Operator
大家好，感谢各位参加京东集团2024年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后将进行问答环节。[接线员说明] 本次会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在请将会议交给今天的主持人，投资者关系总监Sean Zhang。请开始。
Sean Zhang
谢谢。大家好，欢迎参加京东集团2024年第四季度及全年业绩电话会议。今天出席会议的有京东集团首席执行官徐雷女士。她将首先发表开场致辞，随后我们的首席财务官单甦先生将讨论财务业绩。之后我们将开放分析师问答环节。在将会议交给徐雷之前，请允许我简要说明安全港声明。请注意，本次会议中的评论及对您问题的回答仅反映管理层截至今日的观点，并将包含前瞻性陈述。请参阅我们投资者关系网站上业绩新闻稿中的最新安全港声明，该声明适用于本次会议。我们将讨论某些非公认会计准则财务指标。请同时参阅业绩新闻稿中非公认会计准则指标与可比公认会计准则指标的对账说明。另请注意，除非另有说明，本次会议中提及的所有金额均以人民币计。现在请将会议交给我们的首席执行官徐雷。
Sandy Xu
谢谢，Sean。大家好。感谢大家今天参加我们的第四季度及2024全年业绩电话会议。在第四季度，我们交出了一份强劲的运营和财务业绩，营收增长同比加速回到两位数，利润端健康扩张，为2024年画上了一个非常强劲的句号。从全年来看，我们的总收入同比增长7%，超过了国家统计局报告的社会消费品零售总额和线上实物商品销售额的增速。随着我们市场份额的扩大，我们仍然致力于'降本增效、提升用户体验'的经营方针，并保持持续的财务纪律。2024年全年非GAAP净利润也稳步扩张，非GAAP净利润率达到4.1%。我们在积极投资长期增长的同时，在实现长期盈利目标方面也取得了扎实进展。 第四季度，我们在大多数品类和收入流中都看到了强劲的两位数增长势头。首先是我们的电子产品和家用电器品类，该品类出现了显著的上扬，营收同比增长了16%。我们在供应链、服务能力和用户心智份额方面的独特优势，继续使我们在这些品类中保持领先地位。进入2025年，随着政府刺激政策的顺风助力，我们已做好充分准备，从这次消费复苏中受益。 除了电子产品和家用电器的强劲势头，我对我们业务中的另一个亮点感到兴奋。我们的日用百货在第四季度继续保持强劲表现，营收增长加速至11%，这得益于我们在构建运营专长以及超市和时尚品类巨大市场机遇方面投入的巨大努力。我们相信，当我们超越电子产品和家用电器的增长势头来看时，我们的日用百货将进一步扩大用户心智份额，并为我们的长期增长注入新的动力。 在日用百货中，我们的超市业务营收在第四季度连续第四个季度实现同比两位数增长。这部分是由于农历新年促销活动提前开始，但更重要的是，这得益于我们供应链能力的实质性改善。在超市品类中，从选择正确的产品组合、降低采购成本到提高促销和履约效率。从长远来看，超市品类对京东在B2C电商和即时零售方面都具有巨大潜力，而我们才刚刚开始释放它。 我们的时尚品类也产生了更好的增长势头，这得益于我们为改善运营和消费者心智份额所做的持续努力。例如，消费者对我们的产品更感兴趣，购物频率更高，商家对京东平台的热情也显著提高。我们将继续在该领域进行投资，因为它对我们具有战略重要性，特别是对于进一步提升我们的用户参与度和平台生态系统。 在过去的一年里，我们的团队一直非常专注于改善用户增长和参与度、价格竞争力以及我们的平台生态系统。强劲的全年业绩与我们设定的战略重点一致，也反映了我们有效的执行力。让我就这些关键领域提供一些最新情况。 首先，关于用户增长和参与度。去年第四季度，我们的季度活跃用户数连续第五个季度实现同比两位数增长，且当季增速进一步加快。用户行为也呈上升趋势。我们看到用户购物频率连续四个季度实现同比两位数增长。即使在较低的免运费门槛影响完全消退后，强劲的用户指标依然保持，这是我们增加低价产品供应以及向超市和时尚品类高频SKU组合转变的结果。健康的用户增长势头在2025年至今仍在持续，我们看到了很多用户转化和交叉销售的机会。 就京东PLUS而言，第四季度PLUS会员的购物频率增长甚至快于我们总用户的增长。我们专注于增强PLUS会员服务能力和价值主张的决心保持不变。一月份，我们宣布进一步升级PLUS会员权益，包括推出生活服务包，允许会员用积分兑换家政服务，以及针对我们自营电子产品和家用电器产品，在出现质量缺陷时提供180天换新而非维修的政策。我们还扩大了无限免运费的范围，将PLUS会员的自营产品即时配送购物也涵盖在内。 谈到价格竞争力。我们在2024年取得了实质性进展，既提升了品牌产品的价格竞争力，又提供了更广泛的高性价比产品选择，以满足不同收入层次消费者的需求。特别是在第四季度和全年，我们看到平台上低线市场的订单量和用户基数增长超过了高线市场。 转向我们的平台生态系统。随着我们不断引入商家和扩大供应商品类，我们的第三方订单量和第三方用户数在过去一年中都保持了强劲的同比增长，第四季度增速较前几个季度进一步加快。我们第三方产品的净推荐值在第四季度也继续提升，无论是同比还是环比。因此，我们的平台和广告收入在第四季度同比增长13%，较前几个季度大幅加速。 总而言之，2024年我们度过了富有成效的一年，营收和利润端均健康扩张，战略重点的有效执行带来了切实的成果。在我们强劲的财务表现基础上，我们还通过回购和年度股息为股东带来了可观的回报。我们全年的股东总回报率接近10%。Ian将对此进行更多说明。 我们的强劲业绩反映了我们致力于推动降本增效和提供最佳用户体验的承诺。现在，我们正在竞相采用新技术，特别是人工智能和工业机器人，以进一步实现许多流程的自动化。例如，我们已经在许多工作场景中应用了人工智能，如AI营销、AI客服、开发用于搜索和推荐的优质算法以提高流量分配效率，以及AI驱动的内部工作流程简化等等。特别是，我们推出了一个名为'京喜'的AI购物助手，这是一个聊天机器人，可以帮助用户获得个性化的搜索结果和推荐、找到最佳优惠和折扣以及比较产品。 此外，我们始终致力于提高物流自动化水平，并在许多关键生产环节部署了自主研发的工业机器人。在我们的履约中心，这有助于提高运营效率和员工安全性，并降低京东乃至整个行业的履约成本。我们相信，京东的业务生态系统为AI应用提供了大量的用例，这将反过来带来进一步的成本优化、运营效率提升，并最终为我们提供一定的空间，为用户提供更好的体验。 我们对自身的业务地位保持信心，并对进入2025年越来越乐观。我们预计，在国内需求回升的推动下，消费趋势将更好，而AI应用将推动运营效率和用户体验的提升。此外，我们看到前方有一系列引人注目的机遇，这些机遇由用户增长和参与度的持续势头、日用百货的巨大潜力以及我们在平台生态系统建设方面的进展所驱动。展望未来，我们仍然致力于降本增效和提升用户体验，以实现长期的可持续增长。 接下来，我将把时间交给Ian，请他介绍我们的财务亮点。谢谢。
Ian Shan
谢谢Sandy，大家好。鉴于中国宏观经济和消费趋势的稳步复苏，我们在第四季度和2024年取得了非常稳健的业绩，收入和利润均展现出强劲增长势头，特别是在第四季度，我们的电子产品和家用电器以及一般商品品类的收入均恢复至同比两位数增长。在整个2024年，我们持续专注于增强独特的供应链能力以降低成本、提升效率，同时继续投资于用户体验和用户群体。我们看到多个品类的市场份额有所扩大。在第四季度和整个2024年，我们的毛利率和非GAAP净利润率均持续同比扩张。我们正稳步朝着进一步加强市场地位、坚定迈向长期利润目标的方向前进。在推动业务增长的同时，我们持续为股东创造价值。董事会已批准2024年度现金股息为每股普通股0.5美元或每股ADS 1美元，按每股计算同比增长32%。总金额预计约为15亿美元，将根据记录日期的总已发行和流通股数进行微调。此外，我们在2024年共回购了2.55亿股A类普通股，相当于1.28亿股ADS，占2023年底流通股的8.1%。增加的年度股息，加上正在进行的50亿美元股票回购计划，体现了我们为股东创造价值的承诺，因为我们坚信京东的长期成功。现在让我们回顾第四季度和2024年全年的财务表现。第四季度净收入同比增长13%至人民币3470亿元，2024年全年同比增长7%至人民币1.2万亿元，其中产品收入在季度和全年分别同比增长14%和7%。按品类划分，电子产品和家用电器收入在第四季度同比增长16%，全年增长5%，政府刺激政策持续发挥作用。我们通过线上和线下渠道，能够很好地满足全国消费者的需求。一般商品收入在第四季度同比增长11%，2024年全年增长9%，与各自前期相比均呈现显著加速。具体来看，超市收入在第四季度和2024年全年均实现同比两位数增长，而扩张品类也势头增强。这得益于我们持续努力通过丰富产品供应、优化价格和更具吸引力的服务来提升运营和用户体验。展望2025年及长期，一般商品仍将是重要的增长驱动力，拥有巨大的市场潜力和不断增长的消费者心智份额。服务收入增长也在第四季度加速至同比增长11%，2024年全年增长8%，其中平台和营销服务收入分别同比增长13%和6%。而物流及其他服务收入在季度和全年分别同比增长10%和9%。值得注意的是，平台和营销收入增长在2024年每个季度均环比加速，佣金和广告收入在第四季度均实现同比两位数增长。这清楚地表明我们的生态系统正在供应商和商户中获得认可。现在来看我们的分部表现。京东零售收入在第四季度同比增长15%，2024年全年增长7%，得益于多个关键品类的稳健表现。京东零售的毛利率持续同比扩张，这一趋势已连续保持11个季度。这一强劲记录主要得益于供应链能力的持续改善以及向更高利润率收入流的有利结构转变。京东零售的毛利扩张远超运营费用的温和增长，特别是在营销费用方面，因为我们投资于用户增长和心智份额。因此，其非GAAP营业利润在第四季度和2024年全年均持续同比增长，非GAAP营业利润率分别达到3.3%和4.0%，分别上升68个基点和24个基点。接下来看京东物流。京东物流收入在第四季度和2024年全年均同比增长10%。京东物流的内部和外部收入在第四季度均实现同比两位数增长，2024年全年也保持相似的增长速度。京东物流进一步优化其物流网络，紧密整合智能技术，并提高运营自动化水平以降低成本、提升效率。这导致其非GAAP营业利润在第四季度和2024年全年均实现同比增长。京东物流的非GAAP营业利润率在季度和全年均达到3.5%。2025年，京东物流将进一步投资并增强其能力，以应对宏观环境和消费者信心积极趋势带来的需求增长。我们相信这一积极主动的努力将使京东物流走上更强劲的发展轨道。转向新业务。该分部收入在第四季度同比下降31%，2024年全年下降28%，主要由于京喜业务调整。非GAAP营业亏损的扩大也归因于京喜业务，符合我们的预期，因为我们进一步渗透低线市场，扩大高性价比产品的供应。低线市场在2025年仍是我们优先关注的领域。随着我们在过去一年中增强产品供应和价格竞争力方面取得的进展，我们对在那里扩大用户基础越来越有信心。关于我们的合并利润表现，集团层面，毛利率在第四季度上升至15.3%，2024年全年为15.9%，分别上升110个基点和114个基点。这一增长由京东零售和京东物流的毛利率扩张共同推动。归属于普通股股东的非GAAP净利润在第四季度和2024年全年分别同比增长34%和36%，非GAAP净利润率分别为3.3%和4.1%。尽管我们在整个2024年持续分配资源以改善用户体验并培育未来增长驱动力，但我们很好地释放了运营效率，坚持财务纪律，并坚定地朝着长期利润目标迈进。2024年全年自由现金流为人民币440亿元，而2023年为人民币410亿元。这得益于我们盈利能力的增强和资本支出的适度控制，部分被为确保电子产品和家用电器等关键品类供应以应对近期需求增长而产生的现金流出所抵消。截至第四季度末，我们的现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计人民币2410亿元。我们对2024年的整体表现感到鼓舞，收入和利润均实现健康扩张。这一系列成果得益于我们战略的有效执行、纪律性投资以及包括人工智能和机器人技术在内的技术应用。不断改善的宏观环境和我们打下的坚实基础让我们对2025年充满信心，我们对长期的健康和可持续增长持乐观态度。说到这里，我将交还给Sean。谢谢。
Sean Zhang
谢谢Ian。好的。接下来是问答环节。欢迎用中文和英文提问。我们的管理团队将用您提问的语言回答问题。为方便起见，必要时我们会提供英文翻译。如有任何差异，请以我们管理层的原始语言陈述为准。接线员，我们可以开放电话会议进行问答环节。
Operator
[接线员指示] 您的第一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的Ronald Keung。请提问。
Ronald Keung
[外语] 谢谢管理层回答我的问题。我想问的是，我们应该如何看待京东今年和明年的增长驱动力，主要是在电子产品和家电短期强劲表现之外。我们提到了我们的超市业务。那么今年超市品类的投资重点是什么？另外，关于政府扩大家电以旧换新计划，包括电子产品培训项目。到目前为止，第一季度电子产品和家电品类的增长趋势如何？面对下半年较高的基数以及可能从去年9月开始实施的计划带来的需求弹性减弱，我们正在采取哪些措施来巩固这一品类的领导地位？谢谢。
Sandy Xu
[外语] 感谢罗纳德的问题。您可以看到，2024年我们在大多数主要品类都实现了稳健的两位数增长，包括电子产品、家电和一般商品。尽管这些品类的行业格局各不相同，但根本的增长驱动力始终是京东围绕用户体验、成本和效率的长期投资，这些投资持续释放显著的增长潜力，并为京东未来创造差异化的增长机会。[外语] 2025年，政府将继续努力促进消费。我们非常致力于通过利用自身的供应链效率和卓越的客户服务，为政府的努力做出贡献。同时，我们正在一般商品品类、用户体验和用户增长以及平台生态系统方面进行积极投资，这些投资已经取得了一些积极进展。我们相信这些驱动力将在2025年及以后继续推动零售核心业务的增长。[外语] 首先从一般商品品类说起。在过去一段时间里，我们持续提升运营能力和品类心智份额，特别是在超市和时尚品类。展望未来，我们预计一般商品品类将保持强劲的增长势头。在用户增长方面，随着我们用户体验的持续改善，季度活跃用户数量和购物频率在过去一年每个季度都保持了两位数增长。今年我们将继续优化用户流量运营，推动用户基础和用户参与度的健康增长。在平台生态系统方面，您可以看到，除了我们在1P直销业务模式中的用户心智份额持续增强外，用户对京东3P市场的认可度也在加深。第四季度，3P活跃用户数量和3P订单量持续加速增长，均超过了京东零售整体板块的增长。生态系统参与度的提升为我们长期可持续增长建立了良好势头。[外语] 我想就超市品类提供更多细节。过去几年，我们专注于提升品类运营能力和供应链能力。特别是，我们将进一步增强采购和销售能力以及品类运营。我们的目标是为用户提供更广泛价格区间内更具性价比的产品。因此，我们在超市内的一些关键子品类中看到了显著改善。收入增长已经超过超市品类的整体增长，达到两位数。展望未来，继续提升更多子品类的运营能力，同时推进履约网络规划和效率提升是关键。我们将继续与京东物流密切合作，开发适合超市品类的履约网络模式，以降低履约成本并提高配送效率。[外语] 自去年下半年以来，政府出台了一系列刺激消费的政策，我们看到这些政策推动了消费者信心的稳步复苏。因此，自今年年初以来，我们看到手机需求已经反弹，笔记本电脑在京东的销售仍然非常强劲。尽管今年年初家电销售暂时受到影响，因为部分销售被提前到2024年底。但家电销售在第一季度已显示出环比加速的态势。[外语] 如何提升我们的市场份额？正如您刚才提到的，自去年下半年以来，政府的消费支持政策有效促进了家电销售，这可能为行业创造了较高的基数。然而，我们看到家电行业升级和行业积极结构性变化的长期益处，以及家电以旧换新计划释放的巨大潜在需求。值得注意的是，已售出的单位数量与整个行业市场规模相比仍然非常有限。因此，我们非常有信心继续巩固和扩大我们的市场地位。[外语] 一方面，我们将增强交易服务能力，为消费者提供更好的交易体验，这将持续刺激所有消费品升级的潜在需求。此外，我们将利用供应链优势，通过更多渠道触达低线市场的更多用户，满足他们对以旧换新服务的需求。最后但同样重要的是，我们将继续利用深厚的用户洞察力，推动行业创新并刺激消费情绪。
Sean Zhang
我们可以回答下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的Kenneth Fong。请提问。
Kenneth Fong
[外语] 恭喜取得非常强劲的业绩。2024年，京东一直非常审慎，我们专注于能够实现超过30%同比盈利稳健增长的投资。我们注意到京东已在时尚、婴童零售等领域进行投资布局。管理层能否与我们分享这些新举措的投资策略和规模？管理层将如何平衡这些投资的增长与盈利能力？后续问题是关于外卖配送。我注意到最近我们一直在以CEO佣金模式引入新的高质量餐饮商家。管理层能否与我们分享即时零售的策略、定位和投资规模？外卖配送举措将如何影响我们的利润率和盈利能力？谢谢。
Ian Shan
[外语] 感谢Kenny的提问。2024年，我们实现了健康的业务增长，并持续投资于用户体验和核心竞争力。我们看到各业务板块的基本面和市场地位都得到了加强。[外语] 京东的商业模式建立在供应链能力基础上，以用户体验为中心。我们的投资也将聚焦于这两个领域。这一方法将进一步扩大业务规模，提高运营效率并推动利润扩张，从而让我们能够投资于长期发展，形成良性循环。同时，我们将持续优化履约网络，通过精简运输规则和仓库布局，并持续投资机器人技术。我们的目标是降低整个行业的履约成本。这对于提升超市业务的盈利能力尤为重要。目前，我们的业务和板块处于不同的发展阶段。因此，对于电子产品、家电等较为成熟的品类，我们的重点有所不同，我们将进一步优化供应链效率，释放规模效益，推动利润稳步提升。在超市所属的百货品类中，我们致力于推动强劲的增长势头，同时持续提升其盈利能力。正如刚才提到的，履约网络优化对于超市利润提升至关重要。对于服装品类，我们将继续努力提升用户心智份额和供应链能力，以获得越来越多用户的认知和偏好。在新业务探索方面，即时零售是京东核心零售业务的自然延伸。目前尚处于早期阶段，我们的重点是探索差异化的商业模式并丰富优质供给。[外语] 长期可持续增长与主动投资相互补充、相互支持。2025年，我们将继续利用核心业务和品类的[规模效应]和供应链效率来推动利润提升。同时，我们的过往记录多次证明，我们的投资以投资回报率为导向，并遵循严格的财务纪律。这一方法不会改变。我们有信心稳步朝着长期利润率目标迈进。
Sandy Xu
[外语] 我是Sandy。我来回答您关于食品配送和即时零售的第二个问题。首先，我们零售业务的战略重点从未改变。我建议您不要将即时零售或食品配送视为独立的业务。相反，这应该放在京东整体零售能力和服务体验的更广泛背景下看待。因此，我们在即时零售（包括食品配送）方面的尝试——应该对实现我们的消费场景、建立能力、满足用户多样化需求以及提升用户体验产生积极影响。从消费场景来看，即时零售是我们核心零售业务的自然延伸，而食品配送是即时零售业务中的高频服务之一。它可以丰富我们的服务触点，提供更高质量的产品。因此，能够增强用户在我们平台上的粘性和参与度。从长远来看，可以提升我们的用户价值。[外语] 从能力建设角度来看，我们专注于进一步利用和增强我们现有的履约和配送基础设施。更快、更灵活的即时配送能力是对京东高效211履约网络和能力的强大补充，我们的目标是提高整个配送网络的整体效率。我们的核心电商业务和即时零售都将从中受益。从用户角度来看，我们观察到用户对高质量食品配送服务的需求。因此，满足用户的差异化需求可以进一步加强他们对京东的信任，补充用户对我们核心电商业务的心智份额。[外语] 关于我们在即时零售方面的尝试节奏和影响。首先，我们将优先通过扩展消费场景和供应多样性来服务京东现有用户群，从而提高购买频率和用户粘性。我们也观察到对高质量食品配送的需求。因此，通过更加强调食品安全，我们旨在通过招募和支持优质商家、提升配送骑手福利来丰富高质量连锁餐厅的供应。这一举措将逐步建立高质量食品配送的差异化用户心智份额。在业务节奏方面，我们将基于现有电商基础设施进一步发展差异化能力和商业模式。对于食品配送，目前仍处于非常早期的探索阶段，我们正在进行战略性和有纪律的实验和投资。因此，我们将保持灵活性，随着业务发展调整我们的方法，并及时向投资者和分析师提供更新。但我们相信，从长远来看，我们的目标始终是提升股东价值和公司盈利能力。
Sean Zhang
谢谢。我们可以回答下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自野村证券的Jialong Shi。请提问。
Jialong Shi
[外语] DeepSeek大语言模型已被许多中国互联网公司广泛部署。我想了解京东在AI方面的战略，以及京东是否已经部署或计划将大语言模型应用于任何业务？我们应该预期AI部署在近期和长期会带来什么影响？谢谢。
Sandy Xu
[外语] 嘉龙，这是一个非常好的问题。京东一直以来都在积极推动业务创新、效率提升和技术降本。我们在各个业务场景中广泛采用了AI技术，这不仅是公司自上而下的战略推动，也是员工自下而上的采纳和应用。[外语] 由于我们差异化的商业模式，我们在供应链方面拥有更深入的知识。因此，我们积极的AI应用正在利用这种深入的供应链专业知识和运营数据，以及更多样化的零售和供应链用例。举个例子，在用户端提升用户体验方面，我们通过AI重构了京东零售的搜索和推荐系统，从而提高了搜索结果满意度和流量分发效率。此外，我们推出了名为[金年]的AI购物助手和AI虚拟形象，为用户提供更全面的产品信息、专业推荐，从而降低他们搜索和选择产品的成本。[外语] 在帮助商家提供工具方面，我们为商家提供了7x24小时AI驱动的运营代理服务和AI系统工具，覆盖从产品上架、订单管理、自助服务、客户支持到数据分析的全流程。我们的AI工具包括销售预测、AI营销活动、AI京东平台营销内容、AI定价、AI客服等。这些工具正在帮助我们的商家提升运营效率和降低成本。[外语] 在供应链管理和履约方面，我们的AI算法正在提高供需匹配的准确性。同时，我们也在持续提升物流自动化水平。我们在履约中心的许多关键生产环节部署了自主研发的行业机器人，以提高运营效率，降低京东乃至整个行业的履约成本。[外语] 与此同时，我们的团队正在广泛且主动地将AI整合到各种日常工作流程和流程中，以提高效率和降低成本。例如，AI在短视频内容审核和员工报销等特定工作流程中显著提升了生产力。此外，我们的开发人员正在利用AI编程助手来更高效地完成和优化编码。关于AI和技术创新应用，我们才刚刚开始这项AI技术创新应用。未来还有更多应用场景，AI在京东整体运营中正扮演着越来越重要的角色，持续提升用户体验，推动增长，并在长期内提高效率。
Sean Zhang
谢谢。请下一个问题。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗集团的Alicia Yap。请提问。
Alicia Yap
[外语] 我们应该如何看待2025年电子产品品类与一般商品品类的同比增长率对比？第二个问题是，管理层能否更新我们关于京东最新股东回报进展和思考？谢谢。
Ian Shan
[外语] 感谢Alicia的提问。首先，经过多年发展，京东已成为一个覆盖各类品类的成熟电商平台。我们在电子产品和家用电器以及一般商品类别上都建立了用户心智份额和差异化的竞争优势。不同品类在其各自行业内也面临不同的增长和发展趋势。通过京东零售业务各品类的共同努力，改善产品供应、价格竞争力并为用户提供更好的服务，京东平台整体将拥有更强的用户信任和心智份额。我们第四季度的业绩充分印证了我刚才所说的。本季度，我们看到电子产品和家用电器收入以及一般商品收入、季度活跃客户和服务收入均实现两位数增长。[外语] 2025年，在电子产品和家用电器品类方面，凭借我们在供应链和用户心智份额上的差异化优势，我们将能够服务更多用户、改善用户体验并继续扩大市场份额。尽管预计该品类在下半年将面临一定的高基数影响。对于一般商品品类，如超市、时尚产品和家居用品，我们预计其强劲增长势头将在2025年持续。一般商品将成为我们今年及未来的重要增长动力。[外语] 此外，京东拥有多个增长驱动力。我们在用户基础扩张、平台生态系统发展以及品类和新业务探索方面看到了机遇。这将有助于推动我们的长期可持续增长。[外语] 在股东回报方面，2024年，我们致力于通过股息和回购为股东创造价值。这主要归因于我们健康的业务进展和利润扩张。回顾一下，我们2023年的年度股息总额为12亿美元，而我们刚刚宣布2024年的年度股息将增加至约15亿美元，相当于每ADS 1美元，按每股计算同比增长32%。除此之外，我们在2024年还加速了股票回购。我们回购了8.1%的流通股，总金额达36亿美元。2025年，我们将继续致力于股东回报——我们正在进行的50亿美元股票回购计划将按计划在三年内全部使用。对于股息，我们将继续遵循我们的年度现金股息政策。这些都体现了我们对京东长期发展的信心。
Sean Zhang
好的，谢谢。请下一个问题。
Operator
下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
[外语] 感谢管理层回答我的问题。首先祝贺公司取得强劲业绩。我的第一个问题是，我们注意到春节期间以旧换新计划以及家电和智能手机补贴政策表现非常出色。另一方面，关于零售销售数据预期，管理层能否分享对最新政策以及消费者情绪趋势的看法？我的第二个问题是关于2025年盈利展望以及未来几年的利润率趋势。谢谢。
Sandy Xu
[外语] 谢谢，Thomas。正如您所注意到的，政府已经推出了许多支持性政策，特别是在昨天的政府工作报告中，提到了多个经济目标，并更加重视促进消费，特别强调继续推进消费者以旧换新计划。此外，今年初的多个指标表明消费市场继续保持稳定增长。在京东平台上，我们也看到了非常类似的消费者需求改善势头。因此，虽然短期内我们认为宏观经济方面仍存在挑战，但从长期来看，我们对消费者情绪保持非常乐观的态度，因为中国消费市场具有韧性和巨大潜力。政府近期推出的政策将继续发挥作用，最终惠及消费者，逐步提升购买力和消费意愿，这将为我们提供重要的增长机会。
Ian Shan
[外语] 关于我们未来的利润表现，首先，对于2025年，我们将继续提升核心品类的供应链效率，以释放利润扩张的潜力。同时，我们将继续以财务纪律投资于长期目标。关于我们的长期利润率目标，正如我们之前分享的，我们相信随着时间的推移将达到高个位数水平。去年我们稳健的利润扩张使我们更有信心实现这一目标。这也表明我们在进一步提升利润表现方面仍有很大空间。[外语] 未来几年，我们将继续专注于提升供应链效率以推动稳健的利润率扩张，特别是我们的1P业务模式将有助于提高供应链效率。京东的毛利率已连续11个季度上升。这主要归因于我们产品销售毛利率的提升以及京东物流在成本和效率方面的优化。我们相信，随着我们持续提升供应链效率，将有助于进一步降低成本并提升整个产业链的效率。这不仅使我们能够更好地服务商业伙伴和用户，也将带来盈利能力的改善。[外语] 关于不同品类更好的利润率表现，我们相信包括超市在内的许多品类仍有很大空间进一步提升利润率。即使是电子产品和家电等较为成熟的品类，也有进一步改善的空间。最后，关于3P与1P的混合比例，随着3P业务占比的稳步提升，也将有利于我们的利润率表现。
Operator
我们现在即将结束本次电话会议。现在我将把会议交给京东的Sean Zhang进行结束语。
Sean Zhang
感谢您今天参加我们的电话会议，也感谢您的提问。如果您有进一步的问题，请联系我和投资者关系团队。我们感谢您对京东的关注，并期待下个季度再次与您交流。谢谢。
Operator
感谢您参与今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。