Operator
晚上好，感谢各位参加新东方2022财年第四季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在请将会议交给今天的主持人赵思思女士。
Sisi Zhao
谢谢主持人。大家好，欢迎参加新东方2022财年第四季度业绩电话会议。我们本期的财务业绩已于今天早些时候发布，可在公司网站及新闻通讯服务上查阅。今天，执行总裁兼首席财务官杨先生将发表讲话。在他发言结束后，杨先生和我将回答各位的问题。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。我们在向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了若干潜在风险和不确定性。除适用法律要求外，新东方不承担更新任何前瞻性陈述的义务。提醒一下，本次会议正在录音。此外，电话会议的网播将在新东方投资者关系网站investor.neworiental.org上提供。现在请将电话交给杨先生。杨先生，请开始。
Stephen Yang
谢谢，Sisi。大家好，感谢各位参加本次电话会议。在详细介绍我们的财务表现之前，我想借此机会向那些一直支持并仍然相信新东方的人们表达我们的感激之情。尽管我们过去几个季度的业务在很大程度上受到了去年政府政策的影响，但我很高兴地宣布，我们现在正在开辟一条新的业务机会之路，公司正开启一段新的旅程——一段致力于鼓励学生全面发展、促进社会进步，同时专注于为股东创造利润和回报的新旅程。现在，我想花些时间谈谈我们剩余业务线在本季度的表现，并向各位详细介绍我们的新举措。 我们的核心剩余业务展现了显著的韧性，并取得了令人鼓舞的趋势：海外考试准备业务在2022财年以美元计的收入增长了6%。海外留学咨询业务在2022财年以美元计的收入同比增长了约16%。成人与大学生业务在2022财年实现了约30%的同比增长。 至于我们的新业务举措，正如过去季度所提到的，我们在全年推出了多项新举措，这些举措大多围绕促进学生全面发展展开。我很高兴与各位分享，这些新举措已显示出积极的势头。 首先，非学科辅导业务，我们已在超过50个现有城市推出，专注于培养学生的创新能力和综合素质。我们很高兴看到在我们已进入的市场中，市场渗透率有所提高。中国前十大城市贡献了该业务超过60%的收入。 其次，智能学习系统与设备业务是一项旨在为学生提供定制化数字学习体验的服务，它利用我们过去的教学经验、数据和技术，提供个性化和有针对性的学习与练习内容，同时我们的教师在后端系统监控和评估学生的学习曲线。这项新的创新教育服务不仅极大地提高了学生的学习效率，还培养了学生主动学习的习惯。我们已在约60个城市测试了采用情况，并欣喜地看到客户留存率和该新举措的可扩展性有所改善。该举措来自中国前十大城市的收入贡献超过60%。 同时，研学与营地业务是一项旨在为K-12及大学年龄段学生提供机会，充分利用他们的空闲时间和假期，拓宽知识面并培养学科兴趣的举措。我们已在全国超过50个城市开展了研学与营地活动。该举措来自中国前十大城市的收入贡献超过55%。 与此同时，我们还推出了智慧教育业务，包括智慧教学、智慧硬件、科技创新教育等服务，面向地方政府、教育主管部门、中小学及幼儿园。教育材料与数字化智慧学习解决方案是一个利用先进技术的自主学习系统，使学生能够完全掌控学习的节奏和灵活性，在这个远程学习日益成为主流的时代，以及为专科文凭学生获取学士学位而设计的考试准备课程。 上述业务已获得发展势头，并为公司的整体增长做出贡献。在上个财季，我们全力致力于遵守政府政策。因此，截至本财年末，学校和学习中心总数减少至744个。我们结构的这一重大变化凸显了我们行业领先的OMO系统的重要性，该系统在公司重组阶段始终保持一致，我们继续致力于研发投入。 是的，我们有很多业务线被削减，所以我再重复一遍。好的，抱歉。我从——好的，好的。那么在详细介绍我们的财务表现之前，我想借此机会向那些一直支持并相信新东方的人们表达我们的感激之情。尽管我们过去几个季度的业务在很大程度上受到了去年政府政策的影响，但我很高兴地宣布，我们现在正在开辟一条创新的业务机会之路，公司正开启一段新的旅程，致力于鼓励学生全面发展、促进社会进步，同时专注于为股东创造利润和回报。现在，我想花些时间谈谈我们剩余业务线在本季度的表现，并向各位详细介绍我们的新举措。 我们的核心剩余业务展现了显著的韧性，并取得了令人鼓舞的趋势：海外考试准备业务在2022财年以美元计的收入增长了6%。海外留学咨询业务在2022财年以美元计的收入同比增长了约16%。成人与大学生业务在2022财年实现了约30%的同比增长。 至于我们的新业务举措，正如过去季度所提到的，我们在全年推出了多项新举措，这些举措大多围绕促进学生全面发展展开。我很高兴与各位分享，这些新举措已显示出积极的势头。 首先，非学科辅导业务，我们已在超过50个现有城市推出，专注于培养学生的创新能力和综合素质。我们很高兴看到在我们已进入的市场中，市场渗透率有所提高。中国前十大城市贡献了该业务超过60%的收入。 其次，智能学习系统与设备业务是一项旨在为学生提供定制化数字学习体验的服务。它利用我们过去的教学经验、数据和技术，提供个性化和有针对性的学习与练习内容，同时我们的教师在后端系统监控和评估学生的学习曲线。这项新的创新教育服务不仅极大地提高了学生的学习效率，还培养了学生主动学习的习惯。我们已在约60个城市测试了采用情况，并欣喜地看到客户留存率和该新举措的可扩展性有所改善。该举措来自中国前十大城市的收入贡献超过60%。 同时，研学与营地业务是一项旨在为K-12及大学年龄段学生提供机会，充分利用他们的空闲时间和假期，拓宽知识面并培养学科兴趣的举措。我们已在全国超过50个城市开展了研学与营地活动。该举措来自中国前十大城市的收入贡献超过55%。 与此同时，我们还推出了智慧教育业务，包括智慧教学、智慧硬件、科技创新教育等服务，面向地方政府、教育主管部门、中小学及幼儿园。教育材料与数字化智慧学习解决方案是一个利用先进技术的自主学习系统，使学生能够完全掌控学习的节奏和灵活性，在这个远程学习日益成为主流的时代，以及为专科文凭学生获取学士学位而设计的考试准备课程。 上述业务已获得发展势头，并为公司的整体增长做出贡献。在上个财季，我们全力致力于遵守政府政策。因此，截至本财年末，学校和学习中心总数减少至744个。我们结构的重大变化凸显了我们行业领先的OMO系统的重要性，该系统在公司重组阶段始终保持一致，我们继续致力于技术研发投入。 OMO系统在重组过程中以及在中国部分地区COVID-19疫情期间发挥了关键作用，当时需要在线上和线下课程之间灵活迁移学生，以最大限度地减少学习中断。我们继续努力开发和改进OMO教学平台，并持续利用我们在剩余核心业务和新业务中的教育基础设施和技术优势，为各年龄段客户提供更先进、更多样化的教育服务。本季度我们投入了3600万美元，整个财年投入了1.66亿美元来改进和维护OMO教学平台，确保我们能够在疫情期间继续为学生提供高质量的服务和灵活性。 为应对中国不断变化的行业形势并遵守教育领域的最新法规，我们一直在对我们的纯在线平台Koolearn进行结构性调整。我们正在积极探索新举措，并利用其现有技术（这些技术一直是其业务的核心）来扩大客户群和产品范围。一个潜在业务方向的良好例子是"东方甄选"，这是一个销售农产品和其他产品的电商平台。2021年12月底，Koolearn开始在抖音等各种短视频平台上试点直播活动，使Koolearn能够通过社交媒体向年轻观众群体推广高质量的农产品和其他产品，如书籍。这也使Koolearn能够接触到更广泛的客户群。新的电商直播业务，同时将我们国家的农业生产者、农民及其产品带到我们认为他们应得的前台。迄今为止，这已导致该平台用户采用率和吸引力显著提升，"东方甄选"正朝着令人鼓舞和乐观的方向引领。 去年政府出台针对课后儿童的政策后，无疑对我们的业务产生了方向性影响。我们收到了许多投资者对公司财务状况的询问和担忧。作为一家拥有悠久历史的公司，我们始终确保我们已做好准备并有能力应对市场变化。这体现在我们在整个重组过程中保持强劲现金状况的能力上。截至本季度末，我们的现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额约为42亿美元。 公司继续寻求为股东创造更多价值的机会。2022年7月26日，新东方董事会授权在2022年7月28日至2023年5月31日期间回购最多4亿美元的公司普通股。该股票回购计划授权公司根据适用规则和法规，在公开市场上不时购买其ADS或普通股。任何购买的时间和程度将取决于市场条件、ADS及其普通股的交易价格以及其他因素。 现在，我将把电话交给Sisi，请她与各位分享关键财务数据。Sisi，请开始。
Sisi Zhao
好的。现在，我来为您介绍第四季度的其他关键财务细节。本季度运营成本和费用为6.297亿美元，同比下降52.1%。非GAAP运营成本和费用（不包括股权激励费用）为6.009亿美元，同比下降53.6%。下降的主要原因是由于财年重组导致的设施和员工数量减少。收入成本同比下降57.2%至2.478亿美元。销售和营销费用同比下降50.7%至9580万美元。本季度一般及行政费用同比下降43.9%至2.861亿美元。非GAAP一般及行政费用（不包括股权激励）为2.572亿美元，同比下降47.4%。第四季度分配给相关运营成本和费用的总股权激励费用增加42.9%至2880万美元。这一增长是由于2021年5月向员工和董事授予了公司限制性股票，分三年逐步归属。运营亏损为1.056亿美元，而上财年同期亏损为1.024亿美元。本季度非GAAP运营亏损为7690万美元，而上财年同期亏损为8220万美元。本季度归属于新东方的净亏损为1.893亿美元，而去年同期亏损为4550万美元。归属于新东方的每份ADS基本和稀释净亏损分别为1.12美元和1.12美元。本季度归属于新东方的非GAAP净亏损为1.603亿美元，而去年同期亏损为2790万美元。归属于新东方的非GAAP每份ADS基本和稀释净亏损分别为0.94美元和0.94美元。本季度净经营现金流约为2930万美元，资本支出为2230万美元。接下来看资产负债表。截至2022年5月31日，新东方拥有现金及现金等价物11.486亿美元。此外，公司拥有定期存款11.401亿美元和短期投资19.023亿美元。本季度末，新东方的递延收入余额（即从注册学生处收取的课程费用，随着教学服务的提供按比例确认为收入）为9.331亿美元，较本季度末的19.264亿美元下降51.6%。下降的主要原因是根据中国政府政策停止了K-9学科类课后辅导服务。现在，我将交给Stephen来介绍展望和指引。
Stephen Yang
谢谢，Sisi。展望2023财年第一季度，随着学校关闭流程基本完成，我们预计学校网络将趋于稳定。公司现已进入全新阶段，以更大的灵活性和强劲的现金流开始探索新机遇。我们对所有剩余核心业务的可持续盈利能力以及新举措的增长和利润潜力充满信心。对于新业务，它们需要时间才能完全成熟，但正如本季度所看到的，它们已取得的令人鼓舞的业绩表明我们正朝着正确的方向前进。我们相信这些业务将从下一财年开始贡献有意义的收入。至于中国近期的疫情发展，得益于我们的OMO系统，我们相信其对业务和财务的整体影响将是有限的。我们也已制定措施来控制和应对可能再次出现的封锁情况。总之，我们预计2023财年第一季度的总净收入将在6.413亿美元至6.806亿美元之间，同比下降幅度在51%至48%之间。就盈利而言，我们相信将在第一季度实现扭亏为盈，并在2023财年全年实现营业利润。总结来说，我们正在采取各种运营措施来推动剩余核心业务，并谨慎投资新业务，这些新业务将成为加速我们复苏并寻求盈利增长的新增长引擎。同时，我们将继续寻求中国各省政府部门的指导并与其合作，以确保这些努力符合相关政策、指导方针以及任何相关的实施细则、法规和措施，并根据需要进一步调整我们的业务运营。我必须说明，这些预期和预测反映了我们对最新监管措施的考量，以及我们当前有限的评估，这些都可能发生变化。以上就是我们2022财年第四季度的总结。现在，Sisi和我将开放问答环节。主持人，请开放电话会议。谢谢。
Operator
好的，谢谢。第一个问题来自花旗银行的Mark Li。
Mark Li
你好，Stephen。我想问一下，对于您提供的收入指引，能否按主要类别进行细分？
Stephen Yang
抱歉，Mark，和之前一样，我们希望在下一季度提供收入细分的分类。
Mark Li
明白了。那么我接着问一个快速问题，我注意到我们大约有744个校区，这个数字应该会趋于稳定。看起来比之前提到的650-700个底部区间要高。这是否意味着自我们上次交流以来出现了积极的变化？您对这个规模的展望是什么？
Stephen Yang
是的。首先我必须提到，我们剩余的业务，你可以称之为传统业务，比如海外相关业务、咨询业务以及成人和大学生业务，我认为它们都表现出了显著的韧性，因为你看到了2022财年的数据。因此，我们希望在2023新财年能够做得更好。另一方面，我们推出了一些新业务，比如非学科辅导课程和一些新的智能学习系统和设备，为这些学生提供服务，以及研学营和科研营。我认为市场需求始终存在，即使是新业务，我们在财年刚开始几个月就看到了客户留存率非常高，我们希望它们在新财年能够表现更好。这就是为什么我们保持的学习中心数量比三个月前预期的要多一些。是的，Mark。
Mark Li
我还有一个快速跟进问题：有多少个学习中心同时提供非学科辅导和现有业务？
Stephen Yang
我们没有具体的数字，但在超过50个城市，我们没有开展新业务，比如非学科课程。所以你可以说非学科课程将成为未来的新增长引擎。
Mark Li
谢谢，Stephen。
Stephen Yang
好的。谢谢。谢谢，Mark。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Felix Liu。
Felix Liu
谢谢，Stephen。感谢回答我的问题，并对重组后表现出的强劲韧性表示祝贺。首先我想问关于新举措的问题。您提到了非学科辅导和研学营的良好进展。那么，从一到两到三年的角度来看，您预计这些新举措中哪一个会贡献最大的收入，或者您能按收入贡献从大到小排列这些举措的预期吗？我的第二个问题是关于东方甄选，我知道这是我们在Koolearn旗下推出的一个非常好的举措。我们是否看到了直播电商与我们的教育业务之间产生了积极的协同效应？谢谢。
Stephen Yang
好的。关于非学科类儿童课程，我们推出这些课程的重点是培养学生的创新能力和综合能力。我们确实有很多课程，比如提升学生阅读和演讲技能的课程，以及编程、艺术、体育等课程。是的，我们有很多课程，但我们在过去几个月看到了极快的收入增长。因为市场需求始终存在。去年政府政策出台后，我们看到学生有了更多空闲时间。所以，学生和家长都喜欢报名我们的新课程。是的，这是新业务。收入贡献还很小，但增长非常快。因此，我们相信新业务未来将贡献越来越多的收入。关于东方甄选，是的，我可以与您分享更多关于东方甄选的信息，但我必须说，我无法与您详细分享其业务表现。我会让东方甄选的管理层、新东方在线的管理层在他们的财报发布中或在本月（实际上是下个月）与您分享更多信息。但正如我之前提到的，东方甄选重新创新了知识分享与农产品推广的结合，您可以查看第三方数据平台上的粉丝数和GMV作为参考。我们也很感激在中国乃至其他国家得到了媒体的广泛认可。除了财务收益之外，我认为我们也很高兴看到，我们在帮助农民和农产品生产者的过程中履行了社会责任，也产生了无形的回报。因此，这种新的商业模式符合我们的预期，您看到了上个月的情况。我们预计新东方在线将成为关键的增长驱动力，并逐渐在新财年乃至未来两到三年内为收入、利润率和租金做出有意义的贡献。是的，我认为观众喜欢东方甄选平台。所以，我认为东方甄选的表现有助于我们的本地学校和学习中心吸引更多学生进入我们的课堂，无论是传统业务还是新业务。这对我们来说非常好，Felix。
Felix Liu
好的，很好。感谢您的详细说明。
Stephen Yang
是的。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自中金公司的赵丽萍。
Liping Zhao
晚上好，Stephen，Sisi。感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，您能否分享一下新举措在2022财年第四季度以及2023财年第一季度指引中的收入贡献？第二个问题是关于毛利率。我们是否预计2022财年第四季度约53%的毛利率在未来几个季度将保持相对稳定？谢谢。
Stephen Yang
好的。关于新业务，我认为新业务的收入贡献将占总收入的20%左右。这不包括来自Koolearn的东方甄选的收入。所以这些都是教育方面的，比如非学术课程、研究、夏令营等，以及其他新业务，这不包括东方甄选。是的，在毛利率方面，我认为我们在本季度Q4已经锁定，但我们相信在下一季度Q1甚至整个2023财年，我们能够获得更高的毛利率。这就是为什么我说，从底线来看，我们有信心在下一季度Q1实现扭亏为盈并盈利。同时，我认为我们预计在整个2023财年都将实现盈利。
Liping Zhao
好的。谢谢。这很有帮助。
Stephen Yang
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自T.H. Capital, LLC的Tian Houon。
Tian Houon
嗨，Stephen，你们能听到我说话吗？
Stephen Yang
谢谢。
Tian Houon
喂？
Stephen Yang
是的。
Sisi Zhao
是的。我们能听到你。
Stephen Yang
是的，我能听到你。
Tian Houon
是的。问题是，你们是否已经转向新业务，现在的新季节是怎样的，未来你们将如何发展？
Sisi Zhao
是的，实际上在我们重组所有业务线、终止K-9学科培训后，剩余的核心业务，如海外相关业务以及面向大学生的国内考试培训业务，这些业务比K-12业务更具季节性。实际上，从下一个财季开始，你们会看到我们第一季度对全年收入的贡献将比往年增加。因此，第一季度将继续是旺季，第三季度也将是旺季，而第二季度和第四季度对全年收入的贡献将相对较少。是的。
Tian Houon
好的。谢谢。这很有帮助。
Operator
谢谢。感谢。下一个问题来自美国银行的Lucy Yu。
Lucy Yu
谢谢，Stephen。谢谢，Sisi回答我的问题。我的问题是关于毛利率。能否详细说明第四季度毛利率从第三季度的39%上升的原因？您还提到未来毛利率可能高于53%。这背后的驱动因素是什么？谢谢。
Stephen Yang
是的，Lucy。我们在过去一年、过去三个季度已经基本完成了学习中心关闭和一些裁员工作。正如我所说，我们将保持相同数量的学习中心，并希望招聘更多新员工。这意味着固定成本是存在的。我们看到收入增长正在恢复。我认为未来我们将看到越来越多的运营杠杆效应。在第四季度，由于海外咨询业务通常在第四季度贡献更多收入，因此我们的海外咨询业务在第四季度确实存在季节性。让我们进行同比分析。我们相信，在2023财年，无论是毛利率还是利润率，我们都会在新的一年变得更好。正如我所说，我们将在2023财年实现盈利，Lucy。
Lucy Yu
谢谢，Stephen。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Elsie Sheng。
Elsie Sheng
谢谢管理层，并祝贺你们。我想问一下你们看到积极势头的新业务。您能否分享一些运营数据，例如非学科辅导、夏季新儿童招生和留存率，以及学生获取方面的详细信息？另外，您如何看待公立学校的竞争，因为它们也提供一些非学科课程或课后服务？谢谢。
Stephen Yang
是的，新业务确实有数据表现。是的，尽管我们几个季度前才开始这项业务，但正如我所说，业务方面发展得非常不错。其中一些课程，比如阅读和演讲技能课程的学生留存率，几乎接近传统的K-12学术课程。所以听起来非常不错。是的，关于利润率方面，我记得上次财报电话会议上，我们给出的指引目标是实现盈亏平衡，即使是新业务也是如此，但这次我们感觉更好。所以，我们确实相信新业务能够实现盈利。不过，现在说具体的数字还为时过早，比如新业务的利润率是多少，但我们确实相信在新的财年能够实现盈利。
Elsie Sheng
好的，谢谢。那么关于与公立学校的合作，您对此有什么看法，或者认为有哪些其他优势？
Stephen Yang
是的，因为我们拥有大量的数据、系统以及教学经验，甚至手头还有一些数据。所以我们设立了一个新的部门，向公立学校销售产品，包括幼儿园、小学和中学。这只是一个新的开始，但我们确实相信我们能做得更好。因为我确实相信公立学校和幼儿园需要我们的服务，如果您关注我们这么多年，我们投入了大量资金，他们也投入了大量人力资源、ID工作人员和内容编写者来构建我们的系统，甚至是问卷基础。所以，我认为我们将找到新的方式来变现这些资源。是的。
Elsie Sheng
好的，谢谢。
Stephen Yang
谢谢。
Operator
谢谢。我们现在即将结束本次电话会议。现在我将把电话交给新东方的执行总裁兼首席财务官Stephen Yang，请他做结束发言。
Stephen Yang
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我或我们的投资者关系代表。谢谢。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开线路了。