Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加中华电信2020年第三季度运营业绩电话会议。[接线员提示] 请注意，本次电话会议正通过互联网进行实时直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir，查看投资者关系日历栏目。现在有请投资者关系总监蔡安琪女士发言。蔡女士，请开始。
Angela Tsai
谢谢大家。我是中华电信投资者关系总监蔡安琪。欢迎参加我们2020年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有：我们的总裁郭水义先生；以及新任首席财务官陈宇绅博士。在今天的电话会议中，管理层将首先概述本季度业务情况，随后讨论运营和财务亮点。然后我们将进入问答环节。请参阅幻灯片二的安全港声明。在将电话转交给郭总裁之前，我想简要介绍一下我们的新任首席财务官陈宇绅博士。陈博士在纽约州立大学布法罗分校获得会计学博士学位。他曾担任国立政治大学会计学教授及国际MBA项目主任。此前，他曾在新加坡国立大学任教，并担任新加坡会计委员会会计部门研究中心主任，该委员会是新加坡政府财政部下属的法定机构。现在，我将电话转交给郭总裁。郭总裁，请开始。
Shui Kuo
谢谢Angela，大家好。欢迎参加我们2020年第三季度财报电话会议。让我们从第四页幻灯片开始。2020年第三季度，5G用户注册数量如我们预期般增长，而10月中旬推出的iPhone 12型号预计将推动5G服务采用。我们乐观地认为，到今年年底我们将超过5G服务采用的年度目标。此外，我们的5G基站建设进度超前，截至第三季度末已在全国建立了超过3,000个基站。结合我们拥有的最大5G频谱资源以及在5G创新发展方面的努力，我们预计将获得政府5G网络建设和前瞻性基础设施发展补贴的相当大部分，这将有助于进一步加速我们的5G部署。此外，我们已与来自不同行业垂直领域的各种合作伙伴合作，通过B2B2模式开发5G服务。我们的重点包括智能制造、智能交通、智能农业、自动驾驶、智能医疗等。我们预计在不久的将来会在半导体行业看到一些有前景的成果，并期待与大家分享我们的最新进展。对于我们的宽带业务，我们很高兴看到由于持续增加的高价套餐采用率而带来的ARPU持续提升。迁移到300兆比特/秒或更高速度宽带的用户数量同比增长80%，连续第八个月推动宽带收入同比增长。家庭Wi-Fi设备数量也同比增长140%。由于居家生活方式的增长趋势，MOD业务在第三季度实现了小幅的ARPU同比增长。本季度，我们继续看到COVID-19疫情对业务的影响。数字渠道访问和交易量增长了84%，提高了我们的服务效率，而国际移动漫游收入和预付费卡收入由于持续的封锁措施继续下降。我们预计这一趋势将在未来几个季度持续。现在请允许我为大家介绍我们各业务线的情况。转到第五页幻灯片，您可以看到我们移动服务业务的最新情况。2020年第三季度，我们很高兴保持了领先的市场地位，移动收入和用户数量分别增长38%和37%。此外，我们对后付费用户数量持乐观态度，该数字已连续九个月增长。这证明了我们在现有用户保留和新用户获取方面的成功，特别是由于我们的返校季举措。关于整体移动表现，我们很高兴看到移动服务收入环比下降幅度最小，这主要是由于我们引导用户采用更高价格套餐的努力。排除物联网订阅导致的ARPU稀释，我们看到后付费ARPU环比略有增长。随着iPhone 12在10月推出，我们预计捆绑订阅以更高价格点将继续提升整体ARPU。请转到第六页幻灯片查看我们第三季度宽带业务的最新情况。本季度，我们对宽带业务中持续的ARPU提升感到满意，这反映了我们通过提供捆绑多个家庭中心应用的吸引人套餐，成功迁移用户采用更高速服务的成果。注册300兆比特/秒或更高连接速度的订阅数量同比增长80%，同时企业客户的VPN电路收入贡献也有所增长。因此，我们有信心尽管低速用户数量环比持续下降，我们将保持宽带业务的整体上升趋势。第七页幻灯片展示了我们的MOD业务表现。2020年第三季度，我们的MOD/IPTV平台继续是台湾最大的视频平台，我们的业务在市场份额增长中保持相对韧性。由于缺乏热门体育赛事，订阅势头有所放缓。然而，我们通过提供Netflix和Hami Video等热门OTT服务继续推动ARPU增长。此外，我们继续在我们的分层定价频道套餐和数字融合套餐中实现增销。第三季度整体MOD收入同比增长0.4%。展望未来，我们将通过丰富4K内容继续差异化我们的产品。我们还预计即将到来的东京奥运会将通过提供独家AR和VR观看体验吸引用户，进一步推动MOD订阅和收入。请转到第八页幻灯片查看我们ICT业务的最新情况。2020年第三季度，整体ICT项目收入同比增长85%，这是由于太阳能农场建设、智慧学校和COVID-19疫情相关大型项目的收入确认。此外，我们连续几个季度看到整体ICT流收入增长，我们相信这将进一步增强我们的ICT收入增长和稳定性。我们也很高兴看到我们新兴ICT服务的积极成果。2020年第三季度，IDC收入同比增长8.8%，我们看到最高评级的板桥IDC入住率不断提高，潜在需求强劲，这促使我们着手进行下一次业务扩张。云收入在项目收入和流收入方面均有所增长，导致同比增长7.7%。信息安全收入同比增长19.2%。为了进一步增强我们的ICT业务，我们将继续利用我们的尖端技术获取5G相关机会，并继续与合作伙伴合作，扩大市场份额和盈利能力，以加强各领域的整体表现。此时，我想将电话会议转交给Vincent，他将回顾我们的财务业绩。
Vincent Chen
谢谢郭董事长。大家下午好，感谢各位参加我们的会议。我是Vincent，很高兴与大家见面。现在让我带大家回顾第三季度的财务业绩。请看第10页，这里展示了我们2020年第三季度的财务表现摘要。如您所见，与2019年第三季度相比，我们本季度表现非常出色。营收增长了2.6%。营业利润和净利润分别增长了7.1%和3.2%。每股收益从1.04增至1.08，增幅约为3.2%。EBITDA和EBITDA利润率也较去年同期有所提升。在第11页，我们按业务板块细分了营收情况。尽管由于激烈竞争和COVID-19疫情影响，手机销售、语音和移动服务收入疲软，但我们的营收仍实现了2.6%的同比增长。增长主要归因于ICT项目收入的增加。现在请看第12页。从表格中可以看出，第三季度营业成本及费用较去年同期增加了91亿新台币，增幅为2.2%。这主要是由于ICT项目成本上升，抵消了商品销售成本和互联成本的下降。第13页显示，2020年第三季度经营活动产生的现金流量较去年同期增加了77亿新台币，增幅为3.9%。这主要得益于应收账款回收的增加。截至2020年9月30日，现金及现金等价物余额为177.1亿新台币，减少了63.6亿新台币，较2019年第三季度下降约26.4%。下降主要归因于5G频谱拍卖的特许权费支付。第14页的表格展示了我们的财务业绩与预测的对比情况。如您所见，2020年第三季度，我们的各项业绩指标包括营业利润、净利润、每股收益、EBITDA和EBITDA利润率均达到并超过了预测。营收低于预期，这归因于手机销售和语音移动服务收入疲软。好的，现在请看第15页的资本支出情况。我们2020年的资本支出预算为307亿新台币。自6月下旬推出5G服务以来，我们一直在进行与5G网络相关的资本投资。由于我们在精准建设、采购优化方面的努力，我们预计到年底实际资本支出将保持不变。感谢各位的时间。现在我将开放提问环节。
Operator
[接线员指示] 第一个问题来自汇丰银行的Neale Anderson。请提问。
Neale Anderson
大家好，下午好。我有两个问题。第一个问题关于政府补贴，您提到了5G推广。您能否量化一下这些补贴可能有多少？第二个问题是关于后付费ARPU的改善。请问是什么推动了这一改善？是早期5G还是竞争趋于稳定，或者是语音业务稳定？我很想听听您的看法。谢谢。
Vincent Chen
前瞻基础建设计划整体行政预算为新台币950亿元，其中新台币490亿元获准用于加速5G基础设施建设，包括公共基础设施建设、弥合数字鸿沟和推广数字公共服务，这与我们的5G规划一致。因此，我们将积极争取补贴以节省运营成本、拓展垂直应用并助力移动市场发展。行政院实际上已批准从这新台币490亿元中拨出新台币265亿元，在2021年至2025年五年期间向电信运营商提供5G网络建设成本补贴。不过，该预算仍需在立法院即将召开的会期中获得批准，尽管我们相信政府会鼓励电信运营商积极部署5G网络，预计80%的预算补贴将在最初几年内分配。第二个问题是关于后付费改善。我们观察到即使有物联网稀释效应，ARPU仍实现环比增长，这令人鼓舞。我们预计市场将向更高价格套餐发展。另一个因素是iPhone 12和高端5G手机型号的推出。我们观察到后付费ARPU在环比基础上有所增长，并预计这一势头将持续。
Operator
下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu。请讲。
Jack Hsu
下午好。我有几个问题——三个问题。我的第一个问题是关于——我们已经展示了资产情况并提供了资本支出指引，但我对季度末的进展感兴趣。我们现在处于第四季度，但仍能轻松看到目标。我们仍有至少约新台币100亿元的资本支出；第四季度我们大约有这些资本支出。我想知道，这是否属实，以及我们今年的资本支出目标是多少。我们是否有关于2021年明年资本支出指引的任何信息？这是我的第一个问题。那么我可以继续提问还是需要分开？
Vincent Chen
是的，我们2021年的资本支出将在明年初与指引一起披露。今年，我们的移动资本支出预测为新台币98亿元，其中75%用于5G。尽管我们加速5G基础设施建设，但我们在各业务板块间分配了资源。今年的总资本支出将保持不变。
Jack Hsu
好的。那么我认为在第四季度，这意味着无线业务——我们的无线资本支出将成为第四季度主要驱动力，这样理解对吗？
Vincent Chen
我们关注的是全年移动资本支出将略高于我们最初的预测。但我们将重新分配各业务板块之间的资源。因此公司的总资本支出将保持不变。
Jack Hsu
好的，我明白了。我的第二个问题是关于——我们看到第三季度的MOD收入较第二季度略有下降。我对此很感兴趣，因为据我记得，MOD收入在2018或2019年一直在增长。您认为2020年这些板块的收入在9亿新台币到9.2亿新台币之间。我们对明年的MOD收入有任何指引吗？或者MOD收入是否也会在这个区间内，还是我们对2021年不会有大幅增长持谨慎态度？谢谢。
Vincent Chen
是的。因为奥运会将在2021年举行，所以我们预计MOD收入明年会增加。但具体指引将在明年初发布。
Jack Hsu
我明白了。那么由于明年有奥运会，我们可以预计我们的MOD收入明年会增长。这样理解对吗？
Vincent Chen
是的。我们认为MOD收入明年会增加，因为将有奥运会。这将推动收入增长。
Jack Hsu
好的。我的第三个问题是关于您对ARPU的看法，特别是路径很强，与其他同行合作。那么您认为他们的策略会影响我们中华电信的哪个业务板块——光纤、固网还是无线业务？或者他们的合作在我们转移中华电信时不会有任何影响？谢谢。
Shui Kuo
根据合规规定，我们很高兴看到同行之间的合作。我们预计这将有助于台湾电信行业的健康发展。
Jack Hsu
我的意思是，他们的合作会对我们的ARPU造成压力，特别是5G ARPU，近期或今年或明年会对我们的ARPU产生影响吗？感谢您的时间。谢谢。
Vincent Chen
是的。正如我之前提到的，我们移动服务收入的ARPU，我们发现按季度和环比来看，我们看到比第二季度略高一些。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Sara Wang。请讲。
Sara Wang
谢谢。我只有一个关于移动业务的问题。很高兴看到我们在第四季度-在第三季度ARPU有所恢复。那么我们是否有长期展望？我们预计整体移动业务-例如移动服务收入何时能恢复增长？谢谢。
Vincent Chen
是的。我们观察到后付费ARPU环比增长。我们预计这一势头能够持续，因为iPhone 12型号将推动ARPU向上提升。根据捆绑服务收入，我们看到高价套餐的订阅量比以前更高。
Operator
谢谢。下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu。请讲。
Jack Hsu
谢谢。我有两个关于ARPU的问题，我会问这个问题-只是想澄清一下。因为我们看到ARPU有所改善。但我感兴趣的是，目前5G的渗透率似乎在我们用户中占比不大。那么ARPU改善的原因是什么？因为目前看来，大部分股价表现与4G相关。您能否告诉我们改善的原因？这是我的第一个问题。谢谢。
Vincent Chen
正如我之前提到的，我们观察到后付费ARPU是环比增长，而不是同比增长。是的，从长期来看，似乎需要时间来获得提升，使ARPU增长。
Jack Hsu
嗯，我明白了。但我感兴趣的是，ARPU改善的原因是什么？因为我们确实可以看到本季度ARPU有所增长。这很有趣，因为对于4G[业务]，我们看到所有业务已经稳定了一段时间，在过去的几年里。那么ARPU是否会在一段时间内增长，我指的是可能在[4,000版本]时期。这可能吗？这种改善的原因仅仅是物联网用户增长，还是有其他原因促使ARPU增长？谢谢。
Angela Tsai
我没听清您的问题。我认为ARPU改善背后的主要原因是我们引导客户订阅更高价格的套餐。我们如何做到这一点？我认为，首先我们手中有相当可观的移动频谱资源。因此我们的移动网络质量比同行更好。我认为这一点-我们为顾客提供非常优质的移动服务。所以我们为客户续约时提供稍高一点的套餐。我们看到这种情况连续七个月出现。我们看到后付费客户续约时，我们可以享受到这种增长，这很好。所以这就是为什么您能看到-我们可以向您展示这一观察结果。后付费ARPU有小幅增长。我认为这是主要原因。希望这能帮助您理解。
Jack Hsu
好的，谢谢。我的第二个问题是关于ICT业务收入，我们看到第三季度也有增长。我的意思是，ICT收入在第四季度是否会大幅增长，或者也许今年的后付费业务表现会很好。谢谢。
Angela Tsai
我认为第三季度ICT收入表现相比去年相当不错。实际上它会延续到第四季度，因为我们今年给出了相当好的指引。所以预计今年，希望我们能够在ICT收入方面达到指引目标。
Operator
谢谢。下一个问题来自富达基金的Kang-Su Ma。请讲。
Kang Ma
好的，感谢提供提问机会。我有两个问题。首先，关于5G，看起来ARPU正在良好提升，对吧？但我应该如何考虑未来的利润率？也许您可以给我一些指示，说明您的5G EBITDA利润率以及扣除G&A费用后的EBIT利润率与4G相比会如何表现。因为在中国大陆发生的情况是，ARPU在提升，但利润率却在恶化，对吧？因此，他们的利润EBITDA仍然同比下降。那么我应该如何看待5G的EBITDA和EBIT利润率未来走势？
Vincent Chen
我们不单独披露5G的EBITDA利润率。我认为在5G时代的早期阶段，我们应该先建设网络，然后部署服务。所以在早期阶段，我们应该尽可能快地部署5G服务。因此我们认为，5G时代初期的利润率需要时间逐步改善。谢谢。
Kang Ma
好的，非常感谢。那么是否可以合理假设——从收入角度来看，您的移动业务可能已经触底了，对吧？因为ARPU应该会逐季改善？然而，当涉及到利润时，它还需要时间才能开始复苏。是这样吗？与此同时，您的收入驱动力将来自新的ICT业务，比如数据中心。这样的理解是否合理？
Angela Tsai
是的。当然，关于5G移动业务，我认为5G首先，我们谈论的是现有水平，我们希望看到更多迁移或更快的迁移，可能我们会从4G分配更多资源给5G。所以这部分可能有一些过渡期。但随着5G的普及，我们将开始降低现有水平。我认为这是运营策略的一部分。当然，您提到ARPU逐季增长。这取决于即将推出的手机型号的采用情况，特别是现在iPhone刚刚推出，我们相信随着这款新机型，正如总裁刚才提到的，目前我们观察到高端套餐、高价套餐的采用情况相当令人满意。所以我们希望继续看到这种情况。
Kang Ma
好的，谢谢。最后一个快速问题是，我三个月前问过同样的问题，但只是想确认一下。在第三季度，你们的收入组合指引中，利润是优于指引的，对吧？为什么利润率没有比预期更好？是因为收入组合更优还是成本削减超出预期？
Vincent Chen
是的。关于我们第三季度的净利润，较去年同期增长6.8%，主要得益于营业收入的增加和摊销费用的变化。营业收入增加的原因之一是固定宽带ARPU的提升，这反映了我们在将用户迁移至更高速度服务方面的成功，正如我之前提到的。另一个原因是我们的移动后付费ARPU环比略有增长，正如我之前提到的，不包括物联网订阅带来的ARPU稀释。在成本和费用方面，我们将精准建设以满足需求，并利用大数据能力实现精准倍增。此外，人事费用因养老金拨备调整而减少。再者，新款iPhone的延迟发布导致利润率较低的移动手机销量下降。谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞银的Ryan Chen。请讲。
Ryan Chen
你好，我是瑞银的Ryan Chen。我可以问一下关于5G的问题吗？我知道你们可能没有披露这个数字，但能否分享一下5G ARPU相对于4G套餐的提升水平？我知道一些电信运营商指引大约5%到10%的ARPU提升。我不确定你们的情况。与此相关的是，我能否也问一下，这种5G ARPU提升是否会随着iPhone 12在台湾的普及而上升？谢谢。
Angela Tsai
是的。我认为我们确实看到了5G订阅带来的ARPU提升。但我想我们现在会保密这个数据。肯定有一些提升。我感觉——是的，我认为这是我们当前的策略——当前的想法。我们刚才提到了1,399套餐，因为我们刚刚推出一周左右的iPhone 12 Pro和iPhone 12等机型。在第一周，我们实际上观察到1,399套餐的采用率相比去年大幅增加；事实是这个套餐——这个价格套餐的订阅。所以我们认为这对于长期帮助ARPU注入或整体移动服务收入注入是相当不错的。
Operator
谢谢。下一个问题来自永丰金证券的Jack Hsu。Jack Hsu先生，请大声一点或靠近麦克风。谢谢。
Jack Hsu
好的。能听到我吗？清楚吗？好的，谢谢。我的第一个问题是关于iPhone 12 Pro的补贴。能否在这方面给我们一些说明，关于iPhone的补贴？这是我的第一个问题。谢谢。
Vincent Chen
是的，我们主要在4G和5G手机之间分配我们的业绩和资源。5G手机的补贴水平可能会更高，以吸引人们订阅更高价格的套餐。同时，我们的4G手机补贴可能会逐渐减少。然而，随着5G服务的普及，5G补贴也将继续下降。
Jack Hsu
好的。但与iPhone 4G和iPhone 5G相比，补贴水平是几乎相同还是有关联？谢谢。
Vincent Chen
5G手机的补贴水平可能高于4G，因为我们需要吸引人们订阅高价格套餐。
Jack Hsu
好的，我明白了。那么我的第二个问题是关于——我们今年会改变财务预测吗？谢谢。
Vincent Chen
我们将保持财务预测不变。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Eddie。请讲。
Eddie Liu
你好。我想知道，关于ICT相关业务或企业相关业务，在第三季度，它是符合还是超出了我们的预期？第三季度和年初至今的具体销售敞口是多少？到目前为止，我们如何看待上半年无论政府还是企业部门从疫情中的复苏情况？这是我的第一个问题。
Angela Tsai
我认为它并没有真正超出我们的预期。我认为在今年年初，我们已经为ICT项目销售设定了一个较大的数字。所以并没有真正超出预期，明白吗？但我们在上半年已经提到，大型项目的收入确认将在下半年进行。第三季度实际上已经有部分收入确认。第四季度将有更大的数字出现，是的。
Eddie Liu
好的。那么销售敞口，你们有具体数字吗？
Angela Tsai
不好意思，您说什么？
Eddie Liu
ICT相关业务的销售敞口是多少？
Angela Tsai
抱歉，我们没有提供ICT的单独数字。对不起。
Eddie Liu
好的，明白。我的第二个问题是关于5G渗透率。我知道你们——这个目前还是保密的。但韩国在一年内达到了10%。我们如何看待台湾的情况？或者从您的业务角度来看，台湾目前的渗透率如何？
Shui Kuo
是的，我们正在增长，到今年年底将有30万用户。
Angela Tsai
首先，我们上个季度提到，目标是到今年年底达到30万5G用户，对吧？但目前我们认为实际数字应该会超过30万。我们没有就此给出新的指引。
Operator
谢谢。下一个问题来自富达的Kang-Su Ma。请讲。
Kang Ma
大家好，再问一个快速跟进问题。您如何看待贵公司的5G市场份额？可能现在说还为时过早，您可能还没有相关数据，但您认为在5G方面，贵公司是保持、失去还是获得了移动用户市场份额？您对渗透率满意吗？
Angela Tsai
因为我们的监管机构NCC不披露任何5G市场份额数据，所以我们并不真正了解。但当然，您问我们是否对渗透率满意？我不确定。我们理解5G迁移现在与4G时代有所不同。所以我认为到目前为止情况还不错，是的。
Kang Ma
好的。您觉得竞争情况——与4G相比如何定义？因为APT公布了定价，但在无限套餐方面与三大运营商基本相同，对吧？这意味着市场上唯一激进的运营商是台湾之星，对吗？所以在4G时代有两个价格激进者，而在5G时代只有一个价格激进者。您觉得情况会有所不同吗？还是不会有太大变化？
Shui Kuo
嗯，我认为5G市场与4G市场完全不同，因为将存在更多垂直应用，并且需要更多战略合作伙伴共同部署5G服务。所以我认为这与4G服务完全不同。谢谢。
Operator
谢谢。如果没有其他问题，我将把话筒交还给郭董事长。郭先生，请继续。
Shui Kuo
感谢各位的参与。再见，各位。
Operator
谢谢郭董事长。感谢各位参与中华电信的业绩说明会。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，在投资者关系日历部分查看。您现在可以断开连接。再见。