Operator
早上好。感谢各位参加UT斯达康2011年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲结束后将进行问答环节。（接线员说明）。提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸地向大家介绍主持人，UT斯达康投资者关系总监欧阳静女士。您可以开始了。
Jing Ou
UT斯达康2011年第二季度财报电话会议。我们今天早些时候发布了财报新闻稿，您可以在新闻通讯社或我们的网站www.utstar.com上找到副本。此外，我们已在网站上发布了一份演示文稿，您可以下载并用于跟进今天的电话会议。今天参加会议的有我们的总裁兼首席执行官陆兆禧先生，以及我们的首席财务官郑志刚先生。在开始之前，我将宣读公司的咨询声明和前瞻性陈述。本次电话会议将包含前瞻性陈述，涉及主题包括但不限于公司的重组计划、IPTV收入、利润率和预期商业模式。前瞻性陈述通常通过诸如'将'、'预期'、'估计'、'计划'或类似词语表示。这些陈述具有前瞻性，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。这包括与公司实现预期运营改进结果的能力、公司成功推出互联网电视平台、继续整合近期收购、成功运营新服务业务、执行业务计划以及处理监管事务相关的风险和不确定性，以及在提交给美国证券交易委员会的最新年度报告10-K表、10-Ka表、季度报告10-Q表和当前报告6-K表中确定的风险因素。公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。现在我将电话转交给我们的总裁兼首席执行官陆兆禧先生。
Jack Lu
谢谢，Jing，也向电话会议上的各位问好。正如Jing提到的，您可以通过从我们的网站www.utstar.com下载演示文稿来跟进今天的电话会议。让我们从第二季度亮点的第4页开始。我们预计并兴奋地报告UTStarcom在连续24个季度亏损后首次实现盈利季度。本季度，我们的设备业务取得了显著进展，帮助我们实现了1160万美元的净利润或每股基本收益0.07美元。我们的收入为9250万美元，较2010年同期增长26.5%或1930万美元。毛利率为37.6%，而2010年同期为31.3%，2011年第一季度为31.1%。我们的营业利润为970万美元，本季度实现了正向运营现金流。季度末，我们拥有3.164亿美元的现金及现金等价物和短期投资。这个季度对于新管理团队来说是一个非常重要的里程碑，经过漫长的重组和改组过程。虽然我很高兴我们的努力开始取得一些进展，但要实现可持续的长期盈利能力，需要更多的纪律性和更有意义的收入增长。接下来，让我们转到第5页，看看我们在各个目标市场的运营发展情况。在中国，我们成功推出了端到端的互联网电视解决方案，并在[华北]地区赢得了首个互联网电视商业合同。我们还通过与当地有线电视运营商合作建设双向网络，在湖北省确立了领先的市场地位。最后，在杭州，我们已于6月底开始迁入新的办公设施，这更符合我们的需求，并大幅降低了租金成本。转到第6页，日本在我们的PTN订单方面继续显示出增长势头，正如本季度积极业绩所展示的那样。在印度，我们也看到了令人鼓舞的迹象，因为新的DOT法规促进了公平竞争环境，为所有公司提供了公平竞争的机会。上周，我们宣布成功参与了BSNL的光纤到户服务，这展示了我们与这家领先电信公司建立的稳固关系。尽管我们保留了在那里的业务，但我们计划精简在印度的运营以提高那里的盈利能力。此外，正如上季度提到的，我们将继续寻找具有强大市场影响力的本地合作伙伴进行合作。接下来，在第7页，我想向您更新我们与iTV.cn子公司的项目情况，您会记得这是Stage Smart的新名称。这个平台很快将通过网站www.itv.cn广泛访问，为海外华人提供中文内容。我们在第二季度成功在300个北美家庭中推出了非商业试用，完整的订阅[数据调查]推广计划在今年剩余时间进行。正如我在上次电话会议中提到的，iTV.cn的收入将通过广告、订阅和软件许可费产生。在将电话交给Edmond之前，我想谈谈最近的一些成就[关于私有保险状态]。我们的披露政策和公司治理[属性]将设立委员会。这一变化是UTStarcom公司结构重组的一部分。这是一个自然的进展，因为目前我们的大部分资产位于美国境外，主要业务在亚洲管理。作为[听不清]，我们预计这一转换将在长期内降低运营、行政、法律和会计成本，并为我们提供法律结构的灵活性，以寻求在国际证券交易所上市。我们继续遵守《萨班斯-奥克斯利法案》的规定和纳斯达克证券交易所的披露规则。至于公司治理，公司正在做出以下承诺，您可以在第8页看到。我们将保持董事会多数成员由独立董事组成。高管薪酬将由独立董事或独立董事委员会决定。董事候选人将通过独立董事或独立董事委员会提名。审计委员会将由至少三名成员组成，每位都是独立的，且至少一名是财务专家。我们将要求任何关联方交易由审计委员会或董事会内的另一个独立委员会审查。我们将在2014年对高管薪酬进行咨询性非约束性投票。说到这里，我将电话交给Edmond，分享我们第二季度财务业绩的细节。Edmond，请。
Edmond Cheng
谢谢，Jack。大家好。我们的第二季度业绩显示了新UT管理团队的执行能力。我们成功提高了毛利率，增强了盈利能力，同时解决了成本结构问题。我们将继续加强营运资本管理的纪律性，以实现现金流和盈利能力的可持续成果。请翻到第9页幻灯片。我们第二季度收入为9250万美元。这比2010年第二季度的7320万美元增长了26.4%或1930万美元，比2011年第一季度的6190万美元增长了50.9%或3120万美元。重要项目包括：泽西电信合同在第二季度收到最终验收证书后确认的1130万美元收入；日本PTN产品销售额增加。2011年上半年收入为1.538亿美元。这比2010年上半年下降了0.1%或20万美元。2010年上半年手机销售额为550万美元，而2011年上半年没有手机销售。在第10页幻灯片上，让我们看看设备销售和服务业务的订单趋势。这是我们首次披露订单趋势。我们的订单出货比为0.85（不包括PAS递延收入）或0.64（包括递延收入）。我想指出，虽然订单出货比相比2011年第一季度有所下降，但自2010年第四季度以来，我们每月的实际订单量相比2010年前三个季度一直呈上升趋势。比率下降是由于第二季度实现了异常高的收入，这一点我之前已经详细说明。在第11页幻灯片上，您可以看到毛利率为37.6%。这优于2011年第一季度和2010年第二季度的31%毛利率，尽管这一改善归因于PTN产品销售增加和泽西电信最终验收证书。2011年第二季度毛利润为3480万美元，而2010年同期为2290万美元（按绝对美元计算）。第12页幻灯片显示，我们的运营费用继续同比下降和环比下降。第二季度运营费用为2510万美元，优于2010年第二季度的2800万美元和2011年第一季度的3020万美元。事实上，与2010年第一季度的4600万美元运营费用相比，2011年第二季度运营费用减少了45.4%。我们在第二季度继续朝着2011年全年运营费用低于1亿美元的指引取得有意义的进展。我认为一个有价值的新数据点是运营费用占销售额的百分比，这在第12页幻灯片上用红线表示。这一比例已降至约27.1%。这表明了我们通过近期成本削减实现的杠杆效应。转到第13页幻灯片，它显示了我们的盈利转变。本季度营业利润为970万美元，净利润达到1160万美元。尽管本季度业绩受到一些重要项目的积极影响，但我们很高兴达到了这一重要里程碑，并将继续努力实现2011年全年盈亏平衡的承诺。2011年第二季度和上半年的每股收益分别为0.07美元和0.01美元。用于计算的加权平均股数为2011年第二季度的1.55亿股。在第14页幻灯片上，让我们看看我们的分部财务业绩，请记住我们上季度改变了收入分部方式，以更好地反映我们的运营结构，并让投资者能够跟踪我们在新OSS业务中的进展。可能值得提醒大家的是，两个主要报告分部是设备销售和服务销售。设备销售分部跟踪我们的设备销售，包括网络、基础设施和应用产品。服务销售分部跟踪我们为客户提供的与其购买设备相关的服务和支持，以及我们通过与有线电视和电信运营商的长期收入分成安排提供的新的运营支持服务，以及我们通过iTV.cn子公司建立的互联网电视平台。2011年第二季度，设备销售分部产生8130万美元收入和38.9%的毛利率。相比之下，2010年第二季度收入为6260万美元，毛利率为30.5%。2011年上半年，设备销售分部产生1.342亿美元收入和36.2%的毛利率。相比之下，2010年上半年收入为1.318亿美元，毛利率为31.9%。提醒一下，[听不清]PAS相关递延收入价格到2011年底为每季度2300万美元。与PAS递延收入相关的毛利率约为35%。PAS收入记录在设备销售分部下。我们的服务销售分部在2011年第二季度产生1110万美元收入和38.7%的毛利率。相比之下，2010年第二季度为1060万美元收入和35.8%的毛利率。2011年上半年服务销售额为1940万美元，毛利率为33.5%，而2010年上半年服务销售额为2220万美元，毛利率为36.5%。正如您在幻灯片上看到的，我们进一步细分了这些数据以提供更多细节。我们预计OSS分部将在2011年下半年开始对整体业绩做出贡献。现在我转到第15页幻灯片查看资产负债表以及现金存款的地理分布和货币构成。本季度末，我们的现金、现金等价物和短期投资余额为3.164亿美元，零债务。这比上一季度增加了600万美元。我对这一余额感到满意，因为它为我们的供应商和客户提供了保证，同时为有机和无机增长计划保留了合理的储备。本幻灯片上的两个饼图提供了我们现金存款的详细信息。如您所见，我们总现金的52%持有在中国，其余48%现金持有在中国境外。此外，我们总现金的41%以人民币或日元存款，31%以美元存款，18%以日元存款。2011年第二季度的总库存（包括原材料、在产品和成品）相比2010年底下降了5%或240万美元。第二季度原材料余额为1250万美元，占总库存的27.2%，而截至2010年12月31日为670万美元，占总库存的13.8%。这一增加主要是由于自2010年第四季度以来订单增加。[二级成品组]余额为2920万美元，占总库存的63.4%，而截至2010年12月31日为3490万美元，占总库存的72.1%。成品减少主要是由于库存转化为销售。最后在第16页幻灯片上，这是我们的现金流分析。2011年第二季度，我们实现了1200万美元的正季度运营现金流，而2011年第一季度为近3940万美元的负现金流。改善的结果主要得益于以下努力。首先，我们在第二季度有更好的收款，因为我们改进了收款工作和收款成本，这些在第一季度由于账户减少造成的干扰而被推迟。其次，我们改进了现金管理系统，并对库存采购实施了严格控制。展望未来，我们预计现金收款将恢复正常水平，而库存采购将因第二季度订单增加而增加。在我将电话交还给Jack之前，我还想宣布，由于个人原因，我将辞去首席财务官职务。[听不清]，我们的财务副总裁兼公司财务总监，将接替我担任公司的首席财务官。我将留在公司直到8月31日，以协助过渡。但考虑到[Ji]对公司的熟悉程度和她的能力，我预计过渡将非常顺利。我现在将电话交还给Jack。
Jack Lu
谢谢，Edmond。公司感谢Edmond在此期间提供的指导以及他在我们第二季度业绩达成中所发挥的作用。正如Edmond提到的，[听不清]女士已被提升为公司首席财务官，自9月1日起生效，并将在过渡期间与Edmond合作。关于我们2011年的目标，首先，我们对总收入、运营支出和年度盈亏平衡的原始展望保持不变。另一方面，我们在发展新的OSS业务方面遇到了延迟，因此我们可能无法达到该领域的原始目标。由于OSS业务是管理层的重点，重要的是收购要以合理的估值进行，且目标公司也能对收入、[听不清]和现金流做出积极贡献。这些标准意味着我们必须在尽职调查和谈判中格外谨慎，以便以最佳方式配置股东资源。因此，与收购目标的尽职调查和/或谈判以及收入分成[听不清]已被延迟，这将直接影响我们在2011年实现OSS业务占总销售额10%的目标能力。同样重要的是，请记住，我们实现2011年盈亏平衡的承诺——运营支出低于1亿美元、总销售额在3亿至3.2亿美元之间——不会受到这一变化的影响。现在，我想利用剩余时间回答任何问题。感谢大家的收听。接线员，请开放问答线路。谢谢。
Operator
（接线员说明）。您的第一个问题来自Wedge Partners的[June Zing]。 [June Zing]：我的第一个问题是，展望下半年，我们应该在现金消耗和毛利率方面预期什么。其次，我想了解目前我们对印度和日本下半年的预期，如果您能提供更多细节。
Edmond Cheng
关于下半年毛利率展望，可以参考我们第二季度的毛利率水平。由于泽西电信合同和[FAC]的一次性影响，第二季度毛利率异常高于预期。因此，我们预计毛利率将处于30%区间的低端，这是我们对未来发展的预期。至于现金消耗，需要提醒的是，第二季度业绩实际上受到第一季度收款延迟的影响。同时，由于第一季度和第二季度的订单情况，我们预计第三季度采购和库存将开始增加。因此，从第三季度起，现金流将略微为负。但我们的目标和期望是，基于现有业务模式的长期视角，将业务模式从现金消耗型转变为略微现金正向的业务模式。这是我们2012年及以后的发展方向。您的第二个问题是——
Jack Lu
关于日本和印度市场下半年的业务，我们可以预见日本业务将继续保持强劲。同时，由于印度电信监管政策的变化和改善，以及我们印度运营的优化，我相信印度业绩也将得到提升。 [June Zing]：另外，能否谈谈中国有线电视支出情况，以及下半年我们应该如何看待这一支出趋势？
Jack Lu
正如您所知，各省市将有线电视网络从市县级整合到省级的进展并不均衡。有些省份进展迅速，有些则较慢。但对于已经完成整合的省份，我们可以看到有线电视运营商，特别是双向网络改造方面的采购或订单将在今年下半年增加的趋势。
Operator
下一个问题来自[Al Tobia - Situs]。 [Al Tobia]：关于全年盈亏平衡指引的问题，我想确认一下，这是否意味着全年盈亏平衡——这是否基于上半年每股收益1美分的数字？我只是想确认GAAP与非GAAP会计准则之间的差异。
Edmond Cheng
我们在2011年上半年实现的每股收益1美分是基于GAAP会计准则。我们所有的报告都采用GAAP准则。首先，您需要了解这一点。我们对全年的指引是实现盈利，这是我们仍然希望维持的指引。 [Al Tobia]：那么这意味着下半年最坏情况是盈亏平衡，这样全年就能达到每股1美分。我只是想确认没有遗漏其他项目。所以您指引中提到的1美分是指上半年的数字。
Edmond Cheng
你可以这样推断。 [Al Tobia: 那么另一个问题；展望未来，我知道OSS收入是公司未来模式的一个组成部分，但考虑到你们在设备订单方面看到的一些订单或强劲表现，以及你们的订单出货比同比表现相当不错，在没有进行OSS领域收购的情况下，你们是否能够实现盈亏平衡？也就是说，随着PAS业务逐渐减少，考虑到成本下降和其余业务表现相当不错，你们是否觉得在没有进行OSS领域收购的情况下能够实现正的运营业绩？]
Edmond Cheng
考虑到当前的毛利率和收入运行率，以及我们在运营费用方面的持续努力和继续推进，我们非常有信心，因此今年全年我们将维持恢复盈利的指引。因此，明年当PAS递延收入开始下降时，基本上我们将不再受益于每季度2300万美元或35%的毛利率，显然我们需要额外的收入增长来维持这种盈利能力。在Jack的指导下，这个管理团队正在非常积极地寻求有机和无机增长，以弥补所谓的2012年缺口。
Jack Lu
至于今年，正如我刚才提到的，由于我们在处理与战略合作伙伴的可能收购方面非常谨慎的授权，我认为OSS收入或[听不清]不会对今年的数字产生任何显著贡献。 [Al Tobia: 在不进行收购的情况下，明年OSS会有显著贡献吗？我想看的是，如果拿本季度的结果来说，即使在毛利水平上，如果剔除PAS，我们在本季度的毛利水平上基本上是盈亏平衡的。我知道你们有一些业务会呈下降趋势，因为一些设备合同即将到期。但展望明年，如果你们从有机来源获得OSS的增量贡献，应该会产生一定水平的毛利，运营方面的成本持续下降，如果你们的非OSS、非PAS业务有任何水平的收入增长，在我看来，即使不进行收购，你们也应该能够接近盈亏平衡。但我不确定这是否过于激进。这就是我想知道的。你不明白我在说什么。在不进行收购的情况下，但如果你们的OSS业务增长，PAS业务下降，明年是否是你们实现盈亏平衡的一年，这样现金就是现金，然后如果你们花钱进行收购，就会产生增量收益。对于2011年，这是正确的。我们可以再次确认这一点。]
Operator
（接线员说明）。我们的问答环节到此结束。我想把会议交还给管理层进行结束语。
Jing Ou
感谢您参加我们2011年第二季度财报电话会议。我们期待在几个月后向您更新第三季度业绩。如果您有任何进一步的问题、疑虑或意见，请随时与我们联系。谢谢大家。
Operator
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。