上述投资而增加。我们在六月季度产生了95亿元人民币的强劲自由现金流。六月季度的资本支出为18亿元人民币，高于去年同期的13亿元人民币和三月季度的15亿元人民币。截至2015年6月30日，我们的现金及现金等价物状况非常强劲，达到1040亿元人民币。此外，我们还有110亿元人民币的短期投资。最后，您会注意到我们本季度新增了一张幻灯片，展示了我们主要战略资产的价值，为330亿美元。以上就是我们准备好的发言。接线员，请开放电话线路进行问答。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自巴克莱银行的Alicia Yap。
Alicia Yap
我有一个关于你们市场平台的问题。我想了解一下天猫和淘宝之间的平衡关系。看起来你们正在天猫国际方面做更多准备，吸引大量跨境业务和品牌。所以我想了解一下，这是否意味着你们将准备投入更多资源来支持天猫平台上的大型品牌？如果是这样，这对平台上的小型商家会有什么影响？你们将如何平衡佣金收入和搜索广告收入之间的关系？
Daniel Yong Zhang
关于我们的市场平台战略，我认为我们在市场平台方面有非常清晰的战略。天猫和淘宝有不同的定位。在淘宝上，我们希望为消费者提供深度选择的体验，让他们享受发现的乐趣。实际上，淘宝上有价值1000亿人民币的商品，淘宝本身就是一个购物目的地。今天，我们在淘宝上正在努力帮助越来越多的制造商和小企业在淘宝上创建自己的品牌，并开始他们的直销业务，直接面向最终客户。而在天猫上，我们的战略是这是一个品牌和分销商直接面向消费者开展业务的平台。因此我们专注于优质产品和优质服务。淘宝和天猫虽然共享入口，特别是在购物搜索方面，但它们有不同的定位。我们认为两者对中国消费者都非常重要，因为他们可以在两个市场平台上找到不同的品类。
Alicia Yap
第二个问题是关于聚划算的。在调整定价和重新分配资源支持后，你们是否看到了对商家吸引力和交易价值有意义的[ph]影响？可以与我们分享一下吗？聚划算未来的整体战略是什么？
Maggie Wu
在调整定价后，我们确实看到了非常积极的趋势，即吸引更多高质量商家加入我们的聚划算平台。Danny，也许你想分享一下聚划算的战略？
Daniel Yong Zhang
我们的聚划算战略非常明确，我们将聚划算定位为商家推广热销商品的促销平台。因此，今天聚划算所做的是与商家合作，制定全年详细计划，设计在哪一天对特定商品或特定产品组合进行大力促销。我们之所以匹配这一点，是因为低价优势，因为聚划算的大力促销，所以聚划算在消费者中具有独特价值。因此，聚划算每天都能为产品带来独立的巨大流量，这为商家创造了大量价值，帮助他们聚集人群进行首次尝试，推广他们的产品，并进一步将流量带回店铺前台，这将有利于他们的日常运营。
Operator
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Robert Lin。
Robert Lin
我有两个问题。显然，我认为我们已经讨论了天猫相对于淘宝市场的差异化，今年在产品方面非常明确。只是想更全面地了解战略，例如天猫移动应用。我们谈到了吸引大量品牌，谈到了天猫的Netflix式业务。能否结合背景说明天猫应用的进展，以及我们未来打算如何相对于淘宝进行差异化？然后，我想第二个问题是关于移动货币化率。我们注意到在第二季度，你们能够增加移动广告加载量。只是想听听管理层对此的评论，移动广告加载量增加的效果如何？今年下半年还有多大的增长潜力？
Daniel Yong Zhang
对于天猫应用，我们在上个季度推出了两个新版本，推出新版本的目的是尝试在天猫应用上提供独特的服务和内容，这些可以与淘宝移动应用不同，这样人们可以在天猫应用中获得独特价值。我们观察到良好的反馈和用户粘性以及访问频率。但另一方面，实际上，由于我们将淘宝应用定位为超级应用，所以你可以在淘宝应用中找到入口，这是进入天猫的入口，很多人也通过淘宝超级应用进入天猫应用。这也为天猫带来了大量流量。但我们将继续努力改进天猫应用，为天猫移动应用带来越来越多的独立流量。
Maggie Wu
Rob，我来回答你关于移动货币化率的问题。我们很高兴看到移动货币化率取得了强劲进展。随着买家转向移动端，广告商越来越愿意投入广告资金来吸引他们，这改善了拍卖动态和竞价行为。因此，我们在改善移动端用户体验方面做了很多努力。总体而言，我们对移动货币化保持乐观态度，移动货币化率应该会接近PC端甚至更高。
Operator
我们的下一个问题来自86Research的Ming Zhao。
Sean Zhang
我是代表Ming Zhao提问的Sean Zhang。我们有两个问题。第一个也是关于变现的。我们对本季度移动端变现率的提升感到非常鼓舞，至少符合我们的预期。但我们有一个关于PC端变现率的问题。看起来PC端变现率实际上环比有所下降，尽管天猫的贡献更高。能否请您解释一下这背后的原因？第二个问题是关于天猫作为独立流量入口的后续问题。您能否分享一下我们在这方面是如何布局的？我们知道无论是PC端还是移动端，淘宝都是一个超级流量入口。我们是否有任何策略来独立推广天猫应用（抱歉，是天猫APP或天猫PC端）？
Daniel Yong Zhang
关于第一个问题，PC端变现率方面，首先，我们确实观察到消费者向移动端转移的趋势在增加。但我们仍然看到PC端拥有巨大的流量。如果我们看PC端的搜索PV，与上一季度相比基本持平。PC端变现率下降的原因是PC端营销收入减少，这实际上是由于我们在有机搜索中增加了越来越多的个性化功能，这大大提高了有机搜索的点击率。但这会对P4P（按效果付费）产生负面影响，最终导致PC端P4P收入下降。关于第二个问题，首先，天猫实际上处于非常独特的地位。天猫和淘宝是整合的市场平台。在PC时代，它们是整合的。在移动时代，它们仍然是整合的，因为正如我之前所说，用户可以从淘宝移动应用进入天猫。他们可以点击淘宝移动应用中的第一个按钮（即天猫），进入移动端的天猫首页。但除此之外，我们仍然继续推广天猫应用。最重要的是，我们努力在天猫移动应用中创造独特的体验，包括新品发布、许多服务等，这些是用户在淘宝移动应用中找不到的。我们认为独特的体验是吸引人们独立访问天猫移动应用的关键。但我们也很乐意推广淘宝和天猫移动应用，将这两个应用定位为满足消费者不同需求的平台。
Operator
我们的下一个问题来自瑞银的Eric Sheridan。
Eric Sheridan
我的问题是关于中国的宏观环境。我很好奇，随着六月季度的发展，你们在中国终端需求和消费模式方面看到了什么变化，这是否对业务产生了影响并造成了任何阻力，或者随着电商渗透率的增长，你们看到了哪些行业的顺风，这对今年剩余时间意味着什么？
Daniel Yong Zhang
我们密切关注中国经济和消费者行为。但正如我们一直所说，我们管理业务并执行长期增长战略，短期波动不会影响我们的长期战略。从本季度报告的数据来看，我们仍保持非常强劲的增长。观察我们的活跃买家，这些活跃买家平均每年在我们的平台上购买超过50吨商品，这体现了我们生态系统的优势。实际上，人们会在我们平台上购买大量广泛的日常用品。他们不仅带着特定购物目的而来，更多时候只是来这里享受生活方式。因此在微观经济层面，我们将继续密切关注微观经济和消费者行为的变化，但我们有信心实现业务的长期增长。
Operator
下一个问题来自Bernstein的Carlos Kirjner。
Carlos Kirjner
我有两个问题。第一个问题，我想请您比较移动端与PC端GMV的具体驱动因素。能否帮助我们理解，在您的网站上，通过广告驱动的GMV与卖家自然流量驱动的GMV比例，在PC端和移动端是否存在根本性差异？换句话说，人们更多通过PC端还是移动端使用自然链接销售商品？广告链接的情况是否类似？第二个问题，关于Daniel提到的个性化对PC端变现的影响，为什么个性化不能同时提升付费链接的点击率？换句话说，您的付费搜索团队难道不应该追赶自然搜索的表现，阻止PC端变现的侵蚀吗？
Maggie Wu
是的，关于PC和移动端GMV增长的努力，我们更关注的是人，即买家/消费者，而不是简单地将PC和移动视为两个独立的市场。用户的行为是他们可能同时使用两者。他们在移动端搜索点击，在PC端完成交易，反之亦然。因此我们吸引消费者的所有努力主要与用户体验的改善相关。
Daniel Yong Zhang
关于第二个问题，实际上我们在广告业务中确实添加了许多个性化功能，但我们仍然主要专注于按效果付费业务，这主要基于竞价价格。我们也观察到个性化会缩小参与竞价的产品池范围，并影响竞价行为。因此按效果付费业务仍然主要由竞价驱动，但实际上我们正在添加更多个性化功能，以确保用户获得相关推荐。
Operator
下一个问题来自德意志银行的Alan Hellawell。
Alan Hellawell
我想先回到与苏宁的新合作关系。我假设3C产品可能是我们仅次于服装的第二大品类，并且预计苏宁将在我们的平台上获得更广阔的发展空间，至少初期苏宁相比天猫上的其他商家可能提供明显更好的物流能力。我们如何看待已经在我们平台上的众多3C商家？这可能会对他们产生什么影响？
Daniel Yong Zhang
这是个很好的问题。实际上，大家都知道苏宁在消费电子和家电领域有很强的优势。苏宁参与我们的市场平台，开设天猫旗舰店，将为我们带来丰富的产品选择和优质服务。我们认为这对消费者是有利的，并将为我们的市场平台带来大量额外的流量和需求，这些最终将由已经在我们平台上的商家共享。同时我们也相信，凭借强大的供应链能力，我们可以与苏宁良好合作，利用其供应链专业知识，在我们的平台上获得更好的供应，这最终将使我们的消费者受益。因此，我们有信心苏宁的参与将为我们带来业务的净增长和额外流量，因为他们为我们带来了优质的产品和服务。
Alan Hellawell
我的第二个问题关于9月19日的锁定期到期。软银最近似乎重申了其作为长期股东的意图，同时我们大致了解雅虎方面可能出现的情况。我想知道您是否能分享关于下个月解禁的其他股东意图的其他信息。
Joseph Tsai
下个月将有四位股东解禁。有软银，有你提到的雅虎，然后就是马云和我本人将在下个月解禁。我通常不代表马云发言，但这次他授权我代表他发言。马云和我除了慈善信托中的少量股份外，没有任何出售意向，如果我们出售这些股份，所得将用于慈善捐赠。
Operator
我们的下一个问题来自瑞信的分析师Dick Wei。
Dick Wei
第一个问题是关于物流的。首先，在仓储方面，我想知道基础商家对我们仓库的采用情况如何？另外，考虑到次日达或当日达可能成本较高，商家对这些服务的采用情况如何？
Daniel Young Zhang
对于我们的物流服务，实际上我们是根据产品的性质和品类来开发物流解决方案的。因此，我们与合作伙伴密切合作，为相关品类的商家提供物流服务。例如，对于白色家电，我们目前与海尔电器合作，天猫上所有销售白色家电产品的商家都在享受这些服务，他们先将产品运送到日日顺运营的仓库，然后我们共同处理履约和最后一公里配送。我们还在其他品类提供这些服务，比如杂货、生鲜产品和跨境商品。我们不想给人们一个统一的解决方案，因为实际上开发统一的解决方案非常困难，因为实体产品完全不同，所以我们必须按品类和业务来开发解决方案。
Maggie Wu
我补充一点关于物流的内容。我们认为物流是电子商务业务的必需品。它是一种公用事业，也是一种商品。正如您所知，我们每天处理约3000万个包裹，这是竞争对手的10倍。在我们的新闻稿中，我们也谈到了我们在改善物流服务方面的努力。现在，我们平台上的消费者可以在40多个主要城市享受次日达服务，到今年年底这个数字将扩展到50个城市。我们还推出了当日达服务，这一服务非常成功。我们看到北京的杂货销售额同比增长了740%，而90%的订单来自移动设备。此外，通过我们最近宣布的与苏宁的合作，他们在150多个城市的消费者将能够享受消费电子和家用电器的两小时送达服务。
Dick Wei
我的下一个问题是关于移动端变现率的动态变化。显然，我们已经看到了相当不错的增长。我想知道，如果将当前的移动端变现率与PC端相比，我们是否在佣金方面或广告方面看到更多上升空间。也许未来，当移动端变现率超过PC端时，您认为哪个领域会超越PC端？是广告还是佣金？我只是想了解管理层对未来动态变化的看法。
Daniel Young Zhang
Dick，我认为首先，我们的移动端变现率将继续增长，我预计它将超过PC端。其次，我认为这一增长是由两方面驱动的：一方面是移动端佣金收入，因为越来越多的GMV来自移动端；另一方面也由移动端在线营销服务的增长驱动，因为越来越多的广告商观察到消费者向移动端转移，所以他们现在愿意在移动端投入更多营销资金。
Operator
我们的下一个问题来自摩根大通的Douglas Anmuth。
Douglas Anmuth
我想问两个问题。首先，能否请您评论一下对阿里云（云计算业务）追加的10亿元人民币投资，这个投资将在什么时间框架内完成？另外，您如何看待该业务的国际机遇？其次，最近任命迈克尔·埃文斯为总裁并负责全球化事务，您是否预期全球战略会有所调整，还是仍然主要专注于跨境业务？
Daniel Yong Zhang
关于第一个问题，我们宣布将向阿里云投资10亿元人民币，因为阿里云是我们未来几年的核心战略之一。目前，我们确实是中国云计算服务市场的头号领导者。我们观察到未来巨大的潜力，现在正为越来越多的上市公司和私营企业提供存储计算、数据处理和数据管理服务。我们的投资将帮助我们在阿里云建立生态系统，包括升级技术、吸引更多优秀人才，并帮助生态系统中的合作伙伴成长，最终将围绕阿里云构建一个全面的生态系统，我们与合作伙伴共同为客户提供高质量的服务。
Operator
下一个问题来自美林银行的Eddie Leung。
Eddie Leung
我有两个关于移动业务的问题。第一个是关于用户行为与PC端的对比。能否给我们更新一下，例如移动端与PC端的转化率、客单价和订单频率？您观察到什么有趣的趋势吗？其次，关于移动端变现率的预期。您提到预计变现率会上升并缩小与PC端的差距，这既来自广告也来自佣金。我想了解一下佣金方面，因为我认为目前的佣金率可能是相同的。您计划在移动端和PC端设置不同的佣金率吗？如果没有，为什么移动端佣金变现率会与PC端不同？
Daniel Yong Zhang
关于第一个问题，正如我之前所说，我们将业务作为一个整体来管理，不区分PC端和移动端的行为，因为很多用户会跨屏幕进行购物。有时他们在PC端搜索浏览，将商品加入购物车，然后在移动端完成购买。有时用户在移动端收藏商品，却在PC端下单，这是一种跨屏幕的行为。但如果我们进一步分析消费者行为，仍然可以看到一些变化。首先，在移动端，用户访问频率更高，但每次访问停留时间比PC端短，不过他们更频繁地访问我们。其次，如果我们按品类分析移动端与PC端的GMV，会发现移动端的平均客单价仍然低于PC端。特别是对于高价值商品，用户仍然倾向于在PC端购买。关于第二个问题的佣金率，首先，PC端和移动端的佣金率是相同的。但佣金率可能会有所不同，因为随着越来越多的收入和GMV在移动端产生，这将贡献大量的移动端佣金收入，从而提高移动端的佣金率。关于Doug提出的跨境战略问题，我想再补充几句。实际上，我们有非常清晰的国际化战略，这是未来几十年的核心战略。目前，我们从跨境业务起步，希望保持在中国市场的基础，同时利用我们在中国市场的现有优势。所以今天谈到跨境业务，首先是进口业务。我们希望帮助海外供应商通过我们的平台，将目前在中国市场不存在的产品销售给中国消费者。这也是为什么我们大力推广天猫国际平台的原因。其次，我们正在帮助中国中小企业出口产品，直接销售给其他国家的消费者。目前，出口业务的主要载体是速卖通，我们将继续在其他国家推广速卖通。最终，我们希望建立一个全球贸易平台，让来自不同国家的买家和卖家能够在这个全球平台上进行交易。我认为这是我们国际化战略的长期愿景。
Operator
下一个问题来自RBC的Mark Mahaney。
Mark Mahaney
我想问一下物流方面的问题。我试图理解苏宁投资的背景。当您考虑扩展全国物流网络时，您认为已经达到了足够的规模，还是认为这将是未来5到10年持续的投资，会有更多类似的投资交易，无论是直接投资还是直接建设更多基础设施？
Daniel Yong Zhang
实际上，我们与物流合作伙伴共同建立了无与伦比的物流规模，每天处理超过3000万个包裹。这是一个巨大的规模。这得益于我们的物流合作伙伴战略。除了规模之外，今天我们更加关注服务质量和客户满意度。这就是为什么我们在不同产品类别和不同业务中与合作伙伴合作，努力提供或实现这些服务，例如在41个城市提供次日达服务，我们计划在今年年底前扩展到50个城市。对于生鲜食品，因为人们在线购买生鲜主要是为了便利，所以我们从上海、北京开始提供生鲜当日达服务。展望未来，我们将继续扩展服务，努力为人们在产品服务和物流服务方面提供不同选择，并改善物流端的消费者体验。
Maggie Wu
是的。Mark，你问到我们在基础设施方面的进一步投资。在我们利用合作伙伴的这些资产基础设施的同时，我们也将通过菜鸟网络——我们的物流平台，在某些基础设施领域进行投资。这主要是为了实施我们的数据战略。最终，我们将建立这些枢纽并与数据连接，进一步提高整个物流系统的利用率和效率。
Operator
我们的下一个也是最后一个问题来自高盛的分析师Piyush Mubayi。
Piyush Mubayi
我可以问一下移动端广告变现率吗？您是否认为移动广告库存存在瓶颈？这是我的第一个问题。其次，考虑到时间有限，能否简要谈谈其他大型GMV机会，一个是处方药业务，另一个是彩票业务恢复的前景？
Maggie Wu
关于移动端变现率，正如您所见，目前我们在移动端已实现货币化的广告位仍然有限。我们之前提到过，我们与社交网络的区别在于，从字面上讲，买家/消费者来到我们的网站是为了寻找商品，所以他们是为广告而来，只要相关性存在。因此这是我们的首要任务。我们确实相信有很多库存可以利用。然而，我们的首要任务是保持移动业务增长的势头，因为我们相信渗透率还能进一步提升。我们确实在移动平台的某个广告位进行了测试。虽然收入贡献并不显著，但我们将继续此类测试。最终，这是用户体验与货币化之间的平衡。您的第二个问题是关于彩票业务的影响，何时会恢复。首先，我想提醒大家，彩票业务的影响主要集中在本季度和下个季度，因为去年我们举办了相关活动，使得去年六月季度和九月季度的彩票销售额大幅增长。至于何时恢复，目前没有时间表。我们将密切关注政府的组织安排。一旦政府允许其他参与者进入而我们不在其中，这显然不合理，因此我们将等待其重新开放。
Daniel Yong Zhang
还有一个关于处方药的问题。我想说的是，目前我们平台销售的是非处方药，我们将严格遵守政府政策，并遵循处方药相关规定。问答环节结束。
Jane Penner
今天的提问环节到此结束。感谢各位参加本次电话会议。接线员，可以结束通话了。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。