Operator
女士们、先生们，感谢各位参加UTStarcom 2015年第三季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。提醒一下，本次会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在，我很荣幸地介绍今天会议的主持人王飞。王飞，您可以开始了。
Fei Wang
谢谢。大家好，欢迎参加UTStarcom 2015年第三季度财报电话会议。今天早些时候，我们发布了财报新闻稿，您可以在我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们还在网站上发布了一份幻灯片演示文稿，您可以下载并跟随今天的电话会议。今天参加会议的有UTStarcom首席执行官William Wong先生和UTStarcom首席财务官徐敏先生。在开始之前，我将宣读公司关于前瞻性声明的提示。本次电话会议将包含与公司业务、战略举措以及2015年第三季度业绩相关的前瞻性陈述。这些陈述具有前瞻性，并受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与公司当前预期存在重大不利差异。这包括与以下方面相关的风险和不确定性：公司财务状况和现金状况的变化、公司管理层构成的变化及其对公司的影响、公司实现运营改进预期成果和剥离交易收益的能力、成功识别和收购适当技术及业务以实现无机增长并整合此类收购的能力、内部创新和开发新产品的能力、公司对市场增长和公司产品在市场成功性的假设，以及公司执行业务计划和管理监管事务的能力。这些风险和不确定性还包括公司在提交给美国证券交易委员会的最新20-F表格年度报告和6-K表格当前报告中确定的风险因素。公司正处于战略转型期，其业务运营因此面临额外风险。本次电话会议中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本次电话会议日期公司可获得的信息，这些信息可能会发生变化，公司没有义务更新任何此类前瞻性陈述。现在，我将把电话会议交给UTStarcom首席执行官William Wong先生。
William Wong
谢谢，费总，大家好。正如费总提到的，您可以通过从我们网站www.utstar.com下载演示文稿来跟进今天的电话会议。另外，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元计。我将首先带您回顾2015年第三季度财务和运营亮点概览，然后与您分享我们战略举措的最新进展。随后，我将把电话会议交给我们的首席财务官徐敏先生，他将与您分享我们第三季度财务业绩的详细信息。请翻到第五页幻灯片。虽然徐敏稍后将带您了解完整细节，但让我先提供第三季度整体财务业绩的概要总结。请注意，在今天的讨论中，徐敏和我将提到某些非GAAP财务指标。在今天的财报电话会议中，除了披露按照GAAP编制的财务指标外，我们还提供了非GAAP财务指标，我们认为这些指标能更好地反映公司的核心业务状况和发展趋势。徐敏将在他的发言中提供更多关于第三季度具体GAAP和非GAAP财务指标的信息。在第三季度末，由于公司今年早些时候宣布的修订业务战略，我们开始看到整体状况的改善。非GAAP第三季度收入为2680万美元，超出了我们上季度设定和分享的预期。第三季度毛利率为22.8%。运营亏损收窄至60万美元。我们继续保持强劲的资产负债表，从现金角度来看，我们本季度末的现金状况比上季度更强，现金及现金等价物为7410万美元。现在让我带您了解第三季度的一些关键运营亮点。请翻到第七页幻灯片。首先，我们继续专注于在宽带业务中追求高利润率收入，因为这仍然是我们在全球范围内的关键驱动力。我们在这方面再次取得了重大进展。凭借更有利的产品组合，我们已经看到了向更高利润率产品套件战略调整的成果。我们还创建了网络解决方案，通过参与网络设计、实施和管理，我们可以进一步增加价值。我们的产品继续吸引现有客户群的关注，并且我们越来越多地看到新一批潜在客户对我们以解决方案为导向的产品感兴趣。由于我们创新的支持SDN/NFV的Layer3解决方案，我们现在能够扩大目标市场，覆盖移动回程和城域汇聚市场的更大部分，该解决方案在分组光传输网络上实现Layer3 VPN服务，以增强其分组光传输和SDN产品组合。该产品的创建满足了市场的特定需求，它基于一个核心理论，即集中控制和软件定义。除了我们之前宣布的按需带宽服务外，Layer3 VPN进一步补充了我们的产品套件。其次，为了最大化我们的成功，我们继续专注于我们深入了解的市场，以及那些我们的产品确实存在市场空白的领域，从而为我们提供健康的多元化。认识到拉丁美洲的重要性，在上个季度，我们继续深化在这个关键市场的客户关系。7月，我们参加了软银世界展览会。在展会上，我们展示了我们的下一代NGPTN产品，包括TN701B、703A、704A和TN765，以及我们的MSG2000 Wi-Fi AC控制器。这些产品吸引了许多参观者并获得了高度赞誉。经过多年的商业网络部署和运营，我们的PTM产品在客户中广为人知，并因其高性能、高质量和稳定性而广受欢迎。我们还在拉丁美洲、孟加拉国、缅甸和其他关键增长市场与现有客户寻求新的商业机会。正如上次电话会议提到的，在美国方面，我们已成功分拆出Virtual Gateway Labs实体，该实体正在开发允许在网络边缘无缝接入和汇聚的产品。我们的市场进入策略比以往任何时候都更强大。部分原因是我们能够与市场专家合作，他们帮助我们开拓并确保在多个新的令人兴奋的市场中获得机会。我们在上个季度看到的强烈反应证明了我们业务战略的实力，并突显了我们的产品组合日益多元化。第三，我们进一步降低了成本，精简了业务，同时提高了运营效率。2015年第三季度的运营费用为670万美元，较2014年同期的900万美元下降了24.1%。作为业务转型的一部分，我们成功降低了运营费用，并在本季度继续节省开支。我们正按计划实现2015年下半年运营费用同比节省10%的目标。更重要的是，我们将运营亏损收窄至60万美元，离运营盈亏平衡又近了一步。现在让我花点时间提供我们业务两大主要部分的最新情况：宽带业务和战略投资。请翻到第八页幻灯片。宽带仍然是公司的关键重点领域，我们在第三季度在该领域取得了重要里程碑。正如上季度电话会议提到的，我们在2015年软银世界展览会上推出了我们的Layer3网络功能虚拟化NFV解决方案，这是我们今年早些时候推出的软件定义开放光网络SOO网络解决方案的重要组成部分。Layer3 NFV解决方案建立在UTStarcom支持SDN/NFV的网络基础设施提供的优势之上。它扩展了Layer2网络以前无法提供的Layer3服务范围。它为我们的客户节省了资本支出和运营支出。它易于实施、灵活且具有可扩展性，因此满足了市场的特定需求。我们新成立的实体Virtual Gateway Labs最近推出了其首个虚拟宽带网关产品。VGL已完成向美国客户交付其首个采购订单。VGL的平台将有助于推动未来的开放接入网络，其中宽带将不仅仅是互联网，而是提供各种新的虚拟服务。所有这些以及许多其他服务都可以由运营商远程部署。我们对已经看到的VGL产品的需求感到鼓舞，我们相信这个新实体最终将为我们的业务创造巨大价值。我们继续看到所有关键市场对我们高利润率产品套件的浓厚兴趣，包括支持100G以太网服务的TN765和其他运营商级Wi-Fi解决方案。我们正在缅甸和拉丁美洲等关键新兴市场取得重大进展，我们看到许多国家网络运营商对我们的产品感兴趣。我们仍然致力于扩大我们的研发能力，并在组织内培养创业心态，以鼓励更大的创造力，符合我们简单网络、简单运营的设计理念。转到我们在新媒体领域的战略投资，请翻到第九页幻灯片，我将分享我们战略投资的最新情况。作为UiTV和aioTV的最大投资者，我们完全期望从它们的增长和扩张中受益，因此我们继续积极支持它们业务的发展。首先是UiTV的最新情况。8月，UiTV在其知识产权组合中增加了五项新的关键专利。此外，UiTV继续扩大其全球足迹，并在中国找到了新的TV over IP平台客户。它通过与泰国TOT合作，继续其TV over IP服务运营的用户增长。此外，UiTV正按计划在今年年底前实现其EBITDA盈亏平衡目标。转到aioTV，在第三季度，西班牙语服务提供商YIpTV宣布推出了由aioTV平台支持的西班牙语流媒体电视解决方案。aioTV的创新平台使其能够规范化多个内容源，提供用户、设备和播放器管理以及打包和控制功能，使YIpTV能够快速实现其愿景。aioTV继续推动使用软件定义方法传输电视，利用流媒体技术和客户设备上的进步来取代传统的基于设施的视频传输方法。aioTV还与一家美国主要MSO签署了协议，基于aioTV平台为该MSO推出新服务。我们预计将在稍后宣布赢得该客户。我们正在与aioTV和UiTV这两个合作伙伴合作，帮助创造长期价值，我们希望在适当的时候将其货币化。7月，ESA也偿还了全额贷款及利息，返还了约600万美元，加上IPTV等可转换贷款的1000万美元部分还款，我们在2015年前九个月已经从之前的投资中货币化了约1900万美元，并将在适当的时候继续货币化其他投资。股东事项更新。请翻到第10页幻灯片。您可能已经注意到我们两位投资者最近的13D文件。我们两位现有投资者与一位新的战略投资者签署了股份购买协议。这位战略投资者与公司之间存在良好的协同效应，可能有助于扩大我们的目标市场细分。然而，我们要强调，在拟议交易完成之前，必须满足一些条款和条件。我想向我们的股东保证，如果有具体的——抱歉，是公司具体事件要宣布，我们一定会及时通知我们的股东。说到这里，让我把电话会议交给徐敏，他将更详细地介绍第三季度的财务情况。
Min Xu
谢谢William，大家好。现在我将花几分钟时间讨论我们2015年第三季度的财务业绩。请翻到第12页幻灯片。在具体讲解数字之前，我想先强调第三季度的几个关键事项。第三季度非GAAP营收为2680万美元，符合我们此前预披露的2500万至2700万美元区间，也高于先前1800万至2200万美元的指引。非GAAP毛利率环比改善至22.8%，得益于有利的产品组合。本季度营业亏损收窄至60万美元，主要由于毛利提高和运营费用降低。季度末现金余额为7410万美元，较上季度略有改善，且我们零负债。现金余额的改善主要得益于600万美元ESA贷款偿还，部分被运营现金消耗所抵消。请翻到第13页查看非GAAP营收回顾。请注意非GAAP营收已排除IPTV相关收入。第三季度非GAAP总营收为2680万美元，上季度为1670万美元，去年同期为3230万美元。营收的环比增长全面向好，主要由PPN销售增长带动。请翻到第14和15页查看毛利和毛利率。请注意非GAAP销售成本和非GAAP运营费用已排除股权激励支出。第三季度非GAAP毛利为610万美元，较上季度的270万美元有所上升，但低于去年同期的770万美元。毛利率为22.8%，高于上季度的16.2%，但低于去年同期的24.0%。毛利率的环比改善主要得益于有利的产品组合。请翻到第16页查看运营费用。第三季度非GAAP运营费用为670万美元，低于上季度的1170万美元和去年同期的890万美元。我们正按计划实现2015年下半年运营费用同比节省超过10%的目标。请翻到第17和18页查看营业亏损和净亏损。第三季度非GAAP营业亏损为60万美元，去年同期营业亏损为110万美元。第三季度非GAAP净亏损为480万美元，去年同期净亏损为750万美元。第三季度净亏损包含来自UiTV的350万美元亏损计提。请翻到第19页查看现金流。第三季度末我们持有7410万美元现金，且零负债。第三季度运营活动现金消耗为470万美元。投资活动现金流为620万美元，其中600万美元为ESA贷款偿还。融资活动现金消耗为80万美元，完全与我们正在进行的股票回购计划相关。我的财务回顾到此结束。现在我将把电话交还给William进行总结发言。William？
William Wong
谢谢，Min。现在请看第21页幻灯片。我想向各位回顾一下我们未来的战略和优先事项。首先，我们将继续专注于在宽带业务中追求高利润率收入，因为这仍然是我们在全球范围内的关键业务驱动力。为支持这一战略，我们正与潜在客户合作，确定我们的服务在哪些方面能满足他们的业务需求。其次，为最大化成功机会，我们将继续聚焦于我们已有深刻理解的市场，以及那些我们的产品确实存在市场空白的领域，从而实现健康的多元化。我们专注于已深入理解市场的战略正在取得成效。我们在日本的历史关系已被证明是UTStarcom的增长引擎，我们打算在正在收购和剥离的特定新市场中复制这一经验，特别是在某些拉丁美洲国家、孟加拉国和美国。第三，我们将继续降低成本、精简业务，同时提高运营效率。我们持续评估当前的业务模式，并将继续保持审慎的成本管理方法。最后，我们将继续为我们在UiTV和aioTV的战略投资增值，目标是实现这些投资的货币化并在未来获得良好回报。这两家公司已被证明是稳健的战略投资，尤其是随着它们影响力日益增强并在各自市场中获得更大份额。我们将在后续分享它们的进展更新。现在请翻到第22页幻灯片，了解我们的近期展望。正如我们之前电话会议中提到的，我们已对业务进行了战略性调整，以转型UTStarcom，实现更高的利润率，并最终提升股东价值。我们已开始看到这些努力的成果，并且决心在今年最后几个月实现更大的经济效益。具体来看第四季度，公司预计将产生1800万至2200万美元的非GAAP收入。我们坚信这些调整将支持我们的长期目标，即建立一个更强大、更具竞争力且更盈利的UTStarcom。感谢各位的支持，我们将继续努力为我们的业务和利益相关者创造更大价值。接下来，Min和我将回答各位的问题。主持人，请开放问答环节。
Operator
我们现在开始问答环节。[主持人指示] 您的第一个问题来自Tim Savageaux。您的线路已接通，请提问。抱歉，您的第一个问题来自Rosenblatt Securities的Jun Zhang。您的线路已接通，请提问。您的下一个问题来自Northland Capital Markets的Tim Savageaux。您的线路已接通，请提问。
Tim Savageaux
好的。你们能听到我说话吗？
William Wong
是的，声音清晰响亮，Tim。
Min Xu
嘿，Tim，你好吗？
Tim Savageaux
抱歉刚才的问题，我很好，谢谢，也祝贺你们在第三季度取得了强劲的业绩。我想问几个问题，首先，威廉你提到了开发能力以服务新客户群体。我不确定你是否特指回传业务。我还想把这与你们今天发布的新产品联系起来，同时也想谈谈——你们似乎有一些相当紧凑的平台，是否可能针对数据中心互联或云运营商，以及你们传统的电信运营商，就这些你们可能能够服务的新客户群体而言。我之后还有一两个后续问题。
William Wong
好的。谢谢蒂姆，关于产品领域，特别是我们今天也发布的NGPTN，我们的产品组合新增了两个条目。第一个是Layer3解决方案。过去我们的大部分解决方案都停留在Layer2及以下，我们听到很多客户的需求，他们需要Layer3解决方案，但不一定是像常规重型路由器那样的完整Layer3解决方案。因此，我们利用今年早些时候建立并宣布的SPN平台，开发了一系列Layer3服务，其中之一就是我们刚刚推出的Layer3 VPN服务，这是位于我们SDN平台之上的第二个服务。这些本质上是来自使用我们解决方案的客户的高需求Layer3服务，特别是在移动回传和城域汇聚领域。这解决了许多客户的一个关键需求。其次，关于我们今天宣布的701B、703A和704A等多款产品，这些本质上是一系列新一代PTN产品，我们在其中引入了许多紧凑型功能，同时为客户提供了更高的成本效益。其中许多产品针对许多新兴市场以及像印度这样的国家，他们需要大量的不同支持和PTN产品，但同时他们也需要非常经济高效的解决方案，以便部署他们的新网络。具体就是这样实现的。通过这两次最新发布，我们不仅扩大了覆盖的市场细分，还为许多新兴国家客户带来了巨大潜力，这些客户我们最近也在积极接触。
Tim Savageaux
好的，关于您今天发布的其他产品，能否说明一下这些产品的计划发货时间？另外我有几个关于财务的后续问题：第一，我认为本季度运营支出下降相当明显，您能否谈谈第四季度运营支出的预期方向？最后您提到虚拟网关实验室(Virtual Gateway Lab)开始获得一些关注，能否详细说明该实体的资本结构？您提到已将其分拆，我猜您保留了控股权，他们是否进行了外部融资？估值情况如何？等等。
William Wong
好的。我先回答第一个问题，然后让Min回答其余部分。首先，关于我们今天发布的下一代PTN产品，它们现在已经可以供货了。我们在7月份期间已经进行了早期发布。所以这些产品已经准备好发货。关于我们SDN平台上的Layer3新增功能，我们现在正在向一些客户进行早期发布，同时我们正在根据额外客户或定制化需求添加服务。因此Layer3服务产品将分不同阶段推出。Min？
Min Xu
关于运营支出，本季度非GAAP运营支出为670万美元，对于下一季度，我们预计运营支出将持平或略有上升，因为年底通常会有一些额外的运营支出发生。这就是我们对第四季度的预期。在这个水平下，我们肯定能够实现下半年运营支出同比节省10%的目标。关于VGL的所有权结构，UTStarcom拥有VGL 75%的股份，其余25%由公司员工和家庭成员持有。我回答了您所有的问题吗？
Tim Savageaux
是的。非常好。我会转达。非常感谢。
Min Xu
好的，谢谢Tim。
William Wong
谢谢，Tim。
Operator
下一个问题来自Rosenblatt Securities的Jun Zhang。您的线路已接通。请提问。
Q
好的。William，感谢回答我的问题。我的第一个问题是，未来运营成本还能进一步节省多少？您设定了下半年运营成本同比下降10%的目标，但我的问题是，在接下来的几个季度中，您还能削减多少？谢谢。
William Wong
正如我之前提到的，对于第四季度，我们实际上预计运营支出将持平或环比略有上升。展望2016年，我要再次说明，我们在过去几个季度已经提到，目前我们的运营效率已经相当高了，我们正在做的是充分利用现有资源，努力实现更多产出。基本上，我们正在努力增加收入，提高毛利润，同时维持当前的运营支出水平。因此，希望我们明年能够实现相当不错的运营杠杆效应。
Jun Zhang
好的，谢谢。我的第二个问题是——随着新产品的推出，我们是否应该预期在未来一两个季度内毛利率会反弹？
Min Xu
Jun，谢谢。实际上，正如我们通过当前产品组合调整策略所看到的，在第三季度，我们已经看到了相比上半年有了很大改善。现在，例如我们的旗舰产品TN765正处于量产初期，因此您会预期看到比第二季度更好的利润率，并且未来会持续改善。至于我们推出的新产品，它们需要一些时间才能在我们客户中全面部署，但随着它们销量增长和出货量增加，这些产品也会带来良好的高利润率，因为这些是我们传统的PTM产品，一直都能带来相当不错的利润率。
William Wong
好的，Jun，我想补充几点：尽管我们看到新产品的采用情况良好，产品组合也较为有利，但我要说我们还没有看到稳固的趋势。所以我们仍然看到很多波动性。这就是为什么我们在提供第四季度指引时仍然比较谨慎，仍然给出1800万至2200万美元的范围。所以我要说，目前我不会预期有明确的趋势。因此，我们预计毛利率和收入仍将存在一定程度的波动。不过，我确实相信我们正在看到一些改善，所以利润率应该会比上半年更好。
Jun Zhang
好的，谢谢。我的最后一个问题是关于中国公司的战略投资，你们预计很快就会完成。这项投资将给公司带来什么样的机会？因为我相信他们作为战略投资者，在中国拥有相当好的本地关系。那么你们是否预期可以开始在中国市场扩展业务，或者这项投资可能给公司带来什么样的机会？谢谢。
William Wong
是的，我们确实预期新战略投资者与公司之间会产生协同效应。我认为其中一个关键点正如您提到的，就是中国地区。凭借他们在中国的强大影响力，我们预期可以在中国发展业务。同时，还有一些新的市场细分领域，我们相信可以利用并扩展公司进入这些新领域，例如数据中心领域，之前团队也问过关于DCI的问题。所以这对我们来说是一个很好的机会，可以接触到这个新细分市场。此外，甚至还有其他的机会，比如在中国国内的智慧城市等领域。
Jun Zhang
好的，太好了，谢谢。这就是我所有的问题，谢谢。
William Wong
谢谢，Jun。
Min Xu
谢谢，Jun。
Operator
[接线员说明] 谢谢。目前没有更多问题了。我将把会议交还给主持人进行结束发言。
Fei Wang
好的，感谢各位参加我们2015年第三季度业绩电话会议。我们期待在几个月后向各位更新2015年第四季度的业绩情况。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。