Operator
女士们、先生们，感谢各位参加UTStarcom 2015年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。提醒一下，本次会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在我很荣幸地介绍今天会议的主持人王飞。王飞，您可以开始了。
Fei Wang
好的，谢谢。大家好，欢迎参加UTStarcom 2015年第二季度财报电话会议。今天早些时候，我们发布了财报新闻稿，您可以在我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们还在网站上发布了幻灯片演示文稿，您可以下载并跟随今天的电话会议。今天参加会议的有UTStarcom首席执行官William Wong先生和UTStarcom首席财务官徐敏先生。在开始之前，我将宣读公司的前瞻性声明提示。本次电话会议将包含与公司业务、战略举措以及2015年第二季度业绩相关的前瞻性陈述。这些陈述具有前瞻性，并受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与公司当前预期存在重大不利差异。这包括与以下方面相关的风险和不确定性：公司财务状况和现金状况的变化、公司管理层构成的变化及其对公司的影响、公司实现运营改进预期结果和剥离交易收益的能力、成功识别和收购适当技术和业务以实现无机增长并整合此类收购的能力、内部创新和开发新产品的能力、公司对市场增长和公司产品在市场成功性的假设，以及公司执行业务计划和管理监管事务的能力。风险和不确定性还包括公司向美国证券交易委员会提交的最新20-F表格年度报告和6-K表格当前报告中确定的风险因素。公司正处于战略转型期，其业务运营因此面临额外风险。本次电话会议中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本次会议日期公司可获得的信息，这些信息可能会发生变化，公司没有义务更新任何此类前瞻性陈述。现在我将电话转交给UTStarcom首席执行官William Wong先生。
William Wong
感谢王飞，大家好。正如王飞提到的，您可以通过从我们网站www.utstar.com下载演示文稿来跟进今天的电话会议。另外，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元计。我将首先带您回顾2015年第二季度的财务和运营亮点概述，然后与您分享我们战略举措的最新进展、当前公司方向以及近期业务展望。随后，我将把电话会议交给我们的首席财务官徐敏，他将与您分享我们第一季度财务业绩的详细信息。请翻到第五页幻灯片。虽然徐敏稍后将带您了解完整细节，但让我先提供第二季度整体财务业绩的概要总结。请注意，在今天的讨论中，徐敏和我将提到某些非GAAP财务指标。在今天的财报发布中，除了披露按照GAAP编制的财务指标外，我们还提供了非GAAP财务指标，我们认为这些指标能更好地反映公司的核心业务状况和发展趋势。徐敏将在他的发言中提供更多关于第二季度具体GAAP和非GAAP财务指标的信息。正如上个季度电话会议所述，公司已修订其业务战略，这导致本季度及后续季度的收入结构发生变化。第二季度非GAAP收入为1670万美元，符合我们上个季度设定并分享的预期。第二季度毛利率为16.2%。我们继续保持强劲的资产负债表，从现金角度来看，季度末现金及现金等价物为7350万美元。现在让我带您了解第二季度的一些关键运营亮点。请翻到第七页幻灯片。首先，正如我们所说，我们只专注于宽带业务的边际收入，我反复强调这将成为我们全球业务的关键驱动力。正如上个季度所述，我们致力于完全向高端市场迁移，生产更高利润率的产品，并逐步淘汰利润较低的产品。我很高兴地报告，我们在这方面取得了显著进展，不仅正在构建更有利的产品组合，还整合了网络解决方案，通过参与网络设计、实施和管理来增加更多价值。由于这一战略转变，我们已经开始看到现有和潜在客户对我们以解决方案为导向的产品的兴趣。作为我们努力获取移动回程和城域汇聚市场大部分份额的一部分，我们推出了新的集中式Layer3解决方案，支持SDN/NFV，可在分组光传输网络上实现Layer3 VPN服务，以增强其分组光传输和SDN产品组合。这是我们SDN/NFV产品的第二次补充，并进一步增加了我们之前推出的按需带宽服务。其次，我们修订了对关键市场的方法，并努力在我们可以更成功的市场实现健康的地理多元化。认识到日本的重要性，我们继续投入资源扩大在这个关键市场的客户关系和当前产品。我们对产品受到的欢迎感到鼓舞，并继续扩大与日本第二家运营商的业务，特别是我们的新产品TN765（100G产品）。在本季度，我们努力深化与全球客户群的关系，并成功获得了重大合同扩展，以支持印度最大的国有有线运营商BSNL的重大网络升级。我们还获得了一份重要合同，支持孟加拉国领先的WiMAX运营商Banglalion Communications Limited的运营商WiFi系统集成。我们还在拉丁美洲与现有客户以及更重要的是与我们的新TN765产品一起寻求新的商机。在美国方面，本周早些时候我们宣布推出Virtual Gateway Labs，这是一个独立的实体，正在开发允许SDN网络清洁、访问和聚合的产品。Virtual Gateway Labs平台将有助于推动未来的开放接入网络，届时宽带将不仅仅是互联网，还将提供各种新的虚拟服务，如新兴通信、互动娱乐、家庭自动化、智能电视和连接系统。UTStarcom拥有该公司约75%的股份，其余25%由该业务的员工持有。该公司最近收到了新推出的虚拟宽带网关产品的第一份采购订单。除此之外，我们还加强了我们的市场进入策略，尽可能与能够帮助我们进入新的、令人兴奋的市场的专家合作。这种动态方法帮助我们向新的、多样化的增长市场交付产品。更具体地说，在本季度，我们在扩大在缅甸的业务和开始进入非洲市场方面取得了显著进展。我们已经看到了这种战略地理多元化的成果，并期望在年内分享更多令人兴奋的进展。第三，我们进一步精简了业务，削减了成本，同时提高了运营效率。我们成功进一步降低了运营费用，并有望实现10%的运营费用削减目标。这是通过一系列举措实现的。我们不仅进行了某些人员裁减，还将某些员工重新部署到业务的高利润率方面。我们还继续进一步精简运营。例如，我们将台湾销售业务与亚太销售业务合并。我们仍然专注于新的效率以及我们可以在当前市场中变得更加敏捷的方式。我们期望在年内分享其他成本削减战略举措的最新进展。现在让我花一点时间提供我们业务两个主要部分的最新情况：我们的宽带业务以及我们的战略和新投资。请翻到第八页幻灯片。从宽带开始，正如我们一贯所述，宽带仍然是公司的关键重点领域，我们在这个领域继续取得显著进展。如前所述，我们在Softbank World 2015展览会上正式推出了我们的新Layer3解决方案，支持SDN/NFV，这是我们今年早些时候推出的软件定义开放光网络（SOO）解决方案的重要组成部分。L3 NFV解决方案建立在UTStarcom的SDN/NFV使能网络基础设施提供的优势之上。它具有以前在Layer2网络上不可用的扩展Layer3服务范围。它将为我们的客户提供资本支出和运营支出的节省。它将易于实施、灵活且可扩展。这是我们简单网络、简单运营设计理念的又一个例子。此外，随着物联网的普及，构建我们的IPv6网络将变得非常重要，以支持对额外IP地址的巨大需求。我们的Layer3 NFV解决方案非常适合在城域网络上提供这种低成本解决方案。我们新成立的实体Virtual Gateway Labs（VGL）最近推出了其首个虚拟宽带网关产品，如前所述，我们很高兴地宣布VGL已收到其虚拟宽带网关产品的第一份采购订单。再次强调，VGL的平台将有助于推动未来的开放接入网络，届时宽带将不仅仅是互联网，还将提供各种新的虚拟服务。所有这些以及许多其他服务都可以由运营商远程部署。我们的高利润率旗舰产品TN765（具有100G以太网服务）和运营商级Wi-Fi解决方案继续受到运营商的欢迎和需求。目前正在日本、亚太地区以及拉丁美洲的不同运营商进行现场试验和测试。我们看到来自我们多样化新兴国家网络运营商对我们市场领先解决方案的强劲需求，这些解决方案包括运营商Wi-Fi、移动回程以及城域网络汇聚解决方案。我们一直专注于高端市场的机会，我们的研发团队正在开发新产品和解决方案，以满足不断变化的客户需求。转向我们在新媒体领域的战略投资，请翻到第九页幻灯片。作为UiTV和aioTV的最大投资者，我们完全期望从它们的增长和扩张中受益，因此我们继续积极支持它们业务的发展。我们很高兴地说，这个领域实际上有很多积极的进展，并且有令人兴奋的事情要报告。首先是UiTV的最新情况。8月，UiTV在中国大陆获得了一份开创性的合同，这是其首次在中国大陆获得合同。我们期望能够在第三季度分享关于这一具体胜利的更多信息。中国以及世界许多地区的有线运营商一直在评估选择：是简单地将OTT服务添加到其现有的DDB直接广播服务中，还是完全转换为基于全IP的系统，用于直接广播以及OTT服务。这第一份全IP转换合同将成为其他仍在考虑如何转换的有线运营商的展示案例。至于UiTV在泰国为TOT提供的IPTV运营，随着地缘政治环境的稳定，现在已恢复用户增长。TOT现在正在积极推广IPTV服务。UiTV在6月份实现了正的运营现金流，5月和6月的EBITDA非常接近盈亏平衡。它继续朝着在今年下半年达到盈亏平衡的目标前进。即使业务增长正在恢复健康的轨道。转向aioTV，在第二季度，aioTV从美国专利商标局获得了另一项关键专利。这项最新专利以及aioTV的其他已授予专利，表明其不断增强的能力，使视频提供商能够从点播视频、线性视频和互联网视频的混合中创建频道和套餐，提供共同的体验。该专利涵盖了许多方面，包括历史元数据源的规范化、相关打包和视频播放。它有助于解决大型内容所有者和MEPD面临的共同挑战，即增强其中间件平台并定制用户体验，以应对大量不同元数据的需求。除此之外，aioTV在中南美洲继续在美国获得立足点。我们已与一家主要的FSO签署了协议。公告将在第三季度他们开始推出服务时发布。aioTV最近还推出了QT，这是一项在线视频服务，为客户提供更好的方式来发现和享受他们想要的设备上的互联网视频。QT是由aioTV主持的高度策划的网络电视。aioTV继续被市场公认为领导者，最近被列入2015年顶级私营在线视频OTT公司的Fierce 15名单。他们被列入该名单进一步证明了aioTV为直播流媒体和在线视频行业带来的创新。行业分析师一直宣称2015年是OTT之年。消费者现在需要它。商业模式已经到位支持它，包括基于订阅和基于广告的模式。技术平台和生态系统开始到位，以提供增强的用户体验，而aioTV凭借其产品在这个市场中处于非常有利的地位。我们正在与这两个合作伙伴aioTV和UiTV合作，帮助产生长期价值，我们希望在适当的时候实现货币化。除了这两项战略投资外，我们在最大化另外两项战略投资IPTV和ESA的回报方面也取得了巨大进展。IPTV已偿还了2012年2000万美元可转换贷款中的1000万美元现金。其余利息和剩余的1000万美元本金已转换为我们认为是一家高价值公司的14%股份。另外，ESA也已偿还了全额贷款及利息，在第三季度初返还了约600万美元。这两笔交易都突显了我们开始货币化投资的计划正在为公司产生良好的回报。现在请翻到第11和12页幻灯片。在我们标准的季度更新结束后，我想与您分享我们作为一家公司的现状以及我们对未来业务方向的看法。正如上个季度电话会议所述，我们仍然专注于业务转型。您会记得我们说过，我们将专注于高利润率产品套件，产生更可持续和更健康的收入，并将采取更积极的行动来削减成本并改善我们的业务基础。正如我们提到的，全球市场波动性的增加继续影响我们的业务，我们正在采取措施确保我们足够灵活和敏捷以应对这种波动性。商业模式的演变是一个持续的过程，不会一蹴而就，尽管我们对第二季度迄今为止取得的进展感到满意。我们在本季度的表现表明，我们的积极措施开始见效，并将为我们提供一个更健康的基础，从中构建未来可持续的收入增长。为此，我们在这方面取得了显著进展，将业务规模缩减到最有利可图的细分市场，满足了我们对收入和成本削减目标的预期。展望未来，请记住，转向高利润率产品线确实意味着我们的收入结构发生了变化，新营业额规模减小。此外，我们的高质量和高利润率宽带产品仍处于产品生命周期的早期阶段，但我们确实相信，随着我们接近第三和第四季度，采用速度将加快。具体到第三季度，公司预计将产生1800万至2200万美元的非GAAP收入。我们再次重申，虽然这种持续的转型和业务战略调整将对我们的收入结构产生近期影响，但管理层和我有信心，我们正在构建一个在高端市场更高效的参与者，并准备好利用全球不同地区的机遇。从长远来看，这最终将产生一个更强大、更具竞争力、更盈利的UTStarcom，尽管预期整体收入增长率较低。关于股东事项的最新情况。您可能已经注意到我们两位投资者最近的13D文件。我们要强调，目前该提案处于与潜在投资者的条款清单阶段。我们想向股东保证，如果有公司特定事件宣布，我们将及时公布。除此之外，我们还要补充，我们欢迎所有认识到我们业务前景和潜在价值并支持我们长期战略方向的投资者。说到这里，让我把电话会议交给徐敏，他将更详细地介绍第二季度的财务情况。
Min Xu
谢谢William，大家好。现在我将花几分钟时间讨论我们2015年第二季度的财务业绩。请翻到第14页。在详细讲解财务细节之前，我想先强调第二季度的几个关键事项。第二季度非GAAP营收在我们1500万至2000万美元的指导范围内。非GAAP毛利率环比上升至16.2%，主要得益于产品组合的改善。季度末现金余额为7350万美元，较上季度有所改善，且我们零负债。作为我们投资变现努力的一部分，本季度我们从IPTV获得了1000万美元现金还款，并从Cortina投资获得了70万美元现金退款。此外，我们在7月收到了600万美元的ESA贷款还款。因此，本季度我们记录了460万美元的投资收益。在第二季度，我们确认了1180万美元受印度电信部协议约束的销售收入。由于难以评估网络安全漏洞可能产生的潜在负债，这部分收入此前一直被递延。随着监管放松和五年运营记录，公司得出结论认为不合规的可能性较低，因此在本季度确认了收入。鉴于该收入的非现金和一次性性质，我们将其影响从非GAAP财务数据中排除。请翻到第15页查看非GAAP营收回顾。请注意，非GAAP营收不包括传统IPTV收入和印度电信部相关收入。第二季度总非GAAP营收为1670万美元，符合我们1500万至2000万美元的初始预期，但低于上一季度的3240万美元。营收环比下降是由于PTN销售下降以及主动调整和第三方销售所致。请翻到第16和17页查看我们的毛利润和毛利率。请注意，非GAAP销售成本和非GAAP运营费用不包括股权激励。第二季度非GAAP毛利润为270万美元，低于上一季度的480万美元和去年同期的640万美元。毛利率为16.2%，高于上一季度的14.9%，但低于去年同期的20.1%。毛利率环比改善得益于有利的产品组合。请翻到第18页查看运营费用。第二季度非GAAP运营费用为1170万美元，其中包括与内部调查相关的费用以及遣散费。排除这些特殊项目，非GAAP运营费用本应为790万美元，而去年同期为860万美元。展望未来，我们维持目标，力争在2015年下半年实现运营费用同比节省超过10%。请翻到第19和20页查看运营亏损和净亏损。第二季度非GAAP运营亏损为900万美元，而去年同期运营亏损为220万美元。第二季度非GAAP净亏损为90万美元，而去年同期净亏损为400万美元。第二季度净亏损包括720万美元的税务逆转收益、460万美元的投资收益以及从UiTV Media确认的340万美元亏损。请翻到第21页查看现金余额和现金流。第二季度末我们拥有7350万美元现金，且零负债。季度后我们收到了600万美元的ESA贷款还款。第二季度经营活动使用的现金为430万美元。投资活动产生的现金流为1180万美元，其中1000万美元来自IPTV可转换债券还款。融资活动使用的现金为110万美元，完全与我们正在进行的股票回购计划相关。我的财务回顾到此结束。现在我将把电话交回给William做总结发言。William？
William Wong
谢谢，Min。现在请看第23页幻灯片。我想向各位回顾一下我们未来的战略和优先事项。首先，我们将继续专注于由宽带业务驱动的高利润率收入。我们仍然将宽带业务视为全球业务的关键驱动力。为支持这一积极战略，我们将在各个市场扩大现有合作关系并发展新的产品与服务合作关系。其次，我们调整了对关键市场的策略，并在此过程中实现了健康的地理多元化。我们继续专注于关键增长市场，并在包括日本、美国、拉丁美洲、孟加拉国、缅甸在内的各类成熟和新兴市场中取得了显著进展。我们预计将在未来分享这方面的进展更新。第三，我们正在探索成本削减措施，以使业务更加灵活敏捷。我们持续评估当前商业模式，并积极寻找在支持业务转型的同时能够降低成本的机会。最后，我们将继续为对UiTV和aioTV的战略投资增值，目标是实现这些投资的货币化并在未来获得良好回报。这两项投资的重要性日益提升，并在各自市场中获得了更强的份额。随着它们持续增长，我们坚信它们将为我们的投资组合增值，并最终在未来产生良好回报。我们将在未来分享它们的进展更新。如前所述，我们认为我们已经实现了上一季度制定的战略调整目标。我们坚信这些调整将支持我们的业务，并在长期内打造一个更强大、更具竞争力、更盈利的UT斯达康。我们将继续专注于今年的下半年业务转型，同时扩大我们在高端市场的份额。感谢各位的支持，我们将继续努力为我们的业务和利益相关者创造更大价值。接下来，Min和我将回答各位的问题。主持人，请开放问答环节。
Operator
谢谢。[主持人说明] 第一个问题来自Rosenblatt Securities的[听不清]。您的线路已接通，请提问。
Unidentified Analyst
您好，感谢接听我的电话。这些问题实际上是代表我们分析师John Treenan提出的，他今天无法参加。能否请您详细说明日本市场的更新情况？我们何时可以期待业务好转？您计划采取哪些措施来为股东增加价值？谢谢。我还有一个后续问题。
William Wong
也许我可以先从这个话题开始，然后Min可以补充。实际上在日本，我们一直都知道我们与软银有着非常强大的业务关系，并且我们在几个季度前就表示过，我们将开始在日本实现业务多元化。我们很高兴地报告，去年年底，我们已经赢得了日本第二家运营商，目前我们正在非常努力地工作，扩大与第二家运营商以及我们长期客户软银的业务。现在我们还在继续推进，不会止步于这两家运营商。目前我们已经组建了一个新团队，正在接触日本第三家主要运营商，以便继续扩大我们的市场存在，并利用我们在日本多年来建立的强大本地支持和能力。
Min Xu
补充William的观点，我们一直在努力为我们的客户组合增加新客户，除此之外，我们也一直希望通过向现有客户提供新服务和新产品来扩大销售。这样做将帮助我们扩大收入并提高利润率，反过来我们的目标是实现经营现金流为正，最终实现盈利，为我们的投资者创造价值。
Unidentified Analyst
很好，谢谢各位。还有一个问题。你们能否也给我们更多关于最近一家中国上市公司以每股超过6美元的价格从Shah Capital购买所有股份的情况？
William Wong
正如我在电话会议早些时候提到的，具有约束力的条款清单目前正处于条款清单的基础阶段。因此，我们不适合对个别投资者之间的此类安排进行推测。然而，我再次重申，我们非常欢迎那些看到UTStarcom的承诺和潜在价值，特别是看到公司带来的长期战略价值的投资者，因为如果你看看我们的业务，我们正处于转型的关键时刻。同时，公司拥有充足的现金，债务很少甚至为零，并且我们拥有非常可观的投资组合，我们开始显示出将这些投资变现的迹象，正如你们从IPTV和ESA的资金回报中所看到的那样。因此，希望越来越多的投资者开始看到公司的真正价值，我们欢迎那些希望加入UTStarcom投资集团的投资者。
Min Xu
再补充几点评论，正如13D文件所示，这笔交易的时间表预计在10月下旬完成，所以目前这只是投资者之间的私人交易。如果有任何公司特定事件，我们肯定会发布更新。
Unidentified Analyst
好的。谢谢各位。非常感谢。
William Wong
非常感谢。
Min Xu
谢谢。
Operator
下一个问题来自Markets Edge的Chris Irons[ph]。您的线路已接通。请提问。
Unidentified Analyst
大家好，你们怎么样？抱歉又要老调重弹这个特殊的13D交易，但这确实也是我们想问的问题。我理解条款清单要到10月才应该完成。我们已经阅读了条款清单的初始条款，但我想我们试图弄清楚的是这笔交易的意图是什么？然后公司在这笔交易后的未来计划是什么？看到当前价格200%的溢价确实很特殊，所以我们只是想了解一下这笔交易的意图是什么？
William Wong
当然，正如我所说，目前我们对此能评论的不多，我唯一想补充的是这是一位战略投资者。我的意思是，如果你看看他们提供的溢价，显然这项投资中有很多[听不清]因素，这就是我们能谈论的限度。我相信当他们接近达成更明确的协议等事项时，届时投资者可能会透露更多信息，当然如果交易完成，我完全相信投资者和公司将就未来战略进行全面的详细讨论。
Unidentified Analyst
好的，我们希望如此。就一个快速跟进问题。关于交易买方Smart SOHO International Limited，您能给我们提供任何额外信息吗？我们试图查明这是否是上海飞讯通信有限公司的关联方或相关方？他们共享同一位总裁这个[听不清]？
William Wong
很遗憾，从我们的角度来看，目前没有更多可以讨论的内容。
Unidentified Analyst
当然。好的，好吧，感谢接听电话。
William Wong
谢谢。
Min Xu
谢谢。
Operator
[接线员指示] Rosenblatt Securities的Jun Zhang有一个问题。您的线路已接通。请继续。
Jun Zhang
嗨，William和Min。是的，我想我的问题是关于这次转让的潜在机会，据我了解，可能从Shah Capital收购股份的公司是一家电信设备公司，在中国与华为或中兴通讯有合作。所以，我只是想知道这笔交易是否有任何协同效应或潜在机会？谢谢。
William Wong
Jun，感谢来电，正如我所说，很遗憾目前有很多细节我们无法讨论。这项拟议交易目前仍处于条款清单阶段。所以我认为当他们完成交易时，如果交易完成，我们将能够与新投资者披露大量信息，但此刻我很抱歉，目前没有太多信息可以分享或披露。
Jun Zhang
没问题。另外我只是想——虽然试图围绕业务增长和营收来考虑，但我还是想弄清楚下半年的现金流大概会是什么样子？谢谢。
William Wong
是的，我们不提供现金流指引，但我可以给您一些背景信息。目前，我认为我们仍在努力实现现金流盈亏平衡。因此，我预计下半年整体运营现金流仍将为负值。不过，正如我之前提到的，我们收到了ESA贷款的600万美元现金还款，这肯定会改善我们的现金状况，但总体而言，我不认为现金流或现金余额会有太大波动。
Jun Zhang
好的，非常感谢。这就是我的所有问题，谢谢。
William Wong
谢谢。
Min Xu
谢谢，Jun。
Operator
[接线员指示] 谢谢。目前没有更多问题。现在我将会议交还给主持人进行结束发言。
Fei Wang
好的，感谢各位参加我们2015年第二季度财报电话会议。我们期待在几个月后向您更新2015年第三季度的业绩。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您可以全部断开连接了。