Operator
各位女士、先生，晚上好。欢迎参加中华电信股份有限公司2011年度营运成果电话会议。在简报期间，所有线路将处于只听模式。简报结束后，提问环节将提供提交问题的指引。请注意，本次电话会议现正通过互联网进行直播。会议结束后一小时内将提供网络重播。请访问www.cht.com.tw/ir网站，查看焦点新闻栏目。现在，有请投资者关系总监沈馥馥女士发言。谢谢。沈女士，请开始。
Fu
谢谢。我是中华电信投资者关系总监沈馥馥。欢迎参加我们2011年全年业绩电话会议。今天与我一同参加电话会议的有董事长兼首席执行官卢博士、张总经理以及叶财务长。在今天的电话会议中，管理层将讨论业务、运营和财务亮点。随后将进行问答环节。在继续之前，请注意幻灯片2上的安全港声明。现在，有请董事长卢博士发言。
Shyue
谢谢，Fu-fu。大家好，我是中华电信董事长吕学锦。感谢各位参加我们2011年全年业绩电话会议。在第3页幻灯片上，我们2011年全年合并总收入达到新台币2,175亿元，增长主要源于固网通话定价权转移带来的固网收入增加，以及移动增值服务和手机销售收入的增长。我们房地产开发子公司的建筑工程收入增加也对收入增长有所贡献。转到第4页幻灯片，过去几年我们一直维持90%的派息率，预计这一比例将继续保持。1月4日，修订后的《公司法》公布。根据修订内容，盈利公司可以直接从资本公积或法定公积金中向股东分配现金。截至2011年底，我们的资本公积和法定公积金分别为新台币1,695亿元和新台币661亿元。由于我们理解稳定股息对某些投资者的重要性，管理团队将根据运营成果决定是否利用这一修订条款分配特别股息。相关提案需经董事会和股东大会批准后方可实施。我们最近参与了中华航空的二次发行，并与该航空公司签署了谅解备忘录，以建立战略联盟。经过董事会成员广泛讨论后，董事会于1月16日批准了该项目，讨论内容包括战略联盟的有效性、合作执行情况以及可能的风险是否可接受。在获得董事会批准之前，该议题已于2011年8月由董事会战略委员会讨论过。现在，我将请张总裁介绍我们的业务概况。
Shaio
感谢陆博士。为了与同行进行恰当比较，我们希望将固网转移动通话的资费右移效应进行标准化处理。标准化后，备考移动服务收入增长率为3.9%，在三大运营商中最高。此外，我们的移动服务收入市场份额保持稳定，这证明我们成功保持了市场领先地位。在第7页，您可以看到在标准化临时价格折扣影响后的移动增值业务收入增长率，这展示了我们成功保持了增长势头和竞争力。这项临时折扣涉及每月移动数据使用量小于或等于1GB的用户享受20%折扣，将持续到今年12月。移动数据网络质量仍是我们的重点。我们希望确保在网络质量方面保持领先优势。我们的基站建设和容量扩展按计划进行。到今年年底，我们计划拥有4,000个HSPA+基站，为热点地区提供更多容量，以有效缓解流量拥堵。此外，我们继续安装Wi-Fi接入点以分流移动网络流量，预计到今年年底将累计拥有30,000个公共Wi-Fi接入点。转到第8页，让我们回到移动业务。随着移动竞争日益激烈，我们计划在现有策略基础上，根据客户需求提供流行的高端智能手机以及中低端机型，并提供有吸引力的增值服务。请参阅下一页了解我们提供的各种机型。在第9页，由于智能手机持续普及，移动互联网和移动数据使用量持续增长。去年年底，我们拥有150万移动互联网用户，同比增长势头强劲，达到85.4%。我们预计到今年年底将新增70万移动互联网用户，同比增长46.6%。截至2011年底，我们的智能手机渗透率在后付费客户群中已达到23%。第10页展示了我们的宽带业务成果。将宽带客户迁移到更高速度是我们过去几年的主要策略。由于电信是受监管行业，我们于去年6月降低了光纤资费，以满足客户对更低宽带资费的需求，并尽量减少监管干预。这带来了40万光纤用户，包括从ADSL服务升级的用户。由于持续的收入增长势头，我们预计相关收入将在今年第二季度恢复到此次资费下调前的水平。作为另一项举措，我们在今年年初为ADSL用户提供20%折扣，以扩大用户基础。受我提到的两次资费下调影响的整体宽带收入，应在2013年第二季度恢复到2011年第二季度的水平。我们现在预计此举将带来非宽带用户，并帮助我们从有线电视运营商处获取客户，同时增强客户忠诚度。我们预计今年用户净增量为50万，因为客户是我们最重要的资源。我们相信，由于这一举措，更多客户将使用我们的宽带增值服务。转到第11页，MOD用户数量和收入持续增长。我们预计今年将新增50万客户，这将直接贡献收入。我们在获取优质内容方面取得了进展。例如，我们已为MOD、移动和HiNet平台获得了2012年奥运会的新媒体转播权。最近，所谓的'林来疯'现象提升了我们的家庭收视率，因为许多MOD用户希望通过高清质量转播观看林书豪的比赛。由于传统市场下滑趋势和监管动态，我们正专注于开辟新的收入来源途径。在第12页，除了传统电信服务外，我们扩大了企业业务范围，专注于ICT业务，包括政府项目。我们的企业ICT业务收入在2011财年达到62亿新台币，同比增长29.8%。展望未来，我们预计该服务收入将在2012年继续增长。我们还将继续加强云计算基础设施，并与相关合作伙伴密切合作，开发创新的云应用，包括个人、存储、企业、旅游、分销和医疗云服务，以进一步扩大中期收入来源。今年上半年，我们计划提供个人、存储和企业云服务。转到第13页，2010年8月，我们开始研究旅游云服务的商机，因为政府已宣布决定重点发展旅游业。2011年3月，我们开始与行业相关方就旅游云平台提供ICT服务进行对话。此外，我们于今年12月成立了交通与旅游服务部门，以开发相关云平台。中华航空作为台湾领先的航空公司，对旅游价值链具有重要影响，拥有超过2,000家国内旅行社，并在中国大陆25个主要城市设有服务渠道。联盟的形成将促进新业务的发展。通过今年早些时候参与中华航空的二次发行，我们期望利用该航空公司在旅游和交通行业的专业知识和运营经验，开发相关ICT服务，包括智能旅游和交通云服务。我们计划提供旅游云服务，服务于旅游业价值链，并期望中华航空帮助引入和获取价值链上的各方及其客户。已成立特别委员会推进该项目，董事会将定期审查以确保其有效性。此外，我们将定期向所有投资者报告合作进展。请参阅第14页了解我们与中华航空签署的谅解备忘录的主要条款。合作包括三个方面：旅游服务、航空ICT服务和企业合作。在旅游服务方面，两家公司将共同为旅游价值链创建全面的商业环境，并通过整合我们的ICT服务和中华航空的旅游产品，推广智能B2B旅游服务打包和运营。正如我们之前提到的，我们于2010年中开始研究旅游业内的云服务机会，并了解新业务的进入壁垒。然而，在我们宣布与中华航空合作后，一些旅游价值链合作伙伴已联系我们探讨可能的商机。我们期望扮演调解者的角色，为价值链内的不同方创造价值，并通过我们的旅游云平台为旅游业提供无缝服务。在第15页，监管变化和市场竞争加剧共同导致了2011年的定价压力。我们预计这些压力将在2012年持续，市场状况将影响收入和成本费用。然而，我们期望从FTTx、固网和移动增值业务、云计算、ICT赋能服务和企业[解决方案]的持续发展中产生增长动力。我们的运营回顾到此结束，我将交给叶博士进行财务回顾。谢谢。
Shu Yeh
感谢张董事长，各位好。感谢大家今天参加我们的会议。我将从第17页开始详细回顾我们的财务业绩。以下讨论主要聚焦于2011年第四季度。关于2011年全年业绩，请参阅相关幻灯片。第17页展示了我们的合并损益表。2011年第四季度总收入为新台币549亿元，较2010年同期增长5%，主要得益于固网拨打移动电话定价权转移带来的固网收入增加，以及移动增值服务和手机销售收入的增长。此外，我们房地产开发子公司的建筑收入增加也对收入增长有所贡献。这一收入增长被移动和VOIP替代、强制资费下调以及公司自主资费下调导致的收入下降所抵消。2011年第四季度营业成本及费用增长10.2%至新台币431亿元。营业利润下降10.4%至新台币118亿元。净利润下降5.9%至新台币100亿元。EBITDA下降7.2%至新台币199亿元，主要原因是营业成本及费用的增加。第18页展示了2011年第四季度各业务板块的收入情况。在国内固网业务方面，本地收入同比增长26.6%，主要得益于固网拨打移动电话定价权的转移。国内长途收入下降13.1%，原因是移动和VOIP替代，以及反映了强制资费下调的影响。包含ADSL和FTTx的宽带接入收入同比下降1.9%，主要原因是公司6月份的资费下调以及强制资费下调；移动收入同比增长7.3%。增长主要得益于移动增值服务和与我们智能手机促销相关的手机销售增长，这抵消了主要因固网拨打移动电话定价权转移和强制资费下调导致的移动语音收入下降。互联网收入下降1.7%，同样是由于公司6月份的资费下调。国际固网收入下降1.1%，主要原因是市场竞争导致国际长途服务收入减少。其他收入下降7.7%，主要是由于合并子公司收入减少。第19页展示了营业成本及费用的细分情况。2011年第四季度营业成本及费用的增加主要源于手机销售成本的上升，以及固网拨打移动电话定价权转移带来的网间互联成本和转接费用的增加。如第20页所示，2011年经营活动产生的现金流量同比下降9.4%至新台币293亿元。截至2011年12月31日，我们保持了强劲的现金状况，现金及现金等价物达新台币674亿元。第21页展示了我们2012年非合并预测。2012年总收入预计将减少新台币36亿元至新台币1,889亿元，主要原因是国内长途电话资费下调导致减少新台币24亿元，强制资费下调导致减少新台币20亿元，以及宽带降价、网内通话免费促销套餐和语音收入下降。然而，我们持续推广移动互联网、宽带服务、MOD和云计算服务预计将部分抵消这一下降。2012年营业成本及费用预计将增加新台币25亿元，主要有三个原因：第一，推广移动互联网和宽带业务；第二，维护和材料费用预计将增加；第三，与智能手机销售相关的手机成本预计也将上升。此外，为获取数字内容（如2012年伦敦奥运会转播权）的费用预计将增加。因此，营业利润和EBITDA预计将较2011年有所下降。非营业利润预计将下降，原因是房地产开发子公司的建筑销售相关利润减少。因此，净利润和每股收益预计将同比下降。转到第22页，未来几年我们将适度加快资本支出。如前所述，我们将专注于固网和移动宽带建设，以促进向更高速光纤解决方案的迁移。同时，我们也会评估资本支出利用效率。2012年预算资本支出为新台币331亿元，我们将继续专注于核心业务的未来投资。演示部分到此结束。现在我们将开放提问环节。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。（接线员指示）第一个问题来自野村证券的Danny Chu。请讲。
Danny Chu
您好。感谢您的演示。我有四个问题。首先是关于2012年的资本支出指引，您能否帮助我们更好地理解公司将在2012年支出的330亿新台币？这个高水平是否会持续到2013年及以后，还是说这是2012年非经常性的趋势，这是我的第一个问题。第二个问题是关于资本管理计划，考虑到公司的变化，您能否帮助我们理解目前公司是否更倾向于支付特别股息而非减资，在选择减资与特别股息策略之间有哪些关键考量因素，这是第二个问题。第三个问题是关于2012年的盈利指引，我们看到净利润下降17%，这是基准情景还是您们已经计入了2012年净利润下降17%的最坏情景。最后但同样重要的是，关于参与中华航空的二次发行，您能否帮助我们理解这是否是必须或强制性的，为了与中华航空建立战略合作伙伴关系我们必须参与这次二次发行？谢谢。
Shyue
关于您的第一个问题，让我这样说，在我们评估市场情况后，我们认为现在是加速或推出更高速度解决方案的时机，这基本上是我们2012年资本支出较高的原因。更高的速度可能达到每秒100兆比特，我们也会监控市场情况，看看客户如何接受这一产品。因此实际支出将根据市场需求而定，如果需求增长，我相信这对公司是有利的，那么我们可能会继续这种推出，否则我们将修订未来几年的资本支出计划。我们将保持动态和高度响应性。谢谢。关于资本管理，我们想说的是我们保持选择开放。我们将考虑利用修订后的公司法允许的特别现金股息或其他资本管理手段，基于我们的业绩和运营结果。我们将向董事会提出建议，最终；如果我们没有（听不清）我们保持这一选择开放。
Shaio
我想补充一些背景信息；大家知道这个话题之前已经讨论过很多次了。首先，我们有现金，我们会优先用于运营用途和资本支出，如果有剩余资金，我们会考虑[PRS]股息，如果还有额外资金，那么资本管理也是可能的。正如我们过去观察到的，[利润]资本管理的现金来源来自折旧费用与资本支出之间的差额。而现在，正如您所见，这个差额已经缩小甚至可能在未来资本支出会高于折旧。所以目前，这是我们的观察。现在特别股息是一个新的选择方案，正如董事长刚才谈到的这种特别股息的性质。我们会在未来予以考虑。第三个问题是关于指引，我认为这是一个有偏见的场景，我们相信这是最可能发生的情况。所以这不是最坏情况，我们相信这是最有可能实现的。第四个问题，在与中华航空讨论获取其部分股份的可能性过程中，我们需要保持密切关系，我们与他们的管理团队有过一些会议。我认为我们的人员之前与他们有过接触，但没有像现在这样获得支持。因此，建立更深层次的关系以获得他们的帮助非常重要，否则他们也是独立的企业。所以，一旦我们获得一些股份，我们就能建立更紧密的关系，这就是为什么我们认为有必要进行这些投资。谢谢。
Danny Chu
如果我可以明确地问一个小的后续问题。关于资本支出，我们是否应该假设（听不清）即资本支出占销售额的10%到12%已经结束了？那么现在展望未来，我们应该预期中华电信的资本支出占销售额比例会在17%、18%左右？第二个后续问题是关于[收集]第四个，他们将在什么时间决定是采用资本减资还是特别股息？谢谢。
Shyue
关于资本支出趋势，我们参考了资本支出占收入15%的基准，而融资利润约为17%以上。正如我之前所说，如果市场对我们更高速度服务的反应非常积极，那么我们可能会维持[两个程序]的推出，否则我们可能会将其降低到15%以内。关于第二个后续问题是日期，对吗？
Danny Chu
董事会将在哪一天通知我们是采用资本减资还是特别股息作为方式...
Shyue
好的。
Danny Chu
支付...
Unidentified Company Representative
由于此类解决方案需经董事会及股东大会批准。关于今年的议程，年度股东大会将于六月举行。因此，董事会考虑今年方案的最后机会是在四月。若出现特殊情况需要召开临时股东大会，届时将随时召集股东会议。
Danny Chu
谢谢。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷（香港）的Chate Bencha。请提问。 Chate Benchavitvilai - 瑞士信贷（香港）有限公司：非常感谢安排此次电话会议，各位下午好。如果可以的话，我有四个问题。第一个问题是关于贵公司目前提供的移动数据服务折扣。何时会——再次确认，是在今年年底，即2012年12月，您是否预计该影响将持续全年？这是第一个问题。第二个问题是关于宽带收入，您预计将在今年第二季度恢复到资费下调前的水平。您指的是超额收入还是ISP收入，抑或两者都包括？第三个问题与上一个相关。如果收入恢复，这实际上是由于价格上涨，还是您预计维持当前价格水平，而实际上是由于用户规模增长？最后一个问题是关于资本支出。我理解贵公司2011年设定的预算超过300亿新台币，但最终仅支出了约80%。2012年是否可能出现同样情况，即实际支出将远低于您目前给出的数字，您认为这已经确定，我们将看到资本支出实际增加到330亿新台币？非常感谢。
Unidentified Company Representative
我来回答第一个和第三个问题。第三个问题是关于今年年底的移动折扣，以及第三个问题，我们如何恢复宽带收入有两个因素：首先是更大的客户基础，因为仍有约100万类似会议客户尚未使用数据服务。此外，我们已将客户迁移至更高速率、更高ARPU的服务。谢谢。关于资本支出的最后一个问题，您知道2011年的支出约为接近90%，我相信大约是90%和80%，好吧只有80%。正如我所说，我们根据光纤解决方案的市场接受度来安排资本支出，如果客户反应积极，我们将加快光纤解决方案的部署，否则可能会放缓，当然，资本支出也会相应减少？
Unidentified Company Representative
关于宽带收入恢复，既包括互联网服务提供商方面，也包括接入方面。 Chate Benchavitvilai - 瑞士信贷（香港）有限公司：谢谢。关于股息方面，我还有一个后续问题。感谢您之前非常详细的解释。我只想澄清一点，在演示文稿中，我理解如果成功，你们的目标是维持几项股息，但鉴于你们对2012年收入和盈利下降的指引。这是否意味着——首先，维持所说的低股息是否也包括特别股息，这是第一个问题？第二个问题是，在现金[债务]盈利下降且常规股息也随盈利下降而减少的情况下，你们是否会增加特别股息以维持该水平，还是我们只讨论常规股息？谢谢。
Unidentified Company Representative
好的。我先回答第一个关于资本支出的问题。去年，资本支出执行水平超出预算85%。预算数字是311亿新台币。这与...有关，而且部分原因在于，如果你知道预算数字，有时成本会下降，对吧。所以有很多因素会影响我们实际实现的金额。关于（听不清）问题，我认为到目前为止我们还没有最终确定如何使用这些资金。这是特别股息，其（听不清），但我们理解对某些人来说，保持收入稳定性很重要。一些投资者与我们讨论过这个问题。所以我们需要稍后与董事会成员澄清他们对这些问题的看法。好的，但到目前为止，我们希望你们理解我们认真对待这个问题，并考虑未来应该如何做。到目前为止，我们还没有做出任何决定。谢谢。 Chate Benchavitvilai - 瑞士信贷（香港）有限公司：谢谢。
Operator
下一个问题是来自麦格理证券的Joseph Quinn。请提问。
Joseph Quinn
您好，非常感谢您安排这次电话会议并给予提问机会。我有四个关键问题。首先，关于您的宽带收入以及预期在今年第二季度恢复到相同水平，考虑到[降价]以及我们价格调整，还有您预计从4月1日开始的降价，您是否觉得这可能有些挑战？第二个问题，关于您今年的移动战略，您再次给出了在2013年第二季度恢复ARPU的目标。能否讨论一下您认为在2012年的移动战略中会有什么不同，以及20%折扣的支出是否实际上会导致流失率增加，这里是否存在风险？第三部分是关于EBITDA利润率，您能否更详细地讨论一下，您提到了维护和材料费用，能否就此再详细说明一下，另外为什么您可能没有看到中端手机的增加，我原以为这会有助于降低您的总体成本。第四，关于MOD，它似乎取得了良好的发展势头，您能否给我们分析一下2011年MOD的收入贡献是多少，对2012年有什么预期，以及在广播方面，奥运会转播权，您认为这将在多大程度上增加2012年MOD的总体内容成本？谢谢。
Unidentified Company Representative
好的，让我先回答您的最后一个问题。关于提供IPTV MOD服务的非电信广播权，我们维护一个平台，一个开放平台，供所有申请者使用，节目通过我们的频道播出，我们非常谨慎地控制内容成本，基本上维持了与往年相同的支出水平。因此，我们在内容获取方面没有显著增加成本。我想澄清您的第一个问题，我们说将在第二季度恢复到相同水平，这是指与我们光纤解决方案、光纤接入FTP相关的宽带收入，而不是总宽带收入，因为我们去年6月提到的降价与光纤相关。您提到的第二个问题也需要澄清。这不是关于移动业务，而是关于宽带。这涉及到包括今年早些时候ADSL降价在内的总体影响。光纤和ADSL降价的影响将在2013年第二季度恢复。这就是对您问题的澄清。关于MOD收入，它分为三部分，大约35%来自VOD，约10%来自其他，50%来自电视频道。您能重复一下关于EBITDA利润率的问题吗？这个问题有点长，我没能...
Joseph Quinn
好的，明白了。抱歉刚才的问题。关于EBITDA，您提到过，实际上不是拖累EBITDA，您说的是运营成本方面。但您提到维护和材料费用有所增加。能否请您更详细地讨论一下这个问题？之后我还有两个后续问题。谢谢。
Unidentified Company Representative
这是因为宽带服务和移动服务的流量增加，所以我们需要更多的维护。例如，移动服务的带宽需求增加，我们需要升级系统，需要更多的维护，以及电力等方面的问题。谢谢。
Joseph Quinn
好的。先生，我可以再跟进一下吗？关于移动业务方面，能否请您多谈谈您认为2012年移动ARPU将如何变化？公司在这方面有什么举措？然后在宽带方面，我理解你们正在大幅提高宽带速度，但似乎宽带速度提高的同时价格也在经常下调。而且我也看到有线电视公司提供类似的套餐，可能比你们的高速套餐便宜10%到15%。我想知道这对你们来说会是一个长期问题吗？还是您认为有线电视公司不会构成太大威胁？谢谢
Unidentified Company Representative
实际上那是关于宽带的，不是移动业务，对吧？关于宽带速度，我们提供的是双向（听不清）相比有线电视公司，他们可以提供100兆比特但无法提供双向。他们的速度（听不清）比我们低得多。
Joseph Quinn
好的，谢谢。这很有帮助。关于你们的移动战略，您认为今年可以做些什么不同的事情来帮助整体移动业务发展势头？谢谢。
Unidentified Company Representative
因为智能手机越来越普及。实际上智能手机的ARPU高于功能手机，今年我们更关注的是大约70%的手机（听不清）是智能手机。所以相对而言，我们希望ARPU会比去年略高一些。
Joseph Quinn
好的，谢谢。
Operator
下一个问题是来自元大证券的May Lin。请提问。
May Lin
您好，感谢这次电话会议并回答我的问题。我有两个问题。首先，在你们2012年的指引中，提到由于本地长途电话资费下调，收入方面将减少NT$24亿。这是最坏的情况吗？还是基于1月份的实际运营情况，您认为什么是现实的？第二个问题关于利润率运营成本方面。能否多谈谈你们当前智能手机产品组合中低端、中端和高端在销售底部的比例？我想了解一下我们是否还有空间降低（听不清）成本，提供更多低端智能手机？谢谢。
Unidentified Company Representative
好的，关于第一个问题，正如我之前在财务预测中提到的，这是我们认为最可能的情况。所以这不是最坏或最好的情况，只是我们分析数据后认为的情况。关于第二个问题，我们在高端、中端和低端智能手机方面基本是均衡发展的。我们关注所有类别，在销售数量上，大致均匀分布在三个类别中。关于我们是否应该提供更多低端智能手机的问题，这很有趣。然而，调整低端智能手机，我们可以减少补贴。但同时，低端智能手机用户的ARPU也较低。所以当我们提供智能手机套餐时，我们会同时考虑收入和成本。谢谢。
May Lin
好的。抱歉，我可以问个快速问题吗？您提到低端智能手机实际上产生的收入较低，能否澄清一下您定义的低端智能手机价格范围是多少？
Unidentified Company Representative
低端，我们的定义是大约新台币10,000元以下或...
May Lin
好的。
Unidentified Company Representative
或者大约300美元左右。
May Lin
好的，很好。快速问题：截至2011年底，您的智能手机渗透率占用户总数的比例仍然约为15%左右，根据您的（听不清）数据，是否有遗漏？您是否目标达到22%，还是我这边数字有误？
Unidentified Company Representative
我认为去年年底我们的智能手机渗透率是22%。
May Lin
22%。
Unidentified Company Representative
是的。
May Lin
好的。那么对于2012年底有任何目标指引吗？
Unidentified Company Representative
目标约为25%。
May Lin
25%？
Unidentified Company Representative
对。
May Lin
好的，谢谢。
Operator
下一个问题是来自SCB（香港）的Steven Liu。请讲。Steven Liu？ Steven Liu – 渣打银行（香港）：谢谢。抱歉，我有三个问题。第一个是关于Wi-Fi承载的数据流量。通过Wi-Fi网络承载的（听不清）百分比是多少？第一个问题。喂，喂。
Unidentified Company Representative
是的。 Steven Liu – 渣打银行（香港）：是的。
Unidentified Company Representative
我认为大约8%，但在特殊（听不清）上传30%甚至更高达到30%。 Steven Liu – 渣打银行（香港）：好的，谢谢。第二个问题关于IPTV，我认为你们相比有线电视运营商在提供高清节目方面做得很好，但我的问题是：提供IPTV业务是否存在监管方面的担忧？第二是你们对IPTV用户的渗透率目标是多少？你们目前拥有约100万IPTV用户，占宽带用户的比例如何？谢谢。
Unidentified Company Representative
今年年底的目标客户数约为15亿用户，好的。关于IPTV运营的监管担忧，我们确实对在IPTV上提供频道服务的能力存在监管方面的担忧。目前（听不清）部门仅允许任何频道，是的…… Steven Liu – 渣打银行（香港）：是的。
Unidentified Company Representative
我们只是执行，是的。 Steven Liu – 渣打银行（香港）：好的，好的。最后一个问题关于EBITDA。移动业务和固网业务的EBITDA利润率分别是多少？未来的趋势如何？
Shyue
我们不会公布这些数字。好的，谢谢。 Steven Liu – 渣打银行（香港）：关于移动EBITDA利润率的趋势有任何指引吗？是在改善还是仍然面临压力？
Shyue
因素在于，长途电话资费下调确实会对今年的EBITDA利润率造成一定压力。当然，这会影响EBITDA利润率。好的，还有刚才提到的市场相关成本上升，包括维护费用，以及手机销售情况我们需要观察其发展态势。所以我们了解这些因素，知道它们会如何影响EBITDA利润率，但我们需要等待看到这些情景如何演变。目前我们不提供趋势预测，只是讨论显著影响我们EBITDA利润率的因素。谢谢。 Steven Liu - 渣打银行(香港)：好的，好的，谢谢。
Operator
下一个问题是摩根士丹利的Gary Yu。请讲。
Gary Yu
谢谢。我有四个问题；第一个是关于移动业务，您提到去年的调整后增长率约为3%至4%。您预计今年的增长率会是多少，基于近期的月度趋势是否会加速增长？一个相关问题是，为什么您仍在提供每月数据使用折扣，而您的竞争对手已经不再这样做。第二个问题关于宽带业务，您是否预见到在ADSL或光纤网络方面会有进一步的价格下调，因为您继续加速光纤服务的渗透率？最后关于并购策略，中华电信在其他行业如云计算平台开发方面有所布局，如果我们预期云计算领域会有更多行业机会，是否也应该预期公司会进行类似对华航那样的少数股权投资？谢谢。
Shaio
好的，关于最后一个问题，我们不排除任何可能性，如果我们需要提供更多领域专业知识或与合作伙伴获得更多合作。我们不排除投资的可能性，但无论如何，我们会这样做——我们董事长会就相关指引进行说明。
Shuye
关于资本支出和资本管理问题，我在这次电话会议中已经提到两次，我们将保持选择开放，根据运营结果并在适当时机做出适当决策。我们不排除任何可能性。我想强调，并购类资本限额的20%限制是针对非电信投资的。因此，如果是直接与电信投资相关的，则不受20%余额限制。谢谢。
Shyue
第一个关于移动业务的问题聚焦于增长率，由于4月份将发生的资费下调，今年增长率为9%。第二个问题是关于8兆比特的价格折扣，因为我们去年已经宣布，所以将持续到今年年底，我们应该遵守。关于宽带和ADSL的价格下调问题，我认为我们没有信心，并且面临来自市场的激烈竞争压力，我们没有任何计划这样做。
Shu Yeh
关于您的第三个问题，这需要遵循NTC关于所谓X因子的监管规定，实际上我们已经就这项特殊服务与NTC进行了沟通，我们与NTC讨论了今年以及未来三年不对ADSL实施任何新的降价措施。
Gary Yu
谢谢。请问管理层，贵公司当前非电信投资占实收资本的比例是多少？
Shu Yeh
73%。
Gary Yu
73%。您的实收资本的73%。
Shu Yeh
不是资本的20%，限制是资本的20%。当前资本约为新台币770亿元，最高限额是770亿元的20%，也就是新台币154亿元。
Gary Yu
好的。
Shu Yeh
而那154亿新台币中的73%。
Gary Yu
好的，明白了，谢谢。
Shu Yeh
翻译中...
Operator
下一个问题是来自美林证券的Sydney Zhang。请提问。 Sydney Zhang – 美国银行/美林证券：您好，我有四个关于贵公司移动网络的问题。第一个是关于智能手机，每位智能手机用户每月的平均使用量是多少？第二个问题是关于移动网络，目前的网络利用率是多少？第三个问题是，贵公司移动网络资本支出大幅增加，那么今年会增加多少个新站点、新销售站点？最后，关于2G频谱，从之前的幻灯片看到贵公司的2G牌照将于2012年和2013年到期，那么今年会投入多少资金来扩展这些牌照，以及未来几年重新规划这些频谱的计划是什么？谢谢。
Shaio
智能手机的平均使用量为1GB。
Shyue
Sydney Zhang – 美国银行/美林证券：也许我换个方式问，平均而言，有多少百分比的站点使用了第二载波，又有多少百分比的站点已经部署了第三载波？
Shyue
我理解——在某些情况下，我们会使用第三载波，但并非所有地方都使用，这里不需要给我具体的百分比。今年需要增加的HSPA+基站数量约为4,000个，我们会持续监控覆盖情况，并在可能的地方增加新站点。 Sydney Zhang – 美国银行/美林证券：那么这4,000个站点是在现有站点周围，对吗？
Shyue
是的，主要在人口更密集的区域。 Sydney Zhang – 美国银行/美林证券：好的。
Shyue
Sydney Zhang – 美国银行/美林证券：好的，谢谢。谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛的Piyush Mubayi。请提问。
Piyush Mubayi
谢谢，我只有一个问题。你们目前的FTTH家庭覆盖数是多少？三年内的目标是多少？谢谢。
Shyue
翻译中...
Piyush Mubayi
好的。那么，我推测当您提到光纤时，例如在第10页幻灯片上，您有一张图表显示您的光纤用户数从434,000户增长到2012年的103.4万户。这些应该是能够通过光纤获得超过50Mbps速度的客户。我推测这在两三年内会显著增长，这也是为什么资本支出——任何意见都将在未来两三年内保持高位的原因，前提是有需求。现在，如果我能换个方式提问，目前在您的宽带网络中，能够获得超过50 Mbps速度的客户占比是多少？
Shyue
最高速度需求来自光纤解决方案，特别是那些需要50兆比特每秒覆盖的用户。我们也有一个计划，您知道要[铺设]光纤。如果市场有需求，目前这个阶段的渗透率相对较低，但如果我们看到市场需求，我们能够做出响应。我们将分为三个[类别]；第一类是，光纤已经铺设到位，那么我们能够在一周内提供服务。
Piyush Mubayi
好的。
Shyue
翻译中...
Piyush Mubayi
好的。那么，根据您提到的一周和三个月的定义，如果将这一周和三个月的时间段结合起来考虑，台湾有多少比例的家庭能在三个月内获得光纤服务？
Shyue
抱歉，我们不会向您披露这类信息。
Piyush Mubayi
好的。
Shyue
好的。如果没有更多问题，非常感谢您参加我们2011年业绩发布会。
Operator
谢谢陆学勤先生。感谢您参加中华电信业绩发布会。一小时内将有网络直播回放。请访问www.cht.com.tw/ir网站，查看焦点新闻栏目。您现在可以断开连接了。再见。