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Tuniu Corporation

2020年第1季度财报电话会议 - 2020年6月10日

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Operator

大家好，感谢各位参加途牛2020年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。今天的会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在我将会议转交给今天电话会议的主持人，投资者关系总监Mary。

Mary Chen

谢谢Tate，欢迎参加我们2020年第一季度财报电话会议。今天与我一同参加电话会议的有途牛创始人、董事长兼首席执行官于敦德先生；以及途牛财务总监陈安强先生。今天的议程中，管理层将讨论2020年第一季度的业务更新、运营亮点和财务表现。在继续之前，请参考我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。此外，本次电话会议包含对某些非GAAP财务指标的讨论。请参考我们的财报新闻稿，其中包含非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标之间的调节表。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提到的所有数字均以人民币计。现在我将电话转交给我们的创始人、董事长兼首席执行官于敦德先生。

Donald Yu

谢谢Mary。大家好，欢迎参加我们2020年第一季度财报电话会议。首先，我想简要介绍一下今年早些时候COVID-19疫情爆发后中国旅游市场的最新情况。中国国内旅游市场继续呈现积极趋势，市场持续复苏。根据中国旅游研究院发布的官方统计数据，2020年5月1日中国劳动节假期期间，旅游人数超过1.5亿。就中国出境旅游市场而言，由于其他国家应对COVID-19的进展程度不一，我们预计在可预见的未来仍将面临挑战。出境市场的复苏将取决于其他国家在2020年下半年的恢复进展。目前中国已解除省内旅游活动限制，但尚未解除跨省和出境旅游限制。鉴于当前市场状况和监管规定，我们将专注于把握国内旅游复苏机会，同时密切关注出境市场。由于出境市场仍受限制，部分现有的出境旅游需求已转化为本地和国内产品，这得益于累积的需求。目前，本地和国内旅游产品具有成本效益，因为旅游景点通过较低价格吸引客户。由于本地和国内旅游产品将成为今年的主要收入来源，我们将利用我们在直接采购产品方面的现有优势，凭借广泛的本地旅行社网络和行业领先的服务质量来把握市场复苏机会。截至4月底，我们提供了超过20,000个SKU的本地旅游和自驾游产品。我们也看到这些产品需求快速增长，5月份预订行程数量环比增长超过80%。我们预计国内旅游的复苏趋势将持续下去。现在我将更详细地介绍我们在产品和销售网络方面的策略。首先，我想谈谈在当前市场条件下的产品供应。2012年，途牛首次推出目的地跟团游产品。多年来，我们不断完善这一模式，并在全国范围内推广应用。与传统产品相比，我们的目的地跟团游产品更容易扩展，传统产品要求游客在出发城市集合。此外，目的地产品在交通方面更加灵活。我们已将目的地产品模式的专业知识应用于本地产品，为客户提供更多旅行选择。一旦限制解除，我们计划将目的地模式的成功经验复制到长途国内旅游中。我们当前的本地产品供应大多是新的旅游产品。这些产品为客户提供完整的体验。在这些特殊时期，我们对服务质量和客户体验的承诺仍然是优先事项。途牛的本地旅行社通过直接服务客户和采购高质量的本地资源，继续在我们对服务质量的承诺中发挥重要作用。一旦国内旅游限制完全解除，我们的本地旅行社网络也将有助于途牛把握需求复苏机会。在COVID-19疫情后的复苏期间，客户继续对环境保持谨慎。我们为这些客户创建了更多个性化旅游产品，并增加了安全措施。这些产品允许两人或更多人拥有自己的个性化旅游，配备专属导游。与传统的跟团游相比，这些个性化旅游比定制游更加灵活，成本效益更高。自驾游是当前条件下的另一种热门产品类型。在当前市场环境下，旅游景点和酒店都希望通过优惠折扣价格吸引客户，这些产品将景点门票与酒店预订打包在一起。自驾游特别具有成本效益，能够满足中高端客户的需求。希望带孩子旅行的父母是自驾游的主要客户增长点。鉴于当前市场上的产品无法完全满足这些客户的需求，我们将更加重视为这些父母创造更好的产品和服务。途牛始终是一家以客户为先的公司。尽管当前市场条件仍然充满挑战，但我们发现目的地产品、个性化旅游和自驾游等产品适合当前客户需求。展望未来，我们将继续为不同客户群体创新新产品类型，以提供更好的客户体验。现在我想谈谈当前条件下的销售网络。自途牛成立以来，我们的高质量产品和服务帮助我们积累了忠诚的客户群。我们在2019年初推出了社交营销工具泰酷，以触达更多客户和社交圈。在COVID-19疫情期间，我们的社交营销工具为客户服务代表提供了一种安全的方式，来接触和互动新老客户。我们的许多供应商和合作伙伴利用途牛的社交营销工具提供本地特产和其他非旅游产品。展望未来，我们希望提高合作伙伴对泰酷的使用率，并触达全国更多客户。直播最近已成为我们销售网络的新渠道。我们两年前最初测试直播，旨在为客户提供更多潜在目的地的信息。随着直播销售能力日益发展，4月15日，我们举办了首次以销售产品为目的的直播活动。我本人每周都会与我们的产品经理、客户代表或导游一起参加这些直播活动。这些活动具有互动性，客户能够快速了解特定目的地，并在直播期间轻松预订产品。我们继续看到这些直播活动的成功，并将继续为观众提供折扣和限量产品。未来，我们将测试更多类型的直播内容来与用户互动。我们继续在当前市场条件下寻找机会。然而，我们预计COVID-19的影响仍将是一个长期限制，因为出境旅游限制仍然存在。随着本地和跨省旅游需求复苏，我们有信心市场将在适当时候恢复。与此同时，我们将继续为客户提供高质量的产品和服务，同时根据市场需求创新新产品形式。我们还将与行业内的合作伙伴，如地区旅游局和同行，共同应对当前挑战。现在我将把电话转交给我们的财务总监陈安强，介绍财务亮点。

Anqiang Chen

谢谢，Donald。大家好。现在，我将更详细地向大家介绍我们2020年第一季度的财务业绩。请注意，除非另有说明，所有货币金额均以人民币计算。您可以在我们的财报新闻稿中找到这些数字的美元等值。2020年第一季度，净收入为1.74亿元人民币，较2019年同期下降62%。下降主要是由于COVID-19疫情爆发和传播带来的负面影响。打包旅游产品收入同比下降67%至1.202亿元人民币，占本季度总净收入的69%。下降主要是由于受COVID-19疫情爆发和传播影响，打包旅游产品销售暂停。其他收入同比下降41%至5370万元人民币，占总净收入的31%。下降主要是由于从保险公司收到的服务费和金融服务担保收入下降。2020年第一季度的毛利率为53.2%，而2019年第一季度的毛利率为54.9%。2020年第一季度的运营费用为3.08亿元人民币，同比下降29%，不包括股权激励费用、收购无形资产摊销和收购无形资产减值。非GAAP运营费用为2.704亿元人民币，同比下降28%。2020年第一季度的研发费用为5100万元人民币，同比下降36%。下降主要是由于研发人员相关费用减少。2020年第一季度的销售和营销费用为1.247亿元人民币，同比下降43%。下降主要是由于促销费用和销售及营销人员相关费用减少。2020年第一季度的管理费用为1.339亿元人民币，同比下降1%。下降主要是由于管理人员相关费用减少。2020年第一季度归属于普通股股东的净亏损为2.015亿元人民币。非GAAP归属于普通股股东的净亏损（不包括股权激励费用、收购无形资产摊销和收购无形资产减值）为1.637亿元人民币。截至2020年3月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计21亿元人民币。COVID-19疫情在2020年第一季度对我们的业务运营和现金流产生了负面影响，这种影响可能会持续到后续期间。基于我们的流动性评估和管理层行动，我们相信，在可预见的未来，我们可用的现金、现金等价物以及未来运营产生的现金和投资到期收益将足以满足我们在正常业务过程中的营运资金需求和资本支出。2020年第一季度的资本支出为1350万元人民币。由于COVID-19在2020年第二季度持续影响，公司预计将产生2080万元至7280万元人民币的净收入，同比下降86%至96%。请注意，此预测反映了途牛对行业及其运营的当前和初步看法，可能会发生变化，特别是考虑到COVID-19影响带来的不确定性。感谢大家的聆听。我们现在准备回答您的问题。接线员？

Operator

本次电话会议的问答环节即将开始。[操作员指示] 我们的第一个问题来自Bluesky Capital的William Yan [音译]。请提问。

Unidentified Analyst

管理层好。我想问一下公司计划如何应对市场的逐步复苏？谢谢。

Donald Yu

感谢您的提问。首先，因COVID-19而延迟的旅行计划导致了需求的积累。部分当前无法满足的出境游需求已转化为国内和本地产品。我们将利用这些趋势为客户提供更好的国内产品。自4月以来，预订量的增长率一直呈上升趋势。关于我们计划如何把握复苏机会，我们将利用途牛品牌产品的优势，建立超过30家本地旅行社的网络，将重点转向国内产品。城市观光、乡村游、一日游、景点门票和本地酒店等产品将是关键领域。同时，为了为客户提供安全条件，我们也在推广一些小型团体游，如定制游和自驾游。在当前市场状况下，我们也在利用直播和社交营销等新的分销形式来刺激客户增长，并保持与现有客户的互动。这样我们将能更好地把握未来的复苏机会。最后在财务方面，COVID-19导致我们为客户承担损失，总计约1亿元人民币。截至3月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计21亿元人民币。我们仍然拥有强劲的资产负债表，有足够的资本在当前时期维持运营，并在中国出境游市场完全复苏时把握机会。谢谢。

Operator

[操作员指示] 目前没有其他问题。我们现在接近电话会议的尾声。现在我将把电话交给途牛投资者关系总监Mary进行结束语。

Mary Chen

再次感谢大家今天的参与。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。感谢您持续的支持，我们期待在未来几个月与您交流。谢谢。

Operator

感谢您参与今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。