Operator
大家好。欢迎参加ChipMOS 2012年第三季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。（接线员说明）提醒一下，本次会议正在录音。现在，我很荣幸地向大家介绍主持人，Global IR Partners的David Pasquale先生。谢谢您，Pasquale先生。您可以开始了。
David Pasquale
谢谢接线员。欢迎大家参加ChipMOS 2012年第三季度业绩电话会议。今天公司方面出席的有：董事长兼首席执行官S.J. Cheng先生；以及首席财务官S.K. Chen先生。S.J.将回顾本季度的亮点，然后提供ChipMOS的业务展望。S.K.随后将回顾公司的关键财务业绩。之后我们将有时间进行问答。如果您尚未收到今天业绩公告的副本，请发送电子邮件至Global IR Partners的imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取公告副本。在开始之前，我们必须就前瞻性声明做出免责声明。在本次电话会议中，管理层可能会根据经修订的美国1933年《证券法》第27A条和经修订的美国1934年《证券交易法》第21E条的含义做出前瞻性声明。此类前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与任何前瞻性声明所暗示的未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的最新年度报告Form 20-F中，以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我将电话会议交给S.J. Cheng先生。请您开始，先生。
S.J. Cheng
是的。谢谢David。欢迎大家参加我们2012年第三季度的电话会议。希望各位都有时间审阅我们的财报发布。我们欢迎今天首次参加电话会议的新股东。最近我有幸与许多投资者会面，介绍ChipMOS的发展故事。感谢各位表达的信心与支持。第三季度业绩符合预期，与我们之前的指引一致。我们的收入较2012年第二季度增长6.4%，毛利率提升至18.6%，而今年第二季度为12.8%。第三季度收入增长主要由LCD驱动IC业务和凸块业务驱动，分别较第二季度增长12.3%和16.7%。鉴于我们在关键LCD细分市场的领先地位和实力，这一健康增长符合预期。我们已投资支持LCD业务并建立了更牢固的客户关系，这将继续推动我们未来的业绩。我们几年前就开始实施这一战略，以优化业务和客户组合。我们现在拥有可防御的领先地位，对新进入者具有高壁垒。这从业务角度使ChipMOS与众不同。这也为股东创造了更多价值，市场也更认可我们的成功和领先地位。我们同样对混合信号业务4.1%的收入增长和DRAM业务较第二季度2.1%的收入增长感到满意。虽然这些业务对我们整体业绩贡献较小，但我们对比混合信号业务感到满意，并且鉴于近期DRAM市场稳定的信号，我们持积极态度。混合信号市场对我们具有吸引力，因为它为我们的业务提供了增长机会和多元化。我们第三季度的闪存业务较第二季度下降3.2%。这一下降继续[影响我们在]低价内存领域的表现，预计将持续到第四季度。我们本季度的整体产能利用率提升至80%，而2012年第二季度为78%。这是今天电话会议最重要的收获之一。我们通过正确的产品组合提高产能利用率的能力对于毛利率改善和成功至关重要。现在让我谈谈第四季度展望。基于现有客户订单，我们目前预计2012年第四季度收入与2012年第三季度相比大致持平至下降5%。这一展望反映了我们LCD驱动IC业务的持续增长。这种增长继续被我刚才提到的更广泛的内存市场疲软所抵消，从而影响我们的商品DRAM封装业务。重要的是，我们预计在合并基础上将保持非常健康的毛利率，范围约为14%至19%。在我将电话转给S.K.之前，我想花几分钟讨论最近的业务发展。首先，ChipMOS于2012年11月1日完成了先前宣布的承销二次发行。公司2,500,000股普通股定价为每股10.10美元。其中1,700,000股普通股由公司股东ThaiLin Semiconductor Corporation（ChipMOS的子公司）发行，800,000股普通股由公司股东Siliconware Precision Industries Corporation发行。此外，承销商还于2012年11月1日行使了从ThaiLin购买额外300,000股的选择权。ThaiLin从本次发行中出售ChipMOS普通股获得了收益。ChipMOS未从Siliconware Precision出售的股份中获得任何收益。Siliconware Precision继续持有公司约220万股普通股，ThaiLin继续持有公司约450万股普通股。在最终分配名单中，我们获得了43位投资者的极大支持，使这次二次发行非常成功。我们感谢ThaiLin和Silicon对ChipMOS（听不清）过程的支持。可以说，在我们明确认为远低于合理市场估值的价格下，我们现在可以继续前进。这次发行对我们很重要，因为它使ChipMOS能够进一步优化资本结构，并推进我们在台湾交易所潜在双重上市的进程。从法律和交易所的角度，我们在台湾双重上市流程方面能说的非常有限。我们可以告诉各位，我们希望在2013年完成，我们将随着进展继续向各位更新。其次，我们于11月16日宣布董事会宣布派发现金股息每股0.14美元。这代表了公司的首次股息，进一步表明我们作为对投资者友好的公司，与股东利益一致。这一宣布符合2012年6月14日公布的股息政策，现金股息将于2012年12月18日支付给截至2012年12月5日营业结束时登记在册的所有普通股股东。这一措施直接体现了我们持续增加股东回报的努力。我们希望首次现金股息的努力也将为ChipMOS吸引新的投资者，这些投资者可能只投资于有现金股息计划的公司。这种扩大投资者基础将对我们的公司和市场产生积极影响。最后，展望第四季度之后，我们正努力在未来五年实现稳定的年度增长。我很高兴向各位更新，除了我们在2011年底成功转向12英寸金凸块制造外，我们已经做好准备进入其他高增长和高利润业务，主要是晶圆级CSP和倒装芯片。这些其他领域利用了我们现有的凸块技术和针对手持设备应用（包括智能手机和平板电脑）的封装能力。我们采取了低风险的方法来扩展基础设施，在有限投资下增加人力和设备。这是为我们预期的混合产品细分领域（如LCD驱动业务）的业务增长做准备。在继续专注于混合细分市场的同时，我们可以提高利润率，避免直接与低利润率、高竞争的细分市场竞争。我们的长期目标是在三到五年内实现新业务领域贡献15%的年收入。总之，我们对季度业绩和业务前景的持续进展感到非常满意。我们持续执行近期和长期业务战略，ChipMOS正处在向前发展的绝佳位置。我们在有吸引力的LCD驱动业务中拥有领先地位，内存业务方面也趋于稳定。我们的客户实力强大且不断增长，我们将通过支持他们的增长而受益。现在让我将电话转给S.K.，回顾第三季度财务业绩。
S.K. Chen
谢谢S.J。我们演示中引用的所有美元金额均为美元。我们在新闻稿中同时提供了美元和新台币数据。以下数字基于2012年9月28日新台币29.29元兑1美元的汇率。正如S.J刚刚回顾了我们的营收和利润率，我将详细说明第三季度业绩的其他部分。2012年第三季度净利润为1,250万美元，基本普通股每股收益0.46美元，稀释后普通股每股收益0.44美元；相比之下，2012年第二季度净利润为1,030万美元，基本普通股每股收益0.38美元，稀释后普通股每股收益0.36美元。排除310万美元的外汇损失，我们第三季度净利润为1,560万美元，基本和稀释后普通股每股收益分别为0.57美元和0.55美元。第三季度营业费用为1,150万美元，其他营业收入为90万美元。第三季度非营业费用为450万美元，包括310万美元的外汇损失和150万美元的净利息支出。第三季度所得税费用为220万美元。按业务部门划分，第三季度营收构成为：测试业务占29%，封装业务占33%，LCD驱动IC业务占33%，凸块业务占15%。第三季度总产能利用率约为80%，而2012年第二季度为78%。按业务部门划分的产能利用率为：测试业务75%，封装业务81%，LCD驱动IC业务83%，凸块业务82%。第三季度资本支出为1,960万美元。第三季度资本支出分配为：测试业务22%，封装业务18%，LCD驱动IC业务14%，凸块产能46%。我们承诺将2012年全年资本支出预算控制在8,500万至9,500万美元的范围内。一如既往，我们致力于进一步提高设备利用率水平，改善工厂效率，并继续实施成本削减计划。我们继续成功补充了必要的产能，以支持客户需求和预期项目范围。第三季度折旧和摊销费用为3,720万美元，约占营收的21.2%。重要的是，这比第二季度减少了590万美元。我们预计2012年第四季度将进一步降至3,500万美元以下。第三季度EBITDA为5,930万美元，占营收的33.8%。EBITDA的计算方式为：税前利润加上外汇损益、净利息支出、折旧和摊销费用以及特殊费用。虽然EBITDA并非公认会计准则定义，但我们认为这是衡量我们财务实力的有用指标。截至第三季度末，现金及现金等价物总额为2.573亿美元，而上一季度为2.252亿美元。我们维持健康资产负债表的能力使我们能够灵活支持客户项目，持续偿还债务，并宣布公司首次股息。我们预计到2012年底将实现净现金为正。截至第三季度末，包括长期债务当期部分在内的短期债务总额为9,520万美元，而第二季度末为7,040万美元。第三季度末长期债务为2.152亿美元，而第二季度末为2.535亿美元。我们仍致力于进一步降低债务水平，并维持未来与台湾本地银行债权人保持约1亿至1.5亿美元债务的目标。我们第三季度的应收账款周转天数为73天，而第二季度为70天。增加是由于营收增长所致。第三季度存货周转天数为33天，而第二季度为35天。第三季度利息支出为180万美元，而第二季度为200万美元。第三季度我们产生了3,310万美元的自由现金流，计算方式为：折旧、摊销、利息收入加上营业利润，然后减去资本支出、非控股权益支出和所得税费用。我们坚定致力于实现财务目标，包括审慎的资本支出和产生正现金流。最后，我们想与大家分享，我们已于2012年10月12日完成了授权的1,000万美元股票回购计划，该计划下回购了654,000股股票。这些回购的股票随后已注销作废。我们目前拥有约3,300万美元现金，这也在我们的水平范围内，但我们目前无法将全部金额用于任何购买支出。这3,300万美元中约有470万美元将于12月18日用于支付11月16日宣布的股息。根据较低水平，我们需要至少维持2,000万美元现金以支持[子公司]运营。过去两年我们从运营中产生了约4,000股股票，凭借我们的业务优势和审慎的资本策略，我们将继续产生自由现金流。基于现有的公司架构，我们的自由现金流主要在位于台湾的运营子公司产生，并在百慕大层面进行平衡。我们也明确了降低债务水平的路径。这对您来说是一个积极因素，可以释放现金流。通过偿还债务，我们再次获得了应对未来商业周期（即使是严重衰退）的能力。我们也再次预期将寻求未来增长机会，包括吸引优秀团队。我们相信我们的努力有助于提升股东价值。主持人，我们的正式发言到此结束。现在可以开始提问。
Operator
谢谢。（接线员指示）我们的第一个问题来自Richard Shannon。请提问。
Richard Shannon
S.K.和S.J.，你们好。最近怎么样？
S.J. Cheng
很好。你好。
S.K. Chen
很好。你呢？
Richard Shannon
我很好，谢谢。S.J.，我有几个问题。首先，对于第四季度的自由现金流，我们应该有什么预期？你们的预期是多少？这显然关系到你们全年的目标。
S.K. Chen
对于第四季度，我们的自由现金流将在约2100万至2400万美元的范围内。这取决于与代理商的业务情况。
Richard Shannon
好的。接下来，关于毛利率指引——考虑到这里的收入水平，这个指引似乎有点保守。能否详细说明你们是如何得出这个毛利率指引水平的？哪些因素会导致它处于指引区间的低端或高端？
S.J. Cheng
Richard，你指的是第四季度的指引，对吗？
Richard Shannon
是的，没错。
S.J. Cheng
好的。让我这样解释：实际上，从业务角度来看，LCD驱动器的能见度在整个第四季度都很清晰，基于客户端的强劲需求，我们将看到其持续增长。但关于存储器，尤其是大宗商品组装业务，能见度有限。我们在10月份收到了很多预测订单，这让我们对10月份的收入有更好的预期。但在11月份，我们仍然与客户保持非常密切的日常联系，并尽力争取尽可能多的订单。至于12月，目前能见度并不十分清晰。因此，我们给出了一个保守的指引。管理层将继续努力，尽力争取更多业务。这是我们对市场的真实评估。
Richard Shannon
好的，明白了。关于你们的LCD业务，我有几个问题，S.J。那里的定价环境如何，特别是与过去几个季度相比？另外，我知道你们——你们认为自己的市场份额情况如何？是在改善还是保持稳定，你们如何看待市场份额？
S.J. Cheng
从我们的角度来看，回答你的问题。首先，第三季度我们LCD驱动芯片收入再次大幅增长的原因在于产能利用率的提升和新产能的安装。对于第四季度，目前市场需求——需求超出我们的预期。所以目前我们没有看到交付压力，在这个时间段内，第四季度也没有看到任何价格压力。
Richard Shannon
好的，明白了。我还有几个问题。看看历史上的资本支出分配情况，你们的凸块封装（bumping）数字似乎继续保持相当强劲。能否告诉我们更多关于你们对凸块封装未来增长的预期？
S.J. Cheng
实际上，目前对于金凸块封装，我们主要专注于12英寸新安装设备以及带有少量CSP的金属复合凸块。至于8英寸和15英寸，目前产能利用率已经很高，我们将继续集中精力提高产能利用率，进一步降低成本并实施材料节约和工程计划。
Richard Shannon
好的。这次凸块封装的增长，是仅与现有客户相关，还是有潜在新客户加入？
S.J. Cheng
两者都有。我们在台湾也有非常好的开发项目。
Richard Shannon
好的，S.J.，我最后一个问题，然后我就退出让其他人提问。我记得你在准备好的发言中提到了晶圆级芯片尺寸封装，我是否听到你说预计在未来几年内这部分业务将占销售额的15%左右？能否确认这一点，然后也许深入解释一下这会涉及多少客户，你预计这项业务将从哪些方面发展？
S.J. Cheng
实际上，不仅在晶圆级CSP领域。您将看到的是，我们已成功开发了8英寸和12英寸的金凸块技术和基础设施。为了进一步降低材料成本和黄金使用量，我们与许多客户共同开发了铜技术，这不仅使我们在金凸块领域具有优势，还能提供铜凸块以进一步减少黄金使用量。通过这样做，我们开拓了许多新的应用领域。这包括晶圆级CSP、裸芯片以及金属领域。在每个产品细分市场，我们都有专门的部门与我们合作。您可能还记得，对于晶圆级CSP，我们非常感兴趣，主要目标是（听不清）。我们取得了非常好的进展。我们选择这三个细分领域的原因是我们充分利用了现有的产能、技术以及人力专长，只需非常有限的进一步投资。因此可以说，铜技术正在引领未来，这个领域也是一个利基市场，可以避免与那些低利润率领域直接竞争。我们预计这三个细分领域能在三到五年内贡献约15%的年收入。
Richard Shannon
好的。S.J.，非常感谢您的清晰说明。我将退出队列。非常感谢。
Operator
我们的下一个问题来自DLS Capital Management的Brian Grad。请提出您的问题。
Brian Grad
嗨，S.J.。嗨，S.K.。我认为这是一个非常出色的季度，只想祝贺你们运营公司良好，并持续实现所有目标，包括股息。我的问题是关于回购的想法，我想我们都知道——每个人都知道以10.10美元出售股票是种勉强接受的情况，因为我们希望向前推进，尝试让股票上市并释放价值。我知道当时有很多人对这个价格不满意，但事实就是如此，这将让我们能够释放公司的价值。您能否告诉我，为什么您认为需要2000万美元来支持百慕大的日常运营，而不是用部分资金在这里回购更多股票？股票显然被低估了。既然公司的大部分现金都存放在台湾，为什么我们需要在那里保留这么多现金？是否有法律原因？我知道您说过不能过多谈论可能即将到来的上市事宜，这是否是法律上唯一阻止您在这里回购更多股票的原因？
S.K. Chen
Brian，我是S.K.。感谢您的提问。目前没有法律障碍阻止我们将现金从台湾转出，但您知道ChipMOS台湾现在是一家上市公司，我们希望将股息上缴至ChipMOS百慕大。我们需要召开股东大会批准存款事宜，所以需要时间。我们听到了您的意见——实际上现在我们已经收到很多股东的反馈，认为当前是进行股票回购的好时机，我们也与董事会进行了讨论。我们随时可能进行回购，但这里我们希望稍作等待，因为刚刚授权了1000万美元的回购额度。我们完成了回购，现在宣布股息，需要暂停一段时间。正如我们已经明确的，我们可以——积累现金头寸，并可能采取一些行动。
Brian Grad
是的。但我的意思是——我想我的问题是，你们的日常运营支出是从百慕大支付，还是在台湾本地支付？
S.K. Chen
我们从ChipMOS百慕大支付股息。
Brian Grad
不，不，我知道这一点，但这仍然会让你们留下2800万美元。有什么理由需要——您说希望保留2000万美元支持日常运营，但我的意思是，大部分日常运营都是在本地市场进行的。那么为什么需要在百慕大积累这么多现金？为什么不能再进行1000万美元的回购？我的意思是，这仍然会留下相当充裕的余额，除非您认为需要所有这些资金来完成您计划中的上市事宜？我知道您需要一些缓冲资金用于某些开支，但这似乎有些过度。另外，Mosel仍然持有大量股票。为什么不直接向Mosel收购他们剩余的股票？即使需要支付每股13美元的价格，去购买它，完成交易，解决这个问题，使用您的资金，股票目前被严重低估。我的意思是，这对所有人都有利。我想，我是在恳请您采取下一步行动。我认为电话会议上的所有股东都会同意我的看法，你们已经完全扭转了局面。即使在下个季度或下下个季度无法实现净债务归零，那也没关系。
S.K. Chen
是的。我们理解。我们理解。我认为我们花费资金是为了完成公司重组，我们对此非常积极。但您知道，任何公司重组都需要资金。这就是——我认为这是我们选择保留现有现金的原因之一。任何行动，无论是分红还是并购，都需要现金来支持这些重组和活动。所以我们听到了您的意见，实际上我们已经将这个请求提交给我们的管理层，但我们非常谨慎地规划未来的现金流。所有这些现金活动，我们不想告诉您我们现金即将耗尽。我们需要等待一段时间，看看债权人是否会给我们资金。我认为这是主要原因。对我们来说，进展似乎有点慢，但我们只是——我认为我们正在逐一实现所有这些里程碑。
S.J. Cheng
Brian，我是S.J。我认为您的信息非常明确。多年来，很多股东都给我同样的反馈。我想借此机会说明公司的立场。这是我们减少现金分红的第一步。我希望公司能够成为一个长期对股东友好的公司。但请给公司更多时间。我们刚刚支付了第一次分红，并且我们正在努力进一步偿还债务。一旦公司的财务状况进一步改善，并且我们继续交出良好的季度业绩，我认为我们将继续——证明我们是对股东友好的公司。请给我们团队一些时间。
Brian Grad
好的。我明白了。你们能告诉我们——我想我之前问过您这个问题，S.K.？Mosel还剩下多少股票？他们现在还持有多少？
S.K. Chen
目前，低于200万——200万股。我认为我没有听到关于他们向受益人宣布后卖出了多少股票的信息。所以目前，他们可能持有180万或190万股。
Brian Grad
有没有办法获得具体数字？我的意思是，您能通过DTC查询他们持有多少吗？还是因为是144A股票，所以没有在任何地方备案？
S.K. Chen
让我查一下。我不太清楚。让我告诉您，我们可能可以找到这些数字。
Brian Grad
好的。好吧。我认为你们做得很好，我认为我们即将迎来有史以来最好的一年，我想祝贺你们所做的所有辛勤工作，并继续保持良好的工作。谢谢。我退出了，让其他人提问。
S.K. Chen
好的。谢谢。
Operator
（接线员指示）我们的下一个问题来自AIGH Investment Partners的Aaron Martin。请提出您的问题。
Aaron Martin
大家好。祝贺这个出色的季度。运营支出比我预期的要高一些。我预计季度环比会有所上升。运营支出大幅增加有什么特别原因吗？我们应该如何看待未来的运营支出？
S.K. Chen
运营费用系统的变化确实与——几乎降至我们的顶级产品线有关。自那时起，我们必须记录一些与股票期权趋势相关的发行事项，这与这款顶级产品相关。因此我们理解这是——我们的数字变化。看起来这超过了……
Aaron Martin
现金运营费用方面是多少？具体数字是多少，与上一季度相比如何？
S.K. Chen
大约是——大约200万美元。这将是股票期权趋势。
Aaron Martin
第二季度是多少？
S.K. Chen
等一下。第二季度现在是120万美元，与股票期权相关；第三季度大约是200万美元。
Aaron Martin
好的。这很好。这是增长的重要部分。展望未来，不包括股票，已发行了契约。我们应该如何看待运营费用在某个范围内保持稳定？
S.K. Chen
运营费用将占我们每季度收益的6%至7%。
Aaron Martin
在——我是在讨论美元基础上，我们应该考虑
S.K. Chen
在美元基础上，根据我们的估计，第四季度将约为1000万美元。
Aaron Martin
好的。这1000万美元是排除股票薪酬的吗？
S.K. Chen
包括。
Aaron Martin
包括股票薪酬。
S.K. Chen
是的。
Aaron Martin
好的。现在换个话题，你们的一个传统上市场份额不大的客户开始在LCD领域更多地使用12英寸晶圆。但我认为我们一直希望在他们转向12英寸晶圆时获得更大的市场份额。这对你们来说实现了吗？
S.K. Chen
我会说是的。但你知道目前只有LCD设备用于小面板。他们特别为智能手机和平板电脑预订了12英寸晶圆。所以在这部分业务中，与8英寸晶圆库存相比，我们将获得更大的市场份额。因此，当我们满足客户对LCD设备的需求，转向12英寸晶圆时，我们将从那里获得市场份额。
Aaron Martin
好的。你们已经开始看到这种情况了，还是仍在发生中？
S.K. Chen
我们确实看到订单持续增加。
Aaron Martin
好的。很好。谢谢。恭喜你们。我会线下跟进。
S.K. Chen
好的。
S.J. Cheng
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自Caffeine Holdings的Scott Bishins。请提出您的问题。
Scott Bishins
是的。嗨，S.J.和S.K.，这个季度表现很棒。实际上所有数据都与你们给出的指引非常一致。我有几个关于2013年的问题。能否告诉我们2013年全年的折旧会是多少？我知道2012年大约是1.6亿美元？
S.K. Chen
大约在1.2亿美元左右。
Scott Bishins
大约1.2亿美元。
S.K. Chen
是的。
Scott Bishins
那么，你是说会比去年减少约4000万美元？
S.K. Chen
是的。我们——2012年的折旧大约在1.58亿美元左右。
Scott Bishins
好的。那么换句话说，我们应该预期大约再有1.20美元左右的税后收益，这可能使2013年每股收益达到约2美元？
S.K. Chen
是的。只要我们能够维持收入、业务负荷和正确的产品组合。我相信我们可以维持毛利率和现金流。
Scott Bishins
是的。因为实际上我在看这个的时候，假设2013年没有任何收入增长，我们确实有五个——我指的是收入增长，你们对2013年我们预期的收入增长类型有什么想法吗？
S.J. Cheng
Scott，我是S.J。目前对于整个2013年来说还言之过早，但在管理团队中，我们表示会努力管理资产负债表。我们正采取保守的资本支出立场，同时努力控制和维持，实现年收入增长10%。我可能在二次发行期间向大多数股东提到过这一点。我们更注重提高效率、进一步降低成本，并利用我们的工程努力来延长设备寿命。我们继续产生自由现金流并偿还债务，而不是为了收入增长而进行更高的资本投资。
Scott Bishins
好的。那么有几个问题。我知道Brian提到了回购，我猜百慕大可用现金有限制。有没有什么原因让ChipMOS台湾不能回购IMOS的股票？
S.K. Chen
实际上，我们与董事会和法律顾问进行了一些讨论，他们不建议我们这样做，因为那会产生所谓的衍生方交易。
S.J. Cheng
根据台湾证券法，对于EBITDA，ChipMOS台湾持有成熟发行人的股票。因此，任何公司持有ChipMOS台湾超过50%股份时，ChipMOS台湾就不能用资金购买自己的股票。
Scott Bishins
有没有办法从ChipMOS台湾向ChipMOS百慕大分红，以便进行回购？
S.J. Cheng
是的，我们可以这样做。我认为ChipMOS台湾在2012年盈利了。所以我们应该在明年第二季度前处理分红事宜。
Scott Bishins
需要股东批准吗？
S.J. Cheng
是的。
Scott Bishins
好的。那么，如果我们看2013年第二季度，资金何时能到位。有没有办法在ChipMOS百慕大层面借款？我知道以前我们在ChipMOS百慕大有贷款时使用过资产。有没有办法借款，用这些资金进行回购？以目前的价格来看，这似乎太疯狂了……
S.K. Chen
这并不疯狂——这并不疯狂。仍然值得考虑，但我们不建议这样做。我们会保留这种下行能力用于其他目的，比如公司重组或其他活动。
Scott Bishins
您是否认为我们可能需要ChipMOS百慕大的资金，以便在可能进行要约收购时，用于支付ChipMOS百慕大股份的现金支出？
S.J. Cheng
这是——我认为这是——我们的财务资源用途之一，考虑到我的要约收购。
Scott Bishins
好的。关于美光业务还有几个问题，我知道——看起来尔必达的批准即将通过。您认为通过尔必达与美光的合并，我们会获得多大的增长？您认为这会在2013年给我们带来更大的收入提升吗？
S.J. Cheng
我是S.J.，基于——目前还言之过早，因为日本破产法院的批准流程尚未完成。但在第四季度，我们看到DRAM定价的良好支撑，特别是ASP，尔必达处于非常低的环境。你可以看到台湾的产能再次增加，小芯片处于水下，而且尔必达也没有进一步削减产量，所以尽管DRAM商品环境不如我们预期。但从长远来看，我们在全球保持着非常健康的关系，并且也保持着与美光的关系。一旦完成，我认为我们可以依赖它。这将在电话会议中给出相同的声明。
Scott Bishins
好的。这回答了我所有的问题。非常感谢，再次祝贺。希望2013年将是我们获得真正估值的一年，所以再次感谢——非常感谢，并继续保持出色的工作。
S.J. Cheng
是的。
Operator
我们的下一个问题来自Craig-Hallum的Richard Shannon。请提出您的问题。
Richard Shannon - Craig
嘿，各位。只是几个快速的后续问题。我想Scott问了一些关于你们2013年数字的问题。我只想深入探讨另外几个问题，并确认一下，S.J.，我想您对明年的资本支出做了一个评论和预期。我们应该如何看待这个数字——是一个范围还是我们应该考虑的封顶数字？
S.J. Cheng
我认为与今年大致相似。
Richard Shannon - Craig
与今年相似？
S.J. Cheng
是的。我们仍然试图将资本支出控制在年收入的15%以内。
Richard Shannon - Craig
15%好的。那么我们应该如何看待自由现金流，我的意思是虽然你们没有给出具体的收入增长目标，但你们谈到了折旧。有什么理由自由现金流不能也保持在2012年类似的水平吗？
S.J. Cheng
2013年的自由现金流，我们向下——我们可以将资本支出维持在目前的水平，那么自由现金流应该大约在8000万到9000万美元，至少明年是这样。
Richard Shannon - Craig
好的。那么S.K.，为了建模目的，我们应该如何看待整体税率，以及如何考虑非控股权益，明年也需要从非控股权益中扣除吗？
S.K. Chen
税率17%，建模时全年应该大约1500万美元。是的，大约1500万美元，我们预计第四季度约500万美元，第一季度200万美元，第二季度350万美元，第三季度460万美元。
Richard Shannon - Craig
好的。很好。我还有几个快速问题。你能确认并量化第三季度占收入10%以上的客户吗？
S.K. Chen
10%以上的客户，联咏科技21%，美光13%，第三大是华邦电子7%。
Richard Shannon - Craig
7%，好的，很好。还有一个之前另一位来电者提出的后续问题，关于你们在8英寸和12英寸晶圆凸块封装中的市场份额。你能帮我们量化一下你们认为在8英寸晶圆中的份额，以及你们认为在12英寸晶圆中能达到什么水平，并让我们了解随着这一转型，你们可能获得什么样的份额增长？
S.K. Chen
Richard，我是S.K.。目前，我们没有增加8英寸金凸块产能的指引。我们专注于12英寸晶圆的努力和成果，这包括他们一直在增加的产能。对于8英寸晶圆，我们主要关注立即改进和成本降低，这是评估的重点。关于8英寸晶圆，目前我们给出了非常高的稀释率，运行率大约在85,000片，其中一条生产线已完全利用。
Richard Shannon - Craig
好的。很好。我想我的问题就这些了，各位。再次感谢。
S.J. Cheng
好的。
Operator
我们的下一个问题来自[Sirius Partners的Al Tobaya]。请提出您的问题。
Al Tobaya
你好。谢谢。我的问题已经得到解答了。这实际上与股票回购有关，我们现在已经讨论过了。
S.J. Cheng
好的。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Caffeine Holdings的Scott Bishins。请提出您的问题。
Scott Bishins
是的。再次你好，关于税收问题我想跟进一下。我知道我们在过去两个季度一直在计提税款，我只是想知道我们是否有任何可结转的税收损失？为什么我们现在要缴税，如果我们确实有一些可结转的税收损失？
S.K. Chen
目前我们没有亏损结转——这与税收抵免相关——公司没有可结转的税收抵免，所以我们采用——公司的平均有效税率为17%。
Scott Bishins
17%。
S.K. Chen
是的，17%。
Scott Bishins
但是我们过去三四年不是有累计亏损吗？
S.K. Chen
关于累计亏损——我们只有一家公司存在少量累计亏损，那就是上海颀邦。这与招聘无关，也与台湾颀邦无关。
Scott Bishins
好的。好的。谢谢。
S.J. Cheng
是的。
Operator
目前没有更多问题。现在我将把话筒交还给管理层进行结束发言。
S.J. Cheng
是的。感谢各位收听我们第三季度的电话会议。管理团队将尽最大努力在下一季度继续交出良好业绩。再次感谢，谢谢各位的参与。再见。
S.K. Chen
谢谢。再见。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。