Operator
大家好，欢迎参加UTStarcom 2010年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。（接线员说明）提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸向大家介绍今天的主持人，UTStarcom投资者关系总监[欧阳简]女士。请开始。
Jane Ouyang
大家好，欢迎参加UTStarcom 2010年第三季度财报电话会议。今天早些时候，UTStarcom公布了2010年第三季度的财务业绩。相关新闻稿可在公司网站www.utstar.com上查阅。今天参加电话会议的有：公司总裁兼首席执行官陆宏亮先生；以及首席财务官郑永康先生。现在我将宣读公司的前瞻性声明提示。本次电话会议将包含前瞻性声明，涉及主题包括但不限于：公司重组计划、IPTV收入、毛利率和预期商业模式。前瞻性声明通常以"将"、"预期"、"估计"、"那些"、"计划"或类似词语表示。这些声明具有前瞻性，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。这些风险和不确定性包括：公司实现预期运营改进结果的能力、公司产生业绩的能力、与战略合作伙伴关系相关的某些投资、新商业模式下的收入、成功过渡到新的管理团队和总部地点、执行商业计划以及管理监管材料等方面的风险，以及在最新年度报告10-K表、季度报告10-Q表和当前报告8-K表中向美国证券交易委员会提交的风险因素。公司没有义务更新任何前瞻性声明。此外，今天的电话会议将包含某些非GAAP财务指标。最直接可比的GAAP信息，以及非GAAP与GAAP数据之间的调节表，附在今天早些时候发布的财报新闻稿中，并已向美国证券交易委员会提交8-K表。现在我将把电话会议交给我们的总裁兼首席执行官陆宏亮先生。
Jack Lu
感谢大家参加我们今天的电话会议。Edmond和我正在北京办公室共同主持这次会议，现在是晚上8点。正如许多人所知，今天是我首次以CEO身份参与。在今天的电话会议上，我想谈谈我们的管理层过渡，简要总结我们的业务战略，然后将会议交给Edmond，他将详细介绍本季度的财务情况。关于管理层过渡，首先我要感谢我的前任Blackmore先生所做的工作。他的努力为我们奠定了良好基础，我们打算在他创造的势头基础上继续发展。随着BDA投资的完成和三位新董事会成员的加入，我们加快了总部搬迁进程。我很高兴地说，Edmond、我本人以及我们大部分高层管理人员现在都常驻北京，或者在这里花费大量时间。作为新的管理层，我们正努力以正确的方式开始与投资界建立领导关系。为此，我们最近在中国和美国聘请了新的投资者关系专业人士，帮助我们持续提高与投资界保持的开放度和透明度水平，并建立我们深知华尔街需要的信任。接下来谈谈我们的公司战略，你们可能已经看到我们最近宣布的业务战略三大转变。我很高兴今天有机会分享更多相关信息。正如新闻稿中提到的，UTStarcom基于多媒体和宽带设备的业务本身面临着严峻挑战。我们都认识到需要增加营收、提高盈利能力并降低现金消耗。我们战略中的三大转变——回归中国、并行发展电信和有线网络、以及设备与服务并重——是我们当前工作的自然甚至必要的演进。这一转变通过新的收入流补充了纯设备业务，我们预计这些新收入流将具有更高的利润率和更多的经常性收入。在此背景下，我想更详细地介绍我们公司战略的转变。第一个转变是我称之为'回归中国'。在我们2000年上市之前，UTStarcom有着深厚的中国根基。当时，我们超过60%的总收入来自中国。现在我们在北京设立了总部，可以更好地专注于亚洲市场，这些市场为公司提供了最大的机会，即印度、中国和日本。这还有一个重要的附带好处，正如我之前提到的，就是改善沟通和更好地控制开支。为了更好地解释'回归中国'转变的相关性，我想谈谈三网融合。对于最近没有关注中国电信行业发展的人来说，三网融合是公司投资主题的核心。这是中国中央政府旨在提高所有主要通信网络（即电信、有线电视和宽带互联网）上语音、视频和数据通信服务能力和效率的政策。目标是在2015年前完成。艾瑞咨询中心的报告称，未来三年与三网融合相关的市场规模将达到6880亿元人民币。该领域主要监管机构——中国国家广播电影电视总局（有时称为SARFT）的数据显示，截至2010年6月，中国有1.77亿有线电视家庭用户，7400万数字有线电视家庭用户，其中3000万已完成双向改造。最后，还有200万互动有线电视家庭用户。2010年7月，中国选定12个地区作为三网融合试点，在全国推广前进行试验。UTStarcom已经与一些试点城市签订了合同，提供宽带接入和互动电视设备及服务。我稍后会提供更多细节。因此，在我们继续通过纯设备销售培育电信领域的同时，你们可以看到中国三网融合带来的机会是巨大的，我认为我的工作就是确保UTStarcom及其投资者获得这一上升趋势的显著份额。PDA投资已经让我们能够接触并更深入地了解决定有线和电信网络支出的中国政府机构。我们最近宣布的战略合作伙伴关系进一步证明了这一点。第二个转变是我们现在并行发展电信和有线网络客户，因为我们的核心IP技术在不同网络中有着广泛的应用。我们不仅仅是电信设备提供商。我们的技术可以应用于多种网络，甚至是电力公司运营的智能电网。我们认为，电信和有线网络是这些潜在客户中最有前景的，我们正在并行发展它们。需要注意的是，三网融合政策是我们与这两类目标客户业务的重要催化剂。我们公司战略的第三个也是最后一个转变是设备与服务并重，这得益于中国的三网融合以及UTStarcom在构建和运营IPTV和互联网电视技术及服务平台方面的专业知识。UTStarcom现在将看到新的机会，为这一领域的运营商提供更多端到端解决方案。我想指出这三个战略转变的三个例子，因为我知道你们中有些人可能对UTStarcom未来的业务类型有疑问。首先，正如我们的新闻稿所列，我们已经与一些省级有线运营商签署了多项协议，我们提供设备和技术，使他们能够提供互动电视服务。其次，在我们最近宣布的战略合作伙伴关系中，我们正在努力为我们的互联网电视服务提供技术和运营支持系统，我们相信这将提供经常性收入服务。第三，今天新闻稿中披露的SMIC协议中，我们提供互动高清电视和增值服务，并签订了长期收入分成安排。我们目前正在洽谈其他几个类似协议。虽然我今天不能透露后两个例子的具体数字，但我想详细说明我们预计它们将对我们的财务状况产生的基本影响。首先，重要的是要理解，由于我们必须使用自己的营运资金来安装设备和现场技术支持，最初的利润贡献预计会略有负值。然而，这种模式的特点是，我们预计将以比纯设备销售模式更高的回报和利润率收回这些投资。从我们在中国的业务转向印度，上个季度，管理层认为BSNL第三阶段合同即将获得采购订单和DOT批准。不幸的是，自那时以来，提供的条款已经恶化，这让我们不确定这个合同何时、是否以及会有多少。鉴于谈判阶段和不确定性，我们无法进一步讨论此事。最后，关于我们在日本的宽带业务，正如我们在上次电话会议上分享的，我们通过了SOFTBANK BB的所有质量控制测试。我们已经开始收到客户对我们东京、大阪和名古屋关键终端技术的采购订单。因此，一旦这些初步部署证明成功，我们预计2011年将有显著增长。在概述了最近的管理层变动和我们的战略之后，现在我想把电话会议交给Edmond，分享我们2010年第三季度的业绩。
Edmond Cheng
谢谢，Jack。大家好。在讨论各关键业务单元业绩之前，我将首先概述公司整体数据，这些数据均按GAAP和非GAAP基准呈现。2010年第三季度，GAAP营收为6140万美元，而去年同期为7050万美元。同比下滑主要源于我们手机业务的一次性影响，该业务在去年第三季度创造了1560万美元收入。第三季度营收符合我们两周前发布公告时设定的预期。本季度毛利率为19.7%，较第二季度下降11%。我们预计外汇重大事项的影响——850万美元额外存货减值准备和190万美元不可收回进项增值税一次性准备——对我们的业绩产生了负面影响，但被560万美元第三方应付佣金收益部分抵消，该佣金此前已计提且已过诉讼时效。若不计上述项目，毛利率本应处于20%以上高位。我们的GAAP运营费用为3540万美元，较去年同期减少2260万美元。这是重组及其他成本削减举措的成果。在运营费用方面，我们已计入外汇重大事项。本季度我们记录了约230万美元重组费用。我们计提了2500万美元预付预期所得税抵免的减值准备，我们认为该抵免无法收回。通过出售中国彩色PDSN业务及将印度业务模式从直销转为间接销售服务模式，我们实现了总计140万美元的处置收益。随着美国设施关闭完成、彩色业务剥离及上述欧洲经销商协议的达成，我们已基本完成将公司资源重新聚焦于亚洲的战略调整。我们仍在努力降低运营费用运行率，以实现2011年低于1亿美元的年度运行率运营费用目标。我们正取得持续进展，并越来越接近目标。第三季度GAAP运营亏损为2330万美元，较2009年第三季度3380万美元的亏损有所改善，主要反映了我们成本结构的优化，包括700万美元的其他收入，其中主要包括690万美元的外汇收益，这源于日元、人民币、印度卢比和韩元兑美元的走强。我们2010年第三季度净亏损为1720万美元，即每股亏损0.13美元。接下来谈谈我们的分部财务业绩。第三季度，多媒体通信分部的营收和毛利率分别为3950万美元和36%，而2009年第三季度分别为3000万美元和43%。营收同比增长31.5%。需要提醒的是，我们正在按每季度2300万美元的速率摊销与PAS相关的递延收入，直至2011年底。与PAS递延收入相关的毛利率约为35%。宽带基础设施方面，第三季度营收为2110万美元，低于去年同期的2480万美元。与去年第三季度相比，MSAN收入减少700万美元，服务收入减少300万美元。然而，这些下降部分被PDN销售额增加600万美元所抵消。因此总体销售额减少了370万美元。第三季度毛利率为负8%，低于去年同期的32%。毛利率百分比下降主要受850万美元存货减值准备的不利影响。若不计此影响，毛利率本应约为30%，与去年同期相近。第三季度，手机业务单元销售额为82.6万美元，毛利率为负46%。这是由于我们仍在清理库存。相比之下，去年同期销售额为1560万美元，毛利率为负21%。我们不预期手机分部未来会对我们的营收或毛利率做出重大贡献。任何额外的手机收入将来自与库存清理相关的销售。现在，我想谈谈订单情况并分享作为业务评估指标的订单出货比。若不考虑PAS递延收入，我们第三季度的订单出货比略大于1。若计入PAS递延收入，我们的订单出货比为0.63。资产负债表方面。转向资产负债表和现金流，我们以强劲的现金、现金等价物及短期投资余额3.38亿美元结束了本季度，最重要的是零负债。该现金余额较上一季度增加了3000万美元。我们持续改善运营现金流。本季度GAAP基准下的运营现金流为负1240万美元，其中包含重组费用。第三季度运营现金流较第二季度的负4080万美元有所改善。我们从投资活动中产生了3460万美元现金流，这完全来自PDA交易。该金额已扣除交易发行成本。我想提醒大家，PDA交易于2010年9月完成。根据条款，UTStarcom发行了约1810万股普通股及可在2010年11月8日前购买最多400万股普通股的期权。我们在本季度显然取得了重大进展。此时，我想将电话会议交还给Jack。
Jack Lu
谢谢，Edmond。关于我们2010年的展望，由于我们仍处于领导公司的早期阶段，我想避免提供超出先前管理层制定并于两周前公告中宣布的三点盈利计划之外的指引。展望未来，我们正在考虑改变业务进展的报告方式，以更好地反映并展示我们新业务的可见性。因此，我们致力于制定财务和非财务指标，以表明我们如何挖掘战略转变所开启的新收入主题，正如我之前所述。重申一下，这一战略包括回归中国市场、电信与有线并行发展，以及设备和服务业务。现在，我想请接线员开放问答环节。
Operator
谢谢。（接线员说明）您的第一个问题来自Auriga USA的刘杰。
Liu Jie
大家好。早上好。我有几个问题要问。首先是，你们本季度大幅降低了运营现金消耗，我想知道你们具体采取了哪些措施来实现这一点。我们应该如何看待你们未来的运营现金流？
Edmond Cheng
Jack。感谢您提出这个问题。首先，我们降低了运营支出，这是减少现金消耗的关键驱动因素。其次，我们一直非常注重营运资本管理，这也提供了额外的现金流来减少现金消耗。展望未来，您将看到我们继续专注于这两个领域，并持续推动运营现金流的改善，正如我们在过去三个季度所展示的那样。
Liu Jie
好的。那么你们预计何时能实现运营现金流盈亏平衡？两个季度还是三个季度？
Edmond Cheng
目前，对我们来说做出预测还为时过早。我们肯定会在稍后，也许在我们第四季度财报公告中，届时向您和MNAS社区的其他成员提供指引。
Liu Jie
好的。明白了。关于你们的运营支出，我知道之前你们说过2011年的运营支出将低于1亿美元。能否更具体一些，比如是1900万还是1800万？你们有目标吗？
Edmond Cheng
目前，我们还需要一些时间来制定细节。正如我之前提到的，我们实际上会在第四季度财报电话会议中提供指引。
Liu Jie
好的。明白了。关于运营支出的另一个问题是，你们本季度有200多万美元的重组费用。你们预计未来还会有重组费用吗？
Edmond Cheng
正如您所见，我们几乎已经完成了债务重组措施。因此，预计这些重组费用将在未来几个季度逐渐减少。
Liu Jie
我明白了。好的。好的。您还详细说明了包含与不包含过往收入摊销的订单出货比情况。您预计在接下来几个季度中，包含过往收入后，订单出货比会有显著改善吗？显然，我知道这取决于能否签署[BSNAL]合同，但任何说明都会非常有帮助。
Edmond Cheng
我理解您想了解什么，Jack。但正如您所知，在设备业务中，我们的订单获取基础非常不可预测。这正是为什么我们的CEO Jack正在关注我们正在进行的三大战略转型。主要是为了将公司提升到新的业绩水平，实现经常性收入和可预测的收入流。如果我们从这个业务活动层面来看，那么订单数量将不像设备业务那样具有意义。因此，对于未来的新业务，我们将采用不同的衡量指标。目前，我想说我们会推迟到第四季度财报电话会议，届时我们将提供更清晰的指引。
Liu Jie
好的。没问题。谢谢。
Edmond Cheng
谢谢。
Jack Lu
谢谢。
Operator
谢谢。（接线员说明）谢谢。目前没有更多问题了。我将把会议交还给管理层进行结束发言。
Jane Ouyang
感谢各位参加我们2010年第三季度财报电话会议。我们期待在几个月后向您汇报2010年第四季度的业绩。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接了。