Operator
女士们、先生们，感谢各位参加UTStarcom 2012年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。提醒一下，本次会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，UTStarcom投资者关系总监杨静欧女士。您可以开始了。
Jing Ou Yang
大家好，欢迎参加UTStarcom 2012年第二季度财报电话会议。我们今天早些时候发布了财报新闻稿，您可以在新闻通讯社服务或我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们已在网站上发布了幻灯片演示文稿，您可以下载并用于跟随今天的电话会议。今天参加会议的有：总裁兼首席执行官陆弘亮先生；首席财务官姜瑾女士；以及首席运营官黄威廉先生。在开始之前，我将宣读公司关于前瞻性声明的提示。本次电话会议将包含与公司运营支持服务业务、IPTV设备业务剥离以及公司2012年业绩相关的前瞻性陈述。这些陈述具有前瞻性，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。这包括与以下事项相关的风险和不确定性：公司财务状况和现金状况的变化、管理层薪酬变化及其对公司的影响、公司实现预期运营改进效果和剥离交易收益的能力、成功运营其服务业务、执行业务计划以及管理监管事务的能力，以及公司最新20-F表格年度报告和提交给美国证券交易委员会的6-K表格当前报告中确定的风险因素。公司正处于转型期，其业务运营因此面临额外风险。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本新闻稿发布之日公司可获得的信息，这些信息可能会发生变化，UTStarcom不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。现在我将电话转交给我们的总裁兼首席执行官陆弘亮先生。 陆弘亮：谢谢姜瑾，大家好。正如姜瑾提到的，您可以从我们网站www.utstar.com下载演示文稿以跟随今天的电话会议。此外，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元计。首先我想说，公司对本季度的业绩感到满意，这符合之前的预期，并且相对于2012年第一季度，几乎所有指标都显示出强劲的改善。我们对整体第二季度业绩感到满意。虽然同比比较受到2011年第二季度重大一次性销售合同的影响，但公司相对于2012年第一季度的业绩改善表明了整体业务的健康增长。让我们从第4页开始，简要谈谈我们第二季度的亮点。2012年第二季度，总收入同比下降17.9%至5650万美元，与2011年第二季度相比；相对于2012年第一季度，收入增长了21%，显示了我们产品和服务需求的根本稳定性。毛利润同比下降18.1%至2170万美元，而2011年第二季度为2650万美元。按季度环比，毛利润较2012年第一季度增长了17.9%。值得注意的是，尽管销售水平较低且较2012年第一季度的39.5%略有下降，但第二季度毛利率表现强劲，与去年同期报告的38.6%相比相对持平。营业利润也从2012年第一季度的380万美元营业亏损显著改善。本季度我们291万美元的正向运营现金流也较2012年第一季度的负1470万美元运营现金流大幅增加。现在让我们转到第5页，更详细地介绍最近推出的视频服务云平台，该平台持续获得发展势头。我们目前在中国12个城市完全部署了节点，而第一季度末为5个城市。我们有5个试用互联网电视客户使用我们的视频分发网络。关于我们的B2B云服务，我们在中国共有4个客户。其中一些VDN和B2B服务试用客户将转化为产生收入的客户，公司预计未来将有更多试用和转化。此外，我们继续就宽带资源的战略协议关键条款进行谈判。如您所知，公司最近宣布了一系列重要战略举措，包括IPTV业务的剥离。一旦该交易完成，我将辞去UTStarcom首席执行官职务，以成为该业务的CEO。我想感谢我在UTStarcom工作期间共事的所有人，感谢他们对公司的辛勤工作和奉献，我期待我的新角色，并领导IPTV业务继续发展。现在我想介绍黄威廉先生，他于2012年7月27日加入UTStarcom担任首席运营官，并将在交易完成后成为UTStarcom的CEO。黄先生和我正在共同努力确保直接剥离的顺利完成。威廉，现在我把电话转交给你。
William Wong
感谢Jack今天邀请我参加电话会议。我谨代表董事会和全体员工，感谢您为UTStarcom做出的贡献。您离开时留给我们的公司比您两年半前加入时强大得多。正是在您的领导下，UTStarcom在连续六年亏损后实现了扭亏为盈，并开始从纯粹的设备提供商转型，开始规划进入运营支持服务的道路。我想说，我很高兴能成为UTStarcom的一员。我期待与董事会和管理团队的其他成员合作，推进我们最近宣布的各项举措。我坚信UTStarcom拥有美好的未来，并且有信心我们可以共同努力改造业务，为股东创造价值。让我们从最近宣布的事项开始。请翻到第6页幻灯片。2012年7月27日，公司根据董事会专门战略委员会的建议宣布，将寻求聚焦并加速发展媒体运营支持服务和宽带业务，作为这一战略的一部分，将剥离IPTV设备业务，该业务将成为一个独立实体。让我们的客户、员工和投资者理解这些举措的重要性至关重要。这些举措源于董事会对加速收入增长、实现长期可持续盈利能力和提升股东价值方案的广泛审查。在与外部顾问进行稳健分析后，我们决定剥离IPTV业务。虽然该业务最近赢得了几个新合同，但我们估计需要18到24个月才能充分利用这些业务胜利，同时来自中国本土玩家的竞争将变得更加激烈。在做出这一决定时，公司认为剥离IPTV是其转型的重要一步，将在多个层面创造价值。首先，这将使我们能够通过将时间和资源集中在构建增值服务（主要是媒体运营支持服务）以及发展宽带业务上，加速公司的转型。我们将有更大的灵活性，围绕毛利率更高、回报更高的机会来调整公司方向，并追求支持我们增长目标的其他机会。其次，鉴于IPTV的利润率显著较低，剥离IPTV将提高剩余业务的整体利润率和回报。此外，它还能加强我们的资产负债表，减少我们面临的风险和负债，这些风险和负债与所产生的回报不相称。关于交易结构，战略委员会在与独立财务顾问进行广泛审查后确定，该交易代表了分离业务的最有效方式，且对客户的影响最小。我们对IPTV业务的2000万美元可转换债券投资将在其五年期内产生利息收入，同时也为我们提供了在该业务成功时增持股权份额的选择权。董事会和我对Jack将IPTV业务做成功的能力充满信心，作为一家私营独立公司，他们将拥有额外的运营灵活性。同时，我正在与董事会合作制定长期战略计划，明确我们的投资重点，并为公司未来的增长做好最佳定位。我承诺一旦完成战略审查流程，将立即阐明我们改造公司的战略和愿景。所以请保持关注。让我再次重申，我很高兴能在公司发展的如此激动人心的时刻加入UTStarcom，我期待与投资者保持频繁对话，同时与我们的员工、客户、管理层和董事会合作实施我们的新战略。接下来，请我们的首席财务官Jin Jiang详细介绍我们第二季度的财务业绩。
Jin Jiang
谢谢William，大家好。请翻到第7页，我将更详细地讨论我们2012年第二季度的财务业绩。正如Jack在电话会议开始时提到的，除非另有说明，接下来的讨论将排除公司2011年第二季度业绩中的PHS递延收入摊销。2012年第二季度，我们录得5650万美元的销售额，同比下降17.9%，环比增长21%。同比下降主要是由于EMEA地区下一代网络服务合同减少以及日本PTN产品销售下降，部分被中国RollingStream和GEPON产品销售增长所抵消。与2012年第一季度相比，第二季度的环比增长主要由日本PTN产品销售增加推动。我们第二季度的订单出货比为0.62。让我简要评论一下我们的订单出货比及其未来的意义。随着我们向服务业务转型，这个数字将不再能充分代表我们的基本业务趋势和前景。在我们的服务模式下，没有相关的预订数字，而对于那些确实有预订数字的销售，我们预计订单周期会更快，这将使我们能够在同一季度内将更多预订转化为收入，这也将使订单出货比变得不那么有意义。在第8页，您可以看到2012年第二季度的毛利率为38.5%，而2011年第二季度为38.6%，2012年第一季度为39.5%。正如Jack提到的，排除PHS销售后，我们能够将毛利率维持在一年前的水平。我们对这一表现非常满意，这是我们持续专注于保持合同毛利率而非单纯追求预订量的结果。转到第9页，2012年第二季度的运营费用为1960万美元，较2011年同期的2510万美元同比下降21.9%。同比下降主要是由于坏账费用减少、2011年持续重组努力导致的人员成本降低，以及2011年第二季度公司将杭州和北京办公室搬迁至新址后的租金成本减少。此外，运营费用环比下降11.8%，从2012年第一季度的2220万美元降至本季度，其中第一季度包含与股票周转相关的120万美元一次性成本。我们2012年的目标是使运营费用低于2011年，而目前的运行率远低于该目标。转到第10页，本季度运营收入为210万美元，而UTStarcom的净亏损为180万美元，相比之下，2011年第二季度调整后的运营收入（排除PHS递延收入）为140万美元，UTStarcom的净利润为1160万美元。2012年第一季度，我们报告运营亏损380万美元，UTStarcom净亏损420万美元。在讨论本季度180万美元净亏损时，需要注意的是，我们录得670万美元的外汇汇兑损失，而2011年第二季度为300万美元的外汇汇兑收益。在第11页，让我们看看我们的分部财务业绩。提醒一下，两个主要报告分部是设备销售和服务销售。设备销售分部跟踪我们的设备销售，包括网络基础设施和应用产品。服务销售分部分为两部分：一是我们为客户提供的与其购买设备相关的服务和支持；二是我们的新服务业务，包括与有线电视和电信运营商的长期收入分成安排、iTV.cn相关销售以及我们视频服务云平台的媒体运营支持服务。2012年第二季度，设备销售分部产生4990万美元的销售额，而2011年同期为5760万美元，2012年第一季度为3870万美元。同比下降主要是由于日本PTN产品销售下降，部分被中国RollingStream和GEPON产品销售增长所抵消。设备分部销售相对于2012年第一季度的环比增长主要是由于2012年第二季度日本PTN产品销售增加。我们的基于设备的服务分部在2012年第二季度产生650万美元的销售额，相比之下，2011年第二季度为1110万美元，2012年第一季度为780万美元。同比下降主要是由于2011年第二季度泽西电信有限公司合同确认的基于设备服务一次性净销售额390万美元，以及EMEA地区NGN服务合同减少。与2012年第一季度相比，环比下降是由于2012年第二季度中国周期性服务收入减少。2012年第二季度新服务销售总额约为2万美元，这包括IP标牌收入分成项目。在第12页，您可以看到我们继续从财务实力雄厚的地位运营，这将为我们提供投资核心业务增长的机会。本季度末，我们的现金、现金等价物和短期投资余额为2.777亿美元，且无债务。本页的两个饼图提供了我们现金存款的详细信息。如您所见，我们总现金的39%在中国境内持有，50%的现金以人民币存款，32%以美元存款，15%以日元存款。最后在第13页，我们想谈谈我们的现金流。本季度我们产生290万美元的正向运营现金流，而去年同期为1200万美元，2012年第一季度为负1470万美元。我们利用现金为股东创造价值，并继续执行本期的2000万美元股票回购计划，稀释后流通股数较一年前减少3.6%，我们继续在市场上活跃操作。第二季度期间，公司回购了280万美元的普通股，累计回购总额达到960万美元。公司当前计划下还有1040万美元的剩余额度。我们将继续执行回购计划。为支持这一目标，董事会已批准将回购计划的原定期限延长六个月至2013年2月。2012年第二季度投资活动使用的净现金为530万美元。第二季度我们决定减少在iTV.cn（我们的互联网电视子公司）的持股比例。我们这样做是为了更好地专注于我们内部开发的服务和技术。在回购中，公司用iTV.cn普通股交换了Smart Frontier持有的UT股份。由于此次回购，UT在iTV.cn的持股比例从75%降至49%。因此，我们在2012年6月将iTV.cn的财务报表从合并财务报表中剥离，净现金影响为680万美元。未来，iTV.cn将在我们的资产负债表上作为成本法投资列示，需进行减值评估。让我简要谈谈IPTV业务的剥离。我想提醒大家，IPTV业务约占我们总销售额的30%，但利润率低于我们的宽带业务。它还承担了1700万美元的年运营费用，剥离后我们将不再需要承担这些费用。交易完成后，IPTV业务将在报告目的上作为终止经营业务列示。由于交易的复杂性，我们继续评估此次剥离的最终会计处理。考虑到这一点，基于当前市场状况，并假设IPTV剥离交易按预期在8月底完成，我们预计剩余业务将继续保持健康的收入增长，平均毛利率将扩大至35%以上，并在2012年实现运营现金流盈亏平衡。正如剥离交易宣布时所强调的，董事会和管理层将共同努力，在剥离所采取的初步步骤基础上，开始真正转型业务。我们将坚持一套核心优先事项，并期望建立一个有效的趋势来发展业务并提升股东价值。公司计划提供关于不断演变的战略将如何影响整体未来前景的最新信息。这结束了我们2012年第二季度财务回顾部分。现在，我们愿意回答您可能有的任何问题。接线员，请开放问答线路。
Operator
我们现在将开始问答环节。（接线员指示）此时，我们将稍作停顿以整理参会人员名单。谢谢。目前没有提问。我将把会议交还给管理层进行结束发言。
Jin Jiang
感谢您参加我们2012年第二季度财报电话会议。我们期待在几个月后向您更新2012年第三季度的业绩。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。