Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加中华电信2020年第一季度运营业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com/tw/IR 的IR日历部分。现在，有请投资者关系总监蔡安琪女士。蔡女士，请开始。
Angela Tsai
谢谢主持人。大家好，欢迎参加我们2020年第一季度业绩电话会议。我是中华电信投资者关系总监蔡安琪。在今天的电话会议中，我们的总裁兼首席财务官郭水义先生将概述本季度的业务成就并讨论运营亮点。随后，我们的公共事务助理副总裁沈馥馥女士将提供财务亮点。我们还将进行问答环节。现在，有请郭总裁，请注意幻灯片2上的安全港声明。郭总裁，请开始。
Shui
谢谢Angela，大家好。欢迎参加我们2020年第一季度业绩电话会议。在2020年第一季度，COVID-19疫情继续减缓整体经济活动。我们的企业业务和国际漫游收入受到社交距离和居家办公政策的影响，同时许多国际边境关闭，许多人处于封锁状态。然而，我们很幸运地在云服务、企业会议以及IPTV和多服务领域经历了一些疫情带来的商机。总体而言，5G服务即将推出，而COVID-19疫情加速了数字应用和数字经济的发展。我们相信，凭借我们领先的频谱资源、前沿的ICT技术以及在企业和消费者细分市场的领先市场份额，我们将处于更好的位置来应对未来的竞争和业务发展。在2020年第一季度，我们的移动收入和用户市场份额持续增长，分别达到38.3%和37.2%，这为第三季度即将推出的5G服务奠定了坚实基础。在宽带业务方面，我们经历了ARPU增长，并且我们很高兴看到现有宽带用户继续迁移到更高速的服务。如前所述，企业会议服务和在线需求的增加可能为该领域带来增长机会。此外，MOD业务在疫情期间也相对具有韧性。第一季度，MOD收入和用户数均实现同比增长。尽管2020年东京奥运会将推迟至2021年，我们将继续引入有吸引力的内容，包括点播和OTT服务，以提升收入和用户数。本季度，我们的ICT收入同比下降，主要是由于2019年第一季度基数较高。我们预计大部分ICT收入将在下半年实现。然而，我们很高兴看到由于我们内部开发服务的成功，ICT业务中流媒体收入贡献持续增加。现在请允许我逐一介绍我们的各业务线。第五页是我们移动业务的一些更新。第一季度，我们的物联网用户数持续增加，返校季活动继续以高于混合ARPU的ARPU水平增加捆绑订阅。我们继续经历移动服务收入在同行中环比下降，主要是由于我们引导用户采用更高价格套餐的努力。第六页展示了我们宽带业务的表现。我们很高兴看到2020年第一季度ARPU持续增长，这反映了我们成功迁移用户采用更高速光纤服务。截至2020年3月，签约连接速度为100兆比特/秒或更高的用户数同比增长11.4%至162万，签约连接速度为300兆比特/秒或更高的用户数同比增长82.6%。此外，随着居家办公和家庭中心应用需求的增加，我们看到宽带服务采用和向更高速迁移的潜在机会，以缓解因移动互联网替代导致的用户流失，并有望进一步促进整体ARPU增长。转到第七页。我们很高兴地报告，在第一季度，我们的IPTV MOD平台仍然是台湾最大的视频平台，拥有超过208万用户。收入同比增长2.9%。尽管2020年东京奥运会的预期收益将推迟至2021年，[听不清]仍通过加速4K内容提供和OTT服务（如Netflix全4K频道和VOD好莱坞电影）来增强整体MOD表现，以加强用户数和收入。此外，随着家庭中心服务的增长机会，总体而言，我们有信心我们的IPTV业务将保持增长轨迹。请翻到第八页了解我们ICT计划的更新。如前所述，我们ICT相关项目收入的大部分将在2020年下半年确认。主要内部ICT产品，如信息安全、iEN、ITS等，预计在该期间也将表现良好。此外，由于COVID-19驱动的封锁，我们看到游戏行业和视频会议应用对IDC和云服务的需求增加。我们将密切关注并把握相关机会。此时，我想将电话会议转交给Fu-Fu来回顾我们的财务业绩。
Fu
谢谢郭董事长。现在我将详细介绍我们的财务业绩。从第10页开始。第10页展示了我们的损益表亮点。2020年第一季度，总收入同比下降6.2%，营业成本及费用同比下降8.1%。我们的营业利润增长了1.2%。净利润同比下降0.4%。此外，EBITDA利润率从2019年同期的37.33%提升至40.19%。请参考第11页按业务部门划分的收入明细。2020年第一季度总收入下降主要是由于手机销售收入、固定语音收入、ICT项目收入和移动服务收入的减少。这些减少部分被数据通信收入和MOD收入的增长所抵消。移动服务收入的下降是市场竞争和VoIP替代的结果。接下来看第12页。第一季度我们的营业成本及费用同比下降新台币33.1亿元或8.1%，主要是由于商品销售成本、互联成本和ICT项目成本的降低。第13页显示，2020年第一季度经营活动产生的现金流量较2019年同期增加新台币1.1亿元或0.8%。这主要是由于所得税支付的减少。截至2020年3月31日，我们拥有新台币165.9亿元的现金及现金等价物，较2019年同期减少新台币206.4亿元或55.4%。这一减少主要归因于5G频谱拍卖特许权使用费的支付，部分被短期应付票据的增加所抵消。第14页展示了我们的运营业绩与指引的对比。2020年第一季度，收入低于我们的第一季度指引。然而，我们的营业利润、净利润和每股收益结果均超过了第一季度指引。最后是第15页。我们2020年的资本支出预算为新台币307亿元。我们将继续将资本支出重点放在增长和新兴业务上，并巩固我们的市场地位。主要的移动5G资本支出将在2020年第二季度和第三季度投入。感谢各位的时间。我们现在开放提问环节。
Operator
[接线员指示]。我们的第一个问题来自汇丰银行的Neale Anderson。请提问。
Neale Anderson
抱歉，我刚才静音了。我有两个问题。第一个问题关于移动漫游业务。您能否说明漫游收入占服务收入的百分比是多少？以及您对今年这一比例有何预期？第二个问题也是关于移动业务的。主要是关于分销和零售渠道。您今年是否计划大幅削减分销成本？这将如何影响EBITDA？
Fu
关于移动业务收入，正如您所知，国际业务方面，正如我们之前在演示中提到的，由于这里存在很多跨国边境封锁，国际漫游业务确实很多。我们有一些合同，这些是设置了最低保证金的合同。我们需要重新签订这些合同，诸如此类的事情。这确实产生了一些影响。因此，虽然国际移动漫游收入对服务收入的影响百分比并不算很高，但对整体仍有一定影响。
Operator
[接线员指示]。谢谢。现在我将交给Neale Anderson。
Neale Anderson
在您回答第一个问题后，我没有听到任何内容。那么，第二个问题涉及从零售分销渠道削减成本的潜力？
Shui
我们提供数字商店的目的是为客户提供更好的体验，并创造一个更便捷的环境来访问我们的服务。
Operator
下一个问题来自瑞银的James Wang。请讲。
James Wang
我的问题涉及ICT业务的盈利能力。我想了解一下它与传统电信业务的比较情况。例如，如果您看第一季度，收入下降但EBITDA上升。我认为您提到部分原因是ICT成本降低。所以，我想了解ICT业务的盈利状况。第二个问题是关于资本支出。对于全年，您们指引资本支出将增加，但第一季度却下降了。所以，我想知道COVID-19情况对第一季度资本支出有多大影响。这是否会导致您们的5G发布推迟到第三季度？
Fu
您看第一季度，我们的ICT收入实际上并未达到我们的指引。这就是为什么我们的ICT成本比预期要低。第一季度的情况大致如此。关于您提到的ICT利润与传统电信业务的比较，我认为两者之间存在相当大的差距，因为这是完全不同的业务。是的。这就是为什么中华电信多年来一直在付出大量努力，试图缩小这一差距，因为我们开发了内部解决方案产品，将其注入ICT项目，试图改善整体ICT项目的利润率，从而提高ICT相关业务的整体利润...
James Wang
我想——我认为傅傅已经回答了我关于ICT盈利能力的问题。我想再详细阐述一下我的问题。我只是想——中华电信在企业ICT业务中持有超配仓位，我只是想了解一下该业务的增长是否也会带来更好的净利润增长。第二个问题是关于第一季度的资本支出，这个数字下降了。所以我想知道疫情情况在第一季度产生了多大影响，以及你们是否准备好今年第三季度推出5G？
Operator
抱歉，James Wang，请稍等一下。我们这里遇到了一些技术问题。请您再重复一遍您的第二个问题好吗？
James Wang
好的。我的第二个问题是关于第一季度的资本支出，这个数字下降了。尽管全年来看，你们指引会有所增加。我只是想知道疫情情况产生了多大影响，以及你们是否准备好今年第三季度推出5G？
Fu
您是在问企业ICT的问题吗？
James Wang
是的。还有，与传统的电信业务相比，你们的利润率是否更好？
Fu
是的。我不知道我是否——我已经回答了您关于这个问题。我不知道因为当时线路不太稳定。但我想重复一下那部分内容，好的。我认为——当然，ICT的盈利能力实际上肯定低于传统的电信业务。这就是为什么中华电信在过去几年里一直非常努力地尝试通过开发我们内部的产品和解决方案来改善这条业务线，尝试将我们内部——与我们ICT相关的项目注入到那部分业务中，以提高整体利润率。我认为这将有助于整体ICT...
Operator
James Wang先生？
James Wang
是的。
Operator
好的。非常抱歉，我们——我们的线路仍然不稳定。请保持在线。James Wang先生，您对我们今天的演讲者还有其他问题吗？
James Wang
没有。只是想知道你们是否准备好今年第三季度推出5G。
Operator
王先生，我先将您放回会议中。[接线员指示]
Fu
接线员，能听到我说话吗？喂？
Operator
是的，我能听到您。是的。
Fu
是的。
Operator
那么我们现在...
Fu
是的。现在会议室里有人吗？
Operator
是的。是的。我们现在正在进行问答环节。是的。
Fu
是的。很抱歉，我想我们这边，公司这边，线路一直不稳定。我们对此深表歉意。好的。如果有人有任何问题要问，我们会在会议室里见。
Operator
[接线员指示]。下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu。请讲。
Jack Hsu
我有两个问题。我的第一个问题是关于，我们在2020年底和2021年的5G用户目标是多少？这是我的第一个问题。我的第二个问题是我们的5G资费方案是什么？这就是我的问题。
Fu
我们没有2020年具体的5G用户份额数据。但我们相信，由于我们计划在今年第三季度推出5G服务，我们认为今年的用户数量应该会比较有限。第二年应该会是主要增长期。但考虑到整体费率，您也知道当前的情况。所以我们认为这仍然取决于未来的发展态势。我们目前还没有明确的数据。好的？我认为是的。
Shui
关于5G套餐，对于5G定价，我们将参考全球先行者的模式、未来的5G应用场景。以及我们的客户需求，以创造客户价值为目标。然而，我们都知道5G应用是多样化的，因此其定价结构无法与4G相提并论。
Operator
下一个问题来自[听不清]马，富达新加坡。请继续。
Unidentified Analyst
只是一个附带问题，对吧？那么，您能否解释一下贵公司运营成本相对较大幅度下降9%以及营销费用下降5%的主要原因是什么？这种情况会全年持续吗？
Fu
我认为正如我们之前提到的，第一季度因为我们的收入实际上有所下降，收入没有达到我们的指引，特别是ICT收入。因此，我们的成本费用，尤其是ICT相关成本，比我们预期的要低。我认为这是主要原因。至于全年情况，由于我们预计主要的ICT收入将在今年下半年入账。所以当这种情况发生时，相关成本也会相应发生。是的。
Unidentified Analyst
是的。关于这一点，我想快速跟进一下。那么你们的第一季度业绩是优于指引的，对吧？这是否意味着你们的ICT业务在利润率方面是负的？我的意思是，你们有指引。你们的收入未达到指引，对吧？但利润却更好，对吧？所以，简单来说，我的问题是，你们利润（比如营业利润或净利润）增长5%到8%的主要驱动因素是什么？主要原因是什么？
Fu
我认为ICT只是部分原因。实际上，我提到过手机销售。第一季度的手机销售没有达到指引。这是另一个原因。ICT业务我们仍然有利润。它是盈利的。但由于涉及一些手机补贴之类的东西。所以这也是部分原因。基本上，收入未达到指引，但ICT业务仍然有利润。
Unidentified Analyst
好的。所以你们收入未达标，但部分收入是亏损的，因为涉及手机补贴，对吧？这是可以理解的。这是第一季度利润的主要原因。这样理解对吗？
Operator
[马汉森先生]，请保持在线。[马汉森先生]，请再重复一遍您的问题。
Unidentified Analyst
好的。是的。我想确认一下，第一季度利润指引上调的主要原因是否是因为手机销量低于预期。显然，由于补贴，手机销售是负毛利率的。这样理解对吗？还是有其他因素影响第一季度利润，比如超出预期的成本削减等？
Fu
是的，完全正确。我认为第一季度收入指引的主要原因是手机销售收入。其次是ICT业务，这是次要原因。
Operator
我们的下一个问题来自瑞士信贷的Billy Lee。
Billy Lee
我有几个问题。第一个问题，我想您可能已经回答过了。我不确定我是否听清楚了。我想了解一下5G的时间表。你们是否仍按计划在2019年第三季度推出？COVID-19对5G部署时间表有什么影响吗？这是第一个问题。第二个问题是，能否评论一下当前固定宽带市场的竞争情况？最后一个问题是关于互联网收入的。能否详细说明为什么它是持平的？
Shui
好的。正如我之前提到的，尽管疫情继续影响全球经济，但目前我们仍在继续推进5G网络部署，我们的目标是在2020年第三季度推出5G服务。没有变化。
Fu
您的第二个问题是关于固定宽带市场竞争的，对吗？
Billy Lee
是的，是的。
Fu
是的。固定宽带市场，是的，固定宽带市场竞争。关于固定宽带市场竞争，我认为目前我们仍然面临有线调制解调器的竞争。这仍然是一种持续的竞争。但对于中华电信，如果您查看我们的简报，我们继续流失——失去了一些客户。但好消息是，如果您看我们的宽带接入收入，我认为本季度我们有一些表现。我们的增长有所回升。这是因为我认为其中一个主要原因是我们成功地将客户迁移到更高速的服务。由于COVID-19，我们确实看到了一些机会，我们将用户迁移到更高速的服务。我们看到ARPU有所增长。总体而言，我认为我们在市场上防守得相当不错。是的。让我这样说吧，好吗？关于您的第三个问题，互联网收入。为什么它是持平的？当然，这很可能是因为我们的新兴服务按理应该包含在这个细分市场中。但您知道，对于一些新兴服务，目前我们仍在努力推进，例如IDC、信息安全、云计算等，它们大多数仍在增长，但规模还不算很大，不过希望未来会越来越大。所以希望这能够实现。当然，在COVID-19期间，我们确实看到了一些机会。但这不仅仅是在这一两个季度。这将在未来发生。数字时代正在到来，我们确实看到了一些机会，就像我们在概述页面上提到的定价一样。我们提到了未来的机会。希望我们能为未来，特别是那个细分市场，开辟更多新的途径。
Billy Lee
我明白了。只是一个快速的跟进问题。我确实认为在互联网收入业务下，这一大块业务来自宽带，而宽带是计入数据通信的吗？
Fu
是的。您的意思是，是的，我认为对于中华电信，我们谈论的宽带业务。宽带实际上部分属于城域接入，对吧，在我们的国内业务下，那是固定宽带。另一部分实际上是互联网，对吧？在数据下，我们称之为数据通信，是的，属于互联网。
Shui
我们的宽带收入在第一季度表现非常好。但来自公共部门的一些ICT项目略有推迟，推迟到第二季度或第三季度。因此，互联网细分市场的收入在第一季度是持平的。
Fu
实际上，当您提到大部分业务来自宽带（属于数据通信范畴）时，确实如此。但我想说的是，实际上，当我们讨论互联网应用时，那才是新兴业务，特别是我们着眼于未来。因此，希望未来这一块业务能够持续增长。所以，本季度可能遇到了一些小波折，但我们确实期待未来，特别是第二季度之后能实现一些增长。
Operator
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Sara Wang。请提问。
Sara Wang
我只有一个关于5G定价的问题。目前看来，三大运营商都提供约1399元的早鸟5G套餐，但一些小型运营商提供更低的价格。能否请问中华电信对正式5G定价的策略？或者我们是否面临将价格从早鸟定价水平下调的压力？
Fu
我认为我们将坚持1399元这一策略。例如，最近我们推出三星S20时，实际上将这种手机包含在合约中，只要客户以1399元套餐签约并选择5G方案。但我们90%的客户实际上都选择了5G方案，这意味着一旦我们推出5G服务，这些客户就能自动迁移到5G。所以客户对5G服务表现出兴趣。我们相信这仍然是一个好策略，我们将继续坚持。这是关于5G手机的策略。未来如果有好的5G手机，我们可能会继续这种策略。我们会关注这一点。实际上，我想补充一点。现在不仅仅是1399元的问题，对于5G，我们不仅关注速度和数据用量，更希望看到一些创新应用被包含进来，为客户迁移到5G服务时提供新体验。谢谢。
Operator
[接线员指示]。下一个问题来自元大证券的Amber Lee。请提问。
Yufang Lee
我记得上次中华电信提到——如果我说错了请纠正——你们提到2020年全年，移动服务收入预计仍会下降。现在市场上已经出现了一些5G早鸟套餐，考虑到初步采用速度和客户反馈，你们是否仍然预期今年服务收入会下降？还是说今年就能重回增长轨道？
Fu
我们仍然预计2020年移动服务收入呈下降趋势，因为——正如我们之前提到的，5G订阅在初期阶段仍然非常有限，对吧？所以对于——特别是今年来说。我认为早期用户只是试验阶段，但我们希望维持这种高端——保留我们的高端客户，并尝试维持这种体验，努力提供这种体验。所以对于今年全年来说，下降趋势应该会持续。是的。正如我们提到的，明年可能、希望是我们预期5G会有所表现的一年，希望如此。是的。
Yufang Lee
好的。接着您第一个问题中的实际情况。我们是否应该得出结论，手机销售本身实际上产生负利润率？还是说这只是利润率较低的业务而非负利润？
Fu
利润率本身，当然，净——手机销售，当然，是的……
Shui
我来回答您的问题。根据IFRS 15准则，手机销售和我们的电信服务收入合并计算，我们需要在手机销售和流媒体服务收入之间分配收入。所以手机销售通常具有负利润率，但这个数字不是很大。关于您的第一个问题，我再补充一点信息。我认为5G需要时间来教育这个市场，我们将激励客户使用5G服务。我认为我们的目标是向客户提供越来越多的创新服务和应用程序。所以从长远来看，5G将会蓬勃发展。谢谢。
Yufang Lee
我还有一个关于派息的问题。我认为今年，对于2019年，随着每股收益下降，我们看到派息率略有上升。如果盈利下降趋势持续，我们是否应该预期未来几年派息率可能上升？
Operator
Amber女士，请您稍等一下好吗？
Yufang Lee
好的。
Operator
Lee，请您重复一下您的第二个问题好吗？
Yufang Lee
是的。我的问题是关于股息。今年宣布的每股收益意味着派息率约为100%，而过去五年我认为都低于100%。如果未来几年盈利继续下降，我们是否应该预期新的正常派息率会高于100%？
Fu
基本上，我们的派息与盈利保持一致，对吧？所以这个比率通常取决于监管规定。这与IFRS准则相关。所以真的很难说。每年我们都会有一些微小的差异，对吧？对此表示抱歉。至于派息，股息水平仍然取决于我们每年都会进行审查。所以我们不能给您任何确切的答案。对此表示抱歉。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Billy Lee。请讲。
Billy Lee
我还有一个问题。关于MOD业务板块，我注意到第一季度尽管MOD订阅用户数有所增加，但该板块却出现环比下降。这是否意味着MOD领域的竞争加剧了？您如何看待这一有趣趋势背后的原因？
Fu
实际上，第四季度我们包含了一些广告收入相关的内容。第一季度这部分业务略有放缓，但我们对即将到来的第二季度进行了评估。我们相信在第二季度，我们将重回增长轨道。是的，感谢您提出这个问题。
Operator
如果没有其他问题，我将把话筒交还给郭总裁。请讲。
Shui
感谢各位的参与。再见，各位。
Operator
谢谢。谢谢郭总裁。感谢各位参与中华电信的业绩说明会。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/IR网站下的投资者关系日历栏目。您现在可以断开连接。再见。