Operator
各位女士、先生，大家好。感谢各位的耐心等待。欢迎参加阿里巴巴集团2019年12月季度业绩电话会议。[接线员提示] 现在请阿里巴巴集团投资者关系部负责人林先生（Rob Lin）主持本次会议。请开始。
Robert Lin
大家好，欢迎参加阿里巴巴集团2019年12月季度业绩电话会议。今天出席会议的有：执行主席兼首席执行官张勇（Daniel Zhang）、执行副主席蔡崇信（Joe Tsai）、首席财务官武卫（Maggie Wu）。 本次会议也通过公司网站投资者关系栏目进行网络直播。会议录音将在今天晚些时候在网站上提供。 现在请允许我简要说明安全港声明。今天的讨论将包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性，可能导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。有关这些风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们最新的20-F表格年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件。 我们已在香港交易所网站公布相关信息。 我们在本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述均基于截至今日的假设，除非适用法律要求，否则我们不承担更新这些陈述的义务。 请注意，我们在本次电话会议中使用的某些财务指标，如调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后EBITA、调整后EBITA利润率、基于市场的核心商业调整后EBITA、非GAAP净利润、非GAAP稀释每股收益或ADS以及自由现金流，均以非GAAP基础表示。我们的GAAP结果以及GAAP与非GAAP指标的调节表可在我们的业绩新闻稿中找到。 除非另有说明，本次电话会议中提到的所有指标增长率均指与去年同期相比的同比增长率。 此外，我想告知各位，今天的问答环节将同时使用中文和英文进行。第三方翻译将为问答环节提供交替传译，我们的管理层将用您提问的语言回答您的问题。请注意，翻译仅为方便起见。 如有任何差异，以我们管理层的原始语言陈述为准。 [外语] 接下来，我将把话筒交给张勇。
Yong Zhang
谢谢Rob。大家好，感谢参加我们今天的财报电话会议。我们交出了一份出色的季度业绩，为2019日历年画上了圆满句号，并庆祝了三个对阿里巴巴尤为重要的重大里程碑。 首先，我们成功举办了第11届双11全球购物节。其次，我们成功在香港交易所上市。第三，阿里巴巴技术指导委员会主席王坚博士成为首位来自私营部门的中国工程院院士。 然而，与中国的其他公司一样，我们在2020年初不久就面临着一只黑天鹅事件——新型冠状病毒。疫情对中国经济产生了重大影响，并可能波及全球经济。这将对阿里巴巴各项业务的发展带来近期挑战，但与此同时，我们也将看到变革力量所创造的机遇。 在进一步阐述之前，我将分享我们12月季度业绩的概览。根据中国商务部数据，2019年中国社会消费品零售总额同比增长8%，达到41万亿元人民币。消费对中国经济增长的贡献率为58%，拉动GDP增长3.5个百分点。全年实物商品网上零售额为8.5万亿元人民币，同比增长19.5%。从这些数据可以清楚地看出，消费已成为中国经济增长的主要驱动力，而线上零售则是推动消费增长的引擎。 过去一个季度，我们的中国零售市场在GMV和用户基础方面继续保持快速增长。截至12月31日，年度活跃消费者达到7.11亿，较上一季度净增1800万。超过60%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区。 中国零售市场移动月活跃用户达到8.24亿，较上一季度增加3900万。我们注意到用户参与度和购买频率有所增强，表现为日活跃用户的增速快于月活跃用户。这反映了淘宝用户业务的健康发展。天猫实物商品GMV同比增长24%，进一步巩固了我们作为中国品牌首选消费者互动和分销平台的领导地位。 我们的双11全球购物节创造了2684亿元人民币的新GMV纪录。这相当于美国黑色星期五和网络星期一线上销售额总和的2.3倍。这反映了阿里巴巴数字经济的力量以及中国消费者强劲的消费能力。越来越多的商家利用双11获取新客户、推出新产品并拓展新品类。 在今年双11期间，15个品牌的总销售额突破10亿元人民币。215个高端品牌在新品类中推出了新产品。12万家商家各自获得了超过1万名新客户。 我们的全球化战略本季度取得了坚实进展。得益于有效的用户获取和商家入驻策略，Lazada和速卖通继续保持快速增长。Lazada季度订单同比增长97%，速卖通12月日活跃用户增长56%。 天猫国际支付GMV同比增长45%，继续巩固其在中国跨境进口市场的领先地位。随着保税仓进口物流解决方案的持续优化，天猫国际端到端订单配送时间进一步缩短了2.78天，较去年同期配送时间减少了10%。 菜鸟网络持续发展壮大。在今年双11期间，菜鸟处理了创纪录的12.9亿个包裹。其中，6.9亿个包裹在一周内送达，较去年同期提升了30%，这得益于平台的持续优化以及与物流合作伙伴的共同努力。 我们还注意到用户对使用菜鸟驿站（我们在居民区和校园的末端服务站）的偏好。菜鸟驿站收取的包裹数量同比增长88%。 2019年11月，我们投资233亿元人民币将菜鸟的股权从51%增至53%。这项投资体现了阿里巴巴致力于发展智能物流骨干网，将其作为数字商业核心基础设施之一的承诺。 阿里云继续保持快速增长，收入同比增长62%。本季度我们庆祝了两个有意义的里程碑。第一个里程碑是阿里云单季度收入首次突破100亿元人民币。第二个里程碑是我们电商业务核心系统成功迁移至公共云。 在双11期间，我们的公共云基础设施和技术帮助我们在峰值时每秒处理超过54.4万笔订单，处理970PB数据而没有任何中断，并在24小时内抵御了60亿次网络攻击。我们相信阿里巴巴核心电商系统迁移至公共云是一个分水岭事件。不仅我们自己将享受更高的运营效率，而且我们相信这将鼓励其他企业采用我们的公共云基础设施。 现在我想就新冠病毒疫情谈三个方面：第一，疫情爆发后我们立即承担的对社区的责任和义务；第二，我们支持中小企业的救济措施；第三，我们认为疫情可能给阿里巴巴业务带来的挑战和机遇。 让我从我们与社区相关的行动开始。我们通过灵活的工作政策和利用我们的专有技术进行远程办公协作，尽一切努力保护员工的健康和安全。同时，我们利用阿里巴巴强大的商业和技术力量向受影响地区运送物资。这是我们对社区的责任。 疫情爆发后不久，我们也开始从全球采购医疗物资。迄今为止，价值4.68亿元人民币的超过4000万件医疗物资正在运往或已捐赠给武汉和其他受影响城市。菜鸟与我们的全球行业合作伙伴合作，开通了快速物流通道，迄今已协助向武汉和其他城市运送超过2600万件医疗物资。 我们还努力确保受影响地区居民的食品和其他消耗品的供应。我们自营的生鲜食品连锁店盒马承诺保持营业、不涨价、不断货的政策，特别是在武汉的18家门店。盒马成为许多当地居民的生命线。此外，盒马和饿了么与连锁餐厅合作，为武汉的医院工作人员和应急响应团队提供免费餐食和必需品。 阿里巴巴也贡献了我们先进技术的力量来抗击疫情。达摩院为政府和学术或预防机构提供免费的AI语音聊天机器人服务，以有效记录可能与感染者有密切接触者的日常健康状况。我们的企业沟通与协作应用钉钉推出了数字健康打卡功能，帮助企业保持对员工健康状况的最新监测。迄今为止，钉钉已记录了超过1.5亿次每日健康打卡。 现在谈谈我们支持中小企业的救济措施。我们与蚂蚁金服一起宣布了一套全面的救济措施，涵盖六个类别：一、降低平台上的业务运营成本；二、通过减免或降低利率提供金融支持；三、补贴配送人员并提高物流效率；四、提供灵活的工作机会以保障收入；五、为企业提供加速数字化利用的额外工具；六、企业的远程工作管理。 我们将支持我们的商家度过这个充满挑战的时期，并采取积极措施履行我们的使命——让天下没有难做的生意。 最后，对我们业务的潜在影响。我们正在密切关注挑战，并在形势发展中识别阿里巴巴业务的机遇。对于我们的电商业务，春节假期后员工返工延迟阻碍了商家和物流公司恢复运营。 在春节假期后的前两周，我们观察到我们的商业业务受到负面影响，因为商家运营尚未恢复正常，大量包裹无法按时送达。 在我们的新零售业务中，由于消费者转向在线购买生鲜食品、杂货和更广泛的日常必需品，盒马和淘鲜达的平均客单价显著增加。然而，配送能力的限制阻碍了订单量的完全恢复。 对于本地消费者服务，由于许多餐厅尚未恢复正常运营，餐厅堂食和外卖订单同比显著下降。其他类别如杂货购物则急剧增加。 我们的旅行预订服务飞猪收到了大量机票、酒店预订和旅游套餐的取消订单。根据政府规定，飞猪为客户提供了无条件、免罚金的取消服务。 钉钉的日活跃用户和企业用户数量经历了爆炸性增长。它为企业提供远程工作功能以维持运营并加速其数字化。此外，钉钉还看到虚拟课堂越来越受欢迎，帮助学校和学生通过直播课程恢复学习。我们正在密切关注持续疫情对我们业务的影响，并将采取必要措施确保我们的业务运营。 我们的使命是让天下没有难做的生意，我们正在经受考验。忠于我们的使命，我们将与所有商家站在一起克服当前的挑战，并帮助我们的用户和社区抗击疫情。 17年前，电商业务在SARS后经历了巨大增长。我们相信逆境之后将是消费者和企业行为的改变，并带来随之而来的机遇。我们观察到越来越多的消费者习惯于通过数字方式满足日常生活需求和工作要求。我们对中国经济和社会的持续数字化充满信心，并准备好看到为阿里巴巴数字经济长期增长奠定基础的机会。 现在我将把电话交给Maggie，她将带您详细了解我们的财务业绩。
Wei Wu
谢谢Daniel。谢谢大家参加我们的会议。在开始之前，我想说，我们的思念和祈祷与那些深受冠状病毒疫情影响的人们同在。在我准备好的发言结束时，我也会与大家分享我们对这次疫情影响的当前评估。 在讨论本季度财务业绩之前，让我先简要介绍一下这次香港上市的情况。11月26日，我们成功在香港联合交易所上市。我们发行了5.75亿股新普通股，募集资金约1000亿港元，约合130亿美元。我们的股票获得了多倍超额认购。我们认为香港对我们具有战略重要性。总的来说，这是一次非常成功的上市。 现在让我回顾一下我们的财务亮点。我们又迎来了一个强劲的季度。我们的核心商业板块取得了强劲业绩，这反映了我们在用户获取和参与度方面的战略重点，以及增强产品种类和增加价格竞争力产品供应的努力。 移动月活跃用户增加了3900万，达到8.24亿。中国零售市场的新增年度活跃消费者增加了约1800万，达到7.11亿。超过60%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区。消费者增长的增长反映了我们消费者细分举措的持续改进。这些举措受到了消费者的欢迎，这从我们中国零售市场业务的购买频率提高中可以看出。 当我们看12月季度的收入时，我们的总收入增长了38%，达到1610亿元人民币。如果不考虑合并收购业务（主要是考拉）的影响，总收入仍将增长33%。增长主要由我们中国商业零售业务和阿里云的强劲增长推动。 我们的运营继续保持高效。因此，当您查看本季度的成本趋势时，成本费用得到了良好控制，而我们的业务持续增长。 现在让我们转向各业务板块的报告。核心商业继续保持非常强劲。收入增长38%，达到1410亿元人民币。我们中国零售业务的基本面继续保持非常强劲，客户管理收入本季度增长了23%。这一增长主要是由于每次点击平均单价提高以及点击率改善带来的付费点击量增加。增长也反映了本季度付费商家数量的强劲增长。 佣金收入增长了16%，主要得益于天猫在线实物商品GMV强劲的24%增长。当您观察收入和GMV的增长时，存在差距，这主要是由于两个因素：第一，更多商家，特别是在那些具有战略重要性的品类中，获得了优惠佣金率；第二，天猫超市内部从基于佣金的收入向直销收入的收入结构转变继续产生影响，正如我们在上一季度讨论的那样。 如您所知，在我们的直销业务中，我们不从第三方商家收取佣金，而是通过产品利润率实现我们的经济效益。直销量的增加有助于我们改善该业务的供应链和运营效率。 中国零售其他收入，这主要是我们的新零售业务收入，仍然保持非常强劲的增长，达到128%。这一增长是由我们的直销业务推动的，包括天猫超市和盒马鲜生。本季度也是我们于2019年9月收购的考拉首次完整季度合并。 在国际零售方面，现在让我们看看细节。正如Daniel提到的，我们在全球市场经历了强劲增长。Lazada和速卖通在订单和活跃商家方面继续保持强劲增长。 我们的国际零售业务收入增长了27%，达到74亿元人民币。增长主要由Lazada的收入增长推动。这被速卖通收入增长放缓部分抵消，因为我们在2019年10月将速卖通的俄罗斯业务分拆出来——因为我们与当地合作伙伴建立了合资企业，正如我们在上一季度报告的那样。 现在看菜鸟。其他业务的快速增长支持了菜鸟履约服务的采用增加。这一增长推动了菜鸟的强劲收入增长。本季度，菜鸟收入达到75亿元人民币，增长67%。 我们的本地消费者服务收入增长47%，达到76亿元人民币。本季度，我们继续实现GMV的强劲增长，这得益于强劲的订单增长和平均订单价值的提高。我们将继续采取有针对性和系统性的方法来投资本地消费者服务。 阿里云。云计算收入增长62%，达到107亿元人民币。这是云业务收入首次突破100亿元人民币。强劲的云收入增长主要由我们公共云和混合云业务的收入贡献增加推动。 让我们看看盈利能力。在我们的商业板块中，我们继续产生强劲的基于市场的核心商业调整后EBITA，达到660亿元人民币，增长22%。与去年同期相比，我们的调整后EBITA绝对金额增加了120亿元人民币，而我们在四个战略领域的合并亏损与去年同期持平。这反映了我们在关键战略增长领域分配资源和投资的有针对性方法，同时也优化成本和提高效率。在纳入这些亏损后，我们的核心商业调整后EBITA强劲增长了26%。 现在看云计算板块。调整后EBITA为亏损35.6亿元人民币。EBITDA利润率在本季度略有改善。因此亏损率收窄了。 我们的数字媒体和娱乐板块。调整后EBITA亏损为33亿元人民币。这一亏损较去年同期的60亿元人民币显著减少。排除内容减值影响，EBITA亏损将为12亿元人民币，较去年同期的28亿元人民币有所减少。 创新举措。创新举措的调整后EBITA为亏损19亿元人民币。 看看自由现金流和资本支出。我们的业务整体继续显示出强劲的盈利能力和现金流。截至12月31日，现金、现金等价物和短期投资为3520亿元人民币，约合500亿美元。 对于12月季度，自由现金流为780亿元人民币，增长了52%。这主要是由于我们强劲的盈利能力增长以及资本支出支出的减少。这是一种季节性原因。 好的。其他财务事项。本季度其他权益法投资的利润份额达到——抱歉，20亿元人民币，主要包括我们从苏宁获得的利润份额。在权益法核算下，苏宁完成了与其金融业务相关的交易，产生了一次性收益。 此外，鉴于我们在2019年9月23日获得了蚂蚁集团33%的股权权益，我们记录了从9月24日至9月30日期间从蚂蚁集团获得的2.15亿元人民币利润份额。提醒一下，我们对蚂蚁集团股权的权益法核算存在一个季度的滞后，就像我们的其他权益法投资一样。 本季度没有产生与蚂蚁集团先前37.5%利润分享安排相关的其他收入，因为该安排在9月终止，被这种权益法收益所取代。 本季度GAAP净利润为500亿元人民币，增长62%。 为了将GAAP净利润调整为非GAAP净利润，我们进行了以下调整。首先，排除170亿元人民币的投资收益和其他收益。这些收益主要包括与我们将速卖通俄罗斯业务注入合资企业相关的一次性收益，以及我们股权投资公允价值变动收益。其次，排除与我们9月获得的蚂蚁集团33%股权权益相关的额外23亿元人民币一次性收益。排除这些收益和损失以及某些其他项目后，我们的非GAAP净利润将增长56%，达到465亿元人民币。 好的。现在让我们看看——好的。我们已经完成了现金流讨论，这基本上就是其他财务指标和非GAAP收入——好的。现在让我们看看最近冠状病毒爆发的影响。 好的。我们在2019年结束时表现强劲。我们成功在香港联合交易所上市，并在2019年12月季度交付了强劲的业绩。强劲的表现延续到1月份，我们的主要业务保持了稳健的收入增长。 正如Daniel在他的发言中提到的，由于冠状病毒爆发以及随后在大部分经济领域出现的业务中断，我们的一些主要业务在2月份受到了负面影响。 与此同时，我们已经与蚂蚁集团一起宣布了20项重大举措和救济计划，以帮助我们的客户和合作伙伴。 虽然现在量化冠状病毒对我们业务的财务影响还为时过早，但我想提供一些关于情况的定性观察。 好的。首先，让我谈谈宏观经济以及我们如何看待最近发生的事情。疫情对整体中国经济产生了负面影响，特别是零售和服务业。虽然商品和服务的需求存在，但经济的生产方式因春节假期后办公室、工厂和商店延迟开业而受到阻碍。 我们与其他企业一样，无法免受这种供需失衡的影响。然而，我们将这种不幸的情况视为为我们的客户提供价值和支持的机会，以帮助他们尽快恢复生产和供应能力。他们的恢复和长期成功将转化为阿里巴巴集团的可持续长期增长。这类似于我们在2003年SARS爆发期间经历的情况。 好的。那么第二，让我谈谈我们业务中发生的事情。正如Daniel提到的，到目前为止2月份供应链、制造活动和物流严重中断的运营影响。与此同时，我们通过免除费用来支持我们的客户，并与蚂蚁集团一起提供免息或低息贷款。这种情况有助于使我们的商家运营正常化。 然后谈谈影响。因为我们只完成了3月季度的一半，而且由于冠状病毒的发展仍然存在不确定性，我们很难准确估计3月季度的完整财务影响。但截至今天，特别是自2月初以来的过去12、13天里，我们看到的总体收入增长率，我们认为将对3月季度产生负面影响。我们的一些依赖实体生产方式的业务甚至可能在本季度出现负收入增长，例如中国零售市场和本地消费者服务。 总体而言，我们仍然对中国消费增长持乐观态度，并继续对我们的长期增长前景充满信心。因此，无论我们现在看到什么，我们认为这是一次性事件。通过帮助我们的客户度过困难时期，我们和他们都将变得更加强大，我们将有更大的机会推动长期可持续增长。 我的发言到此结束。让我们进入问答环节。谢谢。
Robert Lin
操作员，在开始之前，我想提醒所有分析师，您可以用中文或英文提问，我们的管理层会用您提问的语言进行回应。那么，操作员，我们现在开始提问环节。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
我有一个关于向线上迁移的问题。在新冠疫情之后，考虑到线下商户意识到线上化的重要性以及我们生态系统中的数据洞察，我们的数字化战略是否会进一步加速？ 我的另一个问题是关于我们在本地服务方面获得的协同效应。除了外卖配送，我们有哪些策略来进一步释放饿了么的潜力？[外语]
Yong Zhang
谢谢，Thomas。我是Daniel。我来回答这两个问题。对于第一个问题，我认为在这次疫情中，有很多相关性。很多很多消费者改变了他们的生活方式，很多办公室工作人员改变了工作方式。所以人们现在在家远程工作。人们在家购买食品、生鲜产品、杂货和生活必需品。我认为这是一个非常大的挑战——这场危机对社会来说是一个非常非常大的挑战，但正如我在发言中所说，也给人们尝试新的生活方式和工作方式的机会。 所以我认为在所有事情结束后，我预计这是一个不可避免的趋势，越来越多的企业和越来越多的客户将拥有数字化生活或数字化工作方式。所以这显然从长期来看，对整个社会的数字化进程是有利的。 关于你的第二个问题。[外语] 好的。对于第二个问题，我认为本地服务是消费中一个非常重要的领域。大家都知道阿里巴巴对这个领域有坚定的承诺，我们不把这看作一项业务，而是认为这是消费的基础。 所以我认为在过去的几个月里，我们很高兴蚂蚁集团的新任CEO胡晓明也担任了我们本地服务公司的董事长，我认为这为我们实现支付宝和本地服务业务之间更多的协同效应提供了良好机会。支付宝今天从一个支付工具开始，现在正在演化和升级为一个非常强大的消费者界面。[外语]
Operator
下一个问题来自美国银行的Eddie Leung。
Eddie Leung
[口译] 我的问题是关于天猫和淘宝的。我们从Daniel和Maggie那里都听到，这次冠状病毒疫情对供应和物流都产生了影响。 然而，我的问题涉及需求端。我想知道你们是否看到需求方面有任何不同的影响，例如在不同品类或不同市场。比如，一线城市与欠发达市场之间。至少从方向性角度，能否告诉我们你们在需求端看到的任何影响，例如在服装、白色家电或其他品类？
Yong Zhang
[外语]
Robert Lin
[口译] 非常感谢您的问题以及您的良好祝愿。答案是，是的，我们确实在不同品类中看到了一些相对较大的需求变化。例如，在包括食品和日用品、快速消费品在内的品类中，我们看到了相对较快的增长。当然，部分增长来自传统零售业，通过附近商店的配送实现。
Yong Zhang
[外语]
Robert Lin
[口译] 其次，当您看服装和消费电子等品类时，当然存在很大挑战，包括供应端的问题，也包括在疫情高峰期消费者购买这类商品的意愿降低。当然，我相信随着情况改善，这种情况将会好转。
Yong Zhang
[外语]
Robert Lin
[口译] 在区域差异方面，面对疫情我们看到的一个新现象是，低线城市或中国欠发达地区的在线用户在线上购买日用品方面的参与度有所提高。我们认为从长远来看，这将是一个有利的趋势。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
祝愿你们顺利度过这个充满挑战的环境。我想向Maggie澄清一下您关于当前情况对本季度财务影响的评论。您是说与实体生产和履约紧密相关的业务将会下降，具体来说，您实际上谈到中国电商市场收入将在3月份下降，这意味着您的客户管理收入和佣金收入将会下降。这是第一部分。 第二部分是，如果我们假设这种冠状病毒情况是短暂的，就像2003年SARS的情况一样，我们应该预期V型复苏还是U型复苏？有什么因素会阻碍业务在情况结束后立即恢复正常吗？[外语]
Wei Wu
好的。也许我先回答关于财务影响的问题，然后Daniel可以谈谈他的看法，你的看法。好的。 我认为——关于财务影响，Alex，我谈到了可能影响我们三月季度财务表现的因素，对吧？有两件事。一是冠状病毒疫情对我们自身业务的影响。二是我们也在提供这些救助计划来帮助我们的商家，对吧？ 那么让我谈谈总体影响。我说了两件事。第一是我们估计三月季度营收增长将受到负面影响，这意味着增长率会下降。增长率有可能大幅下降。我们目前还不确定，因为这还只是二月中旬。 第二，我说我们中国零售市场的业务，这些是生产相关的，也就是中国零售市场，包括淘宝和天猫，即客户管理收入和佣金，以及本地消费者服务，很可能出现负营收增长。这是需要澄清的。[外语]
Yong Zhang
我是Daniel。让我回答第二个问题。我认为——会是U型复苏还是V型复苏，很大程度上取决于——取决于这次疫情需要多长时间才能结束。时间越长，我认为恢复所需的时间也会更长，因为我认为许多服务行业在这次疫情期间都受到了干扰。我认为如果我们能像最近几天看到的那样恢复，我们应该会在除武汉以外的主要城市看到一些积极的迹象。我认为这需要时间来观察我们能多快恢复。[外语]
Operator
下一个问题来自汇丰银行的Binnie Wong。
Wai Yan Wong
再次祝愿大家一切顺利，希望情况能很快好转。我的问题实际上是关于本地服务的。如果看调整到核心商业EBITDA的亏损线，即调整了本地服务中外汇亏损的那一行，我们注意到一个积极的信号是亏损率实际上在收窄。那么我们应该预期类似的趋势会继续下去吗？ 我猜，在这一轮新闻稿中，公司特别提到——饿了么从支付宝应用获得了48%的新客户。那么我们是否可以预期本地服务领域的竞争正在趋于理性，将超越去年我们看到的那种价格竞争？这是第一个问题。 第二个问题，只是一个技术性问题，我们看到产品开发费用出现了显著的操作杠杆效应。我想了解我们看到改善的积极原因是什么？[外语]
Yong Zhang
好的。关于第一个问题，本地服务业务——实际上本地服务业务是我们的长期承诺，我们并非单纯以EBITA比率来管理这项业务。我们专注于为消费者和商家创造价值。我认为，如今所有服务行业都在经历数字化转型，消费者已经在享受数字化生活。因此，我们会更加努力地尝试为商家和消费者识别价值，并努力为他们创造增量价值。[外语]
Wei Wu
Binnie，让我回答你关于产品开发杠杆的第二个问题。如果分解来看，员工成本是拉低这一平均值的主要项目。基本上，薪酬支出的增长速度与收入增长速度并不同步。我们一直在积极寻找顶尖的数据科学家、工程师等人才。但就本季度而言，由于收入增长非常强劲，本季度的招聘速度实际上并未同步跟进。我们在过去几个季度一直在持续招聘。因此，我认为随着业务增长，部分固定成本不会同步增长，这正是运营杠杆的来源。[外语]
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Tina Long。
Yuanyuan Long
[外语]
Robert Lin
[口译] 有几个小问题。我的第一个问题涉及收到的信息，关于不同类别商家在佣金收入和GMV方面的差异，其中部分商家享受了优惠定价。我想知道这是否是双十一购物节的一次性安排，还是这种差异化定价将成为未来的持续做法？能否告知哪些类别正在享受优惠费率？这是第一个问题。 第二个问题涉及冠状病毒疫情的影响。Maggie已经表示，下一季度的收入增长可能受到负面影响。我想了解你们对成本方面的考虑。显然，你们有需要关注的固定成本。但在可变成本、非必要支出方面，比如营销费用，你们是否考虑进行缩减，以尽量使盈利不受太大冲击？[外语]
Wei Wu
[外语]
Robert Lin
[口译]关于您第一个问题，关于双11购物节为不同品类提供的佣金折扣，确实如此，而且今年的双11表现非常出色。这些折扣正在向符合条件的重点品类商家提供，包括快消品和电子产品。那些在GMV方面表现非常强劲、达到GMV目标并因此符合我们佣金折扣政策的商家，正在获得折扣。 关于您第二个问题，在当前受疫情影响的环境下，我们在成本和费用方面正在采取什么措施，答案是，是的，当然，在某些领域我们能够并且将会实现一些成本节约。例如，通过增加线下会议，当然还有减少差旅。我们的许多员工——管理人员、一线员工现在都在家远程办公，Daniel与各业务总裁之间的日常会议也以远程方式进行。实际上这对我们公司来说是一次很好的学习，因为我们发现效率还不错。即使没有实体面对面的会议，运营和管理也能得到良好处理。所以这肯定是我们未来可以借鉴的经验，更多地在线处理事务，减少实体会议。是的，在这方面肯定会有一些节约。 但您的问题是，这能否帮助利润增长，我的回答是利润实际上取决于收入。在利润方面最重要的是收入，而我们的收入正以我们已经向您描述的各种方式受到影响。 所以从我描述的这些领域会有一些节约。但需要记住的另一件事是，我们为商家提供了非常有力的支持计划，这些可能是任何公司在这个市场或全球范围内面对如此困难环境所提供的最有力的支持计划。正如我们所说，这又会对我们的利润产生负面影响。所以一些经验和成果会是好的，结果会有所改善。但总体而言，情况就是这样。
Operator
下一个问题来自RBC Capital Markets的Mark Mahaney。
Mark Mahaney
我也祝您一切顺利。我想问一个关于中国在线零售渗透率的广泛问题。您在电话会议一开始提到的数字表明，也许27%或四分之一的零售活动在中国是通过在线渠道进行的。我想国内存在很大差异。有些市场这个比例要高得多，有些则低得多。您对这个范围有什么了解吗？最有趣的是，您看到过最高的渗透率是多少？您在中国看到的在线零售占总零售额的最高比例是多少？[外语]
Yong Zhang
我是Daniel。感谢您的祝福，让我来回答您的问题。我认为对于线上零售渗透率，我们需要从不同角度来看待。首先，正如您所说，这关乎范围。如今在中国一线城市，线上渗透率已经相当高了，但我们确实看到低线城市的增长需求。因此，本季度我们观察到超过60%的新客户实际上来自欠发达地区。所以我们相信，由于4G的普及以及未来5G的发展，基础设施已经到位，低线城市甚至农村地区的人们也能享受与城市居民相同的数字生活。 但让我分享第二个角度的思考，即品类方面。我认为即使在中国的热门城市，不同品类的线上渗透率也存在显著差异。在此之前，我指的是新冠疫情之前，我们看到服装、消费电子等品类的线上渗透率相对较高。但对于食品品类，特别是生鲜食品，即使在城市地区渗透率也较低。 但正如我在发言中所说，在过去一个月里，越来越多的人开始习惯在线购买食品和日用品。他们可能通过电商网站购物，或者通过附近商店运营的移动应用购物。因此我认为，从家庭到门店配送或中心辐射式配送模式的转变，在这次疫情过后将会有更大的渗透空间。[外语]
Operator
下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicis a Yap
[口译]非常感谢。感谢管理层的演示以及您们就当前形势影响分享的详细见解。 如果允许的话，我有几个后续问题。第一个问题是给Maggie的，关于菜鸟网络，因为我认为您没有提到菜鸟。我们是否可以预期，在三月季度，菜鸟的增长也会像您所说的中国零售市场和其他业务一样，因这次疫情而受到负面影响？ 相反，在云业务方面，我们是否可以预期疫情会在三月季度带来任何益处？还是您认为这种益处更多是长期性的？ 其次，我想跟进之前关于某些品类（快消品和电子产品）优惠佣金率的问题。这些优惠费率仅适用于双11购物节，还是会在更长时间内持续？它们会在三月季度继续实施吗？ 最后，仍然关于优惠佣金。面对这次疫情，您们是否会考虑为更广泛的品类提供优惠佣金？例如时尚品类，以及其他品类，或许将这些优惠费率延续到三月季度之后并在更长期内实施？
Wei Wu
[外语]
Robert Lin
[口译] 感谢您的两个问题。我先回答关于新冠疫情对菜鸟影响的问题。您问的是菜鸟是否可能出现类似我们预期淘宝、天猫和本地服务将出现的负增长。答案是，疫情确实对菜鸟的业务产生了非常实际的影响，但对财务方面的影响较小。我来解释一下原因。 由于许多快递员无法返岗，运力仍然非常低。大约只有10%多，不到20%的运力可用。但尽管情况如此，收入并没有太大变化，这是因为我们现在对技术产品收费，以及菜鸟提供的最后一公里服务收入表现良好。因此，与去年相比，这代表了菜鸟收入基础的增加。 第二个原因是，菜鸟是一家被收购的公司，因此在与天猫、天猫超市的合作中，不受公司间抵消调整的影响。基于这些原因，您不会看到菜鸟收入受到像其实际运营那样大的影响。
Wei Wu
[外语]
Robert Lin
[口译] 您的第二个问题涉及优惠佣金政策。需要澄清的是，这不是一项新政策。今年不是新的，也不仅仅针对双11购物节。该政策旨在鼓励和奖励表现良好、达到政策规定目标的优质商家。因此，我们将继续实施这项政策来奖励商家，并且我们肯定会考虑扩展到新的品类。
Operator
最后一个问题来自高盛的Piyush Mubayi。
Piyush Mubayi
我们衷心希望阿里巴巴生态系统触及的所有家庭都平安。 我想问的是，Daniel刚才提到了过去12天的改善情况。您能否从定性角度带我们了解一下这12、13天里我们看到的改善程度？另外，我认为Daniel最初也谈到了这样的时期创造的机会，我知道我们讨论过钉钉，以及它如何因超过2亿人在家办公而实现如此大的转变。钉钉中最受欢迎的前3个功能是什么？自春节以来，我们如何看待这款产品在规模、月活跃用户、日活跃用户等方面的发展？
Yong Zhang
谢谢Piyush的善意评价。[外语] 谢谢。实际上，在过去10到15天里，情况变化得非常快。我认为在本周之前，大多数商家还没有恢复资产运营。但我想这个周一，在中国的大城市如上海、北京、广州、深圳，越来越多的公司员工已经部分复工。而且，我们看到物流网络开始恢复运营，特别是在大城市的分拣中心和大枢纽。这就是为什么我说情况正在略微好转，但要恢复正常还需要时间。 所以——但我认为关键问题在于——一切都与供应有关，产品的供应、配送的供应、服务的供应。而需求，我认为，仍然存在。我坚信，在病毒离开后，消费者会有强烈的消费欲望——因为他们已经在家待了很长时间，无论如何都会外出消费。 至于钉钉，是的，我认为在疫情期间经历了爆发式增长。我们帮助人们在家办公，在虚拟课堂上在线学习。而且，正如我在发言中提到的，我们帮助许多公司每天与员工进行健康打卡。我们提供视频会议、虚拟课堂等功能，我认为这些在工人、办公室管理人员、办公室职员中都非常受欢迎，对于教育行业，我们看到虚拟课堂在教师和学生中也非常受欢迎。 所以我们将继续扩展我们的容量。我可以告诉大家，在过去10天里，我们一直在扩大容量。但是——即使容量增加了，我们确实面临一些困难，那就是在数据中心方面，由于防疫措施，我们可能无法访问某些地区的数据中心。但我认为，随着许多人复工，情况正在好转。[外语]
Robert Lin
好的。谢谢大家今天参加我们的财报电话会议。如果您有任何其他问题，请随时联系投资者关系团队的任何人。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接。 [本记录中标有[口译]的部分由现场电话会议上的口译员翻译。]