Operator
大家好，感谢各位参加京东集团2025年第三季度业绩电话会议。[接线员提示] 今天的会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在我将会议交给今天的主持人，投资者关系主管Sean Zhang。请开始。
Sean Shibiao Zhang
谢谢。各位好，欢迎参加京东集团2025年第三季度业绩电话会议。今天出席会议的有京东集团首席执行官徐雷女士和首席财务官单甦先生。徐雷将首先发表开场致辞，单甦将讨论财务业绩。随后我们将开放分析师提问环节。在将会议交给徐雷之前，请允许我简要说明安全港声明。请注意，本次电话会议中的评论及对问题的回答仅代表管理层截至今日的观点，并将包含前瞻性陈述。请参阅我们投资者关系网站上最新财报新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议。我们将讨论某些非公认会计准则财务指标。请参阅财报新闻稿中非公认会计准则指标与相应公认会计准则指标的对账说明。另请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有金额均以人民币计。现在我将会议交给我们的首席执行官徐雷。徐雷，请开始？
Xu Ran
谢谢，Sean。大家好。感谢各位参加我们2025年第三季度业绩电话会议。第三季度期间，我们在各项战略重点上取得了一系列稳健成果，并进一步增强了推动更佳用户体验、更低成本和更高效率的能力。我们的总收入同比增长15%，保持了两位数的增长势头。我们很高兴看到一般商品品类以及平台和营销收入的增长继续加速。两者正成为我们重要的增长驱动力。本季度非GAAP净利润为58亿元人民币，核心零售业务利润率继续同比扩大。我们的外卖业务也保持了健康扩张，同时其亏损较上一季度收窄，因为我们持续优化运营效率并改善单位经济效益。总体而言，我们的业务正沿着长期战略路线图稳步推进。我们相信，核心零售业务将稳步扩大市场份额并实现健康的利润率提升，新举措将创造更深的协同效应并推动更健康的财务模式，从而进一步加强我们整个商业生态系统。在支撑这些成果的所有令人鼓舞的发展中，我想指出本季度三个最值得关注的亮点，我认为这应该是今天电话会议的关键要点。 首先，用户基础和参与度的强劲势头。第三季度季度活跃客户数同比增长超过40%，延续了前几个季度建立的势头，这得益于京东零售的有机增长以及我们新业务（如京东外卖和京喜）的贡献。持续的增长使我们的年度活跃客户在10月份超过了7亿，在用户扩张方面达到了新的里程碑。特别是，我们最高质量的用户群体——京东Plus会员数量在本季度也实现了健康增长。除了用户规模，我们平台上的用户购物频率在第三季度也同比增长超过40%，这是我们连续两个季度保持的增速。值得注意的是，我们看到所有用户群体（包括新用户、现有用户和京东Plus会员）的购物频率都有显著提升。这种用户势头清楚地证明，在不断变化的用户需求中，我们一直非常专注于提供更好的用户体验。作为回报，我们不断扩大的、更活跃的用户池进一步改善了与用户的互动，加深了我们对用户的洞察，使我们能够更好地满足他们的需求。这种良性循环最终支持了我们的长期可持续增长。 其次，我们的核心零售业务在第三季度保持强劲。零售收入本季度同比增长11%，达到2510亿元人民币。这有多方面的贡献因素。虽然电子产品和家电品类的高基数效应开始显现，但一般商品以及平台和营销收入的增长在本季度继续加速。利润方面，京东零售的毛利率和营业利润率均以稳健的步伐进一步扩大，展示了该业务持续的规模效益和运营效率提升。从主要品类来看，电子产品和家电品类自第三季度下半年以来一直面临高基数，这影响了其增长势头。这是全行业面临的挑战，我们正与品牌和制造商密切合作以应对。例如，我们一直利用我们的市场和用户洞察来支持品牌和制造商开发新的定制产品型号。同时，我们继续降低品牌成本，并努力为我们的客户争取最优价格。这得益于我们的供应链能力。尽管高基数效应预计将在短期内持续，但很明显，我们在这些品类中的商业模式和市场地位优势依然稳固，我们有信心在这些优势的基础上，释放该市场的新增长潜力。 一般商品品类在第三季度录得19%的同比增长，较上一季度显著加速。在该品类中，超市、时尚和健康类别的收入在本季度保持了两位数的同比增长。这种强劲的顺风预计将持续到第四季度。这是我们努力增强产品组合、价格竞争力和服务质量的结果，最终转化为更好的用户体验和更强的用户粘性。随着我们继续挖掘巨大的市场潜力，我们相信一般商品将在支持京东零售长期增长方面发挥更大的作用。 除了更健康的品类组合，我们第三季度业绩的另一个亮点是平台和营销收入，在集团层面，本季度同比增长24%。它已连续四个季度保持两位数增长轨迹。特别是，我们的广告收入增长在今年每个季度都环比加速，并在第三季度同比增长超过20%。这种强劲势头主要源于核心京东零售业务产生的广告收入加速增长。我们为1P业务和3P商家改善的生态系统、更强大的AI驱动广告工具以及提高的流量分配效率都促成了这一强劲趋势。随着我们进入第四季度，我们预计平台和营销收入将继续健康增长。我们的平台生态系统正在良好成形，并获得了供应商和商家（无论大小）的积极关注。 我想分享的第三个亮点是我们的新业务。在该板块内，京东外卖在第三季度继续取得健康进展。其GMV在本季度实现了两位数的环比增长，这得益于订单量的增长以及更健康的订单组合，高价值订单占总订单的绝大部分。在扩大外卖业务规模的同时，由于单位经济效益的改善，第三季度运营亏损也环比收窄。这一令人鼓舞的进展是通过我们丰富的供应、提高的运营效率、在竞争激烈的市场中进行的纪律性投资以及我们扩大外卖收入来源的努力实现的。更重要的是，外卖业务继续与我们的零售业务产生强大的协同效应。除了用户增长和参与度，用户群的累计交叉销售率一直呈上升趋势。我们超市、电子配件和京喜类别的产品仍然是这一趋势的最大受益者。展望未来，我们将专注于进一步扩大外卖业务规模、优化单位经济效益，并释放与零售、物流和我们生态系统中其他业务更强的协同效应。 其他新业务，包括京喜和国际业务，都按计划进展顺利。京喜进一步渗透到低线市场，扩大了其商家和用户基础。我们的国际零售业务正在逐步在英国、德国和比荷卢地区建立能力，为我们的全球扩张铺平道路，两者都在执行其长期战略方面迈出了坚实的步伐。 在我结束之前，还有一件事。我们在9月的2025年京东探索者大会上公布了我们的AI路线图。我想在这里分享一些令人兴奋的更新。首先，我们在活动中推出了多款新的AI产品，包括全能数字人助手应用TaTaTa，以及用于机器人、玩具、设备等的AI代理JoyInside。其次，我们推出了针对零售、医疗保健、物流和工业四个行业的特定AI应用。第三，我们还升级了我们的一些零售技术基础设施，例如JD Streamer，这是我们新的数字人技术，提供电商直播和短视频制作解决方案。JoyStreamer迄今已服务超过40,000个品牌，与真人直播成本相比，成本显著降低，销售业绩更好。此外，我们提供24/7不间断的AI客户服务，在我们的11.11大促期间处理了超过42亿次咨询。我们对这些AI应用的潜力感到兴奋，因为我们正在培育一个跨越多个行业的全面AI生态系统。 总而言之，第三季度是一个富有成效的季度，我们所有业务线都在战略路线图上稳步前进。我们平台上的用户势头强劲。我们的核心零售业务状况良好，拥有多个互补的长期增长驱动力，并且长期利润率提升潜力巨大。除了核心零售，包括外卖、京喜和我们的国际零售业务在内的新业务在财务和运营上都处于健康发展的轨道上。综合来看，我们的业务正在协同运作，增强了我们对未来道路的信心，我们看到了进一步释放我们商业生态系统协同价值的巨大机会，并为我们实现可持续、高质量的增长奠定了良好基础。说到这里，现在让我把电话会议交给Ian。
Ian Su Shan
谢谢Sandy。大家好，感谢各位今天参加电话会议。第三季度，我们在各业务线均录得一系列健康表现。总收入同比增长15%，超过了MBS整体零售销售额的增长。这得益于我们核心零售业务实现的双位数收入增长。尽管电子产品和家用电器面临高基数，但一般商品和服务收入在第三季度均实现更强劲增长，并录得自2023年第二季度以来最快的增速。在利润方面，京东零售本季度毛利率和营业利润率均实现强劲的同比扩张。我们的外卖业务也实现了投资规模的环比缩减。总体而言，我们的业务正朝着正确方向发展，我们处于更有利的位置来推动长期可持续增长。 现在让我们回顾第三季度的财务业绩。第三季度总净收入同比增长15%至2990亿元人民币。从结构来看：产品收入第三季度同比增长10%。电子产品和家用电器收入增长5%，较上季度有所放缓，这主要是由于以旧换新计划带来的高基数效应。这符合我们的预期，我们相信——凭借我们的供应链优势，并专注于提升用户体验、降低成本和提升效率，我们已做好准备进一步巩固领先的市场地位。 本季度一般商品收入同比增长19%，这是我们第三季度业绩的一个显著亮点。一般商品已连续四个季度保持双位数增长，且增速较前一季度进一步加快。在一般商品中，超市和时尚品类在第三季度的增长率均超过15%。这一结果主要得益于我们持续努力提升运营能力、打造更好的用户体验和心智份额，以及不断增长的市场份额。这使我们有信心，随着我们抓住这一市场的巨大潜力，一般商品品类的强劲势头将持续向前。 第三季度服务收入同比增长31%，与之前几个季度相比实现了坚实的加速。值得注意的是，平台和营销收入同比增长24%，已连续7个季度实现环比加速增长。在这一业务线中，广告收入继续保持强劲增长，这主要得益于用户参与度的显著提升，以及我们为核心零售业务的供应商和商家提供的更好的广告工具。这展示了我们更强大的生态系统以及我们平台上商家和用户数量的强劲增长。我们预计平台和营销收入将在第四季度继续保持稳健增长，为我们的收入增长和利润率表现做出贡献。 第三季度物流及其他服务收入同比增长35%，主要由外卖业务带来的增量配送收入驱动。 现在让我们看看各分部业绩。京东零售收入第三季度同比增长11%。我们的核心零售业务已构建了多个增长驱动力，我们相信一般商品品类以及包括广告在内的增值服务将成为零售长期增长的重要支柱。京东零售在本季度利润率扩张方面也取得了健康进展。毛利率已连续14个季度实现同比扩张，第三季度提升1.3个百分点至19.3%。这得益于向高利润率业务的有利结构转变，以及通过利用规模效应和供应链优势优化采购成本。此外，第三季度京东零售的非GAAP营业利润同比增长28%至148亿元人民币，营业利润率提升76个基点至5.9%，两者均保持强劲势头。 转向京东物流。第三季度物流收入同比增长24%。内部和外部收入均以稳定速度增长。京东物流也获得了外卖业务产生的增量配送服务收入。在利润方面，京东物流非GAAP营业利润同比下降39%至13亿元人民币，因其持续投资于客户体验、服务能力和技术，以提升整个物流流程的效率。这些努力旨在增强京东物流在产品和服务方面的竞争力，并巩固其市场地位，随着时间的推移，这将转化为可持续的利润率扩张。 我们的新业务产生收入156亿元人民币，与上季度相比实现稳定增长。这得益于我们外卖、京喜及国际业务的持续扩张。新业务的非GAAP营业亏损环比小幅扩大至157亿元人民币。具体来看，外卖业务在第三季度投资环比减少。我们的外卖业务继续扩大规模，拥有更健康的财务模式，收入来源扩大，用户支出更加审慎，运营效率提高。至于其他新业务，京喜和国际业务与前一季度相比均增加了投资。它们正处于快速发展阶段，是京东长期战略的重要支柱。展望未来，我们将继续扩大新业务规模，进一步释放协同效应，为未来的增长奠定基础。同时，我们致力于改善UE表现，并旨在推动长期健康可持续的利润增长。 关于我们第三季度的合并利润表现：毛利润同比增长12%至500亿元人民币。毛利率为17%，小幅下降0.4个百分点。这主要是由于外卖业务和京东物流的利润率稀释，抵消了京东零售本季度坚实的毛利率扩张。归属于普通股股东的非GAAP净利润为58亿元人民币，非GAAP净利润率为1.9%，两者均同比下降。这些近期的利润逆风主要反映了我们在外卖业务上的投资。 截至第三季度末，我们过去12个月的自由现金流为130亿元人民币，而去年同期为340亿元人民币。这主要与以旧换新计划相关的现金流出以及营业收入的下降有关。截至第三季度末，我们的现金及现金等价物、受限制现金和短期投资总额为2110亿元人民币。 总而言之，我们对核心零售和新业务取得的坚实进展感到鼓舞。零售已构建了具有多个驱动力的增长指标，并明确了实现长期利润率目标的路径。外卖业务正以更健康的财务模式增长，其他新业务（包括下沉市场和国际业务）也正朝着下一阶段迈出坚实的步伐。我们所有业务都处于正确轨道上，开始产生显著的协同效应，共同为我们的长期高质量发展做出贡献。 说到这里，我将把话筒交还给Sean。谢谢。
Sean Shibiao Zhang
谢谢Sandy和Ian。在问答环节，欢迎用英文或中文提问，我们的管理层将用中文回答问题，为方便起见会提供英文翻译。如有任何差异，请以管理层原始语言陈述为准。接线员，我们现在开始问答环节。
Operator
[接线员指示] 第一个问题来自Kenneth Fong。
Kenneth Fong
[外语] [口译] 我的第一个问题是关于政府交易补贴。随着同比基数在第四季度变得更高，管理层能否分享京东零售电子产品和家电的增长前景？从财务角度看，随着交易补贴逐渐减少以及同比增长放缓，我们应该如何看待对京东零售利润率的影响？我的第二个问题是关于海外发展。在最近收购海外某公司以及JD Joy开始运营之后，管理层能否分享海外战略，包括投资规模和节奏？
Unknown Executive
[外语] [口译] 谢谢你的问题，Kenny。是的，自去年以来，培训计划刺激了消费需求，促进了家电和PC的销售，这为行业创造了不可避免的高基数，这在市场预期之内。虽然交易计划导致了消费需求的短期波动，但其更实质性的影响是推动产业升级，促进创新、智能和绿色产品，最终引领行业高质量发展。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 自交易计划实施以来，京东积极支持政策落地。因此，我们在相关品类中进一步提升了市场份额和供应链能力，特别是在我们的1P模式下，核心优势的持续增强使京东与众不同，并建立了长期增长基础。我们将继续利用在产品价格和服务方面的优势，目标是进一步加强用户心智份额，巩固和扩大市场份额，将重点关注几个领域。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 因此，这一领域包括：首先，在产品创新方面，我们将与品牌合作推出更多定制化产品，推动产品升级；在价格优化方面，也将利用我们的规模优势和供应链能力进一步优化成本，为用户提供更具竞争力的价格。在服务方面，我们将提供全渠道消费者服务，为客户打造无缝的线上线下购物体验。例如，我们一直在加强家电和3C品类的线下布局，聚焦于京东MALL、京东家电、高线城市城市旗舰店等大型门店，以及低线市场的京东家电专卖店等小型门店。此外，我们还提供差异化服务，包括一体化配送安装，为用户提供更好的体验和更高效的服务。通过这些努力，我们将进一步巩固市场份额。截至第三季度，我们已在全国建成超过20家京东MALL，京东家电城市旗舰店数量已超过100家。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 在利润率方面，我们将继续为用户提供最具性价比的产品，以确保更好的用户体验和心智份额。此外，无论是在培训项目期间还是未来的常态化阶段，我们的团队都将利用供应链能力并加强与品牌的协作。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 总体而言，我们对京东在家电和3C品类中的用户心智份额和市场份额充满信心。京东将继续加强自身能力和战略定位，与品牌密切合作，应对短期挑战，支持行业长期健康发展。此外，我们的增长驱动力现在更加多元化。我们看到超市、健康、时尚等品类以及广告服务收入的销售增长持续加速，这些正成为京东新的增长引擎。再者，正如我刚才分享的，在京东11.11大促期间，我们的用户基数和购物频率都呈现出更强劲的增长趋势，购物用户数同比增长了40%。这一势头将支持我们明年的健康增长，并让我们对长期发展更有信心。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 关于您第二个关于京东国际业务的问题。首先，从战略角度来看，国际化扩张一直是京东的一项关键长期战略，作为中国最大的零售商，我们旨在逐步建立一个高效的全球零售网络，以便将京东的优质购物体验带给全球消费者。我们认识到国际市场非常庞大，例如欧洲是全球第二大消费电子市场，仅次于中国，并且在提升用户体验方面仍有许多改进空间。我们也旨在抓住中国供应链全球化的机遇，利用我们的供应链优势更好地支持中国品牌的国际化扩张。在商业模式方面，与其他跨境电商平台不同，我们利用自身的供应链能力，致力于本地电商方式和本土化战略。我们与全球优质品牌和供应商合作，建立互利共赢的合作伙伴关系。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 在进展方面，目前我们的欧洲在线零售业务Joybuy正在包括英国、法国、德国和荷兰在内的国家进行测试阶段。这标志着京东国际化战略的重要一步，我们将继续提升用户体验，并在关键领域构建核心能力，包括：第一，扩大产品品类并与全球优质品牌合作；第二，增强物流能力，提高仓储和配送的效率和稳定性；第三，投资研发以优化产品功能并提升购物体验。我们欢迎在欧洲的投资者分析师体验我们的Joybuy应用，并向我们提供您的体验反馈。关于CECONOMY，该交易仍需获得监管批准，我们将在适当时机向各位提供进一步更新。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 从投资角度来看，这是一个渐进的过程。我们将继续稳步推进国际化扩张战略，同时保持渐进和审慎的财务纪律。我们将优先考虑投资效率，并进行动态调整，以实现健康可持续的增长。总体而言，国际业务的投资规模对京东而言不会很大，我们将谨慎管理投资节奏和规模。主持人，我们可以回答下一个问题了。
Operator
您的下一个问题来自高盛集团的Ronald Keung。
Ronald Keung
[外语] [口译] 第一个问题关于食品外卖。京东承诺在这个亏损期作为客户获取的一部分会投资多长时间？以及在改善经济性、佣金和商业模式（如7Fresh乃至7Fresh品牌下的咖啡业务）方面进展如何？第二个问题是关于一般商品，我们看到第三方业务增长非常健康。那么我们计划如何在速度、选择、质量和价格方面进一步加强在第三方品类（超市、健康和服装）的竞争优势？
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 感谢Ronald的提问。食品外卖和即时零售都是京东的长期战略。我们的目标是推动业务健康可持续增长。我们一直在优化运营效率并改善单位经济效益。因此在第三季度，尽管行业竞争加剧，我们仍保持非常理性的态度。我们的食品外卖业务目前处于发展的第一阶段。这一阶段的目标是在优质食品外卖领域建立更好的用户心智份额和市场份额。我们将致力于为现有优质用户提供高质量的食品外卖服务，同时吸引新用户。此外，正如大家所知，我们擅长的是供应链。因此我们将继续深化供应链努力，例如通过我们创新的7Fresh教学模式，为用户提供差异化的体验和服务。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 第三季度，京东外卖业务保持了健康的增长态势。京东外卖GMV实现了环比两位数增长。在订单量增长的同时，我们也实现了更健康的订单结构，米面粮油订单占比稳步提升，贡献了总订单的绝大部分。与此同时，尽管面临激烈的市场竞争，每单平均价格也较第二季度有所提高。这表现相当出色。虽然第三季度我们在京东外卖业务上加大了整体投资，但由于单位经济效益改善，亏损环比收窄。由于我们正在实施商家免佣金政策，且刚刚开始产生有限的广告收入，外卖业务的收入贡献仍然有限。尽管如此，我们的团队在提升运营效率方面取得了扎实进展，包括丰富供给——本季度优质餐饮商家数量持续增长。我们还通过精细化运营和针对不同地区、用户群体及订单类型的补贴策略，进一步提高了补贴效率。此外，随着我们持续升级底层系统能力，运营效率也得到了提升。我们还在7月推出了新业务模式——七鲜厨房，通过供应链创新解决食品安全问题。我们的目标是确保消费者能够安心享用餐食，同时帮助优质餐厅提升盈利能力。自推出以来，七鲜厨房受到了消费者的欢迎，订单量快速增长。它还带动了3公里范围内其他优质餐厅的销售和订单增长。到今年年底，人们将在北京地区看到更多七鲜厨房。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 展望未来，我们将以长期视角推动战略进展，并关注长期投资回报率。我们的目标是建立一个可持续的业务，推动健康的订单增长，同时逐步实现规模效应，并通过更好的单位经济效益提升运营效率。最终，京东外卖应该成为一个自我维持的业务。此外，外卖业务已深度融入京东整体生态系统。我们相信，在我们的生态系统内，用户增长、供应链和履约方面存在显著的协同效应潜力。我们各项业务协同运作的方式并非简单的1+1。京东的用户获取成本——从长期来看，京东的用户获取成本将会下降。在集团层面，我们致力于推动可持续增长，同时保持盈利能力和充足的现金流。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译]关于您对我们一般商品类别的提问，正如我之前提到的，该类别已连续4个季度保持两位数增长，关键品类特别是超市、健康、时尚和家居用品都实现了非常强劲的增长。我们看到一般商品（包括超市和时尚品类）具有显著的增长潜力，因为我们的用户存在大量未满足的需求，我们对这些关键品类都有明确的增长战略。首先，在超市品类方面，我们通过促销活动（如黑色星期五和超级18）来提升用户心智份额和用户渗透率，从而建立用户对我们超市产品的更强心智认知。超市品类也将利用我们平台用户快速增长的机会，推动更高的渗透率和转化率。我们一直在通过供应链能力优化成本并提高运营效率，为用户提供更具竞争力的价格，这验证了我们1P模式的经济规模。我们的超市品类在这方面取得了扎实进展，并建立了相比其他线上线下模式的强大竞争力。同时，我们将与品牌合作进一步优化运营，打造具有强大京东心智份额和增长潜力的品类，如酒类、母婴产品和家居清洁品类都已建立了强大的用户心智份额，我们预计在其他品类也将取得突破。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译]总体而言，我们对一般商品类别的战略非常明确。随着我们增强运营和用户心智份额，我们对一般商品领域的增长潜力和市场机会充满信心。一般商品是京东增长指标的重要支柱，将支持我们的长期可持续增长。我们可以接听下一个问题，主持人？
Operator
您的下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。
Alicis a Yap
[外语] [口译]那么管理层能否与我们分享一般商品类别从食品配送流量中受益的协同效应？您的大部分食品配送用户来自忠诚的京东用户——通过食品配送新获取用户的留存率是多少？您能否量化并分享成为京东核心零售活跃用户的新食品配送用户群体数据？第二个问题是，管理层能否更新您最新的AI战略和投资情况？您能否详细说明AI如何帮助京东的核心业务？以及我们如何看待财务影响？
Ian Su Shan
[外语]
Unknown Executive
[口译] 感谢Alicia的提问。我来回答第一个问题。随着京东外卖推动健康发展，我们也看到它与京东零售产生了更深的协同效应。首先，在用户增长和用户参与度方面。第三季度，京东App的日活跃用户数保持快速增长，增长率领先行业。我们的季度活跃客户和用户购物频率在本季度均录得超过40%的同比增长。随着我们持续提供优质外卖服务，我们看到京东外卖用户的留存率保持在相对较高水平，同时提升了我们整体的用户参与度和用户购物频率。在服务高质量现有用户的同时，我们的外卖业务也吸引了新用户加入平台。我们的年度活跃客户数在10月突破了7亿里程碑，反映了我们不断扩大的用户基础和日益增强的用户粘性。同时，我们将加速部署并进一步优化基于外卖用户偏好的用户转化策略和工具——我们一直在以更精准的方式提供零售产品选择和推荐，从而推动更好的用户转化。我们看到，京东外卖获取的新用户转化率逐月上升趋势。对于最早一批这样的用户，他们的同期群转化率在第三季度已接近50%。
Alicis a Yap
[外语] [口译] 其次，在交叉销售方面，我们将看到外卖用户跨品类购买的更强趋势，特别是在我们的百货品类，包括超市产品和生活服务。我们相信外卖将为我们的百货品类创造新的增长动力，因为它吸引了新用户并提升了现有用户的购物频率。此外，3D外卖也加速了我们即时零售业务的发展。我们将组建一个专门团队密切关注这一领域。展望未来，我们将在用户增长动力、跨品类购买和营销方面继续加速外卖与核心零售业务之间的协同效应。此外，我们将挖掘更广泛业务生态系统的更多协同效应，推动用户基础扩张、收入增长和效率提升的健康进展。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 我来回答第二个问题。我们正处于新时代，在AI领域看到许多新机遇以及商业模式改革的重大价值。京东已构建了坚实的综合AI能力框架，涵盖基础设施模型、平台、应用场景和产品。未来3年，我们将持续投入，培育跨行业的万亿级人民币规模AI生态系统。在9月的JDB大会上，我们发布了京东AI战略路线图，并推出了旗舰AI产品，包括我们的京东AI TaTaTa、全能数字人助手以及面向机器人玩具、设备等的JoyInside AI智能体。
Xu Ran
[外语]
Sean Shibiao Zhang
[口译] 在应用方面，京东的差异化优势在于我们拥有广泛的应用场景，包括零售、物流、医疗健康和其他行业领域。以零售和物流为例，在零售用例中，我们为商家提供超过50种AI工具，如AI系统、广告投放AI智能体和[indiscernible] MDM，帮助商家在内容生成营销、供应链管理和客户服务方面提升效率、降低成本。我们还重新定义了AI时代的电商体验。我们推出了通过自然语言交互的智能搜索和推荐功能，能够精准理解用户需求，在购物效率和真正个性化购物体验方面实现重大突破。在物流用例中，我们的物流机器人已在中国20多个省份和全球10多个国家部署，覆盖从仓储、分拣到运输和配送的整个物流链。展望未来，物流机器人、自动驾驶车辆和无人机的扩展部署将进一步降低社会物流成本，提高我们商业伙伴的效率，并持续优化消费者的购物体验。好的，主持人，我们可以回答最后一个问题了。
Operator
最后一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。
Thomas Chong
[外语] [口译] 我的第一个问题关于我们的生态系统发展，包括第三方商家数量贡献以及未来几个季度的预期。我的第二个问题关于未来几年我们盈利能力和利润率的前景。
Ian Su Shan
[外语] 我的第一个问题关于我们的生态系统发展
Xu Ran
[口译] 感谢Thomas。我们在平台生态系统建设方面确实取得了扎实进展，多项指标呈现非常快速的增长态势。第三季度，我们的活跃商家数量同比增长超过200%。我们不仅引入了更多头部商家，还从产业带吸引了更多商家入驻，为用户提供了更加丰富的产品选择。同时，我们的外卖业务也为商家带来了大量优质餐厅资源。我们也收到了用户的积极反馈。第三季度，购买我们第三方产品的用户数量以超过50%的同比增速快速增长，超过了我们总用户的增长速度。财务业绩显示，我们的佣金和广告收入一直保持着非常快速的增长轨迹，第三季度增速加速至24%同比增长，这是自2022年第二季度以来的最高增速。
Thomas Chong
[外语]
Xu Ran
[口译] 我们相信我们的平台生态系统具有巨大潜力。特别是，我们将进一步探索产业带以吸引更多商家入驻——我们还将继续扩大我们的外卖商家基础，以丰富我们第三方生态系统的本地供应。此外，我们将继续加强平台基础设施建设，为商家提供更多技术工具，目标是帮助他们在我们平台上提升运营效率。我们还将优化商家运营规则和流量分配效率，为我们的第三方商家创造清晰的增长路径和公平的生态系统。除此之外，我们将继续加强用户对我们第三方产品的认知度。我们看到，在时尚等第三方驱动的品类中，用户已经在京东购买服装的认知度不断提升。我们致力于发展我们的平台生态系统，实现与第三方商家的共赢，并更好地服务我们的用户。平台生态系统业务也将成为我们长期收入和盈利能力增长的双重驱动力。
Thomas Chong
[外语]
Xu Ran
[口译] 关于您的第二个问题，在第三季度，京东零售继续实现稳健的利润增长。这进一步验证了我们对零售业务长期利润率走势的信心。主要驱动因素包括：第一，我们平台生态系统的健康发展将推动佣金和广告收入的增长势头，这将成为我们利润率扩张的贡献因素。第二，随着我们持续构建供应链优势和核心零售业务的规模效应，我们有信心进一步降低成本、提高运营效率，从而带来更好的利润率表现。值得注意的是，京东零售的毛利率已连续14个季度实现同比增长。第三，我们的品类结构变化也将影响利润率表现。目前，我们大多数品类和品牌的运营效率和利润率表现都在改善。特别是我们的超市品类已建立起更强的采购能力和差异化的产品供应。我们看到未来进一步提升超市品类利润率的巨大潜力。同时，随着我们持续优化电子产品和家电的产品结构，我们也看到长期提升这些品类利润率的空间。在新业务投资方面，我们将围绕供应链能力进行投资，例如外卖、国际业务和京喜业务。随着我们进一步增强供应、履约和服务能力，并扩大在品类、客户和地区的覆盖范围，我们看到业务更大的增长潜力。随着新举措与现有业务产生更深的协同效应，我们预计整个业务生态系统的运营效率和盈利能力将得到改善。最后，我们长期的高个位数利润率目标保持不变。
Operator
我们现在即将结束本次电话会议。我将把会议交给京东的Sean Zhang进行结束致辞。
Sean Shibiao Zhang
感谢您今天参加我们的电话会议，也感谢您的提问。如果您有进一步的问题，请随时联系我和投资者关系团队。我们感谢您对京东的关注，并期待下个季度再次与您交流。谢谢。祝您有美好的一天。
Operator
感谢您参与今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。[本文字记录中标有[口译]的部分由现场口译员翻译。]