Operator
感谢各位参加UTStarcom 2011年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。（接线员说明）。提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍主持人杨静鸥女士，UTStarcom投资者关系总监。您可以开始了。
Jing Ou Yang
大家好。欢迎参加UTStarcom 2011年第三季度财报电话会议。我们今天早些时候发布了财报新闻稿，您可以在新闻通讯服务或我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们已在网站上发布了一份演示文稿，您可以下载并用于跟进今天的电话会议。今天参加电话会议的有我们的总裁兼首席执行官陆先生；以及UTStarcom首席财务官江瑾女士。在开始之前，我将宣读公司的咨询声明和前瞻性陈述。本次电话会议将包含前瞻性陈述，涉及主题包括但不限于公司的重组举措、IPTV收入、利润率和预计业务模式。前瞻性陈述通常以诸如'将'、'预期'、'估计'、'目标'、'计划'或类似词语表示。这些陈述具有前瞻性，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。这包括与公司实现预期运营改进结果的能力、公司成功推出互联网电视平台、继续整合近期收购、成功运营新服务业务、执行业务计划以及管理监管事务相关的风险和不确定性，以及在其最新年度报告表格10-K、10-K/A、季度报告表格10-Q和当前报告表格6-K中向美国证券交易委员会提交的风险因素。公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。现在我将电话会议交给我们的总裁兼首席执行官陆先生。
Jack Lu
谢谢，Jing，也向电话会议上的各位问好。正如Jing提到的，您可以通过从我们网站www.utstar.com下载演示文稿来跟进今天的电话会议。另外，除非另有说明，本次会议中提到的所有数字均以美元计。让我们从第四页幻灯片开始，简要谈谈我们第三季度的亮点。2011年第三季度，归属于UT斯达康股东的净利润为800万美元，或基本每股收益0.05美元。总收入同比增长35%，从2010年同期的6140万美元增至2011年第三季度的8330万美元。2011年第三季度的毛利率为38.4%，而2010年第三季度为19.7%，2011年第二季度为37.6%，2011年第一季度为31.1%。2011年第三季度的营业利润为1420万美元。截至2011年9月30日，现金、现金等价物和短期投资为3.059亿美元。第三季度是我们连续第二个季度实现盈利增长。我们强劲的底线改善主要得益于毛利率的提高和运营费用的稳步下降。我们未来的主要优先事项将是实现可持续的长期盈利能力。我们很高兴看到我们的一些重组和重组努力已经获得关注。管理层已确定公司实现持续盈利能力的关键增长动力，即从完全依赖设备销售转向更混合的业务模式，包括更高价值、从而更高利润率的服务。当然，这种转变不会一蹴而就，但我们希望投资者保持长期视角，因为我们正在我们认为将推动业务增长的领域重新投入资源。转到第五页幻灯片，我们在第三季度确实实现了利润率改善，这主要得益于日本PTN产品销售的增加，该产品通常具有更高的毛利率。由于我们在有线电视市场的强大竞争优势，我们在中国的毛利率也有所提高。在第六页幻灯片上，关于我们近期的一些业务亮点。我们在第三季度宣布，为中国有线电视网络客户完成并推出了端到端的互联网电视解决方案。这份合同是我们首个成功的互联网电视项目，我们预计未来会赢得更多此类合同，这有可能开辟额外的服务相关收入。在第三季度，我们还从河北和四川省的有线电视运营商以及中国宁夏电力公司获得了新的规模可观的EPON合同。这些合同反映了我们利用现有技术的能力，这些技术我们传统上销售给电信运营商，现在也销售给中国的有线电视运营商和电网公司。我们最近赢得了天津的IPTV集成播控平台合同，这扩展了我们的市场领先地位。我们将继续寻求与中国有线网络覆盖相关的市场机会，第二轮试点系列预计将在今年年底或明年初宣布。10月，我们赢得了台湾最大的综合电信运营商中华电信的MSTP和PTN合同。我们的MSTP和PTN产品将增强客户的运营能力，更好地支持其商业服务。我们在日本PTN产品方面的成功和更高的认可度，帮助我们向亚太市场的其他客户销售这些产品。最后，就在几天前，我们与中国最大的数字电视内容提供商之一——华数数字电视传媒集团达成了战略合作关系协议。通过与华数的合作，我们将共同投资将有线网络从模拟升级为双向数字，我们相信这将有助于提高我们的增量销售。此外，我们与华数的合作将使我们能够在我们的IPTV和iDTV解决方案中承载华数庞大的数字电视内容，提供增强且更具吸引力的用户体验。这是一个有意义的测试，旨在执行我们的组合战略并努力发展我们的OSS业务。我们计划在不久的将来提供这些战略协议的更多详细信息。转到第七页幻灯片，本季度，我们在9月底的北京电信展上推出了一系列新的和改进的产品，包括DOCSIS-EOC解决方案、PTN 735和3005 RollingStream服务器、6098高清机顶盒以及几款Wi-Fi产品。这些新的和改进的产品将在我们的增长中发挥关键作用，因为我们同时瞄准中国的电信和有线电视行业，提供增强的解决方案，并将帮助现代化通信网络并改善用户体。转到第八页幻灯片，简要谈谈我们的iTV.cn子公司。在上季度漫长的商业化准备之后，本季度我们已通过iTV.cn子公司成功在北美推出了互联网电视运营和服务。该互联网电视平台将满足海外华语人群对中文电视内容日益增长的需求。除了高质量的高清流媒体，我们的平台还能够整合多屏观看、时间和地点转移、多语言节目，以及额外的增值服务，如远程学习、游戏和电子商务。我们还签署了一份合同，为东南亚一家主要电信运营商提供互联网电视运营服务，以服务当地观众。iTV.cn的收入将通过广告、订阅和软件许可费产生。我们还相信，iTV.cn平台的推出将开辟与运营支持服务相关的额外收入机会。尽管iTV.cn今年已实现运营里程碑，但仍处于发展的早期阶段。并且需要时间来逐步扩大规模。我们计划继续分配必要的资本和资源，以抓住潜在的增长机会。现在，我想把电话交给我们的首席财务官Jin Jiang，分享我们第三季度财务表现的详细信息。
Jin Jiang
非常感谢Jack。大家好，正如Jack在电话会议前面提到的，我们在第三季度看到了毛利率的改善，无论是同比还是环比都有所提升。我们将继续严格控制成本，同时仍会投资于业务，以实现可持续的盈利能力。请翻到第9页。第三季度，我们录得营收8330万美元，较2010年第三季度的6140万美元增长了35.7%，即2190万美元。重要项目包括：日本PTN产品销量增加，印度和日本部分产品销量增长，印度和泰国的流媒体基础设施产品，以及中国的EPON和机顶盒。2011年前九个月营收为2.371亿美元，较2010年前九个月的2.154亿美元增长了10.1%，即2170万美元。在第10页，让我们看看细分销售和设备服务业务的订单趋势。第三季度我们的订单出货比为0.98（不含PAS递延收入），含PAS递延收入则为0.7。2011年第三季度实际订单金额为5800万美元，从图表中可以看出这是一个积极的趋势。在第11页，可以看到2011年第三季度毛利率为38.4%，而2010年第三季度为19.7%。2011年前九个月毛利率为36.2%，较2010年同期的28.9%有所改善。正如我们之前提到的，毛利率改善主要是由于毛利率较高的TTM产品销量增加以及中国市场利润率提升。此外，2011年第三季度毛利润受到190万美元一次性赔偿的积极影响，这是由于客户在2010年10月取消采购订单而产生的。第12页，从图表中可以看到我们在重组和成本削减方面取得的持续进展。第三季度运营费用为1780万美元，同比下降49.8%，环比下降33.2%。2010年第一季度运营费用为4600万美元，2011年第三季度运营费用减少了61.3%。运营费用占销售额的比例（第12页红线所示）已降至约21.3%，较上一季度的27.1%有所改善。这表明我们通过持续的成本削减努力实现了杠杆效应。还需注意的是，我们在2011年第三季度有420万美元的资产剥离净收益。这与2010年出售中国PDSN资产相关的义务转移和解除时实现的或有收益有关。我们过去曾指导2011年全年运营费用低于1亿美元，我们有信心实现这些目标。转到第13页，可以看到我们过去几个季度的营业利润和净利润趋势。本季度营业利润为1420万美元，而UT斯达康应占净利润为800万美元。2011年第三季度和前九个月的每股收益分别为0.05美元和0.06美元。这些计算中使用的加权平均股数在2011年第三季度为1.555亿股。在第14页，让我们看看我们的分部财务业绩。可能需要提醒大家的是，两个主要报告分部是设备销售和服务销售。设备销售分部跟踪我们的设备销售，包括网络基础设施和应用产品。服务销售分部分为服务和支持两部分。我们向客户提供与其购买设备相关的服务，其次是我们通过与有线电视和电信运营商签订长期收入分成安排提供的新运营支持服务（OSS），以及我们通过iTV.cn子公司建立的互联网电视平台。2011年第三季度，设备销售分部产生7530万美元营收，而2010年同期为5200万美元。2011年前九个月，设备销售分部产生2.094亿美元营收，而2010年同期为1.838亿美元。我们想提醒投资者，我们将在2011年底前以每季度约2300万美元的速率摊销与PAS相关的递延收入。与PAS递延收入相关的毛利率约为35%。PAS收入记录在设备销售分部下。我们的设备服务销售分部在2011年第三季度产生770万美元营收。相比之下，2010年第三季度为940万美元。2011年前九个月，服务销售额为2720万美元，而2010年前九个月服务销售额为3160万美元。下降主要是由于PAS服务合同续约率较低，这受到中国PHS预计于2011年12月31日逐步淘汰的影响，而服务固定成本保持相对稳定。2011年第三季度和前九个月的OSS总收入分别为30万美元和50万美元。正如我们在之前的电话会议中提到的，OSS业务将在公司未来增长战略中发挥重要作用。因此，我们在对潜在收购目标和收入分成伙伴进行尽职调查和估值过程中非常谨慎。现在让我们转到第15页，看看资产负债表以及按地区和现金存款货币划分的现金概况。本季度末，现金、现金等价物和短期投资余额为3.059亿美元，债务为零。本页的两个饼图提供了我们现金存款的详细信息。如您所见，总现金的43%在中国持有，其余57%在中国境外持有。总现金的40%以人民币存款，32%以美元存款，20%以日元存款。最后在第16页，我们想谈谈现金流。第三季度，季度运营现金流为负1210万美元，而去年同期运营现金流为负1240万美元。2011年第二季度和第一季度，我们分别报告了正现金流1210万美元和负现金流近3940万美元。第二季度的正现金流主要是由于我们能够追回第一季度延迟的客户付款。第三季度的收款恢复到正常水平。我们将继续专注于改进运营流程，以实现运营现金流盈亏平衡，我们预计这需要一些时间。我们在8月宣布了2000万美元的公司股票回购计划，并于9月开始实施。截至今天，我们已经回购了价值400万美元的公司股票。第三季度，公司回购了价值150万美元的公司股票。同时，我们的管理团队已集体使用个人资金执行了80%的50万美元管理层股票回购计划，该计划也在8月宣布。我的演示部分到此结束。我现在将电话交还给Jack。
Jack Lu
谢谢，Jim。最后，我们想请大家关注一下我们2011年的展望。首先，我们的总收入、运营支出和年度盈亏平衡展望保持不变。我们预计2011年全年总收入将在3亿至3.2亿美元之间，年度化运营支出将低于1亿美元。其次，正如Jim之前提到的，我们的OSS业务将在公司未来的增长和盈利能力中发挥重要作用。我们在确定收购目标和收入分享合作伙伴方面一直非常审慎。我们的目标是以合适的估值找到最合适的目标，因此我们有一个非常严格的尽职调查流程。我们希望董事会对这条新业务线保持耐心，因为我们致力于为股东提供更多价值。现在，我愿意回答大家可能有的任何问题。感谢大家的聆听。主持人，请开放问答环节。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在将进行问答环节。（主持人说明）。我们的第一个问题来自Wedge Partners的张军先生。请提问。
Jun Zhang
你好。
Operator
张先生，您在吗？张先生，您是否将电话设为静音了？抱歉，看起来张先生可能听不到我们。
Jun Zhang
你好。
Operator
张先生，您在吗？
Jun Zhang
在。
Operator
请提问。
Jun Zhang
抱歉，我把电话静音了。嘿，Jack和Jing。
Operator
请提问。
Jun Zhang
嘿，Jack和Jing。
Jack Lu
嗨。
Jun Zhang
恭喜第三季度业绩。我有两个问题，第一个是希望Jack谈谈中国的有线电视支出。我刚看到你们宣布了与华数数字的合作协议。所以我想Jack可以谈谈有线电视业务的前景，以及未来有线电视和电信业务之间的比例。谢谢。
Jack Lu
所以，虽然人们对中国的三网融合仍然保持着很高的兴趣。我们仍然保持从第三方分析获得的初步市场分析。未来三年与三网融合相关的总支出将达到高达6880亿元人民币，包括约2500亿元的网络建设协议，以及4400亿元与活跃媒体用户需求相关的支出。这两个因素实际上都是我们的目标市场。现在我们全面参与协议和网络建设，同时越来越多地参与到活跃媒体用户需求中。根据我们的信息，正如我刚才提到的，中国政府将在今年年底或明年初宣布第二批试点城市。这应该能回答你的问题。
Jun Zhang
是的，谢谢。另一个问题，关于你之前提到的现金审计——这方面有什么最新进展吗？另外，能否谈谈今年剩余时间的现金消耗前景？以及明年的计划是什么？谢谢。
Jin Jiang
好的。让我先回答你关于现金澄清过程的第一个问题。目前，审计委员会正在进行独立的现金确认程序，一旦完成我们将能够报告结果。我认为很快你们就会看到报告。
Jun Zhang
好的。谢谢。
Jin Jiang
好的。然后，回答你的第二个问题，我想你问的是第四季度现金流预测，对吧。
Jun Zhang
是的，没错。
Jin Jiang
正如我提到的，我认为改善现金流表现将是我们的持续努力，我们正在考虑一些举措来改善这一表现。第三季度结果是公司的一个非常正常的水平，我们预计第四季度将非常接近第三季度的水平。
Jun Zhang
好的。太棒了。谢谢。非常感谢。这就是我的所有问题。再次祝贺这个出色的季度业绩。谢谢。
Jack Lu
谢谢。
Jin Jiang
谢谢。
Operator
（操作员指示）。谢谢。目前没有更多问题了。哦！抱歉；刚刚有人加入了问题队列。请稍等。下一个问题来自Gruber & McBaine的Jon Gruber。请讲。 Jon Gruber – Gruber & McBaine：早上好。关于2012年前景的问题，考虑到我们需要克服2011年将消失的9600万美元收入，2012年的收入前景如何？在当前这个时间点，您如何看待2012年的收入？
Jin Jiang
嗨，Jon。目前我们还没有准备好给出明年的展望。随着我们对2012年的能见度提高，我们将在明年初与您分享。展望2012年，我们预计业务将实现健康增长，主要驱动力是PTN产品的稳定渠道以及我们今天提到的中国国内电缆市场的机会。 Jon Gruber – Gruber & McBaine：我的意思是，您认为，之前您认为可能实现收入持平，这将意味着基础业务需要非常健康的增长，因为9600万美元的收入会消失，现在这似乎不太可能了，是吗——这还有可能吗？
Jin Jiang
我认为我们——目前公司正在进行非常严格的预算和预测流程。我认为一旦我们有更多能见度，我们可能会在明年初与您分享。Jack Lu也许我可以补充一下。虽然我们还没有准确和最终的预算和预测结果，但基本上我们将追求实际业务的增长和来自已确定业务的真实收入（听不清），部分来自我们设备销售的有机增长，还有部分来自我们的OSS，可能还包括OSS部分的并购，但目前我们确实没有确切的数字，但我们仍然有信心，我们现有业务实现健康增长是可能的。 Jon Gruber – Gruber & McBaine：谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自TGRA Capital的Lily Wu。请讲。
Lily Wu
是的，您好。我想知道您能否就服务收入给我们一些说明——设备服务收入本季度有所下降，我想是由于PHS的逐步淘汰，而运营支持服务仍然相对较小。是否合理假设服务业务未来应该成为增长驱动力？您如何看待这种情况的发生？
Jin Jiang
我们的服务收入主要由几部分构成。一部分是我们的设备相关服务，另一部分是我们新的运营支持服务。我们预计运营支持服务将比设备相关服务产生更高的利润率。正如您提到的，随着PHS和PHUA服务的退出，设备相关服务下降是可预见的。对于OSS部分，我们将通过内部有机发展（如我们的iTV.cn）以及与一些本地运营商（有线电视运营商）的收入合作，以及一些符合我们整体战略的高度选择性并购来实现这一目标。这就是我们的发展方向。
Lily Wu
好的。
Jack Lu
但是，抱歉，正如您所知，OSS仍处于早期阶段，但我们必须保持承诺，投入资本和资源来实现它。
Lily Wu
好的。那么，就OSS而言，如果我们看有机增长或并购机会，时间框架是怎样的？这在2012年会有显著意义，还是仍处于非常低的水平？
Jack Lu
我认为现在还不是给出非常准确预测的合适时机，但您可以看到我们刚刚——例如，我们刚刚在美国推出了互联网电视服务。我们正在东南亚国家进行互联网电视服务授权。抱歉，由于竞争原因，我不能透露运营商名称。但随着我们首先致力于追求健康快速的用户数量增长，然后我们可以看到订阅收入和广告收入。这需要一些时间。对我来说，我认为我们至少需要观察一两个季度，届时我们将逐步建立收入增长和用户增长模式。
Lily Wu
好的，很好。谢谢。我们期待看到进展。
Jack Lu
谢谢。
Operator
（接线员指示）谢谢。目前没有更多问题。我将把会议交还给管理层进行结束发言。
Jing Ou Yang
感谢您参加我们2011年第三季度财报电话会议。我们期待在几个月后向您更新2011年第四季度业绩。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
会议现在结束。感谢您的参与，您现在可以断开线路。