Operator
大家好，欢迎参加ChipMOS 2012年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。（接线员说明）提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，Global IR Partners的David Pasquale先生。谢谢Pasquale先生，您可以开始了。
David Pasquale
谢谢接线员。欢迎大家参加ChipMOS 2012年第二季度业绩财报电话会议。今天公司方面参会的有：董事长兼首席执行官S.J. Cheng先生；以及首席财务官S.K. Chen先生。S.J.将回顾本季度的亮点，然后提供ChipMOS的业务展望。S.K.随后将回顾公司的关键财务业绩。之后我们将有时间回答大家的问题。如果您尚未收到今天的业绩公告副本，请发送电子邮件至Global IR Partners的imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取公告副本。在开始今天的电话会议之前，我们必须就前瞻性声明做出免责声明。在本次电话会议期间，管理层可能会根据经修订的美国1933年《证券法》第27A条和经修订的美国1934年《证券交易法》第21E条的含义做出前瞻性声明。这些前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与这些前瞻性声明所暗示的任何未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的最新年度报告20-F表格中，以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我想把电话会议交给S.J. Cheng先生。请开始，先生。
S.J. Cheng
是的。谢谢，David。欢迎大家参加我们2012年第二季度的电话会议。希望各位都有时间审阅我们的财报发布。这又是我们表现强劲的一个季度。所有业务指标都显示出ChipMOS的健康状况。我们在正确的细分市场从正确的客户那里实现了高增长。我们对客户和业务细分市场的盈利都充满信心。我们努力将ChipMOS与在LCD驱动细分市场不断增长并夺取市场份额的公司保持一致，这一努力继续为我们带来回报。我们专注于业务中利润率最高的细分市场，实现了超过10%的收入增长，毛利率更是提升至近13%。我们继续产生非常健康的现金流数字。我们持续关注控制成本以及资本支出和运营效率。总体而言，我们对本季度非常满意。第二季度展示了我们商业模式和业务能力的实力，尽管我们对本季度感到满意，但我们并不打算松懈，相反，我们正推动整个全球组织更加努力地工作，销售更多产品，以取得更大成功。同时，我们致力于进一步提升财务表现，为所有股东创造更高价值。 就第二季度的具体业绩而言，我们实现了Q2收入较Q1增长10.2%。此外，我们进一步将毛利率提升至Q2的12.8%，高于2012年Q1的6.2%。Q2的收入增长主要由我们的内存业务驱动。具体而言，DRAM和闪存产品分别较Q1增长了8.8%和15.8%。我们对混合信号和LCD驱动业务相比Q1实现的收入增长也感到满意，分别显示出9.8%和8.4%的强劲增长。我们整体的季度产能利用率提升至78%，而2012年Q1为73%。 让我们转向第三季度展望。基于现有客户需求，我们目前预计2012年第三季度收入较第二季度增长约4%至8%，合并毛利率将进一步改善至12%至18%以上。根据我们目前的计划，我们预计LCD驱动业务的强势将在2012年持续。金凸块业务预计在Q3增长15%，而芯片薄膜封装和芯片玻璃封装、组装和测试业务预计将实现6%至8%以上的增长。我们的DRAM和混合信号业务预计都将实现低个位数增长，而我们的晶圆测试业务预计在Q3相比Q2会略有放缓。 在将电话转交给S.K.之前，我想花几分钟讨论我们最近的股息公告和业务发展。首先，市场对我们主要美国DRAM客户的问题有很多关注，特别是来自LCD销售团队方面。我们收到了许多关于客户决策如何影响我们未来业务战略的询问，我们已制定了一些计划。我们认为长期来看，这可能对ChipMOS和行业是潜在的积极因素，但短期内，现在判断这将如何解决以及对我们的业务可能产生何种影响还为时过早，我们视合并为对LCD、微电子和行业的积极因素。 其次，我们最近宣布公司董事会已采纳股息政策。该股息政策将允许公司从留存收益中向股东分配年度股息，金额为公司账面价值的0.8%至1.2%。根据该政策宣布股息需视公司当时对其运营计划和市场状况的评估，以及其维持符合所有适用监管和财务标准的能力，包括通过百慕大《1981年公司法》（经修订）要求的偿付能力和资产测试。公司目前通过了偿付能力和资产测试。提升公司能力并允许公司董事会根据政策批准股息宣布所需的某些行动将首先提交给股东在公司定于2012年8月31日举行的年度股东大会上批准。 我们的董事会和管理层将股息视为我们对业务的信心以及持续致力于为股东增加价值的体现。我们希望首次股息的发放将为ChipMOS吸引新的投资者。因此，我们将能够投资于公司，从而拥有积极的股息计划，这种投资者基础的扩大将对公司和市场产生积极影响。 最后，您可能已经从SEC网站上看到，我们已于2012年8月16日通过向SEC提交风险章节修正案进行了修订。该修正案提交需经SEC审查后方可生效。修订后的披露和详细信息可在SEC网站上获取。目前我们除了已向SEC提交的信息外，没有其他信息可透露。 总之，我们对季度业绩、业务前景的持续进展感到满意。现在让我将电话转交给S.K.，回顾第二季度的财务业绩。
S.K. Chen
谢谢，S.J.。我们演示中引用的所有美元金额均为美元。我们在新闻稿中同时提供了美元和新台币数据。以下数字基于2012年6月29日新台币29.8元兑1美元的汇率。正如S.J.刚刚回顾了我们的营收和利润率，我将详细介绍我们第二季度业绩的其余部分。2012年第二季度净利润为1,010万美元，基本每股收益0.37美元，稀释后每股收益0.36美元，而2012年第一季度净亏损为570万美元，基本和稀释后每股亏损均为0.21美元。我们第二季度的运营费用为980万美元，其他运营收入为140万美元。第二季度非运营收入为40万美元，其中包括210万美元的外汇收益和170万美元的净利息支出。第二季度所得税费用为190万美元。按业务部门划分，第二季度营收构成为：测试业务占30%，封装业务占34%，LCD驱动芯片业务占22%，凸块业务占14%。第二季度总产能利用率约为78%，而2012年第一季度为73%。按部门划分的产能利用率为：测试业务73%，封装业务82%，LCD驱动芯片业务75%，凸块业务85%。第二季度资本支出为3,440万美元。这与我们之前的评论一致，即我们将在上半年支出约60%的年度资本支出预算，以支持客户项目。第二季度资本支出分配为：测试业务16%，封装业务14%，LCD驱动芯片业务48%，凸块产能22%。我们致力于将资本支出预算控制在8,500万至9,500万美元的范围内，包括我们已宣布的建筑物购置。一如既往，我们正在努力进一步提高300万美元的稀释水平，进一步改善工厂效率，并继续我们的成本削减计划。我们继续满足客户需求和预期项目范围所需的适当产能上线。第二季度折旧和摊销费用为4,240万美元，约占营收的26.2%。重要的是，这比第一季度减少了310万美元。我们预计随着2012年的推进，这一数字将进一步减少。第二季度EBITDA为5,490万美元，占营收的33.9%。EBITDA的计算方式为：税前利润加上外汇损益、净利息支出、折旧和摊销费用以及特殊费用。虽然EBITDA并非公认会计准则定义，但我们认为这是衡量我们财务实力的有用方式。截至季度末，现金及现金等价物总额为2.214亿美元，而上一季度为2.519亿美元。在第二季度，我们将3,360万美元现金投资于货币市场基金作为短期投资。截至第二季度末，包括长期债务当期部分在内的短期债务总额为6,920万美元，而第一季度末为5,990万美元。截至第二季度末，长期债务为2.492亿美元，而第一季度末为2.482亿美元。我们第二季度的应收账款周转天数为70天，而第一季度为74天。第二季度存货周转天数为35天，与第一季度相同。第二季度利息支出为200万美元，而第一季度为210万美元。我们在第二季度产生了1,600万美元的自由现金流，计算方式为：将折旧、摊销、利息收入与营业利润相加，然后减去资本支出、主要是利息支出和公司的资本支出。我们仍然坚定致力于实现我们的财务目标，包括纪律性的资本支出和产生正现金流。最后，鉴于我们的业务和资产负债表实力，公司董事会已授权管理层自行决定是否代表公司制定新的股票回购计划，以取代2011年通过的回购计划。该授权包括确定每股最高回购价格，并与指定经纪商制定计划条款和条件。截至本新闻稿发布之日，尚未制定新计划。公司将在制定新计划时向市场披露。主持人，我们的正式发言到此结束。我们现在可以接受提问。
Operator
谢谢。（接线员指示）我们的第一个问题来自Craig-Hallum Capital Group的Richard Shannon。请开始提问。
Richard Shannon - Craig
S.J.和S.K.，你们好。最近怎么样？
S.J. Cheng
很好。你好。
S.K. Chen
早上好，Richard。
Richard Shannon - Craig
早上好，或者对你们来说是晚上好。感谢接听我的电话和回答我的问题。我想问的第一个问题是，S.J.或S.K.，能否重复一下你们关于第三季度收入预期的评论？我想你们提到了关于LCD、金凸块等方面的评论。我没有完全听清楚，如果能重复一下那就太好了，谢谢？
S.J. Cheng
好的。关于第三季度——对于Q3，基于当前客户关注点和业务前景，我们预计金凸块业务在Q3将比Q2增长15%。我们的金凸块业务有两种产品，一种是芯片薄膜封装（chip-on-film），另一种是用于智能手机的大型线材芯片玻璃封装（chip-on-glass）……
S.K. Chen
平板电脑……
S.J. Cheng
PC应用，正如你所说，芯片薄膜封装增长6%，芯片玻璃封装增长8%，在Q3相比Q2。
Richard Shannon - Craig
好的。很好。第二个问题也是关于第三季度的，你们给出的毛利率范围是12%到18%，这与你们第二季度报告的12.8%相比。
S.J. Cheng
是的。
Richard Shannon - Craig
从表面上看，考虑到折旧预期下降和一定的营收增长，这个数字似乎有些保守。您能否帮助我们理解为什么它看起来比应有的水平略低一些？是否存在定价考量、产品组合变化或其他因素，导致它不会更高？
S.J. Cheng
是的。实际上，[军方]可能会向市场提供一个更保守的数字。基于我们7月份的表现，我认为我们的芯片增长预测处于我们指引区间的较高区域。
Richard Shannon - Craig
好的。但是否存在——您的终端市场之间的定价环境没有差异吗？
S.J. Cheng
显然，我们没有从客户那里收到这类要求，是的。
Richard Shannon - Craig
好的，明白了。今年早些时候您提到了全年销售增长10%的目标。您能否分享目前对这个数字的任何想法？显然这会让我们了解您对第四季度的预期。如果您能谈谈将如何实现年初设定的这个目标，那将非常有帮助。
S.J. Cheng
是的。基本上目前整个公司和整个销售团队，我们仍然将10%作为工作目标。我们努力将其作为全组织的年度目标来推进。在第三季度，我们收到了非常明确的指引。但第四季度现在说还为时过早，我们感觉需求在正轨上，并且始终努力在满足盈利能力要求的前提下推动最高增长。如果第四季度情况变差或变好，我们基本上会进一步调整预期。现在说还为时过早。所以我们感觉大家都在努力工作以实现这个目标，但这将是一个非常具有挑战性的目标。
Richard Shannon - Craig
好的。我想我问这个问题的原因可能是，即使要接近那个10%的数字，您需要在今年第四季度实现相当不错的环比营收增长，而这并非您正常的季节性模式。您是否预期第四季度至少会增长，以便我们能够考虑您将如何接近那个10%的数字？
S.J. Cheng
Richard，回答您的问题，我同意您的观点——对于管理层来说，我们仍然将这个10%作为目标，实际上我们会努力让每个人都为此工作。
Richard Shannon - Craig
好的，明白了。我再问一个问题然后让出线路。关于股票回购计划，或者说是管理层实施计划的授权，您能否分享对回购计划的一般看法？您是否支持它？另外，假设您今天开始回购或实施回购计划，您最早何时可以实际进入市场执行并购买股票？
S.J. Cheng
好的。我将请S.K.回答您的问题。
S.K. Chen
是的。某些法律允许更多的项目可能不仅对我们的股东有益，也可能对公司有益。公司董事会已授权管理层，预计将决定是否启动新的股票回购计划。考虑到我们需要继续推进并采用新的回购计划，但我们需要做的唯一事情是，我们需要在窗口期内建立这个新的回购计划——需要在此期间实施这个新的回购计划。所以我们的财报[时间]将在下周。
Richard Shannon - Craig
好的。这是指下周宣布计划，但难道没有一些天数限制……
S.K. Chen
是的。我们将宣布我们启动了这项新的股票回购计划。
Richard Shannon - Craig
好的。很好。我想这是我目前所有的问题了。我将退出队列。谢谢。
S.K. Chen
谢谢。
S.J. Cheng
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自DLS Capital Management的Brian Grad。请提问。
Brian Grad
嗨，S.K. 嗨，S.J. 我只想说这个季度表现非常出色，非常出色。我原本预测每股收益0.31美元，这可能比大多数人的预期更为激进，而你们超出了这个预测。在这方面做得很好。我只想澄清一些事情，我查看了资产负债表。我注意到两件事，一是你们的短期和长期债务在本季度都有小幅上升，能否解释一下发生了什么？另外，如果我听对了，你们报告的现金及等价物为2.21亿美元，然后我看到一项金融资产。
S.K. Chen
3360万美元。
Brian Grad
3360万美元，我想你说过这是存款证明或类似的东西，那么这不应该被视为现金及现金等价物吗？
S.K. Chen
是的。
Brian Grad
好的。那么为什么它没有被报告为现金及现金等价物呢？
S.K. Chen
不。它是一种证券。但我们可以随时保留这些形式。所以，这是公司的一种短期投资，我们可以从这项投资中获得更高的利率。
Brian Grad
所以，现金实际上是2.55亿美元。
S.K. Chen
是的。正确。
Brian Grad
好的。好的。我只是想澄清这一点。
S.K. Chen
关于银行贷款，为什么我们的债务略有增加，那是因为我们为ChipMOS上海和ThaiLin准备了信贷额度。所以，当我们有可用的信贷额度时，我们需要持有少量短期信贷额度。我们准备信贷额度是因为我们认为需要为这两家公司提供一些资金容量。我们还为公司准备了一些短期信贷额度，只是因为我们从今年下半年开始将偿还长期债务。所以我们为公司准备了更多财务资源，所以现在是一个过渡期。但债务看起来稳定，虽然略有增加，但你会看到总债务在下半年继续减少。
Brian Grad
好的。那没问题。关于股息问题，我知道有待支付。我假设一旦股东大会在30日举行，并且批准了——我认为超额资本需要转入资本公积或类似处理，然后准备将其缩减，之后不久就会宣布股息？
S.K. Chen
我想说我们需要——我认为第一步，我们需要从资产负债表上消除类似贷款的回报。在我们能够通过股东清算股息之前，之后公司才能获得评估是否宣布股息的资格。
Brian Grad
好的。好的。最后一个问题。关于这份注册声明，我的意思是——似乎除了从文件中删除卖方名称外，没有太大变化。我的假设是股票仍然有待在某个时候出售，对于他们将如何提高其价格有什么想法吗？
S.K. Chen
我们不想对投标事宜过多置评。但我想为您提供更多背景信息，因为他们正试图设定成本和时间安排，否则管理层将面临困难。我们需要修订并——修订我们的限制措施，并保持这些限制对我们的股份和股东有效，因为我们尚未确认任何关于这个利润市场或——以及公开发行的时间表。因此，我们只是获得了股东的批准，半股东的批准。
Brian Grad
好的。那么关于台湾股份还没有做出任何决定吗？
S.J. Cheng
没有。
Brian Grad
好的。非常好。非常感谢。这个季度表现很棒，各位。
S.J. Cheng
谢谢。
S.K. Chen
谢谢。
Operator
（接线员指示）您的下一个问题来自Caffeine Holdings的Scott Bishins。请开始提问。
Scott Bishins
是的。嗨，S.J.，S.K.？非常出色的季度。肯定比我建模的要好得多。我原本预计在$0.25到$0.32之间。有几个问题，也许您可以给我们一些关于第三和第四季度折旧的估计。实际上在第二季度，我以为会下降到大约$4000万，但据我所知，大约是$4200万，这使得第二季度实现的毛利率更加出色。也许您可以给我们一些第四季度的数字？
S.K. Chen
第三季度，折旧总额约为$3700万到$3800万，并在第四季度进一步下降到大约$3400万到$3500万。这是我们的最佳估计。
Scott Bishins
好的。另外关于资本支出，您说已经花费了大约$5500万。到目前为止，还有大约$3000万到$4000万需要支出。您预计这会在中等范围、较低范围还是接近范围上限？
S.K. Chen
我们将资本支出上调至9200万至9400万美元，因为购买新大楼实际上不在我们最初的规划中。
Scott Bishins
好的。您认为我们过去两个季度的情况会如何？抱歉，请再说一遍。
S.K. Chen
是的。我们将在预测范围的上限。
Scott Bishins
预测范围的上限。好的。所以您预计未来两个季度还有约4000万美元的资本支出。
S.K. Chen
是的。
Scott Bishins
好的。关于台湾上市还有几个问题，我们只是——您能提供任何最新进展吗？我们知道您之前考虑过几个选项，一个是单独在台湾上市，将台湾和百慕大的ChipMOS合并进去。另一个可能是单独在台湾市场进行IPO或上市，先让ChipMOS台湾上市，然后最终合并其他实体。我记得您在上次电话会议中还提到了第三种可能性，也许会有合适的合并对象出现——这在法律上是可行的。您在这方面有什么进一步的消息可以报告吗？
S.J. Cheng
Scott，我是S.J。公司明确承诺推进台湾上市，至少作为重组和发展的选项，我们有很多不同的方法。为了为所有股东创造更多价值，我认为目前我们正在与台湾和ROC监管机构合作测试，我们仍有这个项目在推进，我们对2013年的议程保持乐观并继续推进。目前我们还没有具体的计划和确定的进展。但我们会继续努力，一旦取得实质性成果，我们会完成并发布公告。
Scott Bishins
好的。最后一个问题，我想是关于您最初演示中的预期，您预计全年自由现金流约为1.1亿美元。根据前两个季度的情况，在我看来我们可能达到约1.2亿美元的自由现金流。您有任何新的预估吗？还是坚持1.1亿美元的目标？
S.J. Cheng
我认为我们仍然维持我们的目标，我们会尽力保持或实现这个目标。
Scott Bishins
好的。我的意思是，如果我们预期接近10%的增长，那么自由现金流应该接近1.2亿美元，这确实会很棒。但做得很好，很棒的季度，我想投资者肯定希望听到的重要消息是你们何时能够宣布回购计划。我们总体上希望展示这将是一个积极的回购计划，当然，任何低于20美元的购买都会立即对盈利产生增值效应。所以我仍然认为这是一个重要因素。我想投资者肯定希望尽快听到这方面的消息。但再次强调，很棒的季度，看起来业务确实很繁荣，毛利率看起来也比你们最初预期的要好得多。所以请继续努力。顺便说一下，非常感谢你们在上海工厂的热情款待。运营非常出色，我对我所看到的感到非常惊讶。再次感谢，S.K.，谢谢你陪我们度过了九个小时。
S.K. Chen
是的。谢谢。我们正在处理这件事，会尽快通知你们。
Scott Bishins
好的。
S.K. Chen
是的。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自Craig-Hallum的Richard Shannon。请提问。
Richard Shannon - Craig
大家好。我想在Scott问完自由现金流目标后，我还有一个最后的问题。看到那样的数字会很棒，我们还在关注这些。我的最后一个问题与你们之前宣布的新兴战略客户AKM有关。与他们的合作计划进展如何？我们应该何时开始看到他们做出实质性贡献？我记得六个月前，你们预期他们最终会成为占比高达5%的客户。这仍然是你们的大致预期吗？
S.J. Cheng
是的。Richard，我来回答你的问题。AKM的认证扩展计划比我们预期的要长。实际上，从10月开始，我们开始进行组装和测试的量产。至于代工业务，还需要一个季度。所以目前进展顺利，但比我们最初的目标晚了大约1.5个季度。从明年第一季度开始，这将成为一个重要的贡献来源。所以这将成为我们2013年的新收入增长动力。
Richard Shannon - Craig
好的。也许我还有一个最后的问题。从LCD驱动IC市场的角度来看，你们是否继续看到日本和韩国地区外包业务增长的潜力？能否评论一下自上个季度以来这方面的发展情况？
S.J. Cheng
目前，日本和韩国的需求比第一季度更为强劲。我们可以看到越来越多的日本客户依赖我们，由于高汇率、[相对功率]限制以及目前台湾在产能方面越来越成熟，他们正试图在更多场合增加使用。至于韩国，他们正在按计划推进。我们正在进行资格测试和处理。
Richard Shannon - Craig
这些评论在大面板和小面板市场之间会有很大差异吗？
S.J. Cheng
我回答关于大面板的问题，不同的产品细分意味着不同尺寸的电视，它们有不同的市场反馈。销售活动——应用仍然保持强劲增长，但某些特定尺寸的电视表现不如我们之前预期的那么好，但对于（听不清）相机、PC和智能手机，这些领域增长非常强劲。
Richard Shannon - Craig
好的。很高兴听到这些。谢谢你的评论，S.J。我的问题就这些。
S.J. Cheng
好的。
Operator
谢谢。目前没有更多问题。我现在将把发言权交还给管理层进行结束语。
S.J. Cheng
是的。感谢大家收听我们第二季度的电话会议。管理团队将更加努力地工作，为市场带来良好进展。再次感谢大家的参与。再见。
S.K. Chen
谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。您现在可以断开线路。感谢您的参与。