Operator
大家好，欢迎参加ChipMOS Bermuda 2013年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。（接线员指示）提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，Global IR Partners的David Pasquale。谢谢您，请开始。
David Pasquale
谢谢接线员。欢迎大家参加ChipMOS 2013年第二季度业绩电话会议。今天公司方面出席的有：董事长兼首席执行官S.J. Cheng先生；以及首席财务官S.K. Chen先生。S.J.将回顾本季度的亮点，然后提供ChipMOS的业务展望，S.K.随后将回顾公司的关键财务业绩。之后我们将有时间回答任何问题。如果您尚未收到今天的业绩发布副本，请发送电子邮件至Global IR Partners的imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取发布副本。在开始之前，我们必须就前瞻性声明做出免责声明。在此次电话会议期间，管理层可能会根据经修订的美国1933年证券法第27A条和经修订的美国1934年证券交易法第21E条的含义做出前瞻性声明。此类前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与任何前瞻性声明所暗示的未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的最新20-F表格年度报告以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我想把电话会议交给S.J. Cheng先生。请开始，先生。
S.J. Cheng
是的，谢谢David。欢迎大家参加我们2013年第二季度的电话会议。这又是一个强劲的季度，我们的业绩符合指引。除了ChipMOS之外，行业评论在市场上制造了很多噪音，而OSAT公司报告时，对前景的看法可能有所不同。对于那些刚接触ChipMOS或OSAT外包行业的人来说，值得注意的是，这些OSAT公司的表现因其终端市场覆盖范围而有很大差异，这又因我们服务的客户基础在任何特定市场中的构成而加剧。资本支出和（听不清）的收紧进一步放大了上行和下行的双重影响。因此，ChipMOS继续超越了我们大多数同行。这是由于几年前做出的决策，并且我们当然会继续执行。我们做出了战略性决策，退出LCD驱动业务，减少了在商品化（听不清）领域的风险敞口，并且我们（听不清）我们寻求的四个客户拥有可防御的市场地位。这些客户持续增长，我们从彼此的关系中获得了共同利益。我们第二季度的业绩体现了我们战略的成果，这也（听不清）在我们进入下半年时持续的对话。稍后我们将提供更多细节。我们的董事会已批准增加2013年的资本支出预算，因为我们的LCD驱动业务需求非常强劲。因此，我们需要将原计划用于2014年的资本支出提前约6个月。这将使我们能够支持客户的增长计划和终端市场。在此背景下，第二季度营收为1.649亿美元，较第一季度增长约12%。第二季度综合毛利率为15.4%，而第一季度为13.9%。这得益于有利的产品组合，但部分被（黄金）价格下跌所抵消。利润率始终是我们的关键关注点（听不清）公司，我们始终努力通过优化客户计划和资本支出策略来提高利润率。按产品细分来看，第二季度LCD驱动IC业务营收较第一季度增长约18%。在我们的LCD驱动IC业务中，芯片薄膜封装（COF）营收增长约21%，芯片玻璃封装（COG）营收增长约13%。凸块业务营收较第一季度增长超过10%。第二季度（听不清）业务营收较第一季度增长23%，由MEMS产品的组装驱动。第二季度（听不清）营收与第一季度持平。最后，我们的（听不清）业务营收较2013年第一季度增长近7%。现在让我谈谈第三季度展望。正如我在电话会议开始时提到的，关于前景和信心水平，OSAT行业存在很多噪音。就我们而言，我们对前景仍然非常乐观，这得益于我们的终端市场覆盖范围和关键市场中多元化的客户基础。我们与正在增长的客户保持一致，并与正确的市场保持一致。这体现在我们公司的季度增长以及我们从客户那里获得的关注上。对于当前第三季度，我们看到客户活动有所改善，并预计在我们目标市场中继续成功地扩大份额。我们目前预计营收较第二季度增长约2%至3%。我们预计包括凸块业务在内的LCD驱动业务营收将保持强劲，第三季度较第二季度增长5%至8%。我们的组装业务目前预计第三季度较第二季度增长14%至16%，而我们预计（听不清）业务营收在第三季度与第二季度相比将持平或略有下降。总体而言，我们预计中期业绩将带来综合毛利率的进一步改善，我们指引毛利率范围约为15%至20%。我们非常高兴看到毛利率持续改善。因此，（听不清）我们正在追求的营收设施以及我们持续的成本控制。最后，鉴于LCD驱动业务的（压力），我们的目标是提高2013财年资本支出预算的增加。这是在第二季度资本支出为2600万美元，低于我们指引的3200万美元之后。鉴于董事会批准，我们将原计划用于2014年的资本支出提前约六个月到2013年下半年。这意味着我们2013财年的资本支出预算将从之前全年指引的1亿美元以上提高到1.28亿美元以上。现在增加资本支出的战略决策是由于强劲的客户需求和终端产品要求，涉及（听不清）新HDTV（听不清）、4K/2K电视、智能手机和平板电脑。我们需要开始准备额外的产能，比原计划提前多达六个月。通过这样做，我们为竞争对手创造了新的增长机会。我们在利润率较高的LCD驱动测试市场中看到了来自现有客户和新客户的需求，虽然我们的大部分投资将支持（听不清）LCD驱动测试方面，我们也会分配部分现金用于（听不清）我们的组装业务，支持调谐和（凸块）。因此，我们显然受到客户持续需求的鼓舞。我们预计，在移动消费领域新应用的推动下，产能利用率将持续增长，其中许多应用需要更长的测试时间。我们的目标仍然是增加必要的产能，以支持客户在我们目标终端市场的增长计划。但要谨慎行事，以免投入过多产能。这一战略正在帮助我们建立更长期的关系，提高利润率，并超越整个行业的增长。关键要点是，我们并没有超前于需求进行投资（听不清），相反，我们非常擅长在更高增长、更高利润率的机会上进行投资。针对特定的高增长客户计划，我们正在建设所需的产能，而不是建设超出需求的产能。同样重要的是，我们继续非常密切地监控自由现金流、债务减少和其他长期业务（听不清）。最后，我们之前宣布，我们的目标是授权一项新的计划，最高达750万美元用于普通股回购。相应地，一项750万美元的回购计划已经（听不清），截至今日，已回购约82,000股（听不清）商业回购。现在让我把电话交给S.K.来回顾第二季度的财务业绩，S.K.请讲。
S.K. Chen
谢谢S.J。我们业务的所有美元金额均以美元计价，并在新闻稿中提供了各种美元数据和（听不清）信息。以下数字基于2013年6月28日新台币39.96元兑1美元的汇率（听不清）。正如S.J.刚刚回顾了我们的收入和利润率；我将详细介绍我们第二季度其余业绩。2013年第二季度净利润为1200万美元，基本普通股每股收益0.41美元，稀释普通股每股收益0.40美元；而2013年第三季度净利润为1210万美元，基本普通股每股收益0.42美元，稀释普通股每股收益0.41美元。第二季度运营费用为1410万美元，相比第一季度的960万美元有所增加，其中包括其他运营费用中增加的200万美元特许权使用费计提，以及主要来自专业费用和员工[对话]的160万美元行政管理费用增加。在我们的销售成本中，由于黄金价格下跌，我们额外计提了约130万美元的存货损失。鉴于我们普通股价格上涨，我们还产生了约80万美元的员工股票期权和股票增值权估值额外费用。第二季度其他收入为920万美元，其中包括250万美元的设备及废料处置收益、220万美元的前四大应收账款坏账准备转回，以及410万美元的特许权使用费转回。第二季度营业利润为50万美元，其中包括160万美元的外汇收益和130万美元的净利息支出。第二季度所得税费用增加至640万美元，其中包括ChipMOS台湾向ChipMOS百慕大分配股息产生的230万美元无影响金额。正如修正后的第二季度收入[显示]，测试业务下降24%，封装业务下降32%，LCD驱动IC业务下降25%，凸块业务下降19%。2013年第二季度总产能利用率为79%，而2013年第一季度为75%。产能利用率（听不清）方面，测试为54%，封装为79%，LCD驱动IC为88%，凸块为87%。正如S.J.提到的，第二季度资本支出为2600万美元，这比我们之前第二季度余额3200万美元减少了600万美元。第二季度资本支出的[分配]比例为：测试10%，封装16%，LCD驱动IC 62%，凸块产能12%。我们一如既往地致力于进一步提高设备利用率水平，以进一步改善[股权]效率，并继续推进成本削减计划。我们继续成功平衡了上线适当产能以支持客户需求和有效项目租赁的需求。第二季度折旧和摊销费用为2850万美元，约占收入的17.3%。这比2013年第一季度减少了200万美元。第二季度EBITDA为4900万美元，占收入的29.7%。EBITDA利润率计算为税前利润、外汇损益、净利息支出、折旧摊销费用和特殊费用前的收益。但EBITDA并非通用会计准则定义的项目。我们认为这是衡量我们财务实力的有用方式。第二季度我们产生了1300万美元的自由现金流，这是通过将折旧、摊销、利息收入与营业利润相加，然后从总和中减去资本支出、（听不清）利息、利息支出和所得税费用计算得出的。我们仍然致力于实现财务目标，包括纪律性的资本支出和产生正现金流。季度末现金及现金等价物余额为3.701亿美元，而第一季度末为2.832亿美元。我们维持健康资产负债表的能力使我们能够支持客户看到将推动我们目标的计划，并让我们能够继续偿还债务。这至关重要，但由于我们的新业务[部门]，我们得以开发我们的领域，允许并且也至关重要地让客户在上下行周期和不确定性中保持竞争力，拥有强大的资产负债表使我们能够从供应链合作伙伴那里获得比原本更有利的回报。（听不清）短期债务（包括长期债务的流动部分）在2013年第二季度末为1.288亿美元，而第一季度末为9060万美元。在第二季度，我们部分提取了以美元计价的信贷额度，旨在部署对冲头寸以抵消货币波动，这导致我们的短期债务增加。长期债务在第二季度末为1.819亿美元，而第一季度末为1.857亿美元。截至2013年6月30日，我们进一步将净现金头寸增加至5940万美元，并将净债务权益比改善至-14.1%，而2013年3月31日为-1.7%。作为维持优秀财务状况持续努力的一部分，我们仍然致力于进一步降低债务水平。我们强大的现金状况也使我们能够通过股票回购计划等努力来提升股东价值；去年我们还设立了现金股息计划。第二季度应收账款周转天数为75天，而第一季度为82天。第二季度库存周转天数为37天，而第一季度为41天。第二季度利息支出为160万美元，而第一季度为170万美元。主持人，我们的正式发言到此结束，现在可以开始提问。
Operator
谢谢。我们现在将进行问答环节。（接线员指示）谢谢。我们的第一个问题来自Cowen Capital的Tim Arcuri。请提问。
Timothy Arcuri
首先，S.K.，您能否给我们一些关于第三季度各细分市场毛利率情况的预期？
S.K. Chen
是第二季度还是第三季度？
Timothy Arcuri
第三季度，九月份。
S.K. Chen
九月份，第三季度的毛利率应该在20%到21%左右，组装业务应该在12%到13%左右，驱动IC为31%，而（听不清）应该在16%到17%。
Timothy Arcuri
好的，谢谢。您能否告诉我们六月份10%以上的客户有哪些？谢谢。
S.K. Chen
六月份10%以上的客户，[Novatech]是第一大客户，接近20%，美光是第二大客户，占营收贡献的15.02%，第三名是（听不清）8.3%。在六月季度，我们只有两个客户营收贡献超过10%。
Timothy Arcuri
好的，最后一个问题。关于发行时间表的更新，您能否给我们一些预期？我们应该在未来几周内期待吗？您的预期是什么？非常感谢。
S.K. Chen
目前我们实际上正处于法律程序中，因此无法提供具体的阶段或时间细节，但我确信我们实际上保持了[10]个不同申请的时间表，正如我们之前提到的，这将在今年11月提交所有申请。目前我们正在处理这些缩减工作，以便[power]样本并努力满足更大公司的上市要求。
Operator
我们的下一个问题来自Craig-Hallum的Richard Shannon。请提问。
Richard Shannon
嘿，S.J.和S.K.，你们好吗？
S.J. Cheng
（听不清）
Richard Shannon
非常好。再次取得了非常不错的业绩，看起来你们在LCD业务方面有良好的增长势头。我想就你们新的资本支出展望，特别是LCD方面，问几个问题。S.J.，你在准备好的评论中提到，你们正在审慎投资，不会过度超前于需求进行投资。是否有任何迹象表明有合同或协议支持，客户会购买这些产能？你能给我们一些这方面的信息和确定性吗？
S.J. Cheng
是的。Richard，回答你的问题，最近似乎我们的客户正在将产品转向更高性能的宽屏，特别是高分辨率电视和智能手机。与现有产品相比，这类IC需要更长的测试焊盘。因此，我们需要更长的测试焊盘来服务客户，销售给他们。这就是我们增加资本支出的主要原因，以增加测试设备和这些产能，这些已经为客户准备好了。
Richard Shannon
好的。你提到这次资本支出可能会带来一些新客户，能提供更多细节吗？比如是大屏幕还是小屏幕，或者任何这方面的信息，我们很乐意听听？
S.J. Cheng
我们认为，这是针对[测试]产品领域的产品，大部分来自大屏幕。小屏幕是智能手机，所以两者都有。此外，我们还有一个新应用，有其他客户使用相同的LCD驱动解决方案用于指纹（听不清），所以这也是一个灵活的产能产品。
Richard Shannon
好的。明白了。那么，这次增加投资是期望获得市场份额，还是仅仅为了跟上市场而进行的投资？
S.J. Cheng
我认为我们将维持现有客户的分配比例。同时也会获得产品转换带来的增长。
S Richard Shannon
好的。关于这个话题最后一个问题，S.J.，你提到这是拉动式资本支出，这是否意味着2014年的资本支出会相应减少，减少的金额与今年增加的金额相当？或者你能给我们一些关于这个趋势的说明吗？
S.J. Cheng
是的，正如你所说，我们非常专注于在关键市场领域追求更高利润的收入机会。因此，我们目前不提供2014年资本支出的具体数字，但我们可以向您保证，我们将保持资本支出方面的保守态度。我们无意超前于需求进行支出。通过将资本支出提前约六个月，我们能够利用现有公司在高利润LCD驱动支出方面的机会。我们预计在移动消费领域，新应用将继续推动产能利用率增长，因为其中许多应用需要更长的测试时间。基于当前的需求，我们在2013年提前六个月投资的资本支出已经与客户充分沟通，至于2014年，我们现在还不能谈论，但我们将在第三季度财报电话会议上持续更新。
Unidentified Analyst
好的，这很公平，我还有几个问题，问完就退出队列。关于之前提到的台湾上市进展的后续问题。在过去一个季度中，你们经历了这个过程，是否出现了任何重大的障碍？听起来你们确认了预计在明年第二季度完成该流程的时间框架，那么是否有任何障碍出现？另外，关于将台湾ChipMOS持股比例降至70%以下，对于这个时间点是否有更清晰的了解？
S.J. Cheng
是的，正如S.K提到的，有几百万的[追索权]，我认为他们存在法律[问题]。因此我们无法提供关于潜在时间安排的更新，信息非常有限，但我们可以告诉你们的是到目前为止一切顺利。他们正走在正确的轨道上，和我们之前的情况一样。
Unidentified Analyst
好的，这很棒，我最后一个问题。听起来你们在NAND闪存业务方面确实在改善。能否给我们一个销售占比的概念？未来几个季度可能会达到什么水平？另外，我记得你们提到组装业务在第三季度大幅增长，其中很大一部分来自NAND？
S.J. Cheng
是的。我想你的下一个问题可能是关于[美光]的情况，好的，让我借此机会回答你的问题，也包括美光的部分。我们与[美光]保持着非常稳定的合作关系。如您所知，我们帮助支持[美光]的通用产品和几项（听不清）组装业务，但最近我们也开始拓展NAND闪存机会。我们进行了小规模的资本支出投资来支持这一增长，这意味着通过这项投资（听不清）并扩大了我们在NAND方面的产能。最近[美光]的评论表明，作为测试和组装的一部分（听不清），在美光整合（听不清）之后，这部分不会发货，这是为了避免任何中断。总之，我们继续与客户保持稳定的关系，并扩展了我们的合作关系。因此，我们增加了收入机会，保持了我们的持久性，（听不清）新的NAND闪存收入效应通过小规模资本支出投资实现。总体而言，这对我们来说部分是有利的定位，因为我们继续以我们给定的份额花费NAND闪存收入，无需做出更大的资本支出承诺，而且（听不清）我们也为亚洲一些（听不清）公司提供NAND闪存组装服务。
Unidentified Analyst
好的。很棒，各位，我的问题就这些，我退出队列，谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自DLS Capital的Brian Grad。请提问。
Brian Grad
嗨，又一个出色的季度。S.K.，我想快速问一下，你们在本季度早些时候报告向[飞思卡尔]支付了800万美元，这对损益表和收入有何影响？我们会在哪里看到这笔款项的体现？
S.K. Chen
好的，我们实现了800万美元的税前利润，这在两个月内创下了纪录。在其他营业收入中，我们有410万美元的特许权使用费转回。但与此同时，我们又为Tessera案件计提了200万美元的特许权使用费。因此，总体而言，公司有210万美元的特许权使用费转回至（听不清）。其他营业收入我们有410万美元转回，而在其他营业支出中我们有200万美元计提，所以营业利润我们大约增加了210万美元——在这个营业利润中，我们因这个案件增加了210万美元。
Unidentified Analyst
好的，那么（听不清）规模，所以这不在考虑范围内。Tessera案件最终的结果是什么？
S.K. Chen
Tessera案件仍在进行中，实际上不时会有调解，但我们在这个问题上与他们尚未达成实质性讨论。
Unidentified Analyst
好的，那么已经为此计提了费用吗？
S.K. Chen
是的，我们为这个案件计提了200万美元。
Unidentified Analyst
好的。最后一件事，S.J.提到你们回购了大约83,000股股票。为什么回购步伐这么慢？我的意思是，在过去一个半月里股价下跌了很多，只是最近几天因为有了重要的新投资者才有所回升。为什么回购步伐这么慢？
S.K. Chen
实际上我们对回购金额设定了限制，我们在（听不清）机构和机制中说明了这一点。所以这次回购的目的是提升股东价值。我们与18个产品一起启动了这项计划，这些产品都是增值举措。我们不是单纯从市场上购买股票，而是试图为股东创造更多利润。
Unidentified Analyst
好的，这是一个小规模计划，我们不应该更积极地回购股票吗？现在股价非常便宜。
S.K. Chen
我认为您的信息对我们来说非常明确。我们将在剩余的购买期间保持市场活跃，并且可能会向董事会汇报，审查该计划，看看我们如何在市场上保持更活跃的状态。
Operator
我们的下一个问题来自瑞信银行的（听不清）。请提问。
Unidentified Analyst
晚上好，S.J.、S.K.，祝贺你们取得了一个不错的季度。关于LCD方面有两个问题，只是想确认一下，S.J.提到的新产能或新资本支出将仅用于测试，还是你们也会在COG、COF封装或凸块工艺上增加更多产能？这是第一个问题。第二个问题是，S.J.能否详细说明第三季度LCD业务的增长驱动力，是来自智能手机相关业务，还是主要来自更大尺寸的电视？谢谢。
S.J. Cheng
是的，[Jerry]，回答你的问题，大部分资本支出将投资于行业测试，这确实占了大部分，我们也准备了一些设备和（听不清）机器，用于COF和COG以及（听不清）支持，包括它们的工艺组装和LCD驱动业务，为接下来两个季度做准备。对于现有客户，我们目前正努力维持我们的分配比例，并试图在市场上获得更多份额，同时我们也通过新应用获得了一些新客户，他们可以申请使用我们现有的COF产能。产品是指纹传感器，不是（听不清）用于新手机、智能手机和一些移动及安全产品，我们还获得了一些从事（听不清）应用的客户。Jerry，我回答清楚你的问题了吗？
Unidentified Analyst
好的，那么我想你提到的是你们在各个领域都在获得份额，但关于终端需求，你能帮我们理解一下第三季度增长最强的产品是什么吗？是来自智能手机，还是来自我们最大的尺寸，比如电视或IT显示器？
S.J. Cheng
是的，实际上，主要的增长仍然来自2K、4K电视。正如你可能知道的，新的UHD电视，2K的驱动芯片数量是两倍，4K的驱动芯片数量是四倍。这就是驱动方面的增长，我认为目前市场对库存评估确实有一些噪音，但基于我们对4K的资本投入，这笔交易在我们的指引中具有非常坚实的[竞争力]。
Operator
（接线员指示）目前似乎没有更多问题了。我现在想把发言权交还给管理层进行结束语。
S.J. Cheng
感谢各位参加我们第二季度的电话会议。非常感谢。再见。
S.K. Chen
谢谢。祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与，祝您有美好的一天。