Operator
大家好，感谢各位参加UTStarcom 2019年第一季度财报电话会议。请注意，今天的电话会议正在录音。现在我将电话转交给蓝衫集团亚洲区董事总经理Gary Dvorchak先生。Dvorchak先生，请开始。
Gary Dvorchak
谢谢主持人。大家好，欢迎参加UTStarcom 2019年第一季度财报电话会议。今天早些时候，我们已经发布了财报新闻稿。您可以在我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们还在网站上发布了一份演示文稿，您可以下载并跟随今天的电话会议。今天参加会议的有首席执行官Tim Ti先生和财务副总裁Eric Lam先生。在开始之前，请允许我提醒大家注意演示文稿第2页的公司安全港声明。本次电话会议将包含有关公司业务和战略举措的前瞻性陈述。这些陈述具有前瞻性，并受到可能导致实际结果与公司当前预期存在重大不利差异的风险和不确定性的影响。风险和不确定性包括公司最新20-F表格年度报告和提交给美国证券交易委员会的6-K表格当前报告中确定的因素。本次电话会议中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本次电话会议日期公司可获得的信息。该信息可能会发生变化。如果发生变化，公司没有义务更新任何此类前瞻性陈述。另外请注意，除非另有说明，本次电话会议中提到的所有数字均以美元计。现在我将电话转交给UTStarcom首席执行官Tim Ti先生。Tim？
Tim Ti
感谢Gary，也感谢各位今天参加我们的电话会议。我们感谢大家对UT斯达康的关注。正如Gary提到的，您可以从我们网站投资者关系部分下载演示文稿。现在让我快速回顾一下第3页的第一季度业绩。我们在2019年开局强劲，我对我们第一季度的业绩感到满意。我们在各个业务领域都执行得很好，并报告了稳健的营收表现。收入增长至近2500万美元，这处于我们指导范围的高端。这确实令人鼓舞。我们的营收表现再次证明了我们发展和货币化强大客户关系的能力。在利润方面，我们在第一季度恢复了盈利。Eric稍后将在他的发言中详细介绍财务状况。现在让我们关注三个关键的运营成就。首先，我们正在寻求除5G传输网络技术之外的机会。我们正在与合作伙伴合作，为5G网络提供关键等效解决方案。我们专注于光回传解决方案，从而充分利用我们在该领域的技术专长。虽然目前无法提供太多细节，但可以说我们正在取得良好进展。我们已在中国主要运营商的实验室测试中取得了良好结果。5G正在为网络运营商创造大量新投资需求。其最新供应商需要更大的网络容量、超强效率和更高的网络架构数据吞吐量。由于这种小规模部署和重流量，我们的5G回传网络需要支持来自核心网络的数百千兆比特流量。因此，我们相信可以利用我们在光回传方面的专业知识来解决这一挑战，无论是针对中国的即时机会，还是针对全球其他5G部署。全球向5G无线技术的过渡是一个重大机遇，我们在这方面处于有利地位。5G迁移在美国、韩国和日本等领先市场正在获得动力。在中国，所有主要运营商都在积极推进5G升级。以市场形势为背景，让我回顾一下我们不断扩展的产品组合，我们相信这将使我们能够抓住这一新兴的5G机遇。正如您在第5页看到的，我们的先进产品解决方案旨在支持具有挑战性的新应用，如物联网、机器对机器、车联网、自动驾驶、增强现实等。从技术角度来看，分段路由、FlexE和软件定义网络是5G的关键技术。这些是我们的重点领域。这些突破性技术提供了更大的可扩展性、灵活性、敏捷性和自动化，同时简化了网络管理。分段路由、FlexE和SDN的优势已得到广泛认可，并且正在被采用。我们在第6页展示的分段路由器系列SkyFlux UAR，不仅提供了SDN的所有优势，还减轻了网络复杂性并优化了运维。我们相信SR for 5G将在市场上引起良好反响，并将在未来几年成为UT的主要增长动力。此外，另一个解决5G基础设施的重要产品是我们在第7页展示的SyncRing产品线。SyncRing能够实现最大网络性能所需的极端时间精度。为了进一步支持5G迁移，我们于去年11月推出了SyncRing XGM30。这是SyncRing产品线的最新成员，使移动网络运营商能够以经济高效的方式满足LTE、LTE-A和5G网络的严格时间同步要求。5G部署正处于一个拐点，这将为我们带来推动未来收入的机会。因此，我们继续在5G方面投入大量研发和营销资源，为这一部署做准备。我们相信我们能够推动增长并抓住这些新机遇。我们的第二个成就是goBox的推出，这是我们智能零售产品之一。在本季度，我们在中国发布了首款5G goBox智能售货机。正如我们在第8页展示的，goBox智能售货机是一个示范应用，既利用5G移动数据网络又利用人工智能为消费者创造引人注目的零售体验。正如您在第10页看到的，我们相信零售店自动化是一个重要且可持续的长期机遇。越来越多的传统零售店认识到需要升级基础设施层。为了提供更多创新服务，智能零售解决方案正在比较新的方式来继承客户体验并协助运营成本。我们的新goBox智能售货机已经渗透到中国的无人零售市场。我们对早期进展感到非常鼓舞。进一步显示这种初步市场兴趣的是，杭州中国移动正在其自己的零售店中使用goBox。为了展示5G支持的零售自动化，我们对这一机会感到兴奋，即与这位尊贵客户合作推广新的goBox应用。这展示了5G移动数据和人工智能如何整合，为消费者创造比较零售体验。我们也在国际上寻求goBox销售机会。我们看到美国、日本、台湾、印度和韩国的浓厚兴趣。为此，我们现在正在为goBox智能零售计划在关键市场建立支持。总之，goBox智能售货机在市场上获得了坚实的吸引力；我们对潜在的长期收入机会感到非常兴奋。第三个成就是与我们的战略合作伙伴通鼎建立了交叉销售活动。请参见第11页，正如您记得的，我们去年9月与通鼎建立了战略合作伙伴关系，共同在中国和国际市场营销和分销各自公司的产品和服务。通鼎专注于通信电缆和光纤的研发、制造、销售和分销。TD的共同产品线包括光纤、城市通信电缆、光缆、射频电缆、光学仪器、机电通信设备等。此外，通鼎还涉足移动互联网和物联网应用。我们专注于在印度发展通鼎的光纤电缆业务，并已开始在那里营销和销售新的光纤电缆产品。同时，我们支持通鼎的技术销售团队在中国销售我们的旗舰PTN和SyncRing产品。TD的初步重点将放在企业客户上，如石油和天然气、采矿和其他相关垂直行业。当我们审视两家公司的整个产品和服务组合时，具有显著的协同效应，重要的是每家公司的产品和服务都面向宽带基础设施业务。正如我在上次电话会议上提到的，我们宽带业务的基本需求驱动力很强。正如我在第12页展示的，我们的目标市场如日本、印度和亚太地区的宽带普及率较低，消费者对新服务的需求强劲。印度是一个很好的例子，我们的业务层很稳健。1月份，我们宣布了与BSNL的两个重要Wi-Fi项目胜利。此外，我们正在参与一个新项目，重点是基础设施扩建，我们认为这是利用UT和通鼎产品组合的增量机会。我们非常兴奋能与通鼎合作在全球范围内寻求机会。合作伙伴关系还很年轻，但我们相信它能使我们双方充分利用我们联合的销售渠道、市场存在、客户基础和扩展的产品组合。随着合作伙伴关系的成熟，我们预计2020年将有可观的收入。我们期待与通鼎建立长期而富有成效的关系。在我将电话转给Eric之前，我想强调我们对投资增长的长期承诺。虽然我们通过研究方面的重大投资所产生的创新来推动增长。正如您在第13页看到的，我们很自豪能够提供分段路由等重要技术，我们继续大力投资研发以保持和扩大我们的领先地位。为了建立我们在5G、智能零售和其他行业趋势方面的投资，我们正在花费资金吸引我们行业的顶尖工程人才。随着我们的机会渠道增长，我们相信我们世界一流的工程团队能够开发新产品和技术，使我们能够抓住新业务。说到这里，我现在将电话转给Eric，请他评论我们的财务表现。Eric？
Eric Lam
感谢Tim，也感谢各位今天参加电话会议。在我回顾我们的财务表现时，请记住，除非我另有说明，所有数字均指2019年第一季度。此外，除非我特别说明，所有比较都是与去年同期相比。好的，从第14页开始。第一季度营收接近2500万美元，增长9%。营收处于我们指导范围的高端，反映了印度和日本的重大贡献。日本市场主要由PTN产品销售驱动，由于他们财年结束，季节性表现强劲。如第15页所示，毛利润接近700万美元，而去年同期为900万美元，上季度为600万美元。毛利率为28%，低于去年同期的40%。利润率较低是由于产品和地域组合所致。现在让我们看看第16页的运营费用和收入。运营费用略高于700万美元，而去年同期为680万美元，小幅增长主要是由于我们持续投资研发以支持新产品开发。随着我们增加更多工程师，研发费用增长了14%。同时，销售、一般及行政费用持平，我们继续精简这些支持职能。本季度，我们录得轻微运营亏损30万美元，而去年同期运营收入为230万美元。转到第17页，本季度净利润为40万美元或每股0.01美元，低于去年第一季度400万美元或每股0.11美元。我们受益于外汇收益，因为人民币和印度卢比对美元升值。第18页总结了我们的现金流。本季度末我们拥有6400万美元现金等价物，较上季度减少1000万美元。经营活动产生的净现金流出为850万美元，投资活动使用的现金为30万美元。接下来，让我谈谈我们第二季度的营收指引，如第19页所示。不过在讨论具体数字之前，我想指出几个风险因素。首先，由于向下一代5G网络过渡，我们在日本的一个主要客户存在一定程度的不确定性。我们对未来几个季度能从他们那里获得的收入保持乐观但谨慎的态度。其次，虽然我们继续在印度扩张，但这仍然是一个竞争激烈且价格敏感的市场，印度卢比也波动较大。因此，我们继续面临该地区的利润压力和货币风险。最后但同样重要的是，我们将继续关注市场发展早期阶段固有的不确定性和动态变化，例如5G迁移。我们充分认识到重大技术迁移所需的时间。话虽如此，我们看到新技术趋势、新地域、新产品和新应用中的许多增长机会。我们对长期前景感到兴奋和充满信心。具体到指引方面，我们预计第二季度营收将在1300万至1700万美元之间。季度波动反映了我们业务的正常不均衡性，因为我们基于项目完成情况确认收入。我们有信心能够获取新客户并实现长期增长。然而，由于只有少数大客户和规模可观的项目，我们的季度营收模式略显不均衡。接下来，Tim和我愿意回答大家的问题。主持人，请开放问答环节。
Operator
好的。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员说明]。我们的第一个问题来自Northland Capital的Tim Savageaux。请提问。
Tim Savageaux
大家好，早上好/晚上好。有几个问题。首先想关注5G光传输机会，您提到在中国发展，我想第一个问题是，这听起来像是除了通鼎之外还有另一个合作伙伴——是这家公司把你们带入这个市场的吗？我想确认是否如此，以及您能否提供更多关于时机和潜在机会规模的信息？谢谢。
Tim Ti
关于合作伙伴，是的，我认为通鼎肯定会是我们的合作伙伴。是的，对于5G合作伙伴，我们还有一个潜在的——另一个合作伙伴，但很遗憾目前我们不能透露他们的信息，是的。但肯定是大项目，是的，瞄准中国主要运营商的5G回传。
Eric Lam
你好Tim，我是Eric。目前阶段，我们仍处于测试阶段，很难预测或评论机会的规模和时机。到目前为止进展顺利。所以我们确实希望尽快实现发货和收入，但目前阶段我们真的无法评论。
Tim Savageaux
那么也许您可以评论一下，或者更一般地说，我知道你们历史上没有参与过中国传输市场，但你们评估这些机会时，在中国看到了什么样的需求环境？无论是当前部署还是未来机会，因为你们开始进入这个市场？
Eric Lam
好的。Tim，我认为从技术角度来看，我们相信我们拥有支持中国5G迁移的正确技术，特别是对于某些运营商，我们真的不能透露比这更具体的信息。所以我们相信从技术角度来看，我们处于非常有利的位置，能够开发出对他们继续5G迁移非常有帮助的产品和解决方案。Tim，你可以补充一下。
Tim Ti
是的。就市场规模而言，中国的运营商确实有更大的项目前景，是的，正在部署。他们也可能在今年年底前宣布5G服务。但再次强调，这还处于测试阶段，所以我们还没有看到他们未来两年的潜在预测部署，好的，所以我们觉得很有意思，是的。
Eric Lam
但通常来说，中国市场如您所知是一个巨大的市场，对设备和解决方案的需求相对非常显著。所以我们对这些机会充满希望和兴奋，但再次强调，在这个过程的早期阶段，我们目前还没有更明确的信息可以报告。
Tim Savageaux
明白了，谢谢。关于您提到的业绩和展望，我认为印度在第一季度做出了坚实贡献，因此你们能够实现相当稳健的毛利率，同时我在评论第二季度指引时也提到了项目波动性。我们能否由此推断，印度——是印度的波动性在整体上驱动了该指引，同时也影响了毛利率？您还提到了软银的波动性。那么，当您审视第二季度指引的下调时，我想问的是，是日本还是印度在驱动这一变化？
Eric Lam
嗯，如您所知，在印度我们正在参与多个大型项目，因此我们在该特定市场相当活跃。所以我们希望这种情况能持续下去，并且我们继续看到印度的机会，因此我们正在那里非常、非常勤奋地工作。至于日本，日本正在向5G迁移，目前从收入角度来看存在很多不确定性，因此我们指望印度能在这段过渡期提供帮助，同时我们在日本市场的地位也在巩固。关于第一季度，那实际上是印度和日本销售额相当均衡的混合。但展望未来，至少在短期内，我们认为印度将占据主导地位，至少在短期内如此。
Operator
[接线员指示]。我们的下一个问题来自Fidelium Advisors的Ryan Watson [ph]。请提问。
Unidentified Analyst
那么，Tim，撇开部署和合同签署不谈，您预计5G试验测试何时能完成？
Tim Ti
这显然是一项复杂的测试。所以，正式的测试才刚刚开始。通常他们看到结果可能是在第三季度的某个时候，我们会在第三季度看到一些结果，是的。
Unidentified Analyst
谢谢，这很有帮助。我可以再问您一个问题吗？关于迄今为止没有证据表明通鼎互联提供了支持，您能否给出任何导致单个合同赢取的具体例子？
Tim Ti
实际上我们合作促成了几个合同。首先在印度，好吧，正如我在我的——我刚才报告中提到的，我们开始帮助合作，向印度客户销售通鼎互联的光纤。实际上销售增长非常强劲。所以我们确实看到了多个光纤订单，好吧，那是利用我们在印度的销售渠道。在中国，正如我提到的，他们开始销售PTN以及SyncRing和这种订单承载成本产品，所以他们已经有一个专门的团队开始了。我们已经有几个客户开始接洽。再次强调，这不是——这不是消费产品，总是光传输产品，嗯，它的销售周期稍长一些。所以我们实际上希望能在下半年达成一些交易。
Unidentified Analyst
是的。我想我关注的是，据我所知，所有这些关系似乎都是UTSI既有的合作关系。我想了解的是，同鼎是否为UTSI创造了价值，或是为UTSI带来了新的合作伙伴关系？
Eric Lam
嗯，他们正在积极投入或准备在中国市场销售我们的产品。但是，正如Tim提到的，这需要时间，因为主要是面向运营商销售，而非消费类产品。同时，我们也积极协助他们在海外市场推广产品，特别是在印度及东南亚周边地区。不过，目前仍处于早期阶段，除了我们直接参与的光缆销售外，其他商业机会仍处于开发阶段。
Unidentified Analyst
好的。让我暂时换个话题。Eric，您预测第二季度营收为1700万美元，而去年第四季度是1270万美元，如果回顾2017年您提到的异常情况，目前趋势显示总收入实际上在下降，您能否就2019年全年营收给出任何指引，预计会达到什么水平？
Eric Lam
不。我们通常只提供下一季度的指引，因为我们的市场非常波动。正如我一直强调的，我们从事项目销售。因此，我们的收入流并不均衡，完全取决于项目完成情况或项目完成的时间安排。所以，季度间的比较可能不如过去那样有意义。别忘了，我们现在——根据新的会计准则，公司的做法有所不同，我们基于发货确认收入。因此，当我们完成项目发货时，才确认收入。这与以前略有不同，因此收入模式可能不如过去那样一致，所以很难解读。我们的建议是不要过度解读季度波动，因为这是基于项目的，非常难以预测。我们必须遵守会计准则，不能为了平滑数据而操纵数字，只能如实报告。
Unidentified Analyst
当然。
Eric Lam
再次强调，我们不能提供，我们通常不提供年度营收指引。
Unidentified Analyst
当然，我理解这一点。我还有最后两个关于股价的问题。18个月前，股价接近6美元，而今天可能只有一半，基本上与2014年的价格相近，这意味着过去五年没有增长。让我问您：高管薪酬中有多少比例与盈利增长或股东回报挂钩？
Tim Ti
我想我们的薪酬方案将由薪酬委员会决定，我会说我们超过50%是基于绩效的，与公司收入和项目挂钩，所以这通常由我们的薪酬委员会来决定。这是董事会的决定，完全基于公司的盈利能力，并与有效绩效挂钩，是的。
Unidentified Analyst
好的。我猜我问这个问题的原因是股价年复一年下跌，所以对于长期股东来说，看到管理层继续发放奖金，这有点令人困惑，因为许多其他持续表现不佳的公司通常会削减高管薪酬、扣留奖金，如果股价连续多年低迷的话。所以我认为很多长期股东希望看到的是UTSI董事会做出某种承诺，至少在达到某些股价增长里程碑之前暂停发放奖金，这就是我的问题。
Tim Ti
嗨Ryan，新公司我从2016年开始担任这个职位，你可以查看从2016年开始的所有公司年度业绩，我们正在取得进展。我们已经建立了两年、三年的盈利能力，好的。所以你[听不清]影响2016年之前的情况，那是之前的高管团队。我的高管团队从2016年开始表现良好。是的，与去年相比，股价下跌了6美元，但从公司整体业绩来看，你可以看到高管团队的贡献。当然，我们希望股价能变得更好，这是我们共同的目标。另外，市场正在向5G过渡，从之前的技术到这个新技术——5G技术，我们相信这将帮助公司进入另一个发展阶段，所以请给我们更多时间，我们会向你展示我们的成果。
Operator
谢谢。[接线员指示]。没有更多问题了。我将把电话交给今天的主持人Tim，请继续。
Tim Ti
谢谢，接线员。我们对未来持乐观态度。我们对我们的技术方向和领先的产品及服务产品非常有信心。我们相信我们已做好准备从5G迁移、物联网、端到端等新兴趋势中受益。我们期待在几个月后向您更新我们的业务进展。谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。