Executives
杨静鸥 - 投资者关系总监 黄威廉 - 首席执行官 浦罗伯特 - 首席财务官
Operator
女士们、先生们，感谢您参加UT斯达康2012年第四季度及全年业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。提醒一下，本次会议正在录音。如有任何异议，您可以现在断开连接。现在我很荣幸地向您介绍主持人，UT斯达康投资者关系总监杨静鸥女士。您可以开始了。
Jing Ou Yang
大家好，欢迎参加UT斯达康2012年第四季度及全年业绩电话会议。今天早些时候，我们发布了业绩新闻稿，您可以在我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们还在网站上发布了幻灯片演示文稿，您可以下载并用于跟随今天的电话会议。今天参加会议的有我们的首席执行官黄威廉先生和首席财务官浦罗伯特先生。在开始之前，我将宣读公司关于前瞻性声明的提示。本次电话会议将包含与公司媒体运营支持服务业务、公司业务新战略以及公司2013年业绩相关的前瞻性声明。这些声明具有前瞻性，并受可能导致实际结果与预期存在重大差异的风险和不确定性的影响。这包括与公司运营数据、财务状况和现金消耗、公司管理层构成及其对公司影响相关的风险和不确定性。公司实现预期运营改进成果和剥离交易收益的能力，成功运营其新服务业务，执行业务计划以及管理监管事务的能力，以及公司最新20-F表格年度报告和提交给美国证券交易委员会的6-K表格当前报告中确定的风险因素。公司转型及其业务开展可能会因此面临额外风险。新闻稿中包含的所有前瞻性声明均基于截至本新闻稿发布之日与公司相关的信息，这些信息可能会发生变化，UT斯达康没有义务更新任何此类前瞻性声明。现在我将电话转交给我们的首席执行官黄威廉先生。
William Wong
谢谢，Jing，大家好。正如Jing提到的，您可以通过从我们网站www.utstar.com下载演示文稿来跟进今天的电话会议。另外，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元计。] 让我从第5页开始，2012年是UTStarcom具有里程碑意义的一年。我们采取战略行动来改造公司，通过加强管理团队、董事会和商业模式，并加速向更高增长、更盈利的业务线转型。简而言之，我们采取了许多措施来更好地定位公司，为员工和客户的利益推进，并使我们能够在长期内为股东创造更大价值。首先，正如您会记得的，在第三季度，我们通过退出非战略性和表现不佳的IPTV部署业务，开启了新的前进道路。结合这一重要里程碑，我们确定了一系列将推动我们前进的优先事项。演示文稿第6页的优先事项包括：推进我们向更高增长、更盈利领域转型的努力，并提升业务价值；重新配置营运资金以支持更高回报的机会，特别是在增值服务领域；并产生更可预测的、基于订阅的经常性收入流。在确定这些为UTStarcom的战略增长优先事项后，我们制定了一个非常具体的新战略，旨在将公司完全转型为一个更高增长、更盈利的业务，专注于提供下一代媒体运营支持服务和更高附加值的宽带设备产品。转到第7页。首先，我们正在部署一个电视IP服务平台，旨在将UTStarcom转变为主要订阅者提供高需求数字内容（如本地内容、优质授权工作室内容、互联网内容和其他增值服务）的领先提供商，通过多种平台提供。我们通过内部开发和战略收购相结合的方式构建这些平台。我们对iTV Media和aioTV的投资就是这一战略的很好例子。我将在稍后提供这方面的最新情况。最后，我们实施了一个运营结构，最大化业务单元的潜力，并促进创新、协作和效率。我们以这样一种方式构建我们的业务，即通过为业务单元提供灵活性来追求机会，同时将其利益与更广泛的公司目标和股东利益保持一致，从而聚合业务单元的潜力。我们预计新的战略计划将通过主要基于订阅的收入模式，带来更强和更可预测的财务业绩。我们预计到2015年，新的电视IP服务收入将成为UTStarcom的主要收入贡献者，该部分业务的毛利率将超过50%。让我们转到第9页，我将快速更新自我们宣布所有这些变化以来发生的情况。首先，很明显，IPTV剥离是公司的一个转折点，其影响我们将在未来几个季度和几年中继续看到。通过IPTV剥离，我们在稳定运营费用和设定未来严格成本控制标准方面取得了良好进展。此外，尽管销售组合向利润率较低的产品转移，这种趋势在2012年下半年大部分时间持续，我们仍能够实现35%的毛利率目标。考虑到所经历的变化量，我们对这一结果非常满意。重要的是，如果我们继续持有IPTV设备业务，将很难实现我们所达到的利润率，并将费用降低到我们全年能够达到的程度。虽然我们确实需要专注于收入增长和成本控制，正如Robert将讨论的那样，但在更有效地增加收入方面已经取得了良好进展。其次，我们对在执行最近宣布的计划方面取得的进展非常满意，这些计划是我们新业务战略的一部分。正如我在过去几个月提到的，我们已经投资并扩展了重要的战略合作伙伴关系，这将使我们能够构建和部署电视IP服务平台。当我们完成iTV Media和aioTV时，这代表了我们正在追求的战略的重要概念验证。它展示了我们寻找技术目标并提供消费者日益需求的增值媒体服务和产品的能力。让我们转到第10页。我们通过我们的合作伙伴iTV Media（我们是其单一最大投资者）在引入媒体运营协同效应方面取得了重大进展。10月，iTV Media通过与泰国国家电信提供商TOT的战略合作伙伴关系，在全国范围内部署了其运营商级互联网电视托管服务，TOT一直是UTStarcom IPTV服务的客户和用户。这是iTV运营商级互联网电视托管服务的首次商业推出，覆盖范围达到500万户家庭。iTV Media聚合了150多个频道，包括本地内容和来自国际媒体公司（如Fox、HBO Asia、NBC Universal、Sony、Xalted Networks、Viacom、Zee TV等）的优质授权工作室内容。其中30个频道为高清质量，iTV Media在当地运营电视IP服务平台。iTV Media最近通过达成一项协议，将其IPTV和视频点播服务授权给西班牙OTT/IPTV提供商Mira TV，实现了另一个里程碑。这笔交易将在2014年前将iTV服务带给西班牙约20万订阅者。这些交易为iTV Media UTStarcom在发达国家和发展中国家通过物理部署（如在泰国）和授权安排（如在西班牙）执行关系的方式设定了重要先例。我们将继续积极支持iTV Media，与其管理团队密切合作，寻找机会并持续增长。利用UTStarcom在政府方面的客户关系，iTV Media目前正在亚洲多个国家寻求IPTV服务部署的机会。在第11页，请注意我们战略的另一个里程碑。在第四季度，我们收购了aioTV 34%的股份，成为其最大股东，aioTV是一个基于云端的视频导航和分发平台，其与北美和南美有线电视运营商的关系补充了我们在亚洲和欧洲的关系。这笔交易使我们能够获得UTStarcom可以在亚洲商业部署的技术，就像我们在泰国与iTV Media所做的那样。它还使UTStarcom能够获得可以即时管理我们正在开发的媒体服务平台的技术。aioTV刚刚推出了一款OTT产品Pass Box，我们预计到2014年将达到100万订阅者。iTV和aioTV的合作伙伴关系都展示了我们将如何与我们的宽带有线电视客户覆盖范围合作。我们推出这些产品和服务，并开发一个基于订阅的经常性收入模式。此外，我们正在积极识别新的投资目标，并且我们已经获得了重要的契合度，以便进行正确的收购，收购像这样具有市场领先媒体技术的公司，这些技术将通过我们的服务平台带来额外的能力和功能，然后我们可以在亚洲部分和有趣地进行商业部署。转到第13页。我想强调我们为提升股东价值所做的努力。在2012财年，我们也非常努力地为我们的长期股东提升价值。在这一年中，我们继续实施稳健的股票回购计划，将我们的股票回购设定为计划允许的最大速率，最初为五年，这反映了我们对UTStarcom的长期信心。此外，在11月，我们发起了一项现金要约收购，以当时宣布要约时股票溢价30%的价格回购2500万股流通股。我们在2013年1月完成了这一收购。展望未来，我们将继续实施我们的股票回购计划，并且正在按计划进行3比1的反向股票分割，Robert将详细介绍这一点。通过这个总体介绍，我希望清楚地表明我们对改造业务和为UTStarcom及其股东设定新上限的认真态度。我们迅速、主动和果断地工作，以加强我们的管理团队，巩固基础业务，并制定新战略，这将增强我们的竞争地位，并提供更强和更持久的财务业绩。现在让我们全面回顾2012年第四季度和全年的收益结果。我将把电话会议交给Robert，他将为您提供这两个时期的财务细节。在Robert的演示之后，我将谈谈我们对2013年及以后的期望。Robert？
Robert Pu
谢谢William，大家好。从第15页幻灯片开始，我将更详细地讨论2012年全年财务业绩。在具体阐述之前，我想首先说明，我们的整体表现和基本面在很大程度上与第三季度相似。特别是，我们实现了2012年全年毛利率目标约35%，并且宽带设备销售额相对于第三季度有所增长。同时，我们在第四季度已开始看到这方面的进展，按计划推进。最后，我们以强劲的财务状况结束了本季度，无债务且资产负债表上约有1.8亿美元现金。我们将利用这些流动性投资于增长，正如William提到的，执行旨在提升股东价值的战略举措。 现在我将转向具体业绩。在2012年第三季度，我们剥离了IPTV业务，我们将IPTV业务的财务结果单独报告为终止经营业务，但仅适用于所有可比期间且符合相关要求。为了更好地比较第四季度和全年业绩，我们准备了非GAAP财务结果，重点关注我们的宽带业务，并将IPTV业务列为终止经营业务。因此，为今天的目的，我将专注于我们的宽带业务，并在讨论中基本排除已剥离的业务。 请翻到第16页讨论收入。第四季度收入为4100万美元，而2011年第四季度为4700万美元。全年收入为1.57亿美元，而2011年为1.79亿美元。对于第四季度和全年，收入下降主要受PTN销售额下降驱动，部分被日本MSAN产品销售额增长所抵消。此外，2011年第二季度泽西电信有限公司合同带来的1100万美元一次性收入也对同比收入比较产生了影响。 请翻到第17和18页讨论毛利润和毛利率。第四季度毛利润为1300万美元，而2011年第四季度为1600万美元。毛利率为32%，而2011年第四季度为34%。全年毛利润为5400万美元，毛利率为4%。2011年全年毛利润为7300万美元，毛利率为41%。对于第四季度和全年，毛利润和毛利率下降主要由于收入结构变化，主要是高毛利率PTN产品销售额下降，部分被低毛利率收入驱动因素销售额增长所抵消。同样，2011年第二季度泽西电信合同产生的高毛利率也是同比比较分析中的一个影响因素。 转到第19页讨论运营费用。第四季度运营费用为1700万美元，较2011年第四季度的1400万美元略有增加。全年运营费用为6900万美元，较2011年全年的6300万美元同比增长10%。然而，在2011年第三季度，有400万美元的剥离收益抵消了运营费用，调整后运营费用在同比比较中保持稳定。 转到第20页讨论运营收入和净收入。第四季度运营亏损为360万美元，而2011年第四季度运营收入为180万美元。全年运营亏损为1480万美元，而2011年全年运营收入为1030万美元。季度和全年运营业绩下降主要是毛利润下降和运营费用稳定的结果，如前所述。第四季度净亏损为670万美元，而2011年第四季度净亏损为270万美元。全年净亏损为1640万美元，而2011年全年净利润为250万美元。 现在转到第21页讨论现金余额。我们以1.8亿美元现金结束了2012年，且无债务。本页的两个饼图提供了我们现金存款的更多细节，如您所见，我们总现金的28%在中国持有，48%在美国。总现金的40%以人民币存款，28%以美元存款，24%以日元存款。 最后，在第22页，我将带您了解第四季度的现金流。经营活动使用的现金约为640万美元。第四季度，投资活动使用的现金约为1800万美元，因为我们继续投资于媒体、技术和服务。第四季度，融资活动使用的现金为200万美元。我们在第四季度继续执行2000万美元的股票回购计划，截至12月31日，我们已回购了价值1500万美元的股票。公司当前计划下还有500万美元剩余。我们将继续执行此计划。我们的董事会已批准将股票回购计划延长至2013年8月。在2013年1月，我们完成了1300万美元的现金要约收购，以每股1.27美元的购买价格回购了2500万股股票，以向股东返还价值和流动性。交易完成后，我们还提议进行3比1的反向股票分割。关于此事的股东特别大会将于2013年3月21日举行。我们相信反向分割符合股东和公司的最佳利益，旨在提升我们股票的市场流动性和流动性。 我提前感谢您的支持。这结束了我的第四季度和2012年全年财务回顾部分。现在，我想将电话交回给William，请他进一步讨论我们的业务展望。William？
William Wong
谢谢，Robert。我们对正在进行的项目前景和初步进展感到非常满意，尽管我们尚未宣称胜利，还有很多工作要做。请翻到第24页幻灯片。就近期而言，今年我们需要专注和努力工作，因为我们正在投资并构建面向未来的平台，目前我们将2013年视为投资和持续转型的一年。与此同时，公司个人预计将实现相对于2012年一定程度的渐进改善和整体财务业绩提升。需要替换因IPTV业务剥离而移除的无利润收入，在此过程中收入将低于去年，同时营收处于转型期。与此同时，公司将专注于通过保持与2012年相似的产品组合以及进一步降低运营费用来维持利润率相对稳定。展望未来，我们预计新的战略计划将带来更强劲、更可预测的财务业绩，因为我们预计从2014年开始将实现加速成功和高增长率。更具体地说，正如电话会议早些时候提到的，我们预计到2013年，新的电视IP服务收入将成为UTStarcom的主要收入来源，该业务部分的毛利率将超过50%。在结束电话会议之前，我认为值得花点时间简要总结一下今天的关键要点。2012年是UTStarcom发生重大变革的一年。我们成功剥离了IPTV业务，并制定了新战略，我们坚信这将使我们更好地在海外市场取得成功。我们对该战略进行了投资，并通过一些新的优秀合作伙伴关系开始看到市场初步的良好迹象，这些伙伴关系将推动我们的业务向前发展。我们还加强了管理团队和董事会，打造了一支非常有能力带领UTStarcom前进的团队。在完成这些工作的同时，我们还专注于在这个转型时期寻找回报股东的方式。我们向股东返还了4500万美元，包括股票回购和最近于2013年1月完成的要约收购。我们预计将实施反向股票分割，这应能提高我们普通股的市场流动性和流动性。总之，我们对面前的长期机遇感到非常兴奋，并且相信我们明确的新战略将使我们在不断发展的媒体环境中处于非常有利的地位。我们预计我们的行动将使我们能够抓住机遇，转化为公司业务业绩的显著整体改善，并使我们能够在长期内为股东创造更大价值。我们的发言到此结束，现在我们将回答您可能提出的任何问题。接线员，请开放问答线路。
Operator
谢谢。（接线员指示）第一个问题来自私人投资者Jim（听不清）。请讲。
Unidentified Analyst
是的，我们公司多年来表现不佳。习近平主席为中国制定了新的伟大复兴计划。我们公司的业绩会改善吗？还是我们会成为习近平主席和李克强总理的尴尬，成为习近平主席伟大复兴计划的尴尬？
William Wong
正如我们已经概述了我们的前进战略，这是一个我们计划在未来几年内实施的战略。到目前为止，我们非常有信心我们正沿着这条路线前进。我们已经展示了沿途的里程碑，并将继续沿着这条道路执行。因此，我相信我们迄今为止所做的正朝着正确的方向前进。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
（接线员指示）谢谢。目前没有更多问题了。我将把会议交还给管理层进行结束发言。
Jing Ou Yang
感谢您参加我们2012年第四季度及全年业绩电话会议。我们期待在几个月后向您更新2013年第一季度的业绩。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
会议已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开线路了。