Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加中华电信2016年第四季度营运业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行现场直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir，查看投资者关系日历部分。现在，有请投资者关系总监沈馥馥女士发言。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2016年第四季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有中华电信总经理石先生和我们的财务长陈先生。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论本季度概况，然后是营运和财务亮点，接着我们将进入问答环节。请查看第二张幻灯片上的安全港声明。在我将电话转交给石总经理之前，我想做一个简短的介绍。石先生在中华电信过去多年担任过许多不同的管理职位，对我们广泛而全面的电信平台极为熟悉。在担任中华电信总经理之前，他曾是资深执行副总裁，负责市场营销、信息安全和客户服务。他还负责建立我们的大数据办公室和网络安全部门。现在，我想将电话转交给石总经理。
Mu
谢谢福福，大家下午好。欢迎参加我们2016年第四季度财报电话会议。首先，请允许我表示，能够晋升为这家公司的总裁是我的荣幸，我职业生涯的大部分时间都在帮助建设这家公司。在这个新角色中，让我与大家分享中华电信长期发展的使命和运营战略，这些是我与公司新任董事长兼首席执行官陈永先生共同制定的。首先，我们将专注于进一步向企业和零售客户交叉销售我们高质量、多样化的服务，同时审查市场活动的效率和效果，以进一步精简并加强盈利能力。其次，为了保持领先地位并利用我们的产业链优势，我们将利用我们整合的网络和服务平台，推广数字融合服务，并在创新业务领域（包括ICT、物联网和OTT等）开发新机遇。第三，参考政府的新南向发展政策，我们将探索机会加强与东南亚国家公司的合作，并扩展我们的地理版图。第四，我们将在内部扩大公司治理举措，确保中华电信继续成为履行企业社会责任的领先典范。最后，我们将继续投资于人才、网络建设和研发，以保持我们的长期竞争力。现在，让我们来看看我们的业务概况。对于我们的移动业务，尽管我们是台湾市场的领导者，但在第四季度确实经历了一些客户流失。即使在这个业务中面临激烈竞争，与之前几个季度相比，我们能够减缓客户流失。我们继续保持在移动用户和移动收入方面的市场领先地位。这主要归功于我们整个团队有效精简的营销努力。展望未来，我们将继续精简营销活动，并进一步加强客户忠诚度和留存率。对于我们的宽带业务，来自有线电视运营商的激烈竞争导致2016年出现了一些客户流失。然而，由于我们精准的营销和改进的宽带产品，与2015年相比，损失得到了缓解。展望未来，我们将继续利用我们的大数据分析能力，并推广多样化的数字融合服务，以捍卫我们的市场份额。现在，我将带您了解我们的各个业务线。在第5页，我想向您更新我们的移动业务情况。由于市场竞争和SIM卡整合，我们的移动用户总数同比下降3.5%至1080万。然而，第四季度用户数量趋于稳定，主要得益于改进的客户定位和增加的营销活动。为了满足客户需求并继续与市场上的其他参与者有效竞争，我们在今年年初推出了新的促销计划，分别针对中低端和中高端客户。通过新计划，我们进一步提高了无限数据使用的门槛，因为我们旨在继续引导市场走向分层定价结构。展望未来，我们将继续权衡调整定价策略的风险和回报，但我们将保持一致地加强用户获取和留存举措，以进一步巩固我们的市场份额。同时，我们将通过鼓励客户订阅单SIM卡用于可穿戴设备和物联网应用，以及进一步增长企业客户收入，来增加我们的整体收入。第6页显示了我们宽带业务的表现。在2015年第四季度，我们继续看到用户向更高带宽光纤服务的迁移。此外，签约100兆比特/秒或更高连接速度的用户数量同比增长11.1%至170万。我们对看到的结果感到满意，我们将继续推广和升级销售我们的宽带服务，并鼓励客户迁移到更高带宽服务。我们相信我们正在采取正确的步骤来进一步改善用户体验和我们网络的用户粘性。转到第7页；从2015年第三季度开始调整我们与渠道提供商的合作协议。我们的ICT收入在2016年第三季度趋于稳定。2016年第四季度，ICT收入同比增长5.3%，主要得益于IPTV和SVOD用户的健康增长。更具体地说，截至2016年底，我们累计拥有78万SVOD用户，超过了我们最初的目标。此外，家庭电视使用率也提高到了72.2%。展望未来，我们将继续投资IPTV内容并提供升级套餐，以增加客户的贡献和总收入。请翻到第8页了解我们IPTV举措的最新情况。我们很高兴看到2016年IPTV业务持续稳健增长，并将继续利用我们在网络基础设施、IDC和CDN方面的竞争优势，为企业客户提供可靠、定制化和全面的ICT解决方案。此外，通过利用我们的云、大数据和信息安全能力，我们建立了一个物联网平台，为能源、智能建筑、视频监控和智能交通解决方案等企业开发提供支持，以促进他们的业务发展。通过利用我们的网络和云资源，不同行业的企业也可以在平台上开发自己的解决方案。现在，我想把电话交给陈先生，让他介绍我们的财务业绩。
Bo Yung Chen
谢谢施董事长。现在我将从第10页开始详细介绍我们的财务业绩。第10页展示了我们损益表的亮点。2016年第四季度，总收入同比下降6.2%，营业成本费用同比下降5.7%。营业利润下降12.7%，净利润下降18.3%。此外，2016年第四季度我们的EBITDA利润率下降至30.9%，而2015年同期为31.5%。请参阅第11页按业务部门划分的收入明细。2016年第一季度总收入下降主要受语音收入、智能设备销售和ICT项目收入减少的影响，这部分被移动增值服务收入、应用收入和互联网部门收入的增长所部分抵消。转到第12页；2016年第四季度我们的营业成本和费用同比下降5.7%，主要原因是销售成本、互联费用和ICT项目成本降低。第13页显示，2016年第四季度经营活动产生的现金流量较2016年同期增加46亿新台币或15.7%，这主要归因于应收账款和存货的减少，部分被应付账款的减少所抵消。截至2016年12月31日，我们拥有131亿新台币的现金及现金等价物。第14页展示了我们的运营业绩与指引的对比。我们很高兴2016年的业绩，包括净利润和每股收益，均达到了我们的全年指引。2016年第四季度营业利润低于预期主要是由于2G设备减值，而净利润进一步受到中国航空投资减值的影响。转到第15页，该页展示了我们2017年的合并指引。展望未来，2017年总收入预计增长0.5%至2,312亿新台币。收入增长预计来自移动增值服务、智能设备销售和企业ICT业务的扩张。2017年营业成本和费用预计增长2.8%至1,864.6亿新台币，主要受IDC业务、移动互联网服务、智能设备销售和数字内容增强的推动。此外，4G牌照费用将同比增加。基于这些预测，我们预计营业利润将同比下降7.1%，净利润同比下降7.8%。最后，转到第16页，我们2016年的资本支出为235亿新台币，远低于我们306亿新台币的预算。差异主要来自采购期间与供应商的价格谈判、内部流程优化以及已取消或推迟至2017年的项目变更。对于2017年，我们预算资本支出为303亿新台币，包括2016年推迟的项目。我们将继续投资于4G、FTTx、各种服务平台，以及IDC和云业务。感谢各位的关注。我们现在开始问答环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自汇丰银行的Neale Anderson。请讲。
Neale Anderson
您好，下午好。我有两个问题。第一个是关于移动定价环境。正如您所说，您的收入指引反映了2016年相当困难的前景。您认为作为最大的无线运营商，中华电信是否接近能够在2017年提高价格？还是这很困难？我的第二个问题涉及ICP业务，我们看到2016年成本有所上升，并且在2017年的指引中也是如此。您能否更详细地说明您预计今年该业务的利润率趋势将如何发展？谢谢。
Fu
我们略微下调2017年移动业务指引的主要原因，您可能已经了解，是因为2016年我们经历了一些客户流失，并且我们预测今年年初，在接下来的一到两个季度，我们仍将继续面临一些流失。基本上，我们正在采取一些应对措施，试图留住客户，避免他们转网或流失号码。我们看到这种现象在去年第四季度发生。我们希望看到这种积极的趋势在今年接下来的季度中持续。但发现今年很难真正恢复到之前的水平。然而，谈到定价，我们如何在2017年能够提高价格？我认为我们必须了解，需要有不同的套餐来满足不同的目标受众。我们也有针对不同目标受众的不同佣金策略。希望今年能够奏效。这是对您第一个问题的回答。
Bo Yung Chen
针对您的第二个问题，您看到ICT业务成本在上升。我认为总体而言，收入也以两位数增长。众所周知，ICT业务的利润率不像我们传统的电信业务那么高。但是，随着规模经济的扩大，并且我们有越来越多的自主研发产品注入到项目中，整体利润率正在改善。
Neale Anderson
谢谢。
Operator
下一个问题来自野村证券的Patrick Chan。请讲。
Patrick Chan
您好，谢谢您回答我的问题。我有两个问题。第一，您在运营策略中提到，希望利用新政府的南向发展政策。您能否详细说明一下，您期望从这些南向政策中获得什么样的优势或益处，以及这将如何转化为财务贡献。其次——首先，祝贺您的角色转变。您能否与我们分享一下，您将如何以不同于前任管理层的方式来管理这家公司？这是我的两个问题。谢谢。
Mu
关于如何利用政府的南向发展政策。首先，我们想解释一下与维也纳合作伙伴Bejo的合作，以进一步探索东南亚的机会。我们将在泰国设立子公司，目前我们在那里已有另一个办事处。同时，我们也将重点关注印尼和马来西亚市场。多年来我们一直在探索东南亚的机会。这对我们的长期发展当然很重要，这也是我们现有的海外扩张战略之一。中长期来看，我们期望向该市场公司提供我们的ICT、物联网和数字融合服务。
Patrick Chan
好的。我可以跟进一下吗？看起来这个地理区域的零售市场竞争似乎比其他市场更为激烈。是否可以合理假设你们的重点将主要放在ICT或企业客户领域？
Bo Yung Chen
好的。我们专注于企业客户。
Patrick Chan
谢谢。
Bo Yung Chen
关于之前的问题，即管理公司与我们之前的管理有何不同。他们的运营情况开始在第4张幻灯片上展示。
Patrick Chan
好的。
Bo Yung Chen
运营研究包括：精简服务并增强盈利能力；把握数字融合趋势的每一个机遇；第三是利用政府的新南向发展政策；第四是扩大公司治理举措；最后是继续投资于人才网络、基础设施建设和研发。
Patrick Chan
那么这些就是你们要向股东强调的重点领域，你们希望以此推动公司向前发展。这样理解是否合理？
Bo Yung Chen
是的，正是如此。
Patrick Chan
好的，谢谢。非常清楚。非常感谢。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Varun Ahuja。请讲。
Varun Ahuja
感谢来电。我有两个问题。首先，回顾贵公司2015年的财务表现，当时盈利实现了两位数增长，而此前四五年从未下滑。但2016年出现下降，现在看2017年的指引，盈利将回落至2013年水平甚至更低。我想了解的是，既然管理层给出了中期盈利能力下降的指引，那么未来三到五年的增长将来自何处？希望听听管理层对长期发展的看法，计划如何推动业务增长？第二，如果我没听错，您提到今年初推出新套餐时提高了价格，设置了新的价格门槛。能否详细说明新套餐的具体内容？我记得之前推出的1399套餐提供无限数据。所以想确认套餐是否有变化？第三，关于您提到的地域扩张，能否提供更多细节？计划投入多少资金？是否有确定的投资金额？目标市场规模有多大？另外，如果我没理解错，您表示不会进入移动市场，而是专注于企业业务。希望能对此稍作澄清。最后，考虑到自由现金流状况改善，股息政策方面，管理层如何看待？随着自由现金流增加和净现金资产负债表，是否更倾向于发放超过100%的股息？抱歉，还有一个问题：考虑到有60亿的溢出资本支出将延续至2017年，正常的资本支出水平应该是多少？谢谢。
Bo Yung Chen
好的。关于现金股利的问题，正如我们之前所说，这仍然取决于我们的资本支出状况以及董事会的批准。但我们的现金股利政策很可能与去年类似。关于您提到的资本支出问题，我们刚刚宣布指引约为新台币300亿元，并且我们也有这些投资细分领域的分解。所以我想说，未来，明年，资本支出水平可能类似。关于您提到的资金用途或我们计划投入的领域问题，我可以告诉您，到目前为止，我们完全专注于新业务，如IDC、物联网、云计算。我认为这个领域，云计算。另外，关于我们是否将进入这个市场的移动业务问题，我相信这是相反的市场。正如我们刚才提到的IDC，以及企业业务，目前我们主要专注于企业客户，特别是那些在海外有业务的台湾企业。关于我们是否提高了移动资费套餐价格的问题，我认为我们的市场动态比较；目前似乎很多竞争实体在低端市场。然而，我们在高端市场看到了良好的结果。目前，我认为我们正在跟进新用户获取，我们有超过50%的客户选择了1,399方案，并且我们继续看到良好的用户获取。正如您所说，我们提高了价格。我相信我们对当前状况有信心，并且我们——如果有任何变化，仍然取决于市场竞争状况。关于第一个问题，关于2016年业绩以及'16年收入增长来源。实际上，目前的状况是语音收入持续下降，我们尽力捍卫移动市场份额，同时我们也希望提高ARPU并产生更多收入。因此，我们将加强网络建设，提升服务质量，但除此之外，我们还将在新业务领域投入更多努力并取得成果，例如物联网。我们在智能制造行业和交通领域的物联网相关服务方面取得了一些进展，信息安全领域也有很好的进展。此外，云计算和大数据，我们看到许多良好的商业机会，所以我可以告诉您，这些也将为未来收入增长做出重要贡献。关于ICT，我们刚才提到它具有更高的规模经济效应。我们看到利润率正在改善，并且我们有更多自主研发的产品注入项目中，因此我们有信心在未来取得更大成功。
Varun Ahuja
谢谢。关于移动业务方面再澄清一下：您提到服务策略将考虑提高无限流量套餐的门槛，并向分层定价模式转变。就未来两到三年而言，您认为行业定价水平已经上涨，还能进一步上涨吗？您会给出怎样的预期？去年我们进行了1,399的调整。此后，服务收入在财务表现上并未显示出增长，尽管整体表现良好。此外，市场上还出现了许多699或其他价位的套餐计划。正如您所说，市场竞争相当激烈。那么您如何看待未来一两年移动业务的整体前景？考虑到贵公司作为市场领导者，您的战略方向往往会被另外两家跟随——过去一直如此。您认为是否会继续[听不清]这些价格以向有效的分层定价模式推进？这显然是您的战略方向。那么您计划采取哪些具体步骤来落实这一战略？谢谢。
Bo Yung Chen
我们仍然认为分层定价和合理使用是正确的发展方向，这也符合长期战略。然而，我们也理解当前市场对无限流量套餐存在需求。我认为无限流量套餐将继续存在并保持一定市场份额。但从长期趋势来看，分层定价是正确的选择，是正确的发展方向。
Varun Ahuja
好的，谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自德意志银行的Peter Milliken。请讲。
Peter Milliken
下午好，感谢召开本次电话会议，并祝贺您履新。我只有一个问题：报告中提到贵公司在移动业务上的流失率是行业最低的，但同时又出现了大量移动用户流失，这表明您的净增用户表现相当疲弱。这是因为上半年499套餐的竞争吗？还是其他原因？是什么阻碍了您在2016年获得净增用户？谢谢。
Bo Yung Chen
我认为整体移动市场正在萎缩，我们了解到泰国市场的客户数量正在减少，我们之前提到过，我们知道其中一个原因是行业整合，另一个原因是整个市场价格被夸大，所以目前竞争相当激烈。我们确实观察到中华电信在第四季度，您可能知道移动业务的整体表现不佳，但在第四季度，尽管我们看到...但整体情况正在好转，我们希望整体情况会朝着更积极的方向发展，在接下来的一两个季度内。目前我们内部正在分配资源，尝试优化所有资源，针对不同的目标受众，我们将提供不同类型的资源，不仅试图重新获得积极的客户增长，而且底线也会有所改善。这就是我们对这项业务的看法。
Peter Milliken
好的，谢谢。为了总结一些关于战略的要点，就目前而言。是否可以说中华电信正寻求从过去可能以效率为重点，过去两到三年，转向更多以增长为导向的战略，通过其ICT、物联网和其他类型的服务，或者效率仍将是一个重要重点。谢谢。
Bo Yung Chen
我认为效率和增长这两个方面我们都在关注。好的，就我们目前所经历的是增长收入正在流失，这意味着他们可能...我认为这并非如此，但我看到的是我们过去几年一直在建设我们的能力，所以我们相当有信心，对于ICT业务也是这个市场的领先者，所以我们试图使其更加精简，同时努力提高ICT业务的利润率。所以在东方，您可以看到不仅ICT收入增加，而且还可以从这个新兴业务中获得更多利润。
Peter Milliken
好的。谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu。请讲。
Jack Hsu
谢谢给我提问的机会。我有两个问题，第一个问题是，我们近期是否会与Netflix等全球提供商进一步合作。这是第一个问题，我的第二个问题是，关于我们的IPT业务，您能否详细说明IPT和物联网在2017年将做哪些工作。谢谢。
Mu
关于Netflix或其他提供商的操作，我认为与所有其他内容合作是可能的。
Bo Yung Chen
关于您的第二个问题，我认为我们的管理——演示中我们正在构建一些物联网平台，邀请传统行业在其基础上开发应用程序。内部我们也在做自己的工作，尝试捆绑一些产品，以便能够获得更多企业客户使用我们的服务。
Jack Hsu
好的。那么只有一个后续问题。如果我们与全球内容提供商合作，我们是否会使用所有数据中心，仅限2016年的运营商。谢谢。
Mu
答案是肯定的。IDC和CDN是可能的合作方式。
Jack Hsu
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自元大证券的Livia Wu，请讲。
Livia Wu
谢谢您回答我的问题。我有三个问题：第一个是跟进您提到的将精简营销费用。展望未来，这是否会导致今年总费用同比有所下降？我的第二个问题是关于我们未来的千元补贴策略。我想知道在电信领域，您如何平衡补贴与市场竞争，除非获得电信市场份额？我的第三个问题是跟进，您提到超过一半的新增用户选择了1,399元套餐，但我想确认您指的是哪个时间段，因为我记得去年第二季度或第三季度您曾说过——您说过超过一半的新增用户低于1,000元，因为大多数新用户都是低端用户。所以我想知道您是否看到更多超过1,520元的用户获取，或者是否有特定的时间段？谢谢。
Mu
您能重复一下关于[听不清]的问题吗？——您能重复一下那个问题吗？
Livia Wu
好的。总体而言，中华电信感觉与同行相比具有竞争力，所以我想知道我们是否有空间降低总体支出和补贴，以平衡这些补贴与市场竞争状况。
Mu
我认为——目前我们的许多策略都试图鼓励特别是移动客户转向高端套餐，这些套餐有更高的手机补贴。而且高端——然而，正如我们刚才提到的，我们看到良好的结果。目前高达1,000元的新增用户超过50%，而且这一趋势仍在上升。但正如您所说，所有补贴和我们的市场费用如何，我可以告诉您这取决于市场竞争。当前低端市场的竞争非常激烈。然后，我们肯定会捍卫我们的市场份额。另一方面，我们也鼓励越来越多的客户转向高端市场。因此，关于我们精简所有营销费用，这是动态且可调整的，取决于结果，也取决于我们的市场份额。
Livia Wu
谢谢。
Operator
谢谢。[操作员提示] 下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu，请提问。
Jack Hsu
好的，谢谢。我只有一个问题，谢谢。我的问题是，关于2017年我们未来的用户数量，会有任何数字吗？谢谢。
Mu
到2017年，这个数字将达到840万美元。
Jack Hsu
好的。是140万美元吗？
Mu
是的。
Jack Hsu
谢谢。
Operator
谢谢，我将把话筒交还给施总裁。请继续。
Mu
感谢您参加本次电话会议。
Operator
谢谢施总裁。感谢您参与中华电信的业绩说明会。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，在投资者关系日历部分查看。您现在可以断开连接。再见。