Operator
欢迎参加ChipMOS 2019年第三季度业绩电话会议。[接线员指示] 提醒一下，本次会议今天将被录音。录音将于今天东部时间上午10点提供。重播拨入号码为+1 (412) 317-6671，会议ID号码为3755750。重播也可在www.chipmos.com上访问。现在，我想将电话转交给Global IR Partners的David Pasquale。请开始。
David Pasquale
谢谢，接线员。欢迎大家参加ChipMOS 2019年第三季度业绩电话会议。今天公司方面出席的有：董事长兼总裁S.J. Cheng先生；以及财务与会计管理中心副总裁Silvia Su女士。S.J.将回顾业务亮点并提供运营环境的背景说明。随后Silvia将回顾公司的关键财务业绩。今天电话会议上还有发言人兼战略与投资者关系副总裁Jesse Huang先生。所有公司高管都将在管理层正式发言后参与问答环节。如果您尚未收到今天业绩发布的副本，请发送电子邮件至Global IR Partners的imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取发布副本。与之前几个季度一样，我们在几小时前台股市场收盘后主持了普通话电话会议。这是公司持续努力扩大在亚洲本土市场的投资者和分析师关注度的一部分，考虑到公司在台湾的全面上市。管理层在此将涵盖的预备评论与早前电话会议上的内容相同。第二次电话会议旨在让公司的英语投资者有同等机会直接听取管理层意见，并就业绩和运营环境直接提问。话虽如此，我们还必须就前瞻性声明做出免责声明。在此次电话会议期间，管理层可能会根据经修订的美国1933年证券法第27A条和经修订的美国1934年证券交易法第21E条的含义做出前瞻性声明。此类前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与此类前瞻性声明所暗示的任何未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息包含在公司最近提交给美国证券交易委员会的20F表格年度报告中，以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我想将电话转交给公司董事长兼总裁S.J. Cheng先生。请开始，先生。
S.J. Cheng
谢谢David。欢迎大家参加我们2019年第三季度财报电话会议。希望各位都有时间审阅我们的财报新闻稿。我们对业务的营收和利润增长感到非常满意。我们的业务战略——平衡的客户和终端市场组合——正在推动我们的毛利率[听不清]，特别是经营现金流。第三季度的关键要点包括：首先，第三季度是我们自2015年第一季度以来的最高营收水平。与第一季度相比，我们在第三季度实现了10.1%的营收增长。其次，我们实现了毛利率的重大改善，从第二季度的17.1%提升至第三季度的21.4%，这主要得益于更高端的HD产品、TDDI产能利用率提升、最高营收水平以及成本控制。因此，我们在第三季度实现了45%的净利润增长，基本每股ADS收益达到0.52美元，较去年同期大幅提升。最后，我们于8月30日向股东派发现金股利，每股普通股新台币1.2元。这相当于9月9日向ADS持有人派发每股0.764美元。总体而言，我们在大多数领域都看到了强劲的客户需求水平，预计这一趋势将持续到第四季度。我们正在控制运营费用并推动盈利能力提升。关于第三季度的具体情况，整体产能利用率约为74%，较第二季度的75%略有下降，这意味着我们关键测试业务的利用率从第二季度的69%提升至74%。随着我们受益于闪存业务的复苏，凸块和组装率均[听不清]，而LCD驱动器的利用率在季度末因电视需求疲软为73%。存储器产品营收约占第三季度总营收的38.5%。来自[听不清]客户项目的闪存业务增长持续加强我们的业务。这一直是我们的重点。自去年以来，我们开始通过能够支持并共同成长的客户来多元化我们的业务。闪存营收较第二季度进一步增长22.5%，约占第三季度总营收的31%。NAND闪存营收约占第三季度闪存营收的45%。DRAM产品营收较第二季度增长10.8%，约占第三季度总营收的17%。至于驱动器相关产品，包括金凸块和COG、COF，客户需求水平保持强劲。在我们的12英寸金凸块和TDDI业务中，TDDI产品在智能手机HD面板领域的渗透率有所提高。DDIC营收在第三季度与第二季度相比保持平稳。在增长之后，TDDI需求帮助抵消了季度末电视需求的疲软。TDDI营收进一步占第三季度DDIC营收的约14.6%。我们约33%的TDDI产量归功于COF。同时，OLED产品营收在第三季度开始增长，约占第三季度DDIC总营收的4%。展望2019年第四季度，基于客户需求水平和我们强大的市场地位，我们持乐观态度。我们正致力于在2019年前九个月势头的基础上，实现持续的业务改善。在存储器方面，我们受到存储器客户健康需求的鼓舞。我们预计来自新客户项目的NAND闪存业务以及用于TWS产品的NOR闪存将有助于推动进一步的营收增长。在DDIC方面，随着新款高配置智能手机型号的推出，TDDI需求有所增加。根据客户指示，我们预计12英寸COF测试和测试的利用率在第四季度将保持稳定。我们也高兴地注意到，高端晶圆测试产能因OLED面板驱动IC需求而趋紧。我认为，即使电视需求疲软，我们对DDIC在第四季度的营收仍持谨慎乐观态度。同时，我们也在通过增加人工智能和自动化来提高利用率和利润，以进一步降低运营成本并提升人均营收。现在，请让我将电话转交给Silvia Su女士，回顾第三季度的财务业绩。Silvia，请开始。
Silvia Su
谢谢，S.J。我们演示中的所有美元金额均以新台币计价。我们在新闻稿中同时提供了美元和新台币数据。以下数字基于2019年9月30日新台币31.05元兑1美元的汇率。所有数据均按照台湾国际财务报告准则编制。2019年第三季度，总收入为1.739亿美元。第三季度归属于公司的净利润为1890万美元。2019年第三季度每股基本普通股净收益为新台币0.81元或每股基本美国存托凭证0.52美元。折旧和摊销费用为3070万美元。我们在第三季度投入了5950万美元的资本支出。第三季度EBITDA为5600万美元。EBITDA的计算方式是将折旧和摊销与升级流程相加。第三季度股本回报率为12.4%。与上一季度相比，第三季度总收入为1.739亿美元，较第二季度增长10.1%。第三季度毛利润为3710万美元。毛利率为21.4%，较第三季度的17.1%提高了4.3个百分点。我们第三季度的运营费用为1260万美元，占第三季度收入的7.3%，较第二季度下降5.7%。第三季度营业利润为2530万美元，第三季度营业利润率为14.6%。这较第二季度提高了5.4个百分点。第三季度非营业净支出为180万美元，而第二季度非营业净收入为2950万美元。第二季度有一笔2160万美元的权益法核算的投资处置收益。第三季度净利润为1890万美元，而第二季度为5000万美元。第三季度毛利润较第二季度增加了1010万美元。由于我们在第二季度确认了3160万美元的投资处置收益[技术困难]。2019年第三季度每股基本普通股净收益为0.03美元，而2019年第二季度为每股基本普通股0.06美元。基本加权平均流通股数为7.272亿股，与去年同期相同。第二季度总收入为1.735亿美元，较2018年同期增长7.9%。毛利率为21.4%，较2018年第三季度的19.5%提高了1.9个百分点。第三季度运营费用为1260万美元，较2018年第三季度增长7.3%，以支持我们更高的收入水平。第三季度营业利润率为14.6%，较2018年第三季度的12.7%提高了1.9个百分点。第三季度非营业净支出为1890万美元，而2018年第三季度为1420万美元。2019年第一季度每股基本普通股净收益为新台币0.02元，而2018年第三季度为每股基本普通股0.02美元。第三季度末总资产[技术困难]包括总资产3.988亿美元。第三季度末总资产为4.892亿美元，包括流动负债1.619亿美元。第三季度末总权益为6.168亿美元。第二季度应收账款周转天数为83天，而2019年第二季度为81天。第三季度存货周转天数为38天，与2019年第二季度相同。第三季度初现金及现金等价物为1.491亿美元。经营活动产生的净现金为1.238亿美元。投资活动使用的净现金为8260万美元。融资活动使用的净现金为4150万美元。截至2019年9月30日，我们的现金及现金等价物余额为1.493亿美元，较年初减少24万美元。前三季度自由现金流为负380万美元，而2018年同期自由现金流为3万美元。这反映了我们在第三季度支付的2810万美元现金股息。自由现金流的计算方式是将折旧、摊销、利息收入与营业利润相加，然后从总和中减去资本支出、利息费用、所得税费用和股息。我们在第三季度投入了5950万美元的资本支出，以支持更高的客户需求水平和更高的前瞻性需求水平。资本支出的细分为：会计12.8%，LCD驱动70%，组装9.6%，测试7.6%。第三季度折旧费用为2070万美元。截至2019年10月31日，公司流通的美国存托凭证数量约为500万单位，约占公司流通普通股的13.4%。主持人，我们的正式发言到此结束。我们现在可以接受提问。
Operator
[接线员指示] 我们可以接听来自Caffeine Holdings的Scott Bishins的第一个问题。请开始提问，您的线路已接通。
Scott Bishins
我是Scott Bishins。我有几个问题。首先，祝贺你们取得了一个出色的季度业绩，业务确实实现了扭转。看起来过去几年我们都没有见过这种稳定的增长势头，从你们的一些声明以及业绩结果来看，我们显然——确实正在摆脱过去一段时间的停滞状态，现在似乎正在获得一些增长，同时毛利率也有所提升。为此表示祝贺。我有几个问题……
S.J. Cheng
是的。
Scott Bishins
不客气。我有几个问题。对于第四季度的资本支出有什么预期吗？
Silvia Su
好的。我们第三季度的资本支出大约为5900万美元，而第四季度会低于这个数字，我认为大约在5000万到5500万美元的范围内——这是针对第四季度的。
Scott Bishins
第四季度是5800万美元吗？
Silvia Su
第四季度是5500万美元。
Scott Bishins
好的。你们预计明年的全年资本支出也会保持强劲吗？还是说这只是为了配备足够设备以维持收入流的建设年份？
S.J. Cheng
Scott，我是S.J。我认为明年，我们设定的内部目标是收入有机增长与每年8%挂钩，毛利率目标设定在17%到22%之间。资本支出方面，我们设定的目标是年收入的20%到25%。对于明年，我们似乎会预留一部分用于处理或建造新建筑，因为目前我们所有的空间都已完全占用。所以总的资本支出数字，我们将维持在相同的比率，即20%到25%。我们有信心第四季度会比第三季度稍好一些，而明年会比今年更好。
Scott Bishins
好的。另外，今天早上NOVATECH发布了他们对2020年TDDI前景的一些看涨声明。我只是想知道8150是否也看到了同样的看涨前景。
S.J. Cheng
实际上，我们第三季度和第四季度的表现优于NOVATECH。在DDIC层面，我们的表现几乎相同，但我们在闪存方面有大幅增长，特别是NAND产品和用于TWS的NOR产品。此外，我们看到DRAM客户的稳定需求。因此，这再次支持了我们良好的第三季度表现，以及第四季度更好的前景。明年情况相当稳定。
Scott Bishins
好的。我们与美光的关系如何？我知道我们之前减少了美光的产能，而美光似乎已经开始复苏。我想知道我们是否会重新获得过去失去的业务？
S.J. Cheng
实际上，我想说的是，由于我们受益于中国和美国市场。这是一家商业公司，所以我们从中受益。是的，他们正在回归我们。
Scott Bishins
他们确实在回归。好的，这也是好消息。我相信你们有很多较旧的设备，我不应该说旧设备，而是已经完全折旧的设备，可以用来服务美光，这将使毛利率比过去更好，因为不再需要计提折旧。
S.J. Cheng
我们希望如此，是的。
Scott Bishins
好的，那么重申一下，你们现在认为第四季度应该比第三季度更强劲？
S.J. Cheng
我们对此有信心，因为今天我们宣布10月份营收比9月份高出约8.2%，11月份保持稳定，所以我认为我们有信心至少能保持比第三季度更好的表现。
Scott Bishins
好的。另外两个问题。去年，我们支付了大约80%的收益作为股息。对于今年的收益，你们预计明年会支付多少百分比？
S.J. Cheng
实际上，正如我们所说，管理团队内部目标是将50%到60%的收益作为现金股息支付。
Scott Bishins
50%到60%？
S.J. Cheng
是的。
Scott Bishins
好的，那是指包括我们在JMC获得的收益在内的总收益吗？
S.J. Cheng
我们努力通过至少运营来实现支付50%至60%的股息。这是我们对股东和董事会的承诺。
Scott Bishins
好的，好的。那么我就认为这包括JMC的利润了。让我看看。最后一个问题，你们能否简单介绍一下中国的情况？我们确实还没有讨论过那个工厂。我看到一些——我读到一些文章说长江存储的NAND闪存工厂比预期更早投产。另外，我们在上海工厂是否也为DRAM客户提供服务？
S.J. Cheng
是的，实际上——你说得对。上海的情况正在逐季度改善，越来越好。而且[indiscernible]与上海[indiscernible]
Scott Bishins
好的。对于何时能够达到盈亏平衡点，现在有什么想法吗？关于你们的利润率？
S.J. Cheng
单月...
Silvia Su
是的，在第三季度，有一个单月实现了盈亏平衡。
Scott Bishins
今年有一个单月我们实现了盈亏平衡。
Silvia Su
在第三季度。
S.J. Cheng
在第三季度。
Silvia Su
在第三季度。第三季度的一个月。
Scott Bishins
这种情况有没有可能延续到第四季度以及2018年？
S.J. Cheng
实际上，我不是回答这个问题的最佳人选，因为您需要有非常集中的关注和协助。所以我们可以公布结果，但不能给出任何前瞻性声明，是的。但稍后……
Scott Bishins
情况正在变得越来越好，对吧？
S.J. Cheng
是的。
Scott Bishins
好的。让我——我想我还有一个问题——关于毛利率。从17.1%增长到21.4%是非常不错的提升。随着我们继续推进并提高产能利用率，您认为毛利率仍处于上升轨道吗？您认为最高能达到多少？
S.J. Cheng
实际上，Scott，让我这样说。不仅来自产品组合的贡献，我们也在管理方面投入了大量精力在自动化和人工智能上。所以您可以看到，今年作为一个例子，我们的收入相比去年增长了很多，但员工人数并没有增加，甚至可能减少了。而且——所以我们希望在保持相同员工数量的情况下实现收入增长。这就是为什么我们能够通过自动化提高效率和毛利率。
Scott Bishins
好的，我想唯一另一个问题是，我知道随着我们不断增加资本支出，您预计未来资本支出在20%到25%之间，唯一的问题是这自然会导致——当您引进更多设备时，最终会有更高的折旧，这会侵蚀毛利率。您认为有没有可能回到过去的日子，那时我们的资本支出占收入的15%，也许是15%到18%？或者您认为我们将持续保持20%到25%的比率？
S.J. Cheng
目前，我认为我们有充足的现金在手。所以我们更倾向于自己处理这些资本支出。我们曾尝试减少资本支出。唯一的方式是我们的客户委托。那样会提高我们的毛利率，也会增加一些利率。[听不清] Silvia非常严格地控制资金。所以不用担心。
Scott Bishins
那么，你们是否正在努力争取新的客户？有没有什么重要的大客户？
S.J. Cheng
实际上，我们在汽车领域取得了非常好的进展。前十大汽车客户，我们正在通过大众防护产品进行认证。所以我们希望今年能够100%完成。
Scott Bishins
那太好了，那真是太棒了。
S.J. Cheng
更安全，利润率也更高。
Scott Bishins
那太好了。好的，你已经回答了我所有的问题。我相信下次电话会议我会有更多问题。但期待一个稳健的第四季度，继续保持出色的工作。非常感谢。
Operator
[接线员指示] 我们现在将接受来自Blash Capital的Vipul Sagar的下一个问题。请开始，您的线路已接通。
Vipul Sagar
早上好，S.J.和Silvia。这个季度真的很不错，毛利率很好，十月份收入也很好。我只有一个问题，是关于自由现金流的。Silvia，您认为第四季度的自由现金流大约是多少？全年呢？
Silvia Su
好的，好的。那么对于第四季度，自由现金流将为负500万至1000万美元。这是第四季度的数据。
Vipul Sagar
负500万美元？
Silvia Su
是的，500万至1000万美元，在500万至1000万美元的范围内。
Vipul Sagar
正面还是负面？
Silvia Su
负面。
Vipul Sagar
您说的是负面？
Silvia Su
是的，负面。
Vipul Sagar
好的。
Silvia Su
负面。
Vipul Sagar
所以全年将是负自由现金流，对吗？
Silvia Su
是的。
Vipul Sagar
好的。这是我唯一的问题。毛利率做得很好，十月份收入表现非常出色。非常感谢。
Operator
目前没有更多问题。现在请将电话交还给发言人进行补充或结束发言。
S.J. Cheng
是的，谢谢大家参加我们第三季度的电话会议。我们将保持联系。如果您有任何进一步的问题，可以通过我们的网站或投资者关系渠道联系我们。非常感谢。再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。