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Jane Zuo – 投资者关系高级经理 William Wong – 首席执行官 Robert Pu – 首席财务官
Operator
女士们、先生们，感谢您参加UTStarcom第三季度财报电话会议。目前所有参与者都处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。提醒一下，本次会议正在录音。如果您有任何异议，可以现在断开连接。现在我很荣幸地向您介绍主持人，UTStarcom投资者关系高级经理Jane Zuo女士。您可以开始了。
Jane Zuo
大家好，欢迎参加UTStarcom 2013年第三季度财报电话会议。今天早些时候，我们发布了财报新闻稿，您可以在我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们还在网站上发布了幻灯片演示文稿，您可以下载并用于跟随今天的电话会议。今天参加会议的有我们的首席执行官William Wong先生和首席财务官Robert Pu先生。在开始之前，我将宣读公司的前瞻性声明提示。本次电话会议将包含与公司业务、战略举措以及2013年第三季度业绩相关的前瞻性陈述。这些陈述具有前瞻性，并受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与公司当前预期存在重大不利差异。这包括与以下方面相关的风险和不确定性：公司财务状况和现金状况的变化；公司管理层构成的变化及其对公司的影响；公司实现运营改进预期成果和剥离交易收益的能力；成功识别和收购适当技术及业务以实现无机增长并整合此类收购的能力；内部创新和开发新产品的能力；公司对市场增长和公司产品在市场成功表现的假设；以及公司执行业务计划和管理监管事务的能力。这些风险和不确定性还包括公司最新年度报告20-F表格和当前报告6-K表格中确定的风险因素，这些报告已提交给美国证券交易委员会。公司正处于战略转型期，其业务运营因此面临额外风险。本次电话会议中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本次电话会议日期公司可获得的信息，这些信息可能会发生变化，公司没有义务更新任何此类前瞻性陈述。现在我将电话转交给我们的首席执行官William Wong先生。
William Wong
谢谢Jane，大家好。正如Jane提到的，您可以通过从我们网站www.utstar.com下载演示文稿来跟进今天的电话会议。另外，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元计。我知道你们中许多人对UTStarcom在3月份收到的收购流通股并使公司私有化的提案撤回有疑问。按照惯例，我们在季度回顾评论中专门留出一部分来讨论这个提案。关于这一点我们有比平时更多的话要说，但首先让我们回顾一下本季度的情况，因为有很多内容需要讨论。让我首先说明，第三季度是我们取得重大进展的又一个时期。我们继续通过发挥核心优势、保持成本控制重点、追求未来能为我们带来新的更高利润收入来源的战略来扭转业务，无论是在财务上还是运营上。我们努力的成果在我们的季度财务业绩中日益明显。Robert稍后将深入探讨细节，但让我先谈一些亮点。收入增长再次保持健康。我们看到运营支出再次大幅下降，这主要来自我们最近几个季度通过合理化业务和剥离非核心产品线实现的节省。本季度我们产生了正的运营现金流，并且年初至今运营现金流为正。此外，本季度我们实现了正的运营收入，与上一季度的亏损和去年同期的亏损相比发生了急剧逆转。最后，我们的毛利率在环比基础上有所回升，因为我们已完全从一次性成本中恢复。这仍低于我们之前强调过的目标，Robert稍后将讨论这一点。这些财务结果表明，我们正在朝着正确的方向前进，无论是从运营角度还是战略角度，这是许多因素的结果，但关键因素无疑是我们专注于降低成本结构和更高效地运营业务。此外，我们的业绩反映了我们去年实施的新战略计划，以加速UTStarcom向更高增长和更高利润业务的转型。这一趋势的核心是剥离非核心业务线，重新配置资本以支持高回报机会，并建立增值服务的用户基础，以产生更可预测的经常性收入。现在，请翻到第7页，讨论第二季度支持我们战略的一些具体运营成就，并强调我们在许多领域取得的持续进展。我们战略计划的一个重要部分是将我们的宽带业务发展成为专业利基产品的提供商。作为该计划的一部分，我们推出了一系列新的创新宽带产品，扩展了我们市场领先的网络管理解决方案组合。这些新产品帮助有线电视和宽带服务提供商扩展网络覆盖范围并更高效地运营。这体现了简单网络、简单运营的理念，这是我们产品开发战略的基础，确保我们更直接地满足核心客户的需求。此外，我们继续扩大和多元化宽带业务的客户群，在台湾、印度尼西亚和巴西与大型本地主导服务提供商建立了新的客户关系。这些重要的关系将巩固我们作为卓越电信网络基础设施提供商的地位，并为我们建立新业务线提供了平台。需要强调的是，这些新的客户关系主要围绕我们市场领先的PTN产品线。这对我们来说是一个极其重要的业务。正如我们过去所说，我们预计PTN将成为我们宽带业务的驱动力，因为它为我们进入下一代市场（软件定义网络或SDN）提供了平台。SDN在电信网络以及基于云的计算、存储和其他服务方面具有广泛的应用，推动着我们行业的增长。因此，我们PTN产品在市场上的积极反响对我们宽带业务的未来以及UTStarcom的整体未来来说是一个非常令人鼓舞的迹象。除了宽带业务的增长，我们的媒体运营支持服务业务的发展也取得了长足进步。这是我们整体战略的另一个关键组成部分，其核心是发展IP电视业务，使我们的有线电视和宽带服务提供商客户能够为其最终用户客户提供更定制化的观看功能。在第三季度，我们的战略合作伙伴iTV Media在其旗舰产品的首次商业发布中继续蓬勃发展。正如我们提到的，iTV Media已通过泰国主导的电信和宽带服务提供商TOT在全国范围内推出了媒体服务产品。通过iTV旗舰产品的用户数量在本季度大幅增长了50%，达到90,000户，这对于上市不到一年的产品来说是显著的增长。iTV的成功凸显了我们在亚洲乃至全球看到的潜力，即一系列新的媒体娱乐选择和功能，让消费者能够随时随地通过任何设备按需访问优质和基于互联网的内容。这些趋势正是我们新战略旨在利用的，我们认为这将形成一个用户基础，提供高增长、更高利润且具有经常性性质的收入流。这也体现了我们将像TOT这样的宽带客户转变为媒体支持服务客户的能力。这些非常令人鼓舞的趋势，我们相信验证了我们为UTStarcom设定的方向以及我们利用市场上一些最有前景机会的能力。现在让我们谈谈UTStarcom在3月份收到的私有化提案。正如您可能看到的，提交该提案的财团已决定不再推进其将UTStarcom私有化的意图，并已就此事实向董事会特别委员会发出通知。正如我们一开始所说，无法保证协议能够达成，重要的是要强调这是买方财团自行并在与其顾问协商后做出的决定。据我们了解，财团做出这一决定是因为由于多种原因无法为拟议交易获得融资。首先，我们的业务正处于转型期。此外，财团在额外抵押品金额方面存在限制。管理层配合了所有信息请求，以确保财团能够进行尽职调查流程。该流程运行得非常有效，并非财团决定撤回提案的因素。因此，我们认为这一结果不应被视为对UTStarcom前景或我们正在追求的战略的反映。买方财团成员之一Himanshu H. Shah先生是我们最大的股东之一，因此他的利益与我们更广泛股东群体的利益直接一致。随着时间的推移，他可以与管理层分享如何提高股东价值的想法。他显然与管理团队和董事会其他成员一样对公司充满热情。因此，公司董事会已任命Shah先生为新董事，自2015年11月1日起生效。并且应他本人的要求，他将不会因在董事会任职而获得任何报酬。我们欢迎他的意见，我们的董事会期待与他密切合作，推动业务发展，并探索我们过去讨论过的许多战略举措。既然私有化提案的结果已经明确，我们将考虑广泛的资本配置和战略投资选择，以增加股东价值。我们拥有健康的资本结构，拥有大量现金且无债务，强大的治理机制以及完全进入公共资本市场的渠道。我们有信心能够继续作为上市公司追求我们的业务计划和战略。希望我们的业绩能够证明我们通过投资新产品开发和战略合作伙伴关系来保持竞争优势，从而随着时间的推移提高股票价值所做的努力。最后，重要的是要注意，无论是买方提案还是撤回提案的决定，都没有影响我们的运营或与主要客户的关系。我们的员工仍然保持积极性，专注于推进我们的产品线，这从最近新产品的发布中可见一斑，我们与客户的关系牢固且不断增长。本季度的销售业绩以及在台湾、印度尼西亚和巴西新增的客户表明，私有化提案并未影响我们向现有及新客户销售产品的能力。现在，让我把电话会议交给我们的首席财务官Robert Pu先生。
Robert Pu
谢谢William，大家好。从第11页幻灯片开始，我将更详细地讨论我们2013年第三季度及前九个月的财务业绩。在开始之前，让我提醒大家，为了更好地进行同比财务业绩比较，我们在2012年第三季度剥离了IPTV业务。我们准备了非GAAP财务结果，重点关注我们剩余的宽带业务。为了今天的目的，我将专注于我们的宽带业务，并从讨论中排除已剥离的业务。请翻到第12页，在我详细介绍具体数字之前，让我强调一下2013年第三季度及前九个月的几个关键[方面]。我们在几个重要领域表现良好。首先，第三季度及前九个月的收入同比略有增长，因为我们继续从客户那里获得对宽带设备产品的稳定需求。其次，我们继续受益于积极且专注的成本削减努力，这体现在年初至今运营费用的大幅减少上。展望未来，我们将继续监控运营费用，并寻找进一步改善成本结构的方法。第三，我们在第三季度及年初至今产生了正的经营现金流，并且底线有所改善，这反映了顶线表现积极以及成本降低。最后，我们以强劲的财务状况结束了本季度，无债务，资产负债表上现金约为1.204亿美元。正如我们之前所说，我们将继续投资于我们的增长计划和其他旨在提升股东价值的举措。谈到我们在2013年面临的一个挑战，毛利润和毛利率较2012年水平有所下降，这是我们在过去几个季度一直强调的。下降主要是由于日元兑美元贬值。我们已经采取了一些措施来减轻影响，例如定期将日元计价的资产转换为美元计价的资产。然而，由于在国际市场开展业务，我们本质上会面临此类风险。此外，日本目前可能是我们商业上最重要的市场，因此我们致力于这个市场。现在我将转向具体结果。请翻到第13页查看收入。第三季度收入为4090万美元，而去年同期为3700万美元。前九个月收入为1.25亿美元，而去年同期为1.603亿美元。季度和年初至今的收入均较去年同期略有增长，因为我们从关键客户那里获得了对宽带设备产品的稳定需求。请翻到第14页和第15页查看毛利润和毛利率。第三季度毛利润为1180万美元，而去年同期为1270万美元。毛利率为28.9%，而去年同期为34.4%。前九个月毛利润为3310万美元，而去年同期为4070万美元；毛利率为26.4%，而去年同期为35%。我刚才提到，同比毛利润和毛利率下降主要是由于今年日元贬值。提醒一下，我们的大部分收入以日元计价，而大部分成本以研发和我们的报告货币美元计价。以美元计算，日元贬值以及今年全年研发的强势是导致同比毛利润和毛利率下降的损失。此外，在我们上一次季度电话会议中，我们告知大家，我们在今年第二季度的印度业务损益表中[计提]了额外的损失准备金，这对我们年初至今的毛利率结果产生了重大影响。这是由于印度一个项目的预计完工成本增加，原因是我们的服务提供商在最终合同续签时成本增加。我们将继续监控日元情况以及其他影响我们损益表的因素，并在未来相应地向投资者更新。请翻到第15页查看运营费用。第三季度运营费用为1160万美元，而去年同期为1890万美元。前九个月运营费用为3790万美元，而去年同期为6190万美元。在过去几个季度，我们非常努力地减少运营费用，通过剥离非核心产品来调整业务规模，减少员工冗余，并在员工中提升责任心和生产力。我们还减少了与人员相关的间接费用和外包服务费用。从今年第一季度开始，我们清楚地看到了自2012年下半年启动的成本削减努力带来的目标效益。在今年第二季度末和第三季度，我们成功将[低水平]资本支出维持在季度1200万美元。年初至今，我们的[低水平]资本支出较2012年显著降低。展望未来，我们将继续监控运营费用，并努力进一步改善成本结构。请翻到第17页和第18页查看营业利润和净利润。第三季度营业利润为20万美元，而去年同期营业亏损为610万美元。前九个月营业亏损为480万美元，而去年同期营业亏损为1120万美元。第三季度净利润为40万美元，而去年同期净亏损为20万美元。在第三季度，我们按权益法核算的投资媒体运营实体iTV Media产生了230万美元的净亏损。前九个月净亏损为670万美元，而去年同期净亏损为960万美元。2013年前九个月的净亏损包括从iTV Media按权益法核算产生的670万美元净亏损。调整此项后，我们核心业务的净利润在2013年前九个月接近盈亏平衡。如前所述，第三季度及前九个月的运营业绩同比有所改善。这主要是由于收入略有增长以及运营费用大幅减少。非常重要的是，我们在面临毛利润和毛利率压力的情况下实现了这一改善。请翻到第19页查看现金余额和现金流。第三季度末，我们拥有约1.204亿美元现金，无债务。第三季度，我们产生了370万美元的正经营现金流。投资活动使用的现金为230万美元，主要是由于对PP&E的投资和NGN剥离付款。融资活动使用的现金为270万美元，这主要是由于与银行的应收账款保理安排的270万美元收款和付款时间安排。前九个月，我们产生了190万美元的正经营现金流，我们努力实现这一点，因为我们明白为股东创造价值以及需要从运营中产生现金，我们在第三季度和年初至今都做到了这一点。年初至今，我们在执行扭亏为盈战略方面取得了良好进展，这体现在我们的损益表和现金流指标中。然而，我们仍处于扭亏为盈计划的早期阶段。展望未来，我们将继续专注于严格的成本控制、现金产生以及执行我们的新战略举措。我们将继续利用我们强劲的现金状况投资于旨在增加股东价值的增长计划，并且我们将继续监控我们的进展并在未来向投资者更新。我的2013年第三季度财务回顾部分到此结束。现在我将把电话交回给William，讨论我们的业务展望。
William Wong
谢谢Robert。请翻到第20页幻灯片。随着我们进入今年最后一个季度，我们正处于业务转型的道路上。我们继续看到财务和运营业绩呈现健康且改善的趋势。这些成果源于我们进行的投资、剥离不盈利和非核心业务，以及（听不清）使我们的业务与市场的长期变化保持一致。事实上，第三季度的开销是巨大的，因为我们通过赢得新客户扩大了销售覆盖范围。我们继续开发一系列市场领先的宽带产品，并投资于新服务的开发，这将使我们能够（听不清）我们的有线电视和宽带服务客户参与到塑造我们行业的动态变化中，例如云计算、移动性和娱乐内容的按需交付。同时，我们正在建立一个用户基础，他们可以成为未来增值服务的客户。最重要的是，我们实现了持续的财务改善，产生了正的经营现金流和净收入，健康的收入增长以及不断强化的毛利率。展望2013年剩余时间，正如我们过去所说，我们正在进行的变革需要时间来完成并使业务完全稳定。我们的毛利率可能继续面临日元兑美元贬值的阻力。由于日本销售额占公司总收入的大部分，但如果日元汇率保持稳定，并且我们在运营效率提升方面保持进展，正如我们在第二季度末所说，我们预计整体财务表现将比2012年有所改善。从长远来看，我们预计对战略举措的平衡关注以及对增值宽带业务的持续投资将带来一个更盈利、更具竞争力的商业模式。我们继续预计，到2015年，新的电视IP服务将成为UTStarcom的主要利润贡献者，该业务的毛利率将超过50%。最后，我们相信我们拥有正确的领导力、运营和财务纪律以及正确的战略来实现我们的目标，并与市场和客户需求同步前进。事实上，我们认为今天公布的结果验证了我们的努力和我们正在追求的战略。既然私有化提案的结果已经确定，我们可以更有把握地推进实施我们正在进行的许多计划。我们的发言到此结束，现在我们将回答大家的问题。主持人，请开放问答线路。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。（主持人指示）。我们的第一个问题来自私人投资者[Jim Bartolomeo]。
Unidentified Analyst
早上好，晚上好。我对管理层决定维持UTStarcom作为一家上市公司感到满意。假设财务数据和商业模式已得到诚信呈现，所采取的行动应使各方受益——UTStarcom股东、UTStarcom员工、UTStarcom管理层以及Shah先生。我相信这些行动也符合习近平主席对伟大中国的愿景，并将得到国家发展和改革委员会（NDRC）的积极看待。对于我自己和其他投资者而言，我们将期待公司及其管理层取得积极成果。未来对UTStarcom进行额外投资或投资其他伟大中国公司的计划将取决于积极成果。至于1.2亿美元的现金储备，这些资金的唯一用途是收购其他公司或部分公司，以补充UTStarcom的商业模式，作为一家成长型公司，并对销售额和盈利产生增值效应。我期待您的评论，谢谢。
William Wong
正如我们之前所说，既然私有化提案已获通过，我们当然正在考虑非常广泛的选项，包括不同的资本配置和战略投资，以进一步提升股东价值。从业务角度来看，我们正在投入大量精力开发新的业务线——抱歉，是新的产品线，沿着PTN领域，我们已经开始开发下一代SDN产品，这将成为推动公司未来增长的关键要素。因此，我们确实将继续沿着多个不同方向，利用公司在手的宝贵资产。
Unidentified Analyst
谢谢。
William Wong
不客气。
Operator
（接线员指示）谢谢，目前没有更多问题。我将把会议交还给管理层进行结束发言。
Jane Zuo
感谢您参加我们第三季度财报电话会议。我们期待在几个月后的2013年第四季度财报电话会议上为您提供最新信息。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。请断开您的线路。