Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加中华电信2015年第二季度运营业绩电话会议。在演示期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，问答环节将提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议正在通过互联网进行现场直播。会议结束后一小时内将提供网络直播回放。请访问中华电信投资者关系网站 www.cht.com.tw/ir 的IR日历部分。现在，我将会议转交给投资者关系总监沈馥馥女士。谢谢。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2015年第二季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有石总经理和陈财务长。在今天的电话会议中，管理层将首先讨论业务运营和财务亮点；然后我们将进入问答环节。请参阅幻灯片第2页的安全港声明。现在，我将会议转交给石总经理。
Mu
谢谢，Fu-fu。大家好，我是施穆标。感谢各位参加我们2015年第二季度的电话会议。我们第二季度报告了强劲的运营业绩，总收入、营业利润、税前利润、净利润和每股收益均实现同比增长，并超出我们的指引。我们在获取4G用户的目标上保持正轨，7月份累计超过290万4G用户。我们预计8月初将达到300万4G用户。如您所知，我们于4月16日推出了每月988新台币的4G无限数据促销品牌套餐。该品牌已于6月底到期，这表明我们有意逐步向更健康的分层定价结构迈进。此外，我们继续针对高端客户进行4G迁移，但也已开始通过7月1日针对该目标群体推出的新促销分层数据计划来瞄准中低端客户。另外，我们在推出有吸引力的促销品牌时，通过纳入Hami服务（如移动电视、音频和视频流）来进一步推广移动增值服务。我们预计这一举措将有助于继续推动4G服务增长势头，并使我们能够在今年年底前达到420万用户的目标。幻灯片5提供了我们移动业务的更新。第二季度移动增值服务收入同比增长16.8%，主要受移动互联网收入增长22.6%的推动。对于移动运营，我们专注于4G服务推广和移动互联网用户扩展，进一步瞄准中低端客户。我们继续利用高速4G网络推广增值服务和新应用，同时将2G客户迁移到3G和4G网络，并促进移动数据服务的使用。如前所述，我们在4月中旬推出了988新台币无限数据计划，补贴和语音额度较低。截至6月底，已有约10万用户签约该计划，成功推动了用户增长势头。幻灯片6展示了我们宽带业务的结果。第二季度，我们继续看到用户向更高速度光纤服务的稳定迁移。我们见证了选择100兆比特/秒或更高连接速度的用户同比增长57%，到2015年第二季度达到98.5万。我们将继续利用网络能力提供高速光纤服务，并优化宽带网络质量以提高客户满意度。作为综合电信服务提供商，我们将利用移动、宽带和Wi-Fi能力提供无缝互联网服务。最后但同样重要的是，我们将加快OTT服务提供和内容分发网络（CDN）建设，以增强我们在数字融合产品中的竞争力。转到幻灯片7，我们的IPTV收入同比增长，主要归因于内容分发、视频点播和广告收入的显著增长；因此，ARPU同比增长。此外，客户继续签约额外的SVOD节目套餐。家庭电视使用率持续稳步上升，表明MOD节目的受欢迎程度增加。这是客户对它们的认可。除了鼓励更多IPTV订阅的光纤融合计划外，我们将继续丰富本地内容和视频点播节目，以及包括OTT服务。我们还将专注于优化MOD成本结构以提高资本效率。请参阅幻灯片8了解我们ICT和云计划的更新。我们将继续利用我们在网络基础设施、IDC、CDN等方面的竞争优势，为企业客户提供定制化和全面的ICT解决方案。现在，我想请陈先生介绍我们的财务业绩。
Bo Yung Chen
谢谢施董事长。现在，我将从第10页开始回顾我们的财务业绩。第10页包含我们损益表的重点内容。2015年第二季度，总收入同比增长2%，营业成本及费用同比增长0.6%。我们的营业利润同比增长6.8%，净利润同比增长5.1%。此外，我们的EBITDA利润率从2014年同期的37.4%提升至2015年第二季度的37.9%。请参考第11页，了解我们业务部门收入的最新情况。总收入的增长主要得益于移动增值服务收入和ICT项目收入的增长，这抵消了固定和移动语音收入的下降。我们很高兴看到移动增值服务收入继续保持快速增长，而移动语音收入的同比下降幅度有所收窄。转到第12页，2015年第二季度营业成本及费用同比增长0.6%，主要原因是销售成本上升、ICT项目成本增加以及4G牌照摊销费用提高，这些因素抵消了互联互通和折旧费用的下降。第13页显示，2015年第二季度经营活动现金流入较去年同期增加新台币37.8亿元，增幅达26.2%。截至2015年6月30日，我们拥有新台币343.1亿元的现金及现金等价物。EBITDA利润率的提升主要得益于2015年第二季度总收入的增长以及互联互通费用的下降。第14页展示了我们第二季度运营业绩与指引的对比情况。2015年第二季度我们报告了稳健的运营业绩，总收入、营业利润、税前利润、净利润和每股收益均实现同比增长，且均超出我们的指引。超出预期的收入和营业利润主要得益于移动服务和国内ICT业务的收入增加。此外，权益法下的投资收益和外汇收益也高于预期。因此，净利润和每股收益均超过了我们的指引。回顾2015年至今的表现，我们相信我们的业务运营和发展正按计划推进，并且我们有信心将实现超出全年指引的业绩。最后在第15页，尽管我们将继续积极建设4G网络，但与2014年相比，我们今年仍计划将资本支出预算控制在较低水平，为新台币307亿元。我们将继续根据潜在需求和服务效果，对现有安装设备进行货币化，并为基于300兆宽带等新业务建设基础设施。此外，移动网络的建设将根据现有设备利用状况和业务增长潜力进行，以提高资本效率。感谢各位的关注。现在我们将开放提问环节。
Operator
好的，谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 谢谢。第一个问题来自巴克莱银行的Anand Ramachandran。请讲。
Anand Ramachandran
好的，您好。感谢召开这次电话会议。我有几个问题。首先，关于4G定价，您提到希望看到分层定价的实施，并且已经取消了新台币988元套餐的促销计划，但其他更高价格的套餐仍有促销。我们应该何时预期这些促销计划完全消失？或者您认为这取决于4G采用率进一步提高还是其他因素？这是第一个问题。第二个问题是关于股息政策。既然您的资本支出同比下降，我猜测（这也是问题所在），考虑到4G网络建设已完成，我们是否应该预期资本支出明年继续下降？但随着资本支出可能已见顶，您开始看到自由现金流再次扩张。因此，我们是否应该预期中华电信重新考虑股息政策，可能通过更多资本减资来回报股东？谢谢。
Mu
关于新台币998元，[ph]我们的促销计划是新台币988元。
Anand Ramachandran
抱歉，是新台币988元。
Mu
该促销已经到期。所以我们现在没有低于新台币1000元的促销定价。更大的价格在...
Anand Ramachandran
但你们仍有高于新台币1000元的促销，对吗？
Mu
是的。所以...
Anand Ramachandran
你们有计划取消这些促销吗？
Mu
请继续。
Anand Ramachandran
抱歉，我道歉。我刚才问的是高于新台币1000元定价套餐的促销，你们是否有意在未来某个时间点取消这些促销？在这方面是否有我们应该关注的时间表？
Fu
我认为，您知道超过新台币1,000元的无限数据套餐，那些去年九月开始的套餐，其价格将在明年继续维持，当然，我认为我们的总裁在第一季度业绩电话会议上提到，我们考虑在明年某个时间取消。但具体时间我们尚未决定。
Anand Ramachandran
好的。谢谢，沈副董事长。关于股息呢？
Bo Yung Chen
是的，关于股息政策和资本支出，我认为，4G建设的大部分今年已经完成。我们仍在规划明年的资本支出，我们认为总资本支出将在今年夏季降低。关于股息政策，我认为，我们的声明始终是取决于我们的资本支出以及运营业绩。但我认为今年，我们有很高的信心达到并超过我们的指引，并取得更好的运营业绩。所以我认为对于明年的现金股息支付，应该有更积极的预期。
Anand Ramachandran
明白了。非常感谢。
Operator
下一个问题，来自德意志银行的Peter Milliken。请讲。
Peter Milliken
是的，下午好，感谢这次电话会议。关于你们的新台币988元套餐——你们大约一个月前停止提供该套餐。我只是对你们停止提供的原因感兴趣，因为这似乎对行业ARPU有好处，推动用户转向4G套餐。你们是否发现增量用户从3G转向4G后不再具有增量盈利能力，或者只是你们希望开始行业重新定价，因为你们认为这是应该开始的时机？
Fu
我认为新台币988元这个套餐，它是一种桥梁。我认为，我们之前提到过，我们希望今年达到420万4G用户的目标。所以我认为我们——在我们推出新台币988元套餐之前，那是在四月中旬。在此之前，我们看到4G用户增长相比今年早些时候有所放缓。所以我们认为这是一种桥梁，旨在恢复4G净增用户的势头。因此我们设定了目标，设定了时间表，并说我们将在六月底停止它。然后我们进入另一种促销计划。我们针对中低端客户进行进一步的4G迁移。我认为这相当不错，相当成功。您看到我们的同行实际上也跟随了这一策略。我们看到4G净增用户的势头继续保持相当稳定。所以我认为这就是我对问题的回答。
Peter Milliken
非常好。好的。非常感谢。
Operator
下一位是野村证券的Gopal Kumar。请讲。
Gopal Kumar
是的，您好。抱歉，我不确定这个问题之前是否被问过。但我的问题是关于4G无限套餐计划，你们是否有任何目标，在此之前会恢复分级定价？你们是否在关注任何用户目标？其次，预计这可能在明年上半年恢复分级定价是否现实，还是您认为这可能持续更长时间？谢谢。
Mu
我认为无限套餐计划将在近期结束。我们预计明年将是停止无限套餐的好时机。
Gopal Kumar
谢谢。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自永丰金证券的Jack Xu。请提问。
Jack Xu
您好。感谢[听不清]会议，我有两个问题。第一个问题，我们在2.6千兆赫频段有什么计划？谢谢。
Mu
2.6千兆赫频谱对流量上传很有好处。我们预计在9月的2.6频段竞标中以合理价格获得一些频谱资源。所以我们的首要任务是FTT频谱。谢谢。
Jack Xu
一个后续问题。我们——在预算[听不清]下，公司希望在2.6千兆赫频段获得多少兆赫的频谱？
Mu
D1、D2、D3频段适合20兆赫的频谱带宽。而D4只有10兆赫，效果较差。所以我们认为我们的优先重点是D1、D2和D3。
Jack Xu
谢谢。我的第二个问题是，我们现在是否会改变全年预测？
Bo Yung Chen
我们仍然坚持原来的预测。我们之前提到过，通过更高的计算[听不清]我们可以达到并坚持这个预测。
Jack Xu
谢谢。
Operator
现在我们有来自元大证券的林薇雅的问题。请开始提问。
Livia Wu
我们注意到，与台湾大哥大和远传电信等同行相比，我们在第二季度的移动服务收入增长最为强劲。我想知道主要原因是什么？这是我的第一个问题。第二个问题是，我们预计今年混合移动ARPU将如何增长？是的，这是……[多人同时发言] 喂？
Fu
是的。我想——我理解台湾大哥大的James在问——台湾大哥大如何看待移动服务收入。移动服务收入在第二季度的增长远低于竞争对手。实际上，我认为你可能需要核实一下数字，差异并没有那么大，好吗？谢谢。
Livia Wu
好的。那么我们预计今年混合ARPU将如何增长？
Fu
可能让我补充一下——我想我们回到你的第一个问题。我认为，对于第二季度或今年上半年，我们表现相当不错，特别是在增值服务方面，好吧，移动互联网部分，我们的收入增长率持续提升。而且，我认为我们在移动语音部分也做得很好。我认为，移动语音收入的下降速度有所减缓。我认为，这也促进了移动收入的增长。
Livia Wu
好的，我明白了。只是这是否因为虽然我们有4G数据套餐，但提供给用户的语音分钟数有限。所以如果我想保持一定的语音使用量，就需要向中华电信支付更高的费用，这导致移动语音收入下降幅度较小。这是否是中华电信在过去、第二季度和第一季度发生的情况？
Fu
我认为我们出现这种情况的原因——你看到移动语音收入下降速度减缓的主要原因是——我们的一些——让我这样解释，好吧。我们在企业部分做得相当不错，对吧？所以这也贡献了更多收入，而且我们还有一些3G促销计划的影响，因为回顾两年前我们推出了大幅优惠的计划，这对移动语音收入下降造成了一些暂时性影响，但现在正在恢复。我认为这是主要原因。我们还——我们仍然有一些——我想这就是我们想说的。
Livia Wu
你们有第二季度3G ARPU的同比增速数据吗，仅限3G？
Fu
我们不披露3G ARPU数据，我们只披露混合ARPU。混合ARPU实际上环比有所上升，是的。
Livia Wu
那么第二季度4G用户的平均数据使用量是多少？
Mu
4G数据使用量超过8GB，每月8.2GB。
Livia Wu
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自汇丰银行的Neil Anderson。请讲？
Neil Anderson
您好，下午好，关于平均使用量数据，我有两个问题。我们之前推出的分级数据资费方案在2014年8月之前一直很普遍，后来被不限量套餐取代。您认为现在是否还有可能重新采用那些分级数据套餐？如果平均使用量超过8GB，客户要保持相同使用水平的话，价格可能会大幅上涨。希望能听听您的看法？其次，关于同一个问题，台湾的平均使用量远高于韩国、香港和日本等其他亚洲市场。但到目前为止，像中华电信这样的运营商的资本密集度却较低。您对此有何看法？是因为您们较晚推出4G，所以设备单位成本更低或更优惠，还是因为频谱使用效率更高？我非常想听听您的观点。谢谢。
Fu
我认为回归分级套餐是我们的目标。我们希望看到这种情况。当然，目前您可以看到平均数据使用量已经趋于稳定。如果看第一季度，中华电信网络的平均使用量约为7.5GB。但第二季度只有约8GB，仅增长了约0.5GB。实际上，数据使用量的增长率正在放缓。我认为，这可能是一个时机——我们提到过，我们正在考虑明年恢复分级套餐、取消有限数据套餐的可能性。当然，这不是一蹴而就的事情。我们会考虑如何实施。这应该是逐步推进的。我认为，6月底我们按时取消了那个临时性的NT$988不限量数据套餐，这正体现了我们这样做的意愿。
Neil Anderson
明白了，谢谢。
Bo Yung Chen
关于您的第二个问题，关于我们的资本支出密集度。您看到的数字，4G的NT$83亿资本支出主要用于设备。但如果将回程资本支出包括在内，那么总数字与其他竞争对手相似。我认为由于技术进步，现在4G的每用户或每数据速率资本支出低于3G，我认为这是当前的情况。
Neil Anderson
很好，谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Gary Yu。请讲。
Gary Yu
您好，感谢您的时间。我的第一个问题是关于从3G、2G迁移到4G的同一批客户的4G ARPU。我们看到同一客户群体的ARPU提升了多少？其次，关于贵公司的股息政策，目前派息率已接近100%。我们是否预期会有任何额外的现金回报给股东，例如特别股息或额外派息，还是我们应该预期股息将随盈利同步增长？最后一个问题是关于盈利展望，您之前提到今年有信心超过盈利指引，考虑到我们已经度过了4G投资高峰期，是否应该预期从明年开始盈利展望会更好，并具有进一步运营杠杆的潜力？谢谢。
Bo Yung Chen
让我再次重申股息政策。我认为股息政策仍然取决于我们的资本支出和运营业绩。目前我们正在规划明年的预测。但正如我刚才提到的，鉴于目前情况看起来可能好于指引结果，我认为对明年的现金股息派发有更积极的预期是合理的。
Fu
回到您的第一个问题。我认为我们仍然看到4G ARPU持续增长。我指的是从3G迁移到4G的情况。我们看到季度环比仍有一些增长，但数字仍然非常有限，仍然是单位数百分比。
Gary Yu
谢谢。最后一个关于明年盈利展望的问题。考虑到运营杠杆潜力，我们是否应该预期会比今年更好？谢谢。
Mu
好的。我认为我们有更高的信心，我的意思是今年会超过指引。这是目前的状况。我们现在没有计划改变指引。
Gary Yu
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自野村证券的Gopakumar。请讲。
Gopakumar Pullaikodi
是的，您好，我有一个后续问题。您提到已经停售NT$988套餐。但考虑到您预期中端用户会进一步增加4G用户，而竞争对手仍在提供这些套餐，我知道有NT$998套餐。考虑到您的用户数和市场份额目标，您认为有可能重新推出其中一些套餐吗？谢谢。
Mu
我认为我们只是不时推出不同的促销方案。目前，考虑到今天的新闻价格，我们可能在8月初就达到了300万用户。所以我认为这取决于市场竞争和我们的市场份额状况，我们会决定推出不同的方案。所以仍然取决于市场竞争情况。是的，就是这样。
Gopakumar Pullaikodi
抱歉。请您提醒一下，您目前的4G市场份额是多少？现在的目标是420万还是400万？
Mu
我们的目标用户数是在今年年底达到420万。因此我们预计市场份额将超过38%，最好能达到40%。
Gopakumar Pullaikodi
谢谢。
Operator
下一位是永丰金证券的Jack Xu。请讲。
Jack Xu
谢谢。我有两个问题。第一个问题是企业客户收入占比是多少？我们今年年底的目标占比是多少？谢谢。
Fu
我们没有单独的手机业务百分比数据。但就整体收入而言，大约30%的收入来自企业部分。
Jack Xu
好的。那么我们在企业领域有哪些竞争优势？
Fu
Jack，让我修正一下第一个问题的百分比。大约三分之一的收入来自企业客户。
Jack Xu
三分之一，好的。那么我们的竞争优势是...？
Mu
我们拥有大量企业客户。我们有许多政府用户和大公司客户，因为我们拥有值得信赖的品牌和一支非常强大的团队来获取和维护企业客户。因此我们仍然保持市场领先地位。
Jack Xu
好的。2015年甚至2016年，企业领域会有任何增长吗？
Mu
是的，我认为企业业务确实有所增长，尤其是在ICT部分。对于企业客户，我们将更加专注于大数据、云计算和ICT相关领域。这也是我们今年和明年的重点方向。
Jack Xu
好的。我最后一个问题是，企业客户的ARPU是否高于平均水平？
Mu
您指的是哪个细分市场、哪个产品领域的ARPU？
Jack Xu
抱歉。企业客户的ARPU是否高于平均水平？
Fu
让我这样解释，通常我们不这样比较。我们拥有更大的主要客户。但让我这样说，我们看到企业部门收入持续增长。这可能是我们想强调的一点。但我们确实没有企业客户ARPU与零售客户ARPU的对比数据，抱歉。
Jack Xu
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自元大证券的林薇雅。请提问。
Livia Wu
我们现在总共已经推出了20兆赫的4G频谱。我想知道目前1800兆赫和900兆赫频谱的覆盖率是多少？你们近期是否有计划再增加5兆赫频谱？
Mu
我们的目标是在今年年底前达到99%的覆盖率。我们在C5频段有15兆赫的1800兆赫频谱，还有10兆赫的900兆赫频谱。我们采用载波聚合技术将这两个频谱协同工作。
Livia Wu
那么，如果我们已经达到很高的覆盖率，是否预计明年的资本支出会显著减少？这与我们的4G用户数量有关吗？比如我们今年年底只能达到420万用户，但如果增加到500万或600万用户，我们是否需要增加资本支出？
Mu
对于4G资本支出，我们认为不会有显著下降。我们在4G网络部署上非常积极，不仅包括1800兆赫频段，还包括900兆赫频段。
Livia Wu
好的。谢谢。
Operator
下一个问题来自New Street Research的Alastair Jones。请继续提问。
Alastair Jones
是的。你好。我只是在思考你们的业绩相对于你们的指导或预测，我想知道，在收入和EBITDA方面，哪些方面真正超出了你们的预期，因为我看到第二季度收入超出约3%，上半年EBITDA超出约2.5%。那么市场上发生了什么情况，可能比你们年初预期的略好一些？这种情况预计会持续到今年剩余时间吗？第二个问题是关于2.6吉赫频谱拍卖。你们预计台湾之星和亚太电信会参与吗？还是认为可能主要是三大运营商会参与这次拍卖？谢谢。
Mu
我认为我们的增长主要来自ICT收入和移动数据收入，这超出了我们最初的预期。因此我们将看到更高的收入和EBITDA。
Alastair Jones
移动数据收入超出预期是否与4G的快速普及有关，还是有其他原因？
Mu
是的，数据收入主要来自移动4G，因为每小时客户增长率比我们最初预期的要快。
Alastair Jones
好的。
Mu
关于2.6吉赫拍卖，我们对台湾之星的立场不予置评。但我们观察到五家运营商应该都对这次拍卖有兴趣。
Alastair Jones
谢谢。
Operator
[操作员说明] 如果没有其他问题，我将交还给施总裁。请继续。
Mu
好的。感谢各位出席本次业绩报告电话会议。非常感谢各位同仁。
Operator
谢谢施总裁。感谢各位参与中华电信的业绩说明会。一小时内将有网络直播回放。请访问 www.cht.com.tw/ir 网站，在投资者关系日历部分查看。现在可以断开连接。再见。