Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加中华电信2014年第四季度运营业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行实时直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir 的IR日历部分。现在，我将会议转交给投资者关系总监沈馥馥女士。沈女士，请开始。
Fufu Shen
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2014年第四季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有石总，总裁；以及陈总，首席财务官。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务、运营和财务亮点。然后我们将进入问答环节。请查看第2页幻灯片上的安全港声明。现在，我将电话会议转交给石总裁。
Mu
谢谢，Fufu。大家好，我是施穆标。感谢各位参加我们2014年第四季度的电话会议。我们很高兴地报告，根据我们内部数据以及NCC的统计数据，截至2014年12月底，我们已经累计拥有超过130万4G用户，占台湾4G用户市场份额的38.6%。我们将维持2015年达到40%市场份额的目标。此外，我们不仅在提供4G服务方面保持市场领先地位，而且在移动用户和收入方面的市场份额也有所提升。截至2014年12月，我们的移动用户和收入市场份额分别达到37.1%和35.7%。此外，尽管面临有线电视运营商的激烈竞争，我们仍然成功保持了宽带市场份额的稳定水平。2015年，我们的关键重点之一是增加总收入。我们计划推广固定和移动增值服务，增加移动互联网客户基础，并扩大企业市场以促进收入增长。通过利用我们的4G高速网络，我们将提供高质量的移动电视、音乐、游戏和3D GPS增值服务，以及车联网、医疗管理和其他增值产品等新产品。增加MOD收入也将是我们的重点。对于企业市场，我们计划向目标客户提供云服务、IDC、移动企业解决方案和信息安全服务等ICT解决方案，并提升ICT相关收入。第5页提供了我们移动业务的更新。第四季度，移动增值服务收入同比增长21.1%，主要受移动互联网收入增长26.4%的推动。在移动运营方面，我们专注于4G服务推广和移动互联网用户扩展，随后为目标客户开发企业移动解决方案。我们继续利用高速4G网络推广增值服务和新应用，同时将2G客户迁移到3G和4G网络，并促进更多数据服务的使用。此外，我们的客户忠诚度保持较高水平，特别是在去年第四季度4G用户竞争尤为激烈的时候。我们继续保持最低的流失率，这表明客户认可并满意我们的优质网络和服务。转到第6页。在4G服务方面，基于2014年底新增的133万用户，我们预计将在2015年达到40%市场份额的目标。为了提升服务质量，我们在2014年12月改革了900兆赫频谱频段，并引入了900兆赫和1800兆赫频段的载波聚合技术，以提供更高的数据速率。此外，到2015年底，我们预计4G网络在台湾的人口覆盖率将达到99%。2014年，我们新增了超过120万移动互联网用户，使年底总数达到520万，占我们后付费用户的54.1%。正如我们之前提到的，今年我们将继续增加用户基础，并进一步发展数据服务产品。第7页显示了我们宽带业务的结果。第四季度，我们继续看到用户稳定迁移到更高速的光纤服务。选择100 Mbps或更高连接速度的用户同比增长近132%，到2014年底达到867,000户。我们将继续利用我们的网络能力，提供高速上传服务并优化宽带网络质量，以提高客户满意度。作为一家综合电信服务提供商，我们将利用移动、宽带和Wi-Fi能力提供无缝的互联网服务。最后但同样重要的是，我们将加快OTT服务提供和内容分发网络CDN建设，以增强数字融合产品的竞争力。转到第8页。我们2014年第四季度的IPTV收入同比增长12.4%。套餐用户占MOD总用户的比例持续增加。此外，家庭电视使用率在2014年第四季度上升至65.7%，显示我们在提升客户平台粘性方面取得了成功。除了促进IPTV订阅的光纤融合计划外，我们将继续丰富本地内容和点播节目。我们还将专注于优化MOD成本结构，以提高资本效率。请参阅第9页了解我们ICT和云计划的更新。我们将继续利用我们在网络基础设施、IDC、CDN等方面的优势，向企业客户提供定制的ICT整体解决方案。同时，我们将开发内部大数据能力，为未来的商业化做准备。尽管2014年该领域的相关收入不到总收入的5%，但预计2015年将超过5%。现在，我想请陈先生来介绍我们的财务业绩。
Bo Yung Chen
感谢施总裁。现在我将详细回顾我们的财务业绩，从第11页开始。第11页包含我们的损益表要点。2014年第四季度，总收入同比增长1.4%，营业成本和费用同比增长6.7%。我们的营业利润和净利润分别下降16.1%和12.6%。此外，与2013年同期相比，我们第四季度的EBITDA利润率从32.95%下降至30.23%。请参阅第12页了解我们业务部门收入的更新情况。2014年第四季度，总收入的同比增长主要由手机销售、移动增值服务收入和ICT项目收入的增长推动，这抵消了固网和移动语音收入的下降。转到第13页，我们第四季度的营业成本和费用同比增长6.7%，主要原因是手机成本增加、折旧和摊销费用上升以及ICT项目成本增加。具体来说，折旧费用的增加主要源于4G建设、3G维护以及云和IDC设备投资，而摊销费用主要来自4G牌照费的摊销。第14页显示，2014年第四季度，经营活动产生的现金流入较2013年同期减少13.4亿新台币。截至2014年12月31日，我们拥有235.6亿新台币的现金及现金等价物。EBITDA利润率的下降主要归因于2014年第四季度包括手机补贴在内的4G推广活动。第15页展示了我们2014年运营业绩与指引的对比。虽然总收入低于预期主要由于手机销售减少，但营业利润表现优于预期，原因是营业成本和费用降低，特别是手机销售成本的下降。此外，权益法下的投资收益和外汇收益高于预期。因此，净利润和每股收益超出我们的指引，达成率更高。第15页还展示了我们2015年的合并指引。展望2015年，我们将专注于发展固网和移动增值服务，并拓展企业市场以推动收入和盈利增长。考虑到强制性资费下调和经济增长前景，2015年总收入预计增长2%至2,311亿新台币。收入增长预计将来自移动互联网和增值服务的推广、宽带客户向更高速度光纤服务的迁移，以及ICT和MOD业务的扩展。然而，我们仍预计语音业务将下滑，但预计将被前述其他业务的增长所抵消。2015年营业成本和费用预计增长1.9%至1,859亿新台币。移动互联网和其他增长业务的营销费用预计将更高，4G牌照的摊销费用也将逐年增长。尽管营业利润预计同比增长0.5%，但净利润预计将下降2.9%。预计下降的主要原因是其他收入和外汇收益减少。最后看第17页。2014年实际资本支出总额为326亿新台币，比预算金额低18.8%。虽然我们将继续积极建设4G网络，但与2014年实际资本支出相比，我们仍为2015年预算了较低的307亿新台币资本支出。我们将继续根据潜在需求和服务的有效性，将现有安装设备货币化，并为新服务（如300兆宽带）建设基础设施。此外，移动网络将根据现有设备利用状况和业务增长潜力进行建设，以提高资本效率。感谢各位的关注，我们现在可以开始提问环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员说明]。第一个问题来自德意志银行的Peter Milliken。请讲。
Peter Milliken
我有几个关于监管的问题。你们的部分定价是由监管机构按CPI减X设定的。考虑到目前CPI如此之低，你们实际上不得不对一些产品实行负价格条款，您认为这种情况未来可能会如何变化？另一个问题是，您对监管机构或行业的长期规划有什么见解吗？
Mu
NCC的指导原则是[听不清]每年X的减少应为X减CPI。所以，即使CPI低于那个水平，也会使X稍微高一点。
Fufu Shen
Peter，您能重复一下第一个问题吗？
Peter Milliken
是的，我只是说在低CPI的环境下，CPI减X是否对你们不利？但我想如果是X减CPI，这仍然是一个因素吗？换句话说，您是否觉得目前基于CPI的监管对你们压力过大？
Fufu Shen
去年的CPI是1.2%，所以CPI减X因子的差值大约是5点几，因此今年的降价幅度将是大约3.8%，对于即将到来的一年大约是3.8%。
Peter Milliken
所以我应该预期这种折扣CPI会持续下去？在低通胀环境下，没有迹象表明这可能会改变吗？
Fufu Shen
Peter，最后一轮强制性资费下调是在2013年4月[听不清]，因为这将持续[听不清]四年，所以是2013年。我想我不太明白您的问题，因为您知道这是去年CPI实际为1.2%的结果，所以我们必须遵循这个规定。
Peter Milliken
那么关于泰国电信结构的长期展望，这方面有什么进展吗？
Mu
趋势是NCC将在春节后宣布数字融合法。所以，数字融合法的趋势是在今年年底前完成，但我们对其细节仍不太清楚，不，他们说除了目前的三部法律外，还会制定另一部新法律，即电信法、广播法和其他——卫星法、卫星广播法。我们已经准备好——我们对新的数字融合法做好了充分准备。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。请提问。
Gary Yu
感谢提供提问机会。我有三个问题。首先，关于移动业务，一些竞争对手提到他们愿意在中华电信率先行动后取消无限数据套餐。从这个角度来看，您认为我们何时是取消4G包月套餐的更好时机？第二，关于资本支出，我们看到2014年和2015年预算中资本支出连续两年下降。我们应该如何看待长期的资本支出前景？考虑到大部分4G部署将在今年完成，我们是否应该预期2016年资本支出继续下降？最后关于股息，我们很高兴看到2014年股息支付率提高。我们应该如何看待未来的股息政策？管理层是否有更稳定的支付率或绝对股息目标需要维持？
Bo Yung Chen
第一个关于包月费率的问题，我们预计无限数据套餐将持续到年底。然而，这取决于市场情绪和竞争格局。2014年，4G运营商提供无限套餐以扩大4G客户群，我们在去年12月初推出4G无限数据套餐试水。我们将继续通过规模经济扩大4G客户群，并享受移动业务的成本优势。因此我们认为会在适当时候取消无限数据套餐，但目前还无法确定。关于我们的长期资本支出计划，我认为到今年年底，我们的4G覆盖将处于非常稳定的状态。所以，我可以告诉您，长期来看整体资本支出将会减少。关于股息政策，这仍然取决于我们的财务运营最终结果，同时我们还需要考虑其他资本支出情况——就像当前的标准一样。
Operator
下一个问题来自巴克莱银行的Anand Ramachandran。请提问。
Anand Ramachandran
我有几个问题。首先，关于4G用户增长，您能否谈谈相关的ARPU、收入生成和数据使用情况？您是否预计这将推动2015年收入增长？另外，能否确认一下2015年底的4G用户绝对目标是多少？其次，跟进Gary的问题，2014年的股息是否已经宣布？随着资本支出明显呈下降趋势，我们是否应该考虑中华电信可能回归早期做法，在盈利基础上向股东进行额外回报？
Mu
目前4G用户的数据使用量约为7GB。因此我们认为混合ARPU未来将通过增值服务和捆绑套餐温和增长。
Anand Ramachandran
能否告知当前4G ARPU相对于整体ARPU是多少，高出多少，还是大致相同？
Mu
ARPU会略高一些。
Anand Ramachandran
那么2015年底是否有具体的4G用户绝对目标？
Mu
2015年的目标是占总订户数的40%，超过320万。
Anand Ramachandran
那么2014年的股息呢？
Mu
关于股息，我认为正如您刚才提到的，这是明年所有资本支出削减的一部分，而且我认为在[indiscernible]运营业绩下，股息政策可能更多是需要考虑的政策权重。
Operator
下一个问题来自野村证券的Gupta。请讲。
Sachin Gupta
关于您今年2%的收入增长指引，您预计移动服务收入会有多少增长？这是第一个问题。另外在固网业务方面，既然您提到今年还会有强制性的价格下调，您预计该业务会恢复增长吗？如果是的话，驱动因素是什么？
Mu
移动服务收入今年相比去年增长约5%。
Sachin Gupta
那么固网业务呢？
Mu
您能重复一下第二个问题吗？
Sachin Gupta
在固网业务方面，既然您提到今年还会有强制性的价格下调，那里的增长前景如何？
Fufu Shen
我们已经将2015年的这些强制性价格下调纳入考量，已经反映在我们今年的预测中。那么，还有其他相关问题吗？
Sachin Gupta
不。
Operator
[操作员说明]。没有更多问题了；我将把话筒交还给施总裁做结束发言。请开始。
Mu
感谢大家参加本次电话会议。农历新年即将到来，祝大家新年快乐。
Operator
谢谢施总裁，也感谢各位参与中华电信的电话会议。一小时内将有网络直播回放。请访问 www.cht.com.tw/ir 网站下的投资者关系日历部分。您现在可以断开连接。再见。