Operator
各位女士、先生，大家好。感谢各位的耐心等待。欢迎参加阿里巴巴集团2021年6月季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，将进入问答环节。现在请将会议转交给阿里巴巴集团投资者关系部主管Rob Lin。请开始。
Rob Lin
大家好，欢迎参加阿里巴巴集团2021年6月季度业绩电话会议。今天出席会议的有：我们的董事长兼首席执行官张勇；执行副主席蔡崇信；首席财务官武卫。本次电话会议也通过公司官网投资者关系栏目进行网络直播。会议回放将于今天晚些时候在官网上提供。
Daniel Zhang
谢谢Rob。大家好。感谢各位参加我们今天的业绩电话会议。本财年我们以强劲的季度表现开局。过去22年来，阿里巴巴已发展成为一家涵盖消费互联网和产业互联网的公司，拥有多个推动长期增长的动力引擎。在消费业务方面，我们运营着全球最大的消费市场平台，截至2021年6月30日，年度活跃消费者达到11.8亿。本财年第一季度，我们的年度活跃消费者在中国从8.9亿增长至9.12亿，在中国以外从2.4亿增长至2.55亿，季度净增总计4500万。在本财年伊始，我们宣布计划将今年所有增量利润投入核心战略领域，如技术创新、支持商家降低运营成本的计划、用户获取和体验提升、商品化和供应链能力、基础设施发展以及新业务举措。
Maggie Wu
谢谢，Daniel。大家好。让我从6月季度的财务亮点开始说起。本季度我们实现了强劲的收入增长，同比增长34%至人民币2060亿元，这主要得益于中国商业零售业务、菜鸟物流和国际商业业务的稳健增长。调整后EBITA总额为人民币420亿元，同比下降8%。我们的主要中国零售市场业务继续产生稳健的盈利能力。但正如上季度讨论的，我们正在将超额利润投资于关键战略领域，并增加了旨在支持我们商家的特定项目的支出。对于商业以外的业务，我们的云计算板块盈利能力正在改善，数字媒体和娱乐板块的亏损正在收窄。6月季度，净利润为人民币428亿元或66亿美元。非GAAP净利润为人民币434亿元或67亿美元，同比增长10%。阿里巴巴已发展成为一家多引擎公司，业务跨越不同跑道，我们的收入继续变得越来越多元化。本季度，客户管理收入占总收入的39%，而在过去几年中，这一比例要高得多。我们现在拥有更多来自多元化业务基础的收入流，这些业务也在快速增长。菜鸟和国际零售商业等业务增长了50%或更多，是我们有机收入增长的重要推动力。谈谈对关键战略领域的投资。在我们的商业板块内，我们正在投资多个关键战略领域，以加强消费者体验、增强忠诚度、渗透到中国欠发达地区，并进一步扩大我们在国际上的存在。现在，让我们看看这些投资在本季度的财务影响。首先，闲鱼和淘宝直播实现了强劲的用户增长，因为我们增加了对这些增长业务的投资。我们还增加了整个季度的特定项目支出，以支持我们商家在中国零售市场的运营。旨在改善他们营销和业务分析能力的几种软件工具的服务费有所提高。
Rob Lin
大家好。对于今天的电话会议，欢迎您用中文或英文提问。第三方翻译将为问答环节提供交替传译。我们的管理层将用您提问的语言回答您的问题。请注意，翻译仅为方便起见。如有任何差异，以管理层原始语言的陈述为准。那么现在，接线员，请连接发言人，并下拉会议幻灯片，然后我们将开始问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。线路已接通，请开始提问。
Thomas Chong
非常感谢管理层。晚上好，感谢回答我的问题。我的第一个问题与您刚才在准备好的发言中提到的多应用战略有关。特别是，我们注意到淘宝特价版发展非常良好，用户基础增长强劲。我想请问，对于淘宝特价版的持续发展，在您计划触达的用户群体类型以及货币化策略方面，您设定了哪些关键绩效指标（KPI）并正在关注？其次，我想询问关于近期我们都读到的媒体报道，预计互联网行业将实现更多的互联互通。我想了解管理层如何看待这些报道，如何看待在不同平台公司之间在流量、与其他门户网站合作方面开放更多互联互通和合作的这些想法。谢谢。
Daniel Zhang
谢谢。关于您第一个关于多应用策略的问题，正如我之前所说，随着淘宝特价版的发展，我们正在努力构建更完整的应用矩阵，以更好地满足不同消费者的不同需求。我们已经拥有超过9亿AAC的庞大消费者基础。他们都有不同的偏好。事实上，同一个用户在不同场景、不同使用场景下互动时，很可能会有不同的偏好和需求。因此，对我们来说，能够通过适当的产品矩阵来满足所有这些不同类型的需求和要求非常重要。淘宝特价版有非常明确的价值主张，即为用户提供最佳的性价比，正是这种极其清晰的定位和价值主张使得淘宝特价版能够如此良好地发展。淘宝特价版的一个重要目标是帮助我们扩大用户基础，增加增量新用户，特别是来自中国欠发达地区的用户，同时也满足某些消费者在寻求性价比时的特殊需求。因此，淘宝特价版的核心是扩大用户基础、发展业务并满足这些不同类型的需求。我们特别高兴地注意到，淘宝特价版的发展已经使我们在中国的用户基础、中国的AAC数量增加了1000万。当然，在利用淘宝特价版满足这些需求的同时，我们也在努力构建从制造商或生产商（包括工业制造基地、农业生产基地）直达消费者的高效供应链和物流体系。 其次，让我谈谈关于互联互通的问题。我们知道有媒体对此进行了报道。我相信这将是许多投资者感兴趣的问题。我们对互联互通的看法是一贯且极其明确的。我们认为互联互通是互联网的核心价值。我们也相信开放性是数字经济的基本特征，也应该是数字经济的基本特征。当您能够实现用户、信息、数据不仅在平台内部，而且在跨平台之间流通时，这肯定比仅在同一平台内实现的小范围流通更有利于更大程度地实现社会价值。因此，我们确实将跨平台开放和互联互通视为能够释放互联网时代更大红利的积极趋势。我们注意到，互联互通和开放性问题也是我们的商家和消费者关心的问题。对于商家，特别是中小企业来说，这肯定会降低他们的流量获取成本，有助于提高运营效率，使他们能够以更低的成本更方便地开展业务。同样对于消费者来说，这将使他们在购物、支付、访问不同服务等方面获得更好的跨平台用户体验，并为他们带来更大程度的便利。因此，对于互联网平台上的所有关键利益相关者，我们认为这是一个积极的发展。 我们也注意到工信部启动了针对互联网公司的监管审查和整改项目，特别关注歧视性屏蔽其他平台链接或屏蔽其他公司服务等行为。我们将高度重视这一审查和整改项目，并确保我们遵守所有监管要求。借用最近流行的一句话，我们将努力寻求共同点，携手前进。
Rob Lin
下一个问题。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自美国银行美林证券的Eddie Leung。请提问。
Eddie Leung
晚上好，各位。感谢回答我的问题。关于监管方面有两个简短问题。第一个是，我们看到监管机构总体上对数据有所关注。这可能会如何影响我们的合规和IT基础设施成本？其次，过去几个月，我们也看到媒体报道监管机构似乎在关注行业内大量补贴的使用，包括一些。那么，这可能会如何影响我们在一些新举措中的投资策略和用户获取策略？谢谢。
Joe Tsai
好的，我来回答这两个问题。首先是关于数据的问题，我认为实际上最近几个月，中国监管机构发布了数据——我想是在6月份发布了数据安全法。最近几个月他们还发布了关于数据安全审查的指导意见并等待意见反馈，我们认为这非常重要。我们相信这些法律和规定将保障数字经济的长期发展，因为数字化是必然趋势，数据正成为——人们普遍认识到数据是企业、人民乃至国家的核心资产。因此，采纳这些与数据安全相关的立法非常重要。中国不是唯一这样做的国家。实际上，看看美国和欧洲的情况，对关键信息基础设施、个人数据保护等方面的监管已经——已经在实施中。所以，对于阿里巴巴来说，数字化是我们业务的核心。数据安全一直是我们业务的核心原则。我们始终对此给予最高重视。目前，我们正在根据最新的监管要求进行自查。我们坚信，进一步加强数据保护将促进数字经济的长期健康发展。关于第二个问题，关于补贴和新客户获取方式，我认为总的来说，我们很高兴看到监管机构最近为有序市场采取的行动和指导。我们始终认为，补贴不能创造业务的长期价值，不能创造客户的长期价值。如果你回顾阿里巴巴的历史，实际上我们从未通过补贴来发展业务。我们坚信，关键仍然是创造长期价值。因此，在今年我们规划增量投资时，我们始终专注于价值创造。我们认为，对于那些持续亏损但仍试图通过补贴扩大规模的公司，最终他们必须让市场看到如何实现盈利的真实结果。
Eddie Leung
非常感谢，Daniel和翻译。
Rob Lin
谢谢。请提下一个问题？
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。您的线路已接通，请提问。
Alex Yao
谢谢。如果可以的话，我有几个问题。首先，我想了解一下你们正在应用和将要应用来评估这些增量投资成功与否的关键绩效指标。从你们发布的财务结果中，我们可以清楚地看到支出方面的情况以及这些投资的去向。但能否请你们更详细地介绍一下这些投资的投资回报率？你们将如何跟踪这一点？我们内部应该关注哪些关键绩效指标？会是用户增长还是其他指标？然后是我的第二个问题，但这是对之前关于数据问题的跟进。我想知道这些新的监管要求和进展将如何影响阿里巴巴未来使用数据、收集数据、处理数据、利用数据的能力，特别是对于像广告这样的货币化服务，能否请您更详细地谈谈这一点？谢谢。
Maggie Wu
谢谢。如果您参考我之前准备的发言所附带的PPT演示文稿，您会看到我们概述了所有这些增量投资，包括它们投向的不同领域。正如您所说，支出的流向非常清晰。我们有社区市场业务、淘宝特价版、本地服务、国际业务Lazada、新零售以及较小程度上的菜鸟。在同一张幻灯片的右侧，我们提供了数据来展示这些支出如何产生回报。您会看到，在所有不同领域都取得了进展，情况进展非常顺利。就GMV而言，社区市场业务在第一季度增长了200%，而GFA RDC区域增长了260%。这是对产能的前期投资，未来将通过更高的订单量和更高的GMV获得回报。我们还展示了闲鱼月活跃用户数现已超过1亿，淘宝特价版的年活跃消费者数已超过1.9亿，饿了么订单量增长150%。因此，在不同业务领域，我认为应该关注不同的指标来理解投资回报，当然在消费者业务中，用户数量是需要持续跟踪的重要指标。正如Daniel之前分享的，我们中国和海外的总年活跃消费者数现已达到11.8亿，其中中国国内用户基数已达到9.12亿。因此，中国加全球用户基数总共增长了4500万。此外，正如Daniel之前所述，我们在可预见的未来（比如3个季度内）的目标是将中国国内用户基数增长到10亿或更多。您可能会说，从9亿多增长到10亿并不是很大的跨越。但实际上这是一个巨大的差异。如果您考虑到这个用户基数与所有这些不同业务的互动，无论是本地服务、闲鱼、淘宝等等。我们不仅要进一步扩大用户基数，还要显著增强用户粘性，让这些用户能够利用所有这些不同的业务。最后总结一下回答。在内部，我们将以不同方式评估这些投资在不同业务中的成功程度。但主要从三个维度：第一个维度我刚才谈到了用户增长，还包括应用和体验。就用户基数而言，理解一个非常重要的区别点，这使我们与其他平台不同，并使这些数字更有意义的是，这些用户正在使用阿里巴巴生态系统中的不同应用和不同服务，我们将继续推动他们在这些不同应用中的使用。其次，就应用而言，我们当然会跟踪订单增长和GMV增长，并将继续向您报告。第三个维度是用户体验，这包括供应和履约方面的改进。未来，我们肯定会在这方面与您分享更具体的KPI，例如在我们的社区市场业务中，我们的准时送达率已经非常高。但未来，我们将更详细地向您报告这三个维度中每个维度的KPI。
Daniel Zhang
谢谢。我是Daniel，来回答关于数据的第二个问题。阿里巴巴在数据收集和利用方面始终秉持最高标准和最严格要求，我们一直坚持这样做并将继续坚持。随着新法规和新政策要求的出台，我们将确保严格遵守并全面符合法律要求以及进一步制定的实施指导。我们承诺坚定履行对数据安全和数据保护的承诺。您的问题也涉及数据收集和利用方面新法律和政策要求的潜在影响。就收入增长、业务增长而言，我想强调，阿里巴巴从未将数据利用或算法利用视为单一独立的KPI或我们业务增长所依赖的单一因素。举一个具体例子来说明我的意思。在我们的消费者广告业务中，我们从未试图利用数据或算法来实现消费者广告领域货币化的最大化。我们认为，与提供高质量用户体验、高水平用户满意度这一首要重要性相比，最大化点击率的重要性要小得多。因此，我们始终以增长社区、用户和社会价值为意图来处理数据利用。因此，我们认为数据安全立法的颁布以及确保更好保护和更严格使用数据的努力是积极的，从长远来看能够为社会培育价值，并让像阿里巴巴这样的优秀公司能够成长并为客户和自身创造更多价值。
Rob Lin
谢谢。对之前的英文翻译做一个小修正，我想我们本意是说，饿了么食品配送订单增长50%，而不是150%。下一个问题？
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自高盛分析师Piyush Mubayi。您的线路已接通，请提问。
Piyush Mubayi
感谢您回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于云业务增长率，从37%下降至29%。能否请您详细说明本季度导致增长率下降的原因？考虑到上季度已有客户迁移的影响，那么本季度该客户的影响有多大？另外，能否请您阐明中国云业务的核心增长率是多少？这将很有帮助。第二个问题是关于CMR（客户管理收入）。能否请您说明CMR相对于核心GMV（商品交易总额）的趋势如何？以及关于未来季度GMV预测的任何说明？我之所以这样问，是因为根据国家统计局数据，本季度（包括过去季度）5月份表现疲软，但6月份显著好转，我推测6月份的改善很大程度上得益于贵公司的推动。如果这种增长节奏是贵公司推动增长的结果，我想了解今年剩余时间的前景如何。谢谢。
Maggie Wu
感谢Piyush的提问。我来回答这两个问题，然后Daniel可以补充。关于成本收入，我们谈到了这个单一顶级云客户对我们收入的影响。如果没有这个影响，我们的云收入本应显示出接近40%的同比增长。我们在云业务的许多行业确实看到了强劲增长，如互联网、金融和零售等。谈到这个客户的影响，我们预计这种影响将在今年剩余时间内持续，直到该客户的国际收入完全退出。因此，展望未来，正如您所见，有许多变化，新的规则和法规出台，可能会对其他客户产生影响，例如在线教育客户。然而，总体而言，我们仍然相信云服务的可寻址市场仍然巨大。我们只是继续专注于所有这些解决方案、产品和技术升级，确保客户体验并推动业务增长。所以对于云业务来说，会有一些近期的比较基准，以及来自该顶级客户的持续影响。关于云收入，还有一点要补充的是您可能考虑到的集中风险。如果我们剔除那个客户，我们前10大外部客户收入占总收入的比例是单位数。所以我们的云收入相当多元化。第二个问题关于CMR增长。CMR增长与GMV增长存在线性关系。我们看到这种关系仍然存在。我想强调的一点是，CMR占总收入的比例目前是39%。所以我们有很多新的收入流正在形成，我认为在收入构成中。展望未来，GMV增长，我认为与全国总GMV增长一致，您可以从国家统计局数据中看出。如果您看超过1万亿的总GMV占中国总消费的比例，我们变得非常重要和关键。所以这可能与全国在线GMV增长有很大不同。Daniel，你想补充吗？在进入Daniel的补充之前，我想补充一点关于未来收入流。我认为，我们现在投资的所有这些，包括所有新的战略业务领域，包括所有基础设施如供应链能力和履约能力建设，都旨在为我们的客户提供额外价值。一旦我们掌握了业务发展的技能，客户继续使用我们的服务，我们就有机会将提供的价值货币化。所以这些将成为我们集团总收入的新收入来源。谢谢。
Daniel Zhang
关于云业务，我想说几句话。我认为，看待云业务最重要的是关注其长期的总可寻址市场。我相信，所有人都能认识到今天还只是起步阶段。刚才，Maggie从客户组合的角度与大家分享了我们的业务状况。现在，我想从产品角度补充几句。我认为，对于许多企业客户来说，如何运行高效的基础设施基本上是他们在决定迁移到云端时所需服务的切入点。随着时间的推移，我们很高兴看到他们逐渐习惯——当他们迁移到云端后，会对数据收集、特别是计算和数据使用产生更高的需求。因此，他们不仅对数据存储有高需求，对数据分析、数据库甚至数据安全相关服务也有高需求。实际上，这就是我在发言中提到的，在这个特定季度，如果你按产品、按服务来看增长率，实际上数据使用、数据存储、数据分析和数据安全服务的增长率都高于平均水平。所以我认为，这更像是我们拥有这些切入点服务作为基础。然后，随着企业客户进行数字化转型，我们尝试向他们追加销售和交叉销售更多服务。
Piyush Mubayi
谢谢，Daniel。谢谢……
Joe Tsai
翻译中...
Rob Lin
好的，下一个问题？
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Jerry Liu。请提问。
Jerry Liu
是的，谢谢管理层。我也有一个关于投资的问题，我们一直在讨论这个话题。但我想知道您能否多告诉我们一些关于您在基于市场的核心业务以及特别是淘宝直播方面的投资情况。
Daniel Zhang
谢谢。我来回答这个问题。我认为答案非常简单。当您问及基于市场的核心业务及其EBITA，以及我们应该如何看待这一点时。正如我们所说，我们正在投资新业务。过去我们谈论基于市场的核心业务时，指的是淘宝和天猫。但现在，我们正在努力构建所有这些不同的业务，每个业务都有其独特且引人注目的价值主张，共同形成一个基于市场的核心业务矩阵。因此，我们需要以不同的视角来评估基于市场的核心利润。关于直播，我们不仅仅将其视为一种新的在线销售商品的方式，而是将其视为商家整体数字化运营方法的一个组成部分。阿里巴巴为商家带来的关键优势之一，也是阿里巴巴区别于其他平台的特点，是我们能够提供多维、多场景、多价值的服务，在整个生态系统中实现365度全方位覆盖，为商家创造价值，而直播只是其中的一部分。商家真正需要的是能够进行客户生命周期管理的能力，能够跟踪和衡量围绕客户的一系列关键绩效指标，包括收入、盈利能力等。而不仅仅是跟踪一两次直播活动的成功与否。这只是整个过程的一部分。更大的图景是客户生命周期。因此，未来我们将继续发展这个全面的数字生态系统和全面的服务套件，以支持和赋能商家。当商家以这种方式得到支持和赋能时，消费者自然能够体验到最佳的在线体验。
Rob Lin
好的。我想我们今天的时间到了。感谢大家今天参加。如果您有任何问题或后续疑问，请随时联系我和投资者关系团队。非常感谢。
Maggie Wu
谢谢。
Operator
谢谢。谢谢。是的。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。