Operator
女士们、先生们，感谢各位参加UTStarcom第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。提醒一下，本次会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，UTStarcom投资者关系高级经理Jane Zuo女士。您可以开始了。
Jane Zuo
大家好，欢迎参加UTStarcom 2013年第二季度财报电话会议。今天早些时候我们发布了财报新闻稿，您可以在我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们还在网站上发布了幻灯片演示文稿，您可以下载并跟随今天的电话会议。今天参加会议的有我们的首席执行官William Wong先生和首席财务官Robert Pu先生。在开始之前，我将宣读公司的前瞻性声明提示。本次电话会议将包含与公司业务、战略举措以及2013年第二季度业绩相关的前瞻性声明。这些声明具有前瞻性，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与公司当前预期存在重大不利差异。这包括与以下方面相关的风险和不确定性：公司财务状况和现金状况的变化；公司管理层构成的变化及其对公司的影响；公司实现运营改进预期成果和剥离交易收益的能力；成功识别和收购适当技术及业务以实现无机增长并整合此类收购的能力；内部创新和开发新产品的能力；公司对市场增长以及公司产品在市场中的成功所做的假设；以及公司执行其业务计划和管理监管事务的能力。这些风险和不确定性还包括公司向美国证券交易委员会提交的最新20-F表格年度报告和6-K表格当前报告中确定的风险因素。公司正处于战略转型期，其业务运营因此面临额外风险。本次电话会议中包含的所有前瞻性声明均基于截至本次电话会议日期公司可获得的信息，这些信息可能会发生变化，公司没有义务更新任何此类前瞻性声明。现在我将电话转交给我们的首席执行官William Wong先生。
William Wong
谢谢Jane，大家好。正如Jane提到的，您可以通过从我们网站www.utstar.com下载演示文稿来跟进今天的电话会议。另外，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元计。让我从第五页开始，对2013年第二季度进行总体评估。这是一个我们展现了核心宽带业务实力，同时继续向先进视频服务提供商转型的季度，用户基础不断增长。此外，我们实现了几个重要的财务里程碑。按非GAAP计算，净销售额增长了19%。我们还继续按季度和同比减少运营费用，或许最值得注意的是我们产生了正的经营现金流。所有这些都表明我们基础业务健康且趋势向好。我们也确实经历了毛利率的下降，这一点我们在上个季度已强调过可能性，Robert稍后会对此进行更详细的说明。正如您所记得的，我们去年推出的战略旨在加速UTStarcom向更高增长、更盈利的业务线转型，重新配置资本以支持更高回报的机会，并建立增值服务的用户基础，从而产生更可预测的经常性收入流。正如我们过去在第六页所描述的，我们的计划核心在于：首先，通过内部开发以及收购较新技术（例如通过我们对战略合作伙伴iTV Media和aioTV的投资获得的技术）来建立IP电视平台。其次，实施一种运营结构，该结构将认识到我们业务单元的潜力，促进创新和协作，同时保持对运营成本的严格管控。请翻到第七页。在过去几个季度中，我们已经采取了几项果断措施来将这一战略付诸实践。我们已经处置了非核心和亏损业务。我们投资了战略合作伙伴关系。我们收购了先进的媒体服务技术。并且我们积极减少了运营费用。我们相信，这些举措共同作用，将把UTStarcom转变为一个领先的媒体运营支持服务提供商。我们的努力已经成功地重新定位了公司，以利用其在移动和点播服务开发方面的成熟优势，这些服务正在从根本上重塑我们传统有线服务和宽带客户为最终用户客户提供的价值。除了这些举措，我们继续发展宽带业务，专注于针对特定客户群的高附加值产品和服务。正如我之前提到的，我们正在推动这方面业务的重要发展，推出了一系列新产品创新，这些创新实现了UTStarcom'简单网络，简单运营'的愿景。这些发展，加上非核心产品线的处置，正在将我们的宽带业务精炼成一个专业化的精简产品开发商。正如运营结果显示，这些变化正在产生积极影响。现在请翻到第八页，讨论第二季度支持我们战略的一些具体运营成就，并强调我们在许多领域取得的持续进展。iTV Media；在第二季度，我们通过购买该公司的可转换债券，加强了与iTV Media的合作伙伴关系，UTStarcom已通过此持有其重要的少数股权。此外，iTV Media继续取得进展，其旗舰视频服务产品首次实现商业推广。正如我们过去讨论过的，iTV Media目前正与泰国国家电信和宽带服务提供商TOT进行战略合作。第二季度，iTV Media在泰国的服务用户数从第一季度翻了一番，达到近60,000户。这验证了我们业务战略中媒体服务方面的可行性，因为它展示了消费者对更个性化和移动视频体验的潜在需求。这也强调了我们如何利用与像TOT这样的宽带服务提供商的主要关系来推出新服务，并建立一个能提供经常性收入的用户基础。aioTV；接下来，aioTV提供的先进媒体和娱乐服务（UTStarcom去年收购了其重要的少数股权）正获得有线运营商，特别是美洲地区运营商的积极反馈。该公司在6月宣布，已与巴拿马一家主要广播提供商签署许可协议，使用aio平台向超过300万客户提供媒体服务。这是一个非常重要的发展，因为它将为我们寻求通过现有与有线电视和宽带服务提供商的关系（主要在亚洲）部署到其他市场的技术提供一个大规模的测试市场。最后在第九页，我们的宽带业务正在产生相对较好的利润率，并随着我们以初始产品完善产品组合而发展成为一项利基业务。为此，我们在2013年8月宣布正式推出对我们市场领先的PTN产品线的重要扩展——网络管理系统。我们最近宣布的NetRing TN701也是一个新产品线，它将我们的宽带产品扩展到网络边缘。这些创新具有适应主机操作环境的尺寸容差，体现了'简单网络，简单运营'的理念，正在推动产品开发，并将帮助客户满足日益复杂的需求。同样，我们推出的新网络管理系统架构极大地增加了单个网络上可管理的PTN节点数量，包括容量分配和降低运营成本。这两者都已经在亚洲关键市场的一些我们最大、合作时间最长的客户中进行了商业部署。这些进一步精炼了我们的产品供应，继今年早些时候处置非核心业务之后，使我们成为一些最大宽带和移动服务提供商的战略合作伙伴。除了这两款已宣布的产品，我们还在其他几款将于2013年剩余时间推出的新宽带产品上通过了关键的开发里程碑。利用我们在网络管理系统方面的专业知识，我们已经启动了我们的运营商SDN计划，该计划将把我们的PTN产品系列扩展到软件定义的PTN。我们在2015年第二季度看到的情况非常令人鼓舞，无论是我们自身的表现还是市场的总体方向。我们与有线电视和宽带服务提供商的对话验证了我们正在采取的步骤，即开发PTN各种技术和服务，他们可以将其集成到他们的系统中，以便在各种设备上部署利基点播内容。现在请翻到第11页，让我换个话题，讨论我们为进一步提升股东价值而实施的重要举措。正如大家所知，UTStarcom自2011年以来一直实施一项积极的股票回购计划。该计划我们延长了两次，将于本月到期。公司总共回购了2000万美元授权回购总额中的1500万美元。该计划表明我们致力于在审慎有效的现金管理与奖励长期股东的持久政策之间取得平衡。在我把电话交给Robert详细说明第二季度财务细节之前，我想非常简要地谈一下UTStarcom在3月份收到的私有化要约。我们理解股东可能对拟议的要约有疑问。不幸的是，我们目前无法对此发表评论。董事会特别委员会正与其法律和财务顾问密切合作，评估该提案并做出对股东有利的决定。然而，我们应该指出，不能保证交易会获得批准或完成。正如我们过去所说，我们将在适当的时候向市场提供最新信息。感谢您对此的理解。现在让我们全面回顾第二季度的收益结果。我将把电话交给Robert，他将为您提供财务细节。在Robert的演示之后，我将谈谈我们对2013年及以后的预期。Robert？
Robert Pu
谢谢William，大家好。从第12页幻灯片开始，我将更详细地讨论我们2013年第二季度及上半年的财务业绩。在开始之前，让我提醒大家，我们在2012年第三季度剥离了IPTV业务。因此，为了更好地进行同比财务业绩比较，我们准备了非GAAP财务结果，重点关注我们剩余的宽带业务。所以，为了今天的目的，我将专注于我们的宽带业务，并将已剥离的业务排除在讨论之外。请翻到第13页幻灯片。在我详细介绍具体数字之前，让我先强调一下2013年第二季度和上半年的几个关键主题。从积极方面开始，正如William在他的讲话中强调的那样，我们对几个关键事项感到非常自豪。首先，第二季度和上半年的收入均实现同比增长，因为我们继续从客户那里看到对我们设备产品的强劲需求。其次，我们继续受益于积极且专注的成本削减努力，这体现在上半年运营费用的大幅减少上。展望未来，我们将继续监控运营费用，并寻找进一步改善成本结构的方法。第三，我们在第二季度产生了正的经营现金流，这反映了收入端的积极表现以及成本的降低。最后，我们以强劲的财务状况结束了本季度，无债务，资产负债表上现金约为1.247亿美元。正如我们之前所说，我们将继续投资于我们的增长计划和其他旨在增加股东价值的举措。谈到本季度我们面临的挑战之一，毛利润和毛利率较2012年水平有所下降，我们在上季度曾表示存在这种可能性。下降主要是由于日元贬值，以及我们印度业务损益表中额外的损失准备金。我们已经采取了一些措施来减轻影响。例如，将我们以日元计价的资产转换为以美元计价的资产，以对冲外汇风险。然而，在国际市场开展业务，我们本质上就暴露在此类风险之下。此外，日本可能是我们商业上最重要的市场。因此，我们致力于这个市场。现在让我转向具体结果，请翻到第14页幻灯片查看收入。第二季度收入为4740万美元，而2012年第二季度为3990万美元。上半年收入为8410万美元，而2012年上半年为7920万美元。第二季度收入的大幅增长主要是由于某些销售订单从第一季度延迟到了第二季度。因此，上半年的收入数字是更好的衡量标准。上半年收入较去年同期有所增长，因为我们产品的需求保持稳定。请翻到第15页和第16页幻灯片查看毛利润和毛利率。第二季度毛利润为960万美元，而2012年第二季度为1290万美元。毛利率为20.1%，而2012年第二季度为32.3%。上半年毛利润为2120万美元，而2012年上半年为2800万美元。毛利率为25.2%，而2012年上半年为35.3%。同比毛利润和毛利率下降主要是由于日元持续贬值。我们的大部分收入以日元计价。我们的大部分成本以人民币计价，而我们的报告货币是美元。2013年上半年日元的贬值和人民币的相对强势导致了毛利润和毛利率的下降。另一个导致下降的因素是我们在印度业务损益表中计提了额外的损失准备金。这是由于我们服务提供商在最终合同续签时成本增加，导致完成该项目的估计成本增加。如果将印度业务从我们的损益表中排除，其他所有地区的毛利率在第二季度和上半年均超过30%。我们将继续监控日元情况以及其他影响我们损益表的因素，并在未来相应地向投资者更新。请翻到第17页幻灯片查看运营费用。第二季度运营费用为1080万美元，而2012年第二季度为1620万美元。上半年运营费用为2620万美元，而2012年上半年为3310万美元。在过去几个季度，我们非常努力地致力于降低运营费用。我们通过剥离非核心产品来调整业务规模，减少了员工冗余，并提升了员工的责任心和生产力。我们还降低了与人员相关的间接费用和外包服务费用。从今年第一季度开始，我们已明显开始受益于从2012年下半年启动的成本削减努力。到第二季度，我们成功将运营费用的运行率维持在每季度1200万美元以内。上半年，经过项目调整后，我们的运行率运营费用比2012年降低了约30%。我们将继续监控运营费用，并寻找进一步改善成本结构的方法。请翻到第18页和第19页幻灯片查看营业利润和净利润。第二季度营业亏损为130万美元，而2012年第二季度营业亏损为330万美元。上半年营业亏损为500万美元，而2012年上半年为510万美元。第二季度净亏损为210万美元，而2012年第二季度净亏损为730万美元。2013年第二季度的净亏损包含了通过权益法核算从我们投资的媒体运营实体iTV Media确认的240万美元净亏损。调整此项后，我们的核心宽带业务实现了30万美元的净利润。上半年净亏损为710万美元，而2012年上半年净亏损为940万美元。2013年上半年的净亏损包含了通过权益法核算从iTV Media确认的440万美元净亏损。同样调整此项后，2013年上半年我们核心业务的净亏损为270万美元。如前所述，第二季度和上半年的经营业绩均较去年同期有所改善。这主要是由于收入的略微增长和运营费用的大幅减少。非常重要的是，我们在面临毛利润和毛利率压力的情况下实现了这一改善。请翻到第20页幻灯片查看现金余额和现金流。我们在第二季度末拥有约1.247亿美元的现金，且无债务。第二季度，我们产生了290万美元的正经营现金流。投资活动使用的现金为1480万美元，因为我们继续投资于iTV Media。融资活动产生的现金为270万美元，这主要是由于应收账款保理。我们很高兴报告正的经营现金流，因为我们理解这对股东的巨大价值，并且需要从运营中产生现金，我们在第二季度做到了这一点。我们将在未来季度继续管理我们的损益表和现金流，旨在增加股东价值。然而，我们仍处于扭亏为盈计划的早期阶段。我们将继续监控我们的进展，并在未来向投资者更新。我的2013年第二季度财务回顾部分到此结束。现在我将把电话交回给William，让他讨论我们的业务展望。William。
William Wong
谢谢，Robert。请翻到第22页幻灯片；2013年已过半程，我们可以看到在许多方面，今年正变得与去年同样意义重大。我们继续在多个方面取得进展，以替代IPTV业务剥离带来的非盈利收入，并使我们的业务与市场的长期转变保持一致。我们已经实现了多个运营和财务里程碑，并正在发展我们的用户基础。但我们正在进行的变革需要时间来完成并结出果实。正如我们所说，我们预计2013年将是持续转型和投资的一年，我们继续这样看待它。此外，我们的毛利率可能继续受到日元兑美元贬值的一些阻力。我们在日本的销售额占公司总收入的大部分。但如果日元汇率保持现状，并且我们继续专注于从运营中产生效率，正如我们在第一季度末所说，我们预见整体财务表现将比2012年逐步改善。更重要的是，我们预计将在这些收益基础上继续发展，并在2013年下半年和2014年初看到更高的增长率。长期来看，我们预计对战略举措的平衡关注以及对增值宽带业务的持续投资，将为员工和客户带来更盈利、更具竞争力的商业模式，并为股东创造更大价值。我们继续预计，到2015年，新的电视IP服务利润将成为UTStarcom的主要贡献者，该业务部分的毛利率将超过50%。在进入问答环节之前，我想在第24页幻灯片上回顾本季度的一些亮点。首先，我们在几个关键财务指标上取得了显著改善。非GAAP净销售额强劲增长。我们提高了整体效率，在最近几个季度削减的基础上，运营费用再削减了三分之一。并且我们产生了正向运营现金流。其次，我们通过核心宽带业务的新产品发布，首要加强了整体业务。我们还增加了对关键合作伙伴iTV Media的投资。随着我们看到iTV Media和AioTV产品的市场采用率提高，这将支持我们新的服务导向战略。最后，我们完成了一项多年股票回购计划，向股东返还了总计1500万美元。我们相信，我们正在引领公司发展的方向将使UTStarcom能够以强势地位参与下一波媒体和娱乐趋势，这些趋势正在从根本上改变媒体和娱乐的消费和交付方式。正如我们过去所说，我们今天在市场上看到和听到的一切都让我们确信，通过我们正在追求的业务模式，这些目标确实是可以实现的。我们的发言到此结束，现在我们将回答大家可能有的问题。接线员，请开放问答线路。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。（接线员指示）。第一个问题来自Sidus的Al Tobia，请讲。
Al Tobia
关于股票回购，既然已完成且你们没有宣布新的回购计划，我假设短期内回购计划就此结束？
Robert Pu
是的，正如你所说，这是我们回购计划的结束。
Al Tobia
好的。那么你们预计何时能实现可持续的正现金流？
Robert Pu
第二季度我们实现了正的经营现金流，我们的近期计划是在未来几个季度管理好损益表和现金流，为股东创造价值。
Al Tobia
是的，你们当然会这样做，我猜你们总是会管理损益表来创造股东价值。我的问题是，你们预计何时能实现可持续的现金流生成，而不是亏损，不是再次陷入赤字，你们预计何时能实现可持续的正现金流？
Robert Pu
嗯，我们已经在第二季度实现了正的经营现金流。正如我之前所说，目前我们对第三和第四季度没有可见性，但我们的意图和计划是继续实现我们在第二季度所取得的成果。
Al Tobia
好的。也许我换个方式问，你们预计现在资产负债表上1.24亿美元的现金大致是现金的低点，还是预计未来现金会低于这个水平？
Robert Pu
从经营现金流的角度来看，我们计划管理损益表和现金流，在未来产生正现金流，但同时对于投资活动，我们将继续投资于我们的增长计划，比如我们看好的iTV Media等。
Al Tobia
好的。最后一个简短的问题，你们能否在不进行收购的情况下实现所谈的计划？你们已经进行了足够的收购；公司内部现在有足够的资源来实现目标。
William Wong
我们拥有完整的新媒体技术产品线，可以启动并延续我们当前的努力。我们将继续探索其他新的投资机会，并将这些技术和平台部署到泰国以外的国家。因此，我们会不断审视这些产品，以确定是否值得进行额外的投资和收购。
Al Tobia
好的。关于日元政策，我认为你们可以在这方面做更多的对冲操作，对吧？你们不必将业务转换为以美元为基础的业务。是否有未来的对冲政策可以抵消货币波动的影响？
Robert Pu
嗯，我们已经采取了一些措施来对冲日元和近期几个季度的贬值，例如，我们将以日元计价的现金余额转换为美元，因为我们的报告货币是美元，未来我们会根据情况继续这样做，以对冲外汇风险。但同时，我想再次强调，日本是我们非常重要且主要的收入和利润来源，对我们来说是一个非常重要的商业市场，我们致力于日本市场。由于在日本开展业务且我们的报告货币是美元，我们将继续面临美元和日元之间的外汇风险。
Al Tobia
好的。我不想独占电话会议时间，最后一个问题。你们预计特别委员会何时会给出答复？
William Wong
嗯，特别委员会已经成立，其法律和财务顾问也已聘请。特别委员会及其顾问正在评估投资组合。一旦特别委员会做出决定，我们将向投资者更新并披露相关信息。不幸的是，今天我们无法对此进行推测。
Al Tobia
你们应该有一个时间框架，对吧？应该在合理的时间内完成，是否会在第三季度内或年底前完成？我的意思是，这不能无限期拖延，必须有一个时间框架。
William Wong
是的，特别委员会正在评估提案，并将以公司和股东的最佳利益行事。我无法推测任何具体的时间表。
Al Tobia
好的。我没有其他问题了。
Operator
下一个问题来自私人投资者Jim Bertolini。请提问。
Unidentified Analyst
是的，我对公司的表现非常不满意。公司的表现令人质疑。管理层曾表示股东价值很重要，但这只是空谈。有很多空谈但没有结果。如果公司真的如多次声明的那样向前发展，显然不应该被出售。我质疑管理层的能力和模型，不知道管理层的模型是否准确和诚信。我正在等待答复。
William Wong
作为公司管理层，我们始终以公司和股东的最佳利益行事。同时，我也想借此机会特意重申我们第二季度的业绩表现。如果查看整个损益表，从收入、利息来看，无论是第二季度还是年初至今的同比数据，在毛利和毛利率方面，我们不得不向投资者更新信息：我们受到日元贬值情况的影响，并且为印度业务的合同损失计提了额外准备金。同时，我想重申，与2012年水平相比，我们已经降低了运营费用。因此，如果查看我们的营业利润、净利润和亏损情况，与去年同期相比，我们在2015年上半年已逐步改善。我们正在努力扭转公司局面，为股东创造价值。
Robert Pu
我还想补充说明，在今年上半年，我们进行了3000万美元的要约收购。我们继续执行股票购买计划，并完成了三合一的反向股票分割。所有这些举措都是为了我们股东的利益。
Unidentified Analyst
作为股东，我多年来投资了这家公司，但对我以及我认为许多其他股东来说，至今没有任何回报。从逻辑上讲，公司已经——你们展示的业绩表明公司将会盈利且市场在扩张，逻辑上公司不应该被出售，股东最终将会受益。我的发言完毕。
William Wong
好的，谢谢。
Operator
问答环节到此结束。现在我将会议交还给管理层进行结束致辞。
Jane Zuo
感谢各位参加我们第二季度财报电话会议。我们期待在几个月后的2013年第三季度财报电话会议上向大家更新进展。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
会议现已结束。感谢各位参加今天的演示。您现在可以断开连接。