Operator
各位女士、先生，晚上好，欢迎参加中华电信2008年上半年运营业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。[接线员说明]。现在，我将会议交给主持人卢董事长。谢谢。卢董事长，请开始。
Fu
谢谢接线员。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2008年上半年业绩电话会议。今天，我们有董事长兼首席执行官卢博士和首席财务官谢博士与大家交流。卢博士将回顾我们的业务展望，谢博士将详细介绍财务业绩和业务运营情况。在他们演示结束后，他们将很乐意回答大家的问题。卢博士？
Shyue
大家好。我是中华电信董事长卢学钦。感谢各位参加我们2008年上半年业绩电话会议。我于8月20日就任新职位，在此我承诺，在我的领导下，我们之前为核心业务沟通的战略重点将继续有效。首先，请注意幻灯片第一页的安全港声明。在将会议交给谢博士之前，我想向大家报告，在8月14日的临时股东大会上，股东们批准了两项议题。一是从资本公积中增加公司股本20%。二是随后按相同金额减少股本。通过这些交易，我们将减少总股本约16%，资本公积增加最多20%。我们预计增资将在9月进行。对于减资，预计交易暂停时间将在明年2月底至2009年3月初之间，正好在现金支付日期之前。由于现金回报来自我们的资本公积，被视为股东出资，因此在这方面没有税务问题。请参考幻灯片右侧关于减资后差价的计算。未来，我们的资本管理重点将继续是：第一，投资于我们的核心业务，这一直是我们的首要重点；第二，与整体增长趋势协同的并购机会。我们的第三重点是通过减资或股份回购向股东返还现金。现在请谢博士继续我们的财务概述。谢博士，请？
Joseph C. P. Hsieh
谢谢卢董事长。请翻到第4页，展示中华电信合并基础损益表。今年上半年我们的总收入为新台币1009亿元，同比增长5.4%。EBITDA增长2.6%至新台币515亿元。营业利润增长6.7%至新台币323亿元。净利润为新台币232亿元，同比下降5.6%。收入增长主要得益于子公司神脑的合并，以及互联网和数据业务的强劲正向贡献。关于营业成本和费用，我将在下一页说明。虽然营业利润增长6.7%，但今年上半年净利润同比下降5.6%，这主要是由于外汇衍生品合约产生的未实现市价损失。但我们预计将从近期新台币贬值中显著受益，该合约的部分累计拨备将因此减少。右侧显示季度业绩，可以看到净利润与去年第二季度相比保持平稳。如第5页所示，今年上半年总营业成本和费用为新台币686亿元，较去年同期增长4.9%。正如我在前一页提到的，增长主要归因于子公司（尤其是神脑）的合并。母公司方面，总营业成本和费用减少新台币44.2亿元，同比下降0.7%。2008年第二季度，总营业成本和费用下降2.7%，主要源于人事费用和折旧的减少。由于我们今年至今未提供提前退休计划，因此未产生相关直接费用。第6页展示了各业务部门的收入细分。互联网收入和我们的数据收入持续增长，这得益于宽带用户数的增加以及成功推动客户升级至更高速ADSL和FTTx服务的举措。在我们的所有移动业务中，用户数同比增长2.3%至880万户的积极影响，被流量下降以及NCC实施的价格管制所抵消，导致收入同比下降1.2%。固网方面，本地、长途和国际长途业务均较去年有所下降，但这与全球趋势一致。如底部所示，其他收入增长123.3%，主要来自神脑的合并。右侧显示第二季度业绩，请参考。现在请翻到第7页，展示我们的现金流表现。可以看到今年上半年的自由现金流较去年同期增长31.4%，因为资本支出的增幅小于经营活动现金流的增幅。截至今年上半年末，我们的现金及现金等价物为新台币954亿元，尽管今年1月支付了新台币96亿元的减资现金，仍增长了15.8%。接下来，第8页显示，今年上半年的资本支出为新台币113亿元，同比增长16.7%。这主要是由于我们花费新台币12亿元回购了其中一家营业网点所在的国有土地。展望未来，我们的资本支出可能会增加，因为投资将集中于核心业务，以及努力将移动和数据客户迁移至更高收入平台，包括3G、3.5G系统、基于IP的NGN、FTTx和xDSL。现在看业务概览；第10页可以看到，中华电信2008年上半年总收入为新台币1009亿元，其中28.5%来自固网，35.9%来自移动，24.6%来自互联网和数据服务，11%来自其他业务（包括神脑并入中华电信后带来的手机销售新收入流）。手机销售收入（包括神脑并入中华电信的手机销售）占总收入的8.2%。因此，固网、移动以及互联网和数据业务收入占总收入的百分比因这一新收入流而下降。中华电信在我们各大业务板块均占据市场主导地位。请参阅右侧表格的统计数据。下一页第11页；总体回顾我们的宽带进展。我们的宽带用户数持续增长，截至2008年上半年末超过430万宽带用户，其中近70%使用速度高于2 Mbps的服务。互联网增值服务推动了宽带服务收入。主要贡献者包括土地管理信息服务和我们互联网色情守门员服务，分别占增值服务收入的32%和9%。增长最快的增值服务是互联网广告和互联网色情守门员，截至2008年6月，同比分别增长111%和81%。宽带接入总收入约为新台币100亿元，较去年同期增长0.8%。由于NCC实施的资费下调，增长率低于以往。如第12页所示；我们宽带业务的关键举措首先是推动客户迁移至更高速率。其次，继续通过在有线住宅楼、校园和商业楼宇部署光纤网络来增加光纤覆盖，为接入和采用各种互联网增值服务创造更多机会。这些举措已取得令人满意的进展。如本页左侧所示，每用户平均带宽在过去几年持续增长，今年上半年已达到3.9 Mbps。此外，约140万宽带用户使用至少8 Mbps的服务速度，约占我们宽带用户总数的32.1%。光纤用户数也呈现强劲增长，今年上半年末达到78.2万户。此外，我想强调的是，我们提供光纤接入服务的1.64万多栋楼宇，约占90.7%的市场份额。展望未来，我们预计宽带业务增长的趋势将持续。现在，我想谈谈移动运营。如第13页所示，中华电信保持了其移动市场份额第一的位置。截至今年上半年末，我们有880万移动用户，包括290万3G客户。3G用户占移动用户总数的比例持续增加。在290万3G用户中，70%使用3G手机。此外，3G ARPU的11.6%来自数据使用，而2G ARPU的这一比例为7.6%。转到第14页，我想更详细地介绍我们移动业务的3G举措，特别是增值服务。对于企业客户，我们提供名为mPro的定制服务以及定制手机型号。此外，我们不断在服务器端和用户端增强服务，以满足并超越这一重要细分市场的需求。mPro服务用户的ARPU接近新台币1,650元，其中新台币500元来自增值服务使用。为了吸引年轻客户，我们提供mCool服务，包含明细且价格实惠的增值服务套餐和手机。mCool用户的ARPU为新台币990元，其中新台币55元来自增值服务使用。我们预计到今年年底，mPro和mCool服务的用户数将达到10万。今年上半年，我们移动增值服务的增长令人鼓舞，这主要归功于我们独家移动增值服务平台emome的成功。增值服务总收入同比增长31.7%。其中移动互联网增长最高，达到58.2%。因此，数据收入占移动收入的百分比在今年上半年增至9.4%。接下来，第15页，我们回顾了固网业务。作为主导运营商，我们在本地、长途和国际长途业务上拥有稳定的市场份额。我们已成功捍卫了固网市场份额，并相信我们强大的市场地位将得以维持。关于我们的融合服务，您可以翻到第15页。让我向您更新我们在融合服务方面的进展。截至今年上半年末，约有50.8万IPTV用户，与去年年底相比增长29%。此外，我们正在继续努力构建用户友好的平台，并增加内容。该平台包括用于IPTV的MOD、用于移动服务的emome以及用于ISP服务的hiChannel。为了探索这三个平台的协同效应，我们开展跨平台营销和广告运营。我们还为多项服务提供综合账单，既方便客户，也简化我们自身的运营。最后，我们正在改善客户界面，以增强客户忠诚度。在此，我们专注于在这三个平台上推广一直受欢迎的体育节目。我们还将继续增强其他VOD的内容，并提供互动增值服务，如游戏、卡拉OK和企业客户专属服务。为了提供高质量的服务，高清晰度电视节目已可用于纪录片、故事片以及北京奥运会比赛。现在，我想谈谈我们从奥运运营中获得的结果。2008年奥运会对我们来说确实是一个重大事件。我们能够利用这一全球性事件增加我们的IPTV和光纤用户。具体而言，2008年8月，IPTV或MOD用户数较今年1月至7月的月均净增用户数增长14.3%。光纤用户数在同一时间段内也增长了6%。2008年奥运会对我们三个平台（MOD、emome和hiChannel平台）在8月份的增值服务增长也起到了极其重要的作用。根据我们的内部统计数据，在8月8日至8月24日奥运会期间，MOD的最高观看家庭数达到赛前的1.6倍。HiChannel访问量是赛前的3.3倍，页面浏览量达到赛前的11.3倍。通过我们移动门户emome观看的视频片段数、页面浏览量和流量分别是赛前的15.8倍、10倍和10倍。因此，我们对成功推广奥运会转播感到满意。通过这一事件，我们能够增强在新媒体领域的领导地位，提升品牌形象，并再次确认我们的专业能力。我的业务回顾到此结束。现在，我将把电话交还给卢董事长，请他介绍我们的业务展望。
Shyue
谢谢，谢先生。接下来我想花几分钟时间讨论我们的业务展望。中华电信是台湾领先的综合电信运营商。我们的优势之一是我们能够升级基础设施，为客户提供新服务或更好的服务，让他们享受电信技术的新发展。因此，最初于2006年宣布的下一代网络部署是我们现阶段运营的重点之一。NGN将整合我们现有的多样化网络，包括PSTN、移动和互联网，形成一个统一的基于IP的综合网络。有了这个坚实的基础，我们能够开发多样化的新多媒体增值服务。IP多媒体子系统（IMS）将用于支持跨无线和有线终端的多媒体和语音应用。在应用层，我们将引入一个开放服务平台，以开放NGN功能，扩展我们的服务应用。这意味着每当提供商想要启用新服务时，他们可以直接在服务层定义它，而无需考虑传输层。最重要的是，通过使用NGN上的不同接入网络，无论客户使用什么设备访问这些服务，无论是手机、PC还是固定电话，我们都能够始终如一地提供相同水平的高质量服务。幻灯片21展示了我们从2006年到2013年的NGN项目路线图。NGN项目涉及三个主要转型：交换网络、平台网络和接入网络转型。对于交换网络，现有的Class-4和Class-5电路交换机将迁移到IMS。他们预计在2014年完成转型。对于平台网络，我们将通过整合IP平台来支持QoS服务，并采用MPLS。同时，我们将引入NGSDH、ROADM和OXC技术来优化传输网络的性能。在无线侧的接入网络方面，我们将扩展3G和HSPA以促进移动互联网应用。我们也在密切关注LTE、4G和Wi-MAX的发展。在有线侧，我们的主要策略是用FTTx技术替代铜线。目前我们正在推广FTTN和FTTB，并预计在2011年加快FTTH的部署。目前所有三个网络的建设都按计划进行。接下来在第22页，专门针对接入网络，我们的宽带建设和光纤部署计划在此页说明。根据我们目前的预测，到2011年，光纤接入很可能超过ADSL。到2013年，我们预计光纤覆盖率将达到83%。此外，我们预计未来五年有线增值服务收入将显著增长，而我们的宽带接入和宽带ISP将略有增长。目前，有线增值服务约占有线总收入的6.3%。高速接入、整合的IP核心网络和IMS平台，NGN将为我们开发更多多媒体增值服务奠定基础。我们将能够满足多个市场的需求，我们将其分为家庭市场、个人市场和企业市场。对于家庭市场，所谓的数字家庭服务，如娱乐、监控和医疗保健，将是我们探索的一些新选择。对于个人市场，宽带和移动性的完成将使我们能够提供某些先进的新服务，如视频电话、移动商务和基于位置的服务。对于企业市场，我们可以通过提供移动办公、固定移动融合和IP-VPN等服务来帮助提升客户的竞争力。最后但同样重要的是运营重点，我们正处于行业非常重要和令人兴奋的时期。有很多机会，但让我强调，我们正在并将继续专注于我们的核心业务。我们将继续部署NGN网络和基于光纤的本地环路。我们通过这个宽带基础设施提供三网融合或多网融合服务。我们还将继续增强我们的3G、3.5G移动服务。此外，我们希望促进更多创新。我们将鼓励所有在新产品和服务开发方面的创新努力，以充分利用我们的基础设施和服务平台能力。我们的业务范围将扩大，包括信息和通信技术（ICT）、智能交通系统（ITS）以及能够实现低碳经济的应用领域。一个例子是我们的智能节能解决方案iEN，用于商业建筑。在提供服务的约两个月内，我们已经收到了超过150个咨询，其中超过三分之二表示对此类解决方案有浓厚兴趣。这些都来自我们的企业客户。我们将继续我们的资产活化工作，以从现有资产中产生价值。我们将谨慎探索海外商机。此外，我们将在企业社会责任框架下继续运营。最后，为了实现所有这些，我们必须充分利用我们的人力资源和资本资源。我们能够取得成功，主要归功于我们才华横溢、敬业奉献的员工。我们希望鼓励员工持续表现出色。此外，高效的资本管理一直是并将继续是中华电信的重点事项。现在，我们很乐意回答您的问题。谢谢。问答环节
Operator
女士们、先生们[操作员指示]。您的第一个问题来自美林银行的John Kim。请继续。
John Kim
是的，感谢提供提问机会。我有三个问题。首先，祝贺陆董事长获得任命。作为新任董事长，同时也是在中华电信工作多年的高管，在您任期内，您对公司有哪些变革或新举措的设想？其次，能否请您分享对新任NCC可能带来的变化有何看法和预期？第三也是最后一个，是个轻松的问题。我记得您2008年的战略是OOOs[ph]。但现在奥运会已经结束，您打算用什么来替换最后一个O呢？
Shyue
非常感谢您的鼓励。正如我在运营重点演示的最后部分提到的，中华电信拥有非常稳固的决胜因素[ph]
John Kim
好的。
Shyue
而我恰好是拥有所有这些决定性投票权的人。我希望继续领导公司，非常专注于我们的核心业务。正如我所说，业务范围将会扩大，我们将包括ICT或ICT的某些领域，因为ICT非常广泛。我们选择专注于ICT的某些领域，同时也专注于法律[听不清]经济。特别是，ICT可以帮助其他行业减少或更好地利用他们的形象，我们有一些成功案例。但是，我们希望沿着这个收入方向继续努力。这告诉我一件事，我们将专注于我们拥有专业知识的领域。正如我在最后几句话中所说，我们希望将我们的人力资本与所有这些需求或新机会对齐。这将是我的优先事项。关于我们新NCC的变化，现在有七名成员，新的主席和副主席已经当选。我相信当前NCC成员的组成比第一届要好得多，我指的是第一届NCC期间的13或9名成员。这是一个...它更加...我相信委员之间的专业知识组成要好得多。我们希望看到NCC在15阶段对于融合、物理融合的发生更加理性。而且，从NCC那里没有听到太多消息。因此，我们将相应地监控他们的优先事项。对于今天的供应商收入[ph]，主席带领团队前往南投，台湾中部地区，参加他们非常关注的一项活动。我们参与了这次活动。我了解到你们关注的另一个领域是关于普遍服务。我相信中华电信可以在这方面做出贡献。三个O，由我们的前董事长陈丹[ph]提到，谢博士详细阐述了我们...关于我们在奥运会方面的一些经验。这是一个伟大的事件，我们可以...嗯，预测，从我们的三个平台观看比赛的可用性在台湾受到了很好的欢迎。这显然为台湾的新媒体奠定了基础。
John Kim
好的。
Shyue
我们将继续...希望在MOD或emome平台甚至我们的HiChannel平台上提供良好的体育内容和其他节目，所以我们有...我们相信在这16天里我们做得相当不错。三个O，第一个O代表光，光是一个非常简单的词，实际上意味着NGN和光纤到X解决方案。O是我们现阶段正在建设的基础设施，我们将继续这项工作，这是我们新服务的基础。第二个O是海外，我说过我们将继续探索海外机会，但会非常谨慎。所以，这就是我对你问题的回答。
John Kim
谢谢。
Operator
您的下一个问题来自雷曼兄弟的Lei Tang。请继续。
Lei Tang
大家好，非常感谢参加本次电话会议。我有两个问题。首先，能否更新一下贵公司的海外战略，特别是在开设新办事处后对中国的策略？其次，贵公司是否仍在考虑下半年实施提前退休计划，如果考虑的话，是否已决定具体的裁员人数？谢谢。
Shyue
好的，我先回答第二个问题，关于提前退休计划。我们目前正处于制定方案的阶段，可能要到9月底才会有具体方案，届时我们将评估该方案是否可行。如果可行，我们可能会在今年第四季度实施。由于方案仍在制定中，我目前没有具体的裁员数字。我们将对提案进行审议。关于海外战略...让我这样表述：要开拓海外机会，我们必须了解并熟悉目标国家，这是第一点。第二点是，我们必须了解当地文化和市场环境，希望距离不要太远。在服务方面，我们希望从小规模开始积累经验，因为这是全新的领域。我们最好先试水，如果了解水温合适再深入，否则就保持距离。关于中国：中国是一个非常有趣且庞大的市场。我们认为那里可能存在机会，因此我们将在北京和上海开设两个办事处。这些办事处的作用是：第一，收集信息并在当地建立一定的知名度；第二，协助我们的运营团队服务那些在中国大陆投资的企业客户。当地有人可以帮助沟通，至少可以与当地的中国电信、新联通甚至中国移动的办事处联系。这非常重要。这就是开设代表服务办事处的目的。有一些规定需要遵守，一是中国公司方面的规定，二是我们在台北的自身规定。如果运作顺利，我们可能会尝试保持小规模，正如我所说，看看我们是否真的能在那个市场有所作为。直到我们有更具体的框架为止。
Lei Tang
谢谢。
Operator
下一个问题来自花旗集团的Anand Ramachandran。请提问。
Anand Ramachandran
是的，您好，谢谢，晚上好。卢董事长，请允许我对您最近的晋升表示祝贺并致以最美好的祝愿。我有三个问题，先生。首先，如果我看一下您在演示文稿中展示的幻灯片，我想是第21页关于网络融合和NGN路线图的内容。您能否为我们提供一些关于这五年期间我们应该期待什么样的资本支出计划的信息，以及您今年的资本支出计划是否有任何变化？我的第二个问题是关于MOD用户。您现在已经突破了50万用户大关。您是否看到任何关于ARPU或付费用户数量的数据，愿意与我们分享？我的第三个问题是关于衍生品合约，这方面有任何进展吗？我的意思是，是否有尝试终止合约的计划，还是将按照原始条款保持不变？这方面的任何更新都会很有帮助。非常感谢。
Joseph C. P. Hsieh
好的。我是公司的首席财务官Joseph Shieh。也许我可以...我可以回答您刚才提到的第三个问题，关于外汇衍生品产品。截至7月底，由于市场大幅波动，我们在这份合约上损失了约31.6亿新台币。但自8月以来，新台币大幅贬值，我们希望能够挽回这部分未实现损失的重要部分。我们正在...我们将考虑几种选择，可能会对冲部分风险敞口，甚至如果新台币继续贬值，意味着更接近美元水平时，我们会采取进一步措施。但目前我还没有做出任何明确的结论，因为我们仍在考虑几种选择。当然，我们密切关注这份合约，并且非常动态地管理，我们发现现在是非常好的时机，也是很好的观察位置，可以看到我们正在评估的所有选择。所以您刚才提到的终止和记录等选择，都会被考虑，谢谢。
Shyue
好的，您的第一个问题是关于我们的NGN。本季度的总资本支出包括核心网络和接入网络。核心网络在五年内需要约1026亿新台币的资本支出。而接入网络，特别是光纤解决方案FTTx项目，五年内需要约500亿新台币。这是整个计划涉及的所有资本支出。所有这些都在我们的预算范围内，我们有能力为所有必要的资本支出提供资金。关于MOD，目前我们有超过57万用户。在8月份，本月的新申请用户约为66,500名客户，这是本月的申请数量。MOD服务的ARPU目前约为107新台币。当然，我们的目标是提高ARPU，同时增加用户数量。非常感谢您的...
Anand Ramachandran
这些用户中有多少比例是付费用户？
Joseph C. P. Hsieh
付费用户，是的，所有都是付费用户，是的。
Anand Ramachandran
好的。如果我可以快速跟进一下，那么我们基本上应该预期未来五年的资本支出线应该与您之前提到的非常接近，大约每年300亿美元左右，上下浮动？
Joseph C. P. Hsieh
是的，因为这是基础设施投资非常重要的时期。
Anand Ramachandran
是的，谢谢。非常感谢。
Joseph C. P. Hsieh
是的，非常感谢。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Terry Chan。请提问。
Terry Chan
您好，感谢安排这次电话会议。我有两个问题。第一个问题是，假设新台币汇率保持在当前水平（约31.5），您预计第三季度会回冲多少？您对此有具体的衡量指标吗？我的第二个问题是，能否请您详细介绍一下土地开发项目的情况？因为我听说您刚刚宣布了另一个商业建筑项目。能否提供更多信息？并且，是否合理预期您将在2009年继续探索土地价值？谢谢。
Shyue
好的，我先回答第一个问题。现在产品变化，中期价值的标签接近31.5，至少有五个因素影响这些外汇合约的变动。我只能告诉您的是，如果汇率保持在这个水平（我猜是31.5），我们将回冲非常大量的未实现损失。但是...具体的数字我现在无法给您，也许明天是本月不变动的最后一天。我...一旦我获得收盘价，我们将使用财务模型进行计算。但此刻我无法给出确切数字。关于土地政策，考虑到我们现金充裕的资产负债表，以及您之前看到的台湾房地产市场略有放缓。对于这些土地开发项目，我们的方法是采取长期策略进行资产管理。首先，我们将继续努力，并继续执行我们的政策。然后，我们将等待房地产市场走强，届时我们将根据具体情况定期将优质项目推向市场。但我想再次重申，我们采取的是长期方法，并且我们更关注租金收入。虽然我们不排除可能再次从一些住宅建筑中获得同样的收益。但对于长期方法，我们更侧重于租金收入。
Terry Chan
好的，谢谢。现在作为跟进问题，能否重复一下NGN的总预算？抱歉我刚才没听清。
Shyue
NGN的总预算为——
Terry Chan
资本支出预算。
Shyue
包含两部分，一是核心网络，核心网络部分为226亿新台币。对于超额网络，特别是光纤解决方案FTTx、FTTB、FTTN以及最终的FTTH。我们总计规划了五年的预算金额，大约是500亿新台币。
Terry Chan
好的，谢谢。
Shyue
谢谢。
Operator
[接线员指示]。下一个问题来自高盛分析师Kathy Chen。请提问。
Kathy Chen
您好，感谢安排这次电话会议。我有三个问题。首先，我们看到行业内移动业务收入出现相当程度的疲软。而且，近期中华电信的趋势似乎也显示出疲软迹象。看起来这主要来自ARPU的走弱。您能否进一步说明您观察到的具体情况，以及是什么因素驱动了这些趋势？我的第二个和第三个问题是之前问题的后续，一个是关于海外中心，我知道在最近的董事会会议上批准了向新加坡某风险投资注资约30亿新台币。能否详细谈谈这个具体的投资项目？另外，在同一董事会会议上还批准了台北101的投资。能否告诉我们这笔投资的金额是多少，以及这与您的核心业务战略有何关联？谢谢。
Shyue
好的，台湾的移动业务整体上我认为市场仍然理性。但存在一些波动，因为一些小型运营商向客户提供了非常实惠的套餐方案。这对流量和ARPU都产生了一定影响。我们应对这种市场情况的策略是推广增值服务。同时针对特定客户群体，我们提供定制化手机并推广数据卡使用。所有这些努力都有助于减轻来自这些小型运营商的影响。关于海外项目：您提到的最近董事会会议批准的新加坡投资，由于我们与相关方的协议，目前阶段无法披露任何信息。时机成熟时，我们会披露该计划的具体内容。关于台北101，我们将参与该公司的增资。我们只是维持现有的持股比例，通过参与增资来保护我们在这项投资中的利益。
Kathy Chen
实际上我还有一个关于竞争的后续问题。能否也谈谈您在固网方面观察到的情况？似乎我们听到一些来自台湾大哥大和远传电信关于建设的讨论。我指的是他们与关联公司合作建设更多自有骨干网络。那么您是否看到这对您自身的固网业务产生了任何影响？
Shyue
是的，市场相当动态，我们并不期望每个人每天都与您沟通。因此，市场肯定会有一些波动，我们观察正在发生的情况，并密切监控他们的活动。让我向您保证，我们在成熟超额市场的份额仍然很高，达到85%。在所有比较中，我们为客户提供了一些有吸引力的套餐。但我相信，优质的服务领域仍然是客户的首要关注点，我们将保持对客户的这种承诺。
Kathy Chen
好的，谢谢。
Shyue
好的，谢谢。
Operator
您的下一个问题来自Nextcase [ph]的Henry Cop，请继续。
Unidentified Analyst
早上好，非常感谢您接听电话。您能否详细说明MGN资本支出将如何安排，是在未来几年内集中投入还是均匀分布？您设定的年度资本支出预算是多少？
Joseph C. P. Hsieh
是的，当我们提出任何运营计划时，每年都会有非常具体的数字。我手头没有未来五年资本支出预测的详细表格...前两到三年的资本支出相对较小，峰值将出现在第四年左右，大概是这样。
Unidentified Analyst
好的。那么起始水平是多少？比如今年和明年？
Joseph C. P. Hsieh
嗯，今年...我们已经花费了两年时间，所以明年我们的资本支出可能会更高，总资本支出将在新台币300亿到340亿元之间。
Unidentified Analyst
是2008年吗？
Joseph C. P. Hsieh
是2009年或2010年，是的。
Unidentified Analyst
好的，非常感谢。
Joseph C. P. Hsieh
好的，谢谢。
Operator
最后一个问题来自摩根士丹利的Mitchell Kim。请提问。
Mitchell Kim
好的，谢谢。我有两个问题。第一个问题是关于贵公司维持甚至提升利润率的长期整体战略。如果看上半年数据，不包括其他业务（包括手机等业务），实际上总收入出现了下降。在收入面临压力的情况下，贵公司计划在未来12到24个月内采取哪些措施来维持利润率？无论是从成本方面还是其他方面，您认为可以在哪些成本领域进行控制以维持利润率？与此相关的是，您认为未来12个月内哪些领域的收入下降风险最大？第二个问题关于自由现金流。第二季度自由现金流有所改善，尽管EBITDA基本保持不变，资本支出实际上略有上升。能否解释一下自由现金流增加的原因？非常感谢。
Shyue
好的，第一个问题关于我们的利润率和长期展望。首先让我强调一下，当前情况是固网业务有所下滑，同时移动业务方面，由于NCC对资费制度中的汇率调整以及宽带接入方面NCC的整合，移动业务也受到影响。实际上客户数量和流量仍在增长。因此我们相信市场状况在使用量方面并未恶化。不过我们希望专注于核心竞争力，将更加强调并推出更多产品，特别是针对企业客户。我们希望这种努力能够抵消其他领域的下滑。在收入方面，我们将尽力维持收入水平。在成本方面，正如您可能已经注意到，以及谢博士在演示中提到的，人事成本仍在下降，折旧也在下降。但由于竞争和营销费用以及互联互通费用因流量增加而上升。我们将通过更高效地使用人力来控制成本。正如我一直指出的，现阶段我们没有明确的时间表。我们可能会通过提前退休计划来实现，这不能保证，但可能在今年第一季度实施。关于竞争，正如我所说...在座各位都明白，我们只是希望看到上海移动更快发展并获得一些金牌。我们正在监控这个市场，也面临竞争。我们将尽可能减少损失。如果可能的话，我们希望在MOD服务方面提高ARPU。如果监管不允许我们这样做，这可能是一个无法提高ARPU的领域。关于现金流，是的，自由现金流——
Joseph C. P. Hsieh
是的，关于您提到的利润率问题，就中华电信单独报表而言，我们的利润率实际上超过54%，EBITDA利润率接近...与去年相同...接近去年水平。实际上并未下降。但如果按合并报表计算，我们将加入子公司数据，那么我们的EBITDA利润率接近51%。这是因为合并报表基础不同。关于现金流，高自由现金流是由于我们上半年资本支出较低的影响，仅考虑特定期间...这就是为什么我们有高自由现金流。谢谢。
Shyue
好的。非常感谢各位参加本次电话会议，我们将尽力维持甚至提升为股东创造的价值。再次感谢。来自台北的晚安。
Operator
谢谢陆董事长，今天的电话会议到此结束。重播详情将在中华电信网站上提供，网址为http://www.cht.com.tw/ir。感谢您参加今天的会议。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。