Operator
大家好，欢迎参加ChipMOS 2013年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。（接线员说明）提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，Global IR Partners的David Pasquale。谢谢您，请开始。
David Pasquale
谢谢接线员，欢迎大家参加ChipMOS 2013年第三季度业绩电话会议。今天公司方面出席的有：董事长兼首席执行官S.J. Cheng先生；以及首席财务官S.K. Chen先生。S.J.将回顾本季度的亮点，然后提供ChipMOS的业务展望。S.K.随后将回顾公司的关键财务业绩。之后我们将有时间回答任何问题。如果您尚未收到今天的业绩发布稿，请发送电子邮件至Global IR Partners的imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取发布稿副本。在开始之前，我们必须就前瞻性声明做出免责声明。在本次电话会议中，管理层可能会根据经修订的美国1933年《证券法》第27A条和经修订的美国1934年《证券交易法》第21E条的含义做出前瞻性声明。此类前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与任何此类前瞻性声明所暗示的未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息包含在公司最近向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中，以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我想将电话会议交给S.J. Cheng先生。请开始，先生。
S.J. Cheng
是的，谢谢David。欢迎大家参加我们2013年第三季度的电话会议。我们感谢大家的持续支持。我们在几个季度前开始实施非常重要的战略。我们理解此时确保公司未来、提升估值并为股东带来回报的重要性。我们战略的几个关键点是客户和市场多元化，保持对台湾TSC共享租赁的关注和效率。这对我们团队来说是一个进步；我们显然已经迎接了这一挑战。成功努力的效益在2013年第三季度和前九个月的结果中清晰可见。最值得注意的是，我们第三季度结束时毛利率达到22.2%，这是自2007年第四季度以来的最高水平，而2013年前九个月的净收入翻了一倍多，达到每股稀释后1.31美元，而去年同期为0.50美元。这一令人印象深刻的盈利能力增长是在收入基本不变的情况下实现的，展示了我们对盈利能力的关注。我们在第三季度的另一个亮点是持续推动组装、凸块和LCD驱动产能的更高利用率，以及在组装和凸块业务中成功实施的持续运营成本削减。综合来看，我们对本季度的业绩以及第四季度的定位感到非常满意。就一些额外细节而言，我们2013年第三季度的收入增长了3.5%，符合我们之前的指导范围，即环比增长2%至6%。我们的利用率从2013年第二季度的79%和第一季度的75%提高到了81%。重要的是，我们的毛利率超过了2013年第三季度16%至20%指导范围的上限，达到22.2%，而2013年第二季度为15.4%，第一季度为13.9%。就产品细分而言，我们产品业务的收入增长了7.7%，这是我们最强的细分市场，大部分增长来自[听不清]产品。我们的凸块收入相比2013年第三季度增长了5.5%。我们的LCD驱动IC业务收入在第三季度增长了约1.9%。其他收入在第三季度相比第二季度增长了2.6%。最后，我们的混合信号业务收入持平，而SRAM业务收入相比2013年第三季度下降了5.5%。现在让我谈谈我们对第四季度的展望。总体而言，我们对我们的业务战略和增长前景保持信心。但我们确实预计2013年第四季度典型的季节性因素会对我们的大尺寸和小尺寸面板LCD业务产生影响，同时一些客户会进行库存调整。我们目前预计第四季度收入将比第三季度下降约4%至8%。我们预计这之后在2014年第一季度增长会有所放缓。我们预计合并基础上的稳定毛利率将在16%至20%的范围内。我们2013财年的资本支出预算估计约为1.22亿美元。正如我们在第二季度电话会议中指出的，鉴于董事会批准将大约六个月的资本支出从2014财年提前到2013年下半年，以支持我们的增长机会。在将电话交给S.K.之前，请允许我花几分钟时间更新一下业务情况。首先，我们于2013年10月3日完成了出售ChipMOS台湾公司1.8亿美元流通商业票据。这是我们为确保成功在台湾证券交易所上市资格而采取的最大步骤之一。正如我们在之前的电话会议中讨论过的，要上市这些股票，ChipMOS百慕大公司需要将其在ChipMOS台湾公司的持股比例从83.4%降低到70%或以下。总体而言，我们的出售使公司在ChipMOS台湾公司的持股比例降至约5.234亿美元的商业票据，约占ChipMOS台湾公司流通股的62.1%。这为ChipMOS百慕大公司带来了1.193亿美元的净收益。管理层和董事会目前尚未承诺对这笔收益进行特别分配。我们正在评估各种选择，以确定亚洲的信贷成本，同时我们继续简化所有权结构，满足营运资金需求，并继续推进实际上市流程。我们将在11月21日的下一次董事会会议上继续讨论。当我们得出结论时，我们将向市场更新。重要的是，我们仍在按计划满足ChipMOS台湾公司在台湾证券交易所上市的所有资格要求，目标是在2014年第二季度。其次，我们之前讨论过与Tessera的技术许可纠纷。根据协议，ChipMOS台湾公司同意向Tessera支付138万美元，包括20%的预扣税，以解决当前未决的法律诉讼。Tessera已同意不可撤销、无条件、完全且永久地解除并承诺不起诉ChipMOS台湾公司、其全资子公司ChipMOS美国公司，以及其过去、现在和未来的关联公司。这将导致会计上对之前计提的62.5万美元进行转回。我们同意保留一种情况，但我们不希望它成为最大的负担，并且很高兴能够避免[听不清]的承诺。现在让我把电话交给S.K.，请他回顾第三季度的财务业绩。S.K.，请讲。
S.K. Chen
谢谢S.J。我们演示文稿中的金额均以美元计。我们在新闻稿中同时提供了美元和新台币数据。以下数字基于2013年9月30日新台币29.56元兑1美元的汇率。S.J刚刚回顾了我们的营收和利润率；接下来我将详细介绍第三季度其余业绩。2013年第三季度净利润为1500万美元，基本每股收益0.51美元，稀释每股收益0.49美元；而2013年第二季度净利润为1210万美元，基本每股收益0.42美元，稀释每股收益0.041美元。第三季度运营费用降至1180万美元，第二季度为1430万美元。这主要来自其他运营费用减少210万美元，其中包括第二季度200万美元的现金[听不清]拨备维修费用。第三季度其他收入为140万美元，非运营费用为300万美元，主要来自210万美元的外汇损失。第三季度所得税费用降至540万美元。按业务部门划分，第三季度每美元营收占比为：测试22%、封装33%、LCD驱动IC业务25%、凸块20%。2013年第三季度年末总产能利用率为81%，第二季度为79%。按部门划分的产能利用率为：测试63%、封装85%、LCD驱动IC 83%、凸块93%。第三季度资本支出为3470万美元，较第二季度增加860万美元。第三季度资本支出细分为：测试7%、封装23%、LCD驱动IC 50%、凸块产能20%。一如既往，我们致力于进一步提高设备利用率、改善工厂效率并持续推进成本削减计划。我们继续成功平衡了上线适当产能以支持客户需求和预期项目爬坡的需求。第三季度折旧和摊销费用为2630万美元，约占营收的15.2%，较2013年第二季度减少260万美元。第三季度EBITDA为5420万美元，占营收的31.3%。EBITDA计算方式为息税前利润，扣除外汇损益、净利息费用、折旧摊销费用及特殊费用。虽然EBITDA并非通用会计准则定义指标，但我们认为这是衡量财务实力的有效方式。第三季度我们产生了850万美元自由现金流，计算方式为将折旧、摊销、利息收入与营业利润相加，然后减去资本支出、非控股权益费用和所得税费用。我们仍致力于实现财务目标，包括审慎的资本支出和产生正向现金流。季度末现金及现金等价物余额为4.32亿美元，第二季度末为3.751亿美元。这尚未完全反映我们近期股票发售的1.193亿美元净收益，该数据将在我们报告第四季度业绩时更新。第三季度末短期债务总额（包括长期债务的流动部分）为1.38亿美元，而2013年第二季度末为1.305亿美元。我们在2013年第三季度偿还了3720万美元的长期债务流动部分。短期债务增加800万美元，主要来自长期贷款流动部分的确认以及为外汇对冲目的而增加的美元短期贷款，分别为380万美元和370万美元。第三季度末长期债务增至1.435亿美元，第二季度末为1.843亿美元。截至2013年9月30日，我们进一步将净现金头寸增至1.505亿美元，净债务权益比率改善至负33.3%，而2013年第二季度末为负14.1%。作为持续努力维持实际财务状况的一部分，我们将继续致力于进一步降低债务水平并寻求提升股东价值。2013年10月30日，我们向截至2013年10月15日登记在册的所有普通股股东支付了每股0.14美元的现金股息。股息计划直接反映了公司的财务实力和对增长前景的信心。这标志着我们在持续努力构建股东价值方面又迈出了一步，我们将继续执行如何完成并提高盈利能力，凭借差异化的市场覆盖和客户协同，在我们的目标市场中超越行业表现。第三季度应收账款周转天数为76天，第二季度为75天。第三季度库存周转天数为36天，第二季度为37天。第三季度利息费用为140万美元，第二季度为160万美元。主持人，我们的正式发言到此结束，现在可以开始提问。
Operator
（接线员指示）。谢谢，我们的第一个问题来自Cowen Capital的Timothy Arcuri。请开始提问。
Timothy Arcuri
实际上，我稍微晚了一点加入。但您能否给我们更新一下泰国股份的回购计划，然后我还有一个关于运营支出的后续问题。
S.J. Cheng
关于[听不清]的问题，我认为我们会与董事会进行充分讨论，了解时间安排以及如何处理这些交易，我们已经向市场解释过，我们将在今年年底前完成这些交易，这是我们的时间表。
Timothy Arcuri
您能否也给我们更新一下12月第四季度的非控制性权益情况？
S.J. Cheng
关于非控制性权益，我们估计大约为6000万美元，而我们预计第四季度的所得税准备金约为300万美元。
Operator
下一个问题来自Craig-Hallum的Richard Shannon。请开始提问。
Richard Shannon - Craig
有几个问题，首先是第三季度业绩，你们的毛利率说实话非常好，根据我对产能利用率的计算，看起来你们有一些积极的产品组合变化。我想知道您能否帮助我们理解一下，因为这似乎不仅仅是产能利用率帮助提升到你们刚刚报告的22.2%，您能在这方面给我们一些解释吗？
S.J. Cheng
[听不清]给您更多细节，第一点是，我们持续提高运营效率，以在[听不清]下产生更多产出，这是第一点。第二点是，我们进行了一些调整，如果我们有高产能利用率，我们会分配更多资源给高利润率产品。
Richard Shannon - Craig
这里面是否有特殊的客户组合，或者您能否给我们一些解释为什么会出现这种情况，因为这里的组合变化似乎相当显著。
S.J. Cheng
主要贡献来自[听不清]业务，其利润率高于大宗商品业务。另一个是在泵送领域，我们达到了更高的产能利用率，并且我们还突破了一些工程产品组合，进一步节省了材料成本。
Richard Shannon - Craig
关于第四季度业绩指引，营收指引显示下滑，能否请您就主要业务类别（如组装、LCD及通用业务）的相对增长情况提供一些信息？
S.J. Cheng
LCD驱动业务方面，营收的主要减少因素一是[indiscernible]的价格压力，二是[indiscernible]的比例有所下降。
Richard Shannon - Craig
您还提到有信心在第一季度看到LCD业务的增长，这是基于您看到的订单情况吗？能否进一步说明您获得这种信心的依据是什么？
S.J. Cheng
关于LCD驱动业务[indiscernible]，我们认为基于客户反馈以及2K、4K电视的市场情况，会带来一定影响。我们预计从2014年第一季度开始能够实现[indiscernible]的复苏。
Richard Shannon - Craig
好的，明白了。最后一个问题，我想跟进之前关于可能从ThaiLin回购股份的问题。我猜测这已经在董事会层面讨论过了，是否存在任何反对实施这一想法的意见？或者是否有任何法律或其他限制会阻碍你们这样做？能否谈谈迄今为止的讨论情况，以及为什么还没有采取行动？
S.K. Chen
是的，我们计划在接下来的几天内召开强制性会议，目前情况对我们来说相当不错。我们需要评估所有细节和流程。一旦在11月31日的强制性会议后得出结论，我们将向市场更新情况，请给我们几天时间。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自DLS Capital Management的Brian Grad。请提问。
Brian Grad
S.K.，能否告诉我发行新股后，百慕大公司目前有多少现金？ DLS Capital Management：S.K.，能否告诉我发行新股后，百慕大公司目前有多少现金？
S.K. Chen
截至今天，有二十亿一千五百万美元。
Brian Grad
150, 1, 5, 0? DLS Capital Management：150, 1, 5, 0？
S.K. Chen
1, 5, 0，这仅针对百慕大地区。
Brian Grad
这包括了股息和所有已支付的款项，所以这大致是我们目前的状况。 DLS Capital Management：这包括了股息和所有已支付的款项，所以这大致是我们目前的状况。
S.K. Chen
是的。
Brian Grad
你们预计未来几个月会有新的分析师开始关注这只股票吗？ DLS Capital Management：你们预计未来几个月会有新的分析师开始关注这只股票吗？
S.K. Chen
是的，是的，我们计划这样做。我们将进行回购，是的，从市场回购股票。
Brian Grad
最后，我知道ThaiLin一直在回购自己的股票，整合ThaiLin的整个过程中有什么样的计划？他们能否继续回购股票？如果你们获得51%或更多的股份，那时会发生什么？ DLS Capital Management：最后，我知道ThaiLin一直在回购自己的股票，整合ThaiLin的整个过程中有什么样的计划？他们能否继续回购股票？如果你们获得51%或更多的股份，那时会发生什么？
S.J. Cheng
我是Cheng，我来回答你的问题。目前我们对这方面没有足够的了解，所以我们不想误导市场。关于股息如何发生，我们无法谈论。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自Caffeine Holdings LLC的Scott Bishins。请提问。
Scott Bishins
关于我们现有的750万美元回购计划，我有一个简单的问题：我们已经执行了吗？还是仍在进行中？ Caffeine Holdings LLC：关于我们现有的750万美元回购计划，我有一个简单的问题：我们已经执行了吗？还是仍在进行中？
S.J. Cheng
我们仍在进行中，第三季度我们没有购买太多股票，所以在这个问题上没有花太多时间。我认为在即将召开的董事会会议上，我们将再次讨论这个问题。我认为目前股价非常便宜，所以我们将讨论并采取一些行动。
Scott Bishins
最后一个问题我——当你说S.J.我们要——我们应该在明年第二季度前完成申报和上市，这是否意味着你会在今年年底前提交申请，以便有六个月的等待期？这是我们应该相信可能发生的事情吗？ Caffeine Holdings LLC: 最后一个问题我——当你说S.J.我们要——我们应该在明年第二季度前完成申报和上市，这是否意味着你会在今年年底前提交申请，以便有六个月的等待期？这是我们应该相信可能发生的事情吗？
S.J. Cheng
我们仍然计划在本月底前提交申报文件。所以我们感觉进展顺利，按计划进行。
Operator
谢谢，下一个问题来自Hunter Trading的Shaun Hunter。请提问。
Shaun Hunter
我必须问一个问题，我想电话会议上很多人都想知道。Scott问到了750万美元回购的当前状况，我想回应是我们在讨论这个问题——我想问到底有什么需要讨论的？因为尽管你们做了很多出色的工作，但每次回购似乎在实际执行时都会出现问题。我看到其他公司回购股票时，如果他们觉得很多人会听到价格很低，就会交出股票。我只是想知道阻碍是什么？我的意思是，既然已经获得批准，是什么阻止你们在这些水平上购买股票？也许你们可以使用外部资源来做这件事，这样就是一个法律问题，就能完成。所以你能告诉我，既然已经批准了回购计划，到底是什么阻止你们进行回购？谢谢。 Hunter Trading: 我必须问一个问题，我想电话会议上很多人都想知道。Scott问到了750万美元回购的当前状况，我想回应是我们在讨论这个问题——我想问到底有什么需要讨论的？因为尽管你们做了很多出色的工作，但每次回购似乎在实际执行时都会出现问题。我看到其他公司回购股票时，如果他们觉得很多人会听到价格很低，就会交出股票。我只是想知道阻碍是什么？我的意思是，既然已经获得批准，是什么阻止你们在这些水平上购买股票？也许你们可以使用外部资源来做这件事，这样就是一个法律问题，就能完成。所以你能告诉我，既然已经批准了回购计划，到底是什么阻止你们进行回购？谢谢。
S.J. Cheng
对于这些回购计划，说实话我们设定了回购计划的上限，所以执行速度如您预期的那样有点慢。但我相信，现在我们正在为公司上市做准备，几乎已经达到提交上市申请的阶段，而且ChipMOS Bermuda有充足的现金在手，所以是时候让我们做出决定采取进一步行动了。我认为，包括我们的规划和公司几年前的研究，现在正是我们采取一些行动的时候，我们会在做出决定后通知大家——我想他们给了我们[听不清]时间，大概两到三周，然后我们会告诉大家我们近期的发展战略布局。很抱歉，目前我无法给出非常明确的承诺或指示。
Operator
谢谢。女士们、先生们，目前没有更多问题了。我现在将发言权交还给管理层进行总结发言。
S.J. Cheng
感谢各位参加我们第三季度的电话会议。非常感谢。再见，祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。您现在可以断开线路，感谢您的参与。