Operator
各位好，欢迎参加ChipMOS TECHNOLOGIES 2019年第二季度业绩电话会议。今天的会议正在录音。现在，我将会议转交给Global IR Partners的David Pasquale先生。请开始，先生。
David Pasquale
谢谢主持人。欢迎大家参加ChipMOS 2019年第二季度业绩电话会议。今天公司方面出席的有：董事长兼总裁S.J. Cheng先生；以及财务与会计管理中心副总裁Silvia Su女士。S.J.将回顾业务亮点并提供运营环境的相关说明。随后Silvia将回顾公司的关键财务业绩。今天电话会议上还有发言人兼战略与投资者关系副总裁Jesse Huang先生。所有公司高管都将在管理层正式发言后参与问答环节。如果您尚未收到今天的业绩发布副本，请发送电子邮件至global IR partners的imos@globalirpartners.com，或者您可以从ChipMOS网站www.chipmos.com获取发布副本。与之前季度一样，我们在几小时前台股市场收盘后举办了普通话电话会议。这是公司持续努力扩大在亚洲本土市场的投资者和分析师关注度的一部分，考虑到公司在台湾的完整上市。管理层在此将涵盖的预备评论与早前电话会议相同。第二次电话会议旨在让公司的英语投资者有相同机会直接听取管理层意见，并就业绩和运营环境提出问题。话虽如此，我们还必须就前瞻性声明做出免责声明。在此次电话会议期间，管理层可能会根据经修订的美国1933年证券法第27A条和经修订的美国1934年证券交易法第21E条的含义做出前瞻性声明。此类前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，可能导致公司的实际业绩、财务状况或经营成果与任何未来业绩、财务状况或经营成果存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的进一步信息包含在公司最近向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告以及公司向SEC提交的其他文件中。现在，我将电话会议转交给公司董事长兼总裁S.J. Cheng先生。请开始，先生。
Shih
是的。谢谢，David。欢迎大家参加我们2019年第二季度的电话会议。希望各位都有时间审阅我们的财报。第二季度的关键要点是：首先，与第一季度相比，我们在第二季度实现了10%的收入增长。我们一直在推进的客户基础和终端市场多元化项目正在推动这一成功。我们的增长超过了之前的趋势线，并且似乎会延续到下半年。其次，我们将毛利率从第一季度的15%提高到第二季度的17.1%。这一增长得益于我们更高的收入和产能利用率水平，以及我们降低产品成本的专注。因此，我们实现了每股基本ADS约1.13美元，高于第一季度的0.17美元。这包括了JMC股份出售的收益。我们在上次电话会议中提到过，Silvia稍后会再次回顾。整体改善表明，当我们提高产能利用率时，业务中的杠杆效应。最后，我们增加了现金生成，并将净债务再减少了3810万美元。我们看到，这是我们估值和业务健康的重要驱动力。我们改善业绩的使命正在为公司及股东创造价值，股东刚刚批准了另一笔现金股息，每股ADS为0.70美元——0.77美元。 关于第二季度的更多细节，整体产能利用率水平约为75%，这主要是由TDDI和来自新客户项目的NAND闪存业务的强劲需求所推动。我们正在取得进展，并看到这一趋势将持续到下半年。来自新模块厂客户项目的闪存业务增长有助于拓展我们的业务。我们还受益于台湾在我们电子供应链中的销售分配。我们看到客户正在将产能从其他地区转移到台湾，鉴于持续的贸易紧张局势。 闪存产品收入在第二季度相比第一季度增长了14.4%，约占第二季度总收入的19%。而DRAM约占16%。内存产品总收入相比第一季度增长了约9%，约占第二季度总收入的35%。 至于驱动IC相关业务产品，客户对我们TDDI和12英寸细间距COF业务的需求依然强劲。我们预计这一增长将持续，由对新型无边框智能手机面板的更高需求推动，TDDI产品在HD面板细分市场的渗透率从智能手机的全高清面板增加。因此，DDIC收入相比第一季度增长了约13%，约占第二季度总收入的36%。TDDI产品收入在第二季度相比第一季度增长了24%，约占第二季度DDIC收入的32%。而24%的TDDI产品采用了COF封装。在2019年上半年，TDDI约占驱动IC的20%，超过25%的TDDI产品将采用COF格式。 终端市场中，汽车和工业收入约占第二季度总收入的9%。电视约占24%。智能移动设备略微增加至39%。计算机产品收入增加至第二季度收入的8.5%，这得益于我们NAND闪存业务的增长。 我们还在从DDIC多元化到我们凸块工厂中DDIC产品的其他晶圆凸块。这是一个潜在的、显著的增长机会。我们目前正在为NOR闪存、智能移动设备外围产品进行12英寸晶圆级封装的批量凸块生产。明年，将采用12英寸再分布层，即所谓的[听不清]。这些客户项目约占第二季度总凸块收入的15%。 我们对2019年下半年的NAND和NOR感到乐观，产能和价格看起来稳定。而COD需求随着存储的巨大需求一直在增长。我们与关键参与者合作，并为增长做好了准备。 随着我们进入2019年第三季度，我们对我们的市场地位、财务健康、客户前景和终端市场组合感到鼓舞。我们有信心，因为我们受益于客户基础的多元化和改善的[听不清]终端市场条件。利用率水平保持高位，库存水平健康。我们对2019年下半年感到乐观，并致力于实现增长。 在内存方面，我们受到内存客户健康库存以及闪存和利基DRAM客户的一些紧急订单的鼓舞。我们预计来自新客户项目的NAND闪存业务将有助于进一步提高第三季度和2019年下半年的组装利用率水平。 在DDIC方面，随着客户对华为的部分发货恢复，TDDI需求一直在增加。DDIC相关产能逐渐收紧，转向COF挂钩的产能几乎已满。我们预计这将推动第三季度和2019年下半年的DDIC收入增长。此外，合金面板驱动IC DRAM也增加了小型合金面板、高端智能手机。我们还继续交付并多元化我们凸块的产品类别组合，正如我所知[听不清]超越金凸块。这将有助于维持利用率水平并进一步提高毛利率。 最后，我们计划于8月30日派发现金股息，每股普通股新台币1.2元，随后不久将向ADS持有人派发每股ADS 0.77美元。最新的股息已在6月的年度股东大会上获得股东批准。 现在，让我把电话交给Silvia Su女士，回顾第二季度的财务业绩。Silvia，请开始。
Silvia Su
谢谢，S.J。我们演示文稿中所述的所有金额均为美元。我们在新闻稿中同时提供了美元和新台币数据。以下数字基于2019年6月28日新台币31.01元兑1美元的汇率。所有数据均按照台湾国际财务报告准则编制。 2019年第二季度，总收入为1.582亿美元。2019年第二季度基本ADS净收益为每股1.13美元，而2019年第一季度基本ADS净收益为每股0.17美元。这相当于净利润4,110万美元，基本普通股每股0.06美元，而2019年第一季度净利润为630万美元，基本普通股每股0.01美元。第二季度净利润包含了我们处置收益的收益。我们在4月初完成了对JMC 910万普通股的出售。扣除相关税费后，处置收益约为3,170万美元。 我们第二季度的运营费用为1,340万美元，占第二季度收入的8.5%，而2019年第一季度为1,160万美元，占收入的8.1%。第二季度非营业净收入为2,960万美元，包括刚才提到的采用权益法核算的JMC投资处置收益3,170万美元。第二季度所得税费用为310万美元，而2019年第一季度为190万美元。 按业务部门划分，第二季度收入构成为：测试业务占20.1%，封装业务占24.7%，LCD驱动业务占36%，凸块业务占19.2%。 我们第二季度资本支出为2,310万美元，而2019年第一季度为2,030万美元。资本支出构成为：测试业务占25.2%，封装业务占8.5%，LCD驱动业务占56.4%，凸块产能占9.9%。 第二季度折旧和财务费用为2,970万美元，约占收入的18.8%。第二季度EBITDA为4,430万美元，占收入的28%。EBITDA的计算方法是将折旧和摊销与营业利润相加。 截至2019年6月30日，我们的现金及现金等价物余额为1.718亿美元。总体而言，第二季度自由现金流为1,730万美元，计算方法是将折旧、摊销、利息收入与营业利润相加，然后从总和中减去资本支出、利息费用、所得税费用和股息。 截至2019年6月30日，我们的净债务余额为1.601亿美元，净债务权益比为26.6%。虽然EBITDA、自由现金流和净债务权益比不是公认会计准则定义的指标，但我们认为这些是衡量我们财务实力的有用指标。 应收账款周转天数在第二季度改善至81天，而2019年第一季度为91天。存货周转天数在第二季度也改善至38天，而2019年第一季度为42天。 截至2019年7月31日，公司流通ADS数量约为500万单位，约占公司流通普通股的13.6%。 主持人，我们的正式发言到此结束。我们现在可以接受提问。
Operator
[操作员说明]。我们现在将接听第一个电话提问，来自Blash Capital的Vipul Sagar。请注意，您可能开启了静音功能。目前这条线路似乎没有音频，也没有其他参与者通过此电话发出信号。
David Pasquale
他可能会重新接入。我只是——S.J.，我是David。我刚刚收到一封邮件提问，一位股东询问，鉴于上半年业务强劲，您能否就下半年的毛利率趋势提供更多细节？这种趋势是否可持续？您认为能否继续扩大毛利率，扩张将来自成本端还是产品组合端？
Shih
好的。我来回答您的问题。在第一季度，我们的毛利率为15%。第二季度，我们的毛利率从15%提升至17.1%，但这是毛利率。由于我们处置了JMC销售，所以有一些影响。我们表示员工...
Silvia Su
员工薪酬，占净利润的10%作为员工薪酬。
Shih
因此，如果扣除这一影响，我们第二季度的实际毛利率将为18.6%。今天我们还公布了7月份业绩，较6月份增长6.6%。由于收入更高，毛利率也...所以我们有[难以辨认]的基调，对第三季度和下半年相当乐观，收入将逐季增长，毛利率将基于我们的产品细分逐季改善。但是David，我回答了您的问题吗？
David Pasquale
非常完美。是的。操作员，看起来Blash Capital的先生已经回来了，如果您能让他接入。
Operator
当然，先生。
Vipul Sagar
我只想说——这是一个不错的季度，一切看起来都很好，但我有几个问题：a) 关于今年剩余时间的资本支出，您能否给我们一些概念？年初至今，您们完成了约4340万美元的资本支出。今年剩余时间的资本支出情况如何？
Shih
是的。我将让我们的首席财务官回答您的问题。
Silvia Su
是的。关于我们的资本支出，实际上我们的目标——通常我们的目标是——我们希望将资本支出保持在总收入的20%以下。对于2019年——2019年总资本支出，我们将保持在总收入的20%至25%范围内。
Vipul Sagar
好的。下一个问题是，我对你们今年前两个季度的自由现金流表现印象深刻。如果——你们能否对剩余两个季度的情况给我们一些概念？现金流状况如何？截至目前的自由现金流，我们是否已经实现了大约3350万美元的自由现金流？
Silvia Su
关于2019年全年的自由现金流，我认为自由现金流将在500万到1000万美元的范围内。而第三季度，由于奖金和现金分红，自由现金流将为负值。
Vipul Sagar
好的。好的。那么关于在中国的合资企业，你们能提供一些信息吗？
Shih
实际上，我们在中国有一个合资企业，目前紫光集团支付了大部分资金，我们只是确认长期投资的损益。我们开始确认收入。到目前为止，由于他们在闪存新技术方面的推进相当积极，但进展不如我们预期那么快，所以我们确实有积极的认证进展，他们正在等待提升新晶圆产能。
Vipul Sagar
我对7月份的收入数字印象深刻，那是自2014年以来的最高水平。所以我最后一个问题是关于第三季度和第四季度的收入，你们认为第四季度也会实现环比增长吗？我知道第三季度你们预期环比增长。那么第四季度的收入也会环比增长吗？
Shih
基于当前的预测，由于目前存在很多不确定性。但根据我们当前的预测，我们看到第三季度相当不错。第四季度会比第三季度稍好一些。
Vipul Sagar
那么第四季度也可能实现环比增长，就像你们的历史模式一样？
Shih
是的。
David Pasquale
S.J.，我是David，我又收到了另外两个问题。一个是关于新模块厂商客户项目带来的业务，你们能否说明一下这些业务来自哪里？是来自一个新增客户，还是多个客户？你们认为这会在下半年继续增长吗？
Shih
是的。实际上，之前我们在工厂有一个组装设施，针对我们的商品DRAM客户。他们有稳定的安排，因此减少了我们的分配比例。嗯，本质上，我们拥有工程团队，并且熟悉那些制造技术，所以我们引入了一个新客户，但不是商品DRAM，而是NAND闪存，可能来自覆盖关键主要厂商的边际一半。到目前为止，情况良好。我们已经看到了相当不错的结果。利润率也合理。这可以支持我们第三季度下半年的增长。接下来，我们将认证一级闪存客户。这就是我们弥补商品领域收入损失的地方。
David Pasquale
下一个问题。然后还有一个后续问题。我刚刚收到另一个关于汽车和工业领域市场强势表现的问题，这两个都是表现非常出色的细分市场。如果您能提供更多细节，说明这种强势表现来自何处？是来自多个客户吗？在地理分布上，是否来自特定区域？您认为这种趋势是在加速发展还是持续向前推进？
Shih
是的。我想与您分享最重要的一点是NOR闪存。NOR闪存方面，由于我们在亚洲的关键客户从中国市场获得了相当强劲的需求，他们在6月期间清理了大部分库存。同时，他们也在我们的晶圆层面显著增加了晶圆投片量。这就是为什么我们对下半年，无论是NAND闪存还是NOR闪存都充满信心，这些产品为我们带来了可观的营收贡献。它们也推动了我们封装测试业务的高产能利用率，并进一步改善了我们的毛利率。
David Pasquale
接线员，能否重新查询一下是否还有其他问题？
Operator
当然，先生。[接线员指示]
David Pasquale
好的。S.J.，看起来现在没有其他问题了。如果您想将电话转回进行任何结束语。
Shih
是的。感谢各位参加我们第二季度的电话会议。管理团队非常高兴能够在第二季度交出良好的业绩和强劲的自由现金流。我们对第三季度和下半年的表现也非常乐观。感谢所有投资者和供应商。非常感谢大家参加本次电话会议。再见。谢谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。