Executives
Peter Blackmore - 首席执行官 Jack Lu - 首席运营官 Kenneth Luk - 首席财务官 Randy Liao - 投资者关系总监兼全球财务主管
Operator
下午好。我是Sarah，今天担任本次电话会议的操作员。在此，我谨代表UT斯达康欢迎各位参加2010年第一季度财报电话会议。所有线路已设为静音，以防止背景噪音。在管理层发言结束后，将进行问答环节。（操作员说明）
Randy Liao
下午好。今天早些时候，我们公布了2010年第一季度的财务业绩。相关新闻稿可在公司网站utstarcom.com上查阅。参加今天电话会议的有：首席执行官Peter Blackmore、首席运营官Jack Lu、首席财务官Kenneth Luk，以及投资者关系总监兼全球财务主管Randy Liao。本次电话会议将包含前瞻性陈述，涉及公司重组计划、预期商业模式、杭州大楼出售交易的完成，以及北京开发区战略投资等事项。前瞻性陈述通常以"将"、"预期"、"估计"、"目标"、"计划"或类似词语为标志。这些陈述具有前瞻性，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。这些风险包括公司实现运营改进预期成果、执行业务计划及处理监管事务的能力，以及在公司向美国证券交易委员会提交的最新10-K表年报、10-Q表季报和8-K表当期报告中识别的风险因素。公司无义务更新任何前瞻性陈述。此外，今天的电话会议将包含某些非GAAP财务指标。最直接可比的GAAP信息以及非GAAP与GAAP数据之间的调节表附于今天早些时候发布的财报新闻稿中，并已提交8-K表。现在，我将电话转交给Peter。
Peter Blackmore
感谢大家，大家好。很高兴你们能参加今天的电话会议。我本周正好在美国，而Kenneth在中国，所以如果通话期间我们之间有任何轻微延迟，请多多包涵。我想首先谈谈我们今天早些时候发布的2010年第一季度财务业绩。虽然Kenneth会提供更多细节，但我只想讨论一些推动我们业务关键财务和运营指标的因素。重要的是，我们第一季度的业绩首次几乎完全基于我们核心产品的表现。这些产品将推动未来的订单和收入。我想提醒大家，核心收入确实包括将持续到2011年底的过往重述。本季度收入为8100万美元。这与第四季度相比的环比下降是预期的，正如你们记得的，在第四季度，我们有一些来自BS&L的加速收入，因为我们开始了该业务的收入确认，并将2009年全年的收入全部计入第四季度，同时我们在第一季度确认了非常少量的手机收入，金额微不足道，因为我们现在已经完全退出了这项业务，这与我们在第四季度确认的1700万美元相比。第一季度毛利率为34%。这超出了我们业务的毛利率目标预期。这确实包含了一些一次性项目，但也反映了服务更高利润宽带产品（包括TN产品）的积极影响。我们的运营费用为4600万美元，其中包括750万美元的重组费用。我们还有400万美元的坏账费用。此外，我们出售了与远程访问服务器（RAS）产品线相关的某些资产和负债，这使运营费用受益180万美元。然而，我们的运行率运营费用继续环比下降，我们预计下一季度我们的运行率运营费用会更低，因为大约300名员工按计划在第一季度离开了公司。我们计划在第二季度采取额外的成本措施，加上外包制造的持续过渡将在第二季度完成。所以我想明确表示，到第二季度末，我们应该会低于1800名员工，并且我们仍在按计划实现1亿美元年化运营费用的目标。重要的是，我们本季度末的现金和短期投资为2.35亿美元，这个数字包括来自大楼出售的1400万美元定金。在四月，我们还收到了大楼销售收益的额外5600万美元的托管款。正如我们稍后将讨论的，我们将在第二季度收到大楼款项的余额。所以我现在想向大家更新我们在过去几次电话会议中谈到的两笔待定交易。首先，BDA投资。我们继续相信这项投资对UT斯达康来说是一个重要的战略举措，因为它将提高公司利用中国IPTV市场高增长的能力。与这笔交易相关，我们还将把总部迁至中国北京，并将有资格获得BDA提供的税收优惠以及其他财务和非财务援助。我们正在等待批准，预计这笔交易将在第二季度完成。提醒一下，一旦交易完成，我们将拥有一个具有良好中国专业知识的强大董事会，我们相信这对于推动公司的长期战略方向（包括我们讨论过的IPTV有线电视机会）至关重要。Jack Lu于3月1日加入公司担任首席运营官，并将在过渡期后接任首席执行官。其次，关于杭州大楼出售的更新。正如你们许多人所知，我们在12月同意以约1.4亿美元（不含税和现金返还）出售我们在杭州的大楼。迄今为止，我们已经收到了约4000万美元的定金。我们还在4月收到了额外5600万美元销售收益的托管款，并已从买方获得了销售回租协议剩余现金收益的不可撤销银行担保函。重要的是，产权转让已于北京时间4月28日星期三正式受理，此外，买方于4月29日支付了交易的税款。我们现在预计出售将在未来几周内完成，我们预计将收到销售现金收益的余额，这将是额外的6300万美元。这些现金注入将进一步增强我们无债务的资产负债表，并为公司在2010年及以后的繁荣发展提供所需的财务资源。我现在想评论几个关键任命。正如你们可能已经看到的，我们今天早些时候宣布任命Edmond Cheng为高级副总裁兼首席财务官。他将接替因个人原因辞去首席财务官职务的Kenneth Luk。Kenneth将留在公司，直到我们提交2010年第一季度的10-Q表格之后，我想感谢Kenneth在UT斯达康的工作。我非常高兴欢迎Edmond加入UT斯达康的管理团队。正如你们从新闻稿中看到的，他在应用材料和康柏电脑等公司拥有丰富的财务和管理专业知识，并且有成功担任首席财务官的记录。他将从在深圳证券交易所上市的Zoomlion公司加入我们，他在那里担任首席财务官。我还想补充一点，我们已经任命了一位新的总法律顾问兼秘书，这就是Henry Lee先生。Henry将于5月10日生效，加入UT斯达康担任高级副总裁、法律顾问兼秘书。他来自ITT中国投资公司，在那里他担任中国和印度尼西亚的总法律顾问，亚太道德与合规审查委员会主席，以及中国运营的董事会成员。Henry在诉讼、公司治理和知识产权法方面拥有丰富的经验。在他的领导下，我们的每个业务都将获得非常好的战略建议。我期待他成为我们高级管理团队的一员。通过这些新招聘，我们现在已经完成了在中国管理团队的组建。现在让我转到业务部门亮点。我强调，我们的核心业务现在完全专注于两项核心技术，即IPTV和宽带。其次，我想强调，我们的市场重点主要是中国、印度和日本。所以我们在技术和市场战略上是一个非常目标明确、非常专注的公司。我想快速回顾一下第一季度与核心产品组合相关的一些亮点，从多媒体通信业务开始。我想强调，我们继续在中国和印度的IPTV市场保持领先的市场份额。在中国，我们今年迄今为止看到了对机顶盒的良好需求，这是IPTV需求的积极指标。IPTV的市场机会，特别是在中国，非常有吸引力。IDC最近的预测估计，到2011年，中国的IPTV用户数量将从目前的大约400万增长到超过1500万。另外，作为时事话题，我们在北京举办了领先的有线电视行业会议CCBN。我们收到了来访的有线电视高管非常积极的反馈。积极的反馈是基于我们为有线电视网络整合提供的整体解决方案能力。此外，我们的GEPON和EOC网络转换集成解决方案也凭借其出色的设计理念、领先的技术和可靠的技术支持获得了技术创新奖。本季度的一些显著胜利包括来自Best TV的IPTV扩展，以及北京教育委员会的订单，还有上海IPTV部署第五阶段的升级。我们还从中国移动研究院获得了新的IPTV订单。我们赢得了中国电信浙江分公司的大量机顶盒订单。在印度，我们目前也在与Bharti扩展IPTV业务服务，并在第一季度赢得了该业务的新订单。我也很高兴地说，我们在新的有线电视运营商市场取得了进展。我们与[Ishang]网络和U2有线电视签署了有线电视IPTV合同。现在让我转到宽带。正如你们所知，我们在印度宽带市场拥有约30%的领先市场份额。印度宽带市场在未来五年将迎来显著增长，因为印度政府和电信运营商确保国家扩大宽带管道数量。行业专家认为，市场将从目前的1000万宽带线路增长到未来5年的1亿宽带线路。我还想明确表示，我们完全了解最近的事态发展，要求印度电信运营商在下订单前为进口电信设备寻求安全许可。作为一家受美国法律管辖的美国组织，如果UT斯达康发现任何问题，它将根据他们制定的政策所定义的流程，与印度的客户以及电信部和印度政府合作解决这些问题。关于BSL合同的第三阶段，我们仍在努力推动在印度第二季度获得第三阶段的认证订单。我们还预计将凭借我们的光TN产品参与印度移动市场的扩张。此外，我想提醒大家，日本的软银也继续是我们非常重要的客户，并且正在推进其TN产品线的测试，以便在其在线网络中使用。所以很明显，我们看到我们的大部分宽带增长主要来自印度和日本的软银。现在让我谈谈订单。在没有BSNL第一季度订单的情况下，我们第一季度的订单出货比远低于1。这太低了，对我们来说是不可接受的。我们正在努力推动今年剩余时间在宽带和IPTV方面的订单增长。我们预计未来的订单将取决于宽带方面的大合同，我们将看到有意义的增长机会的迹象。正如我所描述的，这些主要来自印度和日本，以及在中国不断增长的IPTV，我们在那里看到了很多机会。提醒一下，我们的收入确认周期通常为9个月，具体取决于特定产品和合同条款，所以我们第二季度、第三季度、第四季度的订单将推动2011年的收入。我现在将把电话交给Kenneth，让他提供更多关于我们2010年第一季度业绩的细节。
Kenneth Luk
谢谢Peter，大家下午好。在深入讨论各业务部门表现之前，我将首先重点介绍按GAAP和非GAAP基础呈现的公司整体数据。 首先，我将谈谈我们的GAAP业绩。2010年第一季度，我们的GAAP收入为8100万美元，而去年同期为1.19亿美元。同比差异的主要原因是手机业务的缩减。总收入被我们不断增长的宽带销售点所抵消。 第一季度GAAP毛利润为2700万美元，占收入的34%，高于我们的毛利率目标。相比之下，2009年第一季度的毛利润为2200万美元，占收入的18%。毛利率的同比改善主要归因于过去递延收入摊销的[加速]以及我们高利润PTN产品销售的增加。 我们的GAAP运营费用为4600万美元，较去年同期减少了3500万美元，这是重组和成本削减管理的结果。4600万美元的总运营费用包括两个重要项目。首先，我们有750万美元的重组费用，主要与2009年重组计划相关。截至2010年3月31日，与2009年重组计划相关的总重组成本记录为4780万美元。 其次，我们在第一季度还记录了额外的400万美元坏账准备金。另一方面，我们在传统业务出售的收款中获得了180万美元的净收益。第一季度GAAP运营亏损为1900万美元，较2009年第一季度的5900万美元亏损有显著改善。我们的运营费用运行率也从[上一]季度下降。 包括490万美元的[其他]收入（主要由外汇收益构成），我们2010年第一季度的净亏损为1600万美元，即每股亏损0.12美元。 接下来，我想花点时间讨论与新闻稿一同发布的非GAAP数字。在此我想提醒大家，非GAAP结果仅针对我们PCD业务的剥离和韩国手机业务的逐步关闭进行了调整，但未对重组费用或任何其他特殊费用或非现金项目进行调整。 2010年第一季度的非GAAP收入和毛利率分别为7800万美元和34%。相比之下，2009年第一季度的非GAAP收入和毛利率分别为8000万美元和24%。 2010年第一季度，我们的非GAAP运营费用为4600万美元。这一结果优于去年同期的7800万美元非GAAP运营费用，得益于公司的[听不清]。我们继续在降低成本结构方面取得进展，并预计随着制造业务的[听不清]将看到额外效益。 最后，2010年第一季度的非GAAP运营亏损为1900万美元，而去年同期亏损为5900万美元。 接下来，我将使用GAAP数字讨论我们各业务部门的表现。第一季度，我们的多媒体通信部门收入和毛利率分别为4200万美元和38%。相比之下，2009年第一季度的结果分别为4200万美元和30%。多媒体通信收入和毛利润受益于[听不清]季度摊销的加速，与去年同期相比。与我们[听不清]相关的毛利率为35.6%。提醒一下，我们将与[PAS]相关的递延收入摊销至2011年底，截至2010年3月底待摊销余额为1.65亿美元。 对于宽带基础设施，我们第一季度的收入为3500万美元，高于去年同期的2100万美元。增长主要归因于我们[M Fan]产品销售的增加以及[听不清]产品的销售。 第一季度的毛利率为28%，较去年同期的12%有显著改善，这主要得益于2010年与2009年相比库存计提较低，以及我们高利润[TN]产品销售的增加。 对于手机业务，第一季度我们记录了400万美元的收入，毛利率为39%，而去年同期为5600万美元收入，毛利率为11%。收入的大幅下降是由于我们韩国手机业务的减记以及我们退出中国手机业务。毛利率的下降主要是由于库存清理销售，包括向PCP LLC出售[听不清]手机，这些手机此前已计提准备金。这被2010年第一季度在中国以极低毛利率进行的[听不清]手机库存清理销售部分抵消。我们不期望手机部门在2010年及以后对我们的收入或毛利率做出重大贡献。 最后，我将以讨论2010年底的现金状况结束。本季度末，我们的现金及现金等价物和短期投资余额强劲，达到2.35亿美元。本季度的运营现金[消耗]约为3100万美元，包括980万美元的重组现金支出。 截至2010年3月底，我们已收到公司杭州大楼设施出售交易的大约1400万美元定金。我们在4月初收到了托管账户中额外的5600万美元销售收益，并在4月底前收到了680万美元，该款项已用于支付税务局。我们预计在第二季度杭州大楼出售完成时将收到剩余的6300万美元。我们还预计在今年第二季度战略投资完成时将收到大约4850万美元的现金收益。我们对现金状况感到满意，因为我们相信这[听不清]足以支持我们2010年的营运资金需求。 在这一点上，我想把电话交还给Peter。
Peter Blackmore
谢谢Kenneth。现在让我谈谈我们对2010年的展望，和之前一样，我想重申，鉴于BDA战略投资的待完成交割，我们目前不会提供全年具体指引。不过，我们仍然非常致力于过去几个季度与大家分享的目标业务模式。提醒一下，该模式预计年化收入将超过3.5亿美元。我们2010年的收入将主要由2009年末和2010年初的订单驱动。此外，我还要提醒大家，我们有1亿美元的递延收入优势，随着我们获得最终客户验收，这部分收入应在2010年确认。我们预计第二季度的收入将与今年第一季度处于相同或相似区间。我们预计毛利率将在20%以上高位区间，正如大家所见，我们已经改变了产品组合，完全专注于基于IP的产品，并且现已退出了利润率较低、营运资金需求较高的手机业务。在第一季度，我们已经开始看到我们新TN产品带来的收入和毛利率效益。我们确实预计，一旦我们完成重组和外包制造（我们已非常接近完成），年化运营费用将低于1亿美元。同样重要的是，这种运营模式的事实是我们已经简化了公司，使其明确专注于IPTV和光宽带这两项核心技术。我们还主要将公司聚焦于中国和印度市场以及软银。我们的战略简单易懂，我想大家会同意这确实非常有针对性。总之，我们在重组公司和改进业务模式方面取得了重大进展。公司已非常接近实现每年约1亿美元的成本基础，并且我们也准备好未来进一步改进成本结构。最后，此次交易将提供现金注入，这将进一步强化我们无债务的资产负债表，并为公司在2010年及以后蓬勃发展提供所需的财务资源。正如大家所料，重点现在坚定地放在增长上，因为其他运营方面在过去12个月中已得到妥善处理。管理层正在努力推动我们的目标市场——中国、印度和日本——的订单、IPTV和光宽带技术的增长。现在，我想请接线员开放电话会议，准备问答环节。
Operator
（接线员说明） 没有问题。
Peter Blackmore
我想感谢各位参加本次电话会议。非常感谢，期待与大家交流。非常感谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。