Operator
各位女士、先生，晚上好。欢迎参加中华电信2011年第一季度营运成果电话会议。在简报期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节说明提问方式。请注意，本次电话会议正通过互联网进行现场直播。会议结束后一小时内将提供网络重播。请访问www.cht.com.tw/ir网站的投资人专区。现在，有请投资人关系处处长沈馥馥女士。谢谢沈女士，请开始。
Fu
谢谢大家。我是中华电信投资人关系处处长沈馥馥。欢迎参加我们2011年第一季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有：董事长兼首席执行官陆博士、张总经理以及叶财务长。在今天的电话会议中，管理层将讨论2011年第一季度的业务运营和财务亮点，随后进行问答环节。在继续之前，请注意第一张幻灯片上的安全港声明。现在，有请董事长陆博士。
Shyue
谢谢馥馥。大家好，我是中华电信董事长陆学锦。感谢各位参加我们2011年第一季度业绩电话会议。请看第二张幻灯片，2011年第一季度总合并营收达到新台币52亿元。除了因固网拨打移动电话的定价权从移动运营商转移至固网运营商而增加的固网收入外，移动增值服务和手机销售仍是我们主要的收入驱动力。在2011年第一季度，我们传统电信服务业务持续增长，并继续赢得额外的ICT合同。本季度我们还继续为客户提供配置云计算服务，并整合和重新包装解决方案。接下来看第三张幻灯片，我们始终致力于为股东创造价值，正如这张幻灯片所示，它展示了我们过去几年的现金回报情况。2010年营运成果的每股新台币5.5243元现金股利已于3月经董事会会议批准，尚待今年6月24日召开的年度股东大会最终批准。预计总股利支付额将达到新台币429亿元。我想重申我们维持稳定股利支付政策的承诺。现在，我将把时间交给叶博士来介绍我们的财务业绩。
Yeh Shu
谢谢陆董事长，各位同仁，大家好。感谢大家今天参加我们的会议。我将从第五张幻灯片开始详细回顾我们的财务业绩。第五张幻灯片展示了我们合并基础上的损益表，并提供了同比比较。2011年第一季度我们的总收入为新台币525亿元，同比增长5.8%，主要原因是固网运营商获得固网至移动电话通话定价权转移带来的固网收入增加。此外，移动增值服务和手机销售也是增长领域。营业成本和费用增长10.9%至新台币385亿元，导致营业利润下降6.1%至新台币139亿元。2011年第一季度净利润下降1.9%至新台币118亿元。2011年第一季度EBITDA下降6.6%至新台币220亿元，主要是由于固网至移动电话通话定价权转移对营业利润的负面影响、手机销售成本增加以及提前退休费用所致。第六张幻灯片展示了我们2011年第一季度各业务部门的收入情况。在国内固网业务中，本地收入同比增长24.3%，主要原因是固网至移动电话通话定价权转移。长途电话收入下降13.2%是由于移动和VoIP替代，以及反映强制资费下调。宽带接入收入（包括ADSL和FTTx）同比增长3%，尽管ADSL接入收入因更多ADSL用户迁移至光纤解决方案而下降，但下降完全被FTTx接入收入的增长所抵消。移动收入同比增长2.8%，主要得益于与我们智能手机推广相关的移动增值服务收入和手机销售的增长。互联网收入增长3.6%，主要原因是互联网服务增长，这得益于宽带用户增加以及ADSL用户向光纤解决方案迁移。国际固网收入下降4.5%，主要是由于租用线路收入和卫星服务收入减少，后者源于ST-1合同于2011年1月底到期。第七张幻灯片展示了营业成本和费用的细分情况。2011年第一季度营业成本和费用的增加主要是由于固网至移动电话通话定价权转移带来的互联成本和过渡费用增加、手机销售成本上升以及提前退休费用。如第八张幻灯片所示，2011年第一季度经营活动产生的现金流量为新台币97亿元。与去年同期相比的下降主要是因为从2011年开始，公司将月费计费周期与通信费用计费周期保持一致。截至2011年3月31日，我们仍保持强劲的现金状况，现金及现金股利总额为新台币750亿元。第九张幻灯片展示了我们2011年第一季度运营结果与全年及第一季度非合并基础上的指引对比。2011年第一季度的表现基本符合全年指引。与第一季度指引相比，较高的净收入主要来自移动增值服务收入和手机销售。较高的营业成本和费用是由于智能手机普及带来的手机销售相关成本增加。现在，我将把话筒交给张总裁，介绍我们的业务表现。
Shaio
谢谢叶博士。现在让我带您了解我们的业务表现。第11页幻灯片展示了我们的宽带服务业绩。截至2011年3月底，中华电信拥有约440万宽带用户。我们的策略是继续向FTTx迁移并提供差异化服务。我们自2010年8月开始实施的客户忠诚度计划取得了持续成功，为使用较低速服务的ADSL客户提供免费提速升级。我们鼓励FTTx迁移的举措取得了坚实成果，FTTx用户占宽带用户总数的比例从2010年3月底的40.4%上升至2011年3月底的48.1%。2011年第一季度，FTTx收入占宽带接入总收入的63.2%。互联网服务收入也实现了3.6%的同比增长。 接下来看第12页幻灯片，展示了我们近期在MOD用户增长方面看到的提升。截至4月15日，我们已累计拥有84万MOD用户。由于在内容、营销和互动性方面加强了MOD服务，我们实现了MOD收入的稳步增长。随着光纤覆盖范围的扩大，我们能够为更多客户提供高清服务，我们将继续增加受欢迎的高清频道，以更好地满足客户偏好并丰富观看体验。我们的目标是到2011年底达到100万MOD用户。随着NCC在1月份批准我们帮助内容聚合商为MOD服务打包优质频道，我们预计将继续推出包含多样化内容的新套餐，因此预计今年MOD订阅量将显著增加，相关ARPU也将随之上升。 转到第13页幻灯片，截至3月底，我们继续是台湾领先的移动运营商，拥有最低的流失率和3.9%的坚实同比增长，使3月底用户总数达到约980万。3G用户占总用户的比例持续增加，我们预计到今年年底将达到1000万移动用户。2011年第一季度，移动增值服务收入同比增长38.6%，目前占移动服务收入的20%。移动互联网业务同比增长88%，是增值服务收入的最大贡献者。我们预计移动增值服务将继续增长，因为我们专注于执行增值服务战略以提升用户体验并创造增值服务。我们正在整合3G和Wi-Fi网络以提高网络效率并促进增值服务使用。我们正在按计划建设Wi-Fi接入点，预计到2011年底将累计建成20,000个Wi-Fi接入点。 第14页幻灯片展示了我们移动战略的成功。我们搭载各种应用的智能手机正日益渗透高端客户群体。2011年第一季度，智能手机占提供手机总数的39%，我们预计渗透率将在2011年达到35%至45%，具体取决于市场动态。截至3月31日，移动互联网用户（包括mPro、数据卡和平板电脑用户）已增长至989,000，同比增长97%。我们预计到今年年底将有120万移动互联网用户。在ARPU方面，您可以看到智能手机ARPU比混合ARPU高出108%。我们全面的智能手机产品组合支持所有移动操作系统，涵盖大多数世界级品牌，包括iPhone和HTC。我们与HTC签订了谅解备忘录，建立战略合作伙伴关系，共同开发定制手机并共享营销资源。我们还一直专注于通过定制增值服务丰富内容，去年推出了Hami Apps，拥有超过2,000个应用程序并支持Android平台。我们相信，我们增强内容的努力将进一步扩大客户基础并巩固我们的市场领先地位。 如第16页幻灯片所示，海外发展是中华电信的另一项未来增长举措。东南亚和中国是我们重点关注的两个主要区域。在ICT业务方面，我们与Viettel的合资企业在越南建立了最大的IDC，并在厦门启动了合资企业Sertech，以抓住当地不断增长的商业ICT需求。我们已在中国设立全资子公司，并将在越南设立另一家，作为ICT相关解决方案提供商，并利用我们的ICT能力。此外，我们与中国电信签署了协议和意向书，以开发节能市场机会并抓住两岸信息发展机遇。在电信业务方面，通过我们在美国、香港、新加坡和日本的子公司，我们提供优质有竞争力的服务，包括国际专线租赁电路、IP-VPN、IP传输、语音和数据批发服务，以及为跨国企业客户提供第一类和第二类服务。最近，我们开始与中国联通合作，帮助其扩大分销渠道并扩大移动增值业务规模。 转到第17页，我想向您展示我们的资本支出计划，该计划仍然保持审慎。2011年第一季度总资本支出为新台币44亿元，较2010年同期增长5%。在这44亿元新台币中，77%用于固定和互联网业务，21%用于移动业务，其余用于其他资本支出。我们认为这表明了长期可持续增长的健康的资本支出水平。 接下来是监管更新。我们有五项主要的监管更新要与您分享，如第19页幻灯片所示。我们之前已向您报告过关于强制资费下调、固定和移动通话定价权转移、数字融合相关法规进展以及3G牌照延期的监管变化。请在此幻灯片上查看更多详细信息。除了前四项监管更新外，NCC要求我们在2011年第三季度前提交将全岛电话服务资费合并为单一本地资费的提案。我们仍在与NCC就此提案进行谈判。 以上就是我们的业务运营情况。现在，我将交给陆博士带您了解我们的战略。谢谢。
Shyue
谢谢张董事长。在进入最后一页幻灯片之前，请允许我补充说明，张董事长跳过了第15页幻灯片，让我就这一页——未来增长的新业务举措——说几句。我们一直在推出融合服务以满足日益增长的客户需求，多屏服务预计将在今年年底前推出。我们的ICT业务发展正按计划推进。我们持续获得企业客户的合同，预计2011年ICT业务收入将同比增长23%。从2011年开始，我们正与国内ICT相关协会和独立软件供应商合作，抓住云计算需求增长带来的商机，预计到2011年底将构建超过12,000台虚拟机。凭借我们的经验、市场领导地位以及对技术的持续投资，中华电信已做好充分准备，进一步巩固其作为信息和通信服务提供商的领先地位。现在，请翻到第21页。我们的业务战略和政策仍然专注于通过保持对宽带、增值服务、创新和整合的运营重点来追求增长，并加强与子公司的合作以拓展海外业务、扩大运营规模。我们还将加速网络升级和整合，并利用产业联盟开发市场领先的产品和服务，捕捉新的服务机遇。为确保我们拥有执行业务战略和政策所需的高质量人力资本，我们努力创造一个能让员工发挥最大潜能的环境。同时，我们继续实施严格的成本控制措施以支持业务发展。我们所做一切的基础是对企业社会责任的坚定承诺，这体现在我们持续努力提升企业公民形象。此外，我们想向各位报告，我们与新加坡电信共同投资的ST-2卫星将于今年5月中旬发射，以替代即将退役的ST-1卫星。我们将继续为客户提供优质的卫星服务。演示部分到此结束。现在我们将开放提问环节。
Operator
（接线员指示）第一个问题来自元大证券的May Lin。请开始。
May Lin
您好，感谢您回答我的问题。我有三个问题。首先，我们在幻灯片中没有真正讨论资本管理计划。您能否与我们分享，今年是否有可能性讨论另一次减资，也许稍后宣布？我的第二个问题是，如果剔除监管变化、固网转移动定价权变更的影响，您能否与我们分享第一季度移动语音和本地通话收入的增长情况？我的最后一个问题是关于监管。正如张总裁提到的，我们仍在与政府就全岛电话服务的单一资费进行谈判。但您能否与我们分享，对于这一监管变化的潜在影响是否有任何确认？谢谢。
Yeh Shu
关于减资的问题，目前我们没有这样的计划。好的，谢谢。
May Lin
好的。抱歉，我可以跟进一下吗？也许今年我们不会讨论，但在未来几年，我们可能会在明年重新考虑？是这样吗？
Yeh Shu
是的。未来是可能的。我们会考虑我们的现金投资需求等因素。但是，今年到目前为止我们没有减资计划。
May Lin
好的。您能否也与我们分享一下今年的理由？我们停止考虑减资可能是出于什么样的投资考虑等等？
Yeh Shu
我们之前讨论过，因为折旧和资本支出现在接近，这是过去减资的资金来源。而且我们展望未来一两年或更长时间，有一些新的投资需求。因此我们必须考虑是否有额外的能力进行减资。是的。所以我们的优先事项是为未来业务增长分配资本。谢谢。
May Lin
是的。谢谢。这真的很有帮助。好的。
Shyue
您关于固网转移动变更的下一个问题，对总收入的影响约为第一季度NT$1070亿元。但我提到第一季度只有两个月。谢谢。
May Lin
好的。谢谢。
Shyue
关于第三个问题，仍在谈判中，到目前为止我们没有关于此事的进一步信息。谢谢。
May Lin
好的。谢谢。
Operator
May，你还有其他问题吗？
May Lin
没有了。非常感谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自花旗银行的Ravi Sarathy。请讲。
Ravi Sarathy
好的。我是花旗银行香港分行的Ravi Sarathy。非常感谢给我提问的机会，也祝贺你们取得的业绩。我只是想确认我完全理解了你们刚才关于资本削减的讨论。根据你们刚才所说的，我的理解是，由于今年折旧与资本支出之间的差距并不大，你们认为今年不会有资本削减。我的理解正确吗？
Yeh Shu
到目前为止，我们没有资本削减的计划。
Ravi Sarathy
好的。一个快速的后续问题。在前几年，去年和前年，你们通常在什么时候制定资本削减计划？通常是年底还是年初？
Yeh Shu
通常是在四月左右。
Ravi Sarathy
好的。好的。那么从讨论中是否可以合理推断，今年很可能不会有资本削减，还是说这仍然是你们需要考虑、讨论并做出决定的事情？
Yeh Shu
我认为，到目前为止，我们没有资本削减计划。但未来情况可能会变化。这就是我能说的全部，目前我们没有计划。
Ravi Sarathy
明白了。非常感谢。
Operator
下一个问题是来自麦格理的Joseph Quinn。请讲。
Joseph Quinn
谢谢，我有两个问题。抱歉再次询问关于减资的问题，但首先能否详细说明一下去年第四季度中华电信面临的政治压力？这对现在做出的决定真的有影响吗？因为看起来这个问题在去年11月、12月之前似乎并不存在？另外关于你们的业务，在扩展Wi-Fi热点方面，你说过目标是到年底拥有20,000个热点。我的理解是台北市将设立免费Wi-Fi区，对吗？我想知道你们在台北地区的热点占比是多少，以及这一业务变化将如何影响这一比例？谢谢。
Shyue
好的。谢谢。立法院（听不清）施加的限制与减资无关，因为限制是如果我们提出会影响政府持股比例的资金管理计划，那么我们需要向相关委员会报告。是的，但减资，就像我们之前做的那样，不会影响政府持股比例，所以我们目前——到目前为止，我们没有任何计划，这只是因为我们正在考虑现金流和可能的未来投资。所以我们希望确保明智地使用资金。谢谢。
Joseph Quinn
抱歉，关于这一点我想再追问一下。当你们谈到持股比例变化时，我相信立法院关心的另一个问题是，他们担心通过减资，未来某个时候中华电信可能需要增资，从而降低他们的持股比例。这也是相关的考虑角度吗？
Shyue
我认为对未来增资的担忧不仅仅是立法院（听不清）的担忧。有些股东，主要是散户股东，他们与我们沟通。他们希望我们更多地考虑是否能在不进行未来增资的情况下承担减资，因为他们中的许多人依靠我们的股息作为退休收入。所以他们希望我们注意这个问题。好的。谢谢。
Joseph Quinn
谢谢。
Shyue
关于Wi-Fi建设，如您所知，台北市政府提供了免费Wi-Fi，但这与我们的服务有很大不同。根据我们的信息，台北免费Wi-Fi的速度只有512 KB/秒，而我们的Wi-Fi最高速度可达10 MB/秒。所以这是很大的区别。其次，我们在公共场所安装Wi-Fi，例如便利店、交通枢纽、火车站，我们尝试在各个地方安装，甚至在我们的公共电话亭安装。谢谢。
Joseph Quinn
抱歉，再追问一下。台北市政府会使用你们现有的网络设施，还是会使用其他企业网络？我记得他们以前是通过Wi-Fi回传的，现在这个Wi-Fi网络归Firestone所有。这种情况还会继续吗？还是中华电信也有机会在那里提供服务？
Shyue
是的。我们正在研究这个问题，但据我所知，台北市政府目前使用的是WiMAX作为回传网络。谢谢。
Operator
Joseph，你还有其他问题吗？
Joseph Quinn
没有了。这样就可以了。谢谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自野村证券的黄乐平。请提问。
Leping Huang
谢谢接受我的提问。我有一个关于你们第11页和第12页上MOD和宽带服务发展的问题。能否详细说明一下，在去年发生大量有线电视收购后，当前宽带服务的竞争环境如何？特别是，我注意到如果我们看第12页，本季度MOD用户增长相当缓慢，而你们想要实现100万MOD用户的目标。这对你们来说是否仍然可能？另外，关于宽带ARPU，现在向FTTH的迁移是否已经基本完成？我认为这两者是相关的——MOD用户增长和FTTH是联系在一起的。谢谢。
Shyue
宽带竞争主要来自有线电视运营商，因为他们利用自己的系统提供比我们低得多的资费。所以我们的策略是什么？我们提升网速，试图与他们形成差异化。除此之外，我们还提供一些增值服务，比如我们的音乐节目。这样我们所有的客户都能享受我们的音乐节目。此外，我们还将我们的卡服务捆绑在一起，可能在第一季度——第二季度，我们会推出卡包。我们称之为卡包。这类似于为每个宽带客户提供的Dropbox服务。这就是我们在宽带方面所做的。至于MOD，第一季度，我想你的问题是，让我……
Leping Huang
你们能否实现100万用户目标？看起来进展相当缓慢。我的意思是你们的MOD用户增长相当低，所以我想知道这是否也受到了影响，这会不会因为与有线电视运营商日益激烈的竞争而影响你们的FTTx迁移？
Shyue
关于今年MOD用户目标，我们设定了相对较高的100万目标。根据我们的经验，年初通常相对缓慢，我们的销售团队非常致力于获取客户。从运营结果来看，净增用户持续增长，特别是3月相比2月。我们还有八个月时间。因此，我们相信实现这一目标的可能性非常高。我们会尽最大努力。由于我们强调高质量，特别是通过MOD提供的高清服务，光纤解决方案非常重要。在获取MOD客户的同时，我们进一步部署FTTx解决方案的覆盖范围。这两者是相辅相成的，我们相信能够实现目标。MOD的ARPU也在不断提升，所以正朝着正确的方向发展。
Leping Huang
好的，谢谢。
Operator
（接线员指示）如果没有进一步问题，我将把话筒交还给陆董事长。
Shyue
非常感谢大家参加我们今年第一季度运营业绩的电话会议。非常感谢。台北晚安。