Operator
大家好，欢迎参加ChipMOS Technologies Inc. 2020年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。[接线员说明] 提醒一下，本次会议正在录音。现在我将会议转交给主持人，Global IR Partners的David Pasquale先生。请开始。
David Pasquale
谢谢接线员。欢迎大家参加ChipMOS 2020年第二季度业绩电话会议。今天公司方面参会的有：董事长兼总裁S.J. Cheng先生；财务与会计管理中心副总裁Silvia Su女士。S.J.将回顾业务亮点并提供运营环境的相关说明。随后Silvia将回顾公司的关键财务业绩。今天我们还邀请了发言人兼战略与投资者关系副总裁Jesse Huang先生参加电话会议。所有公司高管都将在管理层正式发言后参与问答环节。如果您尚未收到今天业绩发布的副本，请发送电子邮件至Global IR Partners的imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取发布副本。在开始正式评论之前，我们必须就前瞻性声明做出免责声明。在此次电话会议中，管理层可能会根据经修订的美国1933年证券法第27A条和经修订的美国1934年证券交易法第21E条的含义做出前瞻性声明。此类前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，包括但不限于COVID-19的潜在影响，这些因素可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与任何前瞻性声明所暗示的未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的更多信息包含在公司最近向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我将电话转交给公司董事长兼总裁S.J. Cheng先生。请开始。
S.J. Cheng
是的。谢谢，David。感谢各位今天参加我们的电话会议。我们对2020年第二季度的业绩和持续进展感到满意。我为我们的团队在冠状病毒不确定环境下保持专注服务客户感到自豪。Q2营收较2019年第二季度增长10.7%。这代表了Q2营收创下六年新高。2020年上半年，我们营收较2019年上半年增长17.6%。我们还在Q2保持了20%以上的毛利率，这得益于产品组合和产能利用率水平。如果按年度同比来看，毛利率较2019年第二季度提高了360个基点至20.7%。在成本方面，我们继续控制费用，努力在增长盈利和经营现金流方面获得尽可能多的杠杆效应。即使增加了与冠状病毒相关的更高工厂环境安全和员工健康成本，我们仍将运营费用控制在营收的7.3%。让我谈谈产品组合情况。我们的Q2测试产能利用率显著提高至81%，这得益于更高的电视SoC和内存测试需求。另一方面，我们的组装产能利用率从81%下降至76%，这是由于中国NAND晶圆供应影响了我们的装载量。中国NAND晶圆供应问题是全行业性的。智能手机需求仍然疲软，影响了我们的LCD和凸块产能利用率水平。然而，这被强劲的居家办公需求所抵消，这导致我们的8英寸COF产能利用率在电视和IC面板、笔记本和平板电脑方面有所提高。我们2020年第二季度的整体产能利用率为76%，高于2019年第二季度的75%，但略低于2020年第一季度的79%。关于我们的制造方面，组装占2020年第二季度营收的27%。封装测试和晶圆分选分别占营收的13.5%和9.7%。晶圆凸块占Q2营收的19.1%。按产品细分来看，混合信号细分营收增长至约占2020年第二季度营收的11%。而我们的COG、COF细分占营收的30.4%，金凸块占Q2营收的16.4%。DRAM和SRAM营收占Q2营收的22%，闪存细分占Q2营收的20.2%。关于Q2的更多细节，我们的内存产品营收下降不到3%，占我们Q2总营收的42.2%。我们的业绩受益于稳定的商品DRAM需求。总DRAM营收较2020年第一季度增长约6%。NOR闪存和Mask ROM营收较2020年第一季度增长约8%。NAND闪存业务约占Q2总闪存营收的34%。由于NAND闪存晶圆供应下降，客户的内存装载量较低。至于驱动IC相关产品，营收较2020年第一季度下降约4%，约占Q2总营收的46.8%。我们营收中的COF部分在Q2较2020年第一季度增长7.4%，占DDIC营收的54%。强劲增长主要由电视面板8英寸COF需求增加和稳定的IC面板需求推动。营收本应强劲增长，但受到全球智能手机需求持续疲软的影响。因此，Q2总DDIC营收较2020年第一季度下降2.6%。最后，TDDI和OLED驱动业务分别占Q2 DDIC营收的24.6%和6.5%。关于我们的终端市场，智能手机营收下降至Q2总营收的34.5%。电视类别和计算类别营收分别增长至20%和13%。汽车和工业约占10.5%，消费类别持平于Q2营收的22%。汽车、工业和消费领域的疲软与整个行业的趋势一致。展望2020年第三季度，我们在2020年上半年经历了挑战但非常成功的时期。随着我们进入下半年继续交付强劲业绩，我们仍专注于增长细分和执行，但由于冠状病毒环境的不确定性，我们保持谨慎态度。我们对客户和终端市场的健康需求感到鼓舞。从需求角度来看，我们对我们的市场地位持乐观态度。基于目前所知，我们预计两大主要产品细分——内存和DDIC相关——的营收将在Q3继续增长。总体而言，我们预计2020年第三季度DDIC相关产品的增长将优于内存细分。我们还继续专注于通过更高的营收、有利的产品组合和持续的成本控制来进一步改善利润率。我们预计商品DRAM将保持稳定，云存储和PC需求稳定。我们预计NOR闪存业务将因全球5G网络建设的持续和游戏需求的增加而增长。另一方面，利基DRAM继续受到智能手机需求疲软的影响。NAND闪存继续受到消费级存储需求最弱和NAND晶圆产量最低的影响。在DDIC方面，我们预计平板电脑和笔记本的中尺寸面板需求将保持稳定。电视的大尺寸面板可能会保持2020年第二季度的势头。对于小尺寸面板，需求可能会在Q3受到持续智能手机疲软的影响。然而，我们预计TDDI增长将有助于抵消这种疲软。我们的TDDI受益于新窄边框智能手机中HD级面板渗透率的提高。我们看到晶圆测试产能逐渐收紧，预示着Q3高端平台的信号。总体而言，我们预计产品组合将有助于推动产能利用率的进一步改善。最后，我们2020年上半年的OLED驱动出货量超过了2019年全年。我们预计随着进入2020年下半年，它将受益于持续增长趋势。现在让我把电话交给Silvia Su女士，回顾2020年第二季度的财务业绩。Silvia，请开始。
Silvia Su
谢谢S.J。我们演示中引用的所有美元金额均为新台币。我们在新闻稿中同时提供了美元和新台币数据。以下数字基于2020年6月30日新台币29.44元兑1美元的汇率。所有数据均按照台湾国际财务报告准则编制。为便于理解演示内容，我的评论将配合今天发布在我们投资者关系网站上的投资者演示文稿进行。第12页，合并经营业绩摘要。2020年第二季度总收入为1.844亿美元。第二季度归属于公司的净利润为1850万美元。2020年第二季度基本每股普通股净收益为0.025美元，或每份基本ADS为0.51美元。折旧和摊销费用为3560万美元。第二季度我们投资了2760万美元的资本支出，因为我们继续保守地增加产能以支持客户需求水平。第二季度EBITDA为5240万美元。EBITDA的计算方法是将折旧和摊销与营业利润相加。第二季度股本回报率为10.9%。第13页，合并综合收益表。与上季度相比，第二季度总收入为1.844亿美元，较第一季度下降2.8%。第二季度毛利润为3820万美元，第二季度毛利率为20.7%，较第一季度的22.7%下降2个百分点。我们第二季度的营业费用为1350万美元，占第二季度收入的7.3%，比第一季度高出约0.6%。第二季度营业利润为2680万美元，第二季度营业利润率为14.5%，较第一季度的16.1%下降1.6个百分点。第二季度非营业净支出为450万美元，而第一季度非营业净支出为10万美元。第二季度与第一季度的差异主要是由于净汇兑损失增加了570万美元。这部分被采用权益法核算的联营公司收益份额增加100万美元，以及按公允价值计入损益的金融资产估值收益增加50万美元所部分抵消。第二季度净利润为1850万美元，而第一季度为2420万美元。第二季度与第一季度的差异主要是由于营业利润减少380万美元。非营业净支出增加440万美元，部分被所得税费用减少240万美元所抵消。2020年第二季度基本每股普通股净收益为0.025美元，而第一季度为0.033美元。基本加权平均流通股数为7.272亿股。与去年同期相比，第二季度总收入为1.844亿美元，较2019年同期增长10.7%。毛利率为20.7%，较2019年第二季度的17.1%上升3.6个百分点。第二季度营业费用为1350万美元，较2019年第二季度下降4.4%。第二季度营业利润率为14.5%，较2019年第二季度的9.2%改善5.3个百分点。第二季度非营业净支出为450万美元，而2019年第二季度非营业净收入为3110万美元。这一差异主要是由于采用权益法核算的投资处置收益减少3340万美元，以及净汇兑损失增加490万美元。这部分被采用权益法核算的联营公司收益份额增加250万美元所部分抵消。第二季度净利润为1850万美元，而2019年第二季度为4330万美元。这一差异主要是由于权益法下投资处置收益减少3340万美元，部分被毛利润增加970万美元所抵消。2020年第二季度基本每股普通股净收益为0.025美元，而2019年第二季度为0.06美元。第14页。合并财务状况表关键指标。第二季度末总资产为12亿美元，包括流动资产4.471亿美元。第二季度末总负债为5.463亿美元，包括流动负债2.051亿美元。第二季度末总权益为6.645亿美元。第二季度应收账款周转天数为78天，而第一季度为75天。第二季度存货周转天数为50天，而第一季度为44天。第15页。合并现金流量表。第二季度初现金及现金等价物为1.598亿美元。经营活动产生的净现金为9440万美元。投资活动使用的净现金为6920万美元。融资活动产生的净现金为440万美元。截至2020年6月30日，我们的现金及现金等价物余额为1.893亿美元。第二季度自由现金流为4860万美元。自由现金流的计算方法是将折旧、摊销、利息收入与营业利润相加，然后从总和中减去资本支出、利息费用、所得税费用和股息。第16页。资本支出和折旧。第二季度我们投资了2750万美元的资本支出。这低于第一季度的3870万美元。资本支出的细分为：凸块占8.7%，LCD驱动占45.8%，组装占15%，测试占30.5%。一如既往，我们努力保持适当平衡，以支持客户项目所需的必要产能。第二季度折旧费用为3560万美元。截至2020年7月31日，公司流通ADS数量约为500万单位，约占公司流通普通股的12.6%。主持人，我们的正式发言到此结束，现在可以开始提问。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自Caffeine Holdings LLC的Scott Bishins。请提问。
Scott Bishins
是的。嗨，SJ和Silvia。看起来你们这个季度表现非常好。我有几个问题想问。首先——我看到这次财报发布采用了一种新格式，基本上是用演示文稿代替书面形式，并且也放到了新闻稿中。你们会继续采用这种方式，还是会回到原来的方式？
Silvia Su
是的，我们会继续使用这种格式。
Scott Bishins
好的。实际上看了一会儿后，这种方式看起来很不错，在你们讲话时很容易跟上进度，了解情况。所以我似乎挺喜欢这种方式。让我问一个问题。我知道黄金在过去三个月，或者说实际上可能是全年都上涨了不少。黄金——黄金成本是否对我们的毛利率造成了任何损害？
S.J. Cheng
Scott，我是Shih。回答你的问题，我们在LCD驱动领域与客户有黄金价格公式。意味着我们使用过去三个月的平均黄金价格来计算本月费用。但在封装方面，我们没有这个公式。所以我们需要通过销售来观察成本，或者与客户重新协商材料成本。因此黄金价格上涨对我们维持利润率构成了相当大的压力。
Scott Bishins
你能大致了解第二季度封装方面的毛利率成本是多少吗？
Silvia Su
你是指黄金价格的上涨吗？
Scott Bishins
是的。嗯，黄金价格上涨对第二季度封装的毛利率有多大影响？
Silvia Su
好的。也许让我这样解释。如果黄金价格上涨约10%，那么我认为这会影响我们整个公司的毛利率，大约在0.8%到1%的毛利率范围内。
Scott Bishins
好的。所以根据你所说的当前黄金价格，大约是1%的影响？
Silvia Su
是的。
Scott Bishins
但您刚才提到在价格调整中，您能够获得黄金价格差异的补偿吗？
S.J. Cheng
答案是肯定的，但黄金价格上涨了很多。所以我们使用第二季度的平均价格仍然无法赶上黄金价格的上涨。因此仍然有一些利润率被抵消。但一旦黄金价格下跌，我们就会返还这部分利润。
Scott Bishins
好的。您认为第三季度我们能够提高毛利率和收入吗？
S.J. Cheng
就收入而言，实际上我们已经公布了7月份的收入。我们7月份的收入相比6月份增长了5.7%。8月份我们也看到了良好的迹象。目前LCD驱动TDDI在测试领域已经完全饱和。所以对于第三季度的收入，我们非常乐观地认为会比第二季度更好。但第三季度的利润率会受到强制性黄金价格、外汇和夏季电力成本增加的影响。
Scott Bishins
外汇方面基本上——在6月底时，今天的情况与当时基本相同。也许略有下降——也许新台币稍微走强，但幅度不大。所以，如果我们保持在这个价格附近，应该不会有太大的外汇影响，您同意这个看法吗？
S.J. Cheng
是的，我们希望如此。所以我们的收入将会增长，而利润率将取决于这三个关键因素。
Scott Bishins
好的。那么，COVID病毒对收入有任何影响吗？
S.J. Cheng
到目前为止，似乎我们从中获得了一些好处，是的。因为我们的产品细分市场——商品DRAM由于居家办公而继续保持稳定和强劲。PC和笔记本的中等尺寸需求增加。所以驱动器的需求也增加了。
Scott Bishins
那么您认为这种情况可能会在今年下半年持续下去吗？
S.J. Cheng
实际上，是的。
Scott Bishins
好的。中国是否已经完全恢复正常运营，还是公司仍在寻求将材料从中国转移出去，并寻找台湾或其他国家来弥补中国的产能缺口？
S.J. Cheng
是的。我认为中国的情况比台湾更复杂。首先是中国和美国的关系变得更糟。所以很多问题不是商业问题，而是政治问题。第二是冠状病毒。他们的情况还不太稳定，而且台湾也有大雨。至少到目前为止，我们很幸运，我们的上海业务在上半年首次实现了盈利。
Scott Bishins
好的。让我看看。我其实只有一个其他问题，但更像是一个建议。有时候，比如去年第二季度，我们有一笔非常大的资本收益——我认为是出售JMC股份的收益。当我查看今天的演示文稿并参考去年第二季度时，我建议也许你们可以在有一次性的巨额收益时添加一些脚注，因为如果有人现在看这个演示文稿，不记得去年的巨额收益是什么，他们会认为盈利能力大幅下降，而实际上并非如此，因为那是一次性的资本收益。除了一次性的资本收益外，另一个大问题是因为新台币兑美元的波动很大，如果你们能在非营业费用、收益或损失部分添加脚注，说明每个季度的外汇影响是正还是负，那就太好了，这样我们可以参考并了解总盈利能力下降或上升的原因。举个例子，如果我刚才仔细阅读这份报告，如果没有外汇变动且季度间保持稳定，我们的ADR每股收益可能会增加约0.11美元，普通股每股收益可能会增加约0.15新台币。但如果你不知道这一点，基本上你看着这份报告，它并没有很好地解释，所以如果有人不记得之前时期或前一年的情况，就很难理解发生了什么。所以只是一个建议，当我们有大的资金、收益、损失，无论是通过外汇还是资本收益时，如果你们能添加脚注，并在进行季度间或年度间比较时将这些脚注带到下一年，这只是我的建议。
S.J. Cheng
是的。谢谢你的建议，Scott。我认为我们会加强这个脚注说明，这样人们就能进行苹果对苹果的比较。
Scott Bishins
是的，我很感谢这个建议。我认为这能帮助很多投资者理解发生了什么——本季度真正发生了什么。这也显示了本季度可能达到的潜力；如果我们有平稳的外汇汇率，基本上普通股每股收益可能达到0.90美元。所以这让大家更容易理解，也显示了收益的稳定性，而不是因为一次性费用导致的收益波动。
S.J. Cheng
是的。感谢您的建议。谢谢。我们会记下这一点。
Scott Bishins
好的。除此之外，这个季度表现很棒。真的很期待下半年。从您的一些评论来看，您似乎认为智能手机领域可能会有一些反弹，特别是在TDDI方面？
S.J. Cheng
是的。
Scott Bishins
那么，希望这也能帮助提升利润率。因为，我猜，LCD——相比内存，我们在LCD上获得更高的利润率，如果我没说错的话？
Silvia Su
是的。
S.J. Cheng
实际上，答案是肯定的。但内存方面，测试的利润率也很高，但组装方面的利润率非常有限。而LCD驱动芯片，是的，这方面的利润率更高。
Scott Bishins
好的。就像我说的，祝贺你们，期待今年下半年的表现。非常感谢。
S.J. Cheng
好的。谢谢。
Silvia Su
谢谢。感谢。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自Blash Capital LLC的Vipul Sagar。请提问。
Vipul Sagar
早上好或晚上好，S.J.和Silvia。只有两个问题。第一个问题，照例是关于自由现金流的问题。我看到你们的现金流在第二季度相比第一季度有所增加——自由现金流从第一季度的1800万美元增加到第二季度的3000万美元。对于第三季度或下半年，我们是否仍然预期下半年会有正的自由现金流？
Silvia Su
是的。对于下半年，我认为自由现金流将会是正的。
Vipul Sagar
好的。谢谢。
Silvia Su
是的，对于下半年。
Vipul Sagar
谢谢。我的下一个问题更多是关于中国业务。Unimos业务，你们是否有上半年的最新情况，他们表现如何，或者有任何营收数字吗？他们是盈亏平衡还是已经盈利？
S.J. Cheng
回答你关于上半年的问题，他们已经达到盈亏平衡点，并实现了非常有限的利润。
Vipul Sagar
好的。过去你们曾提出这样的想法，认为中国——Unimos业务将会增长，并将在未来为ChipMOS的业务做出贡献。但既然你们——既然公司决定出售多数股权，现在我们只是少数股东，持股比例低于45%——大约45%……
S.J. Cheng
是的。
Vipul Sagar
那边的想法是最终将其上市吗？我知道这不由这边的管理层决定，而是他们的决策。但对于ChipMOS的股东来说，只有两种方式可以受益。一种是他们的业务起飞，或者他们上市——公开上市，我们可以从中获利；第三种选择可能是出售剩余股权，因为它目前没有增加任何价值，或者已经有一段时间没有增加了。那么，对于如何为ChipMOS股东变现这项资产，有什么想法吗？我的意思是，我知道你们将JMC的持股从近20%减少到10%，并且将Unimos的投资从多数股东削减为少数股东。所以，如果这个业务不在中国上市，是否有考虑过直接出售剩余股权，因为……
S.J. Cheng
是的。回答您的问题，目前在中国市场，他们正通过自身销售来建设基础设施。因此从长远角度来看，我们将寻求对公司及股东最有利的方案。至于JMC，我们正在谈判过程中，尝试将剩余股份转让给他们。
Vipul Sagar
好的。太棒了。这是个好消息。那么，有没有一个时间表，比如年底前或一年内完成？
S.J. Cheng
实际上与中国方面谈判时，如果操之过急，可能无法获得理想的价格，对吧？
Vipul Sagar
我理解。好的。非常感谢您提供的最新信息。
S.J. Cheng
是的。是的。
Vipul Sagar
好的。非常感谢。我的问题就这些了。
S.J. Cheng
谢谢。
Silvia Su
谢谢。
Operator
女士们、先生们，问答环节到此结束。现在请将会议交还给董事长兼总裁S.J. Cheng先生进行闭幕致辞。
S.J. Cheng
是的。感谢各位参加我们第二季度的电话会议。如有任何问题，请通过电子邮件或我们的网站联系我们。非常感谢。再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。