Operator
大家好，感谢各位参加UTStarcom 2019年第三季度财报电话会议。请注意，今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给The Blueshirt Group Asia的董事总经理Gary Dvorchak先生。Dvorchak先生，请开始。
Gary Dvorchak
谢谢，Grace。大家好，欢迎参加UTStarcom 2019年第三季度财报电话会议。今天早些时候，我们已经发布了财报新闻稿。您可以在我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们还在网站上发布了一份演示文稿，您可以下载并跟随今天的电话会议。今天参加会议的有首席执行官Tim Ti先生和财务副总裁Eric Lam先生。在开始之前，请参阅幻灯片第2页的公司安全港声明。本次电话会议将包含有关公司业务和战略举措的前瞻性陈述。这些陈述具有前瞻性，并受到可能导致实际结果与公司当前预期存在重大不利差异的风险和不确定性的影响。风险和不确定性包括公司最新年度报告20-F表格以及向美国证券交易委员会提交的6-K表格当前报告中确定的因素。本次电话会议中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本次电话会议之日公司可获得的信息。该信息可能会发生变化。如果发生变化，公司没有义务更新任何此类前瞻性陈述。另外请注意，除非另有说明，本次电话会议中提到的所有数字均以美元计。现在我将会议交给UTStarcom的首席执行官Tim Ti先生。Tim？
Tim Ti
感谢Gary，也感谢各位今天参加我们的电话会议。我们感谢大家对UTStarcom的关注。正如Gary提到的，您可以从我们网站投资者关系部分下载演示文稿。现在让我快速回顾一下我们第三季度的业绩，如第3页所示。第三季度业绩喜忧参半。收入符合我们的预期。毛利率表现优异，费用控制良好，但我们有一笔应收账款坏账准备计提，导致最终出现亏损。我想指出的是，这笔准备金与我们印度主要客户相关，是我们一贯且谨慎地应用会计政策的审慎会计措施。该客户BSNL是100%国有企业，目前面临财务困难。印度政府正在实施一项复兴计划，以恢复BSNL的财务健康。鉴于此，我们有信心最终能够收回款项，尽管付款时间尚不确定。因此，我们倾向于根据我们的应收账款坏账准备政策，对此情况采取审慎和保守的会计处理。Eric将在他的发言中提供更多细节。 从运营角度看，本季度我们取得了一些令人鼓舞的进展。首先，我想强调我们认为代表UTStarcom未来的产品线——我们的SkyFlux产品线。该产品捆绑了我们满足5G需求的关键技术，包括分段路由、FlexE以太网、SDN控制器和同步技术。SDN代表软件定义网络，是提高网络运营灵活性和效率的重要技术。5G已在全球推出，但最积极的网络升级发生在中国。我们正通过一家合作伙伴在中国市场推广我们的SkyFlux产品，该合作伙伴正在竞争中国大规模的5G升级。运营商正在对他们计划明年购买的设备进行广泛测试。我们的产品已经通过了实验室和现场测试。我们对这一成就感到非常鼓舞，因为它使我们的团队能够按计划竞争市场份额。我们对这一早期5G机会持谨慎乐观和兴奋态度。 正如您可以想象的，整个中国网络的升级是一项巨大的工程。运营商将在未来多年分多个阶段进行投入。而胜出者将在未来多年获得非常可观的收入流。我们已在研发方面进行了大量投资，以使公司能够以最先进的设备定位，抓住未来几年中国及其他市场的机遇。 让我们转向我们5G产品包的一个重要组成部分——同步技术。同步对于5G网络以及即将到来的5G至关重要。随着我们继续销售和交付用于5G网络的SyncRing产品，我们的5G产品版本正在不断完善，我们将准备好支持5G的部署。我们对SyncRing产品线未来可能做出的贡献持乐观态度。市场竞争激烈，但我们相信我们的SyncRing产品线是满足这一重要技术要求的主导解决方案。特别是在5G部署中，我们相信SyncRing将为我们的客户带来显著价值。 另一个运营亮点是我们参加了2019年10月的印度移动大会。尽管BSNL的情况困难，印度对我们来说仍然是一个巨大且重要的目标市场。该国刚刚完成了3G到4G的迁移，因此在5G部署方面稍落后于大多数发达国家，但随着他们努力追赶，这将成为巨大的市场。我们利用印度移动大会进一步巩固了我们在这一重要市场的存在。印度移动大会是印度顶级的电信和移动技术会议，为主要的电信服务提供商和技术领导者提供了一个分享见解、展示最新产品和技术的平台。 在活动期间，我们展示了全面的产品套件，包括基于下一代技术的5G产品。这包括基于切片的传输解决方案、5G室内覆盖解决方案以及端到端网络同步解决方案。我们的产品可用于移动回程、城域汇聚、宽带接入、网络核心、智慧城市等的优化解决方案。在一次题为"想象互联未来"的CEO小组讨论中，我们分享了关于5G挑战以及5G传输网络基础设施的看法。此外，我们还发表了题为"OEM在数字革命中不断演变的角色"的主题演讲，重点阐述了电信行业生态系统的演变。 本季度的最后一个亮点是无人零售市场的发展，我们正通过goSmart解决方案应对这一市场。我们正在扩大在美洲和台湾地区的努力，并积极寻求有前景的机会。我们正以goCube产品线瞄准酒店行业，计划部署在自助服务的酒店大堂。此外，我们已在拉丁美洲指定独家代理商，在公寓、酒店和其他高流量区域的销售点销售我们的goSmart产品。 那么让我总结一下，然后交给Eric。我们充分认识到我们面临的挑战：新升级、旅行影响以及关键客户的财务挑战。这些都在影响着我们。然而，这从来都不是——我们喜欢挑战。多年来我们也有一些[听不清]。展望未来，我们看到了机遇。5G转型将在未来几年为我们行业带来巨大机遇。我们在研发方面的投资已经产生了强大的产品线，使我们能够很好地定位未来。我们看到了成功的早期迹象，并打算承担风险，付出努力，抓住这一巨大机遇中的份额。 好的。现在，我将把电话交给Eric，请他评论我们的财务表现。Eric？
Eric Lam
谢谢Tim，也感谢各位今天参加电话会议。在我回顾我们的财务表现时，请记住所有数据均指2019年第三季度，除非我另有说明。此外，所有比较都是与去年同期相比，除非我特别说明不同。请翻到第11页。收入微增至1300万美元，下降75%，处于我们的指导范围内。这一比较因去年在印度为BSNL完成的一个大型项目而出现偏差。相比之下，尽管我们的收入大幅下降，但我们的毛利润下降幅度较小，主要是由于有利的产品组合，我们的毛利率为55%，如第12页所示。这远高于去年19%的毛利率。产品组合包括一些高利润的最后一次采购产品销售到台湾，因为我们正在退出该市场。我们的退出是出于政治原因，而非运营原因。我们的台湾业务一直稳定且盈利。然而，随着更多中国实体投资我们公司，我们的中国股东比例超过了台湾政府设定的限制。因此，我们不再被允许在那里销售电信设备。在我继续之前，我想借此机会详细说明我们在印度的长期主要客户BSNL的状况。BSNL的情况不仅因更高的应收账款准备金而影响了我们的费用，还扰乱了我们的正常收入流。正如Tim提到的，BSNL是100%国有企业，被归类为中央公共部门企业（CPSE）。BSNL一直面临财务困难，其未来在印度内阁部长中存在争议。在莫迪总理连任之前，BSNL的所有新资本项目都被暂停，直到选举结果公布；这影响了我们2019年的订单和收入。此外，随着BSNL财务状况恶化，资本项目对供应商的付款也被延迟。现在选举已经结束，印度电信部提出并由内阁批准了一项100亿美元的复兴计划。该计划包括一项自愿退休计划以降低人力成本，以及一项资本注入计划以将BSNL的基础设施升级到4G。此外，电信部授权政府提供贷款担保，为BSNL筹集资金以清理其对供应商的未付款项。最近，印度财政部长还宣布支持印度1.4万亿美元的5年增长计划，该计划特别保证所有CPSE的供应商付款。显然，我们担心BSNL应收账款的账龄问题。然而，随着复兴计划的实施，我们相信最终将从BSNL收回款项；但具体时间尚不确定。经过慎重考虑，公司决定计提360万美元的应收账款准备金。这是基于应收账款账龄的谨慎且一致的会计政策应用。当然，我们将密切关注BSNL的付款状况，并相应调整应收账款准备金。现在回到第13页所示的运营费用。运营费用为960万美元，增长65%。这一增长完全是由于我们之前提到的非现金360万美元应收账款准备金费用。我们将把支出集中在重要领域，即研发，研发支出增长了29%。研发支出的增加表明我们持续致力于新产品和技术开发，我们相信这些将在不久的将来取得成果。总体而言，较低的收入和较高的运营费用导致运营亏损230万美元。翻到第14页；本季度净亏损210万美元，每股亏损0.06美元，而去年同期为盈利210万美元，每股收益0.06美元。第15页总结了我们的现金流。本季度末我们拥有4800万美元的现金及等价物，较上季度减少700万美元。运营活动使用的净现金为930万美元。接下来，让我们看看我们的收入指导，如第16页所示。在讨论具体数字之前，我想指出几个风险因素。首先，日本的一个主要客户正在向下一代5G过渡，这给他们的订购模式带来了不确定性。本季度我们确实向他们交付了信令产品，下季度将继续交付，但我们对未来几个季度能从他们那里获得的收入金额持保守态度。日本存在贸易战限制和政治担忧，所有这些都可能影响涉及中国供应商甚至中国基地供应商的采购决策。这使我们对在日本的业务非常谨慎。同样，我们意识到围绕新兴技术机会（如5G）的不确定性，这些技术可能发展缓慢且竞争激烈。然而，我们对我们的新产品技术能力充满信心。随着时间的推移，我们确实在新技术趋势、新市场、新产品和新应用中看到了许多增长机会。总而言之，我们对长期前景感到兴奋。现在来看我们的具体指导；我们预计2019年第四季度收入将在1200万至1500万美元之间。请注意，第四季度的收入组合不太可能与第三季度相同，并可能影响盈利水平。接下来，Tim和我将回答大家的问题。主持人，请开放问答环节。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自Northland Capital的Tim Savageaux。
Timothy Savageaux
我有几个问题。关于业绩指引，我想我们可以按地区逐一讨论。我无法想象，嗯，你们对印度新业务的潜力有何预期？我假设你们第四季度的指引仍然以日本业务为主导。Eric，你提到了产品组合问题。这可能指的是台湾一次性采购不会再次出现，但这是否准确反映了你们近期大部分收入将来自日本？除此之外，能否更具体地说明明年这些收入面临的风险？然后我会接着问印度相关的问题。
Eric Lam
Tim，对于第四季度，目前看来收入将非常均衡地来自日本和印度。你说得对，第四季度我们将不会再有台湾一次性采购的收益。
Timothy Savageaux
好的，这很有意思。那么关于印度，你们是否正在与BSNL开展新项目？这是否是另一个你们可以处理应收账款的印度客户？
Eric Lam
这实际上是我们正在完成的与BSNL现有项目的延续。我们目前处于安装和调试阶段。因此，当我们完成这些产品的安装和调试后，我们将主要确认服务收入。这就是我们预计第四季度从印度获得的收入来源。
Timothy Savageaux
明白了。能否谈谈BSNL的总体应收账款规模？我知道你们计提了360万美元的坏账准备，而且BSNL正面临这个数十亿美元的复兴计划。但能否告诉我们总体风险敞口的规模？
Eric Lam
嗯，应收账款一直在增加，因为我们正在完成去年启动的项目。截至第三季度，应收账款规模可能超过5000万美元。正如我们提到的，我们当然非常担心BSNL因财务困难而无法付款，以及政府决定复兴这家企业所花费的时间。最终他们做出了这个决定，这对我们来说是个非常好的消息，因为据我们所知，没有理由认为我们不会收到付款。所以对我们来说，真正的问题是付款的时间。在印度，事情的进展并不总是最快的。但事情已经在推进中。我们确实预计很快会收到付款。再次强调，具体的付款时间一直是个问题。这就是为什么我们决定继续执行我们的坏账准备政策和做法，并根据应收账款的账龄计提了合理的准备金。
Timothy Savageaux
好的，明白了。说得对。显然，随着时间的推移，您对日本市场确实需要表达一些保留意见。那么——您可以告诉我，在应收账款问题解决后，您是否预期在印度会有潜在的新项目。但是，Tim，您确实将中国的新产品试验描述为UTStarcom的未来。我想知道您能否谈谈或给我们一个时间估计，关于您在中国参与的5G试验从试验阶段过渡到部署阶段的时间表。
Eric Lam
Tim，目前我们还有一个重要的测试需要通过，明白吗？一旦我们通过这个测试，明年的预测将是显著的，明白吗？我目前不能透露具体数字，但那是——中国市场的规模。所以这将成为我们2020年收入的主要贡献来源。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自[indiscernible]的David King。
Unidentified Analyst
是的，晚上好。管理层为什么会允许自己被一个大客户拖欠款项？这听起来像是管理层的无能。我听过之前的管理层电话会议；我作为这家公司的股东已经有一段时间了。这只不过是又一个冗长、废话连篇、毫无意义的陈述。公司似乎正在被系统性地掏空。我只是……
Operator
[接线员指示] 问答环节到此结束。
Tim Ti
好的。谢谢接线员。我们对未来持乐观态度。我们对我们的技术方向、领先的产品和服务提供充满信心。我们期待在几个月后向您汇报我们的业务进展。谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。