Operator
各位女士、先生，晚上好。欢迎参加中华电信2011年上半年营运成果电话会议。在简报期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，将在问答环节说明提问方式。请注意，本次电话会议正通过互联网进行直播。会议结束后一小时内将提供网络重播。请访问www.cht.com.tw/ir网站，查看焦点资讯栏目。现在，我将电话转交给投资者关系总监沈馥馥女士。谢谢沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2011年第二季度业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有董事长兼首席执行官卢博士、张总裁以及叶财务长。在今天的电话会议中，管理层将讨论2011年第二季度的业务运营和财务亮点。随后将进行问答环节。在继续之前，请注意幻灯片二上的安全港声明。现在，我将电话转交给卢董事长。
Shyue
谢谢，Fu-fu。大家好，我是中华电信董事长吕学锦。感谢各位参加我们2011年上半年及第二季度业绩电话会议。在第三张幻灯片上，2011年第二季度总合并营收达到新台币544亿元，主要来自固网营收、移动增值服务及手机销售的增长。此外，我们房地产开发子公司的建设营收增加也促进了营收增长。在2010年第二季度，我们继续享受传统电信服务业务的增长，并赢得了额外的ICT合同。转到第四张幻灯片，显示了我们过去几年的现金回报情况。除了1月份我们返还的184亿元现金外，8月17日我们分配了每股5.5243元的股息，总计429亿元作为2010年度的股息分配。我们对股东的持续承诺体现在我们决定分配高达19%的股息支付率，根据公司法规定保留10%作为法定盈余公积。然而，一旦我们的法定盈余公积达到（听不清）水平，预计将在三到四年内实现，我们将免除这一要求。因此，三到四年内股息支付率很可能超过90%。在开始第二季度财务概述之前，我想带大家了解一些近期发展情况，如下面三张幻灯片所示。第六张幻灯片，创新产品和优质客户服务是中华电信企业文化的关键要素。我们决定利用这一优势进一步与同行区分开来。因此，我们宣布了数字雨林计划，提供尖端宽带服务以满足客户对更高速度的需求，云计算平台促进创新。关于服务平台，我们正在快速发展Garmin（音）应用。同时，我们与供应商和国际运营商合作，减少碳排放以促进可持续发展。为了提供卓越的客户服务，我们正在创新服务渠道，提供增强的用户体验。我们预计这些努力将推动行业增长，并为中华电信及其客户带来双赢局面。第七张幻灯片，我们展示了云计算业务。我们的云计算服务作为新业务之一，引起了广泛关注。这个B2B2C计划涉及中华电信与其合作伙伴共同提供开发平台，hicloud PaaS或独立供应商开发云应用，然后通过hicloud X小提供给客户。我们还与政府通信机构和独立供应商合作，推广创新的云服务和应用。我们预计到今年年底将有超过1,000家中小企业客户。第八张幻灯片，展示了我们的服务渠道转型计划。作为服务提供商，我们非常注重提高所有客户服务的质量。ECHP是我们用来建立全新争议渠道频谱的名称。E代表用户体验。在这些创新服务渠道中，我们通过共享服务与客户沟通，创造最佳用户体验。C代表关怀。我们通过解决争议（音）并为不同年龄和地区的人们提供定制服务来展示我们的关怀。H代表整体性。我们倾向于提供集成和多样化的电信服务以满足客户需求。P代表最高优先级。我们将提供优质服务以保持客户忠诚度。我们计划今年建立超过20个服务渠道，明年超过100个，2013年和2014年各50个。当然，我们将监控这些新渠道服务中心的有效性，并在必要时调整我们的方法。现在，我将把话筒交给叶博士介绍我们的财务业绩。
Yeh Shu
谢谢主席，大家下午好。感谢各位今天参加我们的会议。我将从第10页幻灯片开始详细回顾我们的财务业绩。第10页幻灯片展示了我们合并基础上的损益表。2011年第二季度我们的总收入为新台币544亿元，同比增长9.6%，主要原因是固网收入增加，这是由于固网至移动通话的定价权从移动运营商转移至固网运营商，以及移动增值服务和手机销售的增长。此外，我们房地产开发子公司的建筑工程收入增加也促进了收入增长。营业成本和费用增长12.3%至新台币390亿元。今年第二季度的营业利润增长3.4%至新台币154亿元。2011年第二季度的净利润增长2.8%至新台币133亿元。今年第二季度的EBITDA持平于新台币230亿元。第11页幻灯片展示了2011年第二季度各业务部门的收入情况。在国内固网业务方面，本地收入同比增长33.6%，主要原因是固网至移动通话定价权的转移。长途电话收入下降13.9%是由于移动和VoIP替代，以及反映规定的资费下调。宽带接入收入（包括ADSL和FTTx）同比增长3%，尽管ADSL接入收入因更多ADSL用户迁移至光纤解决方案而下降，但这一下降完全被FTTx接入收入的增长所抵消。移动收入同比增长11.1%，增长主要来自移动增值服务收入和与智能手机促销相关的手机销售，这抵消了主要由固网至移动通话定价权转移导致的移动增值服务收入下降。互联网收入增长3.4%，主要原因是互联网服务增长，这得益于宽带用户增加和ADSL用户向光纤解决方案迁移。国际固网业务增长3.9%，主要原因是国际长途服务收入和专线收入的增长。其他业务增长369.3%，主要是由于前面提到的建筑工程收入增加。第12页幻灯片展示了营业成本和费用的细分情况。2011年第二季度营业成本和费用的增加主要是由于互联成本和转接费增加，这是固网至移动通话定价权转移的结果，以及手机销售成本上升。如第13页幻灯片所示，2011年第二季度经营活动产生的现金流量为新台币163亿元。同比下降主要是由于奖金支出较高。截至今年6月30日，我们保持了强劲的现金状况，现金及现金等价物达新台币815亿元。第14页幻灯片展示了2011年上半年运营业绩与全年指引的比较，以及今年第二季度运营业绩与第二季度指引在合并基础上的比较。我们的2011年第二季度业绩基本符合第二季度指引。现在，我将把时间交给张总裁进行业务概述。
Shaio
谢谢叶博士。现在让我带您了解我们的业务表现。第15页展示了我们宽带服务的业绩。今年我们计划推广15兆比特每秒的FTTx服务，预计到年底将达到40万用户。为此，我们在6月份降低了宽带资费，特别是针对高速服务，如20兆比特和50兆比特每秒，以刺激迁移动力和订阅增长，新的资费标准目前受到了欢迎。我们已经收到了大量的订阅申请。虽然较低的宽带资费会对我们的收入产生暂时影响，但我们相信速度升级将在长期内对我们推广宽带增值服务产生积极影响。转到第17页，我们看到第二季度MOD用户进一步增长，因为我们继续通过更多优质内容来完善家庭套餐。这加速了套餐订阅的增长。到目前为止，我们已经实现了超过93万MOD用户，预计将在11月达到100万，几乎比我们原定的年底目标提前。此外，我们预计包括四、黄金套餐和家庭套餐在内的套餐服务用户到今年年底将超过85万。我们在内容获取方面取得了进展，通过提供Next TV新闻，这是国内首个24小时高清新闻频道，MOD从8月22日开始。此外，我们还获得了2012年奥运会的新媒体转播权，涵盖所有MOD、移动设备和精彩集锦预览。第18页，关于我们的移动收入业务，我们成功保持了市场上最高的用户数量和最低的流失率。随着我们的会员用户持续增长，我们相信今年将达到1000万用户的目标，符合预期。第19页，由于智能手机的持续普及，移动互联网和移动数据使用量持续增加。截至6月底，移动互联网用户达到115万，与去年12月的80.9万相比显示出强劲的增长势头。因此，我们将年底移动互联网用户目标从120万提高到140万，考虑到我们移动网络上的高数据流量。我们将加快基站的建设与容量扩展。我们预计到年底将有超过2000个基站，速度达到21兆比特每秒。此外，我们正在继续安装Wi-Fi接入点，以增强移动网络的覆盖，并计划到今年年底累计达到2万个公共Wi-Fi接入点。第20页，关于资本支出，我们适度加快了未来几年的资本支出。正如我们之前提到的，我们预计固定和移动宽带建设将推动从兆比特每秒时代向千兆比特每秒时代的迁移。演示到此结束。我们现在想开放提问环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自野村证券的Danny Chu。请提问。
Danny Chu
谢谢您的演示。三个简短问题：首先，关于幻灯片中提到的云计算业务，管理层能否就2012年或2013年云计算服务推出对EBITDA的影响提供一些指导？第二个问题是，您预测IPTV用户数将出现非常显著的增长。为了解释为何IPTV用户在今年剩余六个月内会大幅增长，公司是否会采取特殊的初始优惠或降价措施？最后一个问题是，考虑到公司对移动互联网用户的资本支出预测，您预计今年的实际资本支出是否会超过公司今年早些时候给出的资本支出预算？谢谢。
Shyue
好的。您的第一个问题关于云计算业务的运营，特别是2012年或13年对收入或EBITDA的影响。目前阶段对我们来说，为云计算业务提供具体数字还为时过早。我们将在未来几年的规划中包含相关内容。所以很抱歉，现在提供具体数字确实为时过早。关于IPTV服务，我们预测到年底将有100万用户。目前数字已超过93万，我们预计在年底前达到100万。更具体地说，这可能实际上在11月实现。用户数增长良好的原因在于我们的服务质量、丰富内容在台湾市场受到良好反响。资本支出在预算范围内，是的。关于移动业务，我想请总裁回答这个问题。
Shaio
关于移动互联网业务。我认为今年我们的目标是达到总计190万用户。
Shyue
移动互联网用户数达到140万。我们的中期工作是扩展移动网络容量以应对移动互联网流量增长，这也在我们今年的资本支出范围内，目前正在进行网络扩容。
Danny Chu
谢谢。如果可以的话，我有一个后续问题。鉴于您提到宽带用户增长相当显著且公司一直在降低资费，我们是否应该预期进入2012年后，公司会进一步积极降低宽带资费以推动宽带用户增长？
Shaio
目前我们没有这个计划。这可能是您的预期。我们会继续关注市场对该服务的反应，并观察明后年的资费会如何制定。
Danny Chu
好的，谢谢。
Operator
下一个问题是来自GIC的Ken Goh。请提问。
Ken Goh
您好，晚上好。非常感谢这次电话会议。我只有一个关于运营数据的问题：按用户数计算的移动市场份额正在上升，但按收入计算的市场份额却在下降。我想知道您认为是什么原因导致了这两个市场份额趋势的差异？谢谢。
Shaio
我认为，我们移动业务的收入确认受到了固网到移动通话定价权转移的影响。其他运营商确认了我们支付给他们的网间结算费。然而，我们的移动业务收入中不包含内部转移定价的收入。
Ken Goh
好的，明白了。谢谢。
Operator
下一个问题是来自瑞士信贷的Terry Chan（音译）。请提问。 Shed（音译）-瑞士信贷：您好，我是瑞士信贷的Shed（音译）。我有五个问题。第一，关于您目前在移动和互联网方面的计划，我们是否应该预期下半年运营费用会显著增加以实现这些目标？我的第二个问题是关于建筑业务的其他收入，我们应该预期未来会呈现什么样的收入形态，因为第二季度出现了相当大的增长。第三个问题是关于您的资本支出预算，您提到中期内会加速资本支出预算。能否给我们一个大致指引，我们应该如何看待2012年或2013年的资本支出？关于资本管理，您提到派息率可能会从目前的90%在未来三到四年内发生变化。在此期间，我们是否应该假设不会有进一步的资本管理措施，还是有什么我们应该关注的策略？最后一个问题是关于您的指引。我认为您上半年的业绩目前远超您公布的指引。我们应该预期年底会超过指引，还是您预计下半年会有一些费用或支出，最终仅能达到原来的指引？非常感谢。
Yeh Shu
问题很多。让我们看看，到目前为止我们认为我们的指引是有效的。我们没有看到任何需要改变指引的理由，好的。关于土地管理问题，现阶段我们不知道未来会发生什么，好的。但看起来资本支出会是一个影响因素，影响我们的现金需求，好的。不过，关于未来几年的资本支出预算，我们目前还没有那个数字，好的。但当我们有可用数字时，我们会提供给你们，好的。关于建筑业务的收入，我认为我们目前的政策是租赁政策，而不是销售。我们今年所有子公司确认的收入都来自租赁。我们——当我们开始业务时。所以，我们会看到它们将获得的发展。但现阶段，母公司中国电信还没有借出更多土地供它们开发，好的。再次，第一个问题是运营支出是否会在下半年大幅增加。我对你上一个问题的回答是关于指引的。我们认为指引仍然有效。到目前为止，我们认为我们会控制我们的运营支出。谢谢。 Shed（语音）– 瑞士信贷：非常感谢。只是想跟进一下关于建筑业务的其他收入问题。只是想再次明确一下，你们在第二季度记录的收入可以被视为经常性收入吗？还是这只是一个季度的峰值，在接下来的季度会回落到较低水平？
Yeh Shu
这些与一些项目相关，其中一些仍在建设中，一些已经完成。所以，对于今年，我认为问题不在于具体哪个季度，你可以参考我们最初的预测。我们的预测现阶段仍然有效。所以，回到我们最初的指引来审视这个问题是个好主意。 Shed（语音）– 瑞士信贷：非常感谢。
Operator
（接线员指示）下一个问题是来自麦格理的Joseph Quinn。请提问。
Joseph Quinn
感谢给我提问的机会。我有三个主要问题。第一个问题还是关于贵公司的资本支出。我知道很多发言人都询问了2012年和2013年的资本支出情况。虽然您可能无法给出确切数字，但贵公司在当地媒体上已明确表示，未来10年将在台湾宽带和客户重组等方面投入超过2000亿新台币。您能否更详细地说明这对资本支出会产生怎样的影响？根据这些声明，我们是否应该预期资本支出会增加？第二个问题更关注贵公司目前的移动用户情况。看起来贵公司的移动用户增长正在放缓，特别是远传和中国移动似乎都在抢占中华电信的市场份额。深入分析数据后，我们发现特别是增值服务的ARPU数字正在下降。您能否谈谈这方面的情况，目前是否面临来自这两家竞争对手更激烈的竞争？最后一个问题是关于MOD服务，即IPTV业务。目前贵公司在用户增长方面势头良好。但您是否有该业务何时能达到盈亏平衡点的具体数字？对此您有何看法？谢谢。
Yeh Shu
关于资本支出趋势及未来一年，我们曾提及某些媒体报道，提到未来10年约2000亿美元的投资计划。嗯，2000亿美元在10年内平均每年100亿美元。而我们的资本支出大约在30亿美元左右，你知道，这是平均水平。所以，这与我们今年的实际支出确实存在显著差异。但为了加速或加快高速宽带接入的部署，我们可能会略微提高资本支出，以满足高速宽带接入部署的需求。但这不会显著增加。明白吗？我们在业绩预测中提供了指引，我们看到未来几年每年都会在预测中调整资本支出。让我更详细地回答这个问题。是的，公司拥有非常好的发展势头。我相信推进光纤转换的政策有助于刺激市场，正如我之前提到的，MOD服务质量和丰富内容也起到积极作用。因此，我们实现了非常好的用户增长。盈亏平衡点可能在用户数量翻倍时出现，这很可能在未来两年内实现。关于移动用户增长放缓，你说得对。实际上从用户净增数据来看，我们似乎在这个游戏中失去了一些客户。但我们有信心在年底前达到1000万用户。增长放缓的主要原因是两大竞争对手提供了免费资费计划。我们已采取一些应对措施。至于增值服务ARPU，根据我们的数据，我们正在小幅增长。
Joseph Quinn
我可以跟进一下吗？抱歉，关于您提到的增值服务。我注意到您的增值服务实际价值似乎在3月、4月期间确实趋于平缓，增长动力开始明显减弱。这甚至早于您刚才提到的中国移动宣布的计划，他们才刚刚在门店推出。我只是想知道，这种情况是否已经持续几个月了，而不仅仅是上个月才发生。所以我想了解，您是否观察到他们采取了其他特别措施，可能是导致用户转网的原因？谢谢。
Yeh Shu
根据我们的数据，本季度增值服务同比增长达到40%的成功率。所以，我不确定您的数据是否正确。
Joseph Quinn
抱歉，我指的不是确切的同比增长率。我关注的是您从订阅用户获得的增值服务实际ARPU。我很乐意在会后与您分享我的数据，这些数据是基于您自己的数字。谢谢。
Operator
下一个问题来自SCB的Steve Lie。请提问。
Steve Liu
我有两个问题。第一个是关于你们与中国电信的合作，了解你们在Wi-Fi漫游方面的合作。能否提供更多关于当前合作以及未来与中国电信合作计划的详细信息？第二个问题是，能否详细说明EBITDA利润率，特别是基于移动补贴收入的移动业务EBITDA利润率。谢谢。
Shyue
好的。关于Wi-Fi漫游服务，我们推出这项服务还不到一个月。所以，关于收入情况，我们的预测是给客户提供更多便利，而不是出于收入考虑。
Steve Liu
那么，你们是否有其他漫游计划，比如台湾到中国某些省份的漫游？作为紧密的漫游合作伙伴是中国电信。所以情况就是这样。ICT相关服务呢？我了解到Phase tone（音）正在与中国移动合作，提供广泛的CT和IT解决方案合作。你们在中国市场与中国电信有什么计划？
Yeh Shu
我们确实提供了sim卡漫游服务，当我们的客户漫游到中国时，我们与中国移动有合作关系，并且到香港、新加坡等几个国家都可以使用一张sim卡。所以这是与中国移动的合作。我们会有其他安排。
Steve Liu
好的，谢谢。那么你们移动电话业务、移动服务收入业务的EBITDA利润率如何？
Yeh Shu
我们不按业务部门提供EBITDA利润率。
Steve Liu
好的，谢谢。
Operator
（操作员指示）下一个问题是来自摩根士丹利的Gary Yu。请提问。
Gary Yu
大家好，感谢给我提问的机会。我有两个问题。首先，管理层对数据分级定价有什么看法？中华电信与NCC之间是否有关于从无限数据计划转向移动互联网分级定价的讨论？第二个问题只是为了我的记账参考，中华电信第二季度从房地产建设项目中确认的大致收入金额是多少？谢谢。
Shyue
关于移动互联网，当然，分级定价更好。这更合理，因为移动频谱资源有限。但是，目前中华电信的优先事项是扩大网络容量，以满足客户对全面移动互联网接入的需求。如果我们达到第七阶段的扩展，那么可能会考虑按照NCC委员会推动从无限流量转向分级定价的方向进行调整。我们会考虑的，是的。
Yeh Shu
关于地产建设项目，正如我在第11页幻灯片中提到的，其他收入部分的大部分增长来自地产建设收入。因此，您可以通过相关数字大致了解情况。谢谢。
Shaio
关于我们移动服务的ARPU。去年第一季度，我们包含数据增值服务后的ARPU为91美元。今年第二季度约为128美元，供您参考。
Operator
嗨，Gary，您还有后续问题吗？
Gary Yu
没有了，谢谢。感谢管理层。
Operator
（接线员指示）下一个问题来自摩根大通的Lucy Lee。请提问。
Lucy Lee
您好，谢谢。我有两个问题。第一个是关于智能手机终端渠道安装的，请问您未来的策略是什么。您是否打算向更多中端或低端市场推广，还是主要针对高端市场？其次，我们听说一些竞争对手提到，NCC基本上不允许台湾电信运营商在网络共建部分使用中国等效供应商。请问这对您的网络可能产生什么影响，大致会有哪些资本支出影响？谢谢。
Shyue
智能手机方面，我认为第一阶段是针对高端客户，如iPhone或HTC手机。但由于高端客户群体相对较小，这部分市场发展较慢。因此，在不久的将来，我们预测中端市场，即手机价格在300美元左右的区域，将会有更多客户参与。
Operator
（接线员指示）。
Yeh Shu
抱歉，您的第二个问题是关于...您听说NCC有一些收紧政策...
Lucy Lee
不，基本上我听说NCC表示，如果您尝试在网络共建部分使用中国等效供应商，他们不允许这样做。据您所知，一些其他竞争对手提到他们需要更换部分网络共建的资本支出，将传输网络部分更换为中国以外的其他供应商。您是否听说过类似情况，或者您是否有这样的计划？
Shyue
我们（听不清）从公开市场采购设备，您知道，通常是通过竞争性招标。所以，您知道，这是非常明确的官方要求。我们通过公开招标的方式采购设备，是的。
Lucy Lee
好的。好的，谢谢。
Operator
（接线员指示）董事长，您还有进一步的结束语吗？
Shyue
非常感谢各位参与我们2011年上半年业绩的电话会议。非常感谢。
Operator
谢谢陆董事长。感谢各位参与中华电信的电话会议。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，查看焦点关注部分。您现在可以断开连接。再见。