Operator
大家好，欢迎参加ChipMOS TECHNOLOGIES 2018年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。[接线员指示]请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给David Pasquale。Pasquale先生，您可以开始了。
David Pasquale
谢谢接线员。欢迎大家参加ChipMOS 2018年第四季度及全年业绩电话会议。今天公司方面参会的有：董事长兼总裁S.J. Cheng先生；以及财务与会计管理中心副总裁Silvia Su女士。S.J.将回顾业务亮点并提供运营环境的相关说明。随后Silvia将回顾公司的主要财务业绩。今天参加会议的还有：高级执行副总裁兼首席运营官Lafair Cho先生；以及新业务开发管理中心副总裁兼发言人、战略与投资者关系副总裁Jesse Huang先生。所有公司高管都将在管理层正式发言后参与问答环节。如果您尚未收到今天业绩发布的副本，请发送电子邮件至Global IR Partners，邮箱为imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取新闻稿副本。与之前季度一样，我们在几小时前台股市场收盘后举行了普通话电话会议。这是公司持续努力扩大在亚洲本土市场的投资者和分析师覆盖范围的一部分，考虑到公司在台湾的完整上市。管理层在此将涵盖的预备评论与早前电话会议相同。第二次电话会议旨在让公司的英语投资者有相同机会直接听取管理层意见，并就业绩和运营环境提出问题。话虽如此，我们还必须就前瞻性声明做出免责声明。在此次电话会议期间，管理层可能会根据经修订的美国1933年证券法第27A条和经修订的美国1934年证券交易法第21E条的含义做出前瞻性声明。此类前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与任何前瞻性声明所暗示的未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息包含在公司最近向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中，以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我想将电话会议转交给公司董事长兼总裁S.J. Cheng先生。请您开始，先生。
Shih
是的，谢谢David。欢迎大家参加我们2018年第四季度及全年业绩电话会议。希望各位都有时间审阅我们的财报发布。2018年是南茂科技取得重大成就的一年。我们的成就在业务运营、财务、公司结构和战略方面都有体现。综合来看，这些运营举措意义重大，为我们2019年的成功奠定了基础。我们很高兴在第四季度实现了22.8%的较高毛利率，高于第三季度的19.5%。我们在收入温和增长的情况下实现了这一显著改善，这显示了我们的业务杠杆效应、较高价格水平的优势、有利的产品组合以及持续运营效率的提升。我们对盈利能力的关注帮助我们在市场起伏中稳步前行。虽然利基型DRAM行业存在疲软，这与贸易紧张局势下持续的保守行为有关，但对南茂科技而言，我们终端市场客户和地域的多样性使我们处于增长轨道，并有助于隔离业务风险。我们继续保持较高的产能利用率，资产负债表依然稳健。我们能够在业务领域进行投资，这将推动我们近期和长期的增长，同时保持财务健康以应对市场波动。我们2018年的业绩主要受益于TDDI产品的增长。这是我们业务的主要驱动力，因为TDDI让客户能够在提升性能的同时降低成本。这是完美的价值主张。我们继续看到新型智能手机对窄边框面板的需求增长，特别是COF格式。此外，由于4K电视渗透率提高，大尺寸电视驱动IC持续增长。2018年总收入较2017年增长超过3%，毛利率也提升至18.6%。DDIC是我们一个表现强劲的领域。我们的DDIC业务在2018年较2017年增长约18.2%，约占我们2018年全年总收入的31.6%。2018年需求持续超过产能，使我们能够多次提高价格。另一个积极成果是客户开始签订长期产能合同以确保产能。这些协议帮助我们优化了资本支出趋势，并减少了典型的波动性。第四季度，DDIC产品约占我们总收入的34.2%，而金凸块约占17.6%。COF格式封装增长，约占第四季度DDIC收入的60%。同时，TDDI产品在第四季度DDIC收入中的占比从第三季度的22.8%增长至28.3%。在第四季度，我们约有21%的TDDI产品采用COF格式封装，高于第三季度的约13%。我们其他业务领域表现不一，与2017年相比，价格产品受益于更高的汽车需求以及其他新应用，如智能音箱和游戏。产品收入在2018年较2017年增长约12%，约占2018年总收入的21.5%。然而，存储器产品收入在第四季度较第三季度下降约5%，约占第四季度总收入的38%。这与更广泛的市场趋势一致。展望2019年第一季度，第一季度通常是行业全年最低迷的时期，随后第二、三、四季度收入会增长。这是由于春节假期工作日减少以及典型的半导体库存调整。南茂科技在进入2019年时处于强势地位，我们巩固了资产负债表，并从银行合作伙伴那里获得了有利的长期财务协议。我们在2018年5月获得了一笔新的120亿新台币银团信贷额度，期限五年，这将使南茂科技能够以有利的财务条件为其现有银行债务进行再融资，同时保持财务灵活性以支持公司未来的增长和扩张所需的营运资金。同样重要的是，由于我们在2018年第四季度完成了2018年减资计划，普通股ADS数量减少了约15%。这将为股东带来更高的回报，并允许我们向股东分配每股1.5新台币的股票股利，外加每股0.3新台币的现金股利。我们相信，凭借DDIC业务的强劲需求，特别是COF的需求，我们将能够实现超越市场的增长。我们在与客户合作的OLED面板驱动IC和汽车应用DDIC项目方面取得的进展也令人鼓舞。无论您关注哪个领域，半导体含量和设备复杂性都在增加。对南茂科技而言，我们必须说，过去像TDDI这样的驱动IC需要显著更长的测试时间。同时，越来越多的汽车应用转向TDDI。我们受益于量的增长和单台设备潜在收入的提升。汽车领域也是如此。如今汽车中的半导体含量前所未有。需要极其先进的系统来实现娱乐和驾驶的舒适性。这甚至还没有涉及车辆连接到云端和自动驾驶汽车所需的技术。5G建设预计将成为2019年下半年及未来两年的主要催化剂。没有更高的可靠性，互联互通是不可能的。只有像南茂科技这样特定的大型OSAT公司，才有能力持续进行支持新技术要求所需的关键研发投资。我们在供应链中占据关键位置，受到全球客户的信赖。为支持战略增长，我们将继续审慎投资于DDIC测试和12英寸COF组装产能，以满足强劲的TDDI需求环境。正如我之前提到的，我们已经能够消除增加产能的市场风险，因为TDDI客户正在寻求长期协议以确保其预期增长所需的产能支持。这为我们的业务增加了进一步的可见性和稳定性，并降低了我们的投资风险。总体而言，我们专注于在2019年实现盈利性的年度收入增长。最后，在我将电话交给Silvia之前，我很高兴地向大家报告，我们的董事会已批准向股东分配每股约1.2新台币的现金股利（或每ADS约0.78美元）。股东将在我们2019年6月的年度股东大会上批准此项分配。这是南茂科技在过去两年中采取的类似运营举措，旨在回报股东并为股东创造价值。我们感谢各位的支持，我们将继续执行我们的业务战略。现在，请让我将电话交给Silvia Su女士，请她回顾2018年第四季度及全年的财务业绩。Silvia，请。
Silvia Su
谢谢，S.J。我们演示中引用的所有美元金额均为美元。我们在新闻稿中同时提供了美元和新台币数据。以下数字基于2018年12月31日新台币30.61元兑1美元的汇率。所有数据均按照台湾国际财务报告准则编制。2018年第四季度，总收入为1.624亿美元。2018年第四季度基本ADS每股净收益为0.46美元，而2018年第三季度基本ADS每股净收益为0.37美元。这相当于净利润为1690万美元，基本普通股每股0.02美元，而2018年第三季度净利润为1440万美元，基本普通股每股0.02美元。2018年全年总收入为6.038亿美元。2018年基本ADS每股净收益为0.90美元，而2017年为2.34美元。第四季度所有运营费用为1210万美元，占第四季度收入的7.4%，而第三季度为1200万美元，占收入的7.3%。我们在努力提高盈利能力的同时，继续谨慎管理运营费用。第四季度非运营净费用为330万美元。第四季度所得税费用为570万美元，而第三季度为410万美元。按业务部门划分，第四季度收入构成为：测试业务占23.5%；封装业务占24.6%；LCD驱动业务占33.7%；凸块业务占18.2%。第四季度资本支出为5570万美元，而2018年第三季度为3260万美元。第四季度资本支出分配为：测试业务占21%；封装业务占5.6%；LCD驱动业务占69.5%；凸块产能占3.9%。折旧和摊销费用为2810万美元，约占第四季度收入的17.3%。第四季度EBITDA为5400万美元，占收入的33.3%。EBITDA的计算方法是将折旧和摊销与营业利润相加。截至2018年12月31日，在第四季度向股东分配840万美元现金股息和4200万美元减资后，我们的现金及现金等价物余额为1.517亿美元。截至2018年12月31日，我们的净债务余额为1.687亿美元，净债务权益比为28.6%。虽然EBITDA和净债务权益比不是公认会计准则定义的指标，但我们认为这些是衡量我们财务实力的有用指标。第四季度应收账款周转天数为87天，而第三季度为83天。第四季度存货周转天数为43天，而第三季度为41天。截至2019年2月28日，公司流通ADS数量约为500万单位，约占公司流通普通股的13.7%。主持人，我们的正式发言到此结束。现在可以开始提问。
Operator
谢谢。现在我们将进行问答环节。[接线员说明] 谢谢。第一个问题来自Susquehanna的David Haberle。请开始提问。
David Haberle
大家好。谢谢回答我的问题。
Shih
你好。
David Haberle
你们在新闻稿中提到，2019年的重点是实现年度增长，考虑到今年手机业务的起步情况，这可能有点困难。但能否谈谈你们2019年两到三个最大的增长驱动力？
Shih
我是S.J.，我来回答你的问题。对于2019年，我们内部设定的有机增长目标是高个位数。我们对毛利率持非常保守的态度，因为内存市场存在不确定性。我们设定的目标是15%到30%。2019年的关键驱动力是LCD驱动芯片，特别是TDDI和细间距COF智能手机型号。我可以给你一些实际结果：1月份，我们的收入同比增长约15.93%；2月份，我们的收入同比增长约9.75%。这意味着我们第一季度的表现比去年更强，我们对LCD驱动芯片的新产能安装有信心。我们已经与客户签订了长期合同，因此产能利用率有保障。这就是我们预计季度环比增长的信心来源。但内存业务对我们来说仍然是一个较大的资产。
David Haberle
明白了。关于1月和2月的数据很有帮助，结果不错。关于内存业务，你们预计价格何时可能稳定下来？
Shih
实际上，从第一季度市场报告可以看出。我认为这是我第一次看到DRAM价格下跌约20%，然后一个月的数据显示下跌25%，最近报告显示实际下跌30%。这将是自2011年以来最大的季度价格跌幅。在这种情况下，我们开始看到一些复苏的好迹象。我们的客户反馈给我们，一旦库存清理完毕，下半年内存业务可能会有好转迹象。因此，我们对2019年的预测是基于这个情景的。
David Haberle
明白了。谢谢。
Shih
是的。
Operator
[接线员指示] 谢谢。现在我将把发言权交还给管理层进行结束语。
Shih
是的，感谢各位参加我们2018年第四季度及全年业绩电话会议。非常感谢。如果您有任何进一步的问题，请直接通过公司渠道联系我们。非常感谢。再见。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。