Operator
大家好，感谢各位参加京东2021年第一季度财报电话会议。[接线员提示] 今天的会议正在录音中。[接线员提示] 现在我将会议交给今天的主持人，京东投资者关系总监Sean Zhang。请开始。
Sean Shibiao Zhang
谢谢。各位好，欢迎参加京东2024年第一季度财报电话会议。在今天的电话会议中，京东CEO徐雷女士将发表开场致辞；我们的CFO单甦女士将讨论财务业绩。然后我们将开放分析师提问环节。 在将会议交给徐雷之前，请允许我简要说明安全港声明。请注意，本次电话会议中的评论及对问题的回答仅代表管理层截至今日的观点，并将包含前瞻性陈述。请参阅我们网站上财报新闻稿中的最新安全港声明，该声明适用于本次电话会议。 我们将讨论某些非公认会计准则财务指标。也请参阅财报新闻稿中非公认会计准则指标与可比公认会计准则指标的对账说明。另外请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有金额均以人民币为单位。 现在请将会议交给我们的CEO徐雷。徐雷，请。
Xu Ran
谢谢，Sean。大家好，感谢今天参加我们的2024年第一季度业绩电话会议。我们在第一季度以令人鼓舞的势头开启了新的一年。我们的营收增长加速，市场份额扩大，同时本季度利润趋势健康。更重要的是，用户对我们进一步改善的购物体验和差异化服务表现出强烈热情，我们的净推荐值（NPS）同比显著提升。 这是我们在行业动态变化中强有力执行的结果。我们的团队专注于自身优势、战略和发展节奏，在改善用户体验、价格竞争力和平台生态系统等所有战略举措上持续推动稳步进展。 我们强有力的执行体现在第一季度改善的品类表现上。首先，我们的百货商品表现优异，超市品类恢复健康增长，而时尚和家居用品保持强劲势头。特别是超市品类的反弹，很好地展示了我们如何通过专注于用户体验的关键方面——即产品质量与选择、价格竞争力和服务质量——来推动强劲的业务表现。 经过过去一年在加强采购能力、升级履约网络和运营效率方面的投入，我们的超市品类在第一季度实现了两位数的GMV和收入增长，订单量和购物频率均有提升。我们预计超市品类的势头将在今年剩余时间持续，并且由于其巨大的总可寻址市场（TAM），它将在长期内保持重要的增长驱动力。 我们的电子产品和家用电器品类在第一季度保持韧性。我们对该品类中的市场领先地位和经过验证的供应链能力充满信心，并将继续专注于自身战略，通过差异化增值服务（如一站式以旧换新服务、新产品发布、更具竞争力的价格方案和更活跃的平台生态系统）来扩大业务规模和利润。 现在让我分享一些我们在第一季度执行战略时取得的运营亮点。 首先，用户参与度。我们很高兴在第一季度看到用户基础和用户行为方面的一系列积极迹象。本季度，我们的季度活跃客户再次实现强劲的同比增长，这得益于所有用户群体的增长，包括新用户、现有用户以及我们的Plus会员。 至于用户行为，我们平台上的购物频率在第一季度实现了两位数的显著同比增长，完全抵消了由于我们低价策略导致的平均订单价值下降。这使得第一季度的ARPU与去年同期相比保持相对稳定。 此外，受用户基础扩大和购物频率增加的推动，我们的订单量在第一季度继续以两位数速度同比增长，这是我们连续第三个季度保持这一增速。这种强劲的用户势头使我们有信心说，我们对用户体验的不懈关注正在取得回报。我们推出了多项用户体验举措，团队在执行方面取得了扎实进展。因此，我们的NPS在第一季度在自营和第三方平台均持续上升。我们相信这是推动我们可持续增长的重要驱动力。 我们正在利用供应链的核心能力来差异化我们平台上的用户体验。例如，我们在电子产品和家用电器品类提供的集成以旧换新服务处于行业领先水平。我们正在进一步优化此项服务，为用户提供无忧服务，包括协调配送、新设备安装和旧设备拆卸。 此外，我们的超市品类也充分利用其供应链推出了差异化服务，包括供应商直发终端用户、[外语]以及生产后24小时内送达用户的鲜奶等。 我们的服务在第三方平台方面也在迎头赶上。例如，我们59元免运费门槛现在几乎覆盖了平台上所有的第三方产品。我们还在扩大第三方商家免费上门取件退货服务的覆盖范围方面取得了进展。我们很高兴看到平台上第三方用户体验持续改善，我们的第三方NPS分数在本季度呈上升趋势。 接下来谈谈我们的低价策略。我们的价格NPS在第一季度继续提升，无论是环比还是同比，因为我们改善的价格竞争力越来越得到用户的认可。同时，我们在低线城市的用户增长在第一季度加速，超过了我们在高线城市的增长率。低线城市用户产生的订单量和购物频率在本季度继续实现两位数同比增长，快于我们总用户的增速。此外，低客单价订单量的增长在本季度继续显著加速。 所有这些都反映了我们对价格敏感客户的吸引力增强以及我们有效服务他们的能力。凭借我们的自营供应链能力和丰富的第三方产品供应，我们有能力以可持续的方式追求低价。这是零售的本质，是JV商业模式的核心，也是帮助我们在价格竞争中保持领先的关键能力。 接下来，谈谈我们的平台生态系统。我们很高兴看到在第一季度，由于我们有效的支持措施和优化的运营工具，我们平台上的活跃商家基础继续快速扩张。我们的第三方用户基础和第三方订单量在第一季度继续以比前几个季度更快的速度增长。 我们的市场服务和营销收入在第一季度恢复正增长，因为我们度过了过去季度的暂时性影响。这主要是由广告收入增长推动的，而佣金收入由于我们现阶段优先发展生态系统而非货币化的战略而保持疲软。 我想指出，目前较低的第三方货币化率并未反映我们市场服务和营销收入的真正潜力，我们预计未来会有更多上升空间。尽管如此，我们仍保持战略重点，即建立一个充满活力和繁荣的平台生态系统，让我们的自营和第三方商家都有足够的动力更好地服务用户。 另外，2024年是我们纳斯达克上市10周年。回顾过去十年，我们的收入从2013年上市前的690亿元人民币大幅增长16倍，到去年超过1万亿元人民币。我们的非GAAP归属于普通股股东的净利润更是增长了惊人的157倍，从2.24亿元人民币增至350亿元人民币。 我们通过股息和股票回购返还给股东的总金额已超过过去10年筹集的总资本。我们为超过50万名员工创造了全职工作岗位，并提供社会保险和住房公积金福利。截至2023年底，员工数量是10年前的13倍。 我们为[过去]取得的成就感到自豪，因为我们为用户、员工、股东和整个社会创造了巨大价值。我们有一个清晰的愿景，通过不断改善的用户体验、更强的价格竞争力[听不清]和繁荣的平台生态系统来引领下一个十年。 总之，2024年标志着我们一贯的战略和持续的执行。我们很高兴以加速增长和健康盈利的第一季度开启这一年。随着我们专注于执行战略，我们将进一步改善用户体验，从而增强用户心智份额和用户增长，进而有助于巩固我们的市场地位并扩大市场份额。这将使我们保持在健康利润和现金流的可持续道路上，使我们能够在今年剩余时间及未来继续执行并交付成果。 说到这里，我将把时间交给Ian，请他介绍我们的财务亮点。谢谢。
Ian Su Shan
谢谢，Sandy。大家好。在第一季度，我们在营收和利润方面都取得了稳健的[业绩]。我们还[听不清]向股东回报。 自年初以来，我们已回购总计9830万股A类普通股，相当于4920万份美国存托股，总金额达13亿美元，约占我们截至2023年12月31日已发行普通股的3.1%。我们还在2024年4月完成了12亿美元的年度现金股息支付。这些举措体现了我们通过股东回报为股东创造价值的承诺，更重要的是，通过我们自2014年在纳斯达克上市以来所做的可持续业务长期增长。 接下来，让我谈谈我们第一季度的财务表现。我们的净营收同比增长7%，达到第一季度2600亿元人民币。按业务细分来看。产品营收增长7%。在产品营收中，我们的电子产品和家用电器类别本季度增长5%，得益于手机和家用电器的韧性，但被个人电脑因行业逆风而疲软所抵消。 我们的日用百货类别恢复稳健的同比增长，因为超市类别在本季度反弹实现两位数营收增长。日用百货中的其他类别，如时尚和家居用品，在本季度也保持了强劲势头。 服务营收在第一季度同比增长9%，主要由物流和其他服务营收[同比增长14%]驱动。市场和营销营收在第一季度恢复正增长，因为我们[听不清]第三方商家并培育我们的平台生态系统。我们的广告营收在第一季度恢复健康势头，因为我们提高了平台流量分配效率，既服务于自营也服务于第三方商家。市场和营销下的佣金收入在此阶段继续下降，这是由于我们为培育平台生态系统而采取的支持商家的措施。 现在让我谈谈我们的分部表现。京东零售营收在第一季度同比增长7%。我想强调的是，即使我们致力于低价策略，京东零售的利润率在本季度继续提高[音频中断]几乎所有类别的自营产品销售毛利率更高。这再次证明了京东商业模式的优越性。凭借我们强大的供应链能力，我们能够持续扩大规模经济并将利益传递给用户。 此外，我们继续改善用户体验，包括降低免运费门槛，通过迭代如我们的赞助活动[听不清]提高用户参与度。由于这些努力，我们实现了更高的用户购物频率和增加的订单量。京东零售非公认会计准则[经营]利润下降5%，经营利润率同比下降50个基点至4.1%，符合我们的[听不清]。 接下来是京东物流。京东物流营收在第一季度同比增长15%，其内部和外部营收均保持强劲势头。然而，京东物流的非公认会计准则经营利润率在本季度提高至0.5%，与一年前3.1%的亏损率相比有显著改善。这是京东物流进一步优化履约网络和[运营效率]、增加规模效益以及更健康的营收增长的结果。 转向新业务。请注意，从2024年第一季度起，我们将开始在新业务下记录达达的业绩。因此，该分部主要包括京东产发、达达、京喜和海外业务。新业务营收在第一季度下降19%，主要由于京喜业务的调整。排除京东产发处置[资产]的影响，新业务的非公认会计准则经营亏损为6.7亿元人民币，较一年前第二季度的8.46亿元人民币收窄。 接下来是我们的合并利润。我们归属于普通股股东的非公认会计准则净利润[听不清]为89亿元人民币，同比增长17%，非公认会计准则净利润率为3.4%，同比提高30个基点。这主要由毛利率提高、对[用户体验]的有效投资以及京东物流利润表现的改善所驱动。 非公认会计准则稀释后每份美国存托股净收益在本季度同比增长19%至5.65元人民币。 [技术困难]
Operator
女士们、先生们，我们与发言人的线路连接中断了。请稍候，我们将很快恢复。
Ian Su Shan
好的，我们回来了。抱歉。 截至第一季度末，我们过去12个月的自由现金流为人民币510亿元，而去年同期为人民币190亿元。自由现金流的同比增长主要得益于我们进一步优化的现金转换周期、盈利能力提升、资本支出适度以及季节性因素。 值得注意的是，我们过去12个月的库存周转天数在第一季度达到历史低点29天，而去年同期为32天，这也促进了我们自由现金流的增长。截至第一季度末，我们的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资总额达到人民币1790亿元。 总而言之，我们对第一季度稳健的业绩感到鼓舞，我们有信心实现运营目标，同时继续专注于执行我们的长期战略。2024年不仅是我们登陆纳斯达克10周年，也是京东开启新篇章的开始，通过构建一个促进自营和第三方业务共同繁荣的生态系统，服务更多用户并为他们提供无与伦比的用户体验。 接下来，我将交给Sean。谢谢。
Sean Shibiao Zhang
好的。谢谢，Ian。我们对今天电话会议的中断表示歉意。 在问答环节，欢迎您用中文或英文提问。我们的管理层将用您提问的语言回答问题。为方便起见，我们会在必要时提供英文翻译。如有任何差异，请以管理层的原始语言陈述为准。 好的。接线员，我们可以开始问答环节了吗？谢谢。
Operator
[接线员指示] 您的第一个问题来自高盛集团的Ronald Keung。
Ronald Keung
Sandy、Ian和Sean。我有一个关于我们增长以及如何平衡增长与盈利能力的问题。我先用中文提问，然后会翻译我的问题。 [外语] 我有一个关于我们增长以及如何平衡增长与盈利能力的问题。我们看到今年许多参与者，甚至我称之为现有参与者，都旨在实现比零售总额更快的增长，并维持市场份额。在这个整个行业中，每个人都希望比行业增长更快，我们如何看待京东今年维持增长的关键驱动力？ 我们正在各个品类中获得市场份额，包括去年基数较高的电子产品。我们如何看待这一增长？快速消费品和一般商品，就谈谈Sandy提到的超市增长。我们如何——实现比行业更快增长的驱动力。从用户和频率的角度来看，包括现有用户和新用户。 以及我们如何平衡这种增长和盈利能力，我们的利润率目标是什么，因为更多参与者正在为增长进行再投资？
Xu Ran
[口译] 感谢罗纳德的问题。首先，关于中国拥有庞大的消费市场且这一市场持续健康增长这一点。与此同时，中国消费市场呈现碎片化特征，中国有超过300个城市人口超过100万。 [口译] 2023年，我们看到中国实物商品网上零售额渗透率约为30%。随着电商平台提升效率和商业模式演进，这一数字预计将继续上升。 [口译] 从品类角度看，我们看到某些品类，如电脑和家用电器，在线渗透潜力超出预期。尽管我们认为这些品类已经具有相对较高的线上消费率。 [口译] 此外，其他一些品类也存在显著的线上渗透空间，比如我们可以看到超市、家居用品、汽车、运动户外和服务等品类。这些品类具有巨大的线上渗透潜力，也是我们平台上增长最快的品类之一。因此，我想说的是，我们相信我们仍然面对着一个巨大的总可寻址市场。 [口译] 就京东的核心竞争力而言，作为中国最大的零售商，依托我们的自营业务，我们能够利用供应链能力为用户提供优质和差异化的用户体验，并在成本和效率管理方面表现出色，这也为我们发展平台生态系统奠定了基础。 [口译] 正如上季度所讨论的，过去一年我们围绕用户体验、低价策略和平台生态系统，采取了一系列积极举措，重点关注业务健康度，包括提升[听不清]；降低采购成本；推出多项客户服务升级，如降低免运费门槛、升级7天价保服务、提供免费上门取件退货以及实施仅退款政策等。 [口译] 我们改善用户体验的所有努力已经[取得成效]，在用户增长和参与度方面出现了一些积极变化。本季度，京东集团和京东零售的季度活跃用户数均实现两位数增长，延续了去年第四季度以来的高增长趋势。同时，我们也[观察到]用户购物频率明显上升，他们在我们平台上的参与度更加活跃。 [口译] 此外，我们的净推荐值持续改善。第一季度，我们的净推荐值在自营和第三方业务方面均实现同比和环比显著改善。虽然去年我们推进平台生态系统建设时新用户涌入导致净推荐值出现一些波动，但我们持续改善的平台治理和风险控制推动了用户满意度的上升趋势。 [口译] 总之，我们的努力已取得一些令人鼓舞的成果，我们看到用户心智份额重新获得增长势头，就我们能够以更快的速度提供更多样化、价格实惠且高质量产品的能力而言，这使我们有信心实现长期增长轨迹和市场扩张。
Ian Su Shan
[口译] 我是Ian，来回答您问题的第二部分。接着Sandy刚才所说的，我们相信2024年全年增长将超过中国社会消费品零售总额增速，并且我们将为京东集团和京东零售实现稳定的盈利。此外，我们将继续坚持有纪律的投资，旨在提升用户体验和扩大市场份额。 [口译] 在京东看来，业务增长和盈利能力是相辅相成而非相互矛盾的。京东的商业模式以供应链为基础，以用户体验为核心[听不清]提升供应链效率能力和用户体验。因此我们坚信，长期可持续的利润将源于我们强大的市场地位和卓越的用户体验。 [口译] 对于京东而言，我们认为通过持续投入精力和资源来提升产品、价格和服务，我们可以提供卓越的用户体验，而这反过来又会推动GMV增长并扩大我们的市场份额。随着业务规模扩大和市场地位增强，我们在供应链和效率方面的优势会进一步强化，从而带来健康的利润增长。这使我们能够继续投资于产品、价格和服务，持续改善用户体验。这就形成了业务增长、用户体验提升和长期利润增长之间的良性循环。 [口译] 去年，我们的大部分努力都集中在内部提升上，包括提高运营效率、简化工作流程和增强长期成本竞争力。通过这个过程，我们发现了进一步改善运营能力的重大机会。我们相信，加强这些能力对于我们在提升利润和长期竞争力方面取得成功至关重要。 [口译] 在业务重点和投资方面。自去年以来，我们一直在推进几项关键举措。我们降低了商家入驻我们平台的门槛，同时加强了对中小商家的支持措施。此外，我们还为他们提供了一系列有效的平台运营工具。因此，我们能够增加客户可选择的商品种类。 [口译] 关于用户体验提升。我们实施了一系列客户服务的逐步更新。这些包括降低自营业务的免运费门槛、改进7天价保功能、为自营和第三方业务引入免费上门取件退货服务、实施仅退款政策等。这些行业领先的服务创新显著提高了用户满意度，这从我们不断上升的净推荐值(NPS)中得到了印证。 [口译] 总而言之，从长远来看，我们将持续发挥我们在自营业务方面的优势，并继续推进平台生态系统建设，以加强业务规模与利润增长之间的良性循环，我们有信心在长期内实现这一目标。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicis a Yap
[外语] 恭喜取得稳健业绩。第一个问题是，在消费者保持理性消费支出的情况下，如果家电以旧换新政策得以实施，该政策是否足以有效刺激消费者真正增加支出？京东预计能从以旧换新政策中获得多少增量增长？ 第二个问题是，管理层此前指出，快消品将是今年支持京东增长的重要品类。除了低基数和更易比较的因素外，您认为消费者是否真的会在快消品类别上投入更多收入？如果消费者需求与去年持平，快消品今年是否仍将是关键增长驱动力？您预计京东在该品类中会获得更多市场份额吗？
Xu Ran
[口译] 感谢Alicia的提问。首先关于以旧换新服务。正如您所知，距离中国上一次推出全国性的以旧换新举措已有约十年时间。因此，对于许多中国家庭来说，现在正是更换家用电器和其他耐用品的时机。这些旧产品往往功能低下、能耗高，可能对健康和安全构成风险。然而，由于更换成本较高，许多家庭目前仍在继续使用。 [口译] 因此，本轮新以旧换新政策的推出，提供了激励措施来满足这一长期存在的需求。它将鼓励中国家庭以较低成本将旧物品换成新物品，从而提升许多人的整体生活质量。 [口译] 目前，我们看到各级政府正在积极推动以旧换新政策的实施。我们看到商务部发布了促进消费品以旧换新的行动计划，地方政府也在进行研究和安排，我们也在与各级政府协调。我们期待更多直接惠及中国消费者的以旧换新补贴措施的出台。 [口译] 与此同时，京东已与包括海尔、美的、格力等在内的100多个品牌合作，成立了家电家居以旧换新联盟。该联盟迄今已在中国20个城市和地区推出了以旧换新补贴促销活动，旨在为全国消费者提供更省钱、更便捷的以旧换新服务。 [口译] 多年来，京东一直在建设和完善以旧换新服务能力，并发挥我们在供应链、物流和服务方面的优势。我们不断提升以旧换新服务体验至新高度。 [口译] 我们推出了集成式一站式以旧换新服务，包括免费上门取件、旧品拆装处理以及新品免费配送安装等。此外，对换新物品、原购买渠道、品牌、使用年限或状况均无限制。通过这些服务，京东已将换新流程缩短至不超过两次用户家访。这是我们能够为用户提供的独特优势，因为我们不仅拥有零售服务，还拥有物流服务。 [口译] 在后端，多年来我们也做了大量工作以提供系统性支持。所有这些基础设施和能力使我们今天能够为消费者提供如此无缝的以旧换新服务。 [口译] 自2023年以来，已有超过1600万用户选择京东进行家电以旧换新，首次使用我们以旧换新服务的用户也实现了200%的同比增长。 [口译] 2023年，我们的以旧换新计划占京东家电销售额的中高个位数百分比。随着政府今年积极推动这一举措，我们预计家电品类将获得更多增量销售。以旧换新驱动的销售额预计将占该品类总销售额的更高比例。 [口译] 关于快消品的问题。首先，我想从消费趋势的角度分享，整体快消品行业保持积极增长势头。根据第一季度NPS数据，快消品类，特别是基本生活用品，显示出强劲增长。快消品和生鲜是销售额快速增长的两个领域，而它们的线上渗透率相对较低。我们看到许多线上平台和电商玩家正在稳步从传统线下市场获取市场份额。 [口译] 根据京东第一季度数据，快消品预期的快速反弹在推动我们日用百货销售和收入的整体增长方面发挥了重要作用，使我们的日用百货增长率超过了国家统计局发布的相应行业增长率。 [口译] 关于超市品类的策略。随着我们深入每个子品类以丰富产品供应、降低采购成本并将利益传递给消费者，该品类已显著增强。此外，为满足用户需求和解决消费痛点，我们正在探索各种措施，如产品开源、定制开发新产品，为消费者提供高质量产品、有竞争力的价格和优质服务。 [口译] 同时，我们的物流履约网络改革也使我们能够降低免运费门槛，并根据不同产品类别的特点进行定制。 [口译] 随着京东业务规模和品类结构在过去几年发生显著变化，我们正在进行履约网络改革。我们每隔几年就会调整履约网络的算法和设计。例如，我们独特的城市仓模式相比行业普遍采用的从单一地点向全国发货的模式，提供了更优的购物体验。 [口译] 然而，我们的城市仓模式要求我们提高规模效率，通过算法升级减少包裹从一地到另一地的移动次数，缩短配送距离，从而持续降低整体履约成本。 [口译] 总而言之，我们认为继续推动超市品类增长的本质是回归零售的本质，即专注于更好的成本效率和用户体验。展望未来，尽管超市品类竞争激烈，行业参与者采取各种策略，我们仍对该品类的增长潜力充满信心，并将超市品类视为我们整体增长的关键驱动力。
Operator
下一个问题来自瑞银的Kenneth Fong。
Kenneth Fong
[外语] 我有两个问题，第一个关于内容。京东一直在尝试不同的电商内容手段，这些手段非常创新且与同行有所区别，比如商品展示、直播带货，以及最近的微信AI直播。它们取得了非常积极的成果。管理层能否与我们分享在核心电商平台内容投资的进展和未来战略？ 我的第二个问题是关于股东回报。我们已大幅提升股东回报，上季度回购了价值12亿美元的股票。我们应该如何看待未来回购的步伐、规模和可持续性？
Xu Ran
[口译] 谢谢Kenny。让我分享一些关于直播和内容生态系统的想法。对于京东零售，我们在年初宣布了加强内容生态系统的承诺，旨在为用户提供更多样化、更全面的内容体验，同时配合我们卓越的购物体验。 [口译] 因为我们相信，通过提供优质内容，我们将为京东平台吸引新流量，降低用户获取成本，并受益于我们的平台生态系统。我们还相信，丰富的内容在提高用户参与度和平台停留时间方面也起着关键作用，从而提升我们的流量分发效率和转化率。 [口译] 我们在直播方面的尝试，正如您提到的，包括双十一品牌促销期间由品类经理主导的热门场次；以及最近展示我们创始人Richard AI数字代表的直播，这些都体现了我们对内容创新的承诺，充分利用了京东的技术能力。 [口译] 值得注意的是，Richard的虚拟形象直播，这是业内首次由企业家AI虚拟形象主持的直播，在第一小时内就吸引了超过2000万观看量，这也展示了我们在AI和其他能力方面的实力，以及这些在电商场景中的应用。 [口译] 展望未来，我们将持续进行以京东核心业务为中心的技术投资，包括我们的大语言模型等。 [口译] 我们仍处于内容生态系统建设的早期阶段，我们希望为高质量原创内容及其创作者提供更大的曝光度和更多流量，从而通过帮助消费者发现产品和做出明智的购物决策来为他们创造价值。
Ian Su Shan
[口译] 谢谢。关于股东回报的问题，我想请大家关注我们30亿美元计划的三年规划。截至目前，我们仍有约23亿美元的资金，正如我们在未来几年规划的那样。年初至今，我们已在公开市场（包括纳斯达克和香港）回购了总计9830万股A类普通股（相当于4900万份美国存托凭证），总金额达13亿美元，约占2023年末已发行普通股总数的3.1%。 [口译] 长期来看，我们的回报将侧重于持续健康的业务增长、盈利能力、股息、股票回购等方面。因此，我们将继续通过多种方式回馈股东，分享京东业务的成功。
Operator
下一个问题来自杰富瑞的Thomas Chong。
Thomas Chong
[外语] 我的第一个问题是关于行业和行业竞争。您如何看待今年的618？另外，我们应该如何看待行业格局？与去年相比有何不同？ 我的第二个问题是关于我们的生态系统战略。管理层能否评论一下[第三方]商家在未来几个季度的经济贡献？
Xu Ran
[口译] 感谢Thomas。让我分享一下即将到来的京东618大促的一些计划。今年大促的主题是品质与实惠。我们注意到市场上出现许多外观相似的低价产品趋势。因此，在继续实施低价策略的同时，今年购物节的重点是突出京东能够以低廉价格提供差异化优质产品并配以卓越服务的能力。 [口译] 今年的促销方式和节奏将与往年有所不同。所有安排都将围绕提升用户体验展开。活动将于5月31日晚8点启动，产品将随时可供立即购买。 [口译] 我们还将继续致力于培育与品牌和供应商的牢固伙伴关系，进一步巩固京东的市场地位和用户心智份额。我们还将加大力度支持中小商家，支持超过双倍数量的商家实现超过100万卖家，并支持更多合作伙伴实现增长目标。 [口译] 总体而言，我们对今年618促销的整体表现持乐观态度。我们相信，面对不同的市场参与者，我们在日常销售和大促期间有不同的策略。使京东脱颖而出的仍然是我们供应链的优势以及我们能为用户提供的可靠性。 [口译] 因此，我们坚信基于强大供应链和以用户为中心体验的京东商业模式，在各种经济周期中都具有韧性和可持续性。我们有信心凭借这种商业模式，长期持续获得市场份额。
Operator
谢谢。我们现在...
Ian Su Shan
我们还没有回答Thomas问题的第二部分。 [口译]关于平台生态系统的问题。我们最初的重点是通过吸引商家来扩大生态系统规模。我们正在积极引入更多商家，并通过在我们的平台上为顾客提供多样化的产品，帮助他们在我们平台上提升业务表现。过去一年，我们通过持续简化入驻流程、降低店铺运营成本、提高运营效率并提供流量支持，成功吸引了大量新商家。 [口译]本季度，我们平台上的潜在商家数量超过100万，活跃商家数量连续四个季度加速增长。诚然，我们的商家数量可能不如其他一些平台高，但我们仍致力于进一步加强商家招募工作，并支持他们在我们平台上的活动。我们预计未来几个季度商家数量将继续增长。 [口译]平台生态系统建设的第二阶段涉及鼓励用户参与。最终，我们希望这成为一个自然的过程，让用户自然而然地选择购买自营或第三方产品。迄今为止，我们观察到用户与第三方产品之间良好的互动。 [口译]第一季度，我们在第三方交易用户和第三方订单量方面均实现了加速增长。同时，第三方的净推荐值持续改善。自去年下半年以来，我们一直与商家合作开创服务创新。这导致了诸如延迟配送补偿、仅退款政策、免费上门取件退货等服务的实施，所有这些都不断提升我们POP用户的购物体验。 [口译]最后，我们也相信我们将见证POP销售额和收入的增长。实现这一点的前提是我们能够真正帮助商家扩大业务规模。从商家会员的快速扩张到活跃用户的参与，再到POP GMV的快速增长，所有这些都需要时间和耐心。随着我们平台生态系统的逐步完善，从长远来看，第三方订单和GMV的比例最终将超过自营产品，这也将是用户的自然选择。 [口译]利用我们的自营业务以及与第三方市场商家的合作，我们能够培育一个繁荣的平台生态系统，提供更丰富的高品质商品供应，增加用户在我们平台上的参与度，从而实现良性循环。我们相信这种良性循环将是我们长期收入和利润持续增长的重要驱动力。
Sean Shibiao Zhang
谢谢主持人。感谢各位今天参加电话会议，也感谢大家的提问。如果您还有进一步的问题，请联系我和我们的团队。我们感谢您对京东的关注，并期待下个季度再次与您交流。谢谢。
Operator
感谢您参加今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。 [本文字记录中标有[口译]的部分由现场电话会议上的口译员翻译。]