Operator
欢迎大家参加UTStarcom第一季度财报电话会议。（接线员指示）Hutton先生，您可以开始会议了。
Barry Hutton
今天早些时候，我们发布了新闻稿，宣布了2008年第一季度的财务业绩。我们还预计明天之前向美国证券交易委员会提交第一季度10-Q表格。今天的财报电话会议由我们的首席执行官陆宏、首席运营官Peter Blackmore和首席财务官Fran Barton主持。陆宏将首先简要介绍公司领导层过渡的最新情况。随后Peter将概述我们的战略执行和竞争优势。接着Fran将讨论我们第一季度的财务业绩和第二季度的业绩指引。正式发言结束后，我们将开放电话会议回答大家的问题。在开始之前，我想提醒大家，我们今天讨论的部分信息构成前瞻性陈述。但实际结果可能与当前预期存在重大差异。要了解可能导致结果差异的风险因素，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的最新年度报告10-K表格、季度报告10-Q表格以及当前报告8-K表格中确定的风险因素。现在，让我们开始电话会议，首先请我们的首席执行官陆宏发表开场致辞。
Hong Liang Lu
在更新公司财务和运营业绩之前，请允许我花几分钟时间向大家汇报之前宣布的领导层过渡进展情况。我们仍然完全按计划进行，Peter将于7月1日正式接替我担任首席执行官，届时我将恢复执行董事长的职务。当然，所有这些都需届时获得董事会的最终批准。Peter自2007年7月加入我们以来，在此期间，他在深入了解我们业务细节、推动战略聚焦和运营效率方面取得了非常好的进展。近几个月来，他逐步承担了更多责任。事实上，许多原本向我汇报的职能现在都直接向Peter汇报。除了正式职责外，Peter现在直接负责财务、人力资源、首席技术官办公室、个人通信部门以及我们的手机业务部门。最后一个待过渡给Peter的职能是我们的中国销售和营销组织，我们计划在7月1日之前完成这一过渡。作为执行董事长，除了继续履行与董事会相关的职责外，我期待成为UTStarcom的大使，专注于客户关系，并推荐新的商业模式和技术以推动公司未来的增长。这对我们所有人来说都是一个激动人心的过渡时刻，Peter和我正在努力确保非常平稳的交接。现在，我想请Peter汇报我们的运营情况。
Peter Blackmore
正如大家所知，从2007年6月到8月，我们对业务和竞争地位进行了全面的战略评估。去年9月，我们宣布了以IPTV、下一代软交换及相关IP宽带产品为核心的产品套件战略。我们还表示，将把这些产品瞄准特定地理市场，这些市场提供了最大的增长机会。我们对多媒体和宽带核心业务领域的专注开始取得成效。客户欣赏我们业务更加聚焦，我们现在更擅长选择特定客户和地区，在这些领域我们相信能够真正使我们的产品与竞争对手区分开来。几分钟后讨论具体业务板块时，我会提到一些具体的客户案例。同样在9月，我们将个人通信、移动解决方案和定制解决方案业务部门等某些板块指定为非核心板块。当时我们表示，在这些业务中寻找替代方案具有战略和财务意义，我们正在积极进行这项工作。然而，此类交易的时机和执行显然取决于许多因素。但我们对战略保持清晰。我们希望专注于核心业务。与此同时，我们继续严格管理这些其他领域，并且在最近几个季度，我们看到了一些显著改善。特别是，第一季度PCD的业绩非常强劲，收入和毛利率都反映了这一点。我想说，PCD的管理团队继续表现出色。9月宣布的战略还高度重视大幅提升内部运营。我们成立了业务转型办公室，以推动围绕运营和财务纪律的管理行动。值得注意的领域包括我们增强的流动性。第一季度我们偿还了2.9亿美元的债务和利息。此外，通过运营改善和一次性努力相结合，我们的净现金状况改善了约9000万美元。我想重申，我们认为2008年全年对现金的运营需求有限，因此我们相信即使不出售资产，我们也有足够的现金来运营业务。在供应链管理方面，第一季度我们进行了变革，带来了640万美元的成本节约改善，这相当于我们第一季度在该领域目标的133%。然而，在长期利润率改善、缩短交付时间和整体库存管理方面仍有工作要做。正在取得稳步进展，我们在全年都有里程碑，我们将在达到时进行评论。谈到员工人数，在过去两个季度，我们的员工人数减少了946人，占总人数的16%。这包括第四季度宣布的11%。此外，第一季度约有125人与我们中国终端业务的重组有关。这些裁员非常有针对性，并且与我们的战略一致。具体来说，我们没有计划在我们的核心业务研发方面进一步裁员，因为我们希望保护和加强这一战略性研发。我们相信我们有一个良好的研发模式，到2009年，成本占收入的比例目标为10%至12%，如前所述。我们认为这是一个非常有竞争力的基准。我们的重点还在于继续降低运营支出。你们中的许多人评论说我们的运营支出仍然太高，你们是对的。然而，我们需要区分某些运营需求，例如销售、营销、研发和供应链，与行政需求，如财务、IT和法律。但首先，销售、研发和供应链已接近基准水平。事实上，我们刚刚批准了更多的销售投资，以帮助推动收入和订单增长。相比之下，由于一些特定的历史原因，行政成本一直高于基准目标。第一季度信息技术成本略高，因为我们新的ERP系统上线实施，这将在下半年稳定下来。随着实施继续顺利进行，这些成本将达到基准。财务和会计成本显然太高，但这种超额直接与解决我们历史会计问题的潜在需求相关，包括已识别的重大缺陷，并与我们的审计师合作（顺便说一句，他们正在出色地支持我们度过这一过程），逐步降低我们的内部成本以及审计费用。法律领域有许多昂贵的事项需要处理，包括与SEC和司法部的调查。我们最近与SEC达成了和解。我们仍在处理司法部的调查，但我们相信在未来几个月内应该能解决此事。随着我们解决这些问题并将其抛在脑后，成本显然会下降。同样重要的是，管理层的精力可以重新100%专注于开发技术、服务客户和追求最具吸引力的市场机会。让我简要谈谈宏观经济概况。市场对经济放缓对电信行业的影响的担忧是正确的。然而，我想指出，UTStarcom核心业务的地理足迹集中在经济增长迅速、人口众多且市场饱和度普遍较低的地区。这些人口统计数据今天显然对我们有利。在亚洲、拉丁美洲、东欧，我们继续看到对我们IPTV、下一代软交换和宽带核心产品组合的良好需求。此时，我想指出，我们最近收到了许多关于印度的问题，我想简要讨论一下我们在该国的经验。我们在印度开展业务已有多年，结果好坏参半。但我们学到了很多，并将印度视为UTStarcom的重要市场。因此，仅强调一些在印度运营的经验教训，我们在过去18个月到两年内在印度迅速扩张。我们确实有一个大型的多重播放合同，该合同一直亏损。这种情况你们都很清楚。从积极的一面来看，我们已经成功完成了该合同的第一阶段。这也使我们在印度市场的宽带领域获得了强大的市场份额领先地位。由于GAAP规则，该合同的收入确认将在10年内摊销，尽管我们每季度在达到里程碑时都会收到现金。我们今天对印度的了解和做法大不相同。首先，UTStarcom现在有一个内部结构，确保销售和财务团队在合同赢得之前密切合作。其次，我们对追求哪些合同有选择性，并确保它们满足特定的利润率和现金流要求。在过去12个月中，我们遵循这一战略取得了一些令人印象深刻的成功。我们现在拥有一个客户群，包括五个不同的一级顶级运营商：MTNL、BSNL、Bharti、Reliance和Tata，以及一系列二级和三级运营商。在过去18个月中，我们在该地区赢得了四份独立的IPTV合同，总计4600万美元。这些合同的毛利率符合IPTV的典型水平，正如我们所说，通常为35%或更高，具体取决于基础设施和机顶盒的组合。其中一些合同还包括我们的宽带产品。就在过去几天，我们连续第二年被评为印度最受尊敬的宽带提供商。这些客户机会，加上我们改进的内部结构，为我们公司在这个庞大且不断增长的市场中提供了显著的上行潜力。现在让我转向核心业务部门及其一些关键统计数据，首先是多媒体通信业务部门（MCBU），包括IPTV、下一代软交换和PAS。我们确实看到IPTV的新商业模式发展良好。例如，在印度，我们与MTNL和我们的合作伙伴AKSH测试了这些模型，现在又与果阿的UTL合作。很明显，我们的模型可以为运营商在每用户ARPU远低于美国或欧洲预期的情况下产生可行的商业案例，该模型由广告收入驱动，并且显示出效果。这方面的一个例子是我们最近宣布的与印度果阿联合电信有限公司的合同扩展，该合同将我们的IPTV、GEPON和mSwitch产品集成到单一网络中，以提供三重播放服务。我们之所以成功，是因为我们拥有市场上最好的产品，并为客户提供了清晰的商业模式。MCBU中类似的情况是我们在上一季度宣布的Tiscali胜利。这显然侧重于NGN。4月，我访问了那里，看到了我们的进展，NGN的第一个试点已经上线，取代了一些竞争性的Class 5交换机。我们拥有MSAN加NGN的完善集成产品的能力，以及我们快速实施的成熟能力，正在产生竞争差异。我们继续按计划在2008年实现IPTV和NGN软交换80%的增长。我们看到良好的订单，并且继续维持我们之前谈到的利润率水平，即35%至40%。然而，在MCBU中，这将被我们PAS业务的预期下滑所抵消。因此，同比来看，MCBU在2008年应该大致持平。作为另一个参考点，在4月底，我们有85万IPTV用户。这比我们三个月前报告的75万数字增长了13%。此外，我们正在基于我们的IPTV技术发展一些相关业务，例如我们之前提到的IP监控，以及现在的数字广告。这两者都是新的。我们正在中国测试它们，我们在这两个领域都赢得了合同。一旦我们建立了良好的商业模式，计划扩大我们的市场覆盖范围。另一个核心业务部门是我们的宽带业务部门（BBU），包括我们的IP宽带产品，如MSAN和GEPON，宽带回程正在升级到MPLS，以支持三重或四重播放服务。与IP DSLAM的下降趋势相比，MSAN部署正在增加，并且对GEPON产品的需求不断增长，我们在该领域拥有非常有竞争力的产品。我们继续预期2008年宽带增长15%至20%，因为数据和多媒体使用的需求推动运营商构建融合的三重或四重播放网络。我们还看到我们的利润率模型和订单利润率持续改善。尽管季度波动，我们确实预期宽带部门的长期毛利率将超过20%。今年3月，我们宣布与泽西电信达成协议，通过提供MSAN和mSwitch下一代服务，架构和部署一个新的端到端全IP固定语音网络。这值得注意，因为我们正在取代泽西当前的PSTN网络，并击败了Sonus和华为赢得业务。泽西选择UTStarcom是因为我们在MSAN和mSwitch之间的协调集成。他们认为任何其他供应商都可能需要大量且昂贵的集成工作才能做到这一点。让我简要谈谈服务。为了满足我们运营商的关键战略需求，我们的服务业务部门提供与我刚才提到的核心领域（多媒体和宽带）相结合的专业服务。这项业务目前对我们来说规模不大，但我们正在努力扩大它。服务部门可以为公司提供有意义的毛利率和收入流。这将通过有机增长实现，因为我们赢得新合同，特别是围绕IPTV和NGN软交换，这些需要利用我们的专业服务技能。我想设定一个现实的目标，即随着核心业务的增长，我们将逐步扩大，但这确实为我们增加了收入和利润。现在让我转向非核心业务部门。尽管个人通信部门被指定为非核心，但它是公司今天的重要组成部分。第一季度，PCD的收入超出预期，达到4.31亿美元，这显然是一个巨大的成就。第四季度，我们推出了高端HTC智能手机5800和6800系列。因此，第一季度我们的产品组合趋向于更高价格和更高利润率的产品。事实上，平均售价在本季度增长了48%，达到209美元。我们继续向北美几乎所有CDMA运营商强劲销售我们的数据产品。我们还推出了Casio Hitachi的下一代坚固型手机CE-211，独家供应给Verizon。该型号配备了与其前身相同的坚固功能以及一键通功能。4月，我们宣布UTStarcom是北美第一家推出先进无线频谱手机的公司，该AWS系统的成功推出在CTIA会议上得到了强调。因此，在我移交之前，让我简要总结一下。在过去12个月中，我们取得了很大成就。然而，我和整个管理团队都非常清楚，仍有很多工作要做，我们的团队正在积极参与。我们确实看到了我们清晰战略重点带来的很多上行潜力，我们正在努力利用这一点。我还想确认，正如我们在之前的电话会议中所承诺的，我们仍然期待在2009年实现盈利。现在，我想邀请Hong回来谈谈中国市场的具体变化和机会。
Hong Liang Lu
现在我想从地震的最新情况开始讨论中国业务。我们非常幸运，我们的运营、员工以及合资伙伴都没有受到这场悲剧的影响。然而，许多其他人就没有这么幸运了，我们想向所有受影响的人们表示同情。据报道，地震导致整个地区的GSM和CDMA网络都中断了，而我们的PAS网络却保持正常运行，事实上在最初的紧急响应中发挥了积极作用。为了进一步协助恢复工作，我们正在向该地区的首批救援人员捐赠约2000部手机。我们的服务工程师24小时待命，支持救援工作。此外，公司和员工都在向该地区捐款。在中国，公司已捐赠约100万元人民币，中国员工还捐赠了约25万元人民币。在中国境外，我们与国际红十字会和红新月会建立了关系，因此我们的员工可以直接向中国救灾工作捐款。 现在，让我转向讨论我们在中国的业务。我们在中国的战略专注于三件事：第一，发展IPTV及相关产品；第二，启动宽带业务的快速发展；第三，尽可能控制PAS业务的下滑趋势。 现在让我从IPTV开始。关于IPTV，截至4月底，我们在中国拥有约58.3万用户，占市场份额超过60%。自我们在年终电话会议上更新数据以来，用户数增加了约8.7万，显示出市场的良好加速增长。我们在与中国电信公司发展关系方面取得了特别成功，既获得了扩展机会，也赢得了新合同。例如，在上海，我们签署了一份价值略高于700万美元的IPTV扩展合同。此外，我们正在与他们签署另一份合同，将带来额外的370万美元收入。同时，与中国电信合作，我们在湖南省赢得了首个合同，击败了主要竞争对手。在江西、山西、安徽和福建等省份，还有多个IPTV合同正在谈判中。 我们在IPTV相关领域也看到了许多额外机会。例如，我们在广东省与中国电信赢得了互动广告技术的投标。在各种行业应用中，我们还看到了IP监控的额外机会。例如，我们正在安徽省与多家卷烟零售商合作增加IP监控。全省有25万家零售商，仅省会合肥就有2.5万家零售商。我们认为这是一个潜力巨大且可重复的业务。我们正在山西、海南和湖南等省份就类似项目进行讨论。 接下来谈谈宽带业务，我们非常高兴在中国GEPON业务方面取得了突破性进展。例如，我们正在与中国电信合作，在江苏、浙江和福建等省份开展GEPON合同。我们还在考虑与中国电信就宁夏省的千兆EPON签订扩展合同，并计划在湖南和江西省进行试验。与中国网通合作，我们正在黑龙江、山东和湖南等省份扩展GEPON业务。我们正在寻求千兆EPON的企业机会，并已与中国国家广播电视总局在云南省赢得了一份虽小但重要的合同。 谈到我们的PAS业务，从长期来看，PAS业务持续下滑，但我们看到了一些短期积极因素。第一季度，我们出货了约100万部手机。根据最近的GFK市场调查报告，我们的PAS手机市场份额再次回升至30%以上。我们还看到第一季度和第二季度的预订量高于最初预期。中国网通北京分公司为奥运会使用特别订购了5万部手机。我们相信，我们的分组数据解决方案可以帮助抵消PAS业务的部分下滑。我们还认为，我们已经证明PAS分组数据是目前市场上较好的数据解决方案之一。我们继续与中国电信和中国网通合作，升级他们的PAS基础设施以支持分组数据服务。迄今为止，我们已经看到包括上海、杭州和北京在内的几个城市的需求，总计约10万张数据卡。 从监管角度来看，关于中国运营商重组的时间表仍然没有官方消息。我们认为最早可能在今年第四季度进行。为应对这些变化，我们高度重视PAS业务的数据业务，以及固网业务的IPTV和宽带业务。现在Fran将回顾财务数据。
Fran Barton
公司第一季度业绩超出预期，这一结果体现在各业务板块的收入和毛利率上。总收入为5.86亿美元，较2007年第一季度增长23%。本季度毛利率为15.7%，与去年同期基本持平。运营费用为1.23亿美元，这有几个原因，我稍后会详细说明。我们还受益于一些一次性项目。所有这些因素综合作用，实现了2500万美元的净利润，或每股收益0.21美元。 现在，我将提供第一季度的更多细节，重点关注业务单元业绩。我将从我们核心业务领域——多媒体通信、宽带和服务——的细分层面开始。 首先，多媒体通信业务单元收入为6700万美元，而2007年第一季度为7300万美元。这些收入主要由PAS和下一代网络贡献，占总收入的97%。尽管PAS收入增长了15%，但由于我们在2007年底退出了Q-Box和E-Box的销售，总收入较2007年第一季度有所下降。我们在IPTV方面也获得了良好的订单增长。然而，IPTV的收入确认方式意味着其影响暂时还不会反映在我们的损益表中。 本季度多媒体毛利率为49%，而2007年第一季度为31%。这主要归因于产品组合的变化，以及PAS和NGN收入相比2007年贡献更大。 其次，我们的宽带业务单元。该业务单元收入为2600万美元，而2007年第一季度为2700万美元。毛利率为9%，而去年同期为16%。对于宽带板块，整体销售额持平，而我们在CPE和光网络方面都有增长。这被IP DSLAM产品的下滑所抵消。本季度，由于为印度2006年基础设施合同的预期损失额外计提了准备金，毛利率受到了负面影响。如果没有这项损失准备金，我们宽带业务单元的毛利率本应为24%。正如Peter之前讨论的，我们认为我们管理印度类似合同的能力已大大提高。我们现在对印度的机会持乐观态度。 我们的服务单元，与我们的核心产品组合协同运营，第一季度收入为1100万美元，而去年为1300万美元。毛利率为21%，而2007年第一季度仅为5%。我们能够在支持中国业务的同时，在该业务单元内削减费用。因此，该板块得以实现毛利率的改善。 个人通信部门（PCD）本季度表现强劲。收入为4.31亿美元，高于去年同期的2.88亿美元。同时，本季度毛利率为7.6%，而去年为5.8%。本季度，我们受益于产品组合的变化。UTStarcom品牌产品占业务的25%，而去年第一季度占单位数量的51%。净结果是每单位平均售价显著提高至209美元。售出的单位数量也略有增加，达到200万台。这种向高端产品和高平均售价的转变帮助提升了本季度的毛利率。然而，展望未来，毛利率水平可能会因不同供应商的产品组合而波动。 我们的手机部门（之前称为终端部门）设计和制造手机以支持我们在中国的PAS业务和PCD。该部门收入主要由我们在中国的PAS业务驱动，本季度为4400万美元，而2007年第一季度为7000万美元。毛利率基本持平，为37%，而去年为36%。本季度收入下降是由于数量和价格的变化，因为PAS业务持续下滑，而下一代技术正在实施。 最后，其他部门由我们的移动解决方案和定制解决方案单元组成。该领域收入为700万美元，而2007年第一季度为600万美元。毛利率为75%，而去年为93%。 就整个公司而言，我们第一季度的订单出货比约为1.2，与去年同期相同。非PCD业务的订单出货比为1，而2007年第一季度为1.1；PCD业务的订单出货比为1.3，而去年第一季度为1.2。我们在非PCD业务中看到了健康的订单，2008年第一季度订单额约为1.5亿美元。我们预计这些订单在下一季度将增长约25%。 第一季度运营费用为1.23亿美元。虽然这略高于我们的指引，但也比2007年第一季度减少了450万美元。让我分两部分讨论运营费用。研发成本为4100万美元，与过去两个季度一致，尽管中国员工的薪酬成本有显著增长。从战略上讲，我们缩小了产品组合，使我们能够在更少的领域进行更大的投入。销售、一般及管理费用基本持平，为8000万美元。去年我们受益于530万美元的坏账回收。本季度，我们确实产生了高于预期的专业服务费用。展望未来，我们将继续严格控制费用。因此，我们仍然预计在今年下半年将季度运营费用降至1.1亿美元。 公司运营亏损为3100万美元，占收入的5.3%。这比2007年第一季度5200万美元（占收入的11%）的亏损有所改善。净利息支出为330万美元，高于去年同期的180万美元，这是由于2008年现金余额下降和利率下降共同作用的结果。 本季度，我们的其他收入包括一些特殊项目，这些项目显然对我们有帮助。最具体地说，投资出售收益约为4800万美元，包括金地集团和Infinera。我们的SEC文件已将这些投资和其他投资列为短期持有待售项目。我们之前的对话表明了我们变现这些头寸的意图，现在这两项投资都已完全转换为现金。在此期间，我们还获得了570万美元的汇兑收益。 本季度，我们获得了500万美元的税收收益，而去年第一季度是400万美元的税收支出。主要驱动因素是中国预提税法的变化。 所有这些活动的净结果是，UTStarcom第一季度实现了2500万美元的净利润，基于1.23亿稀释股，每股收益为0.21美元。 现在我将介绍经营活动现金流。本季度经营活动现金流为9700万美元。需要注意的是，在3月1日之前，我们在即将到期的3月1日票据到期之前，采取了一系列特别激进的营运资本行动。这些行动为我们带来了经营活动现金流的好处，但我们预计不会在季度间持续。在第二季度，我们预计将放弃这些收益，因此在上半年，经营活动现金流应大致持平。考虑到全年的使用情况，可以合理地认为我们的经营活动现金流将更接近盈亏平衡，正如我们之前指引的那样。 现在，我将讨论几个关键的资产负债表项目。季度末，现金等价物和短期投资为3.05亿美元，而12月31日为5.03亿美元。请记住，这一变化反映了3月份偿还的2.9亿美元可转换票据及相关利息，加上我之前提到的积极的经营活动现金流指标。目前约有1.74亿美元（占我们现金的57%）存放在中国。总债务从3.23亿美元降至3700万美元，主要是由于期间偿还了债务。 我已经讨论了本季度使用的营运资本策略，但我想指出资产负债表上的几个具体项目。应收账款余额为2.4亿美元，较上季度有所下降。我们的应收账款周转天数（DSO）为41天，而2007年第一季度为68天，略高于上季度。非PCD业务的DSO为103天，而去年第一季度为107天。PCD业务的DSO为19天，而去年第一季度为42天。随着业务组合的变化，我们预计整体DSO也会波动。 截至3月31日，我们的总库存为5.22亿美元，比上季度减少约300万美元，比去年第一季度减少1.33亿美元。Peter之前谈到了我们在提高库存和供应链效率方面取得的进展。 现在，让我们将注意力转向第二季度的指引。第二季度总收入应在5.8亿至6.1亿美元之间。这将比第一季度水平增长0%至4%。这将比去年第二季度高出约8%至13%。第二季度非PCD收入应在1.2亿至1.3亿美元之间。收入确认的时间安排应有助于2008年下半年实现更强劲的增长。PCD收入预计在4.6亿至4.8亿美元之间。 总体毛利率预计约为14%，反映了我们产品组合的变化。非PCD毛利率预计约为36%（取决于组合），而PCD毛利率约为6.5%。回想一下，第一季度PCD的产品组合偏向高端产品，特别是HTC智能手机。在第二季度，由于产品组合更趋于传统，毛利率可能会降低。 我们预计第二季度运营费用在1.18亿至1.23亿美元之间。这反映了我们预计一些专业服务费用将在本季度继续发生。然而，我们相信我们继续朝着在2008年下半年将运营费用降至1.1亿美元水平的目标迈进。 在其他收入项中，我们现在预计将从我们的知识产权资产专利许可或出售中获得约200万美元的收入。这笔收入标志着我们开始实施变现部分知识产权价值的计划。 最后，我们相信我们的经营活动现金流将为负，因为我们预计第一季度强劲的营运资本收益大部分将发生逆转。因此，上半年的经营活动现金流应大致持平或略为负值。至于全年，正如我之前所说，我们预计经营活动现金流将保持中性。 因此，为了改善我们与市场的沟通，我们将采取一些行动。4月，我们已经举办了一场IPTV网络研讨会，重点介绍了我们的产品和相关机会。6月10日，我们将在纽约市举行分析师日，与分析师们花一天时间讲述我们的故事。我们的年度股东大会定于6月27日举行。在下半年，我们计划参加一些路演和投资者会议。你们中的一些人已经与我们新的投资者关系高级总监Barry Hutton交谈过，他在第一季度末加入我们。他将在未来协调所有这些活动。 总而言之，这是一个复杂的季度，有很多变动因素。然而，我们最近解决了两个最大的挑战。第一个是我们在3月1日用内部资金偿还了可转换票据。这减轻了许多投资者的流动性担忧。其次，我们宣布与SEC就一些历史问题达成和解，这些问题一直占据着我们的时间和注意力。我们很高兴能将此事抛在脑后。 从财务角度来看，我们本季度在收入、毛利率和利润方面都超出了预期。此外，我们的客户继续认可我们的技术和卓越的产品。另外，我们的运营正在通过降低供应链成本、加强定价纪律和逐步减少运营费用而得到改善。 然而，我们仍然面临挑战，因为我们尚未恢复可持续的盈利能力。我们继续相信这很快就会实现，但现在这是一个现实的2009年目标。我们都致力于实现这一目标。 说到这里，我想开始问答环节。
Operator
（接线员指示）第一个问题来自DLS资本的Paul Wainer
Paul Wainer
在上次电话会议中，你们提出了全年收入目标，并以区间形式表达。鉴于第一季度的成功，您是否愿意对此发表评论？
Fran Barton
是的，我认为一般来说，我们并没有把它们视为目标，而更多是表明我们前进方向的指标。所以总的来说，我们相信在第一季度已经达到了第一个里程碑，因此，Paul，我们应该有望在今年剩余时间内达到这些区间范围。
Paul Wainer
我想说你们已经超过了第一个里程碑。我在想，现在是否更安全地假设你们更接近该区间的上限？
Fran Barton
嗯，为了稳妥起见，我认为我们现在暂时保持原状。现在还为时过早。一个季度并不能代表全年。
Peter Blackmore
Paul，出于显而易见的原因，我希望第二季度结束后，或许我们可以为下半年提供更新的指引。但如果你理解的话，目前就到此为止吧。
Paul Wainer
你们在第一季度看到的营运资本改善，预计会完全逆转吗？还是您认为那里已经没有更多可以挤压的空间了？
Fran Barton
当你观察一年这样的时期时，你会对前进方向有所了解。我们一直说，从全年来看，我们可能大致持平。在任何特定季度，根据库存到货时间和账单支付时间，你可能会上下波动，上下波动。就像在季度内，坦白说，每个月的变化都相当剧烈。所以第一季度发生的事情，其中许多实际上是我们出于自身原因在运营层面推动的，最终会回归正常水平，就像水往低处流一样。所以我们有需要改进的地方，我们会继续改进。顺便说一句，我们需要这些改进才能实现全年零增长。所以这并非一切照旧。为了让大家清楚，我们可能会失去所有这些收益。我们可能会在一个季度内失去超过所有这些收益，然后在第三季度重新获得，或者会来回波动。但如果你试图孤立地看待第二季度，就像第一季度不能代表全年一样，第二季度也不能代表全年。所以到年中时，我们预计大致持平。到年底时，我们预计大致持平。在这期间，我们可能会有相当剧烈的波动。我们总是努力向好的方向波动，但总会有一些季度我们做不到。
Paul Wainer
PC部门现在取得了如此大的成功。显然，这是否改变了你们处置这项非核心资产的谈判基调？或者您能否就这项资产的潜在处置情况给我们提供任何更新？
Peter Blackmore
和之前一样，我们确实不能给出确切答案，但我在准备好的发言中提到，我认为公司的未来重点在于核心业务，而PCD是非核心业务，这表明我们在该问题上的立场没有改变。不过我们对PCD的表现非常满意，在可预见的未来将继续与他们合作。但我不想改变我们过去阐述的战略定位，因为它仍然成立。
Operator
下一个问题来自Jeffries & Co.的Robert Galtman。 Robert Galtman - Jeffries & Co.: 首先，回到PCD业务，我知道您提到第二季度利润率预计会下降。能否在这方面给我们提供更多细节？显然，您提到的高端手机、HTC设备在第一季度有所帮助。但就您对市场的整体观察而言，我们应该如何预期今年晚些时候的趋势？
Fran Barton
但总体而言，去年年底推出的部分HTC智能手机获得了极高的消费者满意度，这种势头一直延续到第一季度。我们很希望这种情况能够持续，也许会的，也许后续的换代产品也能做到这一点。但我认为市场通常有一定的结构组合，这是我们长期跟踪观察的。因此我们预计将恢复到6%左右的毛利率，顺便说一句，我们对6%非常满意。6%是我们公司历史上达到的最高水平之一。所以我们不想设定未来达到7%或7.6%这样的预期。但显然我们会尽可能多地销售高端产品并努力实现这一目标。
Hong Liang Lu
而PCD业务的真正目的是尽可能多地获取供应商。目前，我们已经取得了一定程度的成功，我们的供应商基础包括HTC、夏普、卡西欧、泛泰，UTStarcom也是其中之一。总体而言，我们看到整体利润率有所改善。这实际上取决于供应商组合。但未来，我们很有可能接受更多其他公司参与。一旦他们能够做到这一点，他们的利润率地位将得到提升。然而，这项业务非常非常困难。我们已经实现了公司整个历史上利润率最高的季度。我们不想说这可以轻易重复。但趋势是，我们希望将其作为一个目标，不仅能够超越它，而且我们不想在此时为每个季度设定过高的预期。 Robert Galtman - Jeffries & Co.: 再看一下目标，我知道特别是关于运营费用目标，您提到希望在第二季度将运营费用降至1.1亿美元。我记得上个季度您可能提到下半年每个季度都低于1.1亿美元。能否就此给我们一些澄清？是可能在第四季度晚些时候达到1.1亿美元？还是第三季度和第四季度都能达到？
Fran Barton
嗯，我们目标是第三季度实现。我认为第四季度肯定能达到。我们不会停留在110美元，所以我们之前可能使用的措辞是110美元或略低于110美元之类的，所以并不是要超过110美元。是110美元或以下。但目前我们会将预期维持在110美元。等我们处理完这几项一次性事项后，很快就能在这个水平上运营。所以我们会争取在第三季度实现，但第四季度肯定会达到。 Robert Galtman - Jeffries & Co.：关于毛利率方面，我知道你们上季度提到，我记得你们当时预期是14%到16%，现在更倾向于较低的一端。这个差异是什么？主要来自哪个具体的业务线？
Fran Barton
这很大程度上取决于产品组合。最大的部分首先是PCD业务，占6%或7%，公司其他业务占30%左右。而公司其他业务这30%左右又由各种业务组成，有时CPE业务只有10%，机顶盒业务15%或20%，某些特定基础设施产品则高达50%。所以第一个分界点是PCD业务和非PCD业务。这是最大的波动因素。然后在30%以上的公司其他业务中，这个比例可能上下浮动三到四个百分点。如果是PAS业务，就是50%；如果是机顶盒业务，就是20%。所以我们需要做的是按季度来看，哪些产品线在那个季度获得收入确认，这个比例会上下波动。所以我宁愿你们不要把它看作15%、14%或17%。坦白说，这个数字本身没有意义。低利润率的分销业务是一种商业模式，而公司其他业务也是一种包含一些低端利润率的商业模式。也许我解释得过于详细了，但我不是在回避你的问题，而是说这个比例确实变化很大。
Peter Blackmore
关键要记住的是Fran在准备好的讲话中提到的，核心业务36%的指引。
Fran Barton
非PCD业务。
Peter Blackmore
非PCD业务，然后是PCD业务6.5%。这个组合决定了整体比例。显然我们一直在努力改善这个比例。但在给出指引时，我们必须保持理性。 Robert Galtman - Jeffries & Co.：能否谈谈印度业务的亏损情况，你们采取了哪些措施来改善，以及如何确保未来不再发生类似情况？
Peter Blackmore
这完全与一份非常、非常大的合同有关，第一阶段已经完成。我认为我们只剩下一些设备需要交付，一些CPE设备。所以一旦第一阶段完成，我们显然已经为此计提了损失，而且损失相当大。但我们在印度的其他业务，正如我试图在发言中指出的，利润率相当健康。我们对这些业务非常满意。显然，印度的一些收入确认会延迟，因为根据GAAP规则[听不清]我们在印度的全新业务，所以当我们应用GAAP规则时才会确认收入。但基本的利润率模型是好的，订单情况也很好。这就是为什么我们有信心能够很好地管理这项业务向前发展。我们从一份大合同中学到了很多，那份合同带来的好处使我们成为印度市场份额的领导者，这对我们确实有一定价值。
Fran Barton
是的，彼得，我想补充一下，因为我知道可能有人会问，可能是一个后续问题，就是我们每次都会遇到的同一个问题：'为什么你们总是遇到这种事情？'你可以想象一份条款固定的合同，你投标并接受给定的条款。当有条款规定类似于最惠国定价类型的条款时。所以如果有人对我们交付清单上的任何产品提出比我们一直收取或习惯收取的价格更低的价格，我们有义务遵守。这种类型的条款我们偶尔会遇到，我们必须进行调整，这意味着我们要承担额外的损失。所以竞争对手的定价结构对我们造成了影响。这在本季度打击了我们。如果我们能很快完成所有交付，那么一旦交付完成，我们就受到保护了。只有在仍在发货和交付产品期间才会受到影响。所以我们在交付方面这个阶段几乎已经完成了。
Operator
您的下一个问题来自Himanshu Shah - Shah Capital Management。
Himanshu Shah
关于非核心资产，当你们出售PCD部门时，对现金使用的初步想法是什么？
Fran Barton
我们目前尚未出售任何资产，但正如您可以想象的那样，我们会考虑这些事项以及我们将采取什么行动。就像每个审慎的管理团队一样，您会审视未来一两年内的预期需求以及预期资金来源，然后确定您拥有超额现金。如果您确定拥有超额现金，最好明智地加以利用，这可能意味着多种选择。您最喜欢问的问题之一是'我们会进行股票回购吗？'那么这属于在确定拥有超额现金时会采取的行动之一。但首先，我们目前没有超额现金。我们还没有任何现金。我们尚未完成任何资产剥离。但我们有经典的选择清单，我们的投资银行家和律师正在提供建议，我们正在逐一评估这些选项。我们非常了解这些选择是什么。我们尚未做出任何决定。即使有决定，我现在也无法告诉您。所以我想您也理解这一点。
Himanshu Shah
在剥离非核心资产的情况下，运营支出会是多少？如果您已经评估过，能给我们一些指导将非常有益。
Fran Barton
PCD大约在每季度G&A方面波动，我们称之为约1000万美元。如果按那个方向走，就是这个数字。如果我们看IPCDMA业务，我认为大约是每季度600万美元左右。如果按那个方向走，定制业务部门大概是，我不确定，另一个每季度1000万美元左右。所以这些范围，对于目前被指定为非核心的三个不同业务部门来说，是600万到1000万美元。
Himanshu Shah
Hong，关于您在发言中提到的PAS数据，我有一个问题。根据您的研究，它被证明是一个更好的解决方案。您从去年第三季度中期就开始谈论这个。您还提到了本季度订单增长对下一季度订单出货比的影响。我们是否已经看到了一些效果，或者我们将在今年下半年或更晚时候看到PAS数据产品对您的营收产生影响？
Hong Liang Lu
嗯，Himanshu，我们实际上已经在我们的基础设施中获得了一些合同，以升级它们使其能够处理分组模式。我们已经尝试了几个城市，因此已经开始交付我们的产品。我们参与的一些城市，例如杭州，在很短的时间内，他们的用户数量增加了接近10,000户，大约用了两到三个月的时间。通常，ARPU（每用户平均收入）更高，所以我们对客户的增长感到非常满意。当我们开始在该地区与客户测试，将我们的产品与Edge产品和CDMA 1x产品以及我们的产品进行比较时，我们明显成为更有利的解决方案。因此，我们的客户决定选择我们。所以在其他我们开始测试的地区，比如北京、上海，上海实际上还没有升级到分组模式。他们仍然使用电路模式，所以他们的数据速度最高只有64K。但如果升级到分组模式，他们可以达到80K到110K之间的速度，具体取决于情况。所以我们希望能够向其他地区展示。上海是我们非常希望他们转换的地区之一，但目前我们还没有说服他们转换为分组模式。
Operator
目前没有更多问题。
Peter Blackmore
那么让我们结束这次电话会议。再次感谢大家参与。非常感谢。谢谢。