Operator
大家好，感谢各位参加途牛2025年第一季度财报电话会议。[接线员提示] 今天的会议正在录音。如有异议，您现在可以断开连接。现在我将会议转交给今天电话会议的主持人，投资者关系总监Mary。
Mary Chen
谢谢大家，欢迎参加我们2025年第一季度的财报电话会议。今天与我一同参加电话会议的有途牛创始人、董事长兼首席执行官于敦德先生；以及途牛财务总监陈安强先生。今天的议程安排是，管理层将讨论2025年第一季度的业务更新、运营亮点和财务表现。在继续之前，我提醒您参考我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。此外，本次电话会议包括对某些非GAAP财务指标的讨论。请参考我们的财报新闻稿，其中包含非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标之间的调节表。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提到的所有数字均以人民币计。现在，我将电话会议转交给我们的创始人、董事长兼首席执行官于敦德先生。
Dunde Yu
谢谢Mary。各位好，欢迎参加我们2025年第一季度的业绩电话会议。第一季度，我们的核心业务保持稳定增长，跟团游收入同比增长19%。国内旅游市场展现出持续的增长势头，今年春节期间表现尤为突出。对于出境游，尽管部分东南亚目的地面临逆风，但长线目的地继续表现良好。这得益于我们产品和目的地的多样性。客户可以在国内产品和邻近国际选项之间灵活选择。因此，我们第一季度出境游交易额实现了两位数的同比增长。今年，我们采取了更积极的策略来应对不断变化的市场需求。首先，通过利用我们差异化的产品和高质量的服务，途牛能够吸引高端客户并提高复购率。同时，凭借我们的供应链优势，我们进一步降低了采购成本，使我们能够回馈客户价值，并提供更具价格竞争力的产品以吸引更广泛的客户群。我们坚持开放协作，推出互利共赢的政策以吸引合作伙伴，探索新的销售渠道，并与产业链上下游紧密合作，以更好地服务我们的客户。此外，我们正在拥抱新的AI技术，通过创新来提升客户体验和我们的内部运营效率。现在，我想更详细地向大家介绍我们的策略。首先，差异化[AK]和高质量产品一直是途牛的核心竞争优势之一。我们自主研发的新跟团产品作为高端跟团游产品在市场上具有独特定位。自十多年前推出以来，许多新跟团游的忠实客户已从初次旅行者成长为经验丰富的旅行者。为了满足客户不断变化的需求，我们通过在整个行程中实施无购物政策来持续提升旅行体验，有些行程甚至包含超豪华酒店和[indiscernible]风格餐饮。同时，我们正在扩大目的地和产品种类的多样性。今年4月，新跟团游推出了首个前往高加索地区3个国家的旅行团，获得了100%的满意度。其次，为了应对日益多样化的客户需求，我们推出了更广泛的产品系列，提供高性价比以吸引更多价格敏感的旅行者。例如，我们的新精选产品扩大了出境游产品范围，覆盖了更广泛的国际目的地，为注重性价比的客户提供了更好的选择。凭借更具竞争力的定价，客户现在可以在相同预算内探索更多目的地，这一选择对旅行爱好者，尤其是年轻爱好者，具有强烈吸引力。第一季度，我们新精选产品的交易额环比增长超过80%。在销售方面，我们继续探索并拓展多样化的渠道。第一季度，我们的直播渠道保持强劲增长，交易额和核销量均实现两位数同比增长。直播对公司总交易额的贡献从去年第一季度的10%提升至今年的超过15%。2025年，我们将直播产品从传统的酒店加景区套餐扩展到包括摄影和私人导游等个性化服务，以满足更小众的客户需求。在跟团游销售方面，我们继续推广基于目的地的直播。3月，我们的内部直播节目与多位旅游达人合作，在马尔代夫的10个岛屿上推出了为期21天的现场直播活动。该活动产生了超过1亿元人民币的总支付额，帮助马尔代夫相关产品更有效地触达中国客户，并推动了前往马尔代夫旅行的整体增长。关于线下门店扩张，截至第一季度末，途牛已开设近300家线下门店，主要位于高需求客源地市场、热门旅游目的地和主要交通枢纽城市。例如，今年3月，我们在成都单日开设了10家新店。我们的线下门店设有适合线下推广的旅游产品，有助于实现线上线下的无缝整合。我们还组织了店内活动和其他营销活动，以加强客户参与度和忠诚度。此外，这些线下门店支持我们的本地化采购工作，使我们能够与供应商合作伙伴共享资源、共同成长，为当地旅游业的协调发展做出贡献。此外，我们正在积极发展流量平台和企业客户等销售渠道，提供量身定制的产品以满足他们的特定需求。例如，机票和酒店预订等单项产品在流量平台上的销售增长迅速。对于企业客户，我们提供定制的奖励旅游以及个人和家庭度假套餐，以补充传统的商务旅行，满足包括商务出差、团队建设以及个人度假需求在内的企业需求。在技术方面，4月初，途牛推出了我们自主研发的旅行AI智能体——AI助手小牛。该助手将垂直旅行应用场景与开源大语言模型相结合，为客户提供一站式服务，包括智能搜索、自动比价、个性化推荐和动态打包。一旦客户找到喜欢的产品，他们可以直接预订，消除了弹窗捆绑销售，确保了透明高效的预订体验。在今年五一假期期间，我们观察到用户对我们AI助手的参与度显著增加，尤其是在航班、火车票和酒店预订的搜索方面。途牛组建了一支在技术和旅游行业均具有深厚专业知识的专业团队，使我们的研发工作能够更有效地解决客户的关键痛点。展望未来，客户将能够更轻松地利用AI规划个性化行程，使定制旅行更加便捷、高效和普及。总之，途牛始终坚持我们的使命——让旅行更简单，通过紧密跟随不断变化的客户需求，持续扩大我们的产品供应和销售渠道选择。在AI技术的支持下，我们的服务正变得更加智能、高效和透明。我们将继续推动产品和技术创新，以提升客户体验和满意度，释放公司的增长潜力，并追求长期可持续发展。现在，我将把电话交给我们的财务总监安强，介绍财务亮点。
Anqiang Chen
翻译中...
Financial Controller
谢谢，Dunde。大家好。现在我将更详细地为大家介绍我们2025年第一季度的财务业绩。请注意，除非另有说明，所有货币金额均以人民币计。您可以在我们的财报新闻稿中找到相应的美元等值金额。2025年第一季度，净收入为人民币1.175亿元，较2024年同期增长9%。打包旅游收入同比增长19%至人民币9900万元，占本季度总净收入的84%。增长主要得益于跟团游业务的增长。其他收入同比下降26%至人民币1850万元，占我们总净收入的16%。下降主要是由于其他旅游相关产品佣金收入的减少。2025年第一季度毛利润为人民币6930万元，同比下降15%。2025年第一季度运营费用为人民币8010万元，同比增长15%。2025年第一季度研发费用为人民币1450万元，同比增长12%。增长主要是由于研发人员相关费用的增加。2025年第一季度销售和营销费用为人民币4320万元，同比增长17%。增长主要是由于销售和营销人员相关费用及推广费用的增加。2025年第一季度一般及行政费用为人民币2280万元，同比增长11%。增长主要是由于2025年第一季度记录的物业和设备减值。2025年第一季度，归属于途牛公司普通股股东的净亏损为人民币470万元。2025年第一季度，非美国通用会计准则下归属于途牛公司普通股股东的净利润（不包括股权激励费用、收购无形资产摊销及物业和设备减值净额）为人民币80万元。截至2025年3月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资和长期存款共计人民币12亿元。2025年第一季度资本支出为人民币80万元。对于2025年第二季度，公司预计将产生人民币1.31亿元至1.368亿元的净收入，同比增长12%至17%。请注意，此预测反映了途牛对行业及其运营的当前和初步看法，可能会发生变化。感谢大家的聆听。我们现在可以开始回答问题了。接线员？
Operator
[接线员指示] 第一个问题来自私人投资者 [Lee Dongyu]。
Unidentified Analyst
好的，我的第一个问题是关于贵公司的产品策略。能否请您详细说明为什么以及如何在第一季度提供更具价格竞争力的产品？价格策略对您的收入和利润有何影响？此外，我的第二个问题是关于第二季度的展望。贵公司第二季度能否实现盈利？就这些。
Dunde Yu
感谢您的提问。首先，我想说明质量优先是我们的战略核心。高质量产品是我们的基础，帮助我们建立了庞大的忠实客户群。我们看到客户有不同的需求，有些偏好优质体验，而有些则喜欢优惠价格。我们需要多样化——多元化我们的价格区间以吸引不同的客户增长，具有价格竞争力的产品在新客户和低线城市客户中特别有吸引力。我们还观察到竞争性定价有助于提高复购率。凭借优惠价格，客户现在可以在相同预算内规划更多旅行。今年市场竞争更加激烈。除了通过OTA平台，旅行产品还可以通过多种渠道触达客户，例如直播、社交媒体、社区以及线下门店。因此，今年我们提供更多具有价格竞争力的产品，以与其他渠道竞争，巩固我们的市场份额，实施我们的战略。首先，我们整合供应链，通过集中和直接采购，我们能够获得更有利的资源并降低采购成本。其次，我们采用技术手段，包括AI技术辅助产品定价，确保我们价格的竞争力。在产品方面，今年我们增加了新精选产品的供应，这是我们去年推出的经济型产品线。在销售方面，我们将推出各种促销活动和折扣给客户。例如，我们的会员卡持卡人在途牛预订时可以享受折扣。具有价格竞争力的产品帮助我们吸引更多客户，促进了我们GMV的增长。第一季度，我们新精选产品的交易量环比增长超过80%。由于我们将价值回馈给客户，今年我们的毛利率将低于去年。我们将采取措施进一步控制内部成本，并努力在第二季度实现盈利。谢谢。
Operator
[接线员指示] 目前没有更多问题。现在我将电话转交给途牛投资者关系总监Mary进行结束语。
Mary Chen
再次感谢大家今天的参与。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。感谢您持续的支持，我们期待在未来几个月与您交流。
Operator
谢谢。感谢您参与今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。