Operator
下午好。我是Tamika，今天担任本次电话会议的操作员。在此，我谨代表公司欢迎各位参加UTStarcom 2009年第四季度财报电话会议。所有线路已设为静音，以防止背景噪音。在管理层发言结束后，将设有问答环节。（操作员说明）谢谢。Linda Rothemund女士，您可以开始会议了。
Linda Rothemund
下午好。我是UTStarcom投资者关系部的Linda Rothemund。今天早些时候，我们公布了2009年第四季度的财务业绩。相关新闻稿可在公司网站utstarcom.com上查阅。参加今天电话会议的有：首席执行官Peter Blackmore、首席运营官Jack Lu、首席财务官Kenneth Luk，以及投资者关系总监兼全球财务主管Randy Liao。本次电话会议将包含前瞻性陈述，涉及公司重组计划、预期商业模式、杭州大楼出售交易完成以及BDA投资等事项。前瞻性陈述通常以"将"、"预期"、"估计"、"目标"、"计划"或类似词语表示。这些陈述具有前瞻性，受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。这些风险包括公司实现运营改进预期成果、执行业务计划及处理监管事务的能力，以及在公司提交给美国证券交易委员会的最新10-K表年报、10-Q表季报和8-K表当期报告中识别的风险因素。公司无义务更新任何前瞻性陈述。此外，今天的电话会议将包含某些非GAAP财务指标。最直接可比的GAAP信息以及非GAAP与GAAP数据之间的调节表附于今天早些时候发布的财报新闻稿中，并以8-K表形式提交。该调节表也可在我们网站投资者关系栏目中查阅。现在我将电话转交给Peter。
Peter Blackmore
大家下午好，非常感谢各位参加我们今天的电话会议。通常，Kenneth和我会在同一地点进行这次通话，但这是我少数几周回到美国而不是在中国的时间，所以Kenneth、其他同事和我本人在不同地点。因此，如果出现任何停顿，请各位谅解。让我从第四季度财务业绩开始，正如各位今天早些时候看到的，我们发布了一份新闻稿，概述了2009年第四季度和财年的财务业绩。这些业绩反映了我们在执行重组和为公司2010年定位方面持续取得的进展，因为我们在第四季度实现了连续收入增长并持续降低了成本结构。虽然Kenneth将提供更多关于我们本季度财务业绩的细节，但我想强调几个要点，包括第四季度收入为1.16亿美元。这一连续改善主要由我们的核心业务推动，我们也确认了来自BSNL第一阶段的一些初始收入。第四季度30%的毛利率符合我们对未来业务的预期。我们的运营费用为7600万美元，但这包括约3300万美元的非现金资产减值费用，与出售杭州设施相关。我们当前的运营费用率全年稳步下降，一旦制造外包完成，我想确认我们将顺利实现1亿美元年化运营费用的目标。非常重要的一点是，我们以2.67亿美元的现金和短期投资结束了这一年。这超出了我们的计划。与第三季度末相比也有所改善，因此显然我们继续很好地管理现金。现在，我想总结一下2009年的一些要点。2009年对UT斯达康来说显然是转型的一年。我们对公司进行了全面的战略重新定位。我们简化了产品重点，精简了运营，并大幅降低了业务成本结构，以改善我们的竞争地位并使公司重回盈利轨道。我们也越来越成为一家以亚洲为中心的公司，而北京经济技术开发区（BDA）的待定战略投资进一步加强了这一定位，并应提高UT斯达康在高速增长的中国市场（我们主要专注于IPTV）的开拓能力。仅回顾一下今年的主要成就。如今，我们的业务专注于两项核心技术，即IPTV和光宽带。我们成功剥离或关闭了所有非核心资产，包括低利润率的手机业务，现在我们几乎完全退出了手机业务。我们还减少了对某些传统业务的支持，从而降低了相关成本。然而，我们继续在最有可能在2010年及以后产生增长的产品上进行重要的研发投资。我们的TN产品系列就是一个主要例子。我们将投资的另一个领域是IPTV有线电视。正如我们在2月份的战略投资电话会议上提到的，我们看到针对有线电视行业的IPTV有强大的市场机会，在战略投资者的支持下，除了传统的技术销售模式外，我们还将为IPTV增加服务模式以发展这项业务，这也将为我们的商业模式带来高度可见的经常性收入。我们改变了市场进入策略，专注于中国、印度和日本，我们认为这些地区对我们的业务具有最高的增长潜力。在亚洲其他地区、拉丁美洲和欧洲，我们采用了结合直销团队支持当前高潜力客户，但通过渠道和OEM合作伙伴关系补充这一努力的销售方式。我们已经成功建立了OEM合作伙伴关系，并将继续努力在关键地区建立OEM合作伙伴关系。关于制造，我们已经最终确定了将制造业务外包给Sanmina-SCI的协议。Sanmina将为我们的系统产品提供全面的电子制造服务，这些产品目前在我们的杭州工厂生产。我们在第四季度开始过渡这些业务；然而，由于我们预计BSNL会有大额订单，我们计划在2010年第二季度完成制造业务的移交。制造外包显然提高了我们管理需求波动的能力，并降低了我们的营运资金需求。关于大楼，正如各位所知，我们同意以约1.4亿美元（税前现金）出售我们在杭州的大楼。这为公司注入了大量现金。这笔现金进一步增强了UT斯达康无债务的资产负债表，并提供了公司在2010年及以后繁荣发展所需的财务资源。我们还成功解决了在我加入公司时正在进行的一些诉讼和调查相关事宜。12月，我们就《外国腐败行为法》相关事宜与司法部（DOJ）和证券交易委员会（SEC）达成和解。坦率地说，随着公司许多职能现已迁至中国，我们越来越成为一家以亚洲为中心的公司。我们非常明确地表达了加强这一存在的意图。因此，我非常高兴地宣布北京经济技术开发区（BDA）于2月1日进行的战略投资。我们在上一次财报电话会议上提到，我们正在考虑将总部迁至中国，并且希望聘请具有中国市场经验和知识的董事会成员。来自BDA的战略投资有助于实现这些目标，并应为UT斯达康带来重要的战略价值。因此，作为交易的一部分，我们将把总部迁至中国北京，我们相信这将带来优势。作为BDA投资的一部分，我们将有资格获得BDA提供的税收优惠以及其他财务和非财务援助。重申我在上次电话会议上所说的，我们还计划保留在杭州和深圳的所有运营，并继续致力于在中国以外发展业务。我们将拥有一个更熟悉中国市场的董事会。作为交易的一部分，将任命三名新的独立董事会成员。这些任命对于推动公司的长期战略方向，特别是IPTV有线电视机会至关重要。我们还聘请了一位中国高管陆兆禧（Jack Lu）在过渡期后领导公司。我非常高兴陆兆禧于3月1日加入担任首席运营官。北京经济技术开发区的这项投资对公司的未来和战略方向非常重要，我们对UT斯达康在IPTV领域的增长机会持乐观态度，因为我们的战略与中国国务院最近发布的一系列推动电信、有线电视和互联网公司网络融合的指导方针非常契合。现在让我简要介绍一下业务部门亮点。与重组和北京政府投资同等重要的是，发展我们的核心业务和客户渠道以推动2010年收入。第四季度与我们的产品组合和销售渠道相关的一些关键亮点和发展，以支持我们2010年的收入如下。从宽带业务部门开始，专注于传输TN产品，我很高兴地说我们在第四季度收到了来自SOFTBANK的TN解决方案的初始订单。关于BSNL合同的第三阶段，我们预计在第二季度在印度会有第三阶段的重要订单。该合同从第四季度延迟导致第四季度的订单出货比低于1。现在让我转到多媒体通信。在我们的多媒体通信业务中，我们继续在中国和印度的IPTV市场保持领先的市场份额。当我们展望2010年中国IPTV市场的增长机会时，我们注意到该行业2009年投资的主要部分用于3G。但迹象表明，2010年该行业将恢复对IPTV的重大投资。今年到目前为止，我们看到机顶盒有良好的增长和需求，这是IPTV需求的积极指标。我们还赢得了许多新合同，这显然是我们2010年前景的积极迹象。IPTV订单来自浙江省，我们还收到了来自陕西、四川和杭州的订单，以及上海安装的重要升级。我们在2009年还赢得了六份新的IPTV有线电视合同。在印度，我们继续推进过去赢得的多个项目部署。这些系统预计将在2010年扩展并上线，我们看到额外的增长机会，特别是与Bharti和BSNL在IPTV方面的合作。现在我想把电话交给Kenneth，请他提供更多关于我们第四季度和2009财年业绩的细节。Kenneth Luk：谢谢Peter，大家下午好。在我们深入讨论关键业务表现之前，我将首先强调公司范围的数字，包括GAAP和非GAAP基础。首先，我将谈谈我们的GAAP业绩。2009年第四季度，GAAP收入为1.16亿美元，而去年同期为2.41亿美元。同比差异的绝大部分是预期的，直接归因于我们PAS业务的低收入。PAS收入的下降并非我们预期，因为2009年初中国政府正式将PAS频谱分配给3G用户。因此，PAS技术的使用已经逐渐减少了一段时间，并预计在2012年1月1日前逐步淘汰。第四季度GAAP毛利润为3500万美元，占收入的30%。相比之下，2008年第四季度毛利润为3000万美元，占收入的12%。我们的GAAP运营费用为7600万美元，也受到某些重大事项的影响。第一，我们报告了与出售杭州大楼相关的3300万美元非现金减值费用。第二，我们有500万美元的重组费用，主要与我们在2009年6月宣布的重组计划相关。然而，即使有这些费用，我们已经实现了运营费用同比减少35%。第四季度GAAP运营亏损为4100万美元，这一亏损主要是由于大楼减值费用。其他收入中包括560万美元，主要由外汇收益构成，我们2009年第四季度净亏损为3900万美元，或每股亏损0.31美元。接下来，我将花点时间讨论随新闻稿发布的非GAAP数字。我想提醒各位，非GAAP结果仅针对我们PCD业务的剥离和韩国手机业务的关闭进行了调整。但它们不调整重组费用或任何其他特殊费用或非现金项目。2009年非GAAP收入和毛利率分别为1.04亿美元和32%。相比之下，2008年第四季度非GAAP收入和毛利率分别为1.49亿美元和23%。这些变化反映了我之前提到的PAS业务的预期下降。我们第四季度的非GAAP运营费用为7600万美元。这一结果优于一年前1.04亿美元的非GAAP运营费用，得益于公司的成本削减举措。我们显然在降低成本结构方面取得了进展，并预计随着制造外包的最终完成将看到额外的好处。最后，第四季度非GAAP运营亏损为4300万美元，而一年前亏损为1700万美元。现在我将使用GAAP数字讨论我们各个业务部门的业绩。首先是多媒体通信。第四季度，我们的多媒体通信部门收入和毛利率分别为4500万美元和50%。相比之下，2008年第四季度业绩分别为8100万美元和42%。多媒体部门收入受到中国PAS业务逐渐关闭的负面影响，但PAS下降部分被IPTV系统产品和IP消息产品销售的增加，以及由于摊销进度加速而确认的与PAS基础设施产品相关的额外收入所抵消。对于基础设施，我们第四季度的收入为3600万美元，高于一年前的1800万美元。第四季度毛利率为负8%，较一年前的负57%有显著改善。第四季度业绩包括从BSNL第一阶段确认的一些初始收入，由于先前记录的合同损失，这些收入为零利润率。对于手机业务，第四季度手机部门记录了1700万美元的收入，而去年同期为1.22亿美元。这一显著下降是由于我们韩国手机业务的逐渐关闭以及我们退出中国手机业务。2009年第四季度毛利率为33%，而2008年第四季度仅为1%。我们正在完成全球手机业务的关闭，预计手机部门在2010年及以后不会对我们的收入或毛利率做出重大贡献。最后，我将以讨论2009年底的现金状况结束。我们以强劲的2.69亿美元现金、现金等价物和短期投资结束了本季度。在我们杭州大楼销售交易结束时（我们预计大约在3月底），我们将收到销售的大约1.18亿美元现金余额。我们已经在年底前收到了1500万元人民币的定金，约合730万美元，并在2010年2月收到了另一笔4500万元人民币的定金，约合660万美元。我们还预计在北京经济技术开发区（BDA）战略投资结束时收到大约4850万美元的现金收益。该交易预计在2010年4月完成。考虑到这一点，我们对我们的现金状况非常满意，因为我们相信它足以支持我们2010年的营运资金需求。在这一点上，我想把电话交回给Peter。
Peter Blackmore
谢谢，Kenneth。在将电话会议转至问答环节之前，我想先对2010年发表一些看法。关于2010年的展望，我们目前不会提供具体的年度指引。我相信大家能够理解，考虑到与BDA的战略投资交易即将完成。然而，我想重申，我们仍然致力于实现过去与大家分享的目标。我们继续专注于完成去年六月宣布的重大重组，同时持续推动健康的销售渠道以实现未来增长。再次强调2010年的目标财务模型，大家应该记得该模型预计年化收入将超过3.5亿美元。我们2010年的收入将主要由2009年末和2010年初的订单驱动。此外，我们还有超过1亿美元的递延收入优势，这些收入将在2010年获得最终客户验收后确认。对于2010年第一季度，我们需要说明的是，由于几个原因，该季度收入将较2009年第四季度显著下降。首先，我们预计第一季度手机业务收入仅为几百万美元，因为该业务已基本停止。其次，我们预计第一季度从BSNL一期合同中确认的收入将少于第四季度。最后，正如大家所知，第一季度通常是我们核心业务一年中较弱的季度之一。对于2010年，我们预计毛利率将在20%以上高位区间。我们改变了产品组合，完全专注于基于IP的产品，并且几乎完全退出了手机业务，正如我所说，手机业务往往导致较低的毛利率和较高的营运资金需求。2010年，我们还将看到新产品TN带来的收入和毛利率效益，该产品具有高毛利率。一旦我们完成重组并将制造外包，我们预计年化运营费用将低于1亿美元。我们在重组方面取得的进展使我们非常有信心能够实现这一目标。总之，在2009年期间，我们在改善UT斯达康的财务和战略定位方面取得了很大进展。考虑到BDA的战略投资，我们对UT斯达康的增长潜力持乐观态度，并且相信我们已做好充分准备，能够抓住日本IPTV市场的扩张机遇，同时在印度和日本的宽带业务增长方面也处于有利地位。现在，我想请接线员开放电话会议，开始问答环节。接线员？
Operator
（接线员指示）第一个问题来自Paul Weiner [ph]。
Paul Weiner
大家都在。
Peter Blackmore
你好，Paul。
Paul Weiner
你好吗？
Peter Blackmore
很好，谢谢。
Paul Weiner
关于运营费用削减，你们一直承诺每季度减少2500万美元。那么——将所有业务转移至（听不清）的时间表是怎样的？你们什么时候能完成所有外包工作？
Peter Blackmore
是的。这将在第二季度末完成。因此我们预计第一季度会有大幅削减，第二季度会有最终削减，以达到1亿美元的年度运行率目标，我们正按计划推进。
Paul Weiner
好的，另一件事是确认一下我的理解是否正确。本季度现金增加了约2900万美元，对吗？
Peter Blackmore
正确。
Paul Weiner
其中700万美元来自建筑定金？
Peter Blackmore
正确。
Paul Weiner
那么还有其他非经营性因素吗？另外的2200万美元是否来自实际的运营现金管理？
Peter Blackmore
是的，Kenneth请说明一下，在他准备期间，这些都是运营性的，来自良好的应收账款回收和业务管理得当，Kenneth。
Kenneth Luk
是的，是的。我认为情况正是如此。我们在第四季度有非常好的收款表现。
Paul Weiner
现金管理带来的这种好处有多少——你们是否已经收获了所有容易实现的成果？我的意思是，展望未来，我们是否将进入一个环境，你们的现金将真正来自运营，还是会更接近EBITDA？或者你们是否还有一些有益的现金管理措施，将继续使你们的现金状况看起来比损益表好得多？我只是想知道这种情况还能持续多久。
Peter Blackmore
未来更多将来自运营，但我们已经向现场提供了非常好的现金管理指导。因此我预计应收账款回收将继续保持良好，但Paul你说得对，关键问题是未来更多将来自良好的业务运营。
Paul Weiner
对。所以，我的意思是，由于季节性因素，你们可能会在第二季度和第三季度看到更多的现金消耗，但显然会比过去几年低得多。
Peter Blackmore
不是在第三季度，是在第一季度和第二季度，而且我们还有一点额外的重组支出，因为现金是在人员离开公司时确认的。所以我们会在第一季度有一些重组支出，第二季度也会有一点。
Paul Weiner
好的，很好。你提到，你是说订单出货比小于1吗？
Peter Blackmore
小于1，没错。
Paul Weiner
这是指整个公司，还是你当时特指某个业务部门？
Peter Blackmore
不，是整个公司。
Paul Weiner
整个公司，好的。
Peter Blackmore
好的。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自Stephen Koffler。
Stephen Koffler
你好。再回到关于未来现金流的问题，你能重复一下其中的一些细节吗？你提到第四季度末现金大约为2.67亿美元。我想我听到了两个额外的组成部分。你们还有待收的现金，是关于那些大楼出售的结算款，对吗？
Peter Blackmore
正确。
Stephen Koffler
请问具体金额是多少？
Peter Blackmore
待收金额为1.18亿美元。此外，我们已收到但将计入第一季度财报的还有660万美元。所以总计是1.18亿美元加上660万美元，其中1.18亿美元大约在第一季度末到账。部分款项可能进入第二季度，目前尚不确定，具体取决于大楼最终交割的时间。
Stephen Koffler
好的，但基本上在第二季度末之前，我们将收回1.18亿美元加上660万美元，对吗？
Peter Blackmore
正确。
Stephen Koffler
这是针对该大楼的款项。
Peter Blackmore
正确。
Stephen Koffler
现在，我记得您提到过税务问题。这笔交易是否确认了收益？
Peter Blackmore
没有，我们基本上是对账面价值进行了减值处理。您应该记得账面价值是1.6亿美元。因此在第四季度，我们计提了3300万美元的减值损失。
Stephen Koffler
明白了。那么，您之前是否提到过与该大楼相关的税务事项？
Peter Blackmore
关于税收——抱歉，我刚才听错了。与大楼相关的税收，我之前给您的数字是税后净额。
Stephen Koffler
好的，我只是好奇为什么会有销售相关的税收？是有收益吗？
Peter Blackmore
这些税收只是中国建筑交易中正常的税费。
Stephen Koffler
好的。所以这与——
Peter Blackmore
与资本收益无关，是的。
Stephen Koffler
好的，那么我想未来非经营性现金流的另一部分就是您提到的这些机构投资。请问具体金额是多少？时间安排又是怎样的？
Peter Blackmore
4850万美元，这是一个财团的投资，其中约2500万美元来自北京BDA，其余部分来自一组投资者，该财团由（听不清）资本领投。我们预计，关键节点是北京交易的完成，目前正在走正常的政府审批流程，我们预计将在4月完成。
Stephen Koffler
好的。您是否已经发行了与这笔交易相关的股权？
Peter Blackmore
将在交易完成时进行。
Stephen Koffler
在交易完成时。好的。那么涉及多少股份呢？
Peter Blackmore
请大声说。
Randy Liao
大约2000万到2200万股。
Peter Blackmore
2200万股。我刚才问的是2000万到2200万股。
Stephen Koffler
好的，明白了。最后一个问题，您能否回顾一下导致订单出货比低于1的BSNL发货机制？
Peter Blackmore
基本上订单出货比是不包含BSNL的。如果我们获得了BSNL订单，这个比率显然会超过1，因为正如我们过去所透露的，BSNL订单规模将会很大。所以我们预计BSNL订单将在第二季度获得。
Stephen Koffler
好的。那么，具体发生了什么情况，是什么导致了延迟，以及您为何有信心，并且是否确信这与您之前预期的金额相同？
Peter Blackmore
这是由于管理层变动，关键管理层人员发生了变化，原本负责向BSNL提交第三阶段文件签署的人员。该管理职位在第四季度中期发生了变动，新任管理层希望重新审查并确保他们对方案满意，这导致了延迟。正如我所说，我们预计订单将在第二季度获得。
Stephen Koffler
好的，非常感谢。
Peter Blackmore
谢谢。
Operator
（接线员说明）目前没有更多问题。
Peter Blackmore
我们非常感谢大家收听本次电话会议。谢谢。接线员，请结束本次电话会议。
Operator
今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。